證券市場概述教學(xué)課件

證券市場作用內(nèi)容提要證券市場產(chǎn)生證券市場發(fā)展1證券市場的產(chǎn)生證券是商品經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物，它是在資本主義發(fā)展較早的西方國家，經(jīng)歷了一個自然的孕育，才逐步萌芽、發(fā)展、成熟到規(guī)范化。股份制的形成和發(fā)展為證券市場產(chǎn)生提供了現(xiàn)實的物質(zhì)基礎(chǔ)現(xiàn)代信用制度的建立為證券發(fā)展提供了制度保證5

證券市場作用內(nèi)容提要證券市場產(chǎn)生證券市場發(fā)展證券市場的作用融通資金優(yōu)化資源配置打破了固定資產(chǎn)的凝固狀態(tài)，使資產(chǎn)流動起來，有利于有效地利用和配置資源降低了存量資產(chǎn)流動過程的費用證券價格的波動，反映企業(yè)經(jīng)營好壞，促使企業(yè)不斷的改善經(jīng)營，提高效益證券資源配置有利于及時調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。分散和轉(zhuǎn)讓風(fēng)險調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行信息傳遞8

證券市場作用內(nèi)容提要證券市場產(chǎn)生證券市場發(fā)展證券市場的發(fā)展趨勢證券種類多元化、籌資技術(shù)日新月異證券交易的現(xiàn)代化和信息化上千萬乃至上億的巨款可以在1/8秒內(nèi)從日本撥往美國的紐約，紐約證券交易所一天的證券交易量為14000萬張證券市場的國際化我國證券市場的發(fā)展中國股市的誕生1984年—提出建立資本市場構(gòu)想1984年，當時中國人民銀行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吳曉玲、魏本華、胡曉煉等),發(fā)表了轟動一時的《中國金融改革戰(zhàn)略探討》，其中第一次談到了在中國建立證券市場的構(gòu)想。1984年11月-中國第一股發(fā)行1萬股1984年11月18日，新中國第一個公開發(fā)行的股票——飛樂音響向社會發(fā)行1萬股(每股票面50元)，在海外引起比國內(nèi)更大的反響，被譽為中國改革開放的一個信號。1986年-中國第一個證券交易柜臺誕生1986年9月26日，新中國第一股上海飛樂音響股份有限公司(600651)在南京西路1806號靜安證券業(yè)務(wù)部正式掛牌買賣，當天上市的100股股票不到一個半小時即被購買一空。1990年11月26日上海證券交易所成立1990年11月26日，經(jīng)國務(wù)院授權(quán)，由中國人民銀行批準建立的上海證券交易所正式成立，這是建國以來內(nèi)地的第一家證券交易所。此前的中國人，只是從茅盾的小說《子夜》及據(jù)此改編的電影中依稀對股票交易所有一點印象。1990年-深圳證券交易所試開業(yè)12月1日，深交所開業(yè)，但“開業(yè)”前面加了個“試”字。股市最初的建立就是如此，“歷史在為未來奮斗的時候總是高尚和純潔的，當年設(shè)計者所構(gòu)想的證券市場只有一個榜樣——歐美，歐美股市是完全市場化的結(jié)果，是最精明的商人之間的活動，而中國的歷史現(xiàn)實卻決定了中國的股市一開始就帶著太多的政府色彩?！币晃蛔畛踉O(shè)計者如是說。這為后來的政策市以及國企圈錢埋下了伏筆?；靵y90年代初：股市徘徊在保與壓之間

1991年8月-中國證券業(yè)協(xié)會在北京成立1992年5月21日-上交所取消股票交易價格限制1992年5月21日，上海股市交易價格限制全部取消，股市交易價格開始嘗試由市場引導(dǎo)。僅僅3天，股票價格就一飛沖天，暴漲570%！其中，5只新股市價面值竟狂升2500%至3000%！5月21日，上證指數(shù)首度跨越千點，在全面放開股價的利好刺激下，大盤直接跳空高開在1260.32點，較前一天漲幅高達104.27%。

1992年8月10日-“810”事件新股申購火爆，部分人員利用權(quán)力私買抽簽表，“那些沒買到表的互訴自己的委屈，交換各自的所見所聞，人們開始憤怒了。晚上大批大批的人群涌向市政府大門，深南路癱瘓。警察來了，武警來了，高壓水炮來了?！庇腥嘶貞浾f。后來政府清查出，內(nèi)部截留私買的抽簽表達10萬多張，涉及金融系統(tǒng)干部、職工4180人。1992年10月12日-證監(jiān)會正式成立1992年10月12日，國務(wù)院證券委員會及其執(zhí)行機構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會成立。全國人大也開始討論要不要制定《證券法》。管理層開始實施以“打壓”為主的監(jiān)管。1992年8月-1994年8月-股市變冷“8·10”之后3天，上海股市也受影響猛跌22.2%。與5月25日的1420點相比，凈跌640點，兩個半月內(nèi)跌幅達到45%。市場一冷就是一年多，加之1993年年終的金融整頓，連帶著股市也跟著泛綠。1994年7月30日-三大利好救市政策引發(fā)大漲

7月30日，《人民日報》發(fā)表證監(jiān)會與國務(wù)院有關(guān)部門共商穩(wěn)定和發(fā)展股票市場的措施的文章，推出“停發(fā)新股、允許券商融資、成立中外合資基金”三大利好救市政策，引發(fā)8月狂潮。上證指數(shù)從當日收盤的333.92點，漲至9月13日的1052.94點，累計漲幅215.33%。2019年12月-政策扼住股市漲勢

12月16日《人民日報》特約評論員文章《正確認識當前股票市場》終于扼住了漲勢的咽喉。文中給股市定性：“最近一個時期的暴漲則是不正常和非理性的?！苯?jīng)中國證監(jiān)會同意，上交所和深交所決定從既日起，對在該兩所上市的股票、基金類證券的交易實行價格漲跌幅１０％限制并實行公開信息制度。當天，滬深兩市均跌滿１０％，大部分股票被巨大的賣單封死在跌停板上。牛市2019：功利性透支

2019年5月19日-5.19行情爆發(fā)

5月19日5·19行情爆發(fā)。從5月19日起，在網(wǎng)絡(luò)股的帶動下，滬深股市走出了一輪強勁的上升行情，期間，上證綜指更是創(chuàng)下了歷史最高紀錄，滬深兩市單日成交金額也創(chuàng)下了歷史天量。2019年6月-多重利好促股市大漲6月10日，央行宣布第7次降息。6月14日，證監(jiān)會官員發(fā)表講話指出股市上升是恢復(fù)性的。6月15日，《人民日報》再次發(fā)表特約評論員文章《堅定信心，規(guī)范發(fā)展》重復(fù)股市是恢復(fù)性上漲，要求各方面要堅定信心，發(fā)展股市，珍惜股市的大好局面。6月25日，兩市成交量竟達830億元，創(chuàng)歷史紀錄。隨后，管理層還允許三類企業(yè)獲準入市，當天大盤跳空高開，上證指數(shù)當日大漲103.52點，漲幅6.59%。2019年7月1日-《證券法》實施7月1日《中華人民共和國證券法》正式實施，標志著集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制建立,也標志著我國證券市場法制化建設(shè)步入新階段。打開潘多拉魔盒：從國有股減持到股權(quán)分置改革2019年6月-國有股減持拉開序幕6月14日，媒體刊登國務(wù)院《堅持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》，這份文件是在財政部主導(dǎo)下產(chǎn)生的，財政部部長項懷誠當即表示：“國有股減持有利于證券市場的穩(wěn)定發(fā)展，對證券市場來說是一個利好因素?！?019年7月-國有股減持在新股發(fā)行中正式開始7月26日，國有股減持在新股發(fā)行中正式開始，股市暴跌，滬指跌32.55點。到10月19日，滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點，50多只股票跌停。當年80%的投資者被套牢，基金凈值縮水了40%，而券商傭金收入下降30%。2019年10月-證監(jiān)會一家宣布暫停國有股減持很快，1500點“鐵底”岌岌可危?！?0月22日，股市的神經(jīng)越繃越緊。下午3時，周小川像唐·吉訶德一般拎長槍跨瘦馬直奔國務(wù)院。晚7時周回府。晚9時，中央電視臺宣布，國有股減持辦法暫停?！庇晌宀课?lián)合調(diào)研，由財政部主持的國有股減持辦法，實行了3個月就被證監(jiān)會一家宣布暫停了。2019年7月-社?；鹫饺胧?月23日中石化公布法人配售結(jié)果,全國社會保障基金理事會參與了中石化A股的申購和配售，共配售3億股中石化。此舉說明我國的社會保險基金已悄然進入證券市場。2019年6月-國務(wù)院決定停止減持國有股國務(wù)院決定,除企業(yè)海外發(fā)行上市外,對國內(nèi)上市公司停止執(zhí)行《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中關(guān)于利用證券市場減持國有股的規(guī)定,并不再出臺具體實施辦法。當日，上證指數(shù)和深成指幾乎封于漲停。2019年12月-QFII制度正式實施12月1日《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》正式實施，當日證監(jiān)會公布了QFII相關(guān)申請表格式及內(nèi)容，滬深交易所分別發(fā)布了QFII交易實施細則，QFII實施全面啟動。2019年4月30日-股權(quán)分置改革試點正式啟動經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監(jiān)會4月30日發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》,股權(quán)分置改革試點工作宣布正式啟動。

2019年6月-利好齊發(fā)，股改行情啟動

6月6日，證監(jiān)會推出《上市公司回購社會公眾股份管理辦法(試行)》，這天股指跌破千點。隨后幾天，證監(jiān)會各種利好齊發(fā)。6月8日，股票市場創(chuàng)下了自2019年以來的最大單日漲幅和最大單日成交記錄，滬深兩市共有120只股票漲停，兩市共成交317億元。這被認為是“虛弱的井噴”2019年下半年，新《證券法》出臺，證券投資者保護基金出臺，權(quán)證重返市場。2019年，中國股市告別了漫漫“熊”途2019年1月5日，五部委聯(lián)合發(fā)布《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》，規(guī)定國外投資者對已完成股改的上市公司和股改后新上市公司兩類對象進行戰(zhàn)略投資，可以采取有條件的定向發(fā)行和協(xié)議轉(zhuǎn)讓以及國家法律法規(guī)規(guī)定的其他方式。2019年1月5日，《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)正式發(fā)布，已完成股權(quán)分置改革的上市公司，可遵照《辦法》實施股權(quán)激勵2019年5月18日，中國證監(jiān)會正式實施《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》。這標志著“新老劃斷”全面啟動。2019年6月19日，中工國際在深圳證券交易所中小板塊上市，標志著“全流通”大幕正式拉開，“股權(quán)分置”“一股獨大”這一困擾中國股市多年的頑疾，從此成為歷史。2019年7月5日，國內(nèi)資本市場的“航母”級公司——中國銀行正式登陸A股市場。2019年9月18日,受A、B股并軌傳聞的影響，滬深B股暴漲。2019年10月27日，工商銀行A股H股分別在上海、香港兩地掛牌上市。2019年11月20日，上證綜指收盤報2019.28，為2019年7月27日以來的收盤新高。人民幣升值和股改實施是促使股市由熊轉(zhuǎn)牛的兩大重要因素。2019—全民炒股年2019年1月4日，中國證監(jiān)會在其網(wǎng)站上刊出《致股指期貨投資者的一封信》。該信指出，自2019年9月8日中國金融期貨交易所正式成立，待相關(guān)準備工作完成后，中國將正式開展股指期貨交易。股指期貨產(chǎn)品的推出將意味著我國股市有了“做空機制”，這將是我國股市交易制度上的重大變化。2019年1月，QFII和包括美聯(lián)儲前主席格林斯潘在內(nèi)的專家學(xué)者表示，中國股市的如虹漲勢應(yīng)該順其發(fā)展，建議中國政府不要過多干預(yù)股市，應(yīng)該放手讓市場按其自身軌道發(fā)展。2019年3月，滬市大盤突破3000點，市場傳言QFII大規(guī)模減倉2019年5月11日，針對市場上有關(guān)證券交易印花稅率將提高的傳聞，《中國證券報》《國際金融報》等媒體采訪了中國稅務(wù)學(xué)會副會長安體富，得到的答復(fù)均是“未聽說近期將調(diào)整印花稅”。2019年5月中旬，滬市大盤突破4000點2019年5月22日，滬市大盤突破4100點，當天，有關(guān)提高印花稅的傳聞再次沸沸揚揚，甚至有人還在互聯(lián)網(wǎng)論壇上發(fā)帖稱，“財政部晚間將發(fā)布消息，證券交易印花稅率由1%提高到3%。”《中國證券報》、《上海證券報》等媒體再次采訪了財政部、國稅總局有關(guān)負責(zé)人，得到的答復(fù)是：“確實沒有聽說過將要調(diào)整股票交易印花稅的消息。2019年5月23日，前美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘在西班牙首府馬德里舉行的一個電話會議上說：“很顯然，中國的股市上漲勢頭不可能持續(xù)下去，必將出現(xiàn)大幅的下跌?！彼硎?中國政府即將或可能采取的一些調(diào)控措施可能會使中國的個人財產(chǎn)面臨嚴重問題。2019年5月30日0時，財政部公布，決定從2019年5月30日起，調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰。當天，兩市大盤大幅跳水，滬指收盤報4053.09點，下跌281.84點，成交2712.94億元；深成指報12627.15，跌829.45點，成交1393.14億元。兩市九百余只跌幅超過9%。2019年7月25日，中國工商銀行市場資本總額達到了2540億美元，超過美國花旗銀行的2510億美元，成為世界第一大銀行。8月20日,國家外匯管理局宣布允許境內(nèi)居民以自有外匯或人民幣購匯直接投資海外證券市場,初期首選香港股市。之后港股在內(nèi)地借道資金推動下大漲一萬點。2019年11月5日全球最大IPO的中國石油強勢登陸A股市場，當日以最高價48.6元開盤，一舉超過?？松境扇蚴兄底畲笊鲜泄?。之后一路下行，最低見29.1元，二級市場介入資金悉數(shù)被套。發(fā)行凍結(jié)資金3.3萬億元,募集資金達668億元2019年5月28日，A股開戶數(shù)達到歷史高點385302，同時A股開戶總數(shù)超過1億戶；全年新增開戶數(shù)為2019年的20倍?；痖_戶數(shù)猛增，特別是5.30后，基金成為中小投資者金融資產(chǎn)首選。2019年6000點以上開戶人數(shù)為65萬人。20192019-01-07，中國銀行、中國神華、中國人壽三大權(quán)重股相繼解禁2019-01-16，首批“出?！盦DII大面積虧損2019-01-21，中國平安巨量融資方案引來市場用腳投票，機構(gòu)瘋狂砸盤引起兩市暴跌5%，A股再現(xiàn)黑色星期一2019-01-22，中國平安繼續(xù)跌停，滬市跳空低開，兩市暴跌均超過7%2019-01-22，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股基金近一年來首度主動減倉2019-01-28，暴雪肆虐18天我國經(jīng)濟直接損失220億，2