七管理與營(yíng)銷(xiāo)-企業(yè)財(cái)務(wù)分析

管理與營(yíng)銷(xiāo)

第七章企業(yè)財(cái)務(wù)分析9/21/20231目的要求：通過(guò)學(xué)習(xí)，了解企業(yè)財(cái)務(wù)分析的概念、意義，掌握財(cái)務(wù)分析的方法，掌握企業(yè)償債能力分析的方法；通過(guò)學(xué)習(xí)，了解企業(yè)盈利能力、資金周轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)，掌握企業(yè)盈利能力、資金周轉(zhuǎn)狀況、杜邦分析法的具體指標(biāo)應(yīng)用。

重點(diǎn)難點(diǎn)：因素分析法、趨勢(shì)分析法、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等；銷(xiāo)售毛利率、投資報(bào)酬率、市盈率、杜邦分析法9/21/20232第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，為投資者、經(jīng)營(yíng)管理者、債權(quán)人和社會(huì)其他各界的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)或決策提供依據(jù)的一項(xiàng)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。二、財(cái)務(wù)分析的意義與局限性（一）財(cái)務(wù)分析的意義（二）財(cái)務(wù)分析的局限性9/21/20233三、財(cái)務(wù)分析的基本程序（一）明確財(cái)務(wù)分析的目的（二）搜集有關(guān)信息資料（三）選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ǎㄋ模┌l(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題（五）提出改善財(cái)務(wù)狀況的具體方案9/21/20234四、財(cái)務(wù)分析的方法企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的方法主要有對(duì)比分析法、比率分析法、因素分析法、趨勢(shì)分析法等。（一）對(duì)比分析法對(duì)比分析法又稱(chēng)比較分析法，它是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，借以確定差異、分析原因和尋求潛力的一種方法。（二）比率分析法比率分析法是指在同一期財(cái)務(wù)報(bào)表的若干不同項(xiàng)目或類(lèi)別之間，用相對(duì)數(shù)揭示它們之間的相互關(guān)系，據(jù)以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，找出經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題的一種方法。9/21/20235（三）因素分析法

因素分析法又稱(chēng)連環(huán)替代法，它是在財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析確定差異的基礎(chǔ)上，利用各個(gè)因素的順序“替代”，從數(shù)值上測(cè)定各個(gè)相關(guān)因素對(duì)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的影響程度的一種方法。

運(yùn)用連環(huán)替代法時(shí)應(yīng)遵循以下原則：（1）應(yīng)根據(jù)各個(gè)因素對(duì)某項(xiàng)指標(biāo)影響的內(nèi)在聯(lián)系來(lái)確定替代順序，依次進(jìn)行替代計(jì)算。一般把數(shù)量指標(biāo)列在前面。（2）在測(cè)定某一指標(biāo)對(duì)該因素的影響時(shí)，必須假定只有這一個(gè)因素發(fā)生變動(dòng)而其他因素不變。（3）把替代該因素后的數(shù)據(jù)與替代該因素前的數(shù)據(jù)作比較，以確定該因素變動(dòng)對(duì)企業(yè)造成的影響。9/21/20236項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量（件）200215單位產(chǎn)品材料消耗量（公斤/件）10.89.6材料單價(jià)（元/公斤）1013材料費(fèi)用總額（元）2160026832要求確定各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用總額的影響。例1某公司2002年10月甲材料的計(jì)劃數(shù)是21600元，實(shí)際發(fā)生數(shù)是26832元。原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品消耗量和材料單價(jià)三個(gè)因素的乘積組成，有關(guān)資料見(jiàn)表。9/21/20237（1）分解指標(biāo)體系，確定分析對(duì)象。材料費(fèi)用總額的實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)相差5232元（即：26832－21600＝5232元），這是分析對(duì)象。（2）連環(huán)順序替代。材料費(fèi)用總額＝產(chǎn)品產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料消耗量×材料單價(jià)

因素替代如下：計(jì)劃材料費(fèi)用總額：200×10．8×10＝21600（元）（1）替代產(chǎn)品產(chǎn)量：215×10．8×10＝23220（元）（2）替代單位產(chǎn)品材料消耗量：215×9．6×10＝20640（元）（3）替代材料單價(jià)：215×9．6×13＝26832（元）（4）9/21/20238（3）確定各因素的影響程度。

增加產(chǎn)品的影響：（2）一（1）＝23220—21600＝1620（元）

節(jié)約材料的影響：（3）一（2）＝20640—23220＝2580（元）

提高材料價(jià)格的影響：（4）一（3）＝26832—20640＝6192（元）

全部因素的影響：

1620—2580＋6192=5232（元）運(yùn)用因素分析法，取得了各項(xiàng)因素變動(dòng)對(duì)綜合指標(biāo)的影響，有助于分清經(jīng)濟(jì)責(zé)任，更好地評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)管理工作；同時(shí)發(fā)現(xiàn)主要問(wèn)題，有目的、有針對(duì)性地加以改善。9/21/20239（四）趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是將企業(yè)連續(xù)幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行比較，用以分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變化情況及發(fā)展趨勢(shì)的一種方法。

1．垂直分析法

垂直分析法又稱(chēng)共同基準(zhǔn)分析法，它是將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額作為100％，其他項(xiàng)目的金額換算成對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，從而反映它們之間重要的比率關(guān)系。例2甲公司2002年與2003年的利潤(rùn)表及其共同基準(zhǔn)分析（垂直分析）如表9－2所示。在表9－2中，把主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為100％，其他每一項(xiàng)目以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的百分比來(lái)表示。9/21/202310項(xiàng)目2002年（元）2003年（元）共同基準(zhǔn)2002(%)2003(%)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額78654004719240591900432597212166315122048065011437016778635372014570322601713893904865064240606984404976701428480164380720970128460743430886601545040100807440100.0060.007.535.5026.971.926.111.4521.330.680.190.4121.79100.0070.997.725.5015.791.827.971.428.220.980.170.448.92表11－2共同基準(zhǔn)分析利潤(rùn)表9/21/202311表9－3項(xiàng)目2002年（元）2003年（元）增減額（元）增減百分比（％）一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：調(diào)整收益營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額786540047192405919004325972121663151220480650114370167786353720145703226017138939048650642406069844049767014284801643807209701284607434308866015450401008074401183250170482010654065073－6931831316024032014090－934433349408807840－90645315.0486.1218.0015.04－32.678.7050.0012.32－55.6965.046.0424.30－52.899/21/202312

第二節(jié)償債能力分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務(wù)(含本金和利息)的能力。通過(guò)償債能力的分析，能揭示一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。償債能力分析包括短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析以及償債能力保證程度的分析。9/21/202313一、企業(yè)短期償債能力的分析

＝10064÷9058=1·11根據(jù)教材P253表10·1資料所給數(shù)據(jù)，海濱公司的流動(dòng)比率為：上年流動(dòng)比率根據(jù)教材P253表10·1資料所給數(shù)據(jù)，海濱公司的速動(dòng)比率為：

2．速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是由速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：

速動(dòng)比率9/21/202314=（120+240+174+3400）÷9058=3934÷9058=0·43上年速動(dòng)比率3.現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率

海濱公司的有價(jià)證券均屬變現(xiàn)能力極強(qiáng)的證券，則該公司的現(xiàn)金比率為：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金有價(jià)證券）÷流動(dòng)負(fù)債=（120+240）÷9058=0·049/21/202315

4．現(xiàn)金凈流量比率。現(xiàn)金凈流量比率是現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行對(duì)比所確定的比率，反映企業(yè)用每年的現(xiàn)金凈流量?jī)斶€到期債務(wù)的能力。其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金凈流量比率假設(shè)海濱公司2002年度現(xiàn)金凈流量為34000千元，則海濱公司現(xiàn)金凈流量比率為：現(xiàn)金凈流量比率9/21/202316

在進(jìn)行分析時(shí)，要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）上述指標(biāo)各有側(cè)重，在分析時(shí)要結(jié)合使用，以便全面、準(zhǔn)確地做出判斷；（2）上述指標(biāo)中分母均是流動(dòng)負(fù)債，沒(méi)考慮長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題，但如果有近期到期的長(zhǎng)期負(fù)債，則應(yīng)給予充分重視；（3）財(cái)務(wù)報(bào)表中沒(méi)有列示的因素，如企業(yè)借款能力、準(zhǔn)備出售長(zhǎng)期資產(chǎn)等，也會(huì)影響到企業(yè)短期償債能力，在分析時(shí)，也應(yīng)認(rèn)真考慮。9/21/202317二、企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，是企業(yè)支付長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力與企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的關(guān)系。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力可通過(guò)下列指標(biāo)來(lái)進(jìn)行分析。1．資產(chǎn)負(fù)債率

2．所有者權(quán)益比率9/21/202318=（10832+2948）÷17800=77·4%

1．資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率又稱(chēng)負(fù)債比率或負(fù)債對(duì)資產(chǎn)的比率，是企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額進(jìn)行對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率×100％

這個(gè)比率越高，說(shuō)明長(zhǎng)期償債能力越差，反之，這個(gè)比率越低，說(shuō)明償債能力越好。當(dāng)然，也并不是說(shuō)這個(gè)比率越低越好。根據(jù)教材P253表10·1資料所給數(shù)據(jù)，海濱公司的資產(chǎn)負(fù)債率為：資產(chǎn)負(fù)債率9/21/202319

=4020÷17800=22·58%2．所有者權(quán)益比率。所有者權(quán)益比率是企業(yè)的所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：

所有者權(quán)益比率×100％

這一比率越高，說(shuō)明所有者投入的資金在全部資金中所占的比例越大，則企業(yè)償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。根據(jù)教材P253表10·1資料所給數(shù)據(jù)，海濱公司的所有者權(quán)益比率為：所有者權(quán)益比率9/21/202320

在進(jìn)行分析時(shí)，要注意以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）上述指標(biāo)中的資產(chǎn)總額都是指資產(chǎn)凈值總額，而不是原值總額；（2）從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)的償債能力與盈利能力關(guān)系密切，盈利能力決定償債能力，因此，在分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合盈利能力的指標(biāo)來(lái)進(jìn)行；（3）要充分考慮長(zhǎng)期租賃，擔(dān)保責(zé)任等對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響。9/21/202321

三、企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費(fèi)用能力的分析企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費(fèi)用的能力是指企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)支付利息或支付固定費(fèi)用的能力。企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定費(fèi)用的能力通常用如下兩個(gè)指標(biāo)來(lái)反映：利息保障倍數(shù)

2．固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)

9/21/202322

=（970+1087）÷1087＝1·891.利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是息稅前盈余相當(dāng)于所支付利息的倍數(shù)。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)這一指標(biāo)大，說(shuō)明支付利息的能力比較強(qiáng)；反之，則說(shuō)明支付利息的能力比較弱。此指標(biāo)若低于1，說(shuō)明企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)不足以支付其當(dāng)期費(fèi)用，表明企業(yè)有了較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)教材P253表10·2資料所給數(shù)據(jù)，海濱公司的利息保障倍數(shù)為：

利息保障倍數(shù)9/21/202323

2．固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)。固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)是企業(yè)的盈利相當(dāng)于其固定費(fèi)用的倍數(shù)。其計(jì)算公式為：固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)公式中的利息費(fèi)用和租金都可在稅前支付；而優(yōu)先股股利必須在稅后利潤(rùn)中支付，故后者應(yīng)除以(1—稅率)，這里的稅率是指適用于企業(yè)的所得稅稅率。固定費(fèi)用周轉(zhuǎn)倍數(shù)反映了企業(yè)盈利支付固定費(fèi)用的能力，這一指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)支付固定費(fèi)用的能力越強(qiáng)。9/21/202324第三節(jié)盈利能力分析第四節(jié)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析第五節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析目的要求:通過(guò)學(xué)習(xí)，了解企業(yè)盈利能力、資金周轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)，掌握企業(yè)盈利能力、資金周轉(zhuǎn)狀況、杜邦分析法的具體指標(biāo)應(yīng)用

重點(diǎn)難點(diǎn):銷(xiāo)售毛利率、投資報(bào)酬率、市盈率、杜邦分析法9/21/202325

第三節(jié)企業(yè)盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。一、與銷(xiāo)售收入有關(guān)的盈利能力分析是由企業(yè)的利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入進(jìn)行對(duì)比所確定的比率，有以下兩種表示方法：

1.銷(xiāo)售毛利率。銷(xiāo)售毛利率是由毛利與銷(xiāo)售收入進(jìn)行對(duì)比所確定的比率，其計(jì)算公式為：銷(xiāo)售毛利率

×100％銷(xiāo)售毛利率反映了毛利與銷(xiāo)售收入的對(duì)比關(guān)系，是反映獲利能力的主要指標(biāo)。這一指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)?！?00％9/21/202326根據(jù)表10—2所給數(shù)據(jù)，該公司的銷(xiāo)售毛利率為：銷(xiāo)售毛利率×100％×100％=3969÷14186×100％=27·98%

×100％銷(xiāo)售凈利率反映了凈利和銷(xiāo)售收入之間的對(duì)比關(guān)系，這一指標(biāo)越高，說(shuō)明盈利能力越強(qiáng)。根據(jù)表10—2所給數(shù)據(jù)，該公司的銷(xiāo)售凈利率為：銷(xiāo)售凈利率×100％=（649·9÷14186）×100％=4·58%

2．銷(xiāo)售凈利率。銷(xiāo)售凈利率是稅后凈利和銷(xiāo)售收入進(jìn)行對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：銷(xiāo)售凈利率9/21/202327二、與資金有關(guān)的盈利能力分析與資金有關(guān)的盈利能力分析是由企業(yè)的利潤(rùn)與一定的資金進(jìn)行對(duì)比所確定的比率，主要有以下幾個(gè)指標(biāo)。

1．投資報(bào)酬率。投資報(bào)酬率又稱(chēng)資產(chǎn)報(bào)酬率，是企業(yè)稅后凈利同全部資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式為：投資報(bào)酬率×100％

這一指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。根據(jù)表10－2所給數(shù)據(jù)，該公司的投資報(bào)酬率為：投資報(bào)酬率×100％=（649·90÷17800）×100％=3·65%9/21/202328

2．所有者權(quán)益報(bào)酬率。所有者權(quán)益報(bào)酬率又稱(chēng)凈資產(chǎn)收益率、股東權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益資本報(bào)酬率，是凈利與企業(yè)所有者權(quán)益進(jìn)行對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：

所有者權(quán)益報(bào)酬率×100％這一指標(biāo)反映了所有者投入資金所獲得的盈利能力。指標(biāo)越高，說(shuō)明盈利能力越強(qiáng)。根據(jù)表10－2所給數(shù)據(jù)，該公司的所有者權(quán)益報(bào)酬率為：所有者權(quán)益報(bào)酬率×100％=（649·90÷4020）×100％=16·17%9/21/202329=649·90÷140=4.64（元）

三、與股票數(shù)量或股票價(jià)格有關(guān)的盈利能力分析

1.普通股每股盈余。普通股每股盈余簡(jiǎn)稱(chēng)為每股盈余或每股利潤(rùn)，是由企業(yè)的稅后凈利扣除優(yōu)先股股利后的余額與普通股發(fā)行在外股數(shù)進(jìn)行對(duì)比所確定的比率。其計(jì)算公式為：每股盈余=這—指標(biāo)的高低，對(duì)股票價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重大影響。根據(jù)表10－2所給數(shù)據(jù)，該公司的每股盈余為：（P276）每股盈余=9/21/2023302.普通股每股股利。普通股每股股利簡(jiǎn)稱(chēng)每股股利，它反映每股普通股獲得現(xiàn)金股利的情況。其計(jì)算公式為：每股股利=根據(jù)表P276所給數(shù)據(jù)，海濱公司的每股股利為：每股股利==210÷140=1·5元／股這說(shuō)明海濱公司每股股利為1·5元，這是評(píng)價(jià)普通股報(bào)酬情況的一個(gè)重要指標(biāo)。9/21/202331

3．市盈率；市盈率又稱(chēng)價(jià)格盈余比率，是普通股每股市價(jià)與普通股每股盈余進(jìn)行對(duì)比所確定的比率。其基本公式為：

市盈率假設(shè)海濱公司的股票每股市價(jià)為9·82元，則其市盈率為：市盈率=9·82÷4·64=2·129/21/202332

第四節(jié)

企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析

企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，直接影響企業(yè)的償債能力和盈利能力，因此，在對(duì)企業(yè)償債能力和盈利能力分析后，還必須分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)有：一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是利用賒銷(xiāo)收入凈額與應(yīng)收賬款平均占用額進(jìn)行對(duì)比所確定的一個(gè)指標(biāo)，有周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表示方法。二、存貨周轉(zhuǎn)率是由銷(xiāo)貨成本和存貨平均占用額進(jìn)行對(duì)比所確定的指標(biāo)，有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表示方法。9/21/202333三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是根據(jù)銷(xiāo)售收入和流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額進(jìn)行對(duì)比所確定的一個(gè)比率，有周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表示方法。四、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的銷(xiāo)售收入與固定資產(chǎn)凈值總額進(jìn)行對(duì)比所確定的一個(gè)比率。五、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與資產(chǎn)總額進(jìn)行對(duì)比所確定的一個(gè)比率。

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一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是利用賒銷(xiāo)收入凈額與應(yīng)收賬款平均占用額進(jìn)行對(duì)比所確定的一個(gè)指標(biāo)，有周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表示方法。其有關(guān)計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)9/21/202335賒銷(xiāo)收入凈額=銷(xiāo)售收入-現(xiàn)銷(xiāo)收入-（銷(xiāo)售退回+銷(xiāo)售折讓+銷(xiāo)售折扣）應(yīng)收賬款平均占用額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷2一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，應(yīng)收賬款的利用效果越好。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)越快，利用效果越好。海濱公司資料見(jiàn)P268表10·5則：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=4255·80÷（3400+3245）=1·281(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1·281=281（天）9/21/202336

二、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是由銷(xiāo)貨成本和存貨平均占用額進(jìn)行對(duì)比所確定的指標(biāo)，有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表示方法。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均占用額=(期初存貨數(shù)額+期末存貨數(shù)額)÷2一定時(shí)期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。而存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，存貨利用效果好。海濱公司資料見(jiàn)P269表10·6，其存貨周轉(zhuǎn)情況為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=10217÷6134·5=1·67次

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷1·67=215·57天9/21/202337

三、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是根據(jù)銷(xiāo)售收入和流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額進(jìn)行對(duì)比所確定的一個(gè)比率，有周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種表示方法。其計(jì)算公式為：

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)

流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額＝(