股票分析報(bào)告

股票分析匯報(bào)對(duì)象：北方稀土代碼：600111院系：經(jīng)管系專業(yè)班級(jí)：會(huì)計(jì)125班一、基本面分析1、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（1）、房地產(chǎn)投資企穩(wěn)，促經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)：房地產(chǎn)市場(chǎng)已度過(guò)最艱難的一年，在930住房金融政策及11月降息的影響下地產(chǎn)銷售已穩(wěn)步回暖，地產(chǎn)投資將在一季度末二季度初左右企穩(wěn)，屆時(shí)經(jīng)濟(jì)的下行壓力將得到極大緩和并逐漸消除。新增投資將重要集中在一二線都市。（2）、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的局部爆發(fā)與化解：第二季度債務(wù)的到期規(guī)模與和相比都不算高，在地方資產(chǎn)管理企業(yè)的防控及特殊時(shí)期政府的兜底下，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將被控制在局部區(qū)域，并重要來(lái)自于房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)行業(yè)的債務(wù)承擔(dān)。另首先，存量地方政府債務(wù)的甄別將會(huì)展開，在公益性和盈利性的分界線下，債券市場(chǎng)將會(huì)是冰火兩重天，城投債將被賦予更市場(chǎng)化的信用資質(zhì)。（3）、改革是主線，提高生產(chǎn)力：改革將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)后回升的最大動(dòng)力。金融改革仍然是橋頭堡，利率市場(chǎng)化、人民幣國(guó)際化及現(xiàn)代銀行和資本市場(chǎng)體系的建設(shè)將是關(guān)鍵，尤其是我們可以期待一種更廣闊的資本市場(chǎng)圖景。國(guó)企改革方案將出臺(tái)，地方國(guó)企將先行先試，但央企改革將會(huì)比預(yù)期謹(jǐn)慎；財(cái)稅改革中分稅制仍然是大思緒，但對(duì)于政府財(cái)權(quán)和事權(quán)的分派以及對(duì)應(yīng)的稅制改革將會(huì)經(jīng)歷較長(zhǎng)時(shí)間，財(cái)稅改革目前還處在收權(quán)階段；土地改革穩(wěn)步推進(jìn)，農(nóng)地產(chǎn)權(quán)改革雖緩慢但農(nóng)業(yè)周圍有關(guān)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化將會(huì)加緊推進(jìn)以支持現(xiàn)存農(nóng)地制度下農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程；（4）、保增長(zhǎng)財(cái)政政策與貨幣政策雙發(fā)力：在貨幣向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)途徑不暢，股市泡沫和資本外流制約貨幣全面寬松的狀況下，財(cái)政政策將伴隨赤字率的提高及也許出現(xiàn)的二財(cái)政而明顯發(fā)力。在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)集中的一二季度，財(cái)政貨幣雙發(fā)力，下六個(gè)月經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)后財(cái)政的力度將減弱，貨幣將維持穩(wěn)中偏松。但假如在一二季度刺激力度過(guò)大，反而將延緩市場(chǎng)出清，使經(jīng)濟(jì)底部后延。（5）、美元加息，中國(guó)資本外流承壓：中美經(jīng)濟(jì)周期分化將從基本面及利率政策兩個(gè)層面引起中國(guó)資本外流，但規(guī)模有限，原因在于：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造相對(duì)豐富，與資源出口型新興經(jīng)濟(jì)體存在明顯差異；二是美國(guó)退出量化寬松時(shí)，部分存量資本已經(jīng)外流；三是人民幣迎國(guó)際化契機(jī)，央行將在資本管控的防護(hù)下保持貨幣相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，匯率不會(huì)發(fā)生大幅走貶。盤活銀行體系存量和相對(duì)寬松的貨幣條件有助于對(duì)沖資本外流壓力。2、行業(yè)分析我國(guó)的稀土蘊(yùn)藏量和產(chǎn)量在世界上都排第一，是舉世公認(rèn)的稀土資源大國(guó)。我國(guó)最大的稀土產(chǎn)地在內(nèi)蒙古的白云鄂博和四川的涼山州。稀土具有豐富、優(yōu)秀的光、電、磁、超導(dǎo)、催化等性能，廣泛應(yīng)用于尖端科技領(lǐng)域，有“工業(yè)味精”“新材料之母”之稱。但海外市場(chǎng)的刺激，致使國(guó)內(nèi)稀土亂采濫挖。多種各樣的非法小作坊的無(wú)序開發(fā)，導(dǎo)致了稀土資源的大量損耗。數(shù)年下來(lái)，中國(guó)的稀土可開采儲(chǔ)量從10數(shù)年前的占世界80%多，下降到了如今的52%。數(shù)年來(lái)，由于我國(guó)科技界、企業(yè)界的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)意識(shí)弱，本來(lái)僅在原包頭、上海、珠江三個(gè)國(guó)營(yíng)稀土廠推廣的稀土分離技術(shù)迅速擴(kuò)散，我國(guó)的稀土生產(chǎn)能力也迅速到達(dá)12萬(wàn)噸至15萬(wàn)噸，超過(guò)全球10萬(wàn)噸左右的需求，供求失衡、互相壓價(jià)導(dǎo)致稀土產(chǎn)品大幅下跌，目前低于1985年的價(jià)格水平，使我國(guó)稀土行業(yè)陷入困境。國(guó)土部下發(fā)了有關(guān)《鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制指標(biāo)的告知》，決定繼續(xù)對(duì)鎢礦、銻礦和稀土礦實(shí)行開采總量控制管理。同步，告知表達(dá)6月30日前原則上暫停受理新的鎢礦、銻礦和稀土礦勘查、開采登記申請(qǐng)。國(guó)土部下發(fā)有關(guān)稀土類礦種的調(diào)控告知，防止過(guò)度開采、盲目競(jìng)爭(zhēng)，增進(jìn)對(duì)這些優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)資源的有效保護(hù)，有助于整個(gè)稀土行業(yè)的發(fā)展，有助于保護(hù)我國(guó)的稀土資源，對(duì)我國(guó)未來(lái)在稀土定價(jià)話語(yǔ)權(quán)方面將起到積極的作用。全球范圍稀土需求到達(dá)90,000噸左右，的需求估計(jì)將大幅上升至140,000噸左右。的稀土需求將增長(zhǎng)56%，原因在于混合動(dòng)力車、風(fēng)力發(fā)電機(jī)以及節(jié)能燈等環(huán)境保護(hù)型產(chǎn)品的需求回暖，而稀土在環(huán)境保護(hù)技術(shù)中發(fā)揮的作用越來(lái)越重要。低碳經(jīng)濟(jì)將引爆全球新能源汽車的發(fā)展以及小型輕量化車的爆發(fā)式增長(zhǎng)，這同步帶動(dòng)了釹鐵硼永磁材料的長(zhǎng)期需求。新能源汽車將是重要目的市場(chǎng)，估計(jì)到年HEV汽車將占全球汽車產(chǎn)量的17％左右,釹鐵硼的直接增量需求將到達(dá)39270噸。而輕量化汽車市場(chǎng)將是釹鐵硼永磁體未來(lái)另一重要市場(chǎng)，平均每臺(tái)汽車配置了40顆以上的電機(jī)，我們以小型輕量化汽車50％的永磁電機(jī)替代來(lái)計(jì)算，對(duì)釹鐵硼永磁材料需求將超過(guò)31800噸。風(fēng)電電機(jī)的發(fā)展成為稀土永磁行業(yè)重要支點(diǎn)。直驅(qū)永磁式風(fēng)力發(fā)電機(jī)技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，目前歐美市場(chǎng)滲透率在25％以上，而中國(guó)只有10％，未來(lái)中國(guó)的風(fēng)機(jī)電機(jī)中，直驅(qū)永磁風(fēng)力發(fā)電機(jī)的滲透率將會(huì)超過(guò)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，成為主流風(fēng)力電機(jī)，這將直接拉動(dòng)對(duì)中國(guó)的高性能釹鐵硼永磁材料需求的年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)20％，到年對(duì)釹鐵硼永磁材料的需求將到達(dá)9600噸。變頻家電行業(yè)成為拉動(dòng)稀土永磁行業(yè)需求的另一種焦點(diǎn)。直流永磁同步電機(jī)在節(jié)能家電領(lǐng)域應(yīng)用空間巨大。以變頻空調(diào)來(lái)說(shuō)，直流變頻比交流變頻節(jié)電15-30％，而我國(guó)的變頻空調(diào)市場(chǎng)份額只有10％，日本市場(chǎng)的擁有率卻高達(dá)90％以上。假如我國(guó)的變頻空調(diào)未來(lái)保持年均30％的增長(zhǎng)速度，到年用于變頻空調(diào)無(wú)刷直流電機(jī)的釹鐵硼永磁材料將到達(dá)5825噸。3、企業(yè)財(cái)務(wù)分析合并資產(chǎn)負(fù)債表12月31日編制單位:中國(guó)北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限企業(yè)單位:元幣種:人民幣項(xiàng)目期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金2,065,330,296.204,006,405,225.09以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)195,000.00157,410.00期損益的金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)883,636,553.08509,980,959.47應(yīng)收賬款1,565,578,672.93702,019,800.46預(yù)付款項(xiàng)121,697,499.83278,761,897.84其他應(yīng)收款164,715,956.4444,635,620.83存貨6,917,458,218.737,535,272,083.28其他流動(dòng)資產(chǎn)170,655,838.17173,762,773.35流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,889,268,035.3813,250,995,770.32非流動(dòng)資產(chǎn)：可供發(fā)售金融資產(chǎn)161,917,566.00121,651,800.00持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資25,293,254.0829,777,136.47投資性房地產(chǎn)39,639,596.5619,660,523.01固定資產(chǎn)2,143,520,319.852,159,854,808.60在建工程366,207,128.97336,444,133.64工程物資59,421.74603,564.56固定資產(chǎn)清理無(wú)形資產(chǎn)557,058,694.84588,014,936.92開發(fā)支出商譽(yù)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用283,557,011.00297,537,937.31遞延所得稅資產(chǎn)1,074,180,629.921,096,857,529.01其他非流動(dòng)資產(chǎn)545,499,161.86561,528,687.68非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,196,932,784.825,211,931,057.20資產(chǎn)總計(jì)17,086,200,820.2018,462,926,827.52流動(dòng)負(fù)債：短期借款4,385,500,000.004,990,300,000.00應(yīng)付票據(jù)388,138,000.00670,429,785.00應(yīng)付賬款1,329,460,809.14798,292,481.70預(yù)收款項(xiàng)193,069,596.12142,670,458.62應(yīng)付職工薪酬104,447,741.32122,534,459.41應(yīng)交稅費(fèi)-496,189,322.24-728,528,340.73應(yīng)付利息45,154,158.21應(yīng)付股利243,136,454.0758,836,472.01其他應(yīng)付款197,522,228.64396,389,475.48一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債300,000,000.00183,170,388.00其他流動(dòng)負(fù)債1,000,000,000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,645,085,507.057,679,249,337.70非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款167,009,909.82413,170,482.19應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款900,000.001,200,000.00專題應(yīng)付款11,440,000.0011,440,000.00遞延收益112,668,654.4867,623,781.87遞延所得稅負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)292,018,564.30493,434,264.06負(fù)債合計(jì)6,937,104,071.358,172,683,601.76所有者權(quán)益股本2,422,044,000.002,422,044,000.00資本公積166,023,391.54153,218,040.36減：庫(kù)存股專題儲(chǔ)備22,598,960.1819,950,379.40盈余公積1,078,794,034.381,078,794,034.38未分派利潤(rùn)4,614,299,736.474,455,681,122.55歸屬于母企業(yè)所有者權(quán)益合計(jì)8,303,760,122.578,129,687,576.69少數(shù)股東權(quán)益1,845,336,626.282,160,555,649.07所有者權(quán)益合計(jì)10,149,096,748.8510,290,243,225.76負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)17,086,200,820.2018,462,926,827.52法定代表人：孟志泉主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：王曄會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：郭根全二、技術(shù)分析1、K線理論分析Ｋ線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn)，能充足顯示股價(jià)趨勢(shì)的強(qiáng)弱、買賣雙方力量平衡的變化，預(yù)測(cè)后市走向較精確，是各類傳播媒介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。

日K線周K線月K線2、技術(shù)指標(biāo)分析（1）、MACD指標(biāo)1）

強(qiáng)勢(shì)、弱勢(shì)區(qū)：

MACD指標(biāo)中，其零軸以上為強(qiáng)勢(shì)區(qū)，即買入信號(hào)；零軸如下為弱勢(shì)區(qū)，即賣出信號(hào)。2)背離：

背離分為頂背離和底背離。如圖中方框