外匯期權(quán)業(yè)務(wù)介紹(北京)

交行炒匯新品種——

個(gè)人外匯期權(quán)交易?InternationalBankingDepartment.Allrightsreserved.1第一部分基本概念一、定義外匯期權(quán):指合約購買方（客戶）在向出售方（銀行）支付一定期權(quán)費(fèi)后，獲得在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照規(guī)定匯率（執(zhí)行價(jià)格）買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。2二、基本要素期權(quán)費(fèi)期權(quán)的買方為了獲得這種權(quán)利，必須向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用，所支付的費(fèi)用稱為期權(quán)費(fèi)。執(zhí)行價(jià)格是在期權(quán)到期日，客戶選擇執(zhí)行外匯期權(quán)時(shí)與銀行進(jìn)行外匯買賣的交易價(jià)格。執(zhí)行價(jià)格在產(chǎn)品發(fā)行時(shí)就已經(jīng)確定。

3到期日期權(quán)的買方所擁有的買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利是有一定的時(shí)間限制的，這種權(quán)利只在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)（或規(guī)定的日期）有效，其中期權(quán)到期的日子稱為到期日。期權(quán)的類型按照執(zhí)行日期來分，歐式期權(quán)和美式期權(quán)。我行開辦的是歐式期權(quán)。4期權(quán)的方向按照交易方向來分，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)看漲期權(quán)（call）：指合約的買方在未來某一特定時(shí)期以交易雙方約定的價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)（put）：指合約的買方在未來某一特定時(shí)期以交易雙方約定的價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。在外匯期權(quán)中看漲或看跌期權(quán)均指的是買入或賣出貨幣對前一個(gè)幣種。5例：歐元/美元

看漲：客戶有權(quán)在到期日買入歐元，賣出美元?？吹嚎蛻粲袡?quán)在到期日賣出歐元，買入美元。

美元/日元看漲：客戶有權(quán)在到期日買入美元，賣出日元?？吹嚎蛻粲袡?quán)在到期日賣出美元，買入日元。6產(chǎn)品舉例（1）歐元/美元看漲1個(gè)月期，到期日4月13日執(zhí)行價(jià)格為1.25，期權(quán)費(fèi)1.00美元/份?？蛻糍徺I10份合約支付10美元期權(quán)費(fèi)。

若到期日歐元/美元漲至1.3，客戶是否需要執(zhí)行期權(quán)？客戶盈利為10*100（1.3-1.25）＝50美元，減去期權(quán)費(fèi)10美元，凈利潤為40美元。

若到期日歐元/美元跌至1.2，客戶是否需要執(zhí)行期權(quán)？客戶放棄行權(quán)，損失10美元的期權(quán)費(fèi)。7（2）美元/日元看跌1個(gè)月期，到期日4月13日執(zhí)行價(jià)格為90，期權(quán)費(fèi)1.00美元。客戶購買10份合約支付10美元期權(quán)費(fèi)。

若到期日美元/日元跌至80，客戶是否行使期權(quán)？客戶盈利為10*100（90-80）/80＝125美元，減去期權(quán)費(fèi)10美元，凈利潤為115美元。

若到期日美元/日元漲至100，客戶是否行使期權(quán)？則客戶放棄行權(quán)，損失10美元的期權(quán)費(fèi)。8一般情況下，看漲期權(quán)，標(biāo)的貨幣的即期匯率升高，期權(quán)價(jià)格相應(yīng)升高?？吹跈?quán)，標(biāo)的貨幣的即期匯率下跌，期權(quán)價(jià)格相應(yīng)升高。9第二部分我行期權(quán)產(chǎn)品的特性

與交易規(guī)則10

貨幣對歐元/美元EUR/USD英鎊/美元GBP/USD澳元/美元AUD/USD美元/日元USD/JPY期限1個(gè)月3個(gè)月類型看漲期權(quán)看跌期權(quán)產(chǎn)品種類：4*2*2=16共計(jì)16種可交易產(chǎn)品

我行目前發(fā)行的外匯期權(quán)產(chǎn)品11期權(quán)類型：歐式期權(quán)交易方向：單向，客戶必須先買入期權(quán)，再賣。我行不會(huì)真正執(zhí)行選擇權(quán)，期權(quán)合約到期時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行軋差清算，盈利記錄賬戶?？蛻粲姆绞街饕瞧跈?quán)費(fèi)差價(jià)和行權(quán)價(jià)差價(jià)12期權(quán)費(fèi)差價(jià)收入舉例歐元/美元看漲期權(quán)100份，買入時(shí)期權(quán)費(fèi)為1.1/份，賣出時(shí)期權(quán)費(fèi)為2.1/份則差價(jià)收入＝100*（2.1－1.1）＝100美元行權(quán)收入舉例歐元/美元看漲期權(quán)100份，執(zhí)行價(jià)1.46，定盤價(jià)1.51，行權(quán)收入=100×100×（1.51-1.46）=500美元美元/日元看跌期權(quán)100份，執(zhí)行價(jià)90，定盤價(jià)87，行權(quán)收入=100×100×（90-87）×1/87=344.83美元13交易單位：份，每份相當(dāng)于名義面值為交易貨幣對中100單位的左邊貨幣的期權(quán)合約。交易點(diǎn)差：目前1200點(diǎn)，可能根據(jù)市場變化進(jìn)行調(diào)整。到期日定盤價(jià)：EUR、GBP、JPY參考到期日東京時(shí)間15時(shí)的市場定盤價(jià)；AUD參考到期日澳洲時(shí)間16：00市場定盤價(jià)。14外匯期權(quán)的指定貨幣指定幣種：美元，即期權(quán)費(fèi)計(jì)價(jià)貨幣是美元，銀行和客戶之間收付的是美元，現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯均可?，F(xiàn)鈔買入的期權(quán)，平盤或到期執(zhí)行后，收入為現(xiàn)鈔，現(xiàn)匯的則為現(xiàn)匯。15交易時(shí)間交易時(shí)間為周一早上8：00至周六凌晨4：00（均以我行系統(tǒng)時(shí)間為準(zhǔn)）。掛盤默認(rèn)為當(dāng)周有效，每個(gè)周六或節(jié)假日閉市后，系統(tǒng)將清除全部正常掛盤。到期執(zhí)行時(shí)間為到期日東京時(shí)間15：00。交易渠道：網(wǎng)銀證書版網(wǎng)銀