通信行業(yè)深度報(bào)告：通信網(wǎng)絡(luò)天地一體化未來并不遠(yuǎn)

目錄一、天地網(wǎng)絡(luò)一體化走向已定，6G行業(yè)演化方向明確 5（一）天體一體化理論框架將定 5（二）衛(wèi)星通信向一體化、高通量方向演進(jìn) 7（三）低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間廣闊 10二、多因素共振，衛(wèi)星通信前景明確 13（一）資源短缺，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng) 13（二）傳統(tǒng)蜂窩網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足，衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用彌補(bǔ) 14（三）5G兼容-6G融合 16（四）星網(wǎng)招標(biāo)伊始，星座建設(shè)全面追趕 19三、低軌衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈明確，T/R組件價(jià)值凸顯 24（一）產(chǎn)業(yè)鏈“三段式”格局明確： 24（二）相控陣T/R組件價(jià)值量占比高 25（三）激光通信：微波-激光復(fù)合數(shù)傳新時(shí)代 28四、重點(diǎn)公司 33（一）信科移動(dòng) 33（二）鋮昌科技 34（三）創(chuàng)意信息 34（四）華力創(chuàng)通 35（五）總結(jié) 36五、風(fēng)險(xiǎn)提示 37圖表目錄圖表1：3GPP協(xié)議發(fā)布時(shí)間線 5圖表2：透明轉(zhuǎn)發(fā) 6圖表3：再生轉(zhuǎn)發(fā) 6圖表4：衛(wèi)星通信主要元素分布 7圖表5：衛(wèi)星平臺(tái)分類 8圖表6：高通量衛(wèi)星發(fā)展歷程 8圖表7：低軌通信衛(wèi)星發(fā)展歷程 9圖表8：國(guó)外星座計(jì)劃 10圖表9：國(guó)內(nèi)星座計(jì)劃 10圖表10：全球星座計(jì)劃衛(wèi)星數(shù)量占比 11圖表11：長(zhǎng)光衛(wèi)星公司衛(wèi)星制造成本 11圖表12：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算（億元） 12圖表13：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算數(shù)據(jù) 12圖表14：衛(wèi)星通信頻段 13圖表15：星鏈計(jì)劃通信頻段 14圖表16：2017-2022年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入口數(shù)量變化 15圖表17：2018-2022中國(guó)城鄉(xiāng)互聯(lián)網(wǎng)普及率 15圖表18：我國(guó)部分城市信號(hào)測(cè)試圖 15圖表19：低軌衛(wèi)星通信應(yīng)用場(chǎng)景 16圖表20：6G融合網(wǎng)絡(luò)架構(gòu) 17圖表21：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信 18圖表22：6G網(wǎng)絡(luò)五大應(yīng)用場(chǎng)景 19圖表23：2022年各國(guó)在軌航天器數(shù)量及占比 19圖表2：SPCEX公司SALNK計(jì)劃 圖表25：2014年后航天領(lǐng)域企業(yè)注冊(cè)數(shù)量及融資情況 20圖表26：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信 21圖表27：中國(guó)星網(wǎng)計(jì)劃構(gòu)型分布 22圖表28：中國(guó)星網(wǎng)通信衛(wèi)星招標(biāo)結(jié)果 22圖表29：中國(guó)商業(yè)航天發(fā)場(chǎng) 23圖表30：衛(wèi)星自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè) 23圖表31：衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈 24圖表32：衛(wèi)星平臺(tái)組成 25圖表3：“SALIK-星鏈”計(jì)劃相控陣系統(tǒng)示意圖 圖表34：相控陣系統(tǒng)示意圖 圖表35：典型相控陣前端T/R套片架構(gòu) 圖表36：2024年-2030年TR組件市場(chǎng)空間測(cè)算 28圖表37：星間鏈路頻率分類 28圖表38：衛(wèi)星激光通信系統(tǒng)功能組成 29圖表39：衛(wèi)星激光通信特點(diǎn) 30圖表4：“SALIK-星鏈”計(jì)劃激光鏈路系統(tǒng) 圖表4：MYAIC公司旗艦產(chǎn)品ONORMK3 圖表42：TESAT公司產(chǎn)品線 31圖表43：2024-2030衛(wèi)星激光終端市場(chǎng)預(yù)期（億元） 32圖表44：2022年信科移動(dòng)主營(yíng)構(gòu)成（） 33圖表45：2020-2023H1信科移動(dòng)營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 33圖表46：2022年鋮昌科技主營(yíng)構(gòu)成（） 34 圖表47：2020-2023H1信科移動(dòng)營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 34 圖表48：2022年年創(chuàng)意信息主營(yíng)構(gòu)成（百萬元） 35圖表49：2020-2023H1創(chuàng)意信息營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 35圖表47：2022年華力創(chuàng)通主營(yíng)構(gòu)成（百萬元） 35圖表48：2020-2023H1華力創(chuàng)通營(yíng)收和凈利潤(rùn)情況 35圖表49：華力創(chuàng)通衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域主產(chǎn)品 36圖表50：重點(diǎn)公司和盈利預(yù)測(cè)表(2023.9.8) 一、天地網(wǎng)絡(luò)一體化走向已定，6G行業(yè)演化方向明確（一）天體一體化理論框架將定傳統(tǒng)的衛(wèi)星通信系統(tǒng)和地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)互相獨(dú)立。但全球通信生態(tài)系統(tǒng)中，衛(wèi)星通信被認(rèn)為將是5G-Advanced和6G的重要組成部分。第三代伙伴關(guān)系項(xiàng)目（3rdGenerationPartnershipProject，3GPP）5G（N-TeresrialetwrkT2095GR17R17NRNTN2025圖表1：3GPP協(xié)議發(fā)布時(shí)間線資料來源：3GPP，太平洋證券根據(jù)3gpp-38821-g20文件規(guī)定，衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)主要組成部分如下：（GEO）B.非地球同步軌道衛(wèi)星一次由一個(gè)或幾個(gè)地面信關(guān)站連續(xù)服務(wù)。以此保證服務(wù)的連續(xù)性，星鏈一般一個(gè)地面站與8顆衛(wèi)星連接?；騏AS）再生轉(zhuǎn)發(fā)載荷：射頻濾波、變頻和放大，以及解調(diào)/解碼、開關(guān)和/或路由、編碼/或US（gN。圖表2：透明轉(zhuǎn)發(fā)SatelliteSatellite(orUASFeederlinkServicelinkDatanetworkGatewayUserEquipmentsBeamfootprintFieldofviewofthesatellite(orUASplatform)圖表3：再生轉(zhuǎn)發(fā)SatelliteSatellite(orUASplatform)Satellite(orUASplatform)ISLFeederlinkServicelinkFeederlink(mandatoryifnoISL)DatanetworkGatewayUserEquipmentsBeamfootprintFieldofviewofthesatellite(orUASplatform)

資料來源：《3gpp-38821-g20》，太平洋證券5G10001.5ISISL可以采用傳統(tǒng)無線頻段或光波段?？梢詫?shí)現(xiàn)衛(wèi)星間的數(shù)據(jù)交換。圖表4：衛(wèi)星通信主要元素分布資料來源：《衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)路由技術(shù)現(xiàn)狀及展望》，太平洋證券（二）衛(wèi)星通信向一體化、高通量方向演進(jìn)根據(jù)衛(wèi)星的實(shí)際用途可以分為：通信衛(wèi)星、導(dǎo)航衛(wèi)星以及遙感衛(wèi)星。傳統(tǒng)的衛(wèi)星方案是通導(dǎo)遙分離，衛(wèi)星平臺(tái)一次只會(huì)搭載一種載荷。在部分場(chǎng)景如應(yīng)急救災(zāi)，需要20083620151220174102030圖表5：衛(wèi)星平臺(tái)分類衛(wèi)星分類分類方式定義特點(diǎn)用途分類通信衛(wèi)星在地球軌道運(yùn)行，用于實(shí)現(xiàn)廣域通信服務(wù)的人造衛(wèi)星。導(dǎo)航衛(wèi)星在地球軌道運(yùn)行，用于提供全球定位和導(dǎo)航服務(wù)的人造衛(wèi)星。遙感衛(wèi)星在地球軌道運(yùn)行，用于獲取地球表面和大氣信息的人造衛(wèi)星。軌道高度分類近地軌道（LEO）高度約為200公里至2,000公里1.軌道運(yùn)行周期短，運(yùn)行速度快；2.地面距離近通信延遲低，信號(hào)強(qiáng)度較高，信號(hào)覆蓋范圍相對(duì)??；3.空氣阻力大，需要周期性進(jìn)行姿態(tài)調(diào)整；4.衛(wèi)星重量受限通常不超過數(shù)噸，衛(wèi)星壽命通常在2-7年。（MEO）高度約為2,000公里至35,786公里1.地面距離適中發(fā)射以及運(yùn)維成本較高，通信延遲、信號(hào)強(qiáng)度適中，信號(hào)覆蓋范圍相對(duì)大；2.衛(wèi)星重量在十?dāng)?shù)噸，通常壽命衛(wèi)10-15年。地球靜止軌道（GEO）高度約為35,786公里以上1.可以實(shí)現(xiàn)和地面參照系的相對(duì)靜止；2.地面距離大，信號(hào)覆蓋范圍極大，3-515-20年。按大小分類小衛(wèi)星重量100-500kg1.1000W；2.30-200百萬美元；3.3-10m；4.典型開發(fā)周期3-10年；典型使用壽命5-10年。微衛(wèi)星重量10-100kg1.最大功率約150W；2.典型成本10-150百萬美元；3.最大尺寸1-5m；4.典型開發(fā)周期2-5年；典型使用壽命2-6年。納衛(wèi)星重量1-10kg1.最大功率約20W；2.典型成本0.1-10百萬美元；3.最大尺寸0.1-1m；4.典型開發(fā)周期1-3年；典型使用壽命1-3年。皮衛(wèi)星重量0.1-1kg1.最大功率約5W；2.典型成本0.05-2百萬美元；3.最大尺寸0.05-0.1m；4.典型開發(fā)周期1-3年；典型使用壽命1-3年。資料來源：公開資料，太平洋證券根據(jù)傳輸帶寬的大小可以將衛(wèi)星分為寬帶衛(wèi)星/高通量衛(wèi)星（HTSHighThroughput1-2Gbps，a.Ku12-8GH）和Ka2-40Hz頻率資源豐富。bc.圖表6：高通量衛(wèi)星發(fā)展歷程星 資料來源：公開信息，太平洋證券3.3.低軌道化（2080～200066（2000~2014與地面通信網(wǎng)絡(luò)融合階段（204年至今：以一網(wǎng)公司(neW)、太空探索公司(SpaceX)等為代表的企業(yè)開始主導(dǎo)新型衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與地面通信圖表7：低軌通信衛(wèi)星發(fā)展歷程資料來源：《“新基建”之中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究白皮書》，太平洋證券（三）低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間廣闊衛(wèi)星通信市場(chǎng)空間廣闊。賽迪智庫(kù)發(fā)布的《中國(guó)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，2025年我國(guó)衛(wèi)星通信設(shè)備行業(yè)產(chǎn)值將有望超過500億元，相關(guān)設(shè)備制造市場(chǎng)空間巨2025200Analytics2026）37.2137圖表8：國(guó)外星座計(jì)劃星座名稱國(guó)家所屬單位衛(wèi)星總數(shù)Starlink美國(guó)SpaceX42000顆Iridium美國(guó)Iridium(銥星)66顆Globalstar美國(guó)Globalstar48顆OneWeb英國(guó)OneWeb1980顆Kuiper美國(guó)Amazon(亞馬遜)3236顆Yaliny俄羅斯Yaliny135顆Sphere俄羅斯俄航天集團(tuán)638顆Samsung韓國(guó)三星4600顆Telesat加拿大Telesat298顆圖表9：國(guó)內(nèi)星座計(jì)劃星座名稱 所屬單位 衛(wèi)星總數(shù)鴻雁星座航天科技324顆虹云工程航天科工156顆天地一體化信息網(wǎng)絡(luò)中國(guó)電科38所100顆銀河Galaxy銀河航天1000顆垣信星座上海垣信288顆瓢蟲系列中科天塔72顆GW星網(wǎng)集團(tuán)12992顆G60G60科創(chuàng)走廊1300顆微厘空間中國(guó)科學(xué)院微小衛(wèi)星創(chuàng)新研究院160顆行云工程航天行云80顆天啟國(guó)電高科36顆翔云星座歐科微28顆航天宏圖-遙感航天宏圖4顆長(zhǎng)光衛(wèi)星星座-遙感長(zhǎng)光衛(wèi)星技術(shù)有限公司300顆天仙星座-遙感中電科38所96顆資料來源：公開資料，太平洋證券2023769937SpaceX星鏈總的600次我的網(wǎng)（GW衛(wèi)數(shù)為1000顆占18.58。圖表10：全球星座計(jì)劃衛(wèi)星數(shù)量占比StarlinkGWSamsungKuiperOneWebG60StarlinkGWSamsungKuiperOneWebG60銀河Galaxy其他60.05%18.58%6.58%4.05%1.43%1.86%2.83%4.63%資料來源：公開資料，太平洋證券50100根據(jù)NASA260k5/31552019，20208336.25202550006496圖表11：長(zhǎng)光衛(wèi)星公司衛(wèi)星制造成本資料來源：《長(zhǎng)光衛(wèi)星招股說明書》，太平洋證券考慮衛(wèi)星使用壽命到期后發(fā)射新衛(wèi)星進(jìn)行填補(bǔ)，同時(shí)，衛(wèi)星制造成本將逐漸降至和星鏈相同數(shù)量級(jí)。截至2030年，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生累計(jì)約3122億的市場(chǎng)空間。市場(chǎng)空間計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)成占載/星60平臺(tái)衛(wèi)星件/載荷射芯/TR件光路載荷星發(fā)計(jì)基按照要求行，2025年成10的星射，2028年成50的星射，2030年完所0.320280.220300.12024E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E每年發(fā)射數(shù)量（顆）43386610391732242527843712單星質(zhì)量(kg)30030080080080010001000單星成本/質(zhì)量（萬元/kg）1812108665衛(wèi)星成本（億元）2273188151086121715721886增補(bǔ)衛(wèi)星（顆）433866增補(bǔ)成本244440衛(wèi)星建造總成本（億元）2273188151086121718162326平臺(tái)（億元）90.94127.32325.94434.59486.74726.39930.34載荷（億元）136.42190.98488.91651.89730.111089.581395.50激光通信設(shè)備（億元）27.2838.2097.78130.38146.02217.92279.10TR組件（億元）40.9257.29146.67195.57219.03326.87418.65射頻芯片（億元）20.4628.6573.3497.78109.52163.44209.33200kg500025/kg2023-2025300kg，-2028800kg，-20301000kg；5.2023，2024，20292024圖表12：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算（億元）衛(wèi)星建造總成本 平臺(tái) 載荷 激光通信終端 TR組件 射頻芯片衛(wèi)星建造總成本 平臺(tái) 載荷 激光通信終端 TR組件 射頻芯片2030E2029E2028E2027E2026E2025E2024E05001000150020002500資料來源：太平洋證券圖表13：2024-2030全球低軌通信衛(wèi)星市場(chǎng)空間測(cè)算數(shù)據(jù)資料來源：太平洋證券二、多因素共振，衛(wèi)星通信前景明確（一）資源短缺，大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)衛(wèi)星通信的限制性資源主要包括頻段資源以及空間軌道資源。頻段資源先到先得。當(dāng)前國(guó)際電聯(lián)申請(qǐng)衛(wèi)星通信頻段的原則為“先到先得”：ITU接收到一個(gè)頻段的申請(qǐng)，就會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保留該申請(qǐng)，并為該申請(qǐng)者進(jìn)行頻譜協(xié)調(diào)和評(píng)估。如果在保留期限內(nèi)沒有其他申請(qǐng)者提交相同頻段的申請(qǐng)，那么該申請(qǐng)者將獲得該頻段的使用權(quán)。當(dāng)多個(gè)申請(qǐng)者都希望在某個(gè)特定頻段內(nèi)發(fā)射和運(yùn)營(yíng)衛(wèi)星通信系統(tǒng)時(shí)，首先提交申請(qǐng)的申請(qǐng)者將優(yōu)先獲得該頻段的使用權(quán)。一旦運(yùn)營(yíng)商申請(qǐng)一個(gè)低軌星790的10，5年射50，7后申的星數(shù)全發(fā)完。運(yùn)營(yíng)14衛(wèi)星通信使用頻段有限。根據(jù)國(guó)際電聯(lián)的頻譜劃分，衛(wèi)星通信能使用1-110GHz范114-8GHzCKu、Ka圖表14：衛(wèi)星通信頻段頻段名 頻段范圍 用途 特點(diǎn)稱 （GHz）L1-2主要用于低速數(shù)據(jù)傳輸、遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)、軍事通信和導(dǎo)航等應(yīng)用低頻段，適用于穿透力強(qiáng)、傳輸距離較遠(yuǎn)的通信需求S2-4主要用于航空器通信、天氣雷達(dá)、海事通信和軍事應(yīng)用等中低頻段，具有較好的傳輸性能，適用于中遠(yuǎn)距離通信和雷達(dá)測(cè)距C4-8主要用于固定衛(wèi)星通信、天氣雷達(dá)、衛(wèi)星電視廣播等中低頻段，適用于較大天線和穩(wěn)定通信，但帶寬相對(duì)較窄X8-12主要用于海事通信、衛(wèi)星廣播和雷達(dá)測(cè)距等應(yīng)用中頻段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和區(qū)域通信，對(duì)雨衰減敏感Ku12-18主要用于直播、互聯(lián)網(wǎng)接入、衛(wèi)星電視廣播等中高頻段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和多媒體業(yè)務(wù)，對(duì)雨衰減較敏感K18-27主要用于遙感數(shù)據(jù)傳輸、軍事通信和科學(xué)研究等應(yīng)用高頻段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和大容量業(yè)務(wù)，但雨衰減嚴(yán)重Ka27-40主要用于高速互聯(lián)網(wǎng)接入、軍事通信、遙感數(shù)據(jù)傳輸?shù)雀哳l段，適用于高速數(shù)據(jù)傳輸和大容量業(yè)務(wù)，但雨衰減非常嚴(yán)重V40-75主要用于衛(wèi)星廣播、雷達(dá)測(cè)距和科學(xué)研究等應(yīng)用高頻段，適用于高分辨率雷達(dá)和大容量衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)，但雨衰減非常嚴(yán)重W75-110主要用于特定科學(xué)研究、軍事通信和高頻雷達(dá)等領(lǐng)域極高頻段，用途較為專用，適用于特定科研和軍事通信應(yīng)用資料來源：公開資料，太平洋證券SpaceXstarlinkKuKaQ/V18.1GHzKuKaQ/V54GHz。33.5KuKa6.4GHzKuKa33.7圖表15：星鏈計(jì)劃通信頻段第一期Ku/Ka星座頻率規(guī)劃 第一期Q/V星座頻率規(guī)劃 第二期星座頻率規(guī)劃鏈路類型與方向 頻段/GHz 鏈路類型與方向 頻段/GHz 鏈路類型與方向 頻段/GHz用戶下行10.7-12.7用戶/饋線下行信道37.5-42.5用戶下行10.7-12.7517.8-18.618.8-19.319.7-20.2饋線下行17.8-18.618.8-19.319.7-20.2用戶/饋線上行信道47.2-50.250.4-52.4饋線下行10.7-12.7517.8-18.618.8-19.319.7-20.2用戶上行12.75-13.2514.0-14.5TT＆C下行/信標(biāo)（Beacon）37.5-37.75用戶上行12.75-13.2514.0-14.528.35-29.129.5-30.0饋線上行27.5-29.129.5-30.0TT＆C上行47.2-47.45饋線上行12.75-13.2514.0-14.528.35-29.129.5-30.0TT&C下行12.15-12.2518.55-18.60TT&C下行12.15-12.2518.55-18.60TT&C上行13.85-14.00TT&C上行13.85-14.0資料來源：公開資料，太平洋證券6SpaceXStarlink42000（二）傳統(tǒng)蜂窩網(wǎng)絡(luò)覆蓋不足，衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用彌補(bǔ)我國(guó)地面網(wǎng)絡(luò)建設(shè)水平再創(chuàng)新高，但離全面覆蓋仍力有未逮。（20225G202295G22220211151202210.25653494.395.7202210GPON數(shù)達(dá)1523萬個(gè)，比上年末凈增737.1萬個(gè)。CNNIC5120221283.161.92021122.5大差距。與之對(duì)應(yīng)，截至2022年12月，我國(guó)非網(wǎng)民規(guī)模為3.44億。圖表16：2017-2022年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入口數(shù)量變化 圖表17：2018-2022中國(guó)城鄉(xiāng)互聯(lián)網(wǎng)普及率資料來源：《2022年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，太平洋證券資料來源：《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，太平洋證券客觀來講，我國(guó)已經(jīng)建成全球范圍內(nèi)最先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)體系，但是仍存在未覆蓋無輸網(wǎng)，在建設(shè)中會(huì)受到客觀條件的限制。此外，對(duì)于長(zhǎng)途出行場(chǎng)景，傳統(tǒng)地面網(wǎng)絡(luò)難5g圖表18：我國(guó)部分城市信號(hào)測(cè)試圖資料來源：speedtest，太平洋證券5g1.理論上可以無視地面遮擋物，實(shí)現(xiàn)對(duì)地面無死角覆蓋；3.單個(gè)衛(wèi)星的在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)中，烏克蘭大量地面網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)遭到破壞，部分地區(qū)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)中斷。星鏈為當(dāng)?shù)卣峁┍Ｕ闲苑?wù)，保證了當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行。同時(shí)，在無互聯(lián)網(wǎng)覆蓋區(qū)域，為烏克蘭方的無人機(jī)提供網(wǎng)絡(luò)接入服務(wù)，為烏克蘭軍方的無人偵察提供了支撐。實(shí)際應(yīng)用已經(jīng)證明衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)擁有幾乎可以無視地面環(huán)境投放網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的能力。低軌道衛(wèi)星通訊應(yīng)用場(chǎng)景極致覆蓋低軌道衛(wèi)星通訊應(yīng)用場(chǎng)景極致覆蓋可以為地面網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成本高昂的地區(qū)提供價(jià)格合理且質(zhì)量可靠的網(wǎng)絡(luò)連接和寬帶服務(wù)。運(yùn)營(yíng)商可以通過衛(wèi)星、無人機(jī)、高海拔平臺(tái)等非地面網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)靈活部署非地面網(wǎng)絡(luò)，通過智能手機(jī)、筆記本電腦、固話、電視等各種設(shè)備實(shí)現(xiàn)互聯(lián)。動(dòng)寬帶5Mbit/s500kbit/s。移動(dòng)場(chǎng)無論乘坐何種交通工具，人們都應(yīng)該可以隨時(shí)隨地享受到網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。以航空交通為例，2019年，飛機(jī)出行人次401200無網(wǎng)絡(luò)覆蓋地區(qū)的廣域物聯(lián)網(wǎng)目前，物聯(lián)網(wǎng)通信主要是通過蜂窩網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的。然而，在許多場(chǎng)景下，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)通信無法保證網(wǎng)絡(luò)連續(xù)性。未來，物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備應(yīng)該能夠隨時(shí)隨地上網(wǎng)并上報(bào)信息。NTN種偏遠(yuǎn)地帶和無人區(qū)，NTN高精定位與導(dǎo)航地面網(wǎng)絡(luò)無法提供高質(zhì)量的車聯(lián)網(wǎng)（Vehicleto-Everything，V2X）服務(wù)。一體化網(wǎng)絡(luò)將定位精度從米級(jí)提升至厘米級(jí)，實(shí)現(xiàn)高精導(dǎo)航定位，從而滿足自動(dòng)駕駛導(dǎo)航、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)導(dǎo)航、機(jī)械施工導(dǎo)航、高精度用戶定位等服務(wù)的要求。與保護(hù)等。（三）5g6g

資料來源：《6G超低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)》，太平洋證券隨著移動(dòng)通信走向萬物互聯(lián)，人類活動(dòng)空間拓展、環(huán)境監(jiān)測(cè)、軍事應(yīng)用、行業(yè)應(yīng)用等需求強(qiáng)盛，引入衛(wèi)星通信能夠更好地滿足通信需求。城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)通過蜂窩基站覆5G／6G但是由于衛(wèi)星通信和地面蜂窩通信存在較大差異，目前主要采用在衛(wèi)星透明轉(zhuǎn)發(fā)的模式。衛(wèi)星終端將信號(hào)發(fā)送給衛(wèi)星，衛(wèi)星只對(duì)信息進(jìn)行透明轉(zhuǎn)發(fā)至地面信關(guān)站。衛(wèi)星通信有自身獨(dú)立的網(wǎng)路實(shí)體和結(jié)構(gòu)，主要用作地面及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的補(bǔ)充，提供對(duì)邊遠(yuǎn)山地即荒漠海洋的覆蓋，可通過自身的核心網(wǎng)與地面通訊網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)互聯(lián)互通，但衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)與地面互聯(lián)網(wǎng)之間并未完全融合。5g（體制融合、6g（系統(tǒng)融合。5g接入網(wǎng)融合。承載網(wǎng)融合階段：衛(wèi)星主要用于取代光纖、微波等傳統(tǒng)傳輸介質(zhì)，進(jìn)行基站和核心網(wǎng)之間的信號(hào)傳輸；核心網(wǎng)融合階段：衛(wèi)星和地面蜂窩網(wǎng)絡(luò)共用核心網(wǎng)服務(wù)器，省去了單獨(dú)架設(shè)服務(wù)器的硬件成本；接入網(wǎng)融合階段：衛(wèi)星擁有完整的基站功能，可以直接向地面用戶終端提供網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。圖表20：6G融合網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)資料來源：《衛(wèi)星通信與地面5G融合發(fā)展路線探討》，公開資料，太平洋證券6g融合-空天地一體化6G6GID圖表21：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信資料來源：《6G：無線通信新征程》，太平洋證券6GmMTC+（5GuMBB6GMBB下的穩(wěn)定性和連續(xù)性。對(duì)于UURLLC+10cm20cm（GNSS約在0L5級(jí)自動(dòng)駕駛MTC來的全球無縫覆蓋能力使得廣域物聯(lián)的實(shí)現(xiàn)成為可能。一體化網(wǎng)絡(luò)將從森林或沙漠中的傳感器收集數(shù)據(jù)從而及時(shí)的預(yù)測(cè)并預(yù)防自然災(zāi)害。針對(duì)于感知場(chǎng)景衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)會(huì)在高精度定位與追蹤上提供一定的物理支撐。圖表22：6G網(wǎng)絡(luò)五大應(yīng)用場(chǎng)景資料來源：《6G：無線通信新征程》，太平洋證券（四）星網(wǎng)招標(biāo)伊始，星座建設(shè)全面追趕截至2022年底全球共實(shí)施186次發(fā)射任務(wù)，發(fā)射航天器2505個(gè)，刷新歷史紀(jì)錄，1041.1687星34次73.45中國(guó)實(shí)施64次發(fā)射，發(fā)射航天器總質(zhì)量197.21噸，各項(xiàng)數(shù)據(jù)刷新本國(guó)歷史最高紀(jì)錄，2022721847316670410。圖表23：2022年各國(guó)在軌航天器數(shù)量及占比資料來源：《中國(guó)航天科技活動(dòng)藍(lán)皮書（2022年）》，太平洋證券4408202381748284404388SpaceX504408顆衛(wèi)星，4408顆衛(wèi)星，Ku、Ka單星通信容量20Gbps7518V頻段，與一期星座協(xié)同工作3萬顆，E頻段，倍一期 二

三期資料來源：公開資料，太平洋證券我國(guó)傳統(tǒng)航天事業(yè)多服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略，追求成功率，成本較高。新型衛(wèi)星星座建設(shè)追求低成本、快速部署衛(wèi)星以及衛(wèi)星產(chǎn)品的高速迭代。我國(guó)傳統(tǒng)航天體系在新環(huán)境201487601102015000-20%航天相關(guān)企業(yè)注冊(cè)數(shù)量同比變化5000087601102015000-20%航天相關(guān)企業(yè)注冊(cè)數(shù)量同比變化50000107%120%4500093%44013100%4000080%3500043%26%60%30000 24%25000 20000159114%40%20%65500%圖表25：2014年后航天領(lǐng)域企業(yè)注冊(cè)數(shù)量及融資情況1000049461000049466127-40%5000-60%0-64%-80%20142015201620172018201920202021140134.261201009987 806610860402016232559.8944.924.8260.1602.62201420151.1816.122016201720182019202020212022融資次數(shù)融資金額（億元）資料來源：企查查、泰伯智庫(kù)，太平洋證券20214946165503440132014162.620.162022100113.131.13億元融次和資額增分為525均次資額為581.25。2022藍(lán)箭航天等優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)。已經(jīng)全面滲透到衛(wèi)星研發(fā)、衛(wèi)星批量制造、衛(wèi)星載荷設(shè)計(jì)、運(yùn)載火箭以及其他上下游配套環(huán)節(jié)。對(duì)國(guó)資航天企業(yè)形成了有效補(bǔ)充。圖表26：網(wǎng)絡(luò)一體化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)距離-低時(shí)延通信發(fā)布時(shí)間發(fā)布單位政策名稱相關(guān)內(nèi)容2022月8工信部等五部門《關(guān)于加快郵輪游艇裝備及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》加強(qiáng)郵輪系統(tǒng)集成和核心裝備研發(fā)，突破海上郵輪救援關(guān)鍵技術(shù)和裝備，加快大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G移動(dòng)通信、人工智能、北斗導(dǎo)航、衛(wèi)星通信等技術(shù)應(yīng)用研究和試驗(yàn)驗(yàn)證。2022月6國(guó)家減災(zāi)委員會(huì)《“十四五”國(guó)家綜合防災(zāi)減災(zāi)規(guī)劃》程應(yīng)急衛(wèi)星立體觀測(cè)體系。202111月年工信部《“十四五信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃”》導(dǎo)航系統(tǒng)在信息通信領(lǐng)域規(guī)?；瘧?yīng)用，在航空、航海、公共安全和應(yīng)急、交通能源等領(lǐng)域推廣應(yīng)用。202110月年國(guó)務(wù)院《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》安全的行業(yè)北斗高精度基礎(chǔ)服務(wù)網(wǎng)，推動(dòng)行業(yè)北斗終端規(guī)?；瘧?yīng)用。2021年3月全國(guó)人大《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)剛要》打通多元化投資渠道，構(gòu)建新型基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)體系。202010月年工信部《關(guān)于政協(xié)十三屆全國(guó)委員會(huì)第三次會(huì)議第3776號(hào)提案答復(fù)的函》5G5G2021年發(fā)改委、商務(wù)部《關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入若干特別措施的意見》運(yùn)營(yíng)的航天發(fā)射場(chǎng)系統(tǒng)。2019年國(guó)家國(guó)防科工局《關(guān)于促進(jìn)商業(yè)運(yùn)載火箭規(guī)范有序發(fā)展的通知》航天運(yùn)輸系統(tǒng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，加快提升我國(guó)進(jìn)入空間的能力和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。201611月年國(guó)務(wù)院《關(guān)于印發(fā)“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》大力推進(jìn)第五代移動(dòng)通信(5G)2016年國(guó)務(wù)院《2016中國(guó)的航天》航天科研生產(chǎn)、空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、空間信息產(chǎn)品服務(wù)、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)等航天滑動(dòng)，大力發(fā)展商業(yè)航天。201510月年國(guó)家發(fā)改委《國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃（2015-2025）》提出“推動(dòng)多元化投資和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用”，支撐民間資本投資衛(wèi)星研制和系統(tǒng)建設(shè)2015年7月財(cái)政部、國(guó)稅局《關(guān)于航天發(fā)射有關(guān)增值稅政策的通知》及相關(guān)貨物視同出口貨物，適用增值稅出口退稅政策，實(shí)行免退稅辦法。201411月年國(guó)務(wù)院《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見》鼓勵(lì)民間資本參與國(guó)家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。資料來源：太平洋證券2021100億元（100%（2月“”1299220221001/02圖表27：中國(guó)星網(wǎng)計(jì)劃構(gòu)型分布星座計(jì)劃星座子計(jì)劃軌道高度(km)軌道傾角(°)軌道面數(shù)衛(wèi)星個(gè)數(shù)/軌道面衛(wèi)星總數(shù)GW-A59星座系統(tǒng)容量GW-A59/15908516306080GW-A59/2600504050GW-A59/3508556060GW-2星座GW-2/111453048366912GW-2/21145404836GW-2/31145504836GW-2/41145604836GW12992資料來源：《低軌互聯(lián)網(wǎng)星座發(fā)展研究綜述》，太平洋證券圖表28：中國(guó)星網(wǎng)通信衛(wèi)星招標(biāo)結(jié)果招標(biāo)計(jì)劃第一中標(biāo)人第二中標(biāo)人第三中標(biāo)人通信衛(wèi)星01中國(guó)空間技術(shù)研究院上海微小衛(wèi)星工程中心/中國(guó)電子科技集團(tuán)公司第五十四研究所聯(lián)合體-通信衛(wèi)星02中國(guó)空間技術(shù)研究院上海微小衛(wèi)星工程中心銀河航天（西安）科技有限公司資料來源：中國(guó)招標(biāo)投標(biāo)公共服務(wù)平臺(tái)，太平洋證券我國(guó)主要有四大衛(wèi)星發(fā)射中心：酒泉、太原、文昌、西昌。主要承載國(guó)家重要航天發(fā)射任務(wù)。此類任務(wù)通常具有較高的國(guó)家戰(zhàn)略地位，同時(shí)研發(fā)周期長(zhǎng)、單次任務(wù)價(jià)值量大、發(fā)射成功率要求高。和商業(yè)衛(wèi)星高頻次、快迭代的發(fā)展模式難以兼容。6434為滿足未來的商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射需求，我國(guó)規(guī)劃建設(shè)發(fā)展東方航天港、寧波商業(yè)航天100/年的圖表29：中國(guó)商業(yè)航天發(fā)場(chǎng)發(fā)射場(chǎng)地點(diǎn)建設(shè)情況規(guī)劃定位東方航天港海陽2023817個(gè)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)全面推進(jìn)。預(yù)計(jì)2024年可以實(shí)現(xiàn)本地生產(chǎn)。配套、文旅為一體的全產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)航天高科技產(chǎn)業(yè)集群。寧波商業(yè)航天發(fā)射基地寧波已經(jīng)列入《浙江省重大建設(shè)項(xiàng)目“十四五”（征求意見稿》100商業(yè)航天配套產(chǎn)業(yè)基地。重點(diǎn)建設(shè)商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)，總裝測(cè)試中心、星箭對(duì)接中心、指揮控制中心。產(chǎn)業(yè)配套區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施：重點(diǎn)建設(shè)火箭衛(wèi)星研發(fā)制造基地、商業(yè)航天配套產(chǎn)業(yè)基地以及衛(wèi)星數(shù)據(jù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)基地。中心文昌120236主體塔架——勤務(wù)塔將搭建完成。構(gòu)建完整的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈。打造國(guó)際一流、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的航天發(fā)射場(chǎng)，進(jìn)一步提升我國(guó)商業(yè)運(yùn)載火箭發(fā)射能力。資料來源：中新網(wǎng)，海南省科學(xué)技術(shù)廳，太平洋證券我國(guó)傳統(tǒng)衛(wèi)星主要服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略，多為定制化生產(chǎn)，單顆衛(wèi)星生產(chǎn)成本較高、周期較長(zhǎng)。衛(wèi)星星座建設(shè)需要低成本批量生產(chǎn)衛(wèi)星的能力做保障。目前全球范圍內(nèi)只SpaceX（圖表30：衛(wèi)星自動(dòng)化產(chǎn)線建設(shè)基地名地點(diǎn)投產(chǎn)/建設(shè)情況生產(chǎn)/預(yù)期情況整體規(guī)劃“G60星鏈”產(chǎn)業(yè)基地上海市2021年11月開始建設(shè)，預(yù)計(jì)2023目標(biāo)年產(chǎn)300顆圍繞衛(wèi)星裝備制造主鏈條，推進(jìn)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域高端資源的集聚、整合和優(yōu)化，構(gòu)建規(guī)?；叨酥圃?、衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)衍生培育孵化等協(xié)同的多層次產(chǎn)業(yè)布局形態(tài)，打造全國(guó)性的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高地，為國(guó)家高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展先行先試，提供可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，形成具有國(guó)際國(guó)內(nèi)引領(lǐng)效應(yīng)的“天地一體、萬物互聯(lián)”衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿示范。超級(jí)工廠臺(tái)州市2022年6月驗(yàn)收通過，已投產(chǎn)年產(chǎn)500顆智能柔性脈動(dòng)式產(chǎn)線，具備10公斤~3000公斤的衛(wèi)星批量化制造能力。擁有部組件制造、AIT中心、測(cè)運(yùn)控等衛(wèi)星系統(tǒng)制造全流程配套能力。智造中心天津市2022年3月完成建設(shè)，已投產(chǎn)年產(chǎn)200顆以上以衛(wèi)星柔性智造中心為牽引，在衛(wèi)星設(shè)計(jì)、物料選型、管理模式等方面做優(yōu)化，積極試點(diǎn)，推動(dòng)降本增效。按照星線協(xié)同理念，強(qiáng)化面向批產(chǎn)的衛(wèi)星設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星模塊化設(shè)計(jì)制造與高效集成。九天微星唐山市2021年完成一期建設(shè)，已投產(chǎn)年產(chǎn)100顆將工業(yè)化的生產(chǎn)方式引入衛(wèi)星制造領(lǐng)域，發(fā)力在打造全球領(lǐng)先的“批量化、”50700公斤級(jí)衛(wèi)星。產(chǎn)業(yè)園武漢市2021年投產(chǎn)年產(chǎn)240具有“柔性智能化、數(shù)字孿生、云制造”等特征，通過采用智能制造先進(jìn)技40%70%80%10倍以上。超級(jí)工廠南通市2020年開始建設(shè)目標(biāo)年產(chǎn)300-500顆低成本、批量化制造新一代低軌寬帶通信衛(wèi)星的智能生產(chǎn)線。有望把中國(guó)新一代衛(wèi)星批產(chǎn)能力和美國(guó)的差距縮短到兩年內(nèi)。資料來源：九天微星，銀河航天，時(shí)空道宇，澎湃新聞，新華社，太平洋證券20227三、低軌衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈明確，T/R組件價(jià)值凸顯（一）產(chǎn)業(yè)鏈“三段式”格局明確：衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈可以分為空間段、地面段以及服務(wù)段。空間段包括：衛(wèi)星平臺(tái)和衛(wèi)星載荷；地面段包括：地面接收天線、用戶終端、信關(guān)站以及核心網(wǎng)；服務(wù)段包括：運(yùn)營(yíng)商、數(shù)據(jù)提供商以及服務(wù)提供商（定位、導(dǎo)航、遙感測(cè)繪、其他服務(wù)）圖表31：衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：公開資料，太平洋證券空間段中的主要硬件載體——衛(wèi)星通常由有效載荷和衛(wèi)星平臺(tái)兩部分組成。有效段例如服務(wù)艙、推進(jìn)艙等。衛(wèi)星平臺(tái)為有效載荷提供其所需的安裝地位和足夠的支撐并提供它們所需的環(huán)境和條件。衛(wèi)星平臺(tái)裝載了衛(wèi)星有效載荷之后就構(gòu)成一顆衛(wèi)星。圖表32：衛(wèi)星平臺(tái)組成資料來源：《衛(wèi)星平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)化》，太平洋證券衛(wèi)星平臺(tái)通常采用通用化的設(shè)計(jì)，僅根據(jù)實(shí)際需求進(jìn)行有效載荷的調(diào)整。當(dāng)前階段對(duì)于低軌通信衛(wèi)星關(guān)鍵有效載荷主要包括：相控陣?yán)走_(dá)、激光鏈路等。同時(shí)由于低軌衛(wèi)星在運(yùn)行過程中會(huì)面臨更大的空氣阻力以及地球引力，對(duì)于衛(wèi)星平臺(tái)的姿軌控制系統(tǒng)和推進(jìn)系統(tǒng)以及輕量化的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)也有更高的要求。同時(shí)由于設(shè)計(jì)使用壽命為5年左右，存在定期替換需求。地面段設(shè)施可以分為用戶端和基建端。用戶端主要包括接收天線（靜中通、動(dòng)中通）以及可直連衛(wèi)星的用戶終端。基建端主要包括信關(guān)站、核心網(wǎng)。其信關(guān)站、接收天線采用和空間段配套的相控陣/激光通信技術(shù)。服務(wù)段主要包括運(yùn)營(yíng)商及部分特殊服務(wù)的提供商。（二）相控陣T/R組件價(jià)值量占比高相控陣?yán)走_(dá)是由大量相同的輻射單元組成的雷達(dá)面陣，具有波束切換快、抗干擾能力強(qiáng)等特點(diǎn)，可同時(shí)跟蹤多個(gè)目標(biāo)，具備多功能、強(qiáng)機(jī)動(dòng)性、高可靠性能力，其逐漸取代傳統(tǒng)的機(jī)械掃描雷達(dá)，成為當(dāng)今雷達(dá)發(fā)展的主流。針對(duì)于衛(wèi)星通信領(lǐng)域，有源相控陣的高性能以及高可靠性將使其成為通信衛(wèi)星和地面終端上下行傳輸?shù)闹髁鬟xStarlink42圖表3Strlnk資料來源：SpaceX官網(wǎng)，太平洋證券相控陣?yán)走_(dá)的無線收發(fā)系統(tǒng)主要分為四個(gè)功能模塊：數(shù)字信號(hào)處理模塊、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)（T/R）（PE（ESESAAESAT/RT/RT/R圖表34：相控陣系統(tǒng)示意圖資料來源：鋮昌科技招股說明書，太平洋證券由于相控陣信號(hào)強(qiáng)度很大程度上取決于單位面積集成的天線數(shù)量。為了在有限面積內(nèi)集成更多的T/R組件，小型化、高度集成化是T/R組件的必然發(fā)展方向。目前T/R組件小型化方式主要為：一是通過T/R組件小型化技術(shù)，即多芯片組件加工技術(shù)、微組裝加工工藝技術(shù)以及SIP封裝技術(shù)等加工工藝技術(shù)；二是多通道T/RT/R統(tǒng)的T/R模塊數(shù)量。一般主要通過兩種方法降低T/R組件的成本：一是芯片的高度集成，通過MMIC技術(shù)使一塊芯片能夠集成多種器件的功能，并且在組件設(shè)計(jì)中，集成化設(shè)計(jì)減小MMICT/RT/R圖表35：典型相控陣前端T/R套片架構(gòu)資料來源：鋮昌科技官網(wǎng)，太平洋證券T/R，T/RT/RT/RT/R有源相控陣領(lǐng)域，主要提供商為中國(guó)電科旗下院所，包括中電科五十五所、十三T/RT/RT/R系在T/RT/R，T/R70-8020301418圖表36：2024年-2030年TR組件市場(chǎng)空間測(cè)算2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E衛(wèi)星建造總成本 TR組件 射頻芯片0418.65209.33326.87163.44219.03109.52195.5797.78146.6773.3457.2928.6540.9220.465001000150020002500（三）激光通信：微波-激光復(fù)合數(shù)傳新時(shí)代

資料來源：太平洋證券衛(wèi)星通訊鏈路按介質(zhì)頻率可以分為微波、毫米波、太赫茲以及激光四種類型。圖表37：星間鏈路頻率分類種類頻率或波長(zhǎng)范圍備注微波22.55~23.55GHz可用帶寬1000MHz24.45~24.75GHz(1區(qū)3區(qū))可用帶寬300MHz25.25~27.50GHz可用帶寬2250MHz毫米波32~33GHz可用帶寬1000MHz54.25~58.20GHz可用帶寬3950MHz59~64GHz可用帶寬5000MHz65~71GHz可用帶寬6000MHz116~134GHz可用帶寬18000MHz170~182GHz可用帶寬12000MHz185~190GHz可用帶寬5000MHz太赫茲波0.3~30THz待規(guī)劃激光10.6μmCO2激光器1.06μmNd:YAG激光器0.532μmNd:YAG激光器0.8-0.9μmAlGaAs激光器資料來源：太平洋證券微波以及毫米波頻段技術(shù)相對(duì)成熟，可靠性高，但是帶寬相對(duì)較低。激光通信技20Gbps7.85Gbps112Gbps衛(wèi)星激光通信按鏈路分布可以分為星間激光通信以及星地激光通信。兩者結(jié)構(gòu)類圖表38：衛(wèi)星激光通信系統(tǒng)功能組成資料來源：《衛(wèi)星激光通信發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)分析》，太平洋證券衛(wèi)星激光通信按鏈路分布可以分為星間激光通信以及星地激光通信。兩者結(jié)構(gòu)類光學(xué)分系統(tǒng)由光學(xué)天線、中繼光路及各收發(fā)光學(xué)支路構(gòu)成，共同實(shí)現(xiàn)激光信號(hào)的PAT學(xué)天線的精確對(duì)準(zhǔn)。通信分系統(tǒng)由激光載波單元、電光調(diào)制單元、光放大單元、光解//直接探測(cè)（IM/DD）為開關(guān)鍵控（OOK）和脈沖位置調(diào)制（PM。相干通信體制采用相位調(diào)制/相干探測(cè)方式，分為二進(jìn)制相移鍵控（BPSK）/零差（外差）相干探測(cè)、差分相移鍵控（DPSK）/（QPSK）/（）傳統(tǒng)微波通信是衛(wèi)星通信的主要手段，衛(wèi)星激光通信采用高頻率激光作為載體，與微波通信相比，具有以下特點(diǎn)：圖表39：衛(wèi)星激光通信特點(diǎn)特點(diǎn) 說明通信速率高傳統(tǒng)微波通信載波頻率在幾GHz到幾十GHz范圍內(nèi)，而激光載波頻率具有數(shù)百THz量級(jí)，比3~5Tbps速率傳輸信息?？垢蓴_能力強(qiáng)抗干擾能力強(qiáng)。保密性好衛(wèi)星激光通信波譜使用0.8~1.55μm波段，屬于不可見光，通信時(shí)不易被發(fā)現(xiàn)。而激光發(fā)散角小，束寬極窄，在空間中不易被捕獲，保證了激光通信所需的安全性和可靠性。輕量化3~5低功耗的要求。系統(tǒng)復(fù)雜衛(wèi)星激光通信發(fā)散角小，需要光學(xué)系統(tǒng)以及高精度的跟瞄輔助機(jī)構(gòu)完成建鏈可靠性低通過長(zhǎng)期的時(shí)間和大量的案例來檢驗(yàn)和提升。資料來源：《衛(wèi)星激光通信發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)分析》，太平洋證券通過激光通信建立星間激光鏈路可以有效減少地面信關(guān)站的需求節(jié)省地面設(shè)施的SpaceXStarlink-2021（I2022v1.5圖表4Strlnk資料來源：SpaceX官網(wǎng)，太平洋證券2020年，中國(guó)航天三江集團(tuán)有限公司研制的行云二號(hào)衛(wèi)星搭載LaserFleett52023610Gbps開始40Gbps國(guó)際上知名的星載激光通信終端提供商包括Mynaric、TESAT、HyperionTech、ThalesAleniaSpace、NICT。Mynaricmk30.313-2.5Gbps650010圖表41：Mynaric公司旗艦產(chǎn)品condor-mk3資料來源：Mynaric官網(wǎng)，太平洋證券TESAT100Mbps10Gbps圖表42：TESAT公司產(chǎn)品線特點(diǎn)CubeLCTTORISISSCOT80SmartLCTLCT135數(shù)據(jù)速率100Mbps10Gbps10Gbps雙向1.8Gbps1.8Gbps射程LEO到地面LEO到地面8000公里45000公里80000公里體積（立方厘米）9*9.5*3.525*20*15-4*（<35*35*20）60*60*70功耗8W40W60-86W130W150W質(zhì)量360克8千克15千克-53千克產(chǎn)品圖資料來源：TESAT官網(wǎng)，太平洋證券國(guó)內(nèi)主要為科研院所以及初創(chuàng)型公司，如航行光網(wǎng)、氦星光聯(lián)等，終端價(jià)格在100-200萬人民幣之間。預(yù)計(jì)單臺(tái)衛(wèi)星裝備4個(gè)激光通信終端。122027936.68圖表43：2024-2030衛(wèi)星激光終端市場(chǎng)預(yù)期（億元）衛(wèi)星建造總成本 激光通信終端衛(wèi)星建造總成本 激光通信