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文檔簡介
商業(yè)計劃書財務部分商業(yè)計劃書的財務部分概述第1頁天天在發(fā)生故事Google故事baidu和李彥宏國美和黃光裕盛大與軟銀亞洲基礎投資及陳天橋與唐俊網(wǎng)易丁磊和香港霸菱投資及徐新蒙牛與牛根生及摩根斯坦利CCTV年度經(jīng)濟人物——中芯微電子鄧中翰商業(yè)計劃書的財務部分概述第2頁
企業(yè)目標與財務目標——
連續(xù)為其股東創(chuàng)造財富國家私人企業(yè)$$$組織機構(gòu)商業(yè)計劃書的財務部分概述第3頁
股東價值可連續(xù)增加及詳細表現(xiàn)EBIT連續(xù)增加,EPS連續(xù)增加,總資產(chǎn)營業(yè)利潤率連續(xù)增加,總資產(chǎn)凈利潤率連續(xù)增加,凈資產(chǎn)收益率(權益資本酬勞率)ROE連續(xù)增加,EVA及EVA回報率連續(xù)增加,凈資產(chǎn)經(jīng)營凈現(xiàn)率連續(xù)增加,股票在市場表現(xiàn)從一個長久趨勢看連續(xù)增加。商業(yè)計劃書的財務部分概述第4頁企業(yè)“三角”定律投資者員工客戶1.企業(yè)存在,投資者、客戶、員工利益都要滿足。2.主體:客戶、員工主導:投資者(企業(yè)家)商業(yè)計劃書的財務部分概述第5頁該企業(yè)簡化資產(chǎn)負債表單位:萬元資產(chǎn)負債及全部者權益流動資產(chǎn):貨幣資金50應收帳款100存貨200長久投資100固定資產(chǎn):物業(yè)200設備200無形資產(chǎn)150負債:流動負債300長久負債200全部者權益:實收資本:現(xiàn)金150固定資產(chǎn)200技術100管理50資產(chǎn)累計1000負債及全部者權益累計1000引例:創(chuàng)辦高新技術企業(yè)商業(yè)計劃書的財務部分概述第6頁銷售收入萬增值稅340萬
稅前利潤500萬
成本費用1160萬企業(yè)所得稅170萬
稅后利潤330萬留存盈余180萬
股利150萬案例分析:商業(yè)計劃書的財務部分概述第7頁關于當代企業(yè)產(chǎn)權制度及產(chǎn)權理論企業(yè)法人產(chǎn)權經(jīng)營權占用權控制權原始全部權處置權使用權商業(yè)計劃書的財務部分概述第8頁企業(yè)法人產(chǎn)權經(jīng)營權決議權控制權原始全部權監(jiān)督權經(jīng)理董事會監(jiān)事會關于當代企業(yè)產(chǎn)權制度及產(chǎn)權理論商業(yè)計劃書的財務部分概述第9頁創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略分析使命目標發(fā)展戰(zhàn)略對內(nèi)管理型戰(zhàn)略對外交易型戰(zhàn)略競爭戰(zhàn)略各職能子戰(zhàn)略R&D人力資源市場營銷財務生產(chǎn)運作商業(yè)計劃書的財務部分概述第10頁創(chuàng)業(yè)發(fā)展模式剖析1.聚變(nasa)2.克隆裂變(hengx,)3.衰變(jiangx)4.要素積聚(jing)5.灌木叢(gz)6.四兩撥千斤(langh)7.四優(yōu)驅(qū)動+名牌擴張8.小馬拉大車(zig,)9.攀高結(jié)貴(zhifu,)10.鏈式裂變(wens)11.白楊樹(lianx)12.多元化(hai’er)13.水果拼盤(fengxi)14.Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji)16國際化(jiadu).問題:各種企業(yè)發(fā)展模式適用前提條件是什么?以上這些企業(yè)發(fā)展模式我們應該怎樣借鑒?商業(yè)計劃書的財務部分概述第11頁創(chuàng)業(yè)者應具備十大財會理念(郭晉龍深圳鹽田港股份企業(yè)獨立董事深圳注冊會計師協(xié)會副秘書長認為:)
1、會計要素觀念
2、會計政策觀念
3、契約制度觀念
4、現(xiàn)金流量觀念
5、會計慎重理念
6、會計控制理念
7、成本效益理念
8、預算管理觀念
9、財務人才觀念
10、獨立審計觀念商業(yè)計劃書的財務部分概述第12頁創(chuàng)業(yè)者對財務報表、
財務風險和財務政策分析制訂
1、讀懂財務報表——老總要了解財務報表基本知識和編制原理,建立與財務經(jīng)理和人員溝通基本語言。
2、分析和評價企業(yè)財務業(yè)績和風險——老總要學會怎樣應用財務分析方法評價自己企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和面臨風險。
3、參加討論和制訂財務政策——老總要掌握企業(yè)財務政策制訂關鍵點,借助財務報表分析結(jié)果,了解企業(yè)存在問題和財務政策含義,學會參加討論財務計劃和制訂財務決議!商業(yè)計劃書的財務部分概述第13頁三大會計報表回顧損益表——企業(yè)參加市場游戲“記分卡”資產(chǎn)負債表——企業(yè)財務情況“快照”現(xiàn)金流量表——溝通資產(chǎn)負債表和損益表“橋梁”和“紐帶”商業(yè)計劃書的財務部分概述第14頁資產(chǎn)負債及全部者權益流動資產(chǎn)
貨幣資金短期投資應收賬款存貨長久資產(chǎn)
長久投資
土地(國外)廠房及設備減:折舊無形資產(chǎn)
資產(chǎn)總額流動負債
應付賬款應付票據(jù)應付工資長久負債
抵押借款應付債券全部者權益
實收資本(股本)資本公積保留盈余負債及全部者權益總額資產(chǎn)負債表10/1/15商業(yè)計劃書的財務部分概述第15頁
主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本及稅金
主營業(yè)務利潤(毛利)+其它業(yè)務利潤-期間費用(管理費用\營業(yè)費用\財務費用)營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收支凈額
稅前利潤-所得稅
凈利潤-普通股及優(yōu)先股股利保留盈余損益表商業(yè)計劃書的財務部分概述第16頁經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金流創(chuàng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)金流起源投資活動中產(chǎn)生現(xiàn)金流籌資活動中產(chǎn)生現(xiàn)金流1銷售商品或提供勞務2稅費返還及其它1購置商品接收勞務2支付工資及獎金等3支付稅金及其它1取得投資收益2收回投資3處置資產(chǎn)及其它1購建固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)2對外投資1吸收現(xiàn)金投資2取得借款1償還借款2支付利息及股利當期現(xiàn)金流量凈額商業(yè)計劃書的財務部分概述第17頁損益表byowners經(jīng)營現(xiàn)金流投資現(xiàn)金流融資現(xiàn)金流凈現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負債全部者權益資產(chǎn)負債表期初存量
流量期末存量股東權益表股東投資及撤資凈利潤及其它收益股東權益變動凈額收入費用凈利潤現(xiàn)金其它資產(chǎn)資產(chǎn)總額-負債全部者權益資產(chǎn)負債表報表之間關系10/1/18商業(yè)計劃書的財務部分概述第18頁財務是企業(yè)經(jīng)營與管理儀表盤
思索:CFO與CEO定位有何不一樣?商業(yè)計劃書的財務部分概述第19頁創(chuàng)業(yè)與贏利模式
——研究贏利模式目標1)
研究某一企業(yè)贏利模式或同一行業(yè)不一樣企業(yè)若干種贏利模式2)
對于首次創(chuàng)業(yè)和二次創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行贏利模式設計3)對于正在運行中企業(yè)進行贏利模式診療與優(yōu)化設計
商業(yè)計劃書的財務部分概述第20頁案例:大眾輪胎運行性贏利模式
它主要向客戶提供三方面價值(見圖中3個橢圓形)圖1圖1經(jīng)營角度:商業(yè)計劃書的財務部分概述第21頁案例:大眾輪胎策略性贏利模式
大眾輪胎企業(yè)采取了如圖所表示策略性商業(yè)模式,它將企業(yè)所到達生產(chǎn)規(guī)?!袠I(yè)領先生產(chǎn)規(guī)模(在圖中用橢圓表示)加以發(fā)揮和利用,經(jīng)過增加生產(chǎn)規(guī)模和降低成原來做文章。圖2經(jīng)營角度:商業(yè)計劃書的財務部分概述第22頁基于股東價值可連續(xù)增加新創(chuàng)或
二次創(chuàng)業(yè)企業(yè)贏利模式設計(案例)WDM:W——沃爾瑪:自選+廉價(低價滿意超值商品)D——戴爾,定制化直銷模式(按訂單生產(chǎn),直接與用戶建立聯(lián)絡,高效流程降低成本,產(chǎn)品技術標準化,低成本+高效率+好服務,力爭精簡,重視樹立產(chǎn)品品牌和提升服務質(zhì)量,多元化經(jīng)營戰(zhàn)略)M——麥當勞,標準化復制模式結(jié)果:為客戶提供了產(chǎn)品或服務鏈上增值能力,連續(xù)取得現(xiàn)金凈流入能力。經(jīng)營角度:商業(yè)計劃書的財務部分概述第23頁杜邦分析法贏利模式解析分析:銷售經(jīng)營利潤率——取決于行業(yè)利潤水平(取決于投資)和成本控制水平.成本——取決于研發(fā)和設計(70%)、采購(30%70%)、制造(30%30%)。技術領先型策略(連續(xù)研發(fā)投入);品牌經(jīng)營型策略(服務、宣傳、廣告);行業(yè)標準型;資源壟斷性(提價限產(chǎn))資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率——取決于市場潛力和企業(yè)資產(chǎn)管理能力。規(guī)模型;低成本競爭型;市場擴張型財務費用比率與財務結(jié)構(gòu)比率——取決于融資決議水平。低/高財務杠桿型稅收效應比率——取決于稅收政策與企業(yè)性質(zhì)、所在地及企業(yè)稅務策劃能力財務角度:商業(yè)計劃書的財務部分概述第24頁贏利模式創(chuàng)新臺灣-劉助博士系統(tǒng)角度:商業(yè)計劃書的財務部分概述第25頁怎樣選擇好投資項目?項目投資決議四個必要性標準:1、經(jīng)濟學標準2、比較優(yōu)勢標準3、產(chǎn)業(yè)政策標準4、技術選擇標準——案例研究商業(yè)計劃書的財務部分概述第26頁這個項目有市場嗎?市場有多大?這個市場是我嗎?這個項目能盈利嗎?能賺多少錢?這個項目有風險嗎?有哪些風險?風險有多大?我能控制嗎?我最大能承受多大風險?假如不能完全承受,我能轉(zhuǎn)嫁嗎?轉(zhuǎn)嫁給誰?怎樣轉(zhuǎn)嫁?這個項目符合投資決議4個必要性標準嗎?誰來實施此項目?項目評定要回答5個問題商業(yè)計劃書的財務部分概述第27頁項目評定慣用定量分析方法NPV、PI、IRR、MIRR動態(tài)回收期、靜態(tài)回收期盈虧平衡法、概率統(tǒng)計法、敏感性分析法回歸分析法、統(tǒng)計預測法、計量經(jīng)濟分析法比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、杜邦分析法、LP法、HP法、決議樹方法杠桿分析法SWOT法、價值鏈分析法、波斯頓矩陣法企業(yè)診療法、GE分析法商業(yè)計劃書的財務部分概述第28頁項目風險分析風險分析宏觀環(huán)境決定風險
行業(yè)環(huán)境決定風險企業(yè)內(nèi)部原因決定風險1.國家經(jīng)濟發(fā)展風險2.政治與經(jīng)濟事件風險6.國外進出口政策5.稅收風險4.WTO風險3.進出口政策7.原材料供給風險9.替換品風險8.競爭風險10.營業(yè)風險13.財務風險12.技術風險11.產(chǎn)品策略風險商業(yè)計劃書的財務部分概述第29頁風險投資項目評價指標體系商業(yè)計劃書的財務部分概述第30頁融資決議要處理問題融多少資金?……融資規(guī)模從哪里來?………融資起源怎樣來?…………融資方式不一樣融資方式所占百分比?………融資結(jié)構(gòu)代價是多少?……融資成本帶來風險怎樣?………………融資風險
融資環(huán)境要處理以上問題,先要明確
融資戰(zhàn)略
融資標準商業(yè)計劃書的財務部分概述第31頁融資結(jié)構(gòu)融資規(guī)模融資風險融資方式資(金)本成本期限結(jié)構(gòu)—現(xiàn)金性風險資本結(jié)構(gòu)—收支性風險了解每種融資方式資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)投資計劃融資戰(zhàn)略環(huán)境分析杠桿利益風險酬勞融資標準商業(yè)計劃書的財務部分概述第32頁資本成本1資本成本作用2單項資本成本計算債券成本(名義、稅前、稅后),優(yōu)先股成本普通股成本,保留盈余成本3綜合資本成本(加權平均資本成本)4加權邊際資本成本確實定商業(yè)計劃書的財務部分概述第33頁融資要求經(jīng)過商業(yè)計劃書(7“C”)——講述一個故事企業(yè)個性(價值觀、管理理念、歷史、人員、組織)企業(yè)資本(用財務語言寫出過去業(yè)績和資產(chǎn))企業(yè)能量(今后價值、前景、盈利能力)企業(yè)抵押品(抵押品名稱、質(zhì)量、時間
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