電氣設備行業(yè)專題研究：儲能專題三：從電力市場化角度看工商業(yè)儲能的必要性

行業(yè)研究/電氣設備/行業(yè)研究/電氣設備/證券研究報告儲能專題三：從電力市場化角度看工新能源大規(guī)模接入、社會用電負荷增長帶來的“供需雙向不穩(wěn)”問多用于提升光伏自發(fā)自用率，或作為安全生產要求較高、工廠斷電挖掘價值投資成長東方財富證券研究所聯系人：李京波，郭娜相對指數表現相關研究《改性硅膠：全貼合工藝，光伏新《堿性電解槽：從1到N，誰主沉《政策出新，充電樁行業(yè)有望高《溫控下游星辰大海，“儲能+數據《人工智能助力能源互聯網加速形敬請閱讀本報告正文后各項聲明2 4 4 4 5 7 8 10 11 15 15 15 15 16 173.2.4.南網能源：背靠南網，綜合能 18 19敬請閱讀本報告正文后各項聲明3 4 4 5 5 5 6 7 7 8 10 10 11 12 12 13 13 13 13 14 15 16 16 17 17 17 17 18 18 19敬請閱讀本報告正文后各項聲明4“雙碳”戰(zhàn)略提出后，我國電力行業(yè)也進入到了新的發(fā)展階段。近年來，新一輪電改逐步推進，著力從市場化角度理順電價機制，解決長期以來存在電負荷增長帶來的“供需雙向不穩(wěn)”問題，助力新型電力系統(tǒng)的建設。具體到對用戶側的影響，詳細的政策變化有引導用戶直接參與電力交易、施行峰谷電價、輸配電價改革、引導需求側響應等。下文我們具體分析電改傳導到求燃煤發(fā)電電量原則上全部進入電力市場，擴大上網電價浮動范圍，將燃煤場化電價“能漲能跌”的引導能力。推動工商業(yè)用戶都進入市場，按照市場價格購電，取消工商業(yè)目錄銷售價。對暫未直接從電力市場購電的用戶由電網企業(yè)代理購電，代理購電價格主要通過場內集中競價或競爭性招標方式形 敬請閱讀本報告正文后各項聲明5分時電價實施的初衷是引導用戶削峰填谷、改善電力供需狀況、促進新價，絕大多數省份日內出現兩次高峰/尖峰。峰谷電價差給出了工商業(yè)儲能的套利空間：工商業(yè)用戶裝配儲能，可以在谷時充電，峰時放電，節(jié)省電費。峰谷價差不斷拉大，工商業(yè)儲能的經濟性愈加明顯。部分省日內電價施行兩峰兩谷，用戶側儲能可以在日內實現兩充兩放，套利空間進一步擴大。2023內“兩充兩放”策略計算，浙江省/廣東珠三角五市日內度電累計價差可以達圖表5：各省市峰谷價差表（2022.06、2022.07、2023、06、2023.07）敬請閱讀本報告正文后各項聲明6——9——對于大工業(yè)用戶，裝配儲能可以節(jié)省兩部分電費。目前我國針對變壓器能峰谷套利2）容量電費：儲能系統(tǒng)在負載用電峰值時代替變壓器容量，圖表6：分布式光伏配儲實現電量電費和容量電費雙降正午時段工商業(yè)電價下降，削弱了工商業(yè)用戶僅裝配分布式光伏的經濟性，進一步催生配儲需求。對于未加裝儲能系統(tǒng)的分布式光伏而言，當光伏發(fā)電敬請閱讀本報告正文后各項聲明7量超出負荷消耗能力時，多余電量以較低價格送入電網，分布式光伏的收益率受到較大影響；投資方主動配儲后，用戶可以在正午低谷時段向電網低價購電，將光伏電量優(yōu)先向儲能系統(tǒng)充電，峰時再由儲能向負荷供電，有效提圖表7：將正午劃分為谷時的省份單列輸配電價、線損等：工商業(yè)用戶用電價格由上網電價、上網環(huán)節(jié)線損費用、輸配電價、系統(tǒng)運行費用、政府性基金及附加組成，系統(tǒng)運行費用包括輔助服務費用、抽水蓄能容量電費等，上網環(huán)節(jié)線損費用按實際購電上網電價和綜合線損率計算。輸配電價結構更加合理：促進電力市場交易，推輸配電價改革的本質是電力市場化，引導電價機制合理化。理清了源側和網側的收益，旨在解決電價機制長期存在的“輸配不分”的問題；而反映到用電側，將輸配電價、線損單列，用戶更直觀感受到電網的運輸成本，倒圖表8：改革前后電度電價計算方式敬請閱讀本報告正文后各項聲明8提出，全面推進需求側資源參與電力市場常態(tài)化運行，支持符合要求的需求響應主體參與容量市場交易或納入容量補償范圍。支持可調節(jié)負荷、新型儲能、分布式電源、電動汽車、空調負荷等需求側資源，以負荷聚合商或虛擬電廠等形式參與需求響應。支持地方電網、增量配電網、微電網開展需根據“誰受益、誰承擔”的原則，支持具備條件的地區(qū)，通過實施尖峰電價等手段提高經濟激勵水平。鼓勵需求響應主體參與響應電能量市場、輔近年來，多個省市發(fā)布電力需求側響應補償政策，不斷推動工商業(yè)用戶圖表9：國內各省電力需求響應補貼政策《2023年瑞安市有序用電《衢州市本級2022年電力萬元。如年度內應補貼總額超過上限的，則實際《關于開展2021年度電力《關于廣東省市場化需求響《廣東省市場化需求響應實《2023年云南省電力需求《甘肅電力需求響應市場實需求響應補償費用結算以小時為單位，由實際有效響《關于四川電網試行需求側市場化響應電價政策有關事《廈門市電力需求響應實施用戶需求響應補貼=實際響應負荷量×響應時間×補貼敬請閱讀本報告正文后各項聲明9《福建省電力需求響應實施用戶需求響應補貼金額=該用戶實際響應負荷×補貼價格系數為0.680%，補貼價格系數為1《河北省發(fā)展和改革委員會關于進一步做好河北南部電網電力需求響應市場運營工作的通知》《河北省電力需求響應市場進行補貼；負荷響應率＞120%，120%-150%部分按有效響應電量乘以出《貴州省電力需求響應實施《貴州省電力需求響應實施《天津市2023年春節(jié)期間《天津市2022年電力需求《天津市2021年夏季電力《江蘇省電力需求響應實施《江蘇省電力需求響應實施《寧夏回族自治區(qū)電力需求《2022年全省電力可中斷《2021年陜西省電力需求《2022年重慶電網需求響《安徽省電力需求響應實施《廣西電力市場化需求響應《湖北省電力需求響應實時敬請閱讀本報告正文后各項聲明10電力市場化背景下，工商業(yè)用戶裝配儲能的意愿發(fā)生轉變。起初，工商業(yè)儲能多用于提升光伏自發(fā)自用率，或作為安全生產要求較高、工廠斷電損失大的企業(yè)的備用電源使用。在電力市場化背景下，要求工商業(yè)用戶直接參與電力交易，電價波動更頻繁；各地峰谷價差拉大，甚至實行尖峰電價，工未來，隨著需求側響應政策的普及，工商業(yè)儲能的經濟性進一步提升；電力現貨市場制度逐漸完善，虛擬電廠建設完善，工商業(yè)用戶參與電力市場，敬請閱讀本報告正文后各項聲明11目前，鋰電池上游成本下降、各地峰谷價差拉大，需求側響應補貼等政策持續(xù)出臺，工商業(yè)側儲能經濟性持續(xù)提升。本節(jié)我們計算僅考慮峰谷套利工商業(yè)儲能的經濟性涉及初始投資、峰谷電價、需求響應補貼、工商業(yè)內部實際用電量、充放策略等多個變量。為盡量便于理解，我們僅考慮初始投資、年度運行天數、充放策略等儲能系統(tǒng)側的指標變化，不考慮工商業(yè)用圖表12：工商業(yè)儲能LCOE和IRR模型相關假設1天95%—其中：儲能系統(tǒng)————考慮一充一放策略下，考慮時間價值，我們計算得出，用戶側工商業(yè)儲敬請閱讀本報告正文后各項聲明12我們測算了峰谷價差、充放策略不同的場景下，工商業(yè)儲能全生命周期圖表13：峰谷價差與IRR/動態(tài)回收期的敏感性（一充一放場景下）風險提示：上圖僅為模型測算數據，存在原材料價格波動、峰谷價差變化影響營利性等風險由于多數省份目前電價制度存在日內兩高峰，日內兩充兩放帶來更高的經濟性，兩充兩放場景下，工商業(yè)儲能具備非常明顯的經濟性：平均峰谷價圖表14：峰谷價差與IRR/動態(tài)回收期的敏感性（兩充兩放場景下）敬請閱讀本報告正文后各項聲明13考慮個省市區(qū)域峰谷時段、度電價格各不相同，我們選取了峰谷價差較資料來源：浙江發(fā)改公眾號，儲能與電力市場公眾號，choice-行業(yè)經網，觀研報告網，矩大鋰電資訊網，海辰儲能官網，有駕汽車信息與服化影響營利性等風險充-尖峰放-平時充-尖峰放”，其余月份可以實現“谷時充-高峰放敬請閱讀本報告正文后各項聲明14圖表19：廣東省兩充兩放下的動態(tài)回收期（年）風險提示：上圖僅為模型測算數據，存在原材料價格波動、峰谷價差變化影響營利性等風險敬請閱讀本報告正文后各項聲明15工商業(yè)儲能產業(yè)鏈上游是儲能系統(tǒng)及各類設備供應商，中游是系統(tǒng)集成商和開發(fā)運營商，終端是工商業(yè)業(yè)主。工商業(yè)儲能系統(tǒng)與大儲的儲能系統(tǒng)的異，因此設備供應商與大儲的供應商大同小異。根據工商業(yè)儲能運營模式的不同，可以分為自建和合同能源管理模式。業(yè)主自建模式下：工商業(yè)主自行安裝儲能，自行承擔初始投資成本及每年的設備維護費用等。合同能源管理模式下：能源服務企業(yè)協助工商業(yè)主安裝儲能，能源服務企業(yè)協助投資儲能資產，并負責后期的運維，用電企業(yè)僅需提供場地空間，按照服務效果向能源服務企業(yè)付費，大大減輕了投資壓力，該模式下，本質上是能源服務企業(yè)與用電企業(yè)共同分享儲能受益。合同能源管理模式下，誕生了工商業(yè)儲能的圖表20：工商業(yè)儲能產業(yè)鏈我們認為，工商業(yè)儲能產業(yè)鏈中，核心變量在于開發(fā)商和運營商，目前公司是一站式供應電品牌服務商，積極布局工商業(yè)光儲業(yè)務。電力方面，公司業(yè)務涵蓋電力設計咨詢、電力設備供應、電力施工及智能用電服務，是行業(yè)內稀缺的電力EPCOS一站式電能服務商能實現于一體化、定制化、智化的為客戶解決供用電服務方案。儲能方面，公司積極發(fā)展分布式光伏、用戶側儲能、微電網、零碳園區(qū)等業(yè)務，也同時涉及光儲設計、布局儲能設備敬請閱讀本報告正文后各項聲明16傳統(tǒng)業(yè)務集中省內市場，積極開拓省外；依托和工商業(yè)用戶深接觸的特大幅加大，省外市場有所突破，占比提升至約30%。公司的電力業(yè)務面向的客戶主要工商業(yè)企業(yè)、房地產、政府客戶等；電力業(yè)務需要深度了解用戶的用能數據，具備定制化屬性，需要深入工商業(yè)客戶市場，再加上公司對電氣設備理解深厚，為公司開拓工商業(yè)光儲業(yè)務開拓創(chuàng)造了有利的條件。公司已目工程施工總承包等，均集中在江蘇省內區(qū)域，可見公司區(qū)位優(yōu)勢明顯。公司致力于為客戶提供智慧電力系統(tǒng)解決方案，打造“配用電裝備”、“智慧能源”兩大業(yè)務板塊。配用電設備方面，公司主要產品為智能電網配電、變電、用電、高低壓及成套設備等產品；智慧能源方面，公司相關產品和服務涉及分布式光伏電站EPC及運維、儲能設備及儲能電站的建設與運營、充電樁及充電站的建設與運維等多個新能源領域。節(jié)，對電力系統(tǒng)理解深厚，在國家電網和南方電網、發(fā)電集團、石油石化、鋼鐵煤炭以及各行各業(yè)積累著有近13200多家的客戶資源，為智慧能源業(yè)務敬請閱讀本報告正文后各項聲明17資料來源：Choice-科林電氣財務數圖表24：科林電氣廣東江門赤坎古鎮(zhèn)景區(qū)“光儲充”主營業(yè)務聚焦分布式光伏電站。公司主營業(yè)務包括分布式電站投資運營項目及分布式光伏項目開發(fā)及服務項目總規(guī)模已超1.2GW，年發(fā)電能力最高資料來源：Choice-芯能科技財務數敬請閱讀本報告正文后各項聲明