財(cái)務(wù)報(bào)表分析培訓(xùn)

財(cái)務(wù)報(bào)表分析培訓(xùn)2023年11月11/16財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義一、信息系統(tǒng)觀念1.會(huì)計(jì)是一種信息系統(tǒng)，其功用是提供與決策有關(guān)財(cái)務(wù)信息。2.信息價(jià)值是利用信息給公司帶來(lái)盼望效用（經(jīng)濟(jì)利益）。3.財(cái)務(wù)報(bào)表不通過(guò)度析，便不會(huì)影響公司決策和控制過(guò)程，因而無(wú)任何價(jià)值。22/16財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義（續(xù)）二、資源配備觀念

集團(tuán)可視為一系列項(xiàng)目標(biāo)投資組合，我們不但應(yīng)分析這一投資組合中個(gè)別投資風(fēng)險(xiǎn)和收益，并且應(yīng)分析整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)和收益。惟有如此，我們才能將稀缺資源配備于我們自己最具有優(yōu)勢(shì)行業(yè)，才能以較低投入，冒適度風(fēng)險(xiǎn)，獲取更大收益。三、例外管理標(biāo)準(zhǔn)

通過(guò)度析發(fā)覺公司異?；颉袄狻必?cái)務(wù)情況，把管理層注意力焦距于偏離“軌道”問(wèn)題。33/16財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義（續(xù)）四、績(jī)效管理觀念

一切管理活動(dòng)目標(biāo)就是為了組織績(jī)效。通過(guò)采取合適財(cái)務(wù)指標(biāo)體系和分析辦法，能夠?qū)矩?cái)務(wù)績(jī)效做出評(píng)價(jià)。五、市場(chǎng)效率觀念

投資大師巴菲特說(shuō)：“市場(chǎng)一般是有效率，不過(guò)并不總是有效率?！?4/16公司在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中問(wèn)題一、結(jié)識(shí)問(wèn)題：輕視財(cái)務(wù)報(bào)表分析作用，僅僅將它們視為向工商稅務(wù)部門履行納稅義務(wù)工具。二、能力問(wèn)題：1、有些財(cái)會(huì)人員、經(jīng)理人員缺乏報(bào)表分析培訓(xùn)；2、當(dāng)集團(tuán)規(guī)模較大，分支機(jī)構(gòu)和子公司眾多，用人工對(duì)報(bào)表進(jìn)行及時(shí)和完整分析幾乎就是幻想；3、缺乏作為客觀評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)據(jù)。55/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表一、財(cái)務(wù)報(bào)表類別和分析辦法1.資產(chǎn)負(fù)債表（結(jié)合公司實(shí)例）分析辦法：識(shí)別“泡沫”、趨勢(shì)分析、構(gòu)造分析和比率分析；

（1）資產(chǎn)“泡沫”辨別其他應(yīng)收款過(guò)大；待處理財(cái)產(chǎn)損失（收益性支出和資本支出問(wèn)題）；長(zhǎng)期待攤費(fèi)用（收益性支出和資本支出問(wèn)題）；創(chuàng)辦費(fèi)（收益性支出和資本支出問(wèn)題）。（2）負(fù)債質(zhì)量討論（所謂“零營(yíng)運(yùn)資本”管理）（3）資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析（4）資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析（5）資產(chǎn)負(fù)債表比率分析66/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表

a.流動(dòng)比率、速動(dòng)比率在國(guó)內(nèi)利用存在問(wèn)題：*信用水平普遍低下；*也許被操縱。b.鈔票流動(dòng)負(fù)債比率：*測(cè)量公司清償能力和經(jīng)營(yíng)鈔票流量是否充足指標(biāo)；*鑒別利潤(rùn)質(zhì)量利器，尤其推薦。*所謂40%抱負(fù)值對(duì)于國(guó)內(nèi)公司意味“高門檻”。但謹(jǐn)防經(jīng)營(yíng)鈔票流操縱。c.資產(chǎn)負(fù)債率研究：*股市平均水平（50%）；*大中型國(guó)有公司平均水平（67%）；*從日韓公司資產(chǎn)負(fù)債率水平談資本市場(chǎng)和公司融資構(gòu)造問(wèn)題；*資產(chǎn)負(fù)債評(píng)價(jià)特殊性：與財(cái)務(wù)杠桿是否帶來(lái)較高股東回報(bào)有關(guān)。e.長(zhǎng)期負(fù)債/股東權(quán)益比率為和在國(guó)內(nèi)分析中不常用。77/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表2.利潤(rùn)表分析辦法：“泡沫”辨別、趨勢(shì)分析、構(gòu)造分析和比率分析；（1）利潤(rùn)“泡沫”辨別：利潤(rùn)構(gòu)造是否異常；可連續(xù)性利潤(rùn)水平問(wèn)題；結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)“泡沫”分析；結(jié)合經(jīng)營(yíng)鈔票流量分析。（2）利潤(rùn)表趨勢(shì)分析（3）利潤(rùn)表構(gòu)造分析（4）利潤(rùn)表比率分析毛利率：注意遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平情況（銀廣夏、東方電子）；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：注意3種不一樣定義；凈利潤(rùn)率：注意非經(jīng)常性業(yè)務(wù)影響；已獲利息倍數(shù)研究：國(guó)內(nèi)平均水平；為何國(guó)際經(jīng)驗(yàn)值是3。

88/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表3.鈔票流量表作用：彌補(bǔ)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”不足，提供額外信息；分析辦法：辨別鈔票流“泡沫”、趨勢(shì)分析、構(gòu)造分析和比率分析。（1）鈔票流量“泡沫”辨別；（2）分析經(jīng)營(yíng)鈔票流鑒別利潤(rùn)質(zhì)量；（3）鈔票流量表趨勢(shì)分析；（4）鈔票流量表構(gòu)造分析；（5）鈔票流量表比率分析。

99/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表二、財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析：1.綜合分析報(bào)告組成a.異常財(cái)務(wù)情況分析b.成長(zhǎng)性分析c.投資報(bào)酬率分析d.賺錢能力分析e.資產(chǎn)管理效率分析f.償債能力分析g.綜合評(píng)述我們專家系統(tǒng)正是按照此構(gòu)造組織財(cái)務(wù)分析報(bào)告。1010/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表2.綜合分析比率（1）清償能力分析；財(cái)務(wù)杠桿分析；賺錢能力分析；資產(chǎn)管理效率分析；投資報(bào)酬率分析。（見軟件比率頁(yè)簽）（2）杜邦比率分析金字塔

凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)銷售收入總資產(chǎn)股東權(quán)益報(bào)酬率==××股東權(quán)益銷售收入總資產(chǎn)股東權(quán)益

毛利期間費(fèi)用其他收入其他支出銷售收入銷售收入銷售收入減：加：減：銷售收入銷售收入銷售收入銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)

銷售收入銷售收入

存貨應(yīng)收帳款1111/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表假如要對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率三個(gè)子指標(biāo)，即銷售凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變化對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率影響進(jìn)行量化，我們能夠采取多原因分析法：設(shè)定A11=本期凈資產(chǎn)報(bào)酬率；A21=本期銷售凈利潤(rùn)率；A22=本期總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；A23=本期權(quán)益乘數(shù)；B11=目標(biāo)凈資產(chǎn)報(bào)酬率；B21=目標(biāo)銷售凈利潤(rùn)率；B22=目標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；B23=目標(biāo)權(quán)益乘數(shù)。C11=銷售凈利潤(rùn)率變化對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率變化影響；C22=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率變化影響；C33=權(quán)益乘數(shù)變化對(duì)股東權(quán)益報(bào)酬率變化影響。那么我們有下列關(guān)系式：C11=A21*B22*B23-B11；C22=A21*A22*B23-A21*B22*B23；C33=A11-A21*A22*B23利用《用友通保財(cái)務(wù)報(bào)表分析專家系統(tǒng)》對(duì)魯北化工公司分析成果。1212/16如何分析財(cái)務(wù)報(bào)表（3）基于財(cái)務(wù)比率統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)模型用于預(yù)測(cè)公司破產(chǎn)概率高低統(tǒng)計(jì)模型：奧特曼Z分=0.717*(營(yíng)運(yùn)資本/總產(chǎn))+0.847*((盈余公積金+未分派利潤(rùn))/總資產(chǎn))+3.107*(息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn))+0.420*(股東權(quán)益/總負(fù)債)+0.998*(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn))。Z分不大于1.2隱含高概率破產(chǎn)機(jī)會(huì),而高于2.9隱含低概率破產(chǎn)機(jī)會(huì)。Z分值在1.2至2.9之間,屬于含糊區(qū)域。利用專家系統(tǒng)中自定義指標(biāo)功能建立奧特曼Z分函數(shù)，并抽查驗(yàn)證該函數(shù)在中國(guó)股市適用性。1313/16如何評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)績(jī)效一、功能系數(shù)法財(cái)務(wù)績(jī)效考評(píng)辦法1.指標(biāo)體系基本指標(biāo)體系修正指標(biāo)體系（見《公司經(jīng)理財(cái)務(wù)報(bào)表分析講座》）2.權(quán)數(shù)設(shè)置3.點(diǎn)評(píng)：在指標(biāo)設(shè)定和權(quán)數(shù)安排上都體現(xiàn)了以投資報(bào)酬率為關(guān)鍵，并反應(yīng)影響該關(guān)鍵指標(biāo)其他分解指標(biāo)，這一點(diǎn)與杜邦比率分析體系精神是一致。利用《用友通寶財(cái)務(wù)報(bào)表分析專家系統(tǒng)》對(duì)一家公司財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。1414/16如何評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)績(jī)效二、公司創(chuàng)值評(píng)價(jià)為克服