2023年電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)部件行業(yè)分析報告

2023年電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)部件行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、行業(yè)管理體制、法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策 51、行業(yè)組織及監(jiān)管體制 52、主要法律法規(guī) 53、國家產(chǎn)業(yè)政策 6二、電梯和電梯導(dǎo)軌基本情況 71、電梯 72、電梯導(dǎo)軌 8（1）安全性 9（2）舒適度 93、電梯與電梯導(dǎo)軌的關(guān)系 10三、電梯導(dǎo)軌行業(yè)市場化程度和競爭格局 111、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的發(fā)展歷程及市場化程度 112、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的競爭格局 133、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的現(xiàn)狀與特征 13（1）電梯導(dǎo)軌行業(yè)現(xiàn)狀 13（2）電梯導(dǎo)軌行業(yè)特征 144、電梯導(dǎo)軌行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品與技術(shù)的發(fā)展趨勢 15（1）高精度、超高精度實心導(dǎo)軌 16（2）大規(guī)格實心導(dǎo)軌 17（3）無機房實心導(dǎo)軌 17（4）新型扶梯導(dǎo)軌 18四、行業(yè)的主要企業(yè)及主要企業(yè)的市場份額 181、電梯導(dǎo)軌行業(yè)主要企業(yè) 182、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的市場份額情況 203、導(dǎo)軌毛坯的主要生產(chǎn)企業(yè)及其市場份額 21五、進入本行業(yè)的主要障礙 221、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)壁壘 222、技術(shù)壁壘 233、銷售渠道壁壘 24六、市場供求狀況及變動原因 241、全球市場供求變動情況 242、中國市場供求變動情況 263、供求變動原因 28（1）城市化進程促進電梯需求持續(xù)增長 28（2）公共設(shè)施投資增加，拉動電梯和電梯導(dǎo)軌市場增長 29（3）既有建筑改造對電梯需求量巨大 30（4）電梯更新改造形成電梯市場增長點 30（5）國際市場電梯需求量持續(xù)增加 31七、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因 311、行業(yè)競爭格局穩(wěn)定 312、與下游客戶形成了穩(wěn)固的合作伙伴關(guān)系 323、產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新有利于提高利潤水平 32八、影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 331、有利因素 33（1）下游行業(yè)需求旺盛 33（2）產(chǎn)品不可替代 33（3）專業(yè)人才隊伍不斷擴充 342、不利因素 34（1）中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較差 34（2）人民幣升值等因素影響國際市場開拓 34九、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點 351、空心導(dǎo)軌、扶梯導(dǎo)軌等冷彎型材的設(shè)計及生產(chǎn)工藝 352、實心導(dǎo)軌的除銹及去應(yīng)力技術(shù) 363、導(dǎo)軌矯直矯扭技術(shù) 364、導(dǎo)向面加工工藝 365、端部加工技術(shù) 36十、行業(yè)經(jīng)營模式 37十一、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征 37十二、上下游關(guān)系及其影響 381、上游原材料價格波動對電梯導(dǎo)軌行業(yè)的影響 382、下游電梯行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r對電梯導(dǎo)軌行業(yè)的影響 39一、行業(yè)管理體制、法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策1、行業(yè)組織及監(jiān)管體制目前電梯導(dǎo)軌行業(yè)的行業(yè)管理機構(gòu)為中國電梯協(xié)會。中國電梯協(xié)會的主要職能為：根據(jù)國家經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出行業(yè)發(fā)展規(guī)劃設(shè)想；配合建設(shè)部標(biāo)準(zhǔn)定額司提出并參與制定、修訂電梯行業(yè)的各類標(biāo)準(zhǔn)，組織推進本行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的貫徹實施，開展行檢行評，宣傳、促進質(zhì)量監(jiān)督工作；貫徹執(zhí)行電梯生產(chǎn)企業(yè)對電梯制造、安裝、維修、保養(yǎng)、質(zhì)量全面負(fù)責(zé)的“一條龍”管理責(zé)任制，督促企業(yè)堅持質(zhì)量第一，確保電梯的安全運行；開展電梯行業(yè)統(tǒng)計工作，收集、整理、發(fā)布行業(yè)信息，對統(tǒng)計資料進行研究和分析，為政府制定產(chǎn)業(yè)政策提供依據(jù)，為企業(yè)提供信息服務(wù)；組織電梯行業(yè)的國內(nèi)、國際間技術(shù)交流、技術(shù)協(xié)作活動。2、主要法律法規(guī)電梯導(dǎo)軌行業(yè)位于電梯制造業(yè)的上游，其發(fā)展主要受到電梯行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)的影響。近年來，國家有關(guān)電梯行業(yè)的主要法律法規(guī)如下：3、國家產(chǎn)業(yè)政策電梯及其配套電梯導(dǎo)軌作為機電一體化產(chǎn)品，隸屬于裝備制造業(yè)。2022年，國務(wù)院公布了《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，明確了加快振興裝備制造業(yè)的目標(biāo)：“到2021年，發(fā)展一批有較強競爭力的大型裝備制造企業(yè)集團，增強具有自主知識產(chǎn)權(quán)重大技術(shù)裝備的制造能力，依靠區(qū)域優(yōu)勢，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，形成若干具有特色和知名品牌的裝備制造集中地。建設(shè)和完善一批具有國際先進水平的國家級重大技術(shù)裝備工程中心，逐漸形成重大技術(shù)裝備、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)裝備、基礎(chǔ)裝備、一般機械裝備等專業(yè)化合理分工、相互促進、協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。”2022年，根據(jù)國家頒發(fā)的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2022年）》和《促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》、國家“十四五”規(guī)劃綱要等文件，裝備制造業(yè)均屬于國家重點鼓勵發(fā)展的領(lǐng)域之一。與此同時，《中國名牌產(chǎn)品“十四五”培育規(guī)劃》中，電梯行業(yè)所屬的通用設(shè)備制造業(yè)被列為重點培育行業(yè)之一。2022年2月，國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，指出要加快裝備制造企業(yè)兼并重組和產(chǎn)品更新?lián)Q代，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，全面提升裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭力。在國家振興裝備制造業(yè)的大環(huán)境下，裝備制造業(yè)調(diào)整振興計劃的出臺和實施將為電梯及其配套的電梯導(dǎo)軌企業(yè)的長期發(fā)展提供強有力的支持。二、電梯和電梯導(dǎo)軌基本情況1、電梯電梯是指以動力驅(qū)動，利用沿剛性導(dǎo)軌運行的箱體或者沿固定線路運行的梯級（踏步），進行升降或者平行運送人、貨物的機電設(shè)備，電梯包括垂直運行的電梯、傾斜方向運行的自動扶梯、傾斜或水平方向運行的自動人行道。電梯種類紛繁復(fù)雜，從不同的角度可以有不同的分類。按電梯用途可分為乘客電梯、載貨電梯、醫(yī)用電梯、雜物電梯、觀光電梯、車輛電梯、船舶電梯、建筑施工電梯和其他類型電梯；按電梯運行速度可分為低速電梯（1米/秒以下）、中速電梯（1米/秒-2米/秒）、高速電梯（2米/秒-5米/秒）和超高速電梯（5米/秒以上）；按驅(qū)動方式不同可分為交流電梯、直流電梯、液壓電梯、齒輪齒條電梯、螺桿式電梯、直線電機驅(qū)動的電梯等。電梯產(chǎn)品的性能主要包括安全性、可靠性、高效性和舒適性。安全性是指電梯產(chǎn)品安全穩(wěn)定運行的能力，電梯的其他性能均以安全性為前提展開；可靠性是指電梯產(chǎn)品在規(guī)定時間內(nèi)保持規(guī)定功能的概率；高效性是指電梯產(chǎn)品在5分鐘高峰期內(nèi)的運輸能力；舒適性是指人們乘坐電梯時的內(nèi)心感覺，研究表明，人們對電梯開關(guān)門間隔時間最短要求為30秒，到達目的地最長心理承受時間為90秒，因此，可通過加速度、減速度的運用和氣壓裝置的調(diào)整滿足人們乘坐電梯時的舒適性要求。2、電梯導(dǎo)軌電梯導(dǎo)軌是安裝在電梯井道中或樓層之間的兩列或多列垂直或傾斜的剛性軌道。電梯導(dǎo)軌的主要功能是保證轎廂和對重裝置沿其作上下運動，或保證自動扶梯和自動人行道梯級沿其作傾斜或水平運動，為電梯轎廂、對重裝置或梯級提供導(dǎo)向。電梯導(dǎo)軌包括實心導(dǎo)軌、空心導(dǎo)軌和扶梯導(dǎo)軌。實心導(dǎo)軌主要用作垂直電梯主軌（轎廂用導(dǎo)軌），按照導(dǎo)軌精度的不同，實心導(dǎo)軌又可分為普通精度、高精度和超高精度導(dǎo)軌（具體分類標(biāo)準(zhǔn)見本節(jié)/二/（三）/4/（1）高精度、超高精度導(dǎo)軌）；空心導(dǎo)軌主要用作垂直電梯的副軌（對重裝置用導(dǎo)軌）；扶梯導(dǎo)軌主要用于自動扶梯及自動人行道。電梯導(dǎo)軌不但控制電梯轎廂和對重的運行軌跡，而且也是轎廂發(fā)生意外超速時緊急制停的堅固支撐。作為電梯系統(tǒng)的重要部件，電梯導(dǎo)軌對電梯運行的安全性、舒適度至關(guān)重要。（1）安全性電梯導(dǎo)軌的材質(zhì)決定和影響了電梯的安全。導(dǎo)軌材質(zhì)過硬或不均勻（局部過硬），在安全鉗制動時夾緊將得不到足夠的摩擦力，會影響制動效果，可能發(fā)生轎廂墜落的嚴(yán)重電梯事故。此外，導(dǎo)軌要有足夠的強度，以保證安全鉗制動時對轎廂及沖擊力的支撐。（2）舒適度電梯導(dǎo)軌的連接精度、導(dǎo)軌導(dǎo)向面粗糙度、導(dǎo)軌的直線度和扭曲度會直接影響電梯運行的平穩(wěn)性及舒適度。導(dǎo)軌的連接精度。實心導(dǎo)軌的連接精度由導(dǎo)軌的端部尺寸、陰陽榫的對稱度和其他形位公差來保證，陰陽榫槽的連接精度必須控制在0.06mm的范圍內(nèi)（由于實心導(dǎo)軌的標(biāo)準(zhǔn)長度為5米/根，因此建筑樓層越高，所需連接的實心導(dǎo)軌數(shù)量越多，對實心導(dǎo)軌的連接精度要求越嚴(yán)格，高精度導(dǎo)軌的連接精度要求控制在0.03mm的范圍內(nèi)）；空心導(dǎo)軌及扶梯導(dǎo)軌的連接精度由導(dǎo)軌的端部尺寸及形位公差來保證，導(dǎo)軌的連接精度直接影響電梯運行的平穩(wěn)性及舒適度。導(dǎo)軌導(dǎo)向面粗糙度。導(dǎo)軌導(dǎo)向面粗糙度直接影響到導(dǎo)靴在導(dǎo)向面上能否平滑運行，同時也影響潤滑油的儲存，從而影響轎廂的運行質(zhì)量。導(dǎo)軌的直線度及扭曲度。導(dǎo)軌上任何一點的彎曲及扭曲都會給轎廂一個側(cè)力，影響轎廂上下的直線運動，使轎廂有晃動感，隨著電梯速度提高，轎廂會有振動感，從而影響舒適度。3、電梯與電梯導(dǎo)軌的關(guān)系電梯導(dǎo)軌是電梯系統(tǒng)的主要部件，而電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)和其他“七大”系統(tǒng)共同構(gòu)成了電梯整機，電梯整機具體結(jié)構(gòu)如下圖所示：電梯各系統(tǒng)的主要功能及組成部件如下：三、電梯導(dǎo)軌行業(yè)市場化程度和競爭格局1、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的發(fā)展歷程及市場化程度20世紀(jì)80年代末，由于中國電梯市場的迅猛發(fā)展，國際電梯品牌廠商相繼進入中國市場，中國電梯導(dǎo)軌市場需求量大大增加，但作為電梯系統(tǒng)重要基準(zhǔn)部件的電梯導(dǎo)軌國內(nèi)產(chǎn)能不足，主要依賴進口，致使電梯導(dǎo)軌成本偏高。隨著國內(nèi)科技水平的提高，國內(nèi)逐漸涌現(xiàn)出一批電梯導(dǎo)軌制造商，如張家港市潤發(fā)機械廠、首鋼電梯廠、蘇州上吳電梯導(dǎo)軌有限公司、天津市電梯導(dǎo)軌廠、廣州中聯(lián)電梯導(dǎo)軌有限公司、河北滄州機械廠、杭州三杭電梯部件廠、上鋼三廠春光導(dǎo)軌廠等，國內(nèi)電梯導(dǎo)軌民族企業(yè)快速發(fā)展，迅速推動了電梯導(dǎo)軌的國產(chǎn)化。20世紀(jì)90年代以來，在電梯導(dǎo)軌行業(yè)迅猛發(fā)展的同時，塞維拉和蒙特費羅兩家國際電梯導(dǎo)軌制造商瞄準(zhǔn)中國電梯導(dǎo)軌廣闊的市場，快速進入中國市場，給中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)帶來了新設(shè)備、新技術(shù)和新工藝。20世紀(jì)90年代末，長江潤發(fā)已經(jīng)在國內(nèi)電梯導(dǎo)軌行業(yè)形成一定的市場地位和影響力，成為塞維拉和蒙特費羅第一并購目標(biāo)。為了保持國內(nèi)電梯導(dǎo)軌行業(yè)的民族品牌，長江潤發(fā)選擇了自我發(fā)展、做大民族品牌的道路。兩家國際電梯導(dǎo)軌制造商進而轉(zhuǎn)向收購國內(nèi)其他有一定規(guī)模和影響力的電梯導(dǎo)軌制造商，加快在中國的投資擴產(chǎn)和收購兼并步伐。目前，塞維拉、蒙特費羅與長江潤發(fā)處于電梯導(dǎo)軌行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，市場集中度較高。三大電梯導(dǎo)軌制造商的電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)部件產(chǎn)品主要配套世界八大電梯整機廠商，與高端客戶形成了相互依存的緊密合作關(guān)系，在市場競爭中處于行業(yè)主導(dǎo)地位，占據(jù)主要的市場份額，引領(lǐng)行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級。國內(nèi)其他電梯導(dǎo)軌制造商則以國內(nèi)中小電梯整機廠商為主要客戶，產(chǎn)品以普通精度和常規(guī)規(guī)格為主，競爭較為激烈。2、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的競爭格局在國內(nèi)電梯導(dǎo)軌市場中，塞維拉在國內(nèi)的合資企業(yè)、蒙特費羅在國內(nèi)的合資企業(yè)和本公司三家企業(yè)為行業(yè)內(nèi)一線制造商；杭州申菱、天津桑瑞斯、蘇州億鑫、杭州中豪等為行業(yè)內(nèi)二線制造商；國內(nèi)其他小規(guī)模電梯導(dǎo)軌制造商為行業(yè)內(nèi)三線制造商。3、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的現(xiàn)狀與特征（1）電梯導(dǎo)軌行業(yè)現(xiàn)狀隨著我國電梯行業(yè)的快速發(fā)展，中國電梯行業(yè)逐步呈現(xiàn)出以美國奧的斯、日本三菱、日本東芝、日本日立、日本富士達、瑞士迅達、德國蒂森、芬蘭通力等世界八大電梯整機廠商為主導(dǎo)的電梯整機市場格局，世界八大電梯整機廠商為行業(yè)內(nèi)一線電梯整機廠商，2021年世界八大電梯整機廠商國內(nèi)市場份額接近70%；以富士電梯等外資品牌和康力電梯等少數(shù)國內(nèi)民族品牌為主的電梯整機廠商為行業(yè)內(nèi)二線電梯整機廠商；其他400多家內(nèi)資企業(yè)為行業(yè)內(nèi)三線電梯整機廠商。世界八大電梯整機廠商業(yè)務(wù)重點在于電梯整機的研發(fā)和制造，所需的電梯部件大部分向?qū)I(yè)化制造商采購。電梯導(dǎo)軌作為電梯系統(tǒng)的重要部件，對電梯運行的安全性、舒適度至關(guān)重要。出于對產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)與服務(wù)能力、資信、品牌等各方面的考慮，一線電梯整機廠商一般選擇一線電梯導(dǎo)軌制造商進行合作，在經(jīng)過嚴(yán)格的測評后才將電梯導(dǎo)軌制造商納入其供應(yīng)商體系，為其進行長年配套，電梯導(dǎo)軌制造商則根據(jù)一線電梯整機廠商的研發(fā)方向進行技術(shù)和產(chǎn)品升級。因此，一線電梯整機廠商與一線電梯導(dǎo)軌制造商合作關(guān)系極為穩(wěn)固。目前，一線電梯導(dǎo)軌制造商主要配套國際一線電梯整機廠商，隨著電梯整機市場的發(fā)展，二線電梯整機廠商中的部分企業(yè)將會逐步發(fā)展壯大，因此，一線電梯導(dǎo)軌制造商除與國際一線電梯整機廠商合作外，將逐步加強與二線電梯整機廠商的合作。（2）電梯導(dǎo)軌行業(yè)特征根據(jù)中國電梯協(xié)會的統(tǒng)計，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)呈現(xiàn)以塞維拉、蒙特費羅和長江潤發(fā)為主導(dǎo)，眾多中小電梯導(dǎo)軌制造商共同發(fā)展的市場格局，三大電梯導(dǎo)軌制造商2021年國內(nèi)市場占有率分別為34.31%、31.65%和19.57%，合計占據(jù)中國電梯導(dǎo)軌市場的85.53%，而世界八大電梯整機廠商2021年國內(nèi)市場份額合計接近70%，三大電梯導(dǎo)軌制造商配套世界八大電梯整機廠商的市場格局已經(jīng)形成。4、電梯導(dǎo)軌行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品與技術(shù)的發(fā)展趨勢隨著社會的進步和生活水平的提高，人們對于住行方面的舒適、安全、節(jié)能的要求越來越高，使得電梯整機廠商及電梯導(dǎo)軌制造商不斷加大研發(fā)投入，進行產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，電梯導(dǎo)軌行業(yè)正在向高精度和超高精度實心導(dǎo)軌、大規(guī)格實心導(dǎo)軌、無機房實心導(dǎo)軌以及新型扶梯導(dǎo)軌方向發(fā)展。（1）高精度、超高精度實心導(dǎo)軌實心導(dǎo)軌按照精度要求可以分為普通精度導(dǎo)軌、高精度導(dǎo)軌和超高精度導(dǎo)軌，具體分類情況如下：電梯除了要保證乘客的安全和舒適之外，還要追求乘客心理的滿意。乘坐電梯時如果停留在轎廂里的時間在60-90秒以下，一般不會使乘客出現(xiàn)焦急的心理。所以電梯從最底層直接到達最高層的運行時間常?？刂圃?5-60秒以下，這也是為高樓選擇電梯速度的常用準(zhǔn)則。由于建筑物高度的差異性，對電梯的速度提出了不同的要求，120米（30層高）以上的建筑物一般均會配備高速電梯、300米（60層高）以上的建筑物會配備超高速電梯。同時，根據(jù)電梯速度的不同，對電梯導(dǎo)軌的使用也提出了相應(yīng)的要求。一般情況下，中速電梯根據(jù)電梯速度的不同可使用普通精度或者高精度導(dǎo)軌，高速電梯需使用高精度導(dǎo)軌或者超高精度導(dǎo)軌，超高速電梯必須使用超高精度導(dǎo)軌。隨著人們生活節(jié)奏的加快以及高層建筑的增加，多用途、全功能的塔式建筑越來越多。這為運行速度在2-5米/秒的高速電梯和運行速度在5米/秒以上的超高速電梯（以下高速電梯和超高速電梯統(tǒng)稱“高速電梯”）打開了廣闊的市場空間。（2）大規(guī)格實心導(dǎo)軌隨著大型公共場所、購物場所等公用建筑的增加，大型超載重電梯的運用日益廣泛，因此對垂直電梯的載重量和運行平穩(wěn)性提出了新的要求。未來，規(guī)格在T140系列以上大規(guī)格實心導(dǎo)軌（常用實心導(dǎo)軌的規(guī)格范圍在T75至T127之間）將成為一個新的發(fā)展方向。（3）無機房實心導(dǎo)軌1996年，通力研制出無機房電梯，將電梯曳引系統(tǒng)直接安裝在井道中，此舉省去了機房，減少了電梯占用的建筑公共空間。電梯在運行過程中，不需要潤滑油，耗電量低，節(jié)能損耗比傳統(tǒng)的有齒輪電梯節(jié)約60%。這一發(fā)明被認(rèn)為是自第一部電梯問世以來，最有意義的技術(shù)創(chuàng)新，并成為業(yè)界的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。在歐洲，80%的電梯為無機房電梯；在我國，隨著人們節(jié)能環(huán)保意識的增強，越來越多的商用大廈、體育場館、商用大樓、民用建筑物等都開始使用無機房電梯，需求量增長迅速。在機場、車站，文藝、體育、紀(jì)念和展覽場館等場所，建筑高度和風(fēng)格造型受限制或有一定要求的建筑等場合，無機房電梯有無可比擬的優(yōu)勢。另外，對于高度在20層以下的民用建筑，一般在建筑物的頂層之上除電梯機房外沒有其他附屬設(shè)備和建筑房間，去掉機房對降低建筑總高度、保持整體造型、節(jié)省建筑成本很有意義。隨著無機房電梯的需求增長，無機房電梯導(dǎo)軌的用量將不斷增加。（4）新型扶梯導(dǎo)軌隨著社會進步、城市化水平的提高以及越來越多的國家逐漸步入老齡化社會，各國政府對人文關(guān)懷日益重視，促使城市公共設(shè)施對自動扶梯和自動人行道的需求加速增長。為實現(xiàn)公共場所的“無障礙”通行，大量的體育場館、地鐵、機場、商場、寫字樓、賓館等需要加裝自動扶梯和自動人行道。由于建筑風(fēng)格變化多樣，為滿足個性化需求，自動扶梯和自動人行道均需進行專業(yè)化設(shè)計，相應(yīng)的扶梯導(dǎo)軌也需要專業(yè)化定制，這就要求電梯導(dǎo)軌制造商與電梯整機廠商緊密合作，不斷更新設(shè)備工藝，定制開發(fā)不同規(guī)格和型號的新型扶梯導(dǎo)軌產(chǎn)品。四、行業(yè)的主要企業(yè)及主要企業(yè)的市場份額1、電梯導(dǎo)軌行業(yè)主要企業(yè)電梯導(dǎo)軌行業(yè)的主要企業(yè)包括西班牙塞維拉集團、意大利蒙特費羅集團和長江潤發(fā)三家企業(yè)。西班牙塞維拉和意大利蒙特費羅分別起步于20世紀(jì)60年代和40年代，兩家電梯導(dǎo)軌制造商均專注于實心導(dǎo)軌領(lǐng)域，走專業(yè)化的發(fā)展道路，通過數(shù)十年的發(fā)展，逐步形成了國際電梯導(dǎo)軌行業(yè)龍頭的地位。長江潤發(fā)經(jīng)過十多年的自我滾動發(fā)展，已經(jīng)形成較強的技術(shù)實力、管理能力及較高的市場份額。目前，三大電梯導(dǎo)軌制造商主導(dǎo)電梯導(dǎo)軌行業(yè)的發(fā)展。電梯導(dǎo)軌行業(yè)的主要企業(yè)情況如下：2、電梯導(dǎo)軌行業(yè)的市場份額情況目前，國際電梯導(dǎo)軌企業(yè)主要分布在中國、西班牙、意大利、加拿大、巴西等國家，其中我國電梯導(dǎo)軌的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的50%以上。塞維拉、蒙特費羅和本公司是全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)級制造商，2021年三大電梯導(dǎo)軌制造商在全球的市場份額分別是36.40%、31.70%和10.75%，占據(jù)全球電梯導(dǎo)軌市場約78.85%的市場份額。在國內(nèi)的市場份額分別為34.31%、31.65%和19.57%，占據(jù)國內(nèi)電梯導(dǎo)軌市場近85.53%的市場份額。從國內(nèi)電梯導(dǎo)軌細分市場來看：實心導(dǎo)軌在電梯導(dǎo)軌中需求量最大，長江潤發(fā)與塞維拉和蒙特費羅共同主導(dǎo)了市場；空心導(dǎo)軌是長江潤發(fā)建廠的基礎(chǔ)產(chǎn)品，曾填補了國內(nèi)空白，長江潤發(fā)在此領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢明顯，長江潤發(fā)與塞維拉國內(nèi)部分合資企業(yè)和蒙特費羅國內(nèi)部分合資企業(yè)共同主導(dǎo)了市場。在扶梯導(dǎo)軌細分市場，各個電梯整機廠商針對扶梯導(dǎo)軌的標(biāo)準(zhǔn)不同，目前分別選擇不同的電梯導(dǎo)軌企業(yè)作為主要合作對象進行研制開發(fā)，扶梯導(dǎo)軌市場呈現(xiàn)分割狀態(tài)，主要包括長江潤發(fā)、江蘇同力、丹陽申陽、杭州中豪、杭州申菱等生產(chǎn)企業(yè)，其中長江潤發(fā)的市場份額最大，約占國內(nèi)扶梯導(dǎo)軌市場的20%。3、導(dǎo)軌毛坯的主要生產(chǎn)企業(yè)及其市場份額浦鋼公司生產(chǎn)的導(dǎo)軌毛坯以配套本公司實心導(dǎo)軌生產(chǎn)為主，在滿足本公司生產(chǎn)的前提下，還銷售給塞維拉、蒙特費羅在國內(nèi)合資的電梯導(dǎo)軌制造商。從電梯導(dǎo)軌行業(yè)來看，實心導(dǎo)軌應(yīng)用最為廣泛，其需求量約占電梯導(dǎo)軌總需求量的80%，導(dǎo)軌毛坯是生產(chǎn)實心導(dǎo)軌的主要原材料。目前國內(nèi)有導(dǎo)軌毛坯生產(chǎn)能力的企業(yè)約20家，形成以浙江海通、浦鋼公司和天津勇恒三家導(dǎo)軌毛坯制造商為主導(dǎo)的市場格局，三家導(dǎo)軌毛坯制造商年產(chǎn)量均在10萬噸以上。國內(nèi)各主要電梯導(dǎo)軌毛坯生產(chǎn)企業(yè)的具體情況如下：浦鋼公司的生產(chǎn)線和大部分技術(shù)人員由原寶鋼集團上海浦東鋼鐵有限公司（前身為“上海第三鋼鐵廠”）轉(zhuǎn)移而來，具有30多年的生產(chǎn)經(jīng)驗，擁有國內(nèi)最強的導(dǎo)軌毛坯研發(fā)團隊和生產(chǎn)技術(shù)。寶鋼集團上海浦東鋼鐵有限公司是我國最早研發(fā)和生產(chǎn)電梯導(dǎo)軌毛坯的廠家，其生產(chǎn)工藝及技術(shù)水平一直處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。五、進入本行業(yè)的主要障礙1、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)壁壘電梯導(dǎo)軌是涉及電梯系統(tǒng)運行質(zhì)量及安全的基準(zhǔn)部件，我國政府及行業(yè)質(zhì)量管理機構(gòu)對電梯導(dǎo)軌和導(dǎo)軌毛坯制定了嚴(yán)格的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，電梯整機廠商也為其電梯產(chǎn)品的配套部件制定了相應(yīng)的產(chǎn)品規(guī)格及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。我國電梯行業(yè)1988年即參考歐洲標(biāo)準(zhǔn)制定了《電梯制造與安裝安全規(guī)范》，為我國電梯行業(yè)的發(fā)展確定了較高的起點。此后國家電梯質(zhì)量監(jiān)督檢驗中心相繼出臺了GB7588-1996、GB7588-2022等國家標(biāo)準(zhǔn)作為電梯行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。針對電梯導(dǎo)軌行業(yè)，實心導(dǎo)軌和空心導(dǎo)軌領(lǐng)域中華人民共和國建設(shè)部于1996年公布了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，2021年行業(yè)內(nèi)關(guān)于實心導(dǎo)軌的標(biāo)準(zhǔn)提高并頒布了GB/T22562:2021國家標(biāo)準(zhǔn)，此外部分客戶還要求執(zhí)行ISO7465:2022國際標(biāo)準(zhǔn)。扶梯導(dǎo)軌領(lǐng)域目前尚無國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，各電梯整機廠商制定了各自的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。電梯導(dǎo)軌行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有不斷提高的趨勢，為行業(yè)新進者設(shè)置了較高的門檻。2、技術(shù)壁壘電梯屬于特種安全設(shè)備，電梯導(dǎo)軌作為其關(guān)鍵部件，在精度及其他技術(shù)指標(biāo)上具有嚴(yán)格的控制標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)工藝要求較高，專業(yè)性較強。針對實心導(dǎo)軌的形位公差共有56項檢測要求，其中最嚴(yán)格的要求之一是榫槽的連接精度須控制在0.03mm的范圍內(nèi)；扶梯導(dǎo)軌的成型工藝復(fù)雜，要求技術(shù)人員必須具備材料力學(xué)、工程學(xué)、刀具、模具設(shè)計等方面的專業(yè)知識，對技術(shù)水平及研發(fā)能力要求較高。電梯導(dǎo)軌生產(chǎn)沒有標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的通用設(shè)備，而是由電梯導(dǎo)軌制造商根據(jù)自身需求自主研發(fā)或與專業(yè)廠家合作研發(fā)制造，對技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗積累的要求較高。部分中小企業(yè)因無法解決生產(chǎn)設(shè)備方面的技術(shù)瓶頸，而導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)不穩(wěn)定、成材率低等問題。近兩年來，由行業(yè)三大電梯導(dǎo)軌制造商所主導(dǎo)的設(shè)備改進和技術(shù)創(chuàng)新不斷加快，使行業(yè)進入的技術(shù)壁壘越來越高。3、銷售渠道壁壘目前三菱、奧的斯等世界八大電梯整機廠商占有約60%的全球市場份額及近70%的國內(nèi)市場份額，電梯導(dǎo)軌制造商若尋求長期發(fā)展，必須與世界八大電梯整機廠商合作。但是世界八大電梯整機廠商對其供應(yīng)商的要求極為嚴(yán)格，需在產(chǎn)品、技術(shù)、質(zhì)量管理體系等各方面達到其標(biāo)準(zhǔn)，并且經(jīng)過較長時間的測試方能進入其供應(yīng)商體系。同時，電梯導(dǎo)軌作為電梯系統(tǒng)的重要基準(zhǔn)部件，與其他電梯系統(tǒng)部件配套使用時需要一段時間的調(diào)試與磨合，因此新進者在開發(fā)大客戶方面存在壁壘。六、市場供求狀況及變動原因1、全球市場供求變動情況電梯導(dǎo)軌制造商從進入該領(lǐng)域到形成一定規(guī)模需要較長時間，且進入行業(yè)較早的制造商與上下游廠商結(jié)成合作伙伴，形成穩(wěn)定的供銷渠道，上下游協(xié)作日益緊密。近幾年，隨著全球電梯市場的快速發(fā)展，電梯導(dǎo)軌廠商積極投資擴產(chǎn)。2021年，全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)的產(chǎn)量達到80.74萬噸，同比增長10.59%。2022年，隨著金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟的蔓延，對實體經(jīng)濟的負(fù)面影響逐步呈現(xiàn)出來，對電梯及其配件產(chǎn)品的需求也將構(gòu)成一定的影響。根據(jù)中國電梯協(xié)會的預(yù)測，2021年以后，隨著全球各國經(jīng)濟振興計劃的落實推行、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資規(guī)模的加大、全球經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇，全球電梯及其配件市場將逐步回暖，并保持快速發(fā)展勢頭。作為電梯不可或缺的關(guān)鍵部件，在全球電梯行業(yè)發(fā)展的帶動下，電梯導(dǎo)軌行業(yè)的需求規(guī)模也不斷攀升。2021年，全球電梯導(dǎo)軌行業(yè)的市場需求量達到80.28萬噸，同比增長11.48%。根據(jù)中國電梯協(xié)會的預(yù)測，未來五年，全球電梯導(dǎo)軌市場將實現(xiàn)14.23%的年復(fù)合增長，到2022年的需求規(guī)模將達到156.10萬噸。以2021年電梯導(dǎo)軌產(chǎn)能測算，截至2022年底，全球電梯導(dǎo)軌市場供需缺口將達到75.36萬噸。2、中國市場供求變動情況隨著全球電梯產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移步伐的不斷加快，國外配套電梯導(dǎo)軌廠商紛紛在國內(nèi)設(shè)立獨資或合資公司，使得國內(nèi)電梯導(dǎo)軌的生產(chǎn)規(guī)?？焖偬嵘?。2021年，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)的產(chǎn)量達到43.25萬噸，同比增長9.49%。隨著國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國城市化進程逐步加快，基礎(chǔ)設(shè)施及房地產(chǎn)投資發(fā)展迅猛，中國電梯行業(yè)的市場需求量激增，帶動了配套電梯導(dǎo)軌產(chǎn)業(yè)的需求增長。與此同時，電梯的更新改造和國際市場對電梯的需求也在逐步增加，給電梯導(dǎo)軌市場的發(fā)展創(chuàng)造了良好的條件。2022-2022年，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)將繼續(xù)保持18%以上的快速增長，明顯高于全球增長速度。未來，依托全球電梯行業(yè)蓬勃發(fā)展的空前機遇以及經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展的大好環(huán)境，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)將在挑戰(zhàn)和競爭當(dāng)中完成產(chǎn)業(yè)洗牌，逐漸進入一個良性、科學(xué)、高速的發(fā)展階段。2021年，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)的銷量為44.10萬噸，同比增長13.37%。預(yù)計未來五年，中國電梯導(dǎo)軌行業(yè)將實現(xiàn)18.92%的年均復(fù)合增長，到2022年銷量有望達到104.90萬噸。以2021年電梯導(dǎo)軌產(chǎn)能測算，截至2022年底，中國電梯導(dǎo)軌市場供需缺口將達到61.65萬噸。3、供求變動原因隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展、城市化進程和人口老齡化的加快、人們對高品質(zhì)生活及效率的追求、建筑結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在可以預(yù)見的未來相當(dāng)長一段時間里，電梯行業(yè)將保持平穩(wěn)的增長態(tài)勢，從而保證了電梯導(dǎo)軌市場的發(fā)展前景。據(jù)中國電梯協(xié)會預(yù)測，2022年我國電梯需求量將達到約46.20萬臺，電梯導(dǎo)軌需求量將達到約104.90萬噸。（1）城市化進程促進電梯需求持續(xù)增長2021年中央一號文件《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加大統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展力度，進一步夯實農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展基礎(chǔ)的若干意見》明確指出，把建設(shè)社會主義新農(nóng)村和推進城鎮(zhèn)化作為保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的持久動力，積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，提高城鎮(zhèn)規(guī)劃水平和發(fā)展質(zhì)量，當(dāng)前要把加強中小城市和小城鎮(zhèn)發(fā)展作為重點。2021年底我國城市化率為45.70%，城鎮(zhèn)人口6.07億人，當(dāng)年新增城鎮(zhèn)人口1,288萬人（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）。《2021年中國城市競爭力藍皮書：中國城市競爭力報告》預(yù)計2030年我國城市化率將達到65%以上，城市人口達10億人左右，城市化所帶來的城鎮(zhèn)人口對住宅的大量需求及基礎(chǔ)設(shè)施擴建將持續(xù)增加對電梯的需求。由于土地資源的緊張，高層空間和地下空間的拓展成為城市發(fā)展的新方向，電梯需求亦將隨之上升。我國2022年人均GDP首次超過了2,000美元，經(jīng)濟發(fā)展正式進入了人均GDP2,000-3,000美元的關(guān)鍵時期，城市化進程加快、人口持續(xù)增長、生活水平的提高和財富增長等因素使房地產(chǎn)行業(yè)長期向好，對電梯形成堅實的長期需求。2021年11月，國務(wù)院決定在2021年底前投資4萬億元擴大內(nèi)需和促進經(jīng)濟增長，其中與房地產(chǎn)業(yè)有直接關(guān)系的占32%。在政策的刺激和需求的推動下，目前我國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升，房地產(chǎn)市場顯現(xiàn)回暖跡象。（2）公共設(shè)施投資增加，拉動電梯和電梯導(dǎo)軌市場增長我國經(jīng)濟的快速增長，促進了城市公共設(shè)施的發(fā)展。各種體育場館、地鐵、機場、商場、寫字樓、賓館的興建對電梯的需求逐年增多。據(jù)中國電梯協(xié)會統(tǒng)計，全國有70多個城市正在或計劃建設(shè)地鐵；為實現(xiàn)“無障礙”通行，大量的公共場所需要加裝自動扶梯和自動人行道；國務(wù)院宣布的4萬億元促進經(jīng)濟發(fā)展的投資計劃中，約15,000億元用于包括鐵路、公路、機場和水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；2021年第四季度新增的1,000億元中央投資中250億元用于鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。（3）既有建筑改造對電梯需求量巨大隨著社會經(jīng)濟水平提高和人口的老齡化，在既有建筑中加裝電梯的需求已經(jīng)引起政府部門的重視。建設(shè)部在“十四五”科技重點支撐項目中專門列出專項，對既有建筑的改造進行研究，其中對全國近400億平方米的既有建筑如何改造加裝電梯設(shè)立專門課題進行有關(guān)政策、投資、技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、改造方案、需求、審批程序等方面的綜合研究。目前舊樓加裝電梯已經(jīng)在北京等地進行試點并將逐步在全國普及。據(jù)上海有關(guān)部門預(yù)測，僅上海一個城市便有20余萬棟既有建筑需要加裝電梯。從全國來看，既有建筑改造需要的電梯總量每年至少保持在10萬臺以上（數(shù)據(jù)來源：《中國電梯》）。（4）電梯更新改造形成電梯市場增長點從一臺普通電梯的設(shè)計壽命來看，日本電梯通常為15年，歐美電梯通常為25年。我國目前雖然沒有對電梯提出強制報廢要求，但是參照國外標(biāo)準(zhǔn)，按照電梯平均使用壽命20年計算，則意味著一臺電梯連續(xù)使用20年后要進行更新改造。截至2021年底中國電梯的保有量已經(jīng)超過100萬臺，20世紀(jì)80年代末以來陸續(xù)安裝的電梯現(xiàn)在已經(jīng)進入更新改造期，專家預(yù)計今后每年大修改造的電梯將保持在15,000臺以上，隨著時間的推移和電梯保有量的持續(xù)增加，電梯更新改造的需求將越來越大。（5）國際市場電梯需求量持續(xù)增加據(jù)中國電梯協(xié)會預(yù)測，未來歐美等發(fā)達國家電梯市場每年將保持5-7%的增長，中東、印度等新興市場電梯需求量每年的增幅在40%以上。2021年我國出口各類電梯4.30萬臺，較2022年增加了1.14萬臺，增長了36.09%，國際市場對我國的電梯需求將持續(xù)增加。綜上所述，國內(nèi)的巨大需求和國際出口前景給我國電梯行業(yè)創(chuàng)造了難得的發(fā)展機遇，電梯行業(yè)較長時期內(nèi)會繼續(xù)保持興旺勢頭，電梯導(dǎo)軌作為電梯系統(tǒng)的重要基準(zhǔn)部件，發(fā)展前景十分廣闊。因此，行業(yè)內(nèi)主要電梯導(dǎo)軌廠商必須適時擴產(chǎn)，才能在未來的市場競爭中獲得主動地位。七、行業(yè)利潤水平的變動趨勢及變動原因近年來，鋼坯、卷板等原材料價格波動幅度較大，輔助材料和勞動力成本增加，使電梯導(dǎo)軌制造商的成本控制難度增大，但行業(yè)整體利潤水平保持平穩(wěn)。1、行業(yè)競爭格局穩(wěn)定目前，電梯導(dǎo)軌行業(yè)已經(jīng)形成了塞維拉、蒙特費羅和本公司三大制造商為主導(dǎo)的競爭格局，行業(yè)發(fā)展較為成熟。三大制造商年產(chǎn)能均在10萬噸以上，主要為世界八大電梯整機廠商服務(wù)，在市場主流產(chǎn)品價格、技術(shù)創(chuàng)新、高端產(chǎn)品發(fā)展方向等方面，對行業(yè)發(fā)展和競爭秩序起主導(dǎo)作用。其他中小電梯導(dǎo)軌制造商由于市場份額小、產(chǎn)能分布較為分散，主要為中低端電梯整機廠商配套，對市場的影響力較小。因此，行業(yè)不會由于惡性價格競爭而導(dǎo)致利潤水平下降。2、與下游客戶形成了穩(wěn)固的合作伙伴關(guān)系電梯導(dǎo)軌作為電梯系統(tǒng)的重要基準(zhǔn)部件，其重要性不可替代。由于專業(yè)化分工的需要，各電梯整機廠商均不自行生產(chǎn)電梯導(dǎo)軌，所需的大部分部件從專業(yè)制造商采購，并與供應(yīng)商在技術(shù)、服務(wù)、研發(fā)等方面形成緊密合作，電梯整機廠商與高端電梯導(dǎo)軌制造商合作較為穩(wěn)固。因此，行業(yè)內(nèi)三大電梯導(dǎo)軌制造商的談判地位和原材料價格轉(zhuǎn)嫁能力較強，有利于保持較為穩(wěn)定的利潤空間，其他規(guī)模較小的電梯導(dǎo)軌制造商利潤水平則存在波動。3、產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新有利于提高利潤水平隨著近年的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的技術(shù)、裝備水平和研究開發(fā)能力明顯提高，電梯導(dǎo)軌的生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品質(zhì)量都取得明顯進步，高精度導(dǎo)軌等高端產(chǎn)品占市場比例逐漸增大，低檔、普通電梯導(dǎo)軌產(chǎn)品比例下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷得到優(yōu)化。塞維拉和本公司均把研發(fā)高端產(chǎn)品、進一步提高產(chǎn)品的技術(shù)含量作為未來發(fā)展重點，產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新有利于保證和提高廠商的利潤水平。八、影響行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）下游行業(yè)需求旺盛隨著電梯產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，近年來我國電梯產(chǎn)量每年以超過20%的速度快速增長，電梯行業(yè)的繁榮帶動電梯系統(tǒng)部件廠商的發(fā)展。隨著國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平的提升，國際廠商已越來越多采用國內(nèi)的品質(zhì)優(yōu)良且價格合理的系統(tǒng)部件，以進一步提升其在全球市場的產(chǎn)品競爭力。全球化、專業(yè)化的分工合作體系的逐步建立，有利于中國企業(yè)參與全球電梯行業(yè)的發(fā)展與競爭，為中國的電梯系統(tǒng)部件供應(yīng)商提供了良好的市場機遇。（2）產(chǎn)品不可替代電梯導(dǎo)軌主要用于電梯轎廂上下的運行軌道，關(guān)系到電梯系統(tǒng)運行的穩(wěn)定性、安全性與舒適度，是電梯導(dǎo)軌系統(tǒng)最關(guān)鍵的組成部分及電梯系統(tǒng)的基礎(chǔ)配套部件之一，目前尚無替代產(chǎn)品。電梯市場的發(fā)展必將推動電梯導(dǎo)軌行業(yè)繼續(xù)發(fā)展，并在工藝、技術(shù)、精度、性能等方面不斷改進，以適應(yīng)電梯市場的發(fā)展需求。（3）專業(yè)人才隊伍不斷擴充電梯導(dǎo)軌行業(yè)對專業(yè)技術(shù)要求較高，經(jīng)過多年發(fā)展，各大電梯導(dǎo)軌制造商培養(yǎng)的技術(shù)人才已經(jīng)不斷成熟，專業(yè)素質(zhì)在實踐中得到不斷提高。通過逐步吸收和消化國外先進技術(shù)，國內(nèi)技術(shù)研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化的速度越來越快，這將推動整個行業(yè)的進步與發(fā)展。同時，隨著行業(yè)發(fā)展壯大，電梯導(dǎo)軌行業(yè)的專業(yè)化管理、銷售人才也將得到不斷擴充。2、不利因素（1）中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較差原材料在電梯導(dǎo)軌生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)成本構(gòu)成中占到75-80%，行業(yè)內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)級廠商價格轉(zhuǎn)移能力較高，但是中小型企業(yè)由于市場地位較差，面臨的原材料價格波動的風(fēng)險較大。尤其是2022年以來，上游原材料價格波動幅度較大，同時，由于中小規(guī)模電梯導(dǎo)軌企業(yè)的資金規(guī)模較小、技術(shù)創(chuàng)新能力較弱，無法通過提高產(chǎn)品附加值增強競爭力，導(dǎo)致中低端產(chǎn)品存在激烈的價格競爭。（2）人民幣升值等因素影響國際市場開拓?fù)?jù)中國電梯協(xié)會統(tǒng)計，2022年電梯全行業(yè)出口量為3.16萬臺，較上年增長40.44%，2021年電梯全行業(yè)出口量4.30萬臺，較上年增長36.08%。但隨著人民幣升值以及勞動力成本逐步上升，國內(nèi)電梯廠商及電梯導(dǎo)軌制造商的價格優(yōu)勢逐漸弱化，這將影響國際市場的開拓。九、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點電梯導(dǎo)軌的精度在很大程度上影響到電梯的平穩(wěn)運行，電梯導(dǎo)軌的精度以0.01毫米（扭曲度以0.01度）為計量單位，對工藝水平的要求很高；差異化的電梯產(chǎn)品要求電梯導(dǎo)軌具有豐富的產(chǎn)品系列，并要求電梯導(dǎo)軌制造商具有快速開發(fā)新產(chǎn)品的能力。目前，市場上尚無生產(chǎn)電梯導(dǎo)軌的通用設(shè)備，生產(chǎn)設(shè)備主要由電梯導(dǎo)軌制造商根據(jù)自身的生產(chǎn)技術(shù)經(jīng)驗，與設(shè)備制造商共同研制。近年來，我國電梯導(dǎo)軌行業(yè)的生產(chǎn)工藝、技術(shù)水平有了明顯的提高。國際電梯導(dǎo)軌制造商在國內(nèi)投資的同時引入了世界領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)及制造設(shè)備，使行業(yè)的整體技術(shù)水平得到提升。同時，市場競爭及下游電梯整機廠商對電梯導(dǎo)軌品質(zhì)要求的不斷提高，促使行業(yè)內(nèi)的企業(yè)加快研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新的步伐。行業(yè)中生產(chǎn)工藝較為傳統(tǒng)、設(shè)備升級改造緩慢的國內(nèi)企業(yè)將逐漸失去發(fā)展機遇。目前本行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)所使用的主要技術(shù)如下：1、空心導(dǎo)軌、扶梯導(dǎo)軌等冷彎型材的設(shè)計及生產(chǎn)工藝該項生產(chǎn)工藝主要借助先進的電腦繪圖軟件、冷彎型材模具展開設(shè)計軟件及冷彎設(shè)計工程師豐富的設(shè)計經(jīng)驗，精確計算出型鋼的變形系數(shù)及材料延伸系數(shù)，從而精確設(shè)計出最節(jié)省材料、最合理冷彎工藝的模具，進而生產(chǎn)出符合客戶要求的產(chǎn)品。2、實心導(dǎo)軌的除銹及去應(yīng)力技術(shù)高速拋丸除銹技術(shù)應(yīng)用到導(dǎo)軌毛坯除銹方面以后，大大提高了生產(chǎn)效率及除銹效果，一次性可去除毛坯表面100%的氧化皮，有效降低了毛坯表層應(yīng)力，提高了后道切削精度和刀具的使用壽命。3、導(dǎo)軌矯直矯扭技術(shù)導(dǎo)軌矯直矯扭已由原來的液壓機配合人工目測矯正改進到了現(xiàn)在的全自動矯直矯扭，邊檢測邊矯正，通過光柵技術(shù)檢測到的數(shù)據(jù)反饋到電腦與標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)比較，PLC控制各個矯正頭進行矯直矯扭，大大提高了矯正效果和效率。4、導(dǎo)向面加工工藝①先進的拉削工藝正逐步代替?zhèn)鹘y(tǒng)的龍刨加工、銑加工、磨加工等生產(chǎn)工藝，尺寸精度、加工表面光潔度及產(chǎn)品質(zhì)量越來越高。②傳統(tǒng)的龍刨加工工藝通過對刀具改良、機床參數(shù)的修正及機床的改進更能適應(yīng)超高速導(dǎo)軌的技術(shù)要求。5、端部加工技術(shù)端部加工已由原來的手工操作發(fā)展到了自動化操作，并且逐步向一次裝夾定位的加工中心發(fā)展，加工精度也能達到高精度導(dǎo)軌的精度要求。十、行業(yè)經(jīng)營模式電梯導(dǎo)軌行業(yè)以直銷為主，普遍采用訂單式生產(chǎn)經(jīng)營模式。行業(yè)內(nèi)主要制造商的大宗原材料以向經(jīng)銷商采購為主；產(chǎn)品銷售則通常與主要客戶簽訂框架性協(xié)議，約定付款方式、交貨方式、質(zhì)量保證等條款并根據(jù)訂單供貨。行業(yè)內(nèi)制造商普遍采用在產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基礎(chǔ)上上浮一定利潤的原則定價，價格差異主要由各制造商的質(zhì)量水平、技術(shù)開發(fā)能力、生產(chǎn)能力、制造成本差異等因素決定，行業(yè)里的優(yōu)勢制造商能夠合理轉(zhuǎn)嫁原材料價格，利潤空間相對穩(wěn)定。技術(shù)領(lǐng)先的制造商能夠根據(jù)客戶需求，通過產(chǎn)品研發(fā)與定制提供高附加值的產(chǎn)品和服務(wù)來獲得更高的利潤。十一、行業(yè)的周期性、區(qū)域性或季節(jié)性特征我國電梯導(dǎo)軌的需求量主要集中在華東地區(qū)、華南地區(qū)和華北地區(qū)，這與我國主要電梯廠商的分布相一致。上述三地區(qū)的電梯導(dǎo)軌需求合計占我國電梯導(dǎo)軌需求總量的近82.81%，廠商分布具有一定的區(qū)域性特征（數(shù)據(jù)來源：《中國電梯》）。電梯導(dǎo)軌和導(dǎo)軌毛坯的生產(chǎn)與銷售不存在明顯的周期性，但存在一定季節(jié)性特征，一般每年一季度為淡季，二、三、四季度為產(chǎn)銷旺季。十二、上下游關(guān)系及其影響鋼坯是實心導(dǎo)軌的主要原材料，卷板是空心導(dǎo)軌和扶梯導(dǎo)軌的主要原材料。電梯導(dǎo)軌行業(yè)覆蓋導(dǎo)軌毛坯生產(chǎn)與電梯導(dǎo)軌制造兩階段，與位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋼材行業(yè)及位于產(chǎn)業(yè)鏈下游的電梯整機制造行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度較高。1、上游原材料價格波動對電梯導(dǎo)軌行業(yè)的影響電梯導(dǎo)軌制造商對上游鋼坯生產(chǎn)企業(yè)不存在嚴(yán)重依賴。但是電梯導(dǎo)軌產(chǎn)品中原材料占生產(chǎn)成本的比例在75-80%，鋼坯和卷板的價格波動會影響電梯導(dǎo)軌行業(yè)的生產(chǎn)成本。2021年國內(nèi)鋼坯平均采購價格較2022年上漲約30%以上（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)鋼坯市場價格測算），電梯導(dǎo)軌制造商成本壓力增大。行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大、實力較強的制造商由于與客戶合作關(guān)系穩(wěn)固，向客戶轉(zhuǎn)移原材料價格的能力較強，通過不斷進行技術(shù)創(chuàng)新和擴大生產(chǎn)規(guī)模，可以逐步降低生產(chǎn)成本，還可以通過開發(fā)高端產(chǎn)品來提高產(chǎn)品附加值。行業(yè)內(nèi)規(guī)模較小、實力較弱的企業(yè)則面臨較為被動的競爭環(huán)境。2、下游電梯行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r對電梯導(dǎo)軌行業(yè)的影響電梯導(dǎo)軌制造商與電梯整機廠商形成高度依存的合作關(guān)系。近年來電梯行業(yè)的快速發(fā)展帶動了電梯導(dǎo)軌行業(yè)日趨成熟，未來電梯行業(yè)的發(fā)展速度和發(fā)展方向在很大程度上將影響電梯導(dǎo)軌行業(yè)的發(fā)展。

2023年電梯行業(yè)分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、電梯行業(yè)的屬性 41、全球主要電梯公司的市值與估值水平 42、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤率的穩(wěn)定性 6二、中國電梯企業(yè)未來十年的重大機遇和挑戰(zhàn) 91、中外電梯市場集中度的差異以及對盈利能力的影響 102、電梯行業(yè)目前“中國特色”隱含的巨大長期風(fēng)險 113、集中度提升與廠家維保的實現(xiàn)路徑與催化劑 13（1）政府出臺廠家認(rèn)證更新和維保政策 14（2）政府推行強制保險 14（3）電梯老化 14（4）房價上升導(dǎo)致品牌電梯對于地產(chǎn)商的成本影響縮小 15三、電梯公司在中國市場的競爭戰(zhàn)略與投資機會 151、日系電梯在中國領(lǐng)先歐美品牌的原因初探 15（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊 15①體現(xiàn)在合資對象的選擇 16②體現(xiàn)在生產(chǎn)和銷售方面 16（2）對中國市場的戰(zhàn)略重視度——日系別無選擇 172、民營品牌與合資品牌的定位差異、風(fēng)險和估值 18（1）民營企業(yè)的優(yōu)勢 18①股權(quán)結(jié)構(gòu) 18②營銷手段靈活 18③區(qū)域性優(yōu)勢 18（2）民營企業(yè)需要面對的困難 19①技術(shù)積累 19②安全風(fēng)險 19③品牌定位與安全 19④保有量與售后服務(wù) 19四、投資策略 201、中國電梯行業(yè)：長期有價值，投資正當(dāng)時 202、選股邏輯：三個條件，兩種風(fēng)格 21一、電梯行業(yè)的屬性研究海外電梯公司的估值，目的是研究其估值背后的盈利能力，以及盈利能力背后的行業(yè)規(guī)律與屬性。1、全球主要電梯公司的市值與估值水平電梯是地產(chǎn)基建的派生需求，中國電梯市場第一品牌是上海三菱，其母公司上海機電過去一年的PE在10倍附近。估值隱含的假設(shè)是，電梯行業(yè)屬夕陽行業(yè)。如果電梯行業(yè)在中國是夕陽行業(yè)，那么在保有量較高的歐美，電梯行業(yè)應(yīng)該接近深夜。根據(jù)全球最大的電梯公司OTIS預(yù)測，2020-2021年幾乎所有的新機銷量來自于金磚四國，也意味著歐美市場的保有量已經(jīng)接近飽和。全球市場份額來看，奧的斯、迅達和通力是最大的三家電梯公司，合計市場份額接近45%。我們很驚訝地發(fā)現(xiàn)，三家公司的市值合計接近人民幣3600億元。我們也一度懷疑，是否歐美電梯公司在金磚四國的市場份額很高，貢獻了主要的利潤和估值。但是：1、占全球新機2/3份額的中國，領(lǐng)先的獨立品牌是三菱和日立；2、從主要歐美電梯公司2022年營收的地域分布來看，亞太區(qū)域只貢獻1/4至1/3的收入，但卻足以支撐其千億市值。市盈率往往與行業(yè)長期成長空間掛鉤，而歐美電梯企業(yè)市盈率普遍高于國內(nèi)企業(yè)，而市凈率超出更多。換言之，歐美三大電梯公司市值超過3600億元，但是他們主要收入來自于比中國更“夕陽”的歐美市場。盡管這三大電梯公司在占全球2/3新機市場的中國并未取得領(lǐng)先地位，但是資本市場仍然給予了15~23倍的市盈率。2、電梯行業(yè)的安全感品牌屬性——利潤率的穩(wěn)定性聯(lián)合技術(shù)UTC是位列美國道瓊斯30家成份股的多元化制造企業(yè)，旗下子公司包括開利空調(diào)、漢勝宇航、奧的斯電梯、P&W飛機發(fā)動機、西科斯基直升機公司、聯(lián)合技術(shù)消防安防公司和聯(lián)合技術(shù)動力公司(燃料電池)。如果按照A股流行的邏輯，無疑聯(lián)合技術(shù)的軍工、發(fā)動機、通用航空、燃料電池和安防都是高壁壘且性感的業(yè)務(wù)，只有電梯是大家心目中既缺乏壁壘又夕陽的板塊。有趣的是，聯(lián)合技術(shù)五大業(yè)務(wù)板塊中，電梯卻成為營業(yè)利潤率最高的板塊。為什么看似技術(shù)壁壘遠低于其他業(yè)務(wù)的電梯板塊，反而定價能力最強？只有少數(shù)產(chǎn)品客戶在購買時，會把安全作為購買的前提要素——例如食品、藥品等。用巴菲特的話來講，消費者對于放進嘴里的東西特別慎重。如果客戶關(guān)注安全感，價格不再成為品牌選擇的最重要因素，品牌廠商可以通過定價獲得超額收益。機械行業(yè)里，“安全感”成為購買關(guān)鍵要素的產(chǎn)品不多，主要是民航飛機和電梯。盡管民航業(yè)在大部分國家是資本殺手，但波音和空客壟斷了全球民航客機的制造。我們認(rèn)為安全感商品對行業(yè)屬性的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：定價能力提升；行業(yè)集中度提升。如果客戶重視安全感且無法通過直觀感受判斷產(chǎn)品的安全程度，往往可以推動品牌集中度的提升。但與食品不同，涉及安全感的電梯，由于購買者地產(chǎn)商與使用者購房人的分離，有品牌的電梯廠商定價能力和毛利率往往不如食品，但是仍然可以維持在較為合理的水平。盡管我們通過邏輯分析，可以得到電梯行業(yè)集中度高和利潤穩(wěn)定的判斷，但是從實證角度觀察中國電梯市場，尚未表現(xiàn)出海外市場的普遍規(guī)律。中國電梯行業(yè)將走向某些行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”的悲哀結(jié)局，還是走向符合產(chǎn)品自身屬性和成熟國家普遍規(guī)律？我們傾向于樂觀，原因?qū)⒃诤竺嬲归_討論。電梯行業(yè)的“產(chǎn)品+服務(wù)”屬性——收入結(jié)構(gòu)的生命周期電梯與手機、自行車甚至挖掘機等其他制造業(yè)產(chǎn)品不同之處在于：消費者期望電梯的安全使用壽命與房屋的壽命（70年）接近；電梯故障會影響人身安全，起碼造成巨大恐慌。因此，盡管大多數(shù)機械產(chǎn)品都有售后服務(wù)的概念，但是電梯的獨特性在于——電梯售后維護保養(yǎng)和更新業(yè)務(wù)的規(guī)模，可以與新機銷售媲美。海外四大電梯公司售后的維護保養(yǎng)和產(chǎn)品改造服務(wù)占收入的45-55%。歐美電梯公司的收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)了售前和售后的“產(chǎn)品+服務(wù)”特征，對于企業(yè)的盈利穩(wěn)定性和估值都提供了重要的支撐。以奧的斯為例，2022年歐洲營建支出比07年下滑了接近19%，但是奧的斯歐洲的服務(wù)收入仍比07年保持正增長。根據(jù)歐洲電梯協(xié)會的估計，歐洲電梯目前70%梯齡超過10年，45%梯齡超過20年。歐洲人口密度較美國高，電梯占全球存量接近50%。存量大且梯齡老，是電梯服務(wù)市場壯大的必要條件。必須指出，中國目前的現(xiàn)狀是大部分電梯由小型服務(wù)公司提供維保，電梯主機廠商及其經(jīng)銷商提供維保的比例遠遠低于國外的同行。如果只有新機制造并且只專注于國內(nèi)市場，長期來看，中國機械行業(yè)大部分子行業(yè)都會隨著城鎮(zhèn)化速度放緩而見頂。如果能夠?qū)崿F(xiàn)“產(chǎn)品+服務(wù)”的雙輪驅(qū)動模式，企業(yè)的成長周期就會大大地延展——電梯行業(yè)具有天然的屬性，顯然符合這一條件。二、中國電梯企業(yè)未來十年的重大機遇和挑戰(zhàn)中國電梯格局未來十年，將繼續(xù)“劣幣驅(qū)逐良幣”，還是回歸全球電梯行業(yè)規(guī)律，實現(xiàn)品牌的集中、價格的回升和品牌廠商提供維保服務(wù)的趨勢？我們相信，中國電梯行業(yè)的現(xiàn)狀給社會和居民帶來了極大的風(fēng)險。隨著制度帶來的技術(shù)風(fēng)險逐漸暴露，監(jiān)管層的認(rèn)識逐漸提高，電梯行業(yè)正處于變革的前夜。1、中外電梯市場集中度的差異以及對盈利能力的影響中國擁有電梯生產(chǎn)許可證的廠商接近500家，不過我們調(diào)研訪談的專家估計，剔除代工產(chǎn)生的重復(fù)統(tǒng)計等因素，估計實際品牌數(shù)約200家。表面上看，中國電梯新機市場的品牌集中度和全球差別并不顯著。全球市場前8大廠商的市場份額約75%，而中國前8大廠商的市場份額約65%。但考慮到全世界大部分非領(lǐng)先企業(yè)生產(chǎn)的電梯都是在中國生產(chǎn)，中國和發(fā)達國家相比，市場集中度差異很大。中小品牌對領(lǐng)先品牌的負(fù)面影響關(guān)鍵不在量，而在于價格。我們可以通過中國市場電梯新機銷量和金額的市場份額差異，以及營業(yè)利潤率和ROE觀察到這一現(xiàn)象。海外電梯利潤率普遍比國內(nèi)高，而凈資產(chǎn)收益率的差距更為顯著，我們分析的原因在于——由于維保業(yè)務(wù)屬于輕資產(chǎn)模式，隨著電梯企業(yè)維保業(yè)務(wù)收入占比的提高，電梯企業(yè)的ROE也會隨之提升。2、電梯行業(yè)目前“中國特色”隱含的巨大長期風(fēng)險從全球經(jīng)驗看，電梯行業(yè)集中度高，且售后服務(wù)主要由主流品牌廠商完成。而中國目前的情況與發(fā)達國家市場差異顯著。我們認(rèn)為“中國特色”已經(jīng)給消費者和廠商造成巨大的風(fēng)險，未來幾年風(fēng)險可能會逐步暴露。我們建議投資者看完我們的報告后，即使不認(rèn)同我們的投資邏輯，起碼在購房時切記關(guān)注電梯的品牌，因為涉及您和家人十年后的人身安全。在典型的成熟市場歐洲，約45%的電梯超過十年，20%超過20年。目前中國接近15%的電梯梯齡超過10年，預(yù)計2016年接近25%，并且該比例將持續(xù)上升。誰知道200多個品牌10年甚至20年后剩下多少個？如果某家廠商消失，備件和維保怎么辦？太多的電梯品牌給購房者和我們整個社會帶來的長期風(fēng)險在于：十年或二十年后難以購買備件。電梯并不是完全標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，因而不同品牌的備件互換性低。電梯型號每年都在更新，有些廠商十年后消失了，幸存者中的部分廠商可能無力維持十年前型號備件的生產(chǎn)，甚至圖紙已經(jīng)丟失。部分中小廠商無力建立和長期維持服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。如果說新機生產(chǎn)具有規(guī)模效應(yīng)，那么存量機器售后服務(wù)的規(guī)模效應(yīng)可能更明顯。我們估計前十大品牌以外的廠商，平均年銷量只有1000多臺，而廠家要長期維系全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，必須要很大的保有量做支撐。目前中國大部分電梯由第三方電梯維護公司提供維保服務(wù)，但是我們認(rèn)為這一服務(wù)模式同樣隱含了巨大風(fēng)險：第三方服務(wù)公司技術(shù)專注程度不夠。為了實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，第三方服務(wù)公司往往同時維護多品牌電梯，不利于專業(yè)能力的積累和風(fēng)險的防范。第三方服務(wù)公司難以維持多品牌備件體系。第三方服務(wù)公司資質(zhì)良莠不齊，人員流動性大，品質(zhì)難以保持和監(jiān)管。第三方服務(wù)公司規(guī)模小，承擔(dān)賠償能力弱。一旦出事故，往往迫使政府出于維穩(wěn)需要而出面解決。如果未來中國推行強制保險，保險公司自然會逐步對于品牌廠商維保和第三方維保進行差異定價，削弱第三方服務(wù)公司目前的價格優(yōu)勢。3、集中度提升與廠家維保的實現(xiàn)路徑與催化劑如前所述，我們認(rèn)為中國電梯行業(yè)集中度較低導(dǎo)致了利潤率較低，繼而影響了資本市場的估值。中國空調(diào)行業(yè)07年之前四年與之后七年，年化內(nèi)銷增速恰好都是11%。但是07年之后市場集中度持續(xù)提升，格力電器的凈利潤率從06年的2.7%上升到13年的7.5%。我們認(rèn)為電梯行業(yè)的集中度提升以及OEM（廠家提供維保），道路漫長但是方向確定。由于涉及人身安全并且風(fēng)險會隨著梯齡而增大，電梯集中度提升的必要性和緊迫度比家電更甚。我們估計中國電梯行業(yè)變革的路徑和催化劑包括：（1）政府出臺廠家認(rèn)證更新和維保政策業(yè)內(nèi)有傳聞?wù)卺j釀未來只有廠家認(rèn)證的服務(wù)商才能提供更新和維保。從政府角度，可以降低其自身承擔(dān)的社會風(fēng)險。但是目前的障礙是，中國維保市場的劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致品牌廠商在維保服務(wù)市場份額極低，缺乏成熟的服務(wù)團隊。因此，盡管“廠家認(rèn)證維?！笨梢栽黾訌S商的收入，但是廠商出于風(fēng)險考慮，未必會積極推動此事。政府和廠商各有考慮，而住戶作為沉默的大多數(shù)，又缺乏足夠的知識和行動力。（2）政府推行強制保險如果推行強制保險，保險公司出于自身利益，自然會對原廠維保、原廠認(rèn)證維保和無認(rèn)證第三方維保進行差別化定價，從而提高原廠維保的價格競爭力。（3）電梯老化隨著多品牌電梯老化，重大事故經(jīng)過媒體傳播改變消費者觀念，推動政府立法；這是我們不愿意看到的路徑，但是風(fēng)險是客觀存在的。（4）房價上升導(dǎo)致品牌電梯對于地產(chǎn)商的成本影響縮小中國房地產(chǎn)市場的集中度低和拿地不規(guī)范，大量不考慮長期品牌的項目公司在市場上，也是電梯品牌集中度低的重要原因。不過我們注意到，大型地產(chǎn)公司早已高度重視電梯問題。例如中海地產(chǎn)與上海三菱，萬科與廣日電梯的合作。在中國，很多行業(yè)都出現(xiàn)了長期的劣幣驅(qū)逐良幣的過程。但是對于電梯這樣一個涉及人身安全的產(chǎn)品，我們還是傾向于判斷，未來十年可以象家電行業(yè)那樣實現(xiàn)集中，象海外那樣70%以上的電梯由廠商提供OEM維保和設(shè)備更新。從投資角度，這只是一種推測，需要觀察和跟蹤。三、電梯公司在中國市場的競爭戰(zhàn)略與投資機會1、日系電梯在中國領(lǐng)先歐美品牌的原因初探歐美四大品牌包括奧的斯、迅達、通力和蒂森克虜伯，這也是全球四大電梯企業(yè)。日系的三菱和日立的全球市場份額均低于歐美四大品牌。然而，三菱和日立卻成為中國市場的領(lǐng)導(dǎo)者。通過市場調(diào)研，我們初步認(rèn)為，是軟件而不是硬件，導(dǎo)致了兩個體系在中國市場的差異。（1）文化差異——職業(yè)經(jīng)理人制度的利弊我們訪談的數(shù)位電梯行業(yè)專家，均指出歐美品牌有著優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人，但是往往又無法擺脫對職業(yè)經(jīng)理人的“短期業(yè)績壓力”。但是電梯的“安全感屬性”，導(dǎo)致短期業(yè)績與長期成長未必目標(biāo)一致。這種行為特征，①體現(xiàn)在合資對象的選擇歐美品牌不僅收購中國小品牌廠，還與不同的中方成