信達澳銀領先增長股票型證券投資基金季度報告(第2季度)

信達澳銀領先增長股票型證券投資基金2008年第2季度報告PAGEPAGE4信達澳銀領先增長股票型證券投資基金季度報告（2008年第2季度）一、重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任?；鹜泄苋酥袊ㄔO銀行股份有限公司根據本基金合同規(guī)定，于2008年07月基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。本報告期自2008年4月1日起二、基金產品概況基金簡稱：信達澳銀領先增長基金運作方式：契約型開放式基金合同生效日：2007年3月8日報告期末基金份額總額：8,385,880,293.13份投資目標：本基金依據嚴謹的投資管理程序，挖掘并長期投資于盈利能力持續(xù)增長的優(yōu)勢公司，通過分享公司價值持續(xù)增長實現(xiàn)基金資產的長期增值。司總經理助理、股票投資總監(jiān)、社保110組合經理。2006年6月加入信達澳銀基金管理有限公司，現(xiàn)任信達澳銀基金管理有限公司副總經理、投資總監(jiān)兼信達澳銀領先增長股票型基金基金經理。（二）報告期內基金運作的遵規(guī)守信情況本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規(guī)、監(jiān)管部門的相關規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制投資風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。（三）報告期內的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略1、本基金業(yè)績表現(xiàn)截至2008年6月30日，本基金份額凈值為0.9320元，累計份額凈值1.1320元，本報告期份額凈值增長率為-23.86%2、行情回顧及運作分析2008年第二季度，中國A股市場繼續(xù)了2007年10月17日以來的急速下跌，深滬300指數下跌了26.35%，本基金比較基準下跌了21.48%。在此期間，本基金份額凈值下跌23.86%，累計份額凈值下跌20.51%。較高的股票投資比例是造成本季度基金凈值下跌較快的主要原因。在組合結構方面，我們的超額收益主要來自于個股選擇，對醫(yī)藥行業(yè)的重點投資，以及較好地規(guī)避了有色、石油石化、金融行業(yè)的投資風險；但是，嚴厲的宏觀調控使房地產公司股價和行業(yè)景氣一樣跌入冰點，我們在這一領域的重點投資蒙受了較大的短期損失，此外，我們投資較多的機械板塊在本季度也受到了較大的市場沖擊。在二季度中，基于對公司基本面和市場估值結構變化的判斷，我們較大比例地增持了金融板塊中的銀行和保險業(yè)，并增加了對商業(yè)和食品行業(yè)的投資，同時相應減持了受成本上升壓力較大的家電、鋼鐵、造紙、機械和電力設備等領域的公司。我們相信投資者未來將受益于這些投資結構的變化。當人們仍然停留在對黃金十年的美好憧憬之中，近9個月的暴跌使A股市場從沸點跌入了冰點。在此期間，與廣大投資者一樣，我們同樣承受著煎熬，但是在市場極度悲觀的時候我們看到了希望。不覺間，A股市場的定價已和國際市場基本接軌：在二季度末，與美國標準普爾500指數相比，滬深300指數成分公司2007年的加權平均市盈率為21倍，2008年預期市盈率為16倍，2008年預期市凈率為2.58倍，而前者的分別為21倍、14倍和2.3倍。同樣地，與香港恒生國企指數成分公司相比，滬深300的加權平均溢價最低已下降20%左右，接近歷史最低水平。而且，這一估值接軌的歷程是伴隨著美國市場20%的下跌發(fā)生的。另一方面，我們內部的資產相對價值評估模型也顯示，在本輪調整的市場最低點位，與國債相比A股的相對價值已被低估了超過30%，接近歷史最高水平。對宏觀經濟極度悲觀的預期和對大小非減持的高度恐懼是推動估值接軌的內在因素，中國資本市場仿佛又回到了2005年上半年的彷徨狀態(tài)。弱美元、高油價加上美國次貸風暴已使全球經濟陷入第三次石油危機，在這樣背景之下，我國經濟面臨轉型的陣痛，而另一方面，去年以來過于強硬的調控政策已經對我國經濟的內部需求造成了嚴重的打擊。宏觀經濟與A股市場一樣亟待走出困局，艱難的環(huán)境考驗著投資者的智慧和耐心?；诒阋说墓善惫乐?，我們判斷A股市場的調整幅度已經足夠，人們對宏觀經濟形勢和股市的混亂預期又提醒我們市場調整的時間并不充分。我們認為三季度是挖掘投資標的，調整投資組合的良好時機，我們將積極尋找并逐步加大對優(yōu)秀投資標的投資比重，為A股市場的復蘇作好準備。（四）關于公平交易制度執(zhí)行情況的說明鑒于我公司目前只管理一只基金，即信達澳銀領先增長股票型證券投資基金，尚未管理其他類似投資組合，故暫不適用《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》的有關規(guī)定。五、投資組合報告（一）報告期末基金資產組合情況項目金額（元）占基金總資產比例股票7,076,766,055.2590.32%債券70,087,588.800.89%權證11,046,107.520.14%資產支持證券0.000.00%銀行存款和清算備付金合計569,120,786.077.26%其他資產108,519,255.141.38%合計7,835,539,792.78100.00%注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合序號行業(yè)分類市值（元）占基金資產凈值比例A農、林、牧、漁業(yè)0.000.00%B采掘業(yè)163,862,897.072.10%C制造業(yè)2,162,703,783.5027.67%C0食品、飲料358,715,908.224.59%C1紡織、服裝、皮毛49,167,738.180.63%C2木材、家具33,924,240.980.43%C3造紙、印刷248,710.000.00%C4石油、化學、塑膠、塑料18,250,474.000.23%C5電子536,800.000.01%C6金屬、非金屬337,857,516.194.32%C7機械、設備、儀表869,140,643.7311.12%C8醫(yī)藥、生物制品447,762,949.085.73%C99其他制造業(yè)47,098,803.120.60%D電力、煤氣及水的生產和供應業(yè)205,100,000.002.62%E建筑業(yè)96,284,118.481.23%F交通運輸、倉儲業(yè)424,312,559.325.43%G信息技術業(yè)131,046,519.501.68%H批發(fā)和零售貿易891,967,556.3511.41%I金融、保險業(yè)1,684,209,286.5621.55%J房地產業(yè)798,141,875.9510.21%K社會服務業(yè)301,283,154.953.85%L傳播與文化產業(yè)153,454,303.571.96%M綜合類64,400,000.000.82%合計7,076,766,055.2590.55%注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細股票代碼股票名稱數量（股）期末市值（元）占基金資產凈值比例600036招商銀行25,406,744595,025,944.487.61%601318中國平安8,293,541408,539,829.665.23%000002萬科Ａ42,822,414385,829,950.144.94%600694大商股份10,144,338347,950,793.404.45%601006大秦鐵路23,867,584324,837,818.244.16%600016民生銀行53,878,807307,109,199.903.93%600019寶鋼股份32,402,527282,226,010.173.61%600150中國船舶3,533,104266,996,669.283.42%002024蘇寧電器5,759,082237,850,086.603.04%600900長江電力14,000,000205,100,000.002.62%（四）報告期末按券種分類的債券投資組合券種分類期末市值（元）占基金資產凈值比例央行票據9,610,000.000.12%企業(yè)債券60,477,588.800.77%債券投資合計70,087,588.800.90%注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產凈值比分項之和與合計可能有尾差。（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細債券代碼債券名稱期末市值（元）占基金資產凈值比例12601608寶鋼債43,303,140.800.55%080101308央行票據139,610,000.000.12%12600808上汽債7,990,316.400.10%12600908贛粵債7,532,302.200.10%12601208上港債1,651,829.400.02%（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細報告期末本基金未持有資產支持證券。（七）投資組合報告附注1、報告期內基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫的情形。3、本報告期基金的其他資產構成資產項目金額（元）存出保證金3,151,587.54應收證券清算款99,788,810.00應收股利1,713,628.40應收利息405,504.20應收申購款3,459,725.00合計108,519,255.144、報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。5、報告期內本基金投資權證明細（1）報告期內沒有因股權分置改革被動持有權證。（2）報告期內本基金未主動投資權證。（3）報告期內因配售分離交易可轉債而獲得權證權證代碼權證名稱數量（份）成本（元）580024寶鋼CWB19,228,16013,685,683.656、報告期末本基金持有權證明細權證代碼權證名稱數量（份）期末市值（元）占基金資產凈值比例580024寶鋼CBW19,228,16011,046,107.520.14%7、報告期末前十名股票中不存在流通受限情況。六、開放式基金份額變動單位：份期初基金份額總額8,851,897,399.55報告期間基金總申購份額305,643,517.68報告期間基金總贖回份額771,660,624.10報告期末基金份額總額8,385,880,293.13七、備查文件目錄（一）備查文件目錄1、中國證監(jiān)會核準基金募集的文件；2、《信達澳銀領先增長股票型證券投資基金基金合同》；