金融機(jī)構(gòu)概述課件_第1頁(yè)
金融機(jī)構(gòu)概述課件_第2頁(yè)
金融機(jī)構(gòu)概述課件_第3頁(yè)
金融機(jī)構(gòu)概述課件_第4頁(yè)
金融機(jī)構(gòu)概述課件_第5頁(yè)
已閱讀5頁(yè),還剩47頁(yè)未讀 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)概述金融機(jī)構(gòu)體系的基本構(gòu)成金融機(jī)構(gòu)通常分為銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大部分。各種類型銀行的總體,就構(gòu)成了一個(gè)國(guó)家的銀行體系。大體上,就其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特點(diǎn)來(lái)劃分,一個(gè)國(guó)家的銀行體系一般包括四大部分:中央銀行、商業(yè)銀行、各類專業(yè)銀行和政策性銀行。除了銀行金融機(jī)構(gòu)以外,各國(guó)通常還有各種類型的非銀行金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)主要有:信用合作社、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)金局等。2023/8/111第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)概述金融機(jī)構(gòu)體系的基本構(gòu)成2023/8/1第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系概述三、非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)的主要區(qū)別(一)資金來(lái)源和運(yùn)用不同(二)信用創(chuàng)造功能不同(三)監(jiān)管方式和程度不同(四)地位和作用不同總體而言,在現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系中,中央銀行是這個(gè)體系的核心,商業(yè)銀行是主體和基礎(chǔ),銀行與非銀行多種金融機(jī)構(gòu)并存,相互協(xié)調(diào),共同發(fā)展。2023/8/112第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系概述三、非銀行金融機(jī)構(gòu)與銀行金融機(jī)構(gòu)的第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系概述四、金融中介機(jī)構(gòu)存在的必要性(一)概念所謂金融中介,就是介于債權(quán)人與債務(wù)人之間發(fā)揮融資媒介作用的服務(wù)性機(jī)構(gòu)。(二)存在的必要性1.降低交易費(fèi)用2.降低風(fēng)險(xiǎn)3.調(diào)節(jié)借貸數(shù)額和期限4.反映和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)2023/8/113第一節(jié)金融機(jī)構(gòu)體系概述四、金融中介機(jī)構(gòu)存在的必要性202第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)一、銀行的發(fā)展演變(一)銀行的起源和發(fā)展公元前2000年前,巴比倫的寺廟即已代人保管金銀,收取管理費(fèi)用,可將其貸出收取高利。在中世紀(jì),意大利的威尼斯和其他幾個(gè)城市出現(xiàn)了銀行業(yè),從事存款、代理支付、匯兌和放款業(yè)務(wù)。中國(guó)的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)和銀行業(yè)也具有悠久的歷史,南北朝時(shí)(公元420-589年),寺院就經(jīng)營(yíng)質(zhì)押業(yè)務(wù),并利用聚集的資財(cái)放高利貸。2023/8/114第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)一、銀行的發(fā)展演變2023/8/14第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(二)現(xiàn)代銀行現(xiàn)代西方銀行是隨著資本主義生產(chǎn)方式的產(chǎn)生和發(fā)展而建立起來(lái)的,至今已有三百多年的歷史。其發(fā)展途徑基本上有兩條:一是由早期高利貸性質(zhì)的銀行演變而成;二是以股份制形式組織起來(lái)的新型商業(yè)銀行?,F(xiàn)代銀行具有三個(gè)特點(diǎn):一是利息水平較低。二是信用功能擴(kuò)大。三是具備信用創(chuàng)造功能。2023/8/115第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(二)現(xiàn)代銀行2023/8/15第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(三)銀行發(fā)展新趨勢(shì)電子化。銀行普遍采用電子計(jì)算機(jī)來(lái)辦理存款取款、發(fā)放信用卡、清點(diǎn)鈔票、處理支票、清算票據(jù)、儲(chǔ)存資料等項(xiàng)工作。國(guó)際化。各國(guó)貨幣自由兌換,借貸資本自由出入國(guó)境,逐步形成世界金融市場(chǎng)。自由化。包括利率自由化、貨幣兌換自由化和金融業(yè)務(wù)自由化,銀行的跨業(yè)務(wù)金融成為潮流。2023/8/116第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(三)銀行發(fā)展新趨勢(shì)2023/8/1第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)二、銀行金融機(jī)構(gòu)的主要類型(一)商業(yè)銀行商業(yè)銀行(commercialbank)是以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù),以獲取利潤(rùn)為主要目標(biāo)的信用機(jī)構(gòu)。由于它主要依靠吸收存款作為其放款的主要來(lái)源,因此也稱為“存款銀行”。有關(guān)商業(yè)銀行的詳細(xì)內(nèi)容在第十一章中闡述。2023/8/117第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)二、銀行金融機(jī)構(gòu)的主要類型2023/8第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(二)中央銀行中央銀行(centralbank)是一個(gè)國(guó)家金融體系中居于中心地位的金融機(jī)構(gòu)或組織,是代表國(guó)家統(tǒng)領(lǐng)一國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系,控制全國(guó)貨幣供給,并制定和執(zhí)行國(guó)家的貨幣政策,進(jìn)行宏觀金融調(diào)控的最高金融機(jī)構(gòu)。有關(guān)中央銀行的詳細(xì)內(nèi)容在第十三章中闡述。2023/8/118第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(二)中央銀行2023/8/18第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(三)政策性銀行政策性銀行是由政府出資組建,服務(wù)和服從于國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)政策,從事政策性金融服務(wù)的信用機(jī)構(gòu)。政策性銀行的基本特征:(1)與政府聯(lián)系密切。(2)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的非盈利性。(3)業(yè)務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)對(duì)象基本固定。(4)特殊的融資原則。2023/8/119第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(三)政策性銀行2023/8/19第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)的類型:(1)按活動(dòng)范圍分為全國(guó)性或地方性政策性金融機(jī)構(gòu)。(2)按組織結(jié)構(gòu)劃分為單一型或“金字塔”形。(3)按業(yè)務(wù)分為信貸機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。(4)按業(yè)務(wù)領(lǐng)域劃分為農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、進(jìn)出口、住房、經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及環(huán)境、國(guó)民福利等金融機(jī)構(gòu)。2023/8/1110第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)的類型:2023/8/1第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(四)專業(yè)銀行所謂專業(yè)銀行,是那些專門經(jīng)營(yíng)指定范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)和提供專門性金融服務(wù)的銀行。其與商業(yè)銀行的差異:(1)在業(yè)務(wù)范圍方面,專業(yè)銀行與商業(yè)銀行不同,它并不經(jīng)營(yíng)一切零售和批發(fā)銀行業(yè)務(wù),也不提供所有形式的金融服務(wù)。(2)在資金來(lái)源方面,除吸收各種存款外,很多是依靠發(fā)行債券來(lái)籌集營(yíng)運(yùn)資金。(3)在資金的使用方向上,一般集中于特定的行業(yè)、特定的用途。(4)在資金的期限結(jié)構(gòu)上,專業(yè)銀行一般不經(jīng)營(yíng)活期存款業(yè)務(wù),以中長(zhǎng)期融資為主。2023/8/1111第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)(四)專業(yè)銀行2023/8/111第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)世界各國(guó)的專業(yè)銀行的主要種類:(1)投資銀行。也稱為“長(zhǎng)期投資銀行”或“長(zhǎng)期信貸銀行”,是一種專門辦理對(duì)工商企業(yè)的投資和長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù),以滿足企業(yè)對(duì)固定資本需要的專業(yè)銀行。(2)開(kāi)發(fā)銀行。是西方國(guó)家最主要的專業(yè)銀行之一,是專門為開(kāi)發(fā)經(jīng)濟(jì)和基本建設(shè)投資提供長(zhǎng)期信貸的銀行。(3)儲(chǔ)蓄銀行。是吸收居民貨幣積蓄和社會(huì)上小額閑置貨幣資財(cái)?shù)男庞脵C(jī)構(gòu)。(4)不動(dòng)產(chǎn)抵押銀行。是以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)作抵押辦理放款業(yè)務(wù)的銀行。(5)外匯銀行。是專門從事外匯和國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的專業(yè)銀行。(6)其他一些專業(yè)銀行。2023/8/1112第二節(jié)銀行金融機(jī)構(gòu)世界各國(guó)的專業(yè)銀行的主要種類:2023第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)一、證券機(jī)構(gòu)證券金融機(jī)構(gòu)是與證券交易有關(guān)的金融機(jī)構(gòu),主要包括證券交易所、證券公司、證券經(jīng)紀(jì)人和證券商。證券交易所是買賣股票、公債、公司債券等有價(jià)證券的組織,它有固定的交易場(chǎng)所。證券公司是專門從事有關(guān)證券經(jīng)營(yíng)及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。證券經(jīng)紀(jì)人是在證券市場(chǎng)交易中充當(dāng)雙方的中介、收取傭金的商人。證券商是專門從事有價(jià)證券買賣業(yè)務(wù)的商號(hào)和商人。2023/8/1113第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)一、證券機(jī)構(gòu)2023/8/113第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司是專門經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù),依靠投保者交納的保險(xiǎn)費(fèi)而聚集貨幣資金,用來(lái)對(duì)有價(jià)證券等進(jìn)行投資的一種特殊形式的金融組織。保險(xiǎn)公司把從參與保險(xiǎn)的客戶那里收取的保險(xiǎn)費(fèi)集中起來(lái),建立保險(xiǎn)基金,當(dāng)個(gè)別保險(xiǎn)人發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失時(shí),就從保險(xiǎn)基金中拿出一部分基金,根據(jù)契約規(guī)定予以賠償。這樣,個(gè)別、少數(shù)的損失由全體投保人共同分擔(dān)。保險(xiǎn)公司除了補(bǔ)償損失外,還將其所吸收的資金用于投資。2023/8/1114第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)二、保險(xiǎn)公司2023/8/114第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)三、信托投資公司1.

概念信托投資公司是辦理各種信托業(yè)務(wù)的信用機(jī)構(gòu)。通常主要有辦理信托存款、信托放款和投資、代理發(fā)行企業(yè)股票和國(guó)家債券、代理買賣和出租房地產(chǎn)、代管財(cái)產(chǎn)、辦理遺產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和代保管業(yè)務(wù)等。2.信托投資公司的資金來(lái)源(1)客戶委托存款、委托貸款、委托投資所集聚的資金。(2)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體投資。2023/8/1115第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)三、信托投資公司2023/8/115第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)四、財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)公司是專營(yíng)耐用品的租購(gòu)或分期銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。一般以接受定期存款、兼營(yíng)外匯、聯(lián)合貸款、包銷證券、不動(dòng)產(chǎn)抵押、投資咨詢服務(wù)為其主要業(yè)務(wù),類似于長(zhǎng)期投資銀行。2023/8/1116第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)四、財(cái)務(wù)公司2023/8/116第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)五、信用合作社信用合作社是吸收城鎮(zhèn)小手工業(yè)者或農(nóng)民為社員的一種信用組織。信用合作社以社員繳納的股金和吸收的存款為主要資金來(lái)源。信用社可分為城市信用社和農(nóng)村信用社兩種,前者是城市手工業(yè)者的組合,后者則是農(nóng)民經(jīng)濟(jì)的信用組合。信用合作社除了辦理社員的存放款業(yè)務(wù)之外,還購(gòu)買政府公債或把資金轉(zhuǎn)存于其他金融機(jī)構(gòu),這對(duì)社會(huì)融資流動(dòng)也很有好處。2023/8/1117第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)五、信用合作社2023/8/117第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)六、儲(chǔ)金局儲(chǔ)金局泛指各種儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu),是以吸收居民小額存款為特征的,主要有兩種類型:儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和郵政儲(chǔ)金局。儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)是在集股的基礎(chǔ)上組織起來(lái)的,所得資金用抵押方式貸予會(huì)員購(gòu)買住房或投資于住宅建筑抵押債券方面。郵政儲(chǔ)金局是除美國(guó)以外各主要資本主義國(guó)家極通行的金融機(jī)構(gòu),其目的在于利用遍設(shè)各地的郵局,吸收小額儲(chǔ)蓄。2023/8/1118第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)六、儲(chǔ)金局2023/8/118第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)七、租賃公司租賃公司是通過(guò)融物形式起融資作用的企業(yè)。租賃按其性質(zhì)可分為兩大類:金融租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。金融租賃是融資和融物相結(jié)合的一種信用方式。經(jīng)營(yíng)租賃是出租人將自己經(jīng)營(yíng)出租的設(shè)備和用品反復(fù)出租的租賃行為。目前國(guó)際上的租賃行業(yè)由三種類型的機(jī)構(gòu)組成:銀行或與銀行有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)所屬的租賃公司。屬于制造商的租賃公司。綜合經(jīng)營(yíng)并獨(dú)立開(kāi)業(yè)的租賃公司。2023/8/1119第三節(jié)非銀行金融機(jī)構(gòu)七、租賃公司2023/8/119跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)介紹1.跨國(guó)銀行2.跨國(guó)投資銀行3.共同基金4.對(duì)沖基金5.其他跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)2023/8/1120跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)介紹1.跨國(guó)銀行2023/8/120跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的特殊性從廣義上來(lái)說(shuō),屬于特殊類型的跨國(guó)公司,即金融行業(yè)的跨國(guó)公司,因此,也屬于國(guó)際直接投資的主體。多數(shù)跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)都是證券市場(chǎng)上主要的機(jī)構(gòu)投資者,因此,也屬于國(guó)際間接投資的主體??鐕?guó)金融機(jī)構(gòu)還充分發(fā)揮金融中介的作用,對(duì)推動(dòng)國(guó)際投資的發(fā)展發(fā)揮重要作用。2023/8/1121跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的特殊性從廣義上來(lái)說(shuō),屬于特殊類型的跨國(guó)公司,即一、跨國(guó)銀行(一)內(nèi)涵1.定義:跨國(guó)銀行是指以國(guó)內(nèi)銀行為基礎(chǔ),同時(shí)在海外擁有或控制著分支機(jī)構(gòu),并通過(guò)這些分支機(jī)構(gòu)從事多種多樣的國(guó)際業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)其全球性經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)的超級(jí)銀行。2023/8/1122一、跨國(guó)銀行(一)內(nèi)涵2023/8/122一、跨國(guó)銀行(一)內(nèi)涵2.性質(zhì):(1)跨國(guó)銀行具有派生性:跨國(guó)銀行是國(guó)內(nèi)銀行對(duì)外擴(kuò)展的產(chǎn)物,因而它首先具有商業(yè)銀行的基本屬性和功能。(2)跨國(guó)銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置具有超國(guó)界性:聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心認(rèn)為,只有在至少5個(gè)國(guó)家或地區(qū)設(shè)有分行或附屬機(jī)構(gòu)的銀行才能算作是跨國(guó)銀行。(3)跨國(guó)銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)具有非本土性:跨國(guó)銀行從事國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng),主要通過(guò)其海外分支機(jī)構(gòu)直接出現(xiàn)在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)或國(guó)際市場(chǎng)上進(jìn)行,而且業(yè)務(wù)范圍往往包括一些在本國(guó)國(guó)內(nèi)被限制的項(xiàng)目。(4)跨國(guó)銀行的戰(zhàn)略制定具有全球性2023/8/1123一、跨國(guó)銀行(一)內(nèi)涵2023/8/123一、跨國(guó)銀行(二)產(chǎn)生與發(fā)展1.逐步形成階段(12世紀(jì)至20世紀(jì)初)2.迅速發(fā)展階段(20世紀(jì)60年代至80年代)3.調(diào)整重組階段(20世紀(jì)90年代初至90年代中期)4.創(chuàng)新發(fā)展階段(20世紀(jì)90年代中期至今)(1)國(guó)際銀行業(yè)的購(gòu)并重組愈演愈烈:強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨業(yè)購(gòu)并(2)跨國(guó)銀行向全能化發(fā)展三種模式:德國(guó)全能銀行、英國(guó)金融集團(tuán)、美國(guó)金融控股公司(3)電子化推動(dòng)跨國(guó)銀行的創(chuàng)新:改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)造新業(yè)務(wù)2023/8/1124一、跨國(guó)銀行(二)產(chǎn)生與發(fā)展2023/8/124一、跨國(guó)銀行(三)發(fā)展的原因1.世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展造就一批具有優(yōu)勢(shì)的跨國(guó)銀行主體2.全球跨國(guó)公司的擴(kuò)張要求銀行跟隨到海外繼續(xù)提供服務(wù)3.各國(guó)對(duì)銀行業(yè)的政策激勵(lì)銀行開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)4.國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展為跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)拓展開(kāi)辟了新天地2023/8/1125一、跨國(guó)銀行(三)發(fā)展的原因2023/8/125一、跨國(guó)銀行(四)組織形式1.母行與海外分支機(jī)構(gòu)的組織形式(1)分支行制(2)控股公司制:集團(tuán)銀行制(3)財(cái)團(tuán)銀行制2023/8/1126一、跨國(guó)銀行(四)組織形式2023/8/126一、跨國(guó)銀行(四)組織形式2.海外分支機(jī)構(gòu)的主要形式(1)代表處:不直接經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)(2)經(jīng)理處:業(yè)務(wù)與代理行類式(3)分行:母行的一個(gè)組成部分,但不具備獨(dú)立的法人地位(4)附屬行與聯(lián)屬行:由跨國(guó)銀行與東道國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)?shù)劂y行兼并、收購(gòu)而成立的,跨國(guó)銀行因持股關(guān)系而承擔(dān)有限責(zé)任,具有獨(dú)立法人地位,可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類比分行多。(5)愛(ài)治法公司(EdgeActCorporation):美國(guó)跨國(guó)銀行根據(jù)1919年修訂的聯(lián)邦儲(chǔ)備法允許設(shè)立的最為重要的、經(jīng)營(yíng)國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的海外分支機(jī)構(gòu)形式。(6)財(cái)團(tuán)銀行2023/8/1127一、跨國(guó)銀行(四)組織形式2023/8/127一、跨國(guó)銀行(五)在國(guó)際投資中的作用1.跨國(guó)銀行是國(guó)際直接投資者跨國(guó)融資的中介2.跨國(guó)銀行是投資者跨國(guó)界支付的中介3.跨國(guó)銀行是為跨國(guó)投資者提供信息咨詢服務(wù)的中介2023/8/1128一、跨國(guó)銀行(五)在國(guó)際投資中的作用2023/8/128二、跨國(guó)投資銀行(一)內(nèi)涵1.定義:投資銀行是以證券承銷、經(jīng)紀(jì)為業(yè)務(wù)主體,并可同時(shí)從事兼并與收購(gòu)策劃、咨詢顧問(wèn)、基金管理等金融服務(wù)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)??鐕?guó)投資銀行就是跨國(guó)界從事投行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。做投行業(yè)務(wù)的跨國(guó)銀行!!!2023/8/1129二、跨國(guó)投資銀行(一)內(nèi)涵2023/8/129二、跨國(guó)投資銀行(一)內(nèi)涵2.投行的業(yè)務(wù)特點(diǎn):項(xiàng)目投資銀行商業(yè)銀行本源業(yè)務(wù)證券承銷存貸款融資功能

直接融資,且側(cè)重長(zhǎng)期融資間接融資為主,側(cè)重短期融資主要利潤(rùn)來(lái)源傭金存貸利差經(jīng)營(yíng)方針在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下更注重創(chuàng)新與開(kāi)拓堅(jiān)持穩(wěn)健原則,注重“三性”結(jié)合保險(xiǎn)制度投資銀行保險(xiǎn)制度存款保險(xiǎn)制度2023/8/1130二、跨國(guó)投資銀行(一)內(nèi)涵項(xiàng)目投資銀行商業(yè)銀行本源業(yè)務(wù)二、跨國(guó)投資銀行(二)發(fā)展階段1.萌芽階段(1960年之前)2.起步發(fā)展階段(1960~70)3.迅猛發(fā)展階段(1980之后)4.近年來(lái)的主要?jiǎng)?chuàng)新:(1)融資多樣化(2)購(gòu)并業(yè)務(wù)推陳出新(3)金融產(chǎn)品創(chuàng)新2023/8/1131二、跨國(guó)投資銀行(二)發(fā)展階段2023/8/131二、跨國(guó)投資銀行(三)發(fā)展的原因1.各國(guó)金融管制的放松2.跨國(guó)投資的大發(fā)展3.國(guó)際證券業(yè)的發(fā)展4.跨國(guó)并購(gòu)的發(fā)展2023/8/1132二、跨國(guó)投資銀行(三)發(fā)展的原因2023/8/132二、跨國(guó)投資銀行(四)在國(guó)際投資中的作用1.參與跨國(guó)購(gòu)并2.提供投資咨詢服務(wù)3.國(guó)際證券的發(fā)行、承銷4.金融產(chǎn)品的創(chuàng)新5.國(guó)際證券買賣和基金管理2023/8/1133二、跨國(guó)投資銀行(四)在國(guó)際投資中的作用2023/8/133三、共同基金(一)內(nèi)涵1.定義:共同基金(MutualFund)是指通過(guò)信托、契約或公司的形式,通過(guò)公開(kāi)發(fā)行基金證券(如“受益憑證”、“基金單位”、“基金股份”等)將眾多的、零散的社會(huì)閑置資金募集起來(lái),形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn),由專業(yè)人員進(jìn)行投資操作,并按出資比例分擔(dān)損益的投資機(jī)構(gòu)。2.特點(diǎn):金融信托、既是投資對(duì)象也是投資主體、專業(yè)化管理、公募、機(jī)構(gòu)投資者2023/8/1134三、共同基金(一)內(nèi)涵2023/8/134三、共同基金(二)組織1.基金投資者(股東):基金投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者是股東而非經(jīng)理公司2.董事會(huì):董事會(huì)成員經(jīng)股東選舉產(chǎn)生,主要負(fù)責(zé)基金的全面管理并對(duì)經(jīng)理公司或投資顧問(wèn)予以密切監(jiān)督。董事會(huì)每年負(fù)責(zé)投資顧問(wèn)聘任及合約的展期或解除。3.經(jīng)理公司:負(fù)責(zé)管理基金的日常實(shí)務(wù),一般也充當(dāng)投資顧問(wèn)。2023/8/1135三、共同基金(二)組織2023/8/135三、共同基金(二)組織4.投資顧問(wèn):根據(jù)基金招股說(shuō)明書(shū)的目標(biāo)來(lái)安排基金投資,收取一定的管理費(fèi)用,收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一般是每年0.5%~1%。5.獨(dú)立托管人:基金資產(chǎn)(現(xiàn)金、證券)由獨(dú)立的第三者,通常是銀行或信托公司保管。這種制度是保護(hù)投資者的財(cái)產(chǎn)免于被基金經(jīng)理公司侵吞。6.過(guò)戶代理人:負(fù)責(zé)處理基金股票的售出和贖回、保存股東記錄、計(jì)算每月的資產(chǎn)凈值及進(jìn)行股息和資本利得的分配。7.承銷商:幫助把基金股票分銷給投資公眾。2023/8/1136三、共同基金(二)組織2023/8/136三、共同基金(三)類別1.開(kāi)放型與封閉型開(kāi)放型基金封閉型基金規(guī)模較大小得多股份可贖回不可贖回交易通過(guò)銷售終端買賣一般在交易所掛牌交易價(jià)格單位基金凈值行市,可能高或低于凈值2023/8/1137三、共同基金(三)類別開(kāi)放型基金封閉型基金規(guī)模較大小得多股份三、共同基金(三)類別2.根據(jù)投資對(duì)象劃分:(1)投資于長(zhǎng)期金融資產(chǎn)的基金:股票、債券等(2)投資于短期金融資產(chǎn)的基金(貨幣市場(chǎng)基金):可轉(zhuǎn)讓大額存單、商業(yè)票據(jù)、短期國(guó)庫(kù)券等2023/8/1138三、共同基金(三)類別2023/8/138三、共同基金(三)類別3.分散型與非分散型基金:(1)分散型基金:美國(guó)的規(guī)定:對(duì)任何一個(gè)企業(yè)的投資不得超過(guò)基金總資產(chǎn)的5%,并且對(duì)于任何一家企業(yè),基金擁有的享有投票權(quán)的股票數(shù)量不得超過(guò)該企業(yè)股票發(fā)行量的10%。(2)非分散型基金:不滿足上述規(guī)定的就是非分散型。2023/8/1139三、共同基金(三)類別2023/8/139三、共同基金(三)類別4.根據(jù)投資理念劃分:(1)積極成長(zhǎng)型基金:又稱最大資本利得或資本增值基金,或賭博性基金。經(jīng)常利用各種投機(jī)策略,如財(cái)務(wù)杠桿或賣空交易。一般規(guī)模不大。高風(fēng)險(xiǎn)、高收益。(2)小企業(yè)基金:投資于規(guī)模較小的企業(yè)股票,追去小企業(yè)的高成長(zhǎng)性,因此與積極成長(zhǎng)型基金有類式之處,但投資手段相對(duì)保守。(3)成長(zhǎng)型基金:投資于社會(huì)公認(rèn)的成長(zhǎng)型企業(yè),主要強(qiáng)調(diào)資本增值,而不是股息收入。(4)成長(zhǎng)收入型基金:投資于公認(rèn)的規(guī)模較大的且資本增值和收益潛力均比較客觀的企業(yè)股票。2023/8/1140三、共同基金(三)類別2023/8/140三、共同基金(三)類別4.根據(jù)投資理念劃分:(5)收入型基金:集中投資于高股息收益率的企業(yè)股票。收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小。(6)混合型基金:同時(shí)投資于股票和債券的基金。平衡基金:投資目標(biāo)是適度資本增值、資本保全和收入??赊D(zhuǎn)換債券、債券、優(yōu)先股和普通股。一般債券比例在40%~60%。適合相對(duì)保守的投資者。可轉(zhuǎn)換基金:專門投資于可轉(zhuǎn)換債券的投資。比一般的股票基金更強(qiáng)調(diào)固定收益于資本保全。資產(chǎn)分配基金:投資分散性很強(qiáng),投資范圍很廣。固定分配基金(特定類型證券持有比例相對(duì)固定)和彈性分配基金(根據(jù)投資前景的分析調(diào)整各種證券的投資份額)2023/8/1141三、共同基金(三)類別2023/8/141三、共同基金(三)類別4.根據(jù)投資理念劃分:(7)部門基金:以某些特定行業(yè)或股票市場(chǎng)板塊為投資對(duì)象。投資于部門基金較投資于行業(yè)中的某一個(gè)股顯然風(fēng)險(xiǎn)要小。部門基金因此也可以作為對(duì)沖分散風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。(8)指數(shù)基金:持有與特定的股指(如標(biāo)準(zhǔn)普爾500、上證30等)相同組合的股票。指數(shù)基金既是穩(wěn)健型投資者喜好的投資品種,也可作為對(duì)沖分散風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。2023/8/1142三、共同基金(三)類別2023/8/142三、共同基金(三)類別5.國(guó)際基金:投資于來(lái)自幾個(gè)或多個(gè)國(guó)家的外國(guó)證券。(1)全球基金:投資于來(lái)自不同區(qū)域的國(guó)家的股票,包括本國(guó)股票的基金。(2)區(qū)域基金:專門投資于某一區(qū)域內(nèi)(歐盟、亞太、拉美等)的若干國(guó)家的股票的基金。(3)國(guó)家基金:專門投資于特定國(guó)家的股票的基金。2023/8/1143三、共同基金(三)類別2023/8/143三、共同基金(四)優(yōu)勢(shì)1.多樣化:可以有效的分散投資風(fēng)險(xiǎn)。2.規(guī)模化:將社會(huì)閑散資金匯聚成大規(guī)模的投資資金,規(guī)模化投資操作可以有效降低交易費(fèi)用,從而換取更高的投資收益。3.專業(yè)化:由富有經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能的專家進(jìn)行管理。4.流動(dòng)性:便于買賣和贖回。5.防止道德風(fēng)險(xiǎn):制度安排保證了基金經(jīng)理公司很難惡意侵吞投資者資產(chǎn)。6.滿足不同的投資需求:2023/8/1144三、共同基金(四)優(yōu)勢(shì)2023/8/144四、對(duì)沖基金(一)內(nèi)涵1.定義:對(duì)沖基金(HedgeFund),又稱套頭基金、套利基金和避險(xiǎn)基金,意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”,20世紀(jì)50年代初起源于美國(guó)。其操作的宗旨就是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)幾十年的演變,對(duì)沖基金已失去其初始的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的內(nèi)涵,成為一種新的投資模式的代名詞,即基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。2023/8/1145四、對(duì)沖基金(一)內(nèi)涵2023/8/145四、對(duì)沖基金(一)內(nèi)涵2.特點(diǎn):(1)私募性質(zhì):股東人數(shù)較少,一般不超過(guò)100名,且均為高收入者。而且一般是封閉型的。(2)有限合伙人制。管理人一般也是合伙人。(3)管制較少,公開(kāi)信息披露較少,操作靈活性很強(qiáng)。(4)高杠桿性:運(yùn)用高杠桿的投資手段,可以實(shí)現(xiàn)數(shù)倍于基金規(guī)模的投資,從而獲取高收益。(5)高“破壞性”:對(duì)沖基金往往抓住新興市場(chǎng)發(fā)展不完善的漏洞加以沖擊,獲取高額收益,并通過(guò)“羊群效應(yīng)”可能引發(fā)金融風(fēng)暴,造成巨大破壞。(6)收益分配機(jī)制更具激勵(lì)性:除管理費(fèi)用外,還有投資收益提成。2023/8/1146四、對(duì)沖基金(一)內(nèi)涵2023/8/146四、對(duì)沖基金(二)主要類型按投資策略一般分為三大類:1.相對(duì)價(jià)值型2.事件導(dǎo)向型3.純粹投機(jī)型2023/8/1147四、對(duì)沖基金(二)主要類型2023/8/147四、對(duì)沖基金(二)主要類型

1.相對(duì)價(jià)值型:主要可以分成三類,即可轉(zhuǎn)換套利型、固定收入套利型和權(quán)益市場(chǎng)中性型,它們主要利用各種資產(chǎn)之間價(jià)格差異來(lái)套利。(1)可轉(zhuǎn)換套利型:基金管理者在市場(chǎng)上尋找鎖定他們認(rèn)為價(jià)值被低估的可轉(zhuǎn)換債券、股票等資產(chǎn),這些資產(chǎn)可以在一定條件下轉(zhuǎn)換成普通股票,因此,他們可以通過(guò)轉(zhuǎn)換獲利。(2)固定收入套利型:基金管理者利用復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型來(lái)確定具有關(guān)聯(lián)的固定收入證券之間的價(jià)格差異,最主要的固定收入證券為國(guó)庫(kù)券。利用這些有關(guān)聯(lián)的證券之間的利率差異進(jìn)行套利。(3)權(quán)益市場(chǎng)中性型:尋找市場(chǎng)上資產(chǎn)之間價(jià)格的細(xì)微差異來(lái)進(jìn)行套利,它們平衡地買進(jìn)賣出相關(guān)資產(chǎn),以抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),只賺取細(xì)微的差價(jià),由于交易規(guī)模大,這些基金仍然可以獲得可觀的絕對(duì)利潤(rùn)。2023/8/1148四、對(duì)沖基金(二)主要類型2023/8/148四、對(duì)沖基金(二)主要類型

2.事件導(dǎo)向型:主要可以分為

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論