【S自動化股份有限公司財務狀況分析與評價14000字（論文）】

S自動化股份有限公司財務狀況分析與評價目錄TOC\o"1-3"\h\u31355摘要： 15510一.緒論 34322（一）研究背景及研究意義 38324（二）研究內(nèi)容 313489（三）研究方法 457291、文獻研究法 482852、對比分析法 461973、綜合分析法 418041二.財務分析與評價理論概述 413497（一）財務分析與評價的概念 43971（二）財務分析與評價的作用 47283（三）財務分析與評價的內(nèi)容 513284三.S自動化股份有限公司經(jīng)營情況概述 512352（一）S自動化股份有限公司簡介 515057（二）S自動化股份有限公司財務狀況 51311四.S自動化股份有限公司財務狀況分析 728006（一）S自動化股份有限公司報表項目分析 739481.資產(chǎn)情況分析 7182942.負債情況分析 11309633.利潤情況分析 13317074.現(xiàn)金流量分析 15120（二）財務指標分析 1641761.營運能力分析 16303812.償債能力分析 16299793.盈利能力分析 1719373五.S自動化股份有限公司財務狀況問題分析 1824342（一）賒銷比例大 1831088（二）經(jīng)營風險比較大 187887（三）科技研發(fā)能力比較弱 1915071六.S自動化公司財務問題改善建議 1917879（一）回籠資金 1915463（二）提高產(chǎn)品差別化率 1913187（三）注重產(chǎn)品創(chuàng)新 196714（四）提高財務分析者的素質(zhì) 2011427七.研究結論與未來展望 2025003（一）研究的結論 2032252（二）研究不足與未來展望 2113887參考文獻 21緒論（一）研究背景及研究意義本文通過對S自動化股份有限公司整體進行剖析,從而對體現(xiàn)出企業(yè)總體的財務狀況、經(jīng)營成效等狀況,做出了一定程度的理論研究評價,從而查找公司所存在的缺陷,為公司的管理層更好的經(jīng)營投資決策提出依據(jù),從而提高了公司效益,更好的適應全球經(jīng)濟發(fā)展。另一方面也給其他同類型企業(yè)在未來經(jīng)營中提供了一些借鑒。國內(nèi)外的財務分析方法,主要是在國外研究成果基礎上不斷探索更加全新的方式,綜合性分析方法如績效管理、研究價值投入等,而財務管理分析及系統(tǒng)設計也在逐漸走向成熟。隨著中國市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展,新企業(yè)會計準則在上市公司的推出和市場監(jiān)管力量的增強,因此，一種全方位的財會綜合研究變得格外需要。研究內(nèi)容本文主要圍繞"S自動化股份有限公司"為例進行研究和分析。第一部分:緒論,重點是對該文的選題背景、科研意義、研究方法,本文結構。第二部分:本文研究的理論基礎概述,主要闡述了財務狀況分析與評價的基本概念和相關理論。第三部分:S自動化股份有限公司經(jīng)營情況概述。介紹S自動化股份有限公司的經(jīng)營情況,公司簡介特點。第四部分:S自動化股份有限公司財務狀況分析。主要利用報表分析進行評價研究第五部分:S自動化股份有限公司財務狀況存在的問題及建議。第六部分:結論與不足。對本文所進行的大部分調(diào)研工作和結果進行簡單回顧。創(chuàng)新點:針對發(fā)現(xiàn)的財務狀況問題進行分析,結合現(xiàn)實實際情況,提出改善問題的對策,以避免當前的財務危機等各種狀況,使得企業(yè)未來更好的進行發(fā)展,同時同類型企業(yè)相對較少起到一定的示范作用。（三）研究方法1、文獻研究法利用各種渠道,如中國知網(wǎng)(CNKI)、中國萬方數(shù)據(jù)庫、圖書館電子圖書資料系統(tǒng)等,通過檢索、查閱和整理國外的科研?獻,以掌握國外有關成果,并篩選出比較成熟的研究成果為本?的基礎。搜集整理了大量有關公司財務狀況分析和評估的有關文獻,進而結合S自動化控股公司問題進行了綜合分析,并根據(jù)問題提供了具體的改進對策。2、對比分析法通過研究S自動化股份有限公司財務報表來對比企業(yè)一系列的財務數(shù)據(jù),反映企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果。3、綜合分析法利用理論基礎,案例研究,綜合剖析影響公司財務狀況的原因,并提供相應切實可行的措施?？蒲兴悸?通過利用文獻研究法,收集并查閱與選題有關的文獻資料,先研究上海S自動化股份公司的財務狀況,后運用比較分析法和綜合分析法找出其在執(zhí)行中存在的重要重大問題,解析形成重大重大問題的主要原因,并給出處理措施,已基本實現(xiàn)了公司長期健康的發(fā)展,得出結論最后形成完整論文。二.財務分析與評價理論概述（一）財務分析與評價的概念財務分析與評估,是在財務信息系統(tǒng)的基石.上利用科學研究的方式,對企業(yè)的經(jīng)營活動加以分析,并著重分析其內(nèi)在組成項目與影響因素,從而發(fā)現(xiàn)與其內(nèi)部結構有一定的關聯(lián)關系,從而全面深入真正的理解企業(yè)經(jīng)營活動過程并確定結論,讓財務報告使用者在全面深入認識后作出合理的評估和決定,從而可以對企業(yè)的經(jīng)營活動與經(jīng)營績效做出合理評估和預警的一種專業(yè)方式。（二）財務分析與評價的作用進行分析,首先要確定公司目前的財務架構能否健康合理進行和維持平穩(wěn),業(yè)務成績和同行業(yè)的領先水準相比是優(yōu)是劣,以及能否實現(xiàn)了報告期的財務預算;然后,根據(jù)報告期計劃的實現(xiàn)狀況評估公司面臨的問題,如:經(jīng)營不善、費用過高、利潤過少、融資周轉不靈、債務過高。經(jīng)過這些數(shù)據(jù)分析和評估,使報表使用者能夠更清楚地認識公司,經(jīng)過財務數(shù)據(jù)分析和評估,有助于企業(yè)經(jīng)營者客觀的認識公司,評估其過去的運營績效,反應其各項管理工作面臨的不足與原因,繼續(xù)挖掘提升企業(yè)狀況、增加管理效能的內(nèi)在動機。（三）財務分析與評價的內(nèi)容會計信息使用者除關注公司過去和當前的財務數(shù)據(jù)、營業(yè)成果和流動資金之外,最關鍵的是要掌握公司今后的發(fā)展方針、經(jīng)營策略和方針等信息。歷史數(shù)據(jù)僅僅表明公司在外界條件基本不變的情形下決策所產(chǎn)生的結果,并沒有體現(xiàn)出公司投資決策所能達到的未來成果。而根據(jù)對公司未來所可能遇到環(huán)境的分析,并掌握了公司的變化趨勢,財務報告使用者就可以適時地調(diào)整自身的投資決策方向,從而達到相應的投資決策目標。三.S自動化股份有限公司經(jīng)營情況概述（一）S自動化股份有限公司簡介西安S自動化股份有限公司成立于二零零一年四月,是國家高新技術企業(yè)。公司股票于二零零九年十月,成為我國創(chuàng)業(yè)板改革第一批掛牌股票有限公司并在深圳證券交易所完成掛牌,股票代碼:300023天津商業(yè)學院S學院公司。S股份秉承"S技術服務世界"的經(jīng)營宗旨,先后成功研發(fā)出了九項鉆機的自動控制器,擁有70余項自主知識產(chǎn)權。包括最引人注目的12000米深石油鉆頭及電控系統(tǒng)等,該項目曾在由二院院士共同評審的二零零七年"中國十大科技進展新聞"中排名第二位,并于二零一一年獲得中國國家科技2等獎。（二）S自動化股份有限公司財務狀況S自動化控股公司在二零一九年之前由于生產(chǎn)結構的不合理和缺少資金,并肩負著巨大的歷史包袱,業(yè)務連年虧損,經(jīng)營業(yè)務也一直困難重重,企業(yè)主要靠舉債維持,資產(chǎn)負債率最高時超過百分之九十五以上,當公司被交易所警告退股風險時,必須通過地方政府的稅收補貼解圍才渡過了難關。通過近三年的調(diào)整和發(fā)展,上海S自動化控股有限公司的發(fā)展戰(zhàn)略目標已完成過零點五,企業(yè)經(jīng)營績效也有了顯著的提升,除扭虧為盈之外,公司財務狀況亦日趨改善。有關企業(yè)的近三年資產(chǎn)狀況與經(jīng)營績效分別見圖3.2、圖3.3。圖2.2S自動化股份有限公司近三年資產(chǎn)情況柱形圖圖表二點二中顯示的S自動化股份公司資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均逐年增加,主要是因為二零一九年起公司進行戰(zhàn)略調(diào)整,并成功實施了二次非公開發(fā)行的股票投資,用以夯實公司資產(chǎn)基礎并完成重大項目建設,從而使得公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均有所增加。上升幅度很大,一方面是由于隨著陸續(xù)建成的大產(chǎn)能建設項目逐步投入,擴大了生產(chǎn)能力,從而導致政府資產(chǎn)的迅速增加;一方面是由于通過前二輪股權投資之后,政府減少了債務融資并清償了部分資產(chǎn),從而有效擴大了政府股權融資。圖2.3S自動化股份有限公司近三年經(jīng)營業(yè)績折線圖通過圖表二點三中可以看到,上海S自動化控股公司以二零一九年為起始,運營業(yè)務已經(jīng)步入了逐年增長的階段道路。企業(yè)屬勞動密集型重資產(chǎn)企業(yè),隨著固定資產(chǎn)投入的加大以及外債壓力的減少,業(yè)務正逐漸得以改善,贏利能力明顯提升。和汽車行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)一樣,由于天津商業(yè)大學S學院自動化股份有限公司仍處在經(jīng)濟發(fā)展轉型期中,新的業(yè)務增長點才剛產(chǎn)生而又尚未充分綻放,市場信心與預期能力也尚需平穩(wěn),所以亟需通過讓公司新建的產(chǎn)品項目逐步釋放能力,在市場中鞏固好新的業(yè)務增長點、在產(chǎn)業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢地位。所以,天津商業(yè)大學S學院自動化股份有限公司的發(fā)展目標不僅僅是要處理好企業(yè)當前盈利困難的問題,更是要順勢成為產(chǎn)業(yè)的新領袖,從而做到企業(yè)長遠可持續(xù)發(fā)展。S自動化股份有限公司財務狀況分析（一）S自動化股份有限公司報表項目分析1.資產(chǎn)情況分析S自動化控股公司在二零一九年至二零二一年的負債余額將高速上升,企業(yè)規(guī)模仍在快速擴張,但發(fā)展實力較強。固定資產(chǎn)的主要構成項目和有關情況,詳見下表4.1：項目2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日金額占比金額占比增長金額占比增長貨幣資金17400.746.57%84427.1918.27%384.19%37779.246.11%-54.25%應收票據(jù)910.600.34%304.950.07%-66.51%8712.251.41%2756.94%應收賬款9153.293.45%11881.012.57%29.80%13478.812.18%13.45%預付款項18730.337.07%23719.394.13%26.64%11500.791.86%-51.51%其他應收款31.9233412.05%17738.313.84%-44.43%1434.290.23%-91.91%存貨19074.947.20%22848.994.94%19.78%47956.877.76%109.89%其他流動資產(chǎn)2853.191.08%21860.534.73%666.18%20834.583.37%-4.69%流動資產(chǎn)合計100047.4337.75%182780.3739.56%82.69%141697.8222.93%-2248%長期應收款1250.00000.47%1.250.00000.27%0.00%1250.000.20%0.00%長期股權投資0.000.00%0.000.00%--29470.004.77%--固定資產(chǎn)126230.5347.63%154049.2533.34%22.04%277330.6344.87%80.03%在建工程12200.614.60%58448.4412.65%379.06%76449.8912.37%30.80%工程物資6659.132.51%15692.553.40%134.65%40536.956.56%158.32%固定資產(chǎn)清理0.000.00%2.110.00%--0.000.00%--無形資產(chǎn)11794.364.45%11516.012.49%-2.37%22872.103.70%98.61%長期待攤費用44.060.02%42.350.01%-6.01%10.250.00%-74.81%遞延所得稅資產(chǎn)1264.580.48%1148.710.25%-9.16%592.250.10%-48.44%其他非流動資產(chǎn)5520.722.08%37140.638.04%572.75%27803.23450%-24.14%非流動資產(chǎn)合計164.964.9862.25%279290.0460.44%69.30%476.3153077.07%70.55%資產(chǎn)總計265013.42100%462070.42100%74.36%618.013.12100%33.75%注意:上表中"占比"是各項資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率,"增長"是指各類負債較上年同期計算的同比增速。由表四點一可看到,上海S自動化控股公司凈資產(chǎn)在二零一九年由于剝離了虧損子公司以及處理不良項目后較降低,而從二零二零年開始由于對固定資產(chǎn)投入的提高,公司凈資產(chǎn)又急劇增加,表明企業(yè)正處在高成長期,已經(jīng)擁有了迅速發(fā)展壯大的硬實力。凈資產(chǎn)中非流動負債的比例較高,依次為百分之六十二點二五、百分之六十點四四和百分之七十七點零七,且歷年都以較快的速率增加,而非流動資產(chǎn)中又以企業(yè)(包含在建工程、工程物資)居多,是各類企業(yè)中占比最高的項目,這也是中國傳統(tǒng)工業(yè)共有的特征,企業(yè)的規(guī)模也在較大程度上決定著生產(chǎn)能力和經(jīng)濟效益。按主要資產(chǎn)分類,包括：貨幣資金二零一九年-二零二一年各期末,上海S自動化股份有限公司貨幣資金所占同期凈資產(chǎn)的份額依次為百分之六點五七、百分之十八點二七和百分之六點一一,具體見下表4.2：項目2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日現(xiàn)金11,981.9015,527.5519,954.31銀行存款43,756,393.11677,482,613.0876,000,760.04其它貨幣資金130,239,071.02166,773,760.20301,771,658.68合計174,007,446.03844,271,900.83377,792,373.03如表四點二所顯示,企業(yè)二零二零年末比二零一九年末的其他貨幣資金增加了384.19%,主要因為銀行儲蓄存款的增加所致,由于企業(yè)計劃在二零二零年進行第二次非公開發(fā)行股票投資,而截至當年末募集資金所承諾進行的建設項目中還有另外二個尚未開始投資,帳面上存在項目建設所需要的?？?導致企業(yè)二零二零年末帳面流動資金還比較充足,當年貨幣資金占凈資產(chǎn)的比重達到了百分之十八點二七,企業(yè)二零二一年由于募集資金的繼續(xù)使用,到年末帳面流動資金已經(jīng)降到了維持企業(yè)經(jīng)營所需要的水準。其余高流動性負債則主要是開具銀行承兌匯票、信用證存款業(yè)務的保證金,而S自動化控股公司在通常情形下取得的承兌匯票與信用證的最大風險敞口式都是百分之五十、最長的支付時間也不大于一百八十天,二零二一年保證金總額將翻倍,主要是因為公司從投資理財?shù)慕嵌瓤紤],使用已募集資金并辦理了部分百分之一百保證金的承兌匯票用來支付工程項目貸款,而客戶存款銀行業(yè)務的保證金也可以按理財收益率來獲得利潤,也因此減少了對企業(yè)的財務費用。此外,通過開出百分之五十的低風險敞口發(fā)票也是企業(yè)實現(xiàn)短期籌資的常見手法,S自動化股份公司也應當關注并合理安排這些投資發(fā)票的還款時間節(jié)點,以免企業(yè)出現(xiàn)短期的財務風險。應收票據(jù)S自動化股份有限公司2019年至2021年應收票據(jù)的具體情況見表4.3：項目2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日應收票據(jù)9105993.533049464.6387122500.00已背書或貼現(xiàn)尚未到期的應收票據(jù)298274001.40429363418.12687128947.31各年期末,上海S自動化股份公司應收發(fā)票占企業(yè)同期凈資產(chǎn)的比重較少,且大部分都是向銀行承兌匯票,但安全系數(shù)卻較高。二零二零年末的應收發(fā)票數(shù)量比二零一九年末有所減少,原因主要是由于公司大量利用收到的應收發(fā)票對外結算、貸款所導致,因此企業(yè)必須注意限制貸款總額,在降低成本費用與企業(yè)融資需求之間尋找較好平衡點。二零二一年末應收發(fā)票大量增加,主要是由于企業(yè)在期末采用向銀行質(zhì)押承兌匯票的方法獲得企業(yè)貸款,進而降低了利用承兌匯票對外付款的額度所導致。已背書或貼現(xiàn)但在資產(chǎn)負債表日內(nèi)沒有到期債務的應付票據(jù)盡管數(shù)額較大,但由于發(fā)票類型一般都是銀行承兌匯票,所以基本沒有產(chǎn)生或有負債的風險。（3）應收賬款S自動化股份有限公司2019年至2021年應收賬款的金額及賬齡情況詳見表4.4：表4.4S自動化股份有限公司應收賬款賬齡分析表單位：元賬齡2019年12月31日2020年12月31日2021年2月31日一年以內(nèi)82237117.67103876141.50129076944.93一至二年7053864.598269931.43937917.05二至三年2160389.095613592.341548518.06三至四年20372.161040282.922806796.17四至五年61169.2710186.08417893.09合計91532913.78118810134.27134788070.30S自動化股份有限公司應收賬款數(shù)量近年來持續(xù)上升,主要是因為從二零一九年開始企業(yè)轉變了生產(chǎn)結構,以粘膠長絲為主打產(chǎn)品,并不斷擴大生產(chǎn)能力,同時為了搶占市場形成壟斷優(yōu)勢,企業(yè)大規(guī)模進行了賒銷帳款活動而造成的,但必須注意的是企業(yè)在擴大市場占有率的同時還要提防資金回收的風險,所以天津商業(yè)大學S學院自動化股份有限公司企業(yè)必須制定好資金收帳政策,并做好對應收賬款的管理工作,以減少企業(yè)壞賬問題產(chǎn)生出現(xiàn)的幾率。好在各年末應收賬款賬齡都以短的情況居多,各期末年度內(nèi)的應收賬款剩余占應收賬款剩余比重都為百分之八十五以上,由于賬齡較短,處理相對較為方便,因此經(jīng)營風險也相對較小。（4）預付賬款S自動化控股公司在二零二零年預付賬款較上年有所增加,主要是由于預付原材料、機械設備購買款以及工程項目的費用,在二零二一年預付賬款較上年下降,主要是由于與部分企業(yè)建立了協(xié)調(diào)機制,公司信譽度增加,因此用應付賬款替換了預付賬款。近年來企業(yè)通過非公開增發(fā)籌集到的流動資金陸續(xù)新建了工業(yè)建設項目,大量提高了施工和機械設備方面的費用,所以一方面要盡量避免預付賬款出現(xiàn)壞賬無法收回的風險,另一方面又要避免企業(yè)投資占用流動資金影響企業(yè)的運營。（5）其他應收款S自動化股份公司其他應收款賬面價值占同期凈資產(chǎn)的比重依次為百分之十二點零五、百分之三點八四和百分之零點二三,并呈現(xiàn)了快速的減少態(tài)勢,尤其二零二一年末降到了不到百分之一,主要原因為在二零一九年公司剝離了長期虧損的子公司之后不再列入了合并財務報表的范疇內(nèi),而對該子公司的欠款卻反映到了財務報表上。二零二零年開始,該子公司將陸續(xù)開始清償欠款,至二零二一年已基本清償完成。此外還有部分撥付的工程款之后才獲得發(fā)票、以及將固定資產(chǎn)處理結算款分批收回的因素,共同決定了該項目資金逐漸減少。2.負債情況分析S自動化集團公司在二零一九年及二零二一年的資產(chǎn)凈額在增加,尤其二零二一年幅度很大。資產(chǎn)的主要構成項目和有關情況,詳見表4.8：表4.8S自動化股份有限公司負債構成分析表單位：萬元項目2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日金額占比金額占比增長金額占比增長短期借款71000.0061.58%85000.0044.10%19.72%137340.0042.34%40.39%應付票據(jù)15800.009.42%29458.8314.28%86.45%51700.0014.20%74.50%應付賬款24337.7314.51%34457.7317.88%41.58%90779.5626.70%163.45%預收款項2,807.081.67%2,466.241.28%-12.14%7,286.812.14%194.46%應付職工薪酬1374.320.82%2101.861.09%52.94%3664.211.08%74.38%應交稅費718.050.43%597.640.31%-16.77%601.530.18%0.65%應付股利254.910.15%254.910.13%0.00%254.910.07%0.00%其他應付款32007.8519.09%20916.0410.85%-34.65%21,670.736.37%3.61%一年內(nèi)到期的非流動負債5,100.003.04%0.000.00%--7,222.862.12%--流動負債合計153399.9591.48%175253.2590.92%320521.6229470.0094.27%82.89%長期借款0.000.00%0.000.00%--16,447.504.84%--長期應付款13274.107.92%16,082.828.34%21.16%0.000.00%--非流動負債合計1,012.520.60%1,427.950.74%41.03%0.90%113.70%14286.63負債合計167,686.57100%192,764.03100%14.95%340,020.59100%76.39%注意:上表中"占比"是各項負債占總負債的比率,"增長"是指各類負債較上年同期所計算的同比增長率。由表四點八可發(fā)現(xiàn),S自動化控股有限公司近年來資產(chǎn)凈額有所增加,主要是流動負債增多導致,隨著非公開增發(fā)募投項目的完成,企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷在增加,企業(yè)經(jīng)營需要的資金也相應增多,企業(yè)通過增加短期貸款和應收票據(jù)、應付帳款等各種方法來補充企業(yè)營運資金的不足。流動負債中較短期貸款的占比最大,約在百分之四十左右,而較長期借款盡管在一定程度上減少了財務費用成本,但卻減少了在相當時間內(nèi)調(diào)節(jié)現(xiàn)金流量的優(yōu)勢,故要特別關注短期償債壓力。主要的債務分類包括:（1）短期借款S自動化股份有限公司2019年至2021年短期借款的構成情況詳見表4.9：表4.9S自動化股份有限公司短期借款構成表單位：元借款類別2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日抵押借款355,000,000.00341,000,000.00340,000,000.00保證借款355,000,000.00509,000,000.00957,000,000.00質(zhì)押借款0.000.0076,400,000.00合計710,000,000.00850,000,000.001,373,400,000.00根據(jù)表四點八和表四點九中可以發(fā)現(xiàn),上海S自動化股份公司的短期貸款占用比最大,并逐漸增加,表明公司營運資金需要進一步擴大,主要原因是由于企業(yè)不斷新建或擴大產(chǎn)品車間,從而增加了生產(chǎn)能力,對企業(yè)資金的占用比也相應增加。而公司近年來抵押借款額變動不大,但擔保貸款和質(zhì)押借款逐漸增加,一方面表明由于企業(yè)內(nèi)可以作為質(zhì)押的固定資產(chǎn)數(shù)量并未發(fā)生重大變化,剛形成的固定資產(chǎn)還沒有辦完結全部所有權證書,所以抵押借款沒有增加;另一方面也反映出由于企業(yè)能力提高,可以使擔保愿意履行更多的擔保責任,從而使得擔保貸款額度進一步擴大;而質(zhì)押貸款則是由于把應收票據(jù)質(zhì)押給商業(yè)銀行,獲得了比較方便的現(xiàn)金。企業(yè)貸款的上升表明S自動化股份公司資金偏緊,而資金又大部分占用到了流動負債中的存貨上,所以企業(yè)必須合理安排好存貨的周圍效率,以加快資本回流速度,并防止企業(yè)出現(xiàn)重大財務風險。（2）應付票據(jù)S自動化股份有限公司的應收票據(jù)全部是銀行承兌匯票,從二零一九年開始增加的較多,主要由于天津商學院S學院自動化股份有限公司生產(chǎn)規(guī)模擴大后,利用開具了銀行承兌匯票的方法實現(xiàn)了企業(yè)籌資,同時也考慮了在生產(chǎn)運營過程中為提升企業(yè)資金周轉效率,而提高了銀行承兌匯票支付結算的額度,同時對部分施工付款、設備貸款等也采取了承兌匯票核算的方法,從而極大的提升了企業(yè)貨幣資金的使用效率。但S自動化控股公司所開出的承兌匯票大都有百分之五十的風險敞口,須控制好貸款額度和核算好到期時間點,不然將會加大額外的償債壓力。（3）應付賬款S自動化控股公司在二零一九年以來的應付賬款上升幅度也很大,主要為在購進原材料產(chǎn)品款、工程建設款以及機器設備款等方面的增加。由于企業(yè)增大了生產(chǎn)規(guī)模,并依據(jù)市場狀況預測原料價格會大幅度上升,從而提高了原材料儲備,但同時企業(yè)陸續(xù)開展的大量生產(chǎn)工程項目建設又加大了對工程建設方面的欠款。因此S自動化控股公司在不危害商業(yè)銀行信用的前提下,應當盡量拖延或設置好支付時限,而利用管理好應付賬款相當于使用企業(yè)內(nèi)部資金的方法,可減輕資金緊張的壓力。（4）預收賬款S自動化控股有限公司預收應付帳款,主要是客戶所預付的粘膠纖維產(chǎn)品銷售款,公司使用預收賬款核算后的業(yè)務情況相對穩(wěn)定,每年度變動不大,但二零二一年由于市場開拓的成功,市場訂單出現(xiàn)了上升,相應預付賬款總額也將因銷售額的提高而有所增加。3.利潤情況分析S自動化控股公司在二零一九年至二零二一年的盈利增長目標明確,盈利能力和發(fā)展前景較強。具體利潤的構成和相應情況,請參閱圖表4.10：表4.10S自動化股份有限公司利潤情況分析表單位：萬元項目2019年2020年2021年金額增長金額增長營業(yè)收入103,622.97139,451.9334.58%219,782.2757.60%營業(yè)成本88,544.63123,159.1439.09%194,109.0857.61%營業(yè)稅金及附加492.581,038.05110.74%1,791.3872.57%期間費用17440.9313380.33-23.28%17481.7530.65%資產(chǎn)減值損失2,284.01357.50-84.35%-1,794.88-602.06%投資收益431.59591.1236.96%511.95-13.39%營業(yè)利潤-4,708.602,108.03144.77%8,706.88313.03%營業(yè)外收入4,778.54572.31-88.02%534.30-6.64%營業(yè)外支出98.22159.9962.89%142.58-10.88%利潤總額-28.272,520.349014.25%9,098.60261.01%所得稅費用-278.71204.91173.88%556.46170.24%凈利潤250.442,314.43824.15%8,542.14269.08%歸屬于母公司所有者的凈利潤1,438.163,250.47126.02%8,559.41163.33%少數(shù)股東權益-1,187.73-936.0421.19%-17.2898.15%注：上表中“增長”是各項目較上年同期計算的同比增長率（1）營業(yè)收入S自動化股份公司在二零一九年和二零二零年營業(yè)收入規(guī)模的變動雖然不大,但生產(chǎn)結構也作了調(diào)整,按照二零二一年繼續(xù)確定的目標,將全力發(fā)展拳頭產(chǎn)品,營業(yè)收入將開始大幅度上升,而今后由于產(chǎn)品產(chǎn)量的不斷提高,企業(yè)的整體發(fā)展實力將會逐步得以增強,經(jīng)濟發(fā)展將獲得更強大的保證。二零一九年之前,企業(yè)的主營業(yè)務收入大部分來自于粘膠長絲、粘膠短纖和漿粕等關聯(lián)產(chǎn)品,但后來調(diào)整了生產(chǎn)策略,逐步終止了工藝技術和設備較落后的粘膠短纖產(chǎn)品,并處置了虧損陳舊的產(chǎn)品生產(chǎn)線,同時還轉讓了在外埠虧損和負債較嚴重的漿粕子公司,從而確定了企業(yè)立足于本地的配套資源優(yōu)勢,并充分利用已有資源,通過集中力量研發(fā)優(yōu)勢產(chǎn)品擴大了市場占有率。4.現(xiàn)金流量分析（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量S自動化股份有限公司所形成的流動資金總額逐年上升,主要是由于公司在處理低效子公司和停止了虧損產(chǎn)品的生產(chǎn)后,全力發(fā)展粘膠長絲生產(chǎn),迅速增加了生產(chǎn)能力并很快占有了市場,營銷活動的現(xiàn)金流入量也連年增加。但也應該注意到,S智能化股份公司從前二年市場銷售手段多采用了賒銷的策略,市場銷售收現(xiàn)比例并不是很理想,因此營銷活動的現(xiàn)金流入并不能包括現(xiàn)金流出。而二零二一年,公司在其他與營銷活動相關費用增加的情形下,卻仍把營銷活動所形成的流動資金總額扭轉為了正數(shù),這也標志著公司在市場銷售的策略上已經(jīng)開始有所改善,而營銷活動中資金流量緊張的狀況也有望改善。（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量S自動化控股有限公司近年來持續(xù)開展重大生產(chǎn)項目的投資建設,新增了生產(chǎn)廠房、局部技改、環(huán)保節(jié)能減排設備投資等固定資產(chǎn)投入,投資活動所形成的現(xiàn)金流量凈值也隨著公司長期資產(chǎn)投資規(guī)模變化而發(fā)生了變化。二零二零年和二零二一年公司投資活動形成的現(xiàn)金流出量都較大,除去固定資產(chǎn)投入大幅度增長之外,有一項原因就是公司利用暫時閑置的非公開增發(fā)募集資金購置了大量商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品,至年末仍有一些未到期贖回,從而導致了這二個公司投資活動所形成的現(xiàn)金流出遠遠超過流入。（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量S自動化股份有限公司近年來通過融資活動所形成的現(xiàn)金流量總額均為正值,表明企業(yè)在這幾年內(nèi)投資額度已經(jīng)超過了償還貸款資金的總額度。而二零二零年融資項目所形成的現(xiàn)金凈流量巨增,主要是因為天津商業(yè)大學S學院自動化股份有限公司最近進行了二次非公開發(fā)行股票,募集的融資總額為約十六點九七億。盡管二零二一年企業(yè)運營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量還需要進一步改善,但企業(yè)仍然保持著固定資產(chǎn)的投入增值時間,生產(chǎn)運營和融資都可以繼續(xù)依靠股權投資和舉債來實現(xiàn),所以企業(yè)應該積極改變經(jīng)營現(xiàn)狀,隨著生產(chǎn)運營的改善,在增加經(jīng)營凈收入的同時增加收現(xiàn)比率,從而降低付現(xiàn)費用,提高企業(yè)運營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,從而減輕了企業(yè)融資壓力,減少了通過對外投資來進行融資和企業(yè)發(fā)展。不過長期來看這樣的情況會危及企業(yè)的生命,如果投資困難,企業(yè)財務狀況也非常危急。（二）財務指標分析1.營運能力分析（1）應收賬款周轉率S自動化股份公司應收賬款周轉性呈現(xiàn)穩(wěn)定增加態(tài)勢,這說明了企業(yè)在經(jīng)營總收入擴大的同時,雖然應收賬款數(shù)量也相應增多,但企業(yè)已意識到必須盡早收回,以減少企業(yè)經(jīng)營資金周轉日益緊張的局面,從而增強了相應收帳款的清欠力量,回款期限大大縮短,企業(yè)壞賬損失出現(xiàn)的可能性也隨之減少,從而大大提高了企業(yè)資金運用的效益。同時也表明,S自動化控股公司在應收賬款管理方面的舉措已初見成效,這將有助于融資安全。（2）存貨周轉率S自動化股份公司的庫存周轉率波動不是很大,說明企業(yè)庫存管控效率還需要提高,近年來原料產(chǎn)品價格不斷提高,為降低對生產(chǎn)成本的影響而囤積了部分原料,企業(yè)庫存隨之上升,這也會造成庫存周轉率下降的最大原因。企業(yè)應當在控制成本的同時,盡量減少對庫存流動資金占有,用降低產(chǎn)成品材料庫存總量的方式,來補償原料庫存的增長,并努力提高庫存周轉速度。（3）總資產(chǎn)周轉率S自動化股份有限公司凈資產(chǎn)周轉率緩慢增長,主要由于企業(yè)固定資產(chǎn)投入增加,在建的產(chǎn)能建設項目繼續(xù)增多,而產(chǎn)能還沒有一下得到釋放,導致固定資產(chǎn)周轉速率增長緩慢。隨著投資項目的逐步完結以及運用產(chǎn)能的增加,企業(yè)將步入穩(wěn)定的經(jīng)營階段,運用資產(chǎn)經(jīng)營效益也會進一步提高,屆時運用總資產(chǎn)周轉率也會明顯提高。2.償債能力分析（1）短期償債能力表4.21S自動化股份有限公司償債能力分析表財務指標2019年2020年2021年短期償債能力流動比率（倍）0.651.040.44速動比率（倍）0.530.910.29現(xiàn)金比率（倍）0.120.480.15長期償債能力資產(chǎn)負債率（%）63.27%41.72%54.02%現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)（倍）-2.42-2.160.44通過表四點二一可發(fā)現(xiàn),S自動化股份公司的短期償債能力在二零一九年和二零二一年都比較弱,主要是由于歷史因素造成的企業(yè)包袱都很沉重,而在市場資金量趨緊、企業(yè)融資費用上升的狀況下,由于企業(yè)開展重大項目在建、必要局部技改、環(huán)境保護和節(jié)能減排裝置建設等長期建設項目,所需資本除通過非公開發(fā)行的股票籌資以外,其余都是通過流動負債來支持的,這就導致了企業(yè)資金流動比率和速動比率都較低。二零二零年各償債能力比率均較高,因企業(yè)通過非公開發(fā)行股票所籌集到的資本必須?？顚Ｓ?而生產(chǎn)項目建設則是通過陸續(xù)注入的資本,所以在期末時賬戶中保留了較多的現(xiàn)金,致使各指標均超過了其他年份,但隨著生產(chǎn)項目建設的逐步開展,二零二一年又下降至較小的水平。因此S自動化控股公司需格外注意企業(yè)長期償債的風險,以避免企業(yè)短債長投,同時合理安排好企業(yè)生產(chǎn)營運資本和項目在建資本之間的配比,以避免企業(yè)生產(chǎn)運營資金被項目建設所拖沓。（2）長期償債能力S自動化控股公司的資產(chǎn)負債率在二零一九年之前曾達過百分之九十五以上,幾近崩潰邊緣。主要是企業(yè)發(fā)生運營虧損,導致凈資產(chǎn)下降,并且受歷史因素和國內(nèi)外經(jīng)濟波動、國內(nèi)外紡織產(chǎn)業(yè)陷入低潮時期影響,下游企業(yè)融資也相對緊張,還款時間拉長,導致企業(yè)融資較為緊張,且企業(yè)一直未能實現(xiàn)股本投資,運營所需資本全部來自于資產(chǎn)。后期公司主領導小組經(jīng)過調(diào)整后,再次制定了公司發(fā)展策略,一方面在業(yè)務思路上尋出路子,發(fā)揮公司優(yōu)勢產(chǎn)品改變現(xiàn)業(yè)務狀況,另一方面又在資產(chǎn)運營上想方法,近年來公司接連進行了二次的輪子非公開增發(fā),籌集到資金并清償了部分欠款,追加了資金、調(diào)節(jié)了資產(chǎn)負債比率。并通過表四點二一中發(fā)現(xiàn),近年來企業(yè)償債能力和利息的實力進一步提升,尤其二零二一年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量已為正數(shù),對現(xiàn)金支付費用的保障能力有所增強。當下一個企業(yè)在有融資需要時,要兼顧債務融資和運用股權融資的同時開展工作,僅運用股權融資就會失去了債務融資的杠桿作用,僅運用債務融資就將會再次發(fā)生了財務風險。3.盈利能力分析（1）銷售凈利率S自動化股份公司銷售凈收益率一直保持在高速上升,說明了公司一系列的改革運作措施已初見成效,公司已走出了經(jīng)營低谷,新投入的固定資產(chǎn)也釋放能力,使公司贏利能力逐漸提高,同時也表明了公司所選定的業(yè)務方針是對的。下一步仍需思考怎樣不斷提升利潤水平,這不僅必須在營銷角度著力,更需從加強成本、費用的管理上動腦筋,以最終提升企業(yè)盈利。（2）銷售獲現(xiàn)比率S自動化股份公司銷售收到現(xiàn)金的比率始終沒有很理想,這多年徘徊在百分之六十以內(nèi),是由于公司在改善生產(chǎn)結構后,為盡快占有和鞏固市場占有率,企業(yè)采用賒銷賬款的比率逐漸增加,所以盡管采用賒銷賬款也是企業(yè)營銷的一個手段,但必須注意控制比率,因為由于賒銷賬款一方面有呆賬的危險性,另一方面會導致企業(yè)經(jīng)營資金壓力的緊張局面,所以企業(yè)應該在營銷手段上采用各種辦法,考慮諸如銷售折讓和回扣等措施,降低因應收賬款而帶來呆帳產(chǎn)生的概率,和減少企業(yè)經(jīng)費緊張的壓力。（3）總資產(chǎn)報酬率S自動化控股公司的凈資產(chǎn)報酬率在二零二零年出現(xiàn)顯著減少,主要是因為企業(yè)通過非公開增發(fā)募集資金后,繼續(xù)興建新生產(chǎn)項目以增加固定資產(chǎn)規(guī)模,而由于這些生產(chǎn)項目建造需要一定時間,且產(chǎn)能釋放較慢,因此獲利的增長速度趕不上固定資產(chǎn)增加的速率,從而出現(xiàn)顯著減少態(tài)勢。我們必須讓還沒完成的建設項目加緊工期,減少施工時限;使已完成的產(chǎn)品在車間內(nèi)早日達到正常運行,縮短調(diào)試日期,提前實現(xiàn)滿產(chǎn),讓高質(zhì)量的生產(chǎn)產(chǎn)品投放市場并創(chuàng)造巨大利潤。S自動化股份有限公司財務狀況問題分析（一）賒銷比例大S自動化控股公司產(chǎn)品的賒銷比例較大,主要是由于企業(yè)在調(diào)整生產(chǎn)結構后為了搶占和穩(wěn)固產(chǎn)品市場地位,而采用賒銷的策略開展營銷,從而導致企業(yè)產(chǎn)品銷售獲現(xiàn)比例降低,營銷活動所形成的現(xiàn)金流量凈額也無法進行融資活動,這一方面增大了企業(yè)呆賬的經(jīng)營風險,另一方面也使企業(yè)投資的主要經(jīng)費來源充分依賴對外投資,企業(yè)尤其采取了短期的投資手段以減輕經(jīng)費緊張負擔,因此具有相當?shù)呢斦L險。（二）經(jīng)營風險比較大S自動化股份公司在轉制后,集中處理了大量低效固定資產(chǎn),并終止了虧損的產(chǎn)品生產(chǎn),集中發(fā)展了優(yōu)勢產(chǎn)品粘膠長絲,盡管公司目前獲得了良好的經(jīng)營業(yè)績,并形成了壟斷的發(fā)展趨勢,但同時也反映出企業(yè)經(jīng)營過度依靠單個品種,易受市場需求變化影響而造成產(chǎn)品價格波動,具有相當?shù)纳鐣L險。（三）科技研發(fā)能力比較弱第三,由于中國制造業(yè)的產(chǎn)品升級以及國際市場對中國產(chǎn)品升級的渴望,科技研究能力已經(jīng)成為了決定中國企業(yè)如何在全球市場競爭中獲得成功的關鍵因素。在S自動化控股公司與其他無形資產(chǎn)的投資結構中可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)專有技術或發(fā)明專利數(shù)量較少,表明企業(yè)技術創(chuàng)新與開發(fā)的能力并不強,企業(yè)通過技術來增加對產(chǎn)業(yè)邊際貢獻的能力較一般,而建立在粘膠纖維基礎上研發(fā)的高性能產(chǎn)品不多,相應企業(yè)的綜合毛利水平也不高,因此必須注意軟能力的建立。六.S自動化公司財務問題改善建議（一）回籠資金S自動化控股公司在拓展市場占用成本,增加銷售收入的同時,還應當考慮除賒銷以外的各種銷售手段,盡量的多回籠現(xiàn)金;對于只能選擇商業(yè)賒銷方式服務的,要謹慎選取商業(yè)賒銷方式客戶,并建立合理的信貸期限關系;對已進行商業(yè)賒銷方式服務的,要進行全面監(jiān)控分析,執(zhí)行好公司的應收賬款收賬政策,嚴控公司呆賬風險。（二）提高產(chǎn)品差別化率S自動化控股公司為了改善業(yè)務現(xiàn)狀,在市場中站穩(wěn)腳跟后,除最大化的發(fā)展現(xiàn)有生產(chǎn)的技術優(yōu)勢之外,還考慮進一步擴大高大精尖生產(chǎn),以增加產(chǎn)品多樣化度,例如逐步向應用范圍廣闊的腈綸纖維、碳纖維和竹纖維等應用領域發(fā)展,并逐漸走向利潤良好的高檔化纖市場,以及向在當?shù)鼐邆湟欢óa(chǎn)品配套優(yōu)勢的其他應用領域拓展。（三）注重產(chǎn)品創(chuàng)新S自動化股份有限公司的管理人員將高度重視企業(yè)技術創(chuàng)新和研發(fā),通過設立企業(yè)研究中心,將著力于提升支持企業(yè)正常運營狀況下生產(chǎn)產(chǎn)品的新技術,以形成企業(yè)市場競爭力,并將對能影響企業(yè)未來發(fā)展方向的新產(chǎn)業(yè)開展重大科技研究,增加國際競爭優(yōu)勢突出、獲利能力強大的高新技術產(chǎn)品,從而讓有重大深遠影響、帶動力強的重大項目成為戰(zhàn)略性支撐,進一步提升了企業(yè)的核心競爭力。以上將從天津商業(yè)大學S學院自動化股份有限公司所處產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟特性以及企業(yè)自身戰(zhàn)略考慮,并對其財務進行剖析和評估,從而不僅了解S自動化股份有限公司的企業(yè)正常運營狀況和財務狀況,還預見了企業(yè)未來的發(fā)展。利用財務分析和評估展現(xiàn)出了企業(yè)運營的優(yōu)點和面臨的問題,為經(jīng)營者提出了改進企業(yè)財務管理的意見與辦法,既有助于企業(yè)改善運營績效和進行其有關業(yè)務的決策,也便于企業(yè)投資方和債務人分析參考企業(yè)是否可以繼續(xù)投放資本,還為以后的有關學者進一步開展財務分析與評估研究工作提出了基礎,從而實現(xiàn)了企業(yè)財務分析和評估的目的。（四）提高財務分析者的素質(zhì)首先,S自動化控股公司的財務管理分析人員要全面掌握與企業(yè)財務數(shù)據(jù)有關的信息,并可以從中發(fā)現(xiàn)信息間的關聯(lián)關系,并利用各類信息系統(tǒng)全面綜合客觀的評估企業(yè)的運營情況與財務狀況,并特別關注于一些客觀存在而又沒有通過財務報告體現(xiàn)出來的原因,還有一些信息不是財政的或非貨幣性質(zhì)的原因,如企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、市場狀況等;然后,財務管理分析人員要熟練地使用各類數(shù)據(jù)分析工具,根據(jù)業(yè)務情況和企業(yè)的特殊狀況,對企業(yè)財務狀況與運營績效進行全面精確的綜合分析和評估,并根據(jù)各類財務報表用戶的具體目的,提供出有側要點的財務管理分析和評估報告;最后,要對企業(yè)的財務人員開展知識創(chuàng)新的培養(yǎng)教育,以及提高財務人員業(yè)務素質(zhì)的培訓,對于改善企業(yè)財務報告本身的服務品質(zhì)和分析與評價,都具有積極的意義。綜上所述,由于公司運營環(huán)境條件的復雜和社會信息量的增多,對財務分析和評價工作的需求也在日益增多,要跟上這個瞬息萬變的發(fā)展趨勢,就必須不斷地做出調(diào)適與改變,使財務分析和評價的工作日趨完善,從而有助于企業(yè)利益相關者真正地獲得并認識過去的情況、重新評估當前業(yè)務、預見未來發(fā)展趨勢,并最后作出合理的決定。七.研究結論與未來展望（一）研究的結論財務管理分析與評價在整個企業(yè)管理工作中處于十分關鍵的地位,通過合理而高效的財務管理分析方法可以考察中小企業(yè)的運營績效、評價中小企業(yè)的財務管理實踐活動,同時也為企業(yè)管理者進一步有效優(yōu)化資源提供了依據(jù),從而幫助企業(yè)管理者進一步外拓投資渠道、內(nèi)挖潛力,提升中小企業(yè)的運營水平,并最終達到了不斷提高中小企業(yè)效率與競爭力的目標。隨著國家改革開放與社會主義市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展,企業(yè)財務分析與評價工作正在日益變革的進程當中,并得到了長足的提高,但是不管在理論研究或是中小企業(yè)實際管理,中國傳統(tǒng)行業(yè)的財務管理分析與評價與國際先進水平仍然存在著差異。為了適應更加活躍的市場經(jīng)濟環(huán)境和主動加入到競爭之中,提升S自動化控股公司財務管理分