【論明股實(shí)債在破產(chǎn)程序中的認(rèn)定開題報(bào)告2100字（論文）】

開題報(bào)告

題目名稱：論明股實(shí)債在破產(chǎn)程序中的認(rèn)定

學(xué)生姓名

專業(yè)

學(xué)號(hào)

指導(dǎo)教師姓名

所學(xué)專業(yè)

職稱

完成期限

年月日至

年月日

一、選題的目的意義

“明股實(shí)債”一般為投資方擁有資金，希望在能夠在投資中保證本金并獲得固定利息，而目標(biāo)公司需要資金發(fā)展公司，在此基礎(chǔ)上，需要進(jìn)行融資，故而兩者間會(huì)成立該投資模式，即以股權(quán)形式投資，而具有剛性兌付等債券性質(zhì)。所以筆者希望為此種投資模式尋找到合適的認(rèn)定方法。但根據(jù)案例對(duì)比與分析﹐發(fā)現(xiàn)“明股實(shí)債”在破產(chǎn)中的認(rèn)定更加特殊，因?yàn)楫?dāng)“明股實(shí)債”存在第三人的情況之下，對(duì)“明股實(shí)債”的認(rèn)定需要從內(nèi)部關(guān)系和外部關(guān)系進(jìn)行分析。并且從不同角度發(fā)現(xiàn)破產(chǎn)階段“明股實(shí)債”對(duì)第三人的影響，并且希望找到可以在破產(chǎn)程序中對(duì)“明股實(shí)債”靈活處理的方法，這是本問題提出的原因。

通過對(duì)破產(chǎn)程序中“明股實(shí)債”的法律關(guān)系進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部關(guān)系和外部關(guān)系的聯(lián)系,并且根據(jù)對(duì)第三人的影響和外觀主義原則認(rèn)定其性質(zhì)并分析法律效果。同時(shí)，通過對(duì)破產(chǎn)程序中“明股實(shí)債”的認(rèn)定以及法律效力的分析，能夠?yàn)槠飘a(chǎn)程序中“明股實(shí)債”的靈活處理提供一定借鑒方案。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

關(guān)于“明股實(shí)債”的法律定義，并沒有明確統(tǒng)一的界定，學(xué)界對(duì)于這一概念也尚存在較大爭議。但部分學(xué)者在其著作中界定“明股實(shí)債”時(shí)會(huì)一定程度上參照銀監(jiān)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的概念。

銀監(jiān)會(huì)(2017）認(rèn)為“明股實(shí)債”是一種非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)投資，是投資方以股權(quán)投資的方式將資金投入融資方時(shí),與融資方之間簽訂有一定期限內(nèi)由資金需求方進(jìn)行股權(quán)回購,并按約定的方式支付一定的溢價(jià)款的結(jié)構(gòu)性股權(quán)融資安排。'中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（2017）給出的定義:“明股實(shí)債是指投資回報(bào)不與被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，不是根據(jù)企業(yè)的投資收益或虧損進(jìn)行分配，而是向投資者提供保本收益承諾﹐根據(jù)約定定期向投資者支付固定收益，并在滿足特定條件后，由被投資企業(yè)贖回股權(quán)或者償還本息的投資方式?！敝谢鶇f(xié)的定義存在一定的爭議，郭盛昌（2107）提出中基協(xié)在定義中認(rèn)為“明股實(shí)債”的模式中回報(bào)與企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)成果不勾連，但又把“對(duì)賭協(xié)議”這種與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營掛鉤的方式歸類為“明股實(shí)債”，二者自相矛盾。

根據(jù)“明股實(shí)債”的特征，國外類似的融資工具是“夾層融資”?！皧A層融資”在國外的房地產(chǎn)企業(yè)融資中應(yīng)用廣泛，DonaldBraun(2002)通過研究認(rèn)為商業(yè)地產(chǎn)的資金需求量大，投資風(fēng)險(xiǎn)高，股權(quán)融資方式的限制條件多，加之商業(yè)地產(chǎn)抵押市場(chǎng)的抵押率下降，促使夾層融資的出現(xiàn)并迅速發(fā)展。AFWeissenbergJCohen&PCulliney(2003）指出夾層融資模式融合了債權(quán)融資和股權(quán)融資的特征，具有可控風(fēng)險(xiǎn)、保證收益、交易靈活的特征，成為金融市場(chǎng)中的重要的融資工具。

三、主要研究內(nèi)容

本文第一章篩選與“明股實(shí)債”相關(guān)的案例及案由，對(duì)案例進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)會(huì)出現(xiàn)同案不同判的情況出現(xiàn)，故而因?yàn)樘厥庑?，將“明股?shí)債”放入破產(chǎn)程程序中進(jìn)行討論。同時(shí)比較簡潔地介紹了“明股實(shí)債”的概念和特征，并且說明了“明股實(shí)債”在破產(chǎn)程序中的表現(xiàn)。

第二章先從內(nèi)部關(guān)系對(duì)破產(chǎn)程序中“明股實(shí)債”進(jìn)行認(rèn)定﹐主要為合同雙方當(dāng)事人真實(shí)的意思表示展開，可認(rèn)定為“明股實(shí)債”為隱藏行為。而后對(duì)破產(chǎn)程序中“明股實(shí)債”外部關(guān)系進(jìn)行討論，主要從對(duì)第三人的影響展開，即隱藏行為、擔(dān)保債權(quán)對(duì)第三人的影響。最后加之外觀主義原則。

第三章根據(jù)破產(chǎn)程序中“明股實(shí)債”的認(rèn)定，確認(rèn)“明股實(shí)債”在破產(chǎn)程序中應(yīng)認(rèn)定為股權(quán)投資。同時(shí)分析其法律效力，主要根據(jù)“明股實(shí)債”為隱藏行為而分析“明股實(shí)債”這一投資模式的法律效力，明確該法律效力不得對(duì)抗善意第三人。同時(shí)為破產(chǎn)程序中“明股實(shí)債”的靈活處理提供借鑒意見。

四、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）的研究方法或技術(shù)路線

(一）案例分析法。通過案例引出“明股實(shí)債”。本文選取了最新的真實(shí)的具有典型性的案例為對(duì)象進(jìn)行簡單分析，對(duì)案件的基本案情進(jìn)行概述。通過厘清法律關(guān)系和分析法院的判決結(jié)果，找到基本點(diǎn)，對(duì)“明股實(shí)債”進(jìn)行分析。

(二）理論與規(guī)范分析方法。筆者從法理和法律節(jié)水的角度，運(yùn)用理論與實(shí)際相結(jié)合，對(duì)“明股實(shí)債”進(jìn)行法律分析。

(三）多學(xué)科交叉法?！懊鞴蓪?shí)債”本身不屬于法律概念，是金融領(lǐng)域穿心保護(hù)的一種理論，本文將從法學(xué)視角出發(fā)，結(jié)合金融學(xué)的部分知識(shí)，對(duì)“明股實(shí)債”的認(rèn)定進(jìn)行法律分析。

五、主要參考文獻(xiàn)與資料

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