金融租賃行業(yè)項(xiàng)目投資調(diào)研報(bào)告126P

第一章金融租賃概述.......................................第一節(jié)金融租賃定義.........................................一、金融租賃的內(nèi)涵.......................................二、金融租賃的特點(diǎn)..................................第二節(jié)金融租賃的功能優(yōu)勢...................................一、金融租賃的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)功能.............................................................三、金融租賃加大中小企業(yè)現(xiàn)金流.........................第三節(jié)金融租賃公司的業(yè)務(wù)范圍...............................第二章2009年全球金融租賃運(yùn)行狀況分析....................五、金融業(yè)經(jīng)營混業(yè)......................................第三節(jié)美國金融租賃市場運(yùn)行分析.............................一、美國融資公司的構(gòu)成..........................一、日本融資租賃發(fā)展歷程........................一、租賃交易額趨勢.......................................二、市場滲透率趨勢..................................四、租賃服務(wù)多樣化............第三章2009年中國金融租賃市場運(yùn)行環(huán)境解析.................一、擴(kuò)大內(nèi)需保增長政策解析.............................................................一、融資租賃立法和相關(guān)法律比較..............................三、融資租賃行業(yè)的會(huì)計(jì)政策比較.........................第四章2009年中國金融租賃業(yè)務(wù)運(yùn)行態(tài)勢分析.................三、資產(chǎn)管理公司涉足金融租賃業(yè).........................第五章2009年中國融資租賃業(yè)深度剖析......................第六章2009年中國金融租賃業(yè)務(wù)細(xì)分市場運(yùn)行動(dòng)態(tài)分析.........第一節(jié)船舶金融租賃.........................................一、船舶行業(yè)主要的融資方式.............................................................三、實(shí)踐中可采用的融資租賃模式.........................第二節(jié)航空金融租賃.........................................一、中國航空融資租賃市場規(guī)模..............................................第三節(jié)汽車金融租賃.........................................一、我國汽車金融租賃業(yè)現(xiàn)狀及主要從事汽車融資租賃的企業(yè)概況.................二、汽車金融租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)及流程.........................第四節(jié)工程機(jī)械金融租賃.....................................一、主要從事工程機(jī)械租賃的企業(yè)及業(yè)務(wù)介紹....................................第五節(jié)醫(yī)療設(shè)備金融租賃.....................................一、主要從事醫(yī)療設(shè)備租賃的企業(yè)及業(yè)務(wù)概況....................................第六節(jié)房地產(chǎn)金融租賃.......................................一、房地產(chǎn)融資租賃方式.......................第七章2009年中國金融租賃市場運(yùn)作機(jī)構(gòu)分析.................第一節(jié)銀行業(yè)金融租賃公司...................................一、銀行業(yè)金融租賃公司發(fā)展現(xiàn)狀..............................三、銀行業(yè)金融租賃公司主要問題.........................第二節(jié)資產(chǎn)管理公司類金融租賃公司...........................一、資產(chǎn)管理公司類金融租賃發(fā)展現(xiàn)狀及主要業(yè)務(wù)對(duì)比......................................第三節(jié)外資、合資金融租賃公司...............................一、外資和合資金融租賃公司發(fā)展現(xiàn)狀........................二、外資和合資的金融租賃公司面臨的主要問題...............第四節(jié)內(nèi)資金融租賃公司.....................................一、內(nèi)資金融租賃公司發(fā)展現(xiàn)狀..............................................第八章2009年中國銀行業(yè)金融租賃企業(yè)主體競爭力分析.........第一節(jié)建信金融租賃公司.....................................第二節(jié)工銀金融租賃公司.....................................第三節(jié)民生金融租賃公司.....................................第四節(jié)交銀金融租賃公司.....................................第五節(jié)招銀金融租賃公司.....................................第六節(jié)國銀金融租賃公司.....................................三、公司完成項(xiàng)目介紹——飛機(jī)客改貨融資租賃項(xiàng)目............第九章2009年中國其他重點(diǎn)金融租賃企業(yè)主體競爭力分析.......第一節(jié)長江租賃有限公司.....................................一、企業(yè)背景簡介.......................................................二、主要業(yè)務(wù)方式..................................................第二節(jié)華融金融租賃股份有限公司.............................一、企業(yè)簡介.......................二、企業(yè)營銷模式..................................................第三節(jié)中國外貿(mào)金融租賃有限公司.............................一、公司背景簡介.......................................................二、公司業(yè)務(wù)介紹..................................................第四節(jié)江蘇金融租賃有限公司.................................一、公司簡介.......................二、公司業(yè)務(wù)介紹..................................................第十章2009年中國金融租賃企業(yè)的經(jīng)營與管理分析.............第一節(jié)金融租賃公司的設(shè)立與組織結(jié)構(gòu).........................一、金融租賃公司的設(shè)立..................第二節(jié)金融租賃交易的基本流程...............................一、項(xiàng)目的溝通......................二、項(xiàng)目審查和評(píng)估..................................三、項(xiàng)目前期策劃..................................................四、買賣合同的簽訂............六、買賣合同的履行....................................八、融資租賃合同的終止.........第三節(jié)不同類型出租人的功能定位.............................一、銀行類出租人的功能定位.............................................................第四節(jié)金融租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理...................................第五節(jié)金融租賃的盈利模式...................................一、債權(quán)收益....................三、服務(wù)收益.............五、節(jié)稅收益...............六、風(fēng)險(xiǎn)收益.............第六節(jié)金融租賃項(xiàng)目評(píng)審的原則和程序.........................第十一章2010-2013年中國金融租賃行業(yè)發(fā)展趨勢..............一、中國金融租賃業(yè)新趨勢........第十二章2010-2013年中國金融租賃市場投資機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)........一、金融租賃業(yè)投資特性分析.............................................................一、市場風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)提示..........三、操作風(fēng)險(xiǎn)及防范..................................表1簡單融資租賃與融資性經(jīng)營租賃的比較.......................................表2世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體GDP....................................................表3世界主要新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體GDP............................................表4世界資本市場交易額.......................................................表5近年世界融資租賃業(yè)發(fā)展趨勢...............................................表6金融租賃公司的監(jiān)管指標(biāo)...................................................表7各國政府其他扶持措施.....................................................表81980-1986年金融租賃公司成立情況..........................................表92006年我國租賃行業(yè)資本充足率.............................................表102009世界造船集團(tuán)完工交付量前十名.........................................表11國航2006-2009年機(jī)隊(duì)分析.................................................表12汽車融資租賃和汽車消費(fèi)信貸的比較.........................................表13建信租賃金融租賃業(yè)務(wù)市場競爭力SWOT分析..................................表14工銀租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析......................................表15民生租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析......................................表16交銀金融租賃公司金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析..............................表17招銀租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析......................................表18國銀租賃金融租賃業(yè)務(wù)競爭力SWOT分析......................................表192009年中國融資租賃業(yè)務(wù)總量...............................................表20中國金融租賃市場規(guī)模預(yù)測.................................................表21我國現(xiàn)行金融租賃業(yè)政策環(huán)境框架...........................................圖1簡單融資租賃業(yè)務(wù)流程圖...................................................圖2融資性經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)流程圖.................................................圖3返還式租賃業(yè)務(wù)流程圖.....................................................圖4委托租賃業(yè)務(wù)流程圖.......................................................圖62009年全球通貨膨脹.......................................................圖7世界租賃業(yè)增長額.........................................................圖8世界融資租賃業(yè)年交易量發(fā)展趨勢...........................................圖9日本杠桿租賃交易結(jié)構(gòu).....................................................圖10世界租賃交易額及增長率...................................................圖11部分國家租賃業(yè)的市場滲透率...............................................圖122005-2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值..................................................圖132009年2-12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速...................................圖142009年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)...................................................圖152005-2009年城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入....................................圖162007-2009年工業(yè)增加值增速................................................圖17我國金融租賃公司經(jīng)營狀況.................................................圖18租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資變化.........................................圖192009年月度租賃固定資產(chǎn)投資及租賃滲透率...................................圖202008年醫(yī)院等級(jí)情況.......................................................圖21銀行類出租人的功能定位之一...............................................圖22銀行類出租人的功能定位之三...............................................圖23銀行類出租人的功能定位之四.........................................................................................................................................................第一章金融租賃概述第一節(jié)金融租賃定義金融租賃也稱融資租賃，是將傳統(tǒng)的租賃、貿(mào)易與金融方式有機(jī)結(jié)合后形成的一種新的交易方式。根據(jù)我國《合同法》和《融資租賃法·草案》的定義，融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按融的企業(yè)，融資租賃交易的租賃物為機(jī)器設(shè)備等非消耗性資產(chǎn)，不適用于為個(gè)人、家庭消費(fèi)目的使用租賃物。全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。其所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移。租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金。以租金形式分期歸還本息等主要特點(diǎn)。具體而言，金融租賃的特點(diǎn)包括：（一）融資租賃至少涉及三方當(dāng)事人，并至少由兩個(gè)合同構(gòu)成融資租賃的三方當(dāng)事人包括出租方、承租方和供貨方，三方之間需簽訂并且履行租賃賃合同的簽訂和履行是購貨合同簽訂與履行的前提，購貨合同的履行是一筆租賃業(yè)務(wù)完成不可缺少的組成部分。以上述關(guān)系為前提，出租方有根據(jù)購貨合同購買物件，并且支付貨款的責(zé)任和義務(wù)，承租方則有根據(jù)租賃合同獲得物件的使用權(quán)，并且按合同規(guī)定的條款支付租金的責(zé)任（二）所有權(quán)與使用權(quán)長期分離設(shè)備的所有權(quán)在法律上屬于出租方，設(shè)備的使用權(quán)在經(jīng)濟(jì)上屬于承租方。所有權(quán)與使經(jīng)營方式，以適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)的要求。（三）承租方有對(duì)租賃物及供貨方進(jìn)行選擇的權(quán)利租賃物，不負(fù)責(zé)租賃物缺陷、延遲交貨等責(zé)任和維護(hù)的義務(wù)；承租方也不得以此為由拖欠和拒付租金。（四）融資與融物相結(jié)合融資租賃是由出租方融通資金為承租方提供所需設(shè)備，它不同于一般借錢還錢，借物還物的信用形式，而是通過借物達(dá)到借錢，借物還錢，它使融資與融物相結(jié)合。租賃公司兼有金融機(jī)構(gòu)（融通資金）和貿(mào)易機(jī)構(gòu)（提供設(shè)備）的雙重職能，因此，融資租賃比銀行信用具有更強(qiáng)的約束力。由于融資租賃將設(shè)備的生產(chǎn)廠商與設(shè)備的實(shí)際使用單位連接起來，有利于促進(jìn)產(chǎn)銷結(jié)合。（五）不可解約性出租方在基本租期內(nèi)只將租賃物出租給一個(gè)特定的用戶（承租方），出租方從該用戶收取的租金總額應(yīng)等于該項(xiàng)租賃交易的全部投資及利潤，或根據(jù)出租方所在國關(guān)于融資租賃的標(biāo)準(zhǔn)，等于投資總額的一定的比例，如80%。換言之，出租方在此交易中就能收回全部或大部分該項(xiàng)交易的投資。金融租賃在實(shí)務(wù)中有很多具體表現(xiàn)形式，主要有：（一）簡單融資租賃這是在融資租賃發(fā)展到一定程度之后，關(guān)于融資租賃交易形式的一種最基本、最重要的分類方法。以一項(xiàng)融資租賃交易是否全額清償為分類的基礎(chǔ)，將全部融資租賃交易分為簡單融資租賃和融資性經(jīng)營租賃兩種類型。符合全額清償?shù)臈l件的融資租賃交易，就被歸為簡單融資租賃類型。承租人有意向通過出租人租賃由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對(duì)租賃將租賃物件所有權(quán)賣給承租人。在整個(gè)租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何的責(zé)任，設(shè)備折舊在承②融資租賃合同合②融資租賃合同合供貨商②融資租賃合同交付租金租賃物（二）融資性經(jīng)營租賃?承租人融資性經(jīng)營租賃是非全額清償?shù)娜谫Y租賃。在融資租賃的基礎(chǔ)上計(jì)算租金時(shí)留有超過10%以上的余值，租期結(jié)束時(shí)，承租人對(duì)租賃物件可以選擇續(xù)租、退租、留購。出租與簡單融資租賃相比，二者最根本的不同點(diǎn)是租金與租賃投資額之間是否有全額清償關(guān)系。并且，由這一差異所決定，使二者在租賃環(huán)節(jié)的某些其他方面也不盡相同。下表比較了簡單融資租賃與融資性經(jīng)驗(yàn)租賃的一些不同點(diǎn)。簡單融資租賃簡單融資租賃融資性經(jīng)營租賃租金與租賃投資額承租人的目的租賃投資決策權(quán)承租人決定權(quán)，出租人否定權(quán)全方位服務(wù)是或不是期末租賃物所有權(quán)退租、續(xù)租或留購信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)納入承租人資產(chǎn)負(fù)債表不納入承租人資產(chǎn)負(fù)債表交付租金租賃物（三）融資轉(zhuǎn)租賃際間進(jìn)行，又稱國際融資轉(zhuǎn)租賃。此時(shí)業(yè)務(wù)做法同簡單融資租賃無太大區(qū)別。出租方租人沒直接的聯(lián)系。在做法上可以很靈活，有時(shí)租賃公司甚至直接將購貨合同做為租賃資產(chǎn)簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司做為第一承租人不是設(shè)備的法律和操作程序問題（四）返還式租賃返還式租賃是簡單融資租賃的一個(gè)分支，又稱回租賃。它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購買并正在使用權(quán)，但沒有所有權(quán)。設(shè)備的買賣是形式上的交易，承租企業(yè)需將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)為融資動(dòng)資金來源。返還式租賃業(yè)務(wù)流程如下圖所示：杠桿租賃屬于依靠政策的租賃（制度租賃），專門做大型租賃項(xiàng)目的一種有稅收好處家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項(xiàng)目成立資金管理公司出項(xiàng)目總金額20％以上的資金，其余部分資金來源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受抵稅的好處“以二博八”的杠杠方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣，隨之增大。由于可享受稅收好處，操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛桿租賃也是將社會(huì)閑散資金吸引到投資活動(dòng)中的辦法之一。中又存在著一些引發(fā)老師養(yǎng)活稅收資源分配安排的不同而形成的不同的模式，如日本杠桿租賃對(duì)融資租賃的發(fā)展有重要的意義。通過財(cái)務(wù)杠桿與交易結(jié)構(gòu)，改變了出租人資金來源的單一性，同時(shí)為其他投資人、其他債權(quán)人構(gòu)建了一種參與融資租賃交易的平臺(tái)，為期參與租賃交易提供了可能性。委托租賃指出租人接受委托人的資金或租賃物品，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃物品的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。②融資租賃合同業(yè)利用租賃的所有權(quán)與使用權(quán)分離的特性，享受加速折舊，規(guī)避政策限制。（七）金融租賃的其他形式1、節(jié)稅租賃按照我國的稅法，融資租賃的還租資金只能從折舊、利息（可攤?cè)氤杀荆┲衼?，超過部分要用稅后利潤（不可攤?cè)氤杀荆┻€款。當(dāng)租期和折舊年限相等時(shí)，從資金平衡表合計(jì)為“零”，可以說不用納稅或者少納稅。如果租期短于租賃物件的折舊期時(shí)折舊加利息，不可攤?cè)氤杀镜馁Y金還租的份額要大，企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)就重。如果將租賃留有一定的余值，并將它按比例和折舊余值相匹配，這是的資金平衡表和折舊與租期相等的效果是一樣的，可以達(dá)到節(jié)稅的目的。這種租賃就是節(jié)稅租賃。風(fēng)險(xiǎn)租賃是融資租賃與風(fēng)險(xiǎn)投資的有機(jī)結(jié)合，是指在成熟的租賃市場上，出租人以租賃債權(quán)加股權(quán)投資的方式將設(shè)備出租給特定的承租人，出租人獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)的一項(xiàng)租賃交易。簡而言之，風(fēng)險(xiǎn)租賃就是出租人以承租人的部分股東權(quán)益作為租金的一種租賃形式，這也正是風(fēng)險(xiǎn)租賃的實(shí)質(zhì)所在。礎(chǔ)上，除了降低資金成本外，出租人如何拓展盈利空間，就成為決定其生存的重要問題。風(fēng)險(xiǎn)租賃將風(fēng)險(xiǎn)投資中的高風(fēng)險(xiǎn)與高回報(bào)并存的機(jī)制引進(jìn)融資租賃交易，使出租人在滿足特定承租人需要的同時(shí)，也獲得了進(jìn)一步發(fā)展的可能。3、合成租賃完成這項(xiàng)綜合服務(wù)需要綜合性人才，因此也體現(xiàn)知識(shí)在服務(wù)中的重要位置。?4、聯(lián)合租賃租賃公司或其他戰(zhàn)略投資人。創(chuàng)新租賃在保障租賃當(dāng)事人各方利益的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)分散到當(dāng)事人中間。具體做法靈活多變。由于需要?jiǎng)?chuàng)新，因此每個(gè)項(xiàng)目的做法都會(huì)有所不同。這里所說的創(chuàng)新主要是租賃結(jié)構(gòu)方面的創(chuàng)新，租賃原則是不允許創(chuàng)新的。不能把創(chuàng)新和不守規(guī)矩混為一談。應(yīng)該把租賃整合產(chǎn)業(yè)鏈其他資源的方法作為租賃創(chuàng)新的定義。第二節(jié)金融租賃的功能優(yōu)勢金融租賃由于具有控制租賃物件所有權(quán)的特征，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比銀行貸款要強(qiáng)的多。是唯一沒有類似產(chǎn)業(yè)參與競爭的產(chǎn)業(yè)。金融租賃在經(jīng)濟(jì)促進(jìn)方面起著巨大的作用。盡管融資的主渠道，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家已成為第二大融資工具。（一）融資和促銷雙向發(fā)展優(yōu)勢融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和促銷功能。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，需要資金添置設(shè)備時(shí)，它能充分發(fā)揮融資功能。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，需要促進(jìn)投資和消費(fèi)需求時(shí)，給企業(yè)帶來商機(jī)。資”，改進(jìn)企業(yè)裝備；通過融資性的經(jīng)營性租賃還可以實(shí)現(xiàn)表外融資。以融資租賃帶動(dòng)的投資必然會(huì)帶動(dòng)該設(shè)備的生產(chǎn)、銷售、使用，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和增加就業(yè)。（二）資產(chǎn)管理優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)資金資產(chǎn)即時(shí)相互轉(zhuǎn)換，促進(jìn)現(xiàn)金流和物資流。另外，租賃公司掌握著大量租賃資產(chǎn)的所有權(quán)和租金收取權(quán)，租賃公司具有明顯的資產(chǎn)管理優(yōu)勢，能夠使銀行貸款化零為整，并降低銀行的管理成本和金融風(fēng)險(xiǎn)。（三）盤活閑置資產(chǎn)融資租賃可以將閑置設(shè)備或二手設(shè)備進(jìn)行租賃或再租賃，以達(dá)到資產(chǎn)增值、保值的目的，特別適用國營企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)軌，既解決企業(yè)資金不足問題，還能防止國有資產(chǎn)流失。融資租賃降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，盤活了閑置資金的流通。二、金融租賃解決中小企業(yè)資金不足的困境一般中小企業(yè)因?yàn)橘Y信問題，很難從銀行取得貸款。金融租賃由于風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益共資金不足、融資困難的有效手段。三、金融租賃加大中小企業(yè)現(xiàn)金流銀行貨款期限通常比設(shè)備的使用壽命短。而租賃同類型的設(shè)備，可以接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限，成本可以在較長時(shí)期內(nèi)分?jǐn)?。這樣可以使大部分資金保持流動(dòng)狀態(tài)，避免設(shè)備投資耗用大量資金，造成資金周轉(zhuǎn)困難，從而提高企業(yè)的投資收益。國家為了鼓勵(lì)投資，專為投資制定了一些稅收優(yōu)惠政策。融資租賃利用這些政策進(jìn)行制度租賃，讓沒有享受優(yōu)惠的投資人間接享受了優(yōu)惠。還可通過融資租賃加速租賃物件的折舊，實(shí)際上把一些應(yīng)該上繳國家的稅款提前用來償還租金，加速了設(shè)備的更新改造，投資抵免所得稅。中小企業(yè)利用融資租賃，可以更好的改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，平衡利稅，以達(dá)到穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)。五、金融租賃有利于中小企業(yè)加強(qiáng)技術(shù)改造融資租賃因?qū)π庞靡蟊茹y行信貸簡單，手續(xù)簡便，可使企業(yè)率先使用先進(jìn)設(shè)備，而不用擔(dān)負(fù)由于技術(shù)進(jìn)步使設(shè)備落伍淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)中小企業(yè)及時(shí)更新技術(shù)裝備，迅速采取新技術(shù)、新工藝、提高產(chǎn)品競爭力和市場占有率十分有利。投產(chǎn)，產(chǎn)生效益，抓住市場機(jī)遇第三節(jié)金融租賃公司的業(yè)務(wù)范圍根據(jù)我國《金融租賃公司管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，金融租賃公司是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，金融租賃公司可經(jīng)營下列部分或全部本外幣業(yè)（3）接受承租人的租賃保證金；（4）向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款；（9）租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務(wù)；（11）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。第二章2009年全球金融租賃運(yùn)行狀況分析第一節(jié)2009年全球金融租賃業(yè)運(yùn)行環(huán)境分析2009年是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。繼2008年秋天的金融危機(jī)席卷全球，并發(fā)生近代歷史上最嚴(yán)重的全球衰退之后，經(jīng)濟(jì)增長已穩(wěn)固下來，全球經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)入比預(yù)期更為強(qiáng)勁的復(fù)蘇。同時(shí)，許多挑戰(zhàn)與不確定性也存在。迷中逐漸恢復(fù)；發(fā)展中國家則又一次吸引了國際投資者的目光。（一）世界經(jīng)濟(jì)從急跌到企穩(wěn)回升2009年下半年，全球生產(chǎn)和貿(mào)易得以恢復(fù)，見下圖。特殊的政策支持阻止了又一次快于歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿Α?009年一季度，承接2008年第四季度的經(jīng)濟(jì)大衰退，全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底。美國一季度GDP環(huán)比增長年率下降6.4%；日本GDP也因凈出口和投資大幅萎縮；歐元區(qū)GDP生產(chǎn)、股市等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也在逐步好轉(zhuǎn)。進(jìn)入三季度后，主要經(jīng)濟(jì)體回升明顯，美國GDP上升了2.8%，日本經(jīng)濟(jì)明顯回升，多數(shù)歐盟國家也出現(xiàn)復(fù)蘇，世界經(jīng)濟(jì)基本上被確認(rèn)見底回升。中國經(jīng)濟(jì)在2009年上半年仍保持較高增長，第三季度增長率超過8%，為世界矚目。印度、巴西等國回升勢頭也較強(qiáng)勁。在金磚四國中，俄羅斯相對(duì)較弱，但5月份和6月份的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)均實(shí)現(xiàn)了正增長。第二季度韓國經(jīng)濟(jì)觸底反彈，中國香港、新加坡和中國臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)均出現(xiàn)回暖跡象。（二）通脹壓力繼續(xù)得到控制由于產(chǎn)能利用率仍保持較低水平和通脹預(yù)期得到較好的支撐，預(yù)計(jì)通脹壓力將得到控制，見下圖。根據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，在先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，由于能源價(jià)格足以抵消勞動(dòng)力成本放緩有余，總體通貨膨脹將從2009年的零上升到2010年的1.25%。同時(shí)預(yù)計(jì)，有些新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體可能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不景氣程度較輕以及資本流入增加，將面臨日益增加的上行壓力。二、近期全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展概述（一）發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r單位：百分比（年同比）世界產(chǎn)出-0.8先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體-3.2-2.5-3.9-1.2-5.3-4.8-2.62009年第一季度，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體按年率計(jì)算增長率下降了8.3%。隨后世界經(jīng)濟(jì)在各國的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃實(shí)施中開始觸底復(fù)蘇。美國于2009年初推出了7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、汽車業(yè)重組、繼續(xù)實(shí)施金融救援、購車購房稅收優(yōu)惠等一系列措施。歐盟則通過降息及“定量寬松”貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)，并實(shí)施了總額2000億歐元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。日本政府和央行也采取了一系列刺激政策。2009年第二季度，日本經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中率先復(fù)蘇，按年率計(jì)算實(shí)際增長2.3%。今年第三季度美國經(jīng)濟(jì)按年率計(jì)算增長3.5%，歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)也在第三季度正式走出衰退。1、美國近期經(jīng)濟(jì)形勢雖然2009年下半年美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長，但全年GDP仍下降了2.5%。受到投資周期影響，以及財(cái)政和貨幣政策的刺激，預(yù)計(jì)增長趨勢將繼續(xù)，但增速放緩。最高紀(jì)錄，高于2008年12月的赤字517.5億美元，創(chuàng)下連續(xù)15個(gè)月財(cái)赤的紀(jì)錄，原因是股票價(jià)格及住房價(jià)值上升。這對(duì)美國消費(fèi)市場的好轉(zhuǎn)打下了基礎(chǔ)。2009年月制造業(yè)成長速度升至將近四年來最快，并為連續(xù)第五個(gè)月擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，美國業(yè)形勢，美國政府選擇了維持利率和保持經(jīng)濟(jì)刺激政策的穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率在較長時(shí)間內(nèi)維持在0-0.25%不變。低產(chǎn)能利用率、穩(wěn)定的通貨膨脹預(yù)期使美聯(lián)儲(chǔ)將在較長時(shí)間內(nèi)維持目前的聯(lián)邦基金利率水平。2、歐元區(qū)近期經(jīng)濟(jì)形勢1.9點(diǎn)至87.9，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)上升2.7點(diǎn)至88.8，均連續(xù)8個(gè)月上升，但仍顯著低于長期平均水平。主要成員國中，意大利、法國和德國分別上升2.5、2.2和1.7個(gè)點(diǎn)，英國下降2.9個(gè)點(diǎn)。09年12月各界對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)前景信心指數(shù)已經(jīng)升至雷曼兄弟控股公司破產(chǎn)前水平。2009年12月日本國內(nèi)企業(yè)物價(jià)指數(shù)（CGPI）較上年同期下滑3.9%，顯示國內(nèi)需求疲年12月制造業(yè)活動(dòng)上升，為三個(gè)月來首見，顯示由于其他亞洲國家需求支撐，生產(chǎn)脆弱并面臨著眾多下滑風(fēng)險(xiǎn)。（二）新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體發(fā)展?fàn)顩r2009年新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)了適度增長2.1%。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)政策框架和迅速的政策反應(yīng)幫助緩和了許多新興經(jīng)濟(jì)體面臨的外部沖擊的影響，并迅速吸引資金重新流入。亞洲的主要新興經(jīng)濟(jì)體正在引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。見下表。單位：百分比（年同比）單位：百分比（年同比）2.16.01.94.36.58.48.710-0.44.7-6.84.01、印度近期經(jīng)濟(jì)形勢09年11月印度工業(yè)產(chǎn)出增速為兩年來最快，11月工業(yè)產(chǎn)出較上年同期增長11.7%，這增強(qiáng)了央行為遏制通脹預(yù)期而緊縮貨幣政策的操作依據(jù)。市場機(jī)構(gòu)表示，印度有望世界產(chǎn)出新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體發(fā)展中亞洲2、俄羅斯近期經(jīng)濟(jì)形勢2009年的前11個(gè)月，俄羅斯外貿(mào)總額為4160億美元，同比減少39.3%。09年底的通脹率則達(dá)到9%這一紀(jì)錄低點(diǎn)。國際貨幣基金組織在一份聲明中表示，不良貸款可能將加重信貸增長負(fù)擔(dān)并抑制國內(nèi)需求，其巨額財(cái)政赤字將在很大程度上限制了貨幣政策。在這種情況下，可能會(huì)產(chǎn)生過多流動(dòng)性，導(dǎo)致盧布貶值并使通脹抬頭。俄羅斯經(jīng)濟(jì)既有好的一面，也存在諸多不足。金融系統(tǒng)趨于穩(wěn)定，消費(fèi)者信心增強(qiáng)，盧布保爭不足、官僚主義和貪腐現(xiàn)象嚴(yán)重等都對(duì)經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成障礙。三、金融危機(jī)中的“金磚四國”自2008年金融危機(jī)全面爆發(fā)以來，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體深陷經(jīng)濟(jì)衰退，但在以“金磚四多國家仍在逆境中總體保持了較好的經(jīng)濟(jì)走勢。危機(jī)背景下，中國開始實(shí)施一系列財(cái)政政策和貨幣政策，并且在2009年上半年初步顯現(xiàn)效果，中國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈回暖跡象。經(jīng)濟(jì)增長超過8%，令世界矚目。在這次國際金融危機(jī)中，印度經(jīng)濟(jì)也受到了沖擊，具體表現(xiàn)為股市下滑，貨幣貶值，機(jī)減弱時(shí)，印度這種由內(nèi)需主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長顯示出很強(qiáng)的彈性。在政府一系列經(jīng)濟(jì)扶過去擁有更為雄厚的資金應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。俄羅斯則經(jīng)濟(jì)前景存疑。由于經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴能源出口，而國際油價(jià)在08年7月份每桶逾147美元，到12月份暴跌至每桶30多美元，俄濟(jì)過分依賴能源產(chǎn)業(yè)和海外市場的弱點(diǎn)顯露無余。09年油價(jià)在各國加大經(jīng)濟(jì)刺激的力度及出臺(tái)各種救市政策的環(huán)境下，不斷震蕩走高，并在09年最后一個(gè)交易日逼近每桶80美元的關(guān)口。然而，鑒于俄羅斯經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生改變，俄經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷俄羅斯政府已決定，把發(fā)展高科技主導(dǎo)的創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)作為今后國家政策鼓勵(lì)的方向之一。信息、藝術(shù)、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)部門。實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終是人類社會(huì)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響有以下兩個(gè)主要方面。（一）房地產(chǎn)市場低迷影響消費(fèi)和投資增長近年來全球范圍內(nèi)的流動(dòng)性過剩并未首先表現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和推高消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)，而是主要流向資產(chǎn)市場和房地產(chǎn)業(yè)。在導(dǎo)致全球房價(jià)高企的同時(shí)，更是通過次貸這一薄弱環(huán)節(jié)導(dǎo)致金融危機(jī)并引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長大幅下降。房地產(chǎn)市場危機(jī)首先導(dǎo)致房地產(chǎn)投資大幅下降，并使得投資需求低迷。以美國為例，年第四季度的下降幅度達(dá)到27%，導(dǎo)致GDP增長減少1.33個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，居民消費(fèi)是美國經(jīng)濟(jì)增長的核心動(dòng)力，而房價(jià)下跌使很多房主的抵押貸款高于其房屋價(jià)值，導(dǎo)致居民財(cái)富大幅縮水甚至產(chǎn)生“負(fù)資產(chǎn)”現(xiàn)象。近年來，美國消費(fèi)增長很大程度上來源于房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來的財(cái)富效應(yīng)，財(cái)富效應(yīng)刺激了借貸消費(fèi)。房產(chǎn)和股票價(jià)格雙雙下跌后，美國家庭財(cái)富縮水，消費(fèi)必然受到影響，并導(dǎo)致經(jīng)接影響居民消費(fèi)增長。（二）金融危機(jī)加劇信心和信貸危機(jī)未來的收入下降。另一方面，金融危機(jī)導(dǎo)致的信貸收縮已從金融機(jī)構(gòu)向非金融的各類制造企業(yè)蔓延，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收縮。例如全球汽車業(yè)正面對(duì)銷售和收入下降，融資困難和面臨重組，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響不可小視。金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營，狹義上主要指銀行業(yè)和證券業(yè)之間的經(jīng)營關(guān)系，即銀行機(jī)構(gòu)與證券機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入對(duì)方領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)交叉經(jīng)營；廣義的概念，是指所有金融行業(yè)之間經(jīng)至非金融領(lǐng)域，進(jìn)行業(yè)務(wù)多元化經(jīng)營。1929年的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)在金融制度上被歸咎為混業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。此后，主要發(fā)達(dá)國家通過立法的手段使金融業(yè)從初始狀態(tài)的混業(yè)經(jīng)營強(qiáng)制轉(zhuǎn)化成分業(yè)經(jīng)營。隨著國際金融業(yè)又從分業(yè)經(jīng)營過渡到了混業(yè)經(jīng)營模式。日本和美國分別在20世紀(jì)80年代和90年代開始混業(yè)經(jīng)營?；鞓I(yè)經(jīng)營的初始理論和動(dòng)機(jī)是增加盈利渠道，分散單一業(yè)務(wù)產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，主要有以下幾方面原因：（一）利益驅(qū)動(dòng)與分散風(fēng)險(xiǎn)的需要使金融機(jī)構(gòu)追求混業(yè)經(jīng)營實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)可以利用多樣化經(jīng)營所形成的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范圍經(jīng)濟(jì)的效用來降低成本；同時(shí)，還可以多渠道獲利。金融行業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)性，這使得金融機(jī)構(gòu)需要多樣化經(jīng)營來分散風(fēng)險(xiǎn)的要求愈加迫切。（二）金融全球化促使金融機(jī)構(gòu)選擇混業(yè)經(jīng)營金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模大小、業(yè)務(wù)范圍的寬窄等決定其在競爭中所處的地位。經(jīng)濟(jì)金融全球化的加強(qiáng)促使世界各國紛紛放棄原先金融分業(yè)管制政策。（三）信息技術(shù)的發(fā)展為混業(yè)經(jīng)營提供了技術(shù)支持以計(jì)算機(jī)與互聯(lián)網(wǎng)為特征的信息技術(shù)的發(fā)展極大地降低了金融通訊與金融數(shù)據(jù)處理務(wù)擴(kuò)張能力，使其可以進(jìn)入原先不敢進(jìn)入或無法進(jìn)入的非傳統(tǒng)領(lǐng)域。（四）金融工程、金融衍生產(chǎn)品等金融創(chuàng)新為混業(yè)經(jīng)營提供了新的通道通過資產(chǎn)證券化進(jìn)軍證券領(lǐng)域，而證券機(jī)構(gòu)則可以通過創(chuàng)建共同基金的形式蠶食銀行（五）事實(shí)普遍存在的混業(yè)經(jīng)營迫使各國金融監(jiān)管當(dāng)局改變監(jiān)管理念經(jīng)過多年的分業(yè)監(jiān)管，各國監(jiān)管當(dāng)局積累了一定監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管手段日漸成熟；而迫于國際競爭壓力，各國監(jiān)管當(dāng)局紛紛放松對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的嚴(yán)格控制，對(duì)金融機(jī)構(gòu)通過購并、金融創(chuàng)新等手段實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營采取了默許甚或鼓勵(lì)的態(tài)度。第二節(jié)2009年全球金融租賃業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀和發(fā)展動(dòng)態(tài)分析傳統(tǒng)租賃的做法淵遠(yuǎn)流長，幾乎和人類的文明發(fā)展并存，約4000年的歷史。當(dāng)時(shí)隨足。由于農(nóng)業(yè)的季節(jié)性特征，生產(chǎn)資料短期相互之間調(diào)配余缺解決了不平衡的問題。是租賃的原始雛形，后來發(fā)展到土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)租賃。人類進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代，租交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域脫離了租賃行業(yè)?，F(xiàn)代金融租賃產(chǎn)生于二戰(zhàn)之后的美國。二戰(zhàn)以后，美國工業(yè)化生產(chǎn)出現(xiàn)過剩，生產(chǎn)廠商為了推銷自己生產(chǎn)的設(shè)備，開始為用戶提供金融服務(wù)，即以分期付款、寄售、賒銷等方式銷售自己的設(shè)備。由于所有權(quán)和使用權(quán)同時(shí)轉(zhuǎn)移，資金回收的風(fēng)險(xiǎn)比較大。于格轉(zhuǎn)移給購買人。這種方式被稱為“融資租賃”。1952年美國成立了世界第一家融資租賃公司——美國租賃公司（現(xiàn)更名為美國國際租賃公司開創(chuàng)了現(xiàn)代租賃的先河。由于融資租賃所具有的獨(dú)特的優(yōu)點(diǎn)，使其迅速得到許多國家企業(yè)家的認(rèn)可。20世紀(jì)60年代初，融資租賃業(yè)務(wù)首先由美國擴(kuò)展到西歐、日本和澳洲，20世紀(jì)70年代開始20世紀(jì)90年代起開始在東歐地區(qū)的新興市場經(jīng)濟(jì)國家應(yīng)用。融資租賃在中國的歷史始于20世紀(jì)80年代，為了解決資金不足和從國外引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和管理的需求，作為增加引進(jìn)外資的渠道，從日本引進(jìn)了融資租賃的概念，以中國國際信托投資公司為主要股東，成立了中外合資的東方租賃有限公司和以國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為主體的中國租賃有限公司開展融資租賃業(yè)務(wù)，用這種方法從國外引進(jìn)先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備、管理、技術(shù)，改善產(chǎn)品質(zhì)量，提高中國的出口能力。目前全世界已經(jīng)有八十多個(gè)國家開展了融資租賃業(yè)務(wù)。從全球的統(tǒng)計(jì)數(shù)字看融資租賃是通過融資租賃來完成的?！屡d—調(diào)整—發(fā)展—再調(diào)整—成熟。以美國的經(jīng)驗(yàn)為例，簡述租賃發(fā)展的各個(gè)階段：（2）簡單融資租賃階段。這種融資租賃有如下特點(diǎn)：承租人有意向承租自己選定的租賃物件；出租人有意向?yàn)槌凶馊诉x定的租賃物件提供金融服務(wù)；簽定的相關(guān)融資租（3）創(chuàng)造性融資租賃階段。為了適應(yīng)市場競爭，不斷的創(chuàng)造新的租賃服務(wù)方式。租租賃、結(jié)構(gòu)式參與租賃等租賃模式，融資租賃業(yè)進(jìn)入新的增長時(shí)期。（4）經(jīng)營性租賃階段。融資租賃發(fā)展的一個(gè)高級(jí)階段，它的出現(xiàn)主要是受承租人需在會(huì)計(jì)處理上與傳統(tǒng)租賃一樣，但是本質(zhì)上它仍然是提供金融服務(wù)。這個(gè)階段社會(huì)上已經(jīng)有成熟的二級(jí)市場，同時(shí)已經(jīng)有具體的融資租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則界定融資租賃的概念。括設(shè)備的維修和保養(yǎng)（不是絕對(duì)必須的）；期限結(jié)束后的結(jié)果可以非全額付款，因此有多項(xiàng)選擇；資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)由出租人來承擔(dān)；這時(shí)的承租人越來越老練。（5）專業(yè)市場細(xì)分化階段。盡管在創(chuàng)新階段產(chǎn)生了許多融資租賃的運(yùn)作模式，但是還停留在概念化設(shè)計(jì)中。為了擴(kuò)大租賃市場份額，使租賃服務(wù)作為產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)，域的滲透率迅速發(fā)展，租賃公司之間的競爭更加劇烈。（6）成熟階段。在成熟階段，一方面會(huì)出現(xiàn)租賃公司并購，重整組合；另一方面，不僅租賃品種細(xì)分化，租賃業(yè)務(wù)的服務(wù)也細(xì)分化。在市場總的份額一定的情況下，租賃公司之間產(chǎn)生激烈的競爭。租賃公司經(jīng)營關(guān)注點(diǎn)不再僅僅是風(fēng)險(xiǎn)問題，政策問題，而是要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)增值的重要性，并最終與其他行業(yè)形成聯(lián)盟關(guān)系。賃和委托租賃等。但因?yàn)闆]有規(guī)模驗(yàn)證，說明還處于幼稚階段。根據(jù)由投資人的投資目的所決定的出租人的交易動(dòng)機(jī)的不同，從工業(yè)發(fā)達(dá)國家的租賃業(yè)發(fā)展實(shí)踐來看，從事租賃業(yè)的投資者主要分為四類。（一）金融機(jī)構(gòu)類或?yàn)榱藚⑴c融資租賃業(yè)務(wù)而設(shè)立的附屬于銀行等金融機(jī)構(gòu)的租賃部或租賃子公司。主要目的是為自己所擁有的資金尋求一種能滿足用戶需求的一種新的資金投入方式。（二）廠商機(jī)構(gòu)類主要是由廠家或商家為投資背景成立的租賃公司。投資目的是為了促銷和從事產(chǎn)品的（三）戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)類這類租賃公司的股東主要是政府、保險(xiǎn)、券商、投資銀行等投資機(jī)構(gòu)。投資目的是尋求一種新的投資組合和投資方式。主要投向是民航、海運(yùn)、能源等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以期獲得安全可靠的長期投資收益。（四）經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)類這類租賃公司與廠家、各類中介機(jī)構(gòu)和客戶都有廣泛的聯(lián)系，他們的優(yōu)勢是擅長進(jìn)行市場調(diào)查、制定商業(yè)計(jì)劃書、項(xiàng)目評(píng)估和設(shè)計(jì)各種營銷和融資模式。三、金融租賃是成熟資本市場國家通用的融資工具在過去的40年中，一種新的認(rèn)識(shí)越來越得到業(yè)界的認(rèn)同，即設(shè)備的價(jià)值來自于其使用而非所有權(quán)，設(shè)備租賃能繼續(xù)帶來生產(chǎn)資產(chǎn)中的投資、經(jīng)濟(jì)增長和生產(chǎn)率的提高，因而租賃的使用得到了增加。高質(zhì)量的工作往往是跟技術(shù)性和生產(chǎn)性的設(shè)備聯(lián)系在一起的，這部分設(shè)備占了租賃資產(chǎn)中的大部分。僅次于貸款的融資量。見下表。單位：億美元44004090另外，1995年貸款業(yè)務(wù)額為5590億美元，融資租賃業(yè)務(wù)額為3450億美元，其他三億美元。根據(jù)世界租賃年報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2003年全球租賃業(yè)的總交易額突破了4616億美元，其中位列世界前三位的國家的營業(yè)額分別為，美國2040億美元，日本621億美元，德國398億美元。在市場滲透率（即租賃業(yè)在固定資產(chǎn)投資中所占的比例）上，美國為31.1%，加拿大為20.2%，英國為15.3%，德國為9.8%，日本馬尼亞為30.8%，匈牙利為19%，捷克為18.6%。金融租賃在成熟資本主義國家已成為通用的融資工具。例如，在美國，金融租賃在刺激美國投資需求、推動(dòng)信用消費(fèi)、促進(jìn)企業(yè)理財(cái)、拉動(dòng)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)增長上，發(fā)揮著巨大的作用。在現(xiàn)今的美國，租賃不僅能夠加速現(xiàn)金流展客戶、回籠貨款。由于企業(yè)和用戶對(duì)租賃所產(chǎn)生的綜合效益的認(rèn)同，西方發(fā)達(dá)國家的設(shè)備制造商在租賃市場上異常活躍，各類租賃公司都與設(shè)備制造商保持著密切的聯(lián)系。目前歐美各國都把租賃業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要行業(yè)，在立法、稅收、保險(xiǎn)等各方面給予重視。在歐美等發(fā)達(dá)國家，飛機(jī)、信息設(shè)備、工程機(jī)械、商用車輛、船舶、醫(yī)療設(shè)備等的租賃交易額已占全部交易額的50%―80%，其中跨國的國際租賃業(yè)務(wù)比重逐年提高。世界租賃業(yè)的增長可以從下圖看出：融資業(yè)務(wù)額從60年代到90年代，年平均增長30%，增長速度很快，但主要市場在美洲、歐洲和拉丁美洲，其中北美占近一半份額，是世界租賃市場的主體，拉丁美洲租賃占資本投資市場的份額從1988年的3.5%增加到1994年的13.4%，是增長最快的地非洲等地區(qū)融資租賃規(guī)模非常小，增幅也不大。雖然融資租賃業(yè)務(wù)額總體發(fā)展速度很快，但是市場份額分布不均衡，歐洲、北美、亞洲占據(jù)了世界租賃市場的主要份額。這三大主體近年的發(fā)展趨勢如下圖所示。（一）發(fā)達(dá)國家的融資租賃業(yè)的規(guī)模和市場占有率占絕對(duì)優(yōu)勢年代初擴(kuò)展到北歐發(fā)達(dá)國家和日本。租賃融資成為新興資本投資的主要來源。地區(qū)，始終在世界租賃市場中占有絕對(duì)大的份額。盡管隨著歐洲和亞洲租賃市場的不總額達(dá)3496億美元，占據(jù)了世界租賃總額的60%以上。（二）發(fā)展中國家融資租賃業(yè)起步晚，占比小，發(fā)展速度很快1994年世界80多個(gè)國家已有融資租賃業(yè)出現(xiàn)，其中50多個(gè)是發(fā)展中國家。在2004年世界租賃業(yè)排名前20的國家中，發(fā)展中國家僅2個(gè)，且排名靠后，市場份額也很國家新簽訂的租賃合同從150億美元上升到440億美元，租賃市場占有份額增長了一年度增長分別達(dá)92.8%和26.2%。其中，巴西、哥倫比亞有強(qiáng)勢增長，增長率分別達(dá)五、主要地區(qū)工程機(jī)械租賃市場發(fā)展?fàn)顩r在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，工程機(jī)械租賃市場已成為各國租賃業(yè)最重要的市場之一。當(dāng)前，世界工程機(jī)械租賃的市場營業(yè)額為300億～400億美元。（一）國外工程機(jī)械租賃市場發(fā)展?fàn)顩r各大公司對(duì)工程機(jī)械租賃都十分重視。如沃爾沃（富豪）建筑設(shè)備集團(tuán)公司于2001日本的經(jīng)營工程機(jī)械租賃的企業(yè)共有2496家，據(jù)對(duì)439家有微型液壓挖掘機(jī)租賃業(yè)務(wù)的公司統(tǒng)計(jì)，僅微型液壓挖掘機(jī)的租賃保有量就達(dá)35573臺(tái)，平均每家擁有量達(dá)81.4臺(tái)。資本金超過1億日元的租賃公司，年租賃營業(yè)額可達(dá)77億日元左右。美、處可見。德國的WOLFF公司（著名的塔機(jī)生產(chǎn)廠在德國、英國都有租賃站，用自產(chǎn)的600臺(tái)塔式起重機(jī)投入租賃市場，其收益占全公司年收益的40％。國外工程機(jī)械租賃業(yè)的企業(yè)類型，以中小型居多。如日本的工程機(jī)械租賃業(yè)，資本金高于5000萬日元的僅占13.9%。據(jù)對(duì)617家日本租賃公司的經(jīng)營計(jì)劃進(jìn)行的調(diào)查，有10.6%的租賃公司將擴(kuò)大租賃規(guī)模，74.9%將維持現(xiàn)狀，8.4％將縮小租賃規(guī)模。因此，維持和擴(kuò)大租賃規(guī)模仍是國外工程機(jī)械租賃業(yè)的主流。其中大型公司擴(kuò)大租賃國外租賃業(yè)對(duì)應(yīng)的租賃方式主要包括實(shí)物性租賃和金融性租賃兩種。實(shí)物性租賃是指長期租賃，也可以只租賃設(shè)備，自配駕駛員。在實(shí)物性租賃中，只分簡單租賃和全包租賃（一攬子租賃）。簡單租賃是租賃商僅為客戶提供租機(jī)使用服務(wù)。全包租賃是租賃商為客戶提供租機(jī)方案優(yōu)選咨詢、租機(jī)使用服務(wù)和維修服務(wù)、竣工資料整理服務(wù)等機(jī)械施工的全過程服務(wù)。金融性租賃則是指金融部門與制造商的租賃部門合作，為客戶提供先租后購的金融性租賃服務(wù)。金融性租賃適用于對(duì)工程機(jī)械需長期使用，利用率在85%以上的客戶。由于租賃業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，獲利較快，國外的工程機(jī)械租賃業(yè)競爭非常激烈，各租賃公司十分注重經(jīng)營策略，以求在競爭中得到生存和發(fā)展。為了滿足租賃市場日益增長的需求和提高租賃企業(yè)的競爭力，發(fā)達(dá)國家的工程機(jī)械租賃企業(yè)第三次結(jié)構(gòu)改善計(jì)劃”，開展經(jīng)營革新和強(qiáng)化經(jīng)營基礎(chǔ)活動(dòng)。（二）中國工程機(jī)械租賃發(fā)展歷程2004年5月卡特彼勒公司在北京成立融資租賃機(jī)構(gòu)，第一次將工程機(jī)械融資租賃業(yè)務(wù)帶入中國市場，并于同年11月宣布與其首批客戶簽訂融資租賃合同。在通過接近兩年的摸索與學(xué)習(xí)后，中國工程機(jī)械企業(yè)第一次邁入融資租賃的門檻，械租賃有限公司等企業(yè)為第二批融資租賃試點(diǎn)企業(yè)。以中聯(lián)重科投資控股的北京中聯(lián)新興建設(shè)機(jī)械租賃有限公司，是國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)第一個(gè)獲得該資質(zhì)的企業(yè)。該資質(zhì)的獲準(zhǔn)，使得中聯(lián)新興公司在銷售、租賃、信用銷售、二手銷售等資源方面的組合成為可能。與此同時(shí)，通過現(xiàn)有的貿(mào)易方式和新的服務(wù)架構(gòu)，利用信息流、物資流、資金流、信用流將各環(huán)節(jié)有機(jī)串聯(lián)，使公司在構(gòu)建完善的現(xiàn)代營銷體系方面又前進(jìn)了一國家稅務(wù)部門將允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含的增值稅。而《暫行條例》中并未明確融資租賃企業(yè)能否同樣得到高額的增值稅抵扣。對(duì)于一臺(tái)機(jī)器動(dòng)輒都要幾百萬元的工程機(jī)械租賃業(yè)來說，這一點(diǎn)尤為重要。中聯(lián)重科融資租賃（澳大利亞）有限公司在澳大利亞布里斯班簽訂了第一筆融資租賃著中聯(lián)融資租賃全球服務(wù)體系正式啟動(dòng)。該筆融資租賃合同的標(biāo)的物是43米中聯(lián)泵2009年5月29日，中聯(lián)重科澳大利亞-新西蘭有限公司、中聯(lián)重科融資租賃（澳大利亞）有限公司在澳大利亞昆士蘭州黃金海岸市正式開業(yè)。此次開業(yè)，標(biāo)志著中聯(lián)重科融資租賃（澳大利亞）有限公司成為首家在海外注冊的中國融資租賃公司。中聯(lián)重科融資租賃首筆合同的成功簽訂，填補(bǔ)了中國海外業(yè)務(wù)的空白。隨著中聯(lián)融資租賃業(yè)務(wù)的展開，行業(yè)內(nèi)企業(yè)看到了市場發(fā)展前景，紛紛加入到融資租賃的大潮中，自此融資租賃業(yè)務(wù)在中國迅速展開，為促進(jìn)工程機(jī)械產(chǎn)品銷售起到了巨第三節(jié)美國金融租賃市場運(yùn)行分析美國是金融租賃業(yè)產(chǎn)生最早、發(fā)展最快、規(guī)模最大的國家之一。2000年美國租賃金額為3180億美元（且不包括汽車租賃1000），面。而政府對(duì)租賃業(yè)加強(qiáng)管理與主動(dòng)扶持，是現(xiàn)代金融租賃業(yè)發(fā)展的重要保證。為25%，35%和40%。（一）具有廠商背景的融資租賃公司制造商建立內(nèi)部租賃機(jī)構(gòu)或者租賃子公司在美國很普遍，如IBM、HP和DELL都有自己的租賃機(jī)構(gòu)或子公司。早在20世紀(jì)初，許多美國制造商為了擴(kuò)大其產(chǎn)品銷售，就美國租賃市場上重要的設(shè)備出租者，他們不僅經(jīng)營母公司的產(chǎn)品，而且也幫助客戶獲得其它各種所需租賃的設(shè)備。設(shè)備制造商在美國的租賃市場上非常活躍，他們經(jīng)營某建筑機(jī)械方面起著舉足輕重的作用。對(duì)廠商來說，出租產(chǎn)品有著許多好處。許多公司都認(rèn)識(shí)到，盡管許多用戶愿意購買他們的產(chǎn)品，但是他們無力以大量現(xiàn)金購置昂貴設(shè)備。如果以融資租賃方式提供設(shè)備，實(shí)際上類似于一種分期付款的銷售，這將大大地有利于制造商推銷自己的產(chǎn)品。一些可以保留設(shè)備的所有權(quán)。此外，子公司的租賃業(yè)務(wù)還有利于母公司的稅務(wù)處理。（二）具有銀行背景的融資租賃公司這類租賃公司在美國租賃業(yè)中占有重要的地位。在60年代初，一些全國性的大銀行租賃的控制，銀行及與銀行有關(guān)公司的租賃業(yè)務(wù)得到了迅速的發(fā)展。在銀行內(nèi)部專門從事租賃業(yè)務(wù)的一些部門，紛紛獨(dú)立出來成為專門的租賃公司。通過參加租賃業(yè)務(wù)活動(dòng)，銀行可以獲得許多好處。首先，銀行可獲得減稅好處，可掩即使在經(jīng)濟(jì)衰退期間，設(shè)備租賃仍然對(duì)承租人有著巨大的吸引力，這樣作為債權(quán)人，銀行通過杠桿租賃以及其它租賃形式，可以從中獲得較高的投資收益。（三）獨(dú)立的融資租賃機(jī)構(gòu)美國大部分獨(dú)立的租賃公司都是地方型的，只為獨(dú)立租賃公司。獨(dú)立的租賃公司可以分為金融租賃公司和專業(yè)租賃公司。金融租賃公過辦理各種業(yè)務(wù)手續(xù)完成租賃過程，種從中獲取相應(yīng)的利潤。專業(yè)租賃公司在租賃市場上起著重要的作用，這些公司出租特定類型的設(shè)備如電子計(jì)算機(jī)、汽車給特定的顧客。這類租賃公司還配合專門人員、提供許多非金融方面的專門服務(wù)，例如，在經(jīng)營租賃中對(duì)出租設(shè)備的維護(hù)和管理，并在許多方面占有專門知識(shí)的優(yōu)勢。從美國租賃業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，廠商從事租賃業(yè)務(wù)可以提供專業(yè)化的服務(wù)，商業(yè)銀行從事租賃業(yè)務(wù)具有資金和成本優(yōu)勢，而獨(dú)立的租賃公司則可以提供設(shè)備選擇的咨詢、選定、租后服務(wù)等一系列的綜合性服務(wù)，三者各有優(yōu)勢，支撐起美國租賃業(yè)在世界租貨市場上還有包括保險(xiǎn)公司、政府機(jī)構(gòu)。投資銀行、養(yǎng)老金信托組織、私人公司、其它金融機(jī)構(gòu)、個(gè)體出租者以及其它任何擁有資本可用以投資的租賃機(jī)構(gòu)。除出租以外的其他服務(wù)。隨著市場競爭的加劇，新的租賃品種不斷出現(xiàn)。杠桿租賃是創(chuàng)新產(chǎn)品之一，在美國租賃業(yè)占有相當(dāng)重要的地位。出租人承擔(dān)設(shè)備成本的一定比例，剩余部分由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供，出租人把租賃物的所有權(quán)，租賃合同的擔(dān)保收益權(quán)等權(quán)利轉(zhuǎn)給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)出租人無追索權(quán)。該種租賃方式一般三、政府優(yōu)惠政策和完善的法律法規(guī)（一）美國政府對(duì)金融租賃業(yè)的政策支持在美國，租賃對(duì)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著積極作用，受到政府的重視。美國政府通過有關(guān)機(jī)構(gòu)制定和推行支持租賃業(yè)的經(jīng)濟(jì)政策，利用租賃推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長。早在1963年，肯尼迪政府時(shí)期，美國就針對(duì)當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)狀況，力圖通過刺激投資來激活經(jīng)濟(jì)，所以引入投資稅收抵扣制度和對(duì)租賃業(yè)的稅收優(yōu)惠制度，引導(dǎo)人們更加重視財(cái)產(chǎn)設(shè)備的使用權(quán)，淡化所有權(quán)觀念，使企業(yè)寧可租賃，而不愿購買設(shè)備，從而形成現(xiàn)代租賃業(yè)廣泛普及的經(jīng)濟(jì)思想動(dòng)因。同年，美國政府大力鼓勵(lì)銀行進(jìn)入租賃業(yè)。賃規(guī)則進(jìn)行了修改，使更多的租賃業(yè)務(wù)可以享受稅收優(yōu)惠政策。目前美國有關(guān)租賃的稅收優(yōu)惠政策為：折舊年限低于3年的設(shè)備減稅2%，折舊年限3~5年的設(shè)備減稅6%，折舊年限5年以上的設(shè)備減稅10%。美國政府還給予租賃業(yè)其他的優(yōu)惠政策，大大刺激了租賃業(yè)的發(fā)展。如，租賃公司提折舊，而且可以在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自主選擇；呆帳準(zhǔn)備金比例自定；承租人租金稅前列支。相反，銀行貸款不能享受這些優(yōu)惠。展帶來了強(qiáng)大的后勁。（二）美國關(guān)于融資租賃的法律法規(guī)美國法律體系、環(huán)境對(duì)租賃業(yè)的規(guī)范發(fā)展很有好處。美國沒有專門的融資租賃法律，但在相關(guān)的法律中規(guī)定，如果承租人違約，出租人有權(quán)取回設(shè)備（若承租人阻攔則要承擔(dān)刑事責(zé)任還可以繼續(xù)向原承租人或擔(dān)保人收取所有未付（包括未到期）的租審上出問題可以挽救，合同文件上千萬不能出差錯(cuò)。這在法律的層面保障了租賃合同的順利執(zhí)行，為租賃的開展提供了強(qiáng)大的后盾支持。美國是世界上租賃業(yè)發(fā)展最成熟的國家，其10%的工程機(jī)械租賃公司是大型公司（上市公司）。美國建筑工程機(jī)械租賃市場上，規(guī)模化的租賃企業(yè)包括美國聯(lián)合租賃、赫而且國內(nèi)租賃公司的規(guī)模之大是其它任何國家都無法相比的。在2006年世界租賃100強(qiáng)租賃公司排名中，美國聯(lián)合租賃、RSC設(shè)備租賃和赫茲租賃分別以21.76億、16億和1.415億美元位于前三名。同時(shí)在100強(qiáng)租賃公司中就有將近30家美國設(shè)備租賃第三和第四的位置。根據(jù)設(shè)備經(jīng)銷商協(xié)會(huì)2006年對(duì)北美租賃業(yè)的一份調(diào)查，99%的設(shè)備代理商從事租賃業(yè)務(wù)，高達(dá)92%的代理商能夠提供轉(zhuǎn)租賃和融資租賃。60%的租賃公司通過先將設(shè)備租賃給用戶，然后出售給用戶的方式銷售設(shè)備。98%的租賃公司負(fù)責(zé)租賃設(shè)備的運(yùn)輸。71%的公司將設(shè)備租給其他租賃公司。據(jù)美國租賃協(xié)會(huì)預(yù)測，在美國和加拿大約有12000家租賃企業(yè)（不包括分店全年程建設(shè)機(jī)械。其中，有4300多家是美國租賃協(xié)會(huì)的會(huì)員。根據(jù)美國租賃協(xié)會(huì)對(duì)4000北美租賃業(yè)在持續(xù)發(fā)展，特別是價(jià)格昂貴的大型設(shè)備，都是從具有實(shí)力的租賃公司租賃的。據(jù)估計(jì)，租賃行業(yè)正以每年10%的速度增長，其主要因素之一是租賃經(jīng)銷商努力改善對(duì)用戶的服務(wù)。在美國，有些施工設(shè)備租賃公司提供專業(yè)服務(wù)，如在工地上提供經(jīng)過培訓(xùn)的操作人員，對(duì)現(xiàn)場設(shè)備及時(shí)維修和保養(yǎng)等。其二是不斷更新設(shè)備，使租賃經(jīng)銷商每年都能為承包商提供性能先進(jìn)的設(shè)備，降低設(shè)備落后的風(fēng)險(xiǎn)。五、美國飛機(jī)融資租賃交易結(jié)構(gòu)及現(xiàn)狀飛機(jī)融資租賃是出租人購買承租人（航空公司）選定的飛機(jī)，享有飛機(jī)所有權(quán)，并將飛機(jī)出租給承租人在一定期限內(nèi)有償使用的一種具有融資、融物雙重職能的租賃方式。租期屆滿，承租人可以續(xù)租，也可以按市場價(jià)格或固定價(jià)格優(yōu)先購買，或者按規(guī)利用英、美出口信貸支持及利用一般商業(yè)貸款的融資租賃。美國的飛機(jī)融資租賃交易模式很具有代表性。典型的美國杠桿租賃包括七類參與人：（1）飛機(jī)制造商，由承租人選定；（2）出租人，負(fù)責(zé)安排交易，收取傭金，擔(dān)負(fù)中介角色；（6）物主受托人，物主參與人并不直接出面，而是設(shè)立信托，成為信托人，并將飛機(jī)轉(zhuǎn)移給受托人管理；（7）契約受托人，根據(jù)貸款人的要求設(shè)立，并由其管理債權(quán)人的利益。分資金則以出租人的名義借貸取得，同時(shí)，出租人必須以飛機(jī)作抵押并將有關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)收待遇，并將一部分減稅優(yōu)惠以降低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人，從而使承租人獲得較貸款的利息扣減。飛機(jī)租賃市場業(yè)務(wù)年增長率約為6%。通用電氣商業(yè)航空服務(wù)公司（GECAS）和國際租賃金融公司（ILFC）是目前美國從事飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的最大的兩家公司。ILFC成立于1973年，現(xiàn)為美國國際集團(tuán)（AIG）的全資子公司，具有世界權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)授予的最美國飛機(jī)租賃板塊表現(xiàn)較為穩(wěn)定。第四節(jié)日本金融租賃市場發(fā)展概況賃業(yè)開始。日本融資租賃是日本租賃業(yè)的核心，其發(fā)展過程大致分成以下幾個(gè)階段：1963年―1968年是日本融資租賃業(yè)的發(fā)展初期，是租賃知識(shí)的啟蒙時(shí)期和租賃市場的開拓時(shí)期。60年代是日本經(jīng)濟(jì)高增長時(shí)期，企業(yè)設(shè)備投資意欲旺盛，資金出現(xiàn)短缺，租賃作為新的設(shè)備融資手段應(yīng)運(yùn)而生。1963年日本國際租賃株式會(huì)社（現(xiàn)為GE資本租賃）成立，1964年日本東方租賃株式會(huì)社和東京租賃株式會(huì)社先后成立，這三家公司揭開日本現(xiàn)代租賃事業(yè)第一頁。（二）快速增長期1968年―1977年是日本融資租賃業(yè)的快速增長期。該時(shí)期日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長，技術(shù)革新突飛猛進(jìn)，投資需求特別旺盛。大銀行、大商社、大廠家紛紛進(jìn)入租賃業(yè)，相繼成立綜合租賃公司，這些公司充分利用母公司營業(yè)渠道，租賃交易量快速擴(kuò)大，年平均增長率高達(dá)30%―50%。這一時(shí)期奠定了日本租賃業(yè)的基礎(chǔ)，目前日本租賃業(yè)主要公司多數(shù)成立于該時(shí)期。（三）平穩(wěn)增長期1978年以后到80年代末的相當(dāng)長一段時(shí)間是日本融資租賃業(yè)的平穩(wěn)增長期。這一時(shí)期，日本信息技術(shù)發(fā)展迅速，傳統(tǒng)行業(yè)信息化改造需投入大量設(shè)備，政府則執(zhí)行寬松金融政策。在這種環(huán)境下，租賃機(jī)構(gòu)猛增，專業(yè)租賃公司不斷問世，電腦、汽車、建筑等行業(yè)企業(yè)陸續(xù)建立租賃公司；人壽保險(xiǎn)信用金庫等金融機(jī)構(gòu)紛紛涌入租賃行業(yè)，日本租賃業(yè)進(jìn)入全面競爭期。租賃占民間設(shè)備投資比例從80年代初的2.9%提高到80年代末的7.1%。租賃消費(fèi)稅每年呈兩位數(shù)增長。1984年日本政府規(guī)定租賃適用促進(jìn)稅制，享受稅收優(yōu)惠。1986年，世界租賃大會(huì)在東京召開。日本一些大型租賃公司開始走出國門，開拓境外租賃業(yè)務(wù)。（四）發(fā)展調(diào)整期參與房地產(chǎn)炒作，脫離租賃主業(yè)。90年代后日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰，租賃業(yè)發(fā)展陷入低迷。1997年亞洲金融危機(jī)期間，日本第一家租賃公司日本國際租賃株式會(huì)社倒閉。2000年以后，日本經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，租賃業(yè)發(fā)展開始迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)，日本政府調(diào)整修改租賃相關(guān)法律，放寬租賃經(jīng)營限制，日本租賃業(yè)呈現(xiàn)恢復(fù)勢頭。至2005年5月1日，日本租賃事業(yè)協(xié)會(huì)所屬會(huì)員企業(yè)285家，日本汽車租賃協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)所屬汽車租賃企業(yè)400家，除此之外業(yè)基本涵蓋日本租賃業(yè)主要企業(yè)。根據(jù)日本租賃事業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年度（2003年4月~2004年3月日本租賃業(yè)交易額為73778億日元，按當(dāng)時(shí)匯率計(jì)算，約合600多億美元。租賃設(shè)備投資額65917億日元，約合520億美元，占民間設(shè)備投資額比例從租賃機(jī)器品種看，2003年度，IT機(jī)器租賃交易額占機(jī)器租賃交易總額35.9%，所占份額最高。其次是產(chǎn)業(yè)機(jī)械，占14.1%，運(yùn)輸機(jī)器占10%。從行業(yè)產(chǎn)業(yè)租賃交易額占租賃交易總額0.5%，制造業(yè)租賃交易額占總額25.8%，非制造業(yè)租賃交易額占67.6%。從企業(yè)規(guī)?？?，資本金在1億日元以上的大企業(yè)租賃交易額占總額49.6%，資本金在1億日元以下的中小企業(yè)租賃交易額占43.4%，政府機(jī)構(gòu)及其他（一）投資主體多元化日本租賃市場主要由金融機(jī)構(gòu)和大商社出資組建全國性租賃公司、由廠家或經(jīng)銷商出為銀行型、廠家型和銀行貿(mào)易復(fù)合型三大投資類型。（二）資金來源以銀行貸款為主日本租賃公司90%資金來源依靠銀行貸款，公司債券融資只占1.1%，資本金占2.5%。（三）業(yè)務(wù)類型漸趨多樣化目前租賃公司除租賃業(yè)務(wù)外，還可經(jīng)營房地產(chǎn)、投資及貸款等業(yè)務(wù)。（四）融資租賃為主業(yè)大型租賃公司開始著手經(jīng)營性租賃，或?qū)μ囟ㄔO(shè)備開展維修服務(wù)租賃。三、日本融資租賃有關(guān)促進(jìn)政策（一）投資減稅制度實(shí)施對(duì)象是注冊資本在3億日元以下的法人、個(gè)人。適用對(duì)象設(shè)備主要是計(jì)算機(jī)、數(shù)碼復(fù)印機(jī)、傳真機(jī)、集成電路卡利用設(shè)備、數(shù)碼播放接收設(shè)備等IT關(guān)聯(lián)機(jī)器。減稅額度為租賃費(fèi)用總額6%。二是中小企業(yè)投資促進(jìn)稅制。實(shí)施對(duì)象為注冊資本在1億日元以下的中小企業(yè)。適用對(duì)象設(shè)備主要是機(jī)器裝置、電腦、數(shù)碼電話設(shè)備、數(shù)碼交換設(shè)備等。減稅額為租賃費(fèi)用總額4.2%。三是中小企業(yè)基礎(chǔ)強(qiáng)化稅制。適用對(duì)象主要是批發(fā)、零售、飲食、特定服務(wù)業(yè)等行業(yè)中小企業(yè)。減稅額為租賃費(fèi)用總額4.2%。（二）政府補(bǔ)助制度日本政府對(duì)特定設(shè)備承租人發(fā)給補(bǔ)助金。該制度主要用于農(nóng)林水產(chǎn)領(lǐng)域。2004財(cái)政年度日本實(shí)施的農(nóng)林水產(chǎn)租賃補(bǔ)助制度主要分三類：一是農(nóng)業(yè)經(jīng)營租賃補(bǔ)助。適用對(duì)象為日本農(nóng)業(yè)經(jīng)營基礎(chǔ)強(qiáng)化法律認(rèn)定農(nóng)業(yè)經(jīng)營者，和對(duì)地方有貢獻(xiàn)的農(nóng)業(yè)經(jīng)營者。二是木材供應(yīng)結(jié)構(gòu)改善租賃補(bǔ)助。主要是針對(duì)原材料生產(chǎn)、木材加工、木材銷售行業(yè)企業(yè)。三是養(yǎng)殖業(yè)促進(jìn)租賃補(bǔ)助制度。主要適用推進(jìn)養(yǎng)殖品牌化要求的企業(yè)。對(duì)三類行業(yè)，日本政府按照補(bǔ)助系數(shù)，給與一定財(cái)政補(bǔ)助。（三）政策性財(cái)政融資污染設(shè)備）發(fā)展，向租賃業(yè)提供政策性財(cái)政融資，由日本開發(fā)銀行向租賃公司融資。（四）租賃信用保險(xiǎn)1973年，日本建立政策性保險(xiǎn)制度。該政策規(guī)定，簽定租賃合同后，實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn)。一旦承租企業(yè)倒閉，政策性保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償50%的租賃損失金額。日本通商產(chǎn)業(yè)省（經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)?。┴?fù)責(zé)監(jiān)管，以保證在承租的中、小企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，租賃公司能從政府回收租金中得到一半作為補(bǔ)償。日本杠桿租賃的交易程序與美國杠桿租賃相比，有所簡化。其關(guān)鍵步驟如下：損益分配方法在日本杠桿租賃中，租賃設(shè)備購置成本的20%通常為日元投資，其中出租人通常也是（二）出租人向債權(quán)人募集相當(dāng)于購置成本80%的非日元無追索貸款這是杠桿租賃交易的關(guān)鍵步驟之二，通過杠桿租賃，將銀行資源整合進(jìn)入租賃交易。比例向投資人分紅或分?jǐn)偺潛p。（三）出租人與承租人簽訂租賃合同（四）出租人與供貨商簽訂購貨合同（五）租賃資產(chǎn)期末所有權(quán)的處理權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格一般是設(shè)備置購成本的10%，當(dāng)租賃設(shè)備是飛機(jī)時(shí)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格可高達(dá)設(shè)備置購成本的45%。日本杠桿租賃的交易結(jié)構(gòu)如下圖所示。僅限于日本航空界在國內(nèi)經(jīng)營的設(shè)備，以及其他類型公司在日本國內(nèi)的業(yè)務(wù)。的杠桿租賃市場，前景廣闊。實(shí)踐表明，杠桿租賃頗具競爭力，發(fā)展超出原有預(yù)計(jì)，跨國租賃產(chǎn)品，經(jīng)營租賃具有設(shè)備與貨幣風(fēng)險(xiǎn)。大量交易參與者轉(zhuǎn)向國內(nèi)杠桿租賃。但由于2001年日本經(jīng)濟(jì)惡化，投資者出于對(duì)短期現(xiàn)金流、資產(chǎn)流動(dòng)性和潛在經(jīng)營損失的關(guān)注，對(duì)選擇新型投資方式采取了克制態(tài)度。當(dāng)面臨巨額稅收和較少的選擇時(shí)，經(jīng)營租賃成為首選。經(jīng)營租賃被證明是一種靈活性較高、擁有潛在收益的混合型融資產(chǎn)品，承租人愿意承業(yè)化，租賃各方、債務(wù)與產(chǎn)權(quán)之間問題更復(fù)雜。第五節(jié)2010-2013年世界金融租賃業(yè)運(yùn)行趨勢探析單位：億美元\\\\澳大利亞/新西蘭\\49894766盡管由于全球范圍的金融危機(jī)的影響，2008年的世界租賃交易額比上年下降了15.26%，但與2006年相比，仍然有所提升。根據(jù)2010年世界租賃年報(bào)的統(tǒng)計(jì)，雖然遭遇了2008年金融危機(jī)，但仍然有16個(gè)國家的租賃業(yè)務(wù)額達(dá)到了兩位數(shù)的增長，其中8個(gè)國家的增長率超過25%。中國的增長速度令人矚目，與2007年相比增長87.5%。而南美地區(qū)增長勢頭也很強(qiáng)勁，秘魯、巴西、阿根廷分別有60%，46.3%和40.2%的增長。濟(jì)發(fā)展速度制約，租賃業(yè)務(wù)增長速度也有所下降。但預(yù)計(jì)新興經(jīng)濟(jì)體的租賃業(yè)強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭仍將繼續(xù)。市場滲透率是指一個(gè)行業(yè)在國際市場的占有率及規(guī)模，它是人們判斷該行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，在國際貿(mào)易中的地位和作用以及該行業(yè)發(fā)展趨勢的重要參數(shù)。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，融資租賃在出現(xiàn)之間短短50多年的時(shí)間里，已經(jīng)成為西方國家僅次于銀行貸款的第二大融資方式，占全球設(shè)備投資的20%-30%。從我們可以得到的數(shù)據(jù)來看，部分國家租賃業(yè)的市場滲透率如下圖所示。在租賃業(yè)比較發(fā)達(dá)的國家，租賃業(yè)在國內(nèi)設(shè)備投資市場的滲透率更高，比如美國在1999年租賃業(yè)滲透率已高達(dá)30%，同時(shí)我們看到發(fā)展中國家租賃業(yè)的市場滲透率也在計(jì)2010-2013年，租賃業(yè)市場滲透率將繼續(xù)高企，新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展尤其值得期待。金融租賃業(yè)經(jīng)過50多年的發(fā)展已經(jīng)成為業(yè)務(wù)遍布全球、發(fā)展形式多樣的綜合性金融類、數(shù)量的日益增長，而且在于租賃業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍日益廣泛。為了適應(yīng)市場和客戶的需要，在運(yùn)作模式方面，許多新型融資租賃形式產(chǎn)生并不斷發(fā)模式正是租賃業(yè)務(wù)多樣化的具體體現(xiàn)。預(yù)計(jì)在2010-2013年，隨著市場競爭的日益激烈，市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，以及客戶需求的日益多樣化，融資租賃服務(wù)的范圍、模式還將繼續(xù)創(chuàng)新，不斷發(fā)展和完善。第三章2009年中國金融租賃市場運(yùn)行環(huán)境解析第一節(jié)2009年中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析美國次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī)，持續(xù)時(shí)間長，