移動(dòng)籌碼分布原理及判斷

移動(dòng)籌碼分布原理及判斷2008年05月24日星期六下午2:57股票交易都是通過(guò)買賣雙方在某個(gè)價(jià)位進(jìn)行買賣成交而實(shí)現(xiàn)的。隨著股票的上漲或下跌，在不同的價(jià)格區(qū)域產(chǎn)生著不同的成交量；這些成交量在不同價(jià)位的分布量，形成了股票不同價(jià)位的持倉(cāng)成本。對(duì)持倉(cāng)成本分布的分析和研究，是成本分析的首要任務(wù)。股票的流通盤是固定的，100萬(wàn)的流通盤就有100萬(wàn)的流通籌碼；無(wú)論流通籌碼在股票中怎樣分布，其累計(jì)量必然等于流通盤。股票的持倉(cāng)成本就是流通盤在不同的價(jià)位有多少股票數(shù)量。對(duì)股票進(jìn)行持倉(cāng)成本分析具有極其重要的實(shí)戰(zhàn)意義。能有效地判斷股票的行情性質(zhì)和行情趨勢(shì)；能有效地判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化；能有效地識(shí)別莊家建倉(cāng)和派發(fā)的全過(guò)程；能有效地判斷行情發(fā)展中重要的支撐位和阻力位?？傊?，成本分析作為一種嶄新的技術(shù)分析方法，在股市實(shí)戰(zhàn)中將發(fā)揮重要作用。籌碼分布的原理籌碼分布就是將歷史上在每個(gè)價(jià)位成交的量疊加起來(lái)，并以此來(lái)判斷當(dāng)前市場(chǎng)上所有流通股的持倉(cāng)成本。當(dāng)然歷史上成交中的一部分會(huì)在后面的交易日中被拋出，也就是說(shuō)不能簡(jiǎn)單地將以前的成交累積到現(xiàn)在，而應(yīng)該有一定的衰減。這個(gè)衰減的比例也就是每天的換手率。比如說(shuō)，1000萬(wàn)的盤子，前天均價(jià)為10元，成交量為200萬(wàn)，也就是20%換手率；昨天以均價(jià)11元又成交300萬(wàn)，也就是30%換手率；那前天的200萬(wàn)成交量怎么樣了呢？成本分析假定，前天的200萬(wàn)在昨天也以11元被30%換手了，那么，前天以10元成交的成交量還剩了200*(1-30%)=140萬(wàn)；若今天以均價(jià)12元又成交了400萬(wàn)，同理可算，現(xiàn)在的籌碼分布是：10元籌碼為200*(1-30%)*(1-40%)=84萬(wàn)，11元的籌碼為300*(1-40%)=180萬(wàn)，12元的籌碼是400萬(wàn)。成本轉(zhuǎn)換原理一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的，又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。什么是成本轉(zhuǎn)換呢？形象地說(shuō)，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉(cāng)籌碼由一個(gè)價(jià)位向另一個(gè)價(jià)位搬運(yùn)的過(guò)程；它不僅僅是股價(jià)的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉(cāng)籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。股票的走勢(shì)在表象上體現(xiàn)了股價(jià)的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持倉(cāng)成本的轉(zhuǎn)換。要理解這一點(diǎn)，就必須對(duì)一輪行情進(jìn)行過(guò)程分析?？梢哉f(shuō)，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對(duì)做莊股票持倉(cāng)成本的控制。如同商品交易，從低價(jià)位買進(jìn)，在高價(jià)位賣出，才會(huì)產(chǎn)生利潤(rùn)。莊家的行為與商品交易有相同之處，但決不是簡(jiǎn)單的類似；它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和市場(chǎng)行為的高度體現(xiàn)。一輪行情主要由三個(gè)階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，莊家持倉(cāng)量的多少對(duì)其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉(cāng)量決定了其利潤(rùn)量；籌碼越多，利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)量越大；其二、持倉(cāng)量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多，市場(chǎng)籌碼越少，莊家對(duì)股票的控制能力越強(qiáng)。同時(shí)，在吸籌階段也常伴隨著洗盤過(guò)程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承接。其實(shí)，莊家吸籌的過(guò)程就是一個(gè)籌碼換手的過(guò)程；在這個(gè)過(guò)程中，莊家為買方，股民為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會(huì)結(jié)束，發(fā)動(dòng)上攻行情的條件才趨于成熟。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。拉升階段的主要任務(wù)是使股價(jià)脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開利潤(rùn)空間。在此過(guò)程中，莊家用部分籌碼打壓做盤，同時(shí)又承接拋壓籌碼，但其大部分籌碼仍按兵不動(dòng)地留在了吸籌區(qū)域，等待高位賣出。在拉升過(guò)程中，部分股民紛紛追漲，同時(shí)部分股民獲利回吐；對(duì)于做莊技巧較好的莊家，如有大勢(shì)的配合，莊家只需點(diǎn)上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其間，莊家主要利用控盤能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；钴S，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價(jià)位的成本分布大小不一。派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉(cāng)籌碼，實(shí)現(xiàn)做莊利潤(rùn)。股價(jià)經(jīng)拉升脫離成本區(qū)達(dá)到莊家的贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時(shí)，莊家出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了隨之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視二個(gè)概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。它們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價(jià)格區(qū)域成交高度密集，使分散在各價(jià)位上的籌碼充分集中在一個(gè)主要的價(jià)格區(qū)域。總之，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位換手；這種成本轉(zhuǎn)換的過(guò)程不僅是利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程，也是割肉虧損的過(guò)程，從而形成了股票走勢(shì)的全部歷史。如何有效地測(cè)定現(xiàn)階段持倉(cāng)成本的分布狀況，是進(jìn)行成本分析的關(guān)鍵所在。這里我們特別講解一種獨(dú)特的指標(biāo)：移動(dòng)成本分布。該指標(biāo)通過(guò)對(duì)股票成交換手的動(dòng)態(tài)分析和研究，透視出股票成本轉(zhuǎn)換的全過(guò)程，并形象地標(biāo)明股票不同時(shí)間段不同價(jià)位持倉(cāng)籌碼的分布量和變化情況。確切地說(shuō)它不能稱之為指標(biāo)，因?yàn)樗鼪](méi)有指標(biāo)那種確切性，沒(méi)有指標(biāo)的交叉、背離及數(shù)值信號(hào)，它卻能以其獨(dú)特的方式向人們展示股票的成本分布事實(shí)，然而這種事實(shí)的展示無(wú)疑對(duì)莊家構(gòu)成了威脅，卻能使投資者有效地研判股票的成本結(jié)構(gòu)，并以此指導(dǎo)自已的實(shí)戰(zhàn)操作。移動(dòng)成本分布的移動(dòng)特性在于，可以選擇任意交易日作為測(cè)試成本分布的基準(zhǔn)點(diǎn)，形象直觀地透視出相對(duì)于這個(gè)測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)股票的籌碼分布狀況；此外，通過(guò)不斷移動(dòng)改變測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)，動(dòng)態(tài)地透視出各價(jià)位持倉(cāng)量的增減變化，從而全面地透視成本轉(zhuǎn)換的全過(guò)程。移動(dòng)成本分布的獨(dú)特之處在于強(qiáng)大的透視性，它可以形象而直觀地顯示股票的成本結(jié)構(gòu)，并將每一個(gè)階段的持倉(cāng)成本分布變化毫無(wú)保留地展示在我們的面前。如下圖所示

1、低位吸籌狀態(tài)。5.954026Uli0.730.22MACD(26J2,9)MACD:G05DIFF:002DEA:-0.00MA\-OL(5,1才5.954026Uli0.730.22MACD(26J2,9)MACD:G05DIFF:002DEA:-0.00MA\-OL(5,1才MAVOL5：155467MAVOL10：149510050^20020^1持倉(cāng)成本分布狀態(tài)中海發(fā)展6Q002S4.114570時(shí)間收盤茯利光硫利平翔膵90%^本集中度2002062137.51%100.00%i43也 巴 竺 巴 集中度K鑑--成交手?jǐn)?shù)MACDMA10：4.42MA20.4.367?77I 1 2、高位派發(fā)狀態(tài)。11'■45^0007開10ii^nnn"^…“鋼20020905i/r*^中海發(fā)展60002611'■45^0007開10ii^nnn"^…“鋼20020905i/r*^中海發(fā)展600026MAVOL(SJO)MAVOL5:42237MAVOL10:61557VOL73939KS成交手?jǐn)?shù)“MACDMAIO:6.74MA20:6.82MA30:G.ftO7.77r r I V計(jì)和節(jié)1~7廣'1 ■MACD(26,12,9)MACD：0.08DIFF：-0.01DEA：0.030506MACDJEUWl■圏網(wǎng)糜Bt霸耐liHTn時(shí)間 20020：05一 收益聯(lián)和 4C.72%-光標(biāo)獲利 67.22%平均成本 6.64—& _90%成本 4.2811 薙中腔 26.火焰山在整個(gè)移動(dòng)成本分布圖中，可以顯現(xiàn)從股票上市以來(lái)的所有籌碼的搬移過(guò)程，但是，在整個(gè)分布圖中我們無(wú)法得知籌碼與時(shí)間的關(guān)聯(lián)，無(wú)法反映籌碼的時(shí)間性，也就是無(wú)法知道在整個(gè)籌碼分布中的籌碼沉淀情況和籌碼活躍情況。為了進(jìn)一步反映籌碼的時(shí)間性，就產(chǎn)生了新的移動(dòng)成本分布——火焰山。在籌碼

的價(jià)格特性以外，引入了籌碼的時(shí)間特性，以顏色的不同區(qū)別不同時(shí)間概念的籌碼。如下圖所示，顯示了N日前的成本分布，顯示的色彩是由大紅色到金黃色，時(shí)間越短，顏色越紅，時(shí)間越長(zhǎng)，顏色越黃。需要特別指出的是，由于各個(gè)時(shí)間段的籌碼疊加的原因，所以其色彩圖也是疊加的。Kffi成交手?MACDMA10：14.75MA20：1470MA30:14.21不同顏色代表不可時(shí)期產(chǎn)生的籌碼諾發(fā)展料QOOODLI.||5187685III20020729309■t|XV■麗■1080州AVO"：不同顏色代表不可時(shí)期產(chǎn)生的籌碼諾發(fā)展料QOOODLI.||5187685III20020729309■t|XV■麗■1080州AVO"：2斗眾看ii6049 : 1 1 MACD(26,1219)MACD：0.15DIFF：0.49DEA：0560時(shí)間 20020729收邀聯(lián)和 30.55%光標(biāo)菽利 0.0?]%平均戰(zhàn)本 1W盹瞄成卓 1473集中度 1.11%橙黃色代表10天前至前20日之間產(chǎn)生的籌碼分布。金黃色代表1天前至前10日之間產(chǎn)生的籌碼分布。柱狀圖代表當(dāng)天最新產(chǎn)生的籌碼分布。（一般較小，不容易看見(jiàn)，只有在比較極端的情況下才會(huì)較明顯。）這樣我們就能更加真實(shí)地了解到籌碼的沉淀狀態(tài)和活躍程度。完全揭示了莊家吸籌、拉升、派發(fā)的整個(gè)過(guò)程。移動(dòng)籌碼分布的判斷股價(jià)的漲跌，在一定程度上是由該股籌碼的分布狀況決定的：籌碼集中在主力手中，走勢(shì)便較為穩(wěn)定，不易受大盤所左右，拉抬起來(lái)隨心所欲；籌碼分散在