關于萬福生科財務造假案件分析論文

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一、背景介紹

萬福生科股份有限公司〔簡稱“萬福生科”〕是湖南省常德市的一家農產(chǎn)品加工企業(yè)，主營稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于9月27日在創(chuàng)業(yè)板上市。9月14日，公司發(fā)布公告稱因涉嫌違背相關證券法律法規(guī)而被證監(jiān)會湖南監(jiān)管局立案調查。9月18日，萬福生科發(fā)布公告稱證監(jiān)會確定對公司進行立案調查，其股票從其次天開頭停牌。10月25日，萬福生科發(fā)布《關于重要信息披露的補充和中報更正的公告》〔簡稱《補充更正公告》〕，承認其在半年度報告中虛增營業(yè)收入1.88億元、虛增營業(yè)本錢1.46億元、虛增凈利潤4023.16萬元，進而使得公司上半年利潤總額由盈利2874.01萬元變?yōu)樘潛p1117.37萬元，削減了138.88%，此外還未披露公司上半年停產(chǎn)事項。3月2日，萬福生科發(fā)布自查公告，承認財務造假。至此，萬福生科成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。

二、舞弊手段分析

一般狀況，企業(yè)財務造假的結果是營業(yè)收入和利潤的虛增。依據(jù)會計上三個財務報表的勾稽關系，利潤表中營業(yè)收入和利潤的增加反映在資產(chǎn)負債表上，就是資產(chǎn)的增加。依據(jù)萬福生科的公告，其詳細的造假手段有虛增應收賬款、虛增在建工程、虛增預付賬款等。

〔一〕虛增營業(yè)收入

萬福生科的主要經(jīng)營項目是銷售大米、麥芽糖等多種農副產(chǎn)品。偽造絕大多數(shù)產(chǎn)品的實際銷售收入，相比正常售價的四五倍以上，由此所偽造出的銷售收入是真實銷售收入的一百倍以上，甚至有些產(chǎn)品并沒有實際銷售額，憑空捏造銷售行為的存在。糖漿的實際營業(yè)收入為2031.74萬元，虛假報告則表示營業(yè)收入為12226.12萬元，虛增10194.38萬元;麥芽糊精營業(yè)收入為0元，虛假報告則為1123.89萬元，虛增1123.89萬元;產(chǎn)品實際營業(yè)收入為8231.44萬元，虛假報告為26976.02萬元，虛增18744.58萬元。

日前，萬福生科發(fā)布年報，公司去年虧損341萬元。尤為蹊蹺的是，盡管去年上半年生產(chǎn)線大面積停產(chǎn)，下半年又遭受造假危機，萬福生科全年卻實現(xiàn)了2.96億元的營收，同比增長8.39%?！霸谠旒贃|窗事發(fā)，銷售大受影響的狀況下，萬福生科去年下半年還實現(xiàn)了2.14億元的營收，不能不讓人懷疑其業(yè)績的真實性?！庇捎谌f福生科造假事泄，帶來產(chǎn)業(yè)鏈上下游生變：上游供應商趁機提價，使得公司營業(yè)本錢大增;下游客戶則削減選購萬福生科產(chǎn)品的數(shù)量，或是要求公司降價供貨，公司產(chǎn)品銷量已有明顯下滑。

此外，更正前應收賬款中金額前五名在更正后3名未再消失，且更正前前五名應收賬款合計金額達7172.78萬元，比實際狀況2760.42萬元虛增了4412.37萬元。說明應收賬款存在嚴峻造假行為。據(jù)調查，萬福生科在銷售合同中披露的與華源糧油經(jīng)營部簽訂的兩份合同，與傻牛食品廠簽訂的三分合同經(jīng)兩家企業(yè)老板及老板娘表示均不存在;而億德糧油貿易行全部人黃德義與萬福生科控股股東為親屬關系，由此可以看出企業(yè)存在偽造銷售合同，虛擬銷售業(yè)務等行為。

〔二〕虛增預付款

應付賬款和預付賬款中不僅包含工程款，還包括日常經(jīng)營產(chǎn)生的款項。但是，萬福生科的應付賬款很少，上半年末僅為763萬元，可以忽視不計。至于預付賬款，除末外，金額也始終不多，末，萬福生科的預付賬款比上年末增長了449.44%，對此，公司方面的解釋是，“主要緣由系公司募集資金投資項目全面啟動，增加預付設備款項所致?！眴栴}是，既然上半年末預付工程款理應削減，報表上預付賬款卻為什么還增加了很多？有人解釋為日常經(jīng)營活動中預付了許多選購款。然而，從歷史數(shù)據(jù)來看，萬福生科日常的經(jīng)營活動產(chǎn)生不了太多的預付賬款，從上半年末預付賬款同樣不高來看，也不存在導致預付賬款猛增的季節(jié)性因素。事實上，依據(jù)招股說明書，上半年末預付賬款中預付經(jīng)紀人〔原材料〕選購款僅為955萬元。

〔三〕虛增收入及利潤

通過進行關聯(lián)方交易，利用關聯(lián)方虛構銷售，通過銷售定價差異，到達轉移利潤或虛增利潤的目的。在萬福生科的財務造假案中，消失明顯地關聯(lián)方交易造假行為。報告顯示，湖南省傻牛食品廠、懷化小丫丫食品，奉獻收入都在1300萬元左右，但在更改后的報告中，這兩個公司已經(jīng)從前五大客戶名單中消逝：湖南祁東佳美食品和津市市中意糖果公司奉獻的收入分別為1415.61萬元和1341.95萬元，更改后變?yōu)?22.8萬元和118.73萬元。

萬福生科在外部設立大量虛擬供應商賬戶，這些賬戶的仆人是一些真實存在的糧食經(jīng)紀人，但實際由萬福生科掌握。通過預付款形式將自有資金轉入這些賬戶，再從中提取現(xiàn)金或其他方式轉回，構成銷售回款，造成銷售規(guī)模增加，從而虛增營業(yè)利潤。

萬福生科私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫單等一系列造假工序的協(xié)作，讓虛增銷售收入看起來合理，甚至到稅務部門為假收入納稅。

虛增利潤及收入，需要與“資產(chǎn)”相對應。萬福生科在造假過程中選擇了虛增“在建工程”和“預付賬款”項目，它的募集資金建設項目還在建設中，降低暴露的風險，至于預付賬款，是否實際發(fā)生有待查證，或許事實上是將資金過賬又轉回。

三、萬福生科財務造假的信號分析

半年報中，企業(yè)營業(yè)總收入達2322萬元，比上年同期增長了16.23%而營業(yè)利潤以及利潤總額分別只有2554萬元和2874萬元，比上年同期削減了-15.34%和-16%。而年度報告中，企業(yè)營業(yè)總收入比年度增長了27.60%，營業(yè)利潤增長10.62%，利潤總額增長9.11%。同為一年時間，營業(yè)利潤與利潤總額的波動特別之大，引人懷疑。

企業(yè)存在大量預付賬款，均為“預付工程、設備款，工程尚在建設中”，而對應的客戶均為個人，無法查實。

企業(yè)在建工程項目金額比底增加了很多，但半年內完工程度卻很低。供熱車間改造工程完工程度只有50%，污水處理工程完工程度只有2%，此外，從招股說明書中披露的6月的在建工程的狀況來看，并沒有污水處理工程這一項目。那么，半年報中這個項目的真實性就很值得懷疑了。淀粉糖擴改工程，半年報較年報在投入金額增長了12.5倍后，工程進度反而由90%降低到30%，而在年報中則根本沒有提及淀粉糖擴改工程，該工程是否存在或者已經(jīng)完工不得而知。

四、財務舞弊啟示

財務造假案件頻頻發(fā)生，不得不引起重視。更重要的是，財務造假并非一時速成的，長時間的運籌帷幄必定會有蛛絲馬跡可循，我們必需反思如何充分利用上市公司的公開資料以及風險導向的審計模型，及早發(fā)覺上市公司的財務造假。在萬福生科的案列中，偽造了大量銀行憑證，在之前問題沒有暴露與審查相關憑證票據(jù)不嚴有必要關系。因此，審計中應當重視相關企業(yè)原