俄羅斯的存款政策

俄羅斯的存款政策

最近，由俄羅斯著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家聚集在一起，發(fā)表了一份關(guān)于俄羅斯總統(tǒng)、聯(lián)邦議會和政府的公開演講，并就俄羅斯目前面臨的一些緊迫問題發(fā)表了看法。減少通貨膨脹對居民的影響，解決原材料供應(yīng)嚴(yán)重不足、銀行系統(tǒng)癱瘓和盧布匯率下降等問題。一、改革社會,保護(hù)居民的正常存款建議提出的所有措施的中心是,要盡一切力量保障居民的物質(zhì)利益,特別是保障貧困階層居民的利益。必須制定一個可調(diào)節(jié)指數(shù),并根據(jù)這一指數(shù)來調(diào)整居民的工資、補(bǔ)貼、退休金、助學(xué)金等的支付水平。其中對于收入在社會平均水平以下的居民應(yīng)采用完全調(diào)節(jié)指數(shù),對于收入較高的居民則采用部分調(diào)節(jié)指數(shù)。政府從提高物價所得到的收入,可以成為這部分預(yù)算外支出的重要來源。要保護(hù)居民的存款。使居民的存款,不僅在儲蓄銀行,而且在任何一家商業(yè)銀行的存款,都能受到國家的法律保障。國家應(yīng)不僅在形式上保障居民的盧布和外匯存款,而且要采取實際措施,在貨幣的實際價值上保障每一個儲戶的盧布和外匯存款不受損失。為此可以采取兩種辦法:第一種是確定存款的月調(diào)節(jié)指數(shù);第二種是按照百分比增加存款的數(shù)額,使得存款的實際價值反映已形成的市場經(jīng)濟(jì)情況。同時,為了鼓勵居民增加存款,調(diào)節(jié)指數(shù)或增長百分比應(yīng)分為兩個水平:第一,對那些取出存款的儲戶給予較低水平的增長率;第二,對將存款繼續(xù)留在銀行甚至增加存款的儲戶則給予較高水平的增長率。此外,利用儲蓄資源來促進(jìn)用于住房建設(shè)居民貨款,也是十分必要的措施。至于住房福利事業(yè)的改革,應(yīng)推遲到危機(jī)結(jié)束后進(jìn)行,并將他同居民收入的改革聯(lián)系起來。建立全國糧食保險基金,以保證全國各地區(qū)的居民都能得到不低于必需水平的糧食保險儲備。為此政府應(yīng)撥出必要的財政資源,其中包括外匯資源。在近期內(nèi),要實行按新的需求結(jié)構(gòu)下的糧食進(jìn)口,以解決糧食短缺問題。宣布對原定的所有項目在1998年實行緩期付款,特別是那些耗資巨大的項目更是如此,不管他們的資金來源是什么。但涉及人民生活和健康問題的項目除外。這樣做將使政府得以實現(xiàn)剛性的經(jīng)濟(jì)制度和優(yōu)先解決社會經(jīng)濟(jì)問題?；謴?fù)進(jìn)口商品有組織零售貿(mào)易的正常條件,同時不破壞民間“倒?fàn)敗鄙虡I(yè)機(jī)能的基礎(chǔ)。二、對俄羅斯聯(lián)邦政府和銀行的建議這些措施的根本目的是減少外匯資源流出國外,并動員他們來保證國家的外匯支付能力。在穩(wěn)定外匯市場期間,一定將全部外匯收入都存入中央銀行。為了保護(hù)出口商的利益,有必要采取一種能保證其生產(chǎn)所需外匯的體制?，F(xiàn)有的外匯帳目可以參考波蘭經(jīng)驗允許其繼續(xù)保留。強(qiáng)化動用外匯的程序。外匯應(yīng)首先用于執(zhí)行進(jìn)口合同和償還外債。在當(dāng)前條件下,應(yīng)適當(dāng)限制從事外匯業(yè)務(wù)銀行的數(shù)目。俄羅斯聯(lián)邦政府和中央銀行(作為外匯管理的基本機(jī)構(gòu))要縮短出口商的外匯債務(wù)償還期限(高科技產(chǎn)品除外),和用于進(jìn)口預(yù)付款的外匯債務(wù)償還期限。還要采取其他措施來加強(qiáng)外匯管理。對破壞對外貿(mào)易結(jié)算期限的要考慮實行強(qiáng)硬的處罰,直至將其外匯帳戶余額進(jìn)行強(qiáng)制兌換,和沒收其全部收入。為了維持盧布的現(xiàn)行兌換辦法,可把外匯貿(mào)易的做法暫時調(diào)整納入ММВБ的貿(mào)易體系,并確保進(jìn)一步限制購買外匯的申請。大致的方案是:中央銀行建立短期外匯走廊(以限制通貨膨脹為預(yù)期目的),只接受那些擁有真正客戶的進(jìn)口合同,和在已建立的限額范圍內(nèi)補(bǔ)充外匯兌換處的外匯購買申請,以保證對外匯的使用進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督。商業(yè)銀行負(fù)責(zé)對虛假的和投機(jī)性的申請進(jìn)行審查,中央銀行通過參與外匯市場來保證匯率在走廊內(nèi)活動。為了減少美元現(xiàn)金的周轉(zhuǎn),補(bǔ)充國家外匯資源,有必要向居民發(fā)行外匯公債?？梢晕袃π钽y行和外貿(mào)銀行為公債發(fā)行機(jī)構(gòu)。對公債和債券流動二次市場的功能,要給中央銀行提供100%的擔(dān)保。為了提高公債的吸引力,解決居民收入合法化問題,允許居民購買公債時不受數(shù)量限制,用于購買公債的收入不需納稅?；謴?fù)戰(zhàn)略商品的出口商制度。將戰(zhàn)略性商品貿(mào)易的外匯流通與帳戶集中到國家授權(quán)的銀行,首先是外貿(mào)銀行。三、債務(wù)的控制必須完全排除國家不支付的可能性(包括用各種不同種類的貨幣代替物作為支付手段)。為此,應(yīng)該實施立法制度,在這種制度下,當(dāng)聯(lián)邦政府沒有能力支付為其提供的產(chǎn)品和服務(wù),并沒有可能采用正常的方式形成與此相關(guān)的債務(wù)時,應(yīng)該自動進(jìn)入有控制的證券發(fā)行機(jī)制。這樣的措施并不能驅(qū)散通貨膨脹,但會從根本上提高政府對于自己承擔(dān)義務(wù)的責(zé)任心。必須消滅拖欠支付的現(xiàn)象。他的重要意義在于使貨幣在市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律中起作用。他將導(dǎo)致下列結(jié)果:清除掉欠款的違約金和罰款;所有經(jīng)濟(jì)主體相互間剩余的過期欠款將同時償還;負(fù)債比別人少的單位在自己帳戶上就可以得到相應(yīng)數(shù)目的金額;負(fù)債多的單位可將這些債務(wù)轉(zhuǎn)給國家,國家根據(jù)這些企業(yè)的前景,所執(zhí)行的工業(yè)政策以及其他考慮來采取相應(yīng)的方式處理這一債務(wù),或者將其轉(zhuǎn)為對該企業(yè)的股份,或者對他進(jìn)行整頓或宣布破產(chǎn)。很重要的一點(diǎn)是,應(yīng)同時償還拖欠的工資。四、商業(yè)銀行內(nèi)部的共同核算通過中央銀行和政府加入大銀行法定資金的辦法,擴(kuò)大對商業(yè)銀行的調(diào)節(jié)作用。俄聯(lián)邦中央銀行宣布提高擁有主要外匯許可證的銀行的最低法定資金的數(shù)額。在銀行不能獨(dú)自將法定資金提高到規(guī)定數(shù)額的情況下,所缺部分由中央銀行或政府來補(bǔ)足。擴(kuò)大商業(yè)銀行的中央銀行專用貸款。在銀行和企業(yè)里實行在中央銀行的期票貼現(xiàn)手續(xù),同時中央銀行對商業(yè)銀行提供短期貸款。建立銀行間的共同核算機(jī)制,這是一種為取得銀行體系和金融市場穩(wěn)定的統(tǒng)一責(zé)任機(jī)制。共同核算的資金可以由減少用于必須儲備的基金提成和減少補(bǔ)充繳納款組成(包括盧布和外匯),其數(shù)額為其負(fù)債的總和。銀行必須保持共同核算的資金的最低資金總量,在其中包含一定數(shù)量的外匯。共同核算應(yīng)完全建立在市場基礎(chǔ)上。共同核算的領(lǐng)導(dǎo)集團(tuán)應(yīng)由加入這一體系的大銀行的代表們組成,并有中央銀行和俄聯(lián)邦政府的代表參加。共同核算資金應(yīng)該用于保障存款、維持共同核算成員的流動性和國家外匯的穩(wěn)定。五、商業(yè)銀行的貸款政府必須擬定,并由國家杜馬在1998年4季度通過特別預(yù)算;拒絕無條件的、無依據(jù)的國家預(yù)算撥款原則;恢復(fù)政府對俄聯(lián)邦中央銀行的直接貸款,可以采取以下措施:在預(yù)算使用中現(xiàn)金中斷的貸款(在以后一段時期中有收入保證的情況下);俄聯(lián)邦中央銀行在市場情況低迷的直接購買國家有價證券;在有國家保證的條件下,商業(yè)銀行的貸款進(jìn)行重新?lián)芸詈蜕虡I(yè)銀行對非市場的國家債券的投資。對所有提到的貸款方式,中央銀行提供的貸款均應(yīng)在擬訂貨幣貸款政策進(jìn)程中確定,并采取按季付給的形式(在特殊情況下可按月或按周)。整頓預(yù)算機(jī)構(gòu)的帳目,利用他們帳上暫時的自由資金,以抵償在批準(zhǔn)額度內(nèi)的資金短缺(預(yù)算和預(yù)算機(jī)構(gòu)的臨時自由資金應(yīng)用于預(yù)算需要,而不能用于商業(yè)銀行需要)。六、調(diào)整內(nèi)部債券結(jié)構(gòu)從實質(zhì)上調(diào)整1998年8月17日通過的俄聯(lián)邦政府和俄聯(lián)邦中央銀行聯(lián)合聲明中有關(guān)按國家短期債券償還的調(diào)整結(jié)構(gòu)部分。對于中央銀行和儲蓄銀行在購買國家短期債券時所欠債務(wù),國家應(yīng)在5-10年內(nèi)予以償還。政府應(yīng)按1998年8月1日的市場價格或按兌換時的價格對商業(yè)銀行、保險公司、退休基金和個人支付由國家短期債券引起的債務(wù)。提高新的國家有價證券的吸引力。為此,可通過長期有價證券擴(kuò)大商業(yè)銀行的儲備基金部分。七、調(diào)整對外借款的政策必須確保國家在任何條件下的領(lǐng)導(dǎo)作用,即便在現(xiàn)今條件下對于合同義務(wù)和國家貸款俄羅斯也將實行按時支付。至于銀行和商業(yè)信貸,應(yīng)責(zé)成俄羅斯的獲得者刻不容緩地在宣布緩期付款的三個月里進(jìn)行關(guān)于償還的期限和條件的協(xié)議的談判。在戰(zhàn)略性計劃中,需要調(diào)整對外借款的政策。他的基本方針是:應(yīng)該從國外吸收直接的,而不是臨時的投資(在俄國當(dāng)前條件下是投機(jī)的投資)。與此相關(guān)要求加快建立法規(guī),首先是關(guān)于產(chǎn)品分割和租讓權(quán)協(xié)議的法規(guī),以及明確加強(qiáng)對于外資的保護(hù)法令;確定積累的國家外債的長期使用規(guī)劃,包括外債調(diào)整結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)為其他債券形式的可能性(轉(zhuǎn)為投資、交換為第三國的債券、在二級市場兌換等等)。更加積極地同獨(dú)聯(lián)體各國發(fā)展貿(mào)易經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,首先同烏克蘭、白俄羅斯和哈薩克斯坦。由于同西方關(guān)系中發(fā)生了困難,和更廣闊的使用現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模的任務(wù),提出了對這些國家,我們的部分出口和進(jìn)口產(chǎn)品調(diào)整方向的必要性。與此相聯(lián)系,發(fā)展同獨(dú)聯(lián)體各地方的關(guān)系具有更突出的性質(zhì),特別是建立自由貿(mào)易區(qū)和海關(guān)聯(lián)盟,在恢復(fù)對俄羅斯盧布產(chǎn)生吸引力的基礎(chǔ)上調(diào)節(jié)相互間的支付計算關(guān)系。八、針對當(dāng)前消費(fèi)支出的投資問題必須重新審定改革理論上的一個錯誤觀點(diǎn),他傳統(tǒng)地將經(jīng)濟(jì)增長特殊地與投資聯(lián)結(jié)在一起。這種觀點(diǎn)認(rèn)為,不論在內(nèi)部儲蓄的任何條件下,甚至在將他們?nèi)哭D(zhuǎn)為基本建設(shè)投資的情況下,也不足以解決國內(nèi)當(dāng)前的問題。從這個觀念出發(fā)決定了吸引外國資本的規(guī)模,由此必然是將基本原則建立在俄羅斯金融市場的超自由化之上。俄羅斯科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)部的立場則是建立在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的另一種邏輯上,實質(zhì)在于,在加強(qiáng)生產(chǎn)能力強(qiáng)度的初始階段完全有可能從刺激當(dāng)前消費(fèi)支出中解決投資問題。這種看法并不是我們的發(fā)明。如果將他視為指向反對投資,包括外資,那就是錯誤的。實質(zhì)在于,在存有多余生產(chǎn)能力的條件下,需要刺激的既不是儲蓄,也不是投資,而是當(dāng)前的消費(fèi)支出(當(dāng)然應(yīng)用于民族工業(yè)產(chǎn)品)。盡管在這種情況下儲蓄率是降低了,但儲蓄與投資的總規(guī)模并沒有減少,這樣就會由于提高對現(xiàn)有生產(chǎn)能力的利用強(qiáng)度而實現(xiàn)產(chǎn)出總規(guī)模的增長。由此我們建議:要充分利用已形成而至多只利用了一半的在民族工業(yè)的科技與生產(chǎn)潛力作為我們今天的原始資本。必須規(guī)范國內(nèi)市場的價格,使之與已形成的生產(chǎn)技術(shù)特點(diǎn)及價格不均衡相適應(yīng)。一方面要對自然壟斷價格實行監(jiān)督,另一方面,要盡可能地減慢制造業(yè)產(chǎn)品價格的上漲。要規(guī)范經(jīng)濟(jì)生活中的支付結(jié)算關(guān)系體系,調(diào)節(jié)對外經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,以利于民族商品的生產(chǎn)者,首先給他們以金融支持。在危機(jī)加劇和壓縮進(jìn)口的條件下,