宏觀研究：出口仍存下行壓力市場需規(guī)避美元超預(yù)期上行風(fēng)險(xiǎn)

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u大類資產(chǎn)表現(xiàn) 4國內(nèi)外宏觀熱點(diǎn) 4海外宏觀熱點(diǎn)及一句話點(diǎn)評(píng) 9國內(nèi)宏觀熱點(diǎn)及一句話點(diǎn)評(píng) 22風(fēng)險(xiǎn)提示 31圖表目錄圖表1：大類資產(chǎn)價(jià)動(dòng)一覽 4大類資產(chǎn)表現(xiàn)9A圖表1：大類資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)一覽資料來源：iFinD，國內(nèi)外宏觀熱點(diǎn)8月出口降幅顯著收斂，基數(shù)影響大。按美元計(jì)價(jià)，今年8月份我國進(jìn)出口5013.8美元降8.2其口2848.7元降口2165.1億美降7.3貿(mào)順差683.6億窄13.2比7月-14.5幅，8，8增為較7月際速滑去年7月口比17.16810824.489.61（6.4512.17（0.0312.1788.5313593.60.7410.21，較月加7.54個(gè)分點(diǎn)出加大-14.68，較上加12.67百點(diǎn)口盟額-19.58較月幅大1.04分點(diǎn)；出口東盟總額-13.25，較上月增加8.17個(gè)百分點(diǎn)；出口日本總額同比-1.762.6435.52886.698ISM102.1746.182014GDP635277“301條款”20231231930，35211.5111.2110.312.694.89；874.6（748.07、41.53個(gè)百分點(diǎn)；中藥材及中式成藥出口回落5.48個(gè)百分點(diǎn)至0.65。85.1剔除數(shù)，8月平均速-4，降較7月-5.8宗商口6.27，21.210.4521.24-12.8315.50.556.0498首先，美國核心通脹上行風(fēng)險(xiǎn)加大。美國最大的三家車企通用、福特、Stellantis914403246000（UAW）56202035000這將使工人的收入在四年合同期內(nèi)增加15。Stellantis方面則威脅稱，要將RAM1500UAWShawnFain罷工，三家車企同意工會(huì)提出的漲薪40的方案，無疑將會(huì)對(duì)美國汽車行業(yè)工資水平形成顯著推動(dòng)，而這種漲薪的示范效應(yīng)又可能進(jìn)一步引發(fā)其他行業(yè)效仿。914UAWStellantis14.656UAW“491411:597UAW201936415020194030150O2OCoxAutomotive20193738620056100/3900把自愿減產(chǎn)30萬桶/日的決定延長至今年年底，以“保持石油市場的穩(wěn)定與平衡”。OPECAAA3.811/20221994（94而當(dāng)前油價(jià)出現(xiàn)UWheatstoneGorgon91497FairWorkCommission7WoodsideEnergy18CPI105.1，104.336美元資產(chǎn)。海外宏觀熱點(diǎn)及一句話點(diǎn)評(píng)GDP88848.30.42比上但數(shù)在48左右較水全濟(jì)呈勢復(fù)趨緊的大環(huán)境沒有改變，需求收縮壓力仍然存在。/livenews/2533819全球貿(mào)易融資缺口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.5萬億美元。20232.520201.747。/livenews/25331888MarkitPMI15150.4202210202328MarkitPMI50.22023250.4202210月份以來終值新低。/livenews/2534342ChristopherWaller9FOMCWaller7257Waller但FOMC9）9求的強(qiáng)勢表現(xiàn)，我認(rèn)為政策收緊不充分會(huì)讓我們付出更大代價(jià)。/livenews/2533543（2025FOMC2/livenews/2534304（James（FOMC9（2/livenews/2535431（2023FOMC美聯(lián)儲(chǔ)官員們正在辯FOMC分項(xiàng)指標(biāo)/livenews/2535479PhilipJefferson88-10PhilipJeffersonJefferson203661Jefferson6effsonAAA3.81120221994590（94日9221.6229221.623.422.822.9826167.9781.781.7578301050/livenews/25328319Stellantis(UAW16446ShawnFain91411591597Fain6StellantisFain98ISM（7（GPU銷售增速強(qiáng)勁）、Gap（但擔(dān)心死灰復(fù)燃的學(xué)生貸款償還問題）、以及AcademySports。/livenews/253443413集裝箱進(jìn)口量將下降近13，盡管此前美國集裝箱進(jìn)口量在航運(yùn)旺季小幅增長891020020。2230箱口蹤告計(jì)24年1月裝進(jìn)將到11萬個(gè)同長5.。/article_5115326071_130e5ae7702001zi5z.html20232023202232022幅下降，從近3萬億美元降至約1萬億美元。不過，聯(lián)邦預(yù)算問責(zé)委員會(huì)預(yù)計(jì)，20232303FOMC2025FOMC7-89FOMC919-20FOMCCentenoCenteno：2/livenews/2532762德國/2028-29772利率不變。歐洲央行周二在月度調(diào)查中稱，123.432.32.41255.1。/livenews/2533353Villeroy914Villeroy4/livenews/2534023Knot961020252視緊急抗疫購債計(jì)劃（PEPP）再投資的指引。/livenews/2534085歐洲央行管委Kazimir：必須再加息一次最好是在下周。歐洲央行管委Kazimir：282/livenews/2534257Halifax稱英國房價(jià)創(chuàng)下14年來最大同比跌幅。據(jù)英國一家大型抵押貸款機(jī)構(gòu)，在抵押貸款利率飆升抑制了買家負(fù)擔(dān)能力之后，英國房價(jià)創(chuàng)下2009年以來最同跌。Halifax稱，8份宅均環(huán)比降1.9，至279,569（349,57011房產(chǎn)格到峰低4.6。/livenews/25349892CPIQT銷售來影響市場。下次發(fā)布的數(shù)據(jù)中通脹可能出現(xiàn)上升。通脹上升不會(huì)改變前景。/livenews/253433795億英鎊（折合68.4億人民幣）法案有關(guān)。/articles/3697228委兼德國央行行長Nagel：）押注央行將迅速降息是錯(cuò)誤的——他們被誤導(dǎo)了。當(dāng)前，并不擔(dān)憂薪資/我們距離實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)還有很長的路要走。/livenews/253362570.41.4，20251.260.12592582025243/livenews/2535334711.7降幅遠(yuǎn)超預(yù)期。7764.3括這指月廠單漲0.3國造數(shù)據(jù)于四布可會(huì)顯示持續(xù)疲軟，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為連續(xù)第三個(gè)月萎縮。/livenews/253405820249520242024202420242024445720236.4202330012德國智庫：2023年德國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步萎縮。960.32024值長1.3比春報(bào)中1.8的率要。外鑒物，德國2024年和2025年的通脹率預(yù)計(jì)將大幅下降至2.1。/livenews/2534359強(qiáng)硬的政策來錨定預(yù)期的必要性可能壓倒了對(duì)借貸成本上升會(huì)損害經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的2/livenews/2534254當(dāng)前，德國、比利時(shí)、奧地利和拉脫維亞的央行行長已表示支持再加息25100/3月。95100桶/3900AlexanderNovak把自愿減產(chǎn)30萬桶/100劃將延長到至少10月，因此沙特的舉動(dòng)超出了市場預(yù)期，油價(jià)短線拉升。/livenews/25335131230OPEC93050OPEC+伙2350/2024/livenews/2533514949187.4825OPEC+薩OPEC/livenews/253418836943610（Karish）氣田投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年將為以色列供應(yīng)至少6.5億立方米的天然氣。/livenews/253286210ArabLight103.6030122012900最低水平。與此同時(shí)俄羅斯正延長削減出口的措施。這引發(fā)了對(duì)石油市場2023美元，一些交易員正押注該價(jià)格將達(dá)100美元。/livenews/25344035611146/livenews/2534544OPEC+減產(chǎn)和需求強(qiáng)勁。8EIA2023/77/桶。/news/detail/1196728CPI比升1.0分師上升0.6國8月CPI同比升3.4，析2.9。/livenews/2532921韓國出大招促出口，將支持更多韓企進(jìn)軍海外。據(jù)環(huán)球網(wǎng)，為擺脫近11個(gè)411/livenews/253373111201812202018613會(huì)議、韓中經(jīng)濟(jì)合作交流會(huì)，促進(jìn)兩國政府和企業(yè)開展務(wù)實(shí)合作。c10）波動(dòng)，不排除日本政府采取任何干預(yù)選項(xiàng)的可能性。/livenews/25337378格比漲暫停此連六月放緩勢漲為4.7統(tǒng)計(jì)米格加至8.7為續(xù)個(gè)月時(shí)下2018年11月以來最快上漲速度。/livenews/253317620253失業(yè)率預(yù)期將逐漸在2024年晚些時(shí)候攀升至4.5/livenews/2533199229國內(nèi)宏觀熱點(diǎn)及一句話點(diǎn)評(píng)習(xí)近平李強(qiáng)出席第26次中國－東盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議。當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月6日上午，國務(wù)院26（10+1）大人文交流，進(jìn)一步加強(qiáng)文化、旅游、培訓(xùn)、青年等領(lǐng)域合作。/livenews/2534169982025/articles/369748994/livenews/253232771577159235003.7/livenews/2532367103（4103/livenews/25326261120271231202311202712315（業(yè)企業(yè)按照當(dāng)期可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額的5（82023—2024均增速52420245G85，75450/livenews/2532992/livenews/2533462834.5。203年8月乘用車市場零售達(dá)到12.025.6今年計(jì)售1322.0同長2.0今年8月車零達(dá)歷同最201782。8/livenews/2535910（2023-2025/livenews/25334648規(guī)4告稱，將按照市場化、法治化原則，依法合規(guī)開展好利率調(diào)整工作。/livenews/2532236LPR99月25202392-357820.5132510.53/livenews/2533061304545006000-8000/jjxw/2023-09-08/doc-imzkyxqe5525458.shtml（923）1000“24/s?id=1776560587340259104&wfr=spider&for=pc98/s?id=1776467871946695088&wfr=spider&for=pcLPRLPR-104.130LPR-102988（98LPR/c/8SxOdZrNhATLPR9493942023394少5.3在影數(shù)約1.2家基和2022同期平不著場的持續(xù)復(fù)蘇，多家影視公司及券商提到，今年二季度的影院建設(shè)已開始回暖。/livenews/253286028932023358.6540.4次252.3萬，環(huán)比增長10.72111.7萬，環(huán)比下降40.1/livenews/