中國消費(fèi)金融模式的優(yōu)勢分析

中國消費(fèi)金融模式的優(yōu)勢分析

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和附加值是人類經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然課題。對于中國而言,改革開放38年來,經(jīng)濟(jì)的騰飛與民生的大幅改善,均受益于宏偉的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。從1979年到2015年,中國經(jīng)濟(jì)年均增速高達(dá)9.4%,人均GDP從419美元增至8000美元。這一時(shí)期,全球貿(mào)易空前繁榮,帶動(dòng)了資源的全球配置,形成了亞洲生產(chǎn)、美歐消費(fèi)、中東拉美提供原材料的全球價(jià)值鏈體系。在這一體系之下,中國多年來扮演了“世界工廠”的角色,通過投資和外貿(mào)驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長。然而,2008年金融危機(jī)爆發(fā),經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化,傳統(tǒng)增長模式難以為繼,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級迫在眉睫。在此背景下,十八大以來,中國經(jīng)濟(jì)總體形勢憂喜參半,憂的是中國經(jīng)濟(jì)增長從高速向中高速換擋成為新常態(tài);喜的是居民收入增長連續(xù)三年跑贏GDP增速、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成效顯著。拋開“速度情結(jié)”和“換擋焦慮”的包袱,中國正逐漸從“生產(chǎn)型國家”向“消費(fèi)型國家”過渡,消費(fèi)經(jīng)濟(jì)時(shí)代悄然而至。如何把握消費(fèi)升級的大趨勢,把消費(fèi)既作為當(dāng)前穩(wěn)增長的現(xiàn)實(shí)路徑,又作為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的持久動(dòng)力?在消費(fèi)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,發(fā)展消費(fèi)金融已成為助力我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的戰(zhàn)略舉措。消費(fèi)金融的時(shí)代內(nèi)涵相較于發(fā)達(dá)國家成熟的消費(fèi)金融市場,中國消費(fèi)金融方興未艾。2009年,我國宣布在北京、天津、上海、成都啟動(dòng)消費(fèi)金融公司試點(diǎn)審批程序。次年,銀監(jiān)會(huì)相繼批準(zhǔn)北銀、中銀、四川錦程和捷信四家消費(fèi)金融公司掛牌成立。2013年,消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入門檻放寬,試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。2014年京東白條和天貓分期的推出標(biāo)志著大型電商平臺開始介入消費(fèi)金融領(lǐng)域。此外,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺也在加快布局消費(fèi)金融領(lǐng)域,成為消費(fèi)金融服務(wù)的新興力量。2015年6月,國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議,決定將消費(fèi)金融公司試點(diǎn)擴(kuò)大至全國,消費(fèi)金融政策實(shí)現(xiàn)破冰。國家放開市場準(zhǔn)入,鼓勵(lì)設(shè)立消費(fèi)金融公司,希望借此能夠有效釋放消費(fèi)潛力、助力消費(fèi)升級,增強(qiáng)消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用。隨著政策紅利的釋放,2015年我國消費(fèi)金融市場規(guī)模已經(jīng)超過了9萬億元,預(yù)計(jì)到2020年消費(fèi)信貸規(guī)模將超過50萬億元。消費(fèi)金融的快速崛起,除了受到政府政策紅利的驅(qū)動(dòng)外,背后既有強(qiáng)大消費(fèi)動(dòng)力做支撐,又有龐大的消費(fèi)信貸需求為預(yù)期,尤其是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)人群結(jié)構(gòu)的良性變動(dòng),撬動(dòng)了消費(fèi)金融這片萬億級新藍(lán)海市場的蓬勃發(fā)展。首先,在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三架馬車”中,消費(fèi)占比正在日益提升。2015年,消費(fèi)對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到66.4%,成為結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級背景下經(jīng)濟(jì)增長名副其實(shí)的“穩(wěn)定器”和“主引擎”。然而,與美歐發(fā)達(dá)國家85%以上的貢獻(xiàn)率相比,消費(fèi)的潛能還有待進(jìn)一步釋放。其次,隨著中國進(jìn)入消費(fèi)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸從生存型消費(fèi)向發(fā)展型消費(fèi)升級、從物質(zhì)型消費(fèi)向服務(wù)型消費(fèi)升級。大眾需求、平民消費(fèi)是其突出特點(diǎn),依托我國13億人口的龐大基數(shù),形成促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的強(qiáng)大推力;同時(shí),國民收入和就業(yè)的穩(wěn)定增長帶動(dòng)了中國中產(chǎn)階層的崛起,使得消費(fèi)群體不斷擴(kuò)容。根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心估算,2015年中國中產(chǎn)階層人口為1.09億人,到2026年,這一數(shù)量將達(dá)到6億,成為消費(fèi)金融的新金礦。此外,80后、90后也逐漸成長為主要的消費(fèi)群體,尤其是正在步入社會(huì)的1.74億90后人口,其消費(fèi)觀念與發(fā)達(dá)國家接近,借貸消費(fèi)被普遍接受,對金融服務(wù)產(chǎn)生強(qiáng)烈需求。從他們身上可以看到消費(fèi)促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與保持中高速增長的信心。再者,中國當(dāng)前的消費(fèi)信貸在信貸結(jié)構(gòu)中占比僅為20%上下,相對于發(fā)達(dá)國家60%以上的占比仍存在數(shù)量級的差距。換句話說,以中國的人口基數(shù),消費(fèi)信貸規(guī)模將會(huì)呈現(xiàn)幾何增長趨勢,市場對消費(fèi)信貸有強(qiáng)烈的需求預(yù)期?？梢灶A(yù)測,隨著國民經(jīng)濟(jì)實(shí)力和消費(fèi)觀念的進(jìn)步,個(gè)人消費(fèi)的潛力將不斷得到釋放,消費(fèi)金融市場規(guī)模也將隨著信貸規(guī)模一同增長。消費(fèi)金融模式探索面臨的挑戰(zhàn)消費(fèi)金融從試點(diǎn)推向全國,經(jīng)歷了五年多的探索與創(chuàng)新過程。目前,中國消費(fèi)金融市場已經(jīng)成為各方掘金的“藍(lán)海”,初步形成了由商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等多元主體參與的消費(fèi)金融模式,三者分別占據(jù)資金成本優(yōu)勢、數(shù)據(jù)優(yōu)勢、場景交易優(yōu)勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要通過信用卡和消費(fèi)貸款兩大產(chǎn)品為消費(fèi)者提供消費(fèi)金融服務(wù);消費(fèi)金融公司主要向無法從銀行取得貸款的商戶、中低收入人群提供小額化、大眾化的無抵押消費(fèi)貸款,與商業(yè)銀行的目標(biāo)客戶群體形成錯(cuò)位競爭關(guān)系;BAT等互聯(lián)網(wǎng)公司則以互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融為主,依托自身技術(shù)優(yōu)勢和龐大的資本積累,以大數(shù)據(jù)作為支撐開始布局消費(fèi)金融市場,百度成立金融服務(wù)事業(yè)群組、阿里巴巴組建螞蟻金服進(jìn)軍信貸領(lǐng)域、騰訊成立微眾銀行,推出了微粒貸小額信貸產(chǎn)品。需要強(qiáng)調(diào)的是,“互聯(lián)網(wǎng)+”的興起,為消費(fèi)金融服務(wù)模式的創(chuàng)新插上了“翅膀”。一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展催生出新的符合消費(fèi)金融市場需求的場景,“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)金融”的服務(wù)模式,很好地闡釋了金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)于消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的普惠理念;另一方面,透過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)分析,消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)能夠積累和挖掘消費(fèi)者的身份、消費(fèi)偏好等數(shù)據(jù),為線上金融服務(wù)與線下客戶需求的精確匹配提供了保障。不過,在實(shí)踐當(dāng)中,消費(fèi)金融市場的發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)。一是我國征信體系不夠健全。推動(dòng)征信體系的建設(shè)和完善是促進(jìn)消費(fèi)金融持續(xù)健康發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。目前我國央行征信系統(tǒng)的覆蓋面約為9億人口,而其中與商業(yè)銀行有實(shí)際信貸關(guān)系的不足4億,因此僅僅依靠央行的征信報(bào)告無法準(zhǔn)確判斷客戶的信用情況。作為消費(fèi)金融的主要服務(wù)對象,中低收入人群、在校大學(xué)生等基數(shù)龐大,但由于個(gè)人征信信息記錄的缺失,不僅加大了這類人群獲取消費(fèi)金融支持的難度,也增加了消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)為其提供消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)成本。實(shí)際上,自2009年開展消費(fèi)金融公司試點(diǎn)以來,消費(fèi)信貸的不良貸款率為2.85%,信用風(fēng)險(xiǎn)高于銀行客戶。因此,風(fēng)險(xiǎn)防控是關(guān)系到消費(fèi)金融業(yè)務(wù)能否長期順利開展最核心的環(huán)節(jié)。二是社會(huì)保障體系不夠完備。在居民收入持續(xù)穩(wěn)定增長的情況下,目前我國的儲蓄率達(dá)到了接近50%的高水平,從側(cè)面反映了國人不愿消費(fèi)、不敢消費(fèi)的現(xiàn)實(shí),是國內(nèi)消費(fèi)金融發(fā)展遇到的一大瓶頸。但是從近年來海外消費(fèi)的情況來看,國人海外消費(fèi)的熱潮可以說讓世界艷羨,因此并非國人沒錢消費(fèi),而可能是國內(nèi)的消費(fèi)需求始終處于被抑制的狀態(tài)。對此,可以考慮從消費(fèi)的供給端發(fā)力,順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、居民消費(fèi)升級大趨勢,通過財(cái)政、稅收等方面的政策扶持,加快住房保障、教育培訓(xùn)、醫(yī)療保健等新興行業(yè)的發(fā)展步伐,為國人消費(fèi)創(chuàng)造良好的內(nèi)部環(huán)境。三是消費(fèi)者權(quán)益保障力度有待加強(qiáng)?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的蓬勃發(fā)展往往會(huì)暴露出監(jiān)管體系的滯后性,容易導(dǎo)致信貸欺詐、支付安全、信息泄露等風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,消費(fèi)者的合法權(quán)益更需要得到保障。要求消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)必須完善身份認(rèn)證、信息保密、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示等一系列慣例手段。完善消費(fèi)金融體系建設(shè),助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級應(yīng)當(dāng)看到,消費(fèi)金融的發(fā)展與我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的趨勢高度一致。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢下,依靠投資和出口的增量已經(jīng)不足以支撐經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展,增長模式向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型是必然選擇。事實(shí)上,通過消費(fèi)金融刺激消費(fèi)需求,推動(dòng)普惠金融服務(wù),可以形成對經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定而持久的內(nèi)需支撐。從個(gè)體消費(fèi)者來看,通過大力發(fā)展消費(fèi)金融服務(wù),可以大大改善中低收入人群的生活質(zhì)量,提升人民的幸福指數(shù);從經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行來看,則可以促進(jìn)總供給和總需求的動(dòng)態(tài)匹配,擴(kuò)大內(nèi)需,助推經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型升級,增進(jìn)社會(huì)公平與和諧。有鑒于我國消費(fèi)金融發(fā)展中遇到的挑戰(zhàn),做好風(fēng)險(xiǎn)防控?zé)o疑是消費(fèi)金融體系建設(shè)需要著手解決的問題。包括:一、加快征信體系建設(shè)。不僅要繼續(xù)健全和完善央行征信體系,還應(yīng)支持民營信用機(jī)構(gòu)的發(fā)展,借助大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)手段,積累有效的居民個(gè)人信用評價(jià)數(shù)據(jù)庫。比如,2015年被稱為我國的征信元年,央行于2015年10月結(jié)束對第一批民營征信機(jī)構(gòu)的二次驗(yàn)收工作。此外,百度、京東等互聯(lián)網(wǎng)金融公司為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級,也在積極謀劃與征信機(jī)構(gòu)的合作。二、推動(dòng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)建立風(fēng)險(xiǎn)評估部門。負(fù)責(zé)強(qiáng)化對消費(fèi)金融相關(guān)業(yè)務(wù)的管理,專門研究和完善消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)防控措施。三、引入保險(xiǎn)和擔(dān)保支持。保險(xiǎn)和擔(dān)保能夠?yàn)橄M(fèi)金融機(jī)構(gòu)提供專業(yè)化、定制化的風(fēng)險(xiǎn)防控服務(wù),有效分散風(fēng)險(xiǎn)。比如當(dāng)前的助學(xué)貸款信用擔(dān)保保險(xiǎn)、小額信貸擔(dān)保保險(xiǎn)等,都是經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)的可行路徑。此外,作為保障機(jī)制,還有必要繼續(xù)從國家政策層面不斷優(yōu)化消費(fèi)金融發(fā)展環(huán)境。首先,考