電力設備及新能源行業(yè)EV觀察系列142：6月國內(nèi)新能車銷量同環(huán)雙增滲透率穩(wěn)步推進

目錄TOC\o"1-1"\h\z\u6月新能車銷量維持增長態(tài)勢，市場滲透率穩(wěn)步提升 36月動力電池裝車量環(huán)比上升16.5%，同比上升21.8% 8基礎充電設施建設穩(wěn)中向好，配套布局持續(xù)完善 13投資建議 16風險提示 17插圖目錄 18表格目錄 191 6提升6月，汽車市場總體繼續(xù)維持增長態(tài)勢。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，6月汽車產(chǎn)銷分別256.1262.29.810.12.5%和4.8%。1-6月，汽車產(chǎn)銷分別為1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長9.39.8%。萬輛和80.6萬輛，同比分別增加32.8%和10.012.41-6378.8374.720236我國汽車市場在經(jīng)歷過一季期間多地汽車促銷活動、新車型上市的共同推動下助力市場需求恢復，使得6月圖1：22-23年新能源汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù)（單位：輛） 圖2：22-23年新能源汽車銷量數(shù)據(jù)（單位：輛）900000800000700000600000

2022年 2023年 年同2023年同比 2022年環(huán)比 年環(huán)

250%200%150%

900000800000700000600000

2022年 2023年 年同2022年環(huán)比 2023年同比 年環(huán)

200%150%100%5000004000002000001000000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

100%50%0%-50%-100%

0

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

50%0%-50%-100資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)，62023634.032022626.10%的滲透率提7.9335.102022年6月27.4%的滲透率提升7.7個百分點。整體上，批發(fā)、零售滲透率23年1月，2月，3月，4月，5月，6月均高于22年同期，環(huán)比維持高位。圖3：2023年6月新能源乘用車廠商批發(fā)滲透率（%） 圖4：2023年6月新能源乘用車廠商零售滲透率（%）40%

2019年 2020年 2021年2022年 2023年

40%

2019年 2020年 2021年2022年 2023年20% 20%0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來源：乘聯(lián)會， 資料來源：乘聯(lián)會，654.817.557.320.5%；插混動力汽車6月產(chǎn)量23.590.523.293.0%。6月銷量占比為71.1%，環(huán)比下降1.7個pcts；6月份插電式混動車月銷量占比28.81.7pcts。圖5：2223（單

圖6：22年-23年純電動與插電混動銷量占比（%）位：輛） 700000600000500000400000300000

2022年純電 2023年純電2022年插電混動 年插電混動2022年純電同比 年純電同比2022年插電混動同比 2023年插電混動同

400300200100

100%80%60%40%

純電2023月銷占比 插電2023月銷占比2022年純電占比 2022年插電混動占比

100%80%60%40%2000001000000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0%-10

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

20%0%資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)，各級別電動車銷量均衡趨勢被打破，ABC初露鋒芒。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，6月純電動批發(fā)銷量52.8萬輛，同比增加17.0%；插電混動銷量23.3萬輛，同比增長95.76B16.431%純電動市場的A00+A0A008.2301316%份額；A016.130%份額；A級電動車10.7萬，占純電動份額20%；各級別電動車銷量相對分化。累計銷量占比（%） 圖7：2023年6月新能源純電動車各級別銷量占（%） 圖8：19-22全年及23年1-6累計銷量占比（%） 3%31%16%20%60%3%31%16%20%

2019 2020 2021 2022 2023年1-6月A0ABC

40%20%0%AOO AO A B C資料來源：乘聯(lián)會， 資料來源：乘聯(lián)會，63.91817458與豪華品牌仍待發(fā)力。圖9：23年1-6月新能造車新勢力銷量走勢（單位：輛）1月 2月 3月 4月 5月 6月1月 2月 3月 4月 5月 6月0小鵬 理想 蔚來 哪吒 零跑 埃安 極氪 問界資料來源：各家車企公眾號，數(shù)據(jù)，23年6月，比亞迪持續(xù)霸榜位居第一，單月銷量高達23.1萬輛，同比增長74.4%，所占份額高達34.7%。特斯拉中國位列第二，單月售出7.4萬輛，同4.8%1-6115.582.237.4%。特斯拉中國排名第二，29.448.9%。圖10：23年6月新能源廠商零售銷量排行榜（單位：輛）

圖11：231-6（單位：輛） 0

比亞迪汽車特斯拉中國比亞迪汽車特斯拉中國上汽通用五菱資料來源：乘聯(lián)會， 資料來源：乘聯(lián)會，202140款涵蓋SUV2022發(fā)力，優(yōu)質(zhì)供給隨之持續(xù)增加，加速中國新能源汽車市場產(chǎn)品驅(qū)動。自主傳統(tǒng)車企造車新勢力自主傳統(tǒng)車企造車新勢力瑞虎8PRO 中型390TGDI極氪001中大型純電動轎車嵐圖FREE 中大SUVModernin尊享緊湊型SUV納米BOX 小型純動SUVAIONS炫550 緊湊型電動車凌寶uni超版 小型純動轎車資料來源：汽車之家，20251545CAGR44.7%。從中長期來看，一方面，2021-2022202268820251545輛，四年CAGR達44.7%，新能源車滲透率將有望達51%。圖12：中國新能源車銷量情況 圖13：中國新能源車滲透率情況0

國內(nèi)新能車銷量（萬輛）國內(nèi)新能車銷量增速（%）2020 2021 2022 2023E2024E

175%150%125%100%75%50%25%0%

0

國內(nèi)新能車銷量（萬輛） 滲透20192020202120222023E2024E2025E

60%40%20%0%資料來源：中汽協(xié)，工信部，預測 資料來源：中汽協(xié)，工信部，預測6月動力電池裝車量環(huán)比上升16.5%21.8%動力電池產(chǎn)量層面，2023年6月我國動力電池產(chǎn)量共計60.1GWh，同比增長45.7%，環(huán)比增長6.3%。其中三元電池產(chǎn)量17.7GWh，占總產(chǎn)量29.4%，同比下降4.2%，環(huán)比下降4.9%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量42.2GWh，占總產(chǎn)量70.3%，同比增長86.3%，環(huán)比增長11.7%。動力電池裝車量層面，2023年632.9GWh，同比增長21.816.510.1GWh30.6%，同比下降13%，環(huán)比增長11.6%；磷酸鐵鋰電池裝車量22.7GWh，占總裝車量69.147.518.7%。圖14：22-23年動力電池產(chǎn)量情況（單位：MWh） 圖15：22-23年動力電池裝車量情況（單位：MWh）0

2022年 2023年 環(huán)比2022年同比 2023年同比 環(huán)比300%250%200%150%100%50%0%-50%月月月月月月月月月月月月月

0

2022年 2023年 年環(huán)比2022年同比 2023年同比 年環(huán)比200%150%100%50%0%-50%月月月月月月月月月月月月月資料來源：真鋰研究， 資料來源：真鋰研究，根據(jù)動力電池創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2361-6TOP2。2023年6月份OP15企業(yè)裝車量合計為32.71GWh99.90%，14.85GWh41.13%，69.01GWh27.8352.9GWh,市場占比達8.82%。前TOP3累計市場占比共計81.78%，較5月份79.79%的增加圖16：動力電池2023年6月份裝車量TOP15榜單 圖17：動力電池2023年1-6月裝車量TOP15榜單1.54%

1.28%

0.57%0.87%0.56%0.15%

0.820.73%0.48%0.31%2.21%

1.50%

1.14%

0.10%

寧德時代比亞迪

1.34%1.23%1.86%2.46%

0.12%0.10%

寧德時代比亞迪3.69%4.51%8.82%27.83%

中創(chuàng)新航億緯鋰能國軒高科45.13%欣旺達正力新能蜂巢能源LG新能源孚能科技瑞浦蘭鈞

3.98%4.35%8.26%29.85%

中創(chuàng)新航43.40%欣旺達LG新能源蜂巢能源孚能科技正力新能瑞浦蘭鈞資料來源：動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟， 資料來源：動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，電池基本技術路線確定，磷酸鐵鋰裝車量份額持續(xù)提升。自2020年三月開LFP2021750%2023669.1%，我國新能源汽車市場共計43家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配5351026.8GWh29.5GWh32.0GWh81.589.8%97.5%。圖18：22-23年6月磷酸鐵鋰和三元電池產(chǎn)量（MWh）圖19：22-23年6月磷酸鐵鋰和三元裝車量（MWh）0

2022年磷酸鐵鋰 年三元2023年磷酸鐵鋰 年三元2022年磷酸鐵鋰市場份額 2023年磷酸鐵鋰市場份額80%60%40%20%月月月月月月月月月月月月月

50000

2022年磷酸鐵鋰 年三元2023年磷酸鐵鋰 2022年磷酸鐵鋰份額 2023年磷酸鐵鋰份額1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

80%60%40%20%0%資料來源：動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟， 資料來源：動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，三元正極材料對應的鋰電池NCM（鎳鈷錳）和NCA（鎳鈷鋁）兩種。類別磷酸鐵鋰類別磷酸鐵鋰三元鋰鈷酸鋰錳酸鋰比容量（mAh/g）130-140150-220140-150100-120循環(huán)性能（次）≥2,000≥1,000≥500≥500安全性好較好較差較好成本低高循次數(shù)、 電化學能好循環(huán) 錳資源富、本低優(yōu)點 振實密大、放電定、作壓高安全性、環(huán)友好 性能好能量度高 安全性好能量密度較低、缺點低溫性能差

部分金價格貴 鈷價格貴、環(huán)性差、全能差 能量密低、環(huán)性差應用領域 商用車 乘用車 電子產(chǎn)品 專用車資料來源：公司公告，Model3Model3ModelYDay梅賽德斯-奔馳則在2021年10月的戰(zhàn)略發(fā)布會上，提出中低續(xù)航版本采用磷酸動力電池行業(yè)的準入門技術進步帶來的產(chǎn)品迭代速度快。目前行業(yè)格局為寡頭競爭，集中度高。2022498Wh年TOP10企業(yè)合計裝車量高達467.28GWh，市占率高達93.83%，頭部效應明63.19TOP1,22184.9GWh37.12%。比亞迪也再次刷新紀錄，2267.2GWh13.49%，32224.42%，中韓同行企業(yè)的差距進一步擴大。圖20：2021年全球動力電池裝車量情況 圖21：2022年全球動力電池裝車量情況新能源新能源SKOn三星其他寧德時代松下SK三星欣旺達孚能科技

裝機量（GWh） 市場份額

35%30%25%20%15%10%5%0%

2001501000

裝機量（GWh） 全球份額占比

40%30%20%10%0%資料來源：SNE， 資料來源：SNE，1362GWh，21-2546%。圖22：2020-2025年中國動力電池裝車量預測（GWh）

圖23：2020-2025年全球動力電池裝車量預測（GWh） 90016009001600800140070012005004003002001000

2020 2021 2022 2023E2024E2025E

10008006004002000

2020 2021 20222023E2024E2025E資料來源：中汽協(xié)，動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，預測 資料來源：中汽協(xié)，動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，預測6656我們選取的三元電池/磷酸鐵鋰電池/正極/負極/隔膜/電解液等不同環(huán)節(jié)樣本60.8%/14.1%/23.0%/14.9%/8.5%/13.7%，同比0.2%/45.3%/9.5%/21.8%/32.8%/33.4%。圖24：產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)情況 資料來源：GGII，鑫鑼鋰電，。注：電池領域我們選取國內(nèi)去年最大兩家電池出貨廠商作為樣本，正極領域我們選擇國內(nèi)去年最大三家正極三元材料出貨廠商和一家正極磷酸鐵鋰出貨廠商作為樣本，負極領域我們選取國內(nèi)最大四家負極出貨廠商作為樣本；隔膜領域我們選取國內(nèi)最大的三個隔膜出貨廠商，電解液領域我們選取國內(nèi)去年最大的兩家電解液出貨廠商作為樣本基礎充電設施建設穩(wěn)中向好，配套布局持續(xù)完善公共充電樁布局持續(xù)加速，樁車增量比達1：2.6。2023年1-6月充電基礎設施增量為144.2萬臺，新能源汽車銷量374.7萬輛，充電基礎設施與新能源汽202366.540.620236214.990.8124.02022年7月到2023年6月，月均新增公共充電樁約5.2萬臺。充電基礎設施與新能（KWh） 圖25：21-23年6月公共類充電設施保有量情況（個） 圖26：21-23年6月公共類充電設施充電電量情況（KWh） 25000002000000150000010000005000000

公共保有量 環(huán)比

9% 3508% 3007%2506%5% 2004% 1503% 1002%501%2021/012021/032021/052021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/05

充電量（千萬KWh） 同比

350%300%250%200%150%100%50%2023/032023/052023/032023/05資料來源：EVCIPA， 資料來源：EVCIPA，公開數(shù)據(jù)可知，20236TOP10達71.4%，與上月基本持平。廣東省公共充電樁總量仍位列全國第一，保有量高47.96202367.3KWh。電量流向以公交車和乘用車為主，環(huán)衛(wèi)物流車、出租車等其他類型車輛占比較小。 KWh） 圖27：2023年6月公共充電樁保有量TOP10（萬臺） 圖28：23年6 KWh） 55 800005045 7000040 6000035 500003025 4000020 3000015 20000105 100000 0 資料來源：EVCIPA， 資料來源：EVCIPA，202362266座，較今年5月增加了91座，覆蓋范圍進一步擴大。2020年52020年10月《關于啟動新能源11個。2022年全國兩會于3月4-5日在京召開，充換電基礎設施產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為熱議話題之一。全國人大代表和政協(xié)委員就充換電20236TOP10296座，占比達13.06%；廣東省次之保有量達28112.92%OP3保有量達27112.46%，38.44154361510858655擴張，范圍穩(wěn)步擴大。圖29：23年6月各省份換電站總量TOP10(單位座) 圖30：6月主要換電運營商換電站數(shù)量排（單位座）500

保有量（座） 占比

16%12%8%4%北京市北京市河北省

0

蔚來 奧動 杭州伯坦資料來源：EVCIPA， 資料來源：EVCIPA，202326蔚來發(fā)布2023春節(jié)高速公路換電服務報告，據(jù)統(tǒng)計，在春節(jié)期間，行駛里程在100041.81000-200040.7124.5137.23521.5%。截至6月30日蔚來已建成1543座換電站，16367根充5382025成9縱9橫19大城市高速換電網(wǎng)絡。3.50%1.70%12.30%3.50%1.70%12.30%40.70%41.80%0-1000公里公里公里4000公里以上資料來源：蔚來公眾號， 資料來源：蔚來公眾號，投資建議2023CTB23890重點推薦四條主線：薄膜電容建議關注【中熔電氣】等。4680210Wh/kg，91270Wh/kg，和其他結(jié)構(gòu)件標的；高鎳正極的【長遠鋰科】、【華友鈷業(yè)】、【振華新材】、【中偉股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天賜材料】、【新宙邦】和碳納米管領域的相關標的。2-3【翔豐華】等。4：風險提示上游原材料超預期上漲。期，可能影響下游需求。終端需求不及預期。補貼退坡和消費者可支配收入變動等可能會影響終端。插圖目錄圖1：22-23年新能源汽車產(chǎn)量數(shù)據(jù)（單位：輛） 3圖2：22-23年新能源汽車銷量數(shù)據(jù)（單位：輛） 3圖3：2023年6月新能源乘用車廠商批發(fā)滲透率（%） 4圖4：2023年6月新能源乘用車廠商零售滲透率（%） 4圖5：22年-23年純電動與插電混