我國信用卡使用頻率影響因素的實證研究

我國信用卡使用頻率影響因素的實證研究

一、我國信用卡使用頻率的現(xiàn)狀無信用貸款具有支付媒體和消費信貸的雙重功能。上世紀50年代,隨著信用卡在美國的普及,信用卡消費信貸在一些西方國家快速發(fā)展起來,發(fā)展信用卡成為一些國家發(fā)展消費信貸和刺激消費需求的重要手段,商業(yè)銀行也開始積極地進入信用卡行業(yè)。經(jīng)過短短幾十年的發(fā)展,信用卡在西方國家已經(jīng)成為普及率最高的金融工具之一。以美國為例,80%以上的美國家庭都持有信用卡。同時,作為零售金融的主力軍,信用卡業(yè)務也給許多商業(yè)銀行帶來了可觀的利潤,花旗銀行就曾經(jīng)從信用卡業(yè)務中獲取了超過40%的利潤。信用卡在上世紀80年代才進入中國,雖然起步較晚,但擴張速度驚人。從2003年至今,我國信用卡發(fā)卡總量從2002年末的不到1000萬張,增加到2009年末的1.85億張,增長了近19倍。1目前,我國信用卡人均擁有量已達到0.16張,北京、上海兩地信用卡人均擁有量已經(jīng)突破1張。隨著信用卡在我國的逐漸普及,信用卡在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用也日趨重要。根據(jù)人民銀行的統(tǒng)計,我國銀行卡消費交易金額占同期社會商品零售總額的比重持續(xù)增長,銀行卡在刺激消費、擴大內(nèi)需方面的作用不斷顯現(xiàn)。同時,隨著中國銀行業(yè)全面進入零售銀行時代,各大銀行在零售金融領域的競爭日益激烈。作為零售業(yè)務的窗口,信用卡不僅是消費信貸生力軍和個人金融業(yè)務的主要載體,同時蘊藏著廣闊的發(fā)展前景和利潤空間,因而成為各商業(yè)銀行戰(zhàn)略發(fā)展的重點。雖然目前信用卡在我國已經(jīng)具備了一定的規(guī)模和普及率,商業(yè)銀行在信用卡業(yè)務的經(jīng)營上也是不遺余力并初見成效,然而,過去幾年粗放式的發(fā)展模式也給我國目前的信用卡市場帶來了不少問題。與飛速增長的發(fā)卡量相比,我國持卡人的用卡積極性和活躍度都明顯偏低。一方面,我國持卡人使用信用卡的頻率很低。一部分持卡人在獲得信用卡之后根本不去激活,2即使是激活后使用的頻率也很低。我國持卡人3個月內(nèi)平均用卡次數(shù)不到5次,而這一數(shù)字在美國和韓國分別達到了28次和10次左右。另一方面,從持卡消費量來看,我國信用卡消費占總消費的比重也遠低于國際水平。以上現(xiàn)象都說明我國信用卡的持卡人還沒有形成穩(wěn)定成熟的用卡習慣,信用卡在我國也還遠遠沒有成為居民的日常支付手段。這種情況不僅增加了銀行的運營成本,造成社會資源的浪費,同時極大地限制了信用卡作為消費調控器的作用。因此,提高持卡人的用卡頻率,培養(yǎng)持卡人良好的用卡習慣是商業(yè)銀行提高信用卡業(yè)務盈利能力的關鍵,也是進一步發(fā)揮信用卡刺激消費功能的必然途徑。在這樣的背景下,對我國信用卡使用頻率的研究就顯得十分迫切。持卡人的信用卡使用行為背后隱藏著怎樣的個體特征?有哪些因素影響著持卡人的刷卡行為?這些因素又對商業(yè)銀行開展信用卡業(yè)務和我國的信用卡發(fā)展模式有什么影響?這些問題都亟待解決。近年來,國內(nèi)學者也開始對信用卡的使用行為進行一些探討。在信用卡的使用率方面,劉榮茂等(2005)和李永強等(2008)都采用問卷調查的方式分別對信用卡的使用需求和使用頻率的影響因素進行了考察。在信用卡透支領域,江明華等(2003,2004)也采用問卷調查的方式,分別從持卡人的態(tài)度和人口統(tǒng)計特征對信用卡的透支行為進行了實證研究。這些研究對于理解我國持卡人的用卡特征和行為具有重要意義。不過與快速擴張的國內(nèi)信用卡市場相比,國內(nèi)信用卡的相關研究仍顯不足。首先,上述研究的樣本容量有限,覆蓋面較窄,難免存在一定的偏差。另外,這些研究都是通過對調查問卷的結果進行量化來獲得信用卡使用行為的變量,并不能完全代表持卡人真實的使用行為。鑒于以上情況,本文采用商業(yè)銀行信用卡中心的微觀數(shù)據(jù)為樣本,綜合考察持卡人的生命周期特征、態(tài)度以及收入和職業(yè)等因素與持卡人使用頻率之間的關系。文章的結構如下:第二部分對相關文獻進行了回顧和梳理;第三部分是研究數(shù)據(jù)和方法說明;第四部分分別采用logit回歸和Tobit回歸對持卡人用卡的積極性和活躍度的影響因素進行分析;第五部分是對全文進行總結和討論。二、文獻回顧(一)對信用卡使用行為的調查與分析信用卡兼具支付和信貸的功能,而消費和借貸行為都與個人或家庭的背景有關,其中生命周期(life-cycle)是一個重要的考慮因素。Ando&Modigliani(1963)提出的生命周期模型認為,消費者試圖通過消費的跨期調節(jié)來實現(xiàn)生命周期內(nèi)的效用最大化。隨著年齡、婚姻和子女等情況的變化,個人或家庭會面臨不同的責任、義務和收入流,人們會根據(jù)自己的情況來安排消費和借貸行為。Awh&Waters(1974)的研究結果顯示,年輕的持卡者比年老的持卡者使用信用卡更加積極和頻繁;Arora(1987)和Kinsey(1981)發(fā)現(xiàn)中年人更愿意持有信用卡,而Erdener(1995)的研究也表明中年的持卡者是使用信用卡最多的人群。另外,Kinsey(1981)、Mathews&Slocum(1970)都發(fā)現(xiàn)婚姻狀況是信用卡的使用率的重要決定因素。White(1975)、Adcocketal(1976)提出單身男性比女性更愿意使用信用卡。不過,Erdener(1995)對土耳其的信用卡使用情況的研究卻表明,不同年齡階段的人在信用卡的使用上并未顯示出明顯的不同。國內(nèi)學者江明華和任曉煒(2004)的研究結果表明性別和婚姻狀況與持卡人的透支行為之間并無顯著的相關關系。上述研究的結論之所以存在一定的差異,最直接的原因可能是因為生命周期與社會經(jīng)濟地位是有聯(lián)系的,隨著年齡的增長,個人也會積累更多的財富,收入流比較寬裕。而隨著子女的出現(xiàn)等家庭的變化,個人的財務情況又會有所改變,這兩種因素交織在一起,生命周期對信用卡使用行為的影響就不那么簡單了。(二)消費者的態(tài)度“態(tài)度”(attitude)一詞源于心理學,Fishbein&Ajzen(1975)指出,態(tài)度包含了個體的行為信念,影響著個體最終的行為。根據(jù)他們提出的合理行為理論(theoryofreasonedaction),人們在進行決策時,會先根據(jù)自己的信念對事物形成自身的態(tài)度,依此來采取相應的行為。國內(nèi)外大量的研究表明,消費者的態(tài)度對信用卡的使用行為有重要的影響。Awh&Waters(1974)持卡人分為積極使用者和消極使用者,并對這兩類持卡人的特征進行了實證分析,結果顯示持卡人對銀行信用卡的態(tài)度決定了信用卡使用的活躍度。Xiaoetal(1995)的研究結果表明,大學生更喜歡使用信用貸款。在這次調查中82%的學生有良好的情感態(tài)度,67%的學生有良好的認知態(tài)度。Hayhoeetal(1999)發(fā)現(xiàn),對信用的情感和認知態(tài)度是影響人們持有多張信用卡的主要影響因素。Chien&DeVaney(2001)的研究顯示,消費者的信用態(tài)度與信用卡余額之間存在顯著的正相關關系。江明華和任曉煒(2003)對我國持卡人透支行為的經(jīng)驗研究發(fā)現(xiàn),信用和金錢態(tài)度對持卡人的透支行為有顯著影響。值得注意的是,我國的居民一直秉持的都是以儲蓄為中心和現(xiàn)金為王的消費觀念,借貸消費的理念在我國的接受程度更是不高,所以國外學者提出的金錢態(tài)度和信用態(tài)度并不一定能夠合理地解釋我國持卡人的使用行為。那么,還有哪些態(tài)度因素在影響著我國持卡人的用卡行為,則是一個亟待揭開的謎題。(三)信用卡使用與強調分配的關系除了上述生命周期和消費者態(tài)度的因素以外,持卡人的收入、職業(yè)、學歷和居住地等因素也是信用卡使用行為研究中經(jīng)?？紤]的問題。Mathews&Slocum(1969)的研究發(fā)現(xiàn)在一定的收入范圍內(nèi),持卡人的社會階層對持卡人的信用卡消費有重要影響。Joseph(1971)通過對持卡人的生活方式與銀行信用卡使用情況之間的關系研究發(fā)現(xiàn),高收入和受教育程度高的人群對信用卡的使用活躍度明顯的高于其他人。Mandell(1972)發(fā)現(xiàn)高收入的家庭比低收入的家庭更愿意使用信用卡,同時,家庭的收入又與一家之長的教育程度密切相關,所以受教育程度高的家庭使用信用卡的頻率更高。Kinsey(1981)的研究也得到了類似的結論,同時其研究結果還顯示居住在城市的居民持有信用卡賬戶的可能性更高。Awh&Waters(1974)根據(jù)持卡人的職業(yè)來定義持卡人的社會經(jīng)濟地位,研究結果顯示,社會經(jīng)濟地位高的持卡人更愿意使用信用卡,但是收入并不是一個影響信用卡使用的重要因素。Erdener(1995)和Ricky(1997)的研究結果都顯示持卡人的收入水平與信用卡的使用率之間有顯著的正相關關系,信用卡的使用率隨著收入水平的上升而提高,特別是對于極高收入的持卡者,信用卡的使用率大大提高。江明華(2003)和李永強(2008)采用調查問卷的數(shù)據(jù)也都發(fā)現(xiàn)持卡人的收入與信用卡使用率關系顯著。在我國的信用卡市場,高學歷、高收入和有穩(wěn)定工作的人群一直被認為是最具潛力的客戶,也是銀行爭奪的對象。不過目前還沒有大樣本的數(shù)據(jù)分析說明這些因素對我國持卡人的信用卡使用行為的影響作用,搞清這個問題無疑對商業(yè)銀行信用卡業(yè)務的營銷和發(fā)展方向頗有裨益。同時,鑒于我國城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的差距,地域差異也是需要考慮的因素之一。本文將采用覆蓋我國多個城市和地區(qū)的商業(yè)銀行微觀數(shù)據(jù)具體分析我國信用卡持卡人使用行為和特征的影響因素。三、數(shù)據(jù)、變量和方法(一)樣本偏差較大時,樣品的測定和分析本文采用的數(shù)據(jù)是來自國內(nèi)某商業(yè)銀行的信用卡數(shù)據(jù)庫。與調查問卷取得的數(shù)據(jù)相比,本文的數(shù)據(jù)具有以下特點:(1)數(shù)據(jù)量大,可能造成的樣本偏差小;(2)可靠性和準確性較高。這些特點也為本文的實證研究提供了良好的基礎。本文選取樣本的方法如下:選取開戶日期在2007年3月到2008年2月之間的信用卡賬戶,3加總這些賬戶在開戶后一年內(nèi)的用卡次數(shù)。經(jīng)過數(shù)據(jù)的清洗和整理,然后再以一定的比例隨機抽取其中的一部分,最后得到的有效樣本觀測值的數(shù)量為838446個。(二)變量與描述性統(tǒng)計分析1.評價指標的構建我們以年度為單位來衡量持卡人的用卡頻率,將每個持卡人在其開戶后一年內(nèi)4的用卡次數(shù)進行匯總,記為Cardnum。表1列示了Cardnum的頻數(shù)分布,從中可以看到,我國的信用卡使用頻率普遍不高,大量持卡人的一年的用卡次數(shù)都在10次以內(nèi)。在年刷卡次數(shù)的基礎上,我們構建兩個指標來衡量持卡人使用信用卡的積極性和活躍度:Cardact和Cardfreq。Cardact衡量的是持卡人總體的用卡活躍度,目前國內(nèi)各發(fā)卡行為了搶占市場,都推出了刷卡免年費的促銷措施。我們把那些為了免年費而被迫刷卡的持卡人(本文是指一年內(nèi)刷卡次數(shù)不大于5次5的持卡人)定義為消極(inactive)的信用卡使用者,取值為0;而把一年內(nèi)刷卡次數(shù)高于免年費要求的次數(shù)的持卡人定義為積極(active)的信用卡使用者,取值為1。Cardfreq則是積極的信用卡持有者一年內(nèi)實際的刷卡次數(shù),反映的是持卡人具體的用卡活躍程度。2.變換順序型變量表2列示了本文所選取的自變量的取值、代表含義和頻數(shù)百分比。首先,借鑒Beak和Hong(2004)的研究,本文用三個指標來衡量持卡人的生命周期因素:Gender:性別,Marr:婚姻子女情況,Age:年齡。其中,年齡和個人年收入原本是連續(xù)性變量,這里采用分段6的方法轉換成順序型變量(見表2)。針對消費者態(tài)度,我們選取了兩個可觀測的指標來近似:lmt和Goldcard。其中,lmt指的是持卡人對信用額度的選擇,0表示持卡人的申請額度高于批準額度,1則表示持卡人的申請額度小于等于批準額度。我們認為這一指標反映的是持卡人對信貸資金的渴求度,因此可以近似衡量持卡人的信用態(tài)度。Goldcard表示的是持卡人對金卡和普卡的選擇,0代表“只要金卡不要普卡”,1代表“不發(fā)金卡時發(fā)普卡”。一方面,金卡的信用額度明顯高于普卡,所以這一指標可能代表了一定的信用態(tài)度。更重要的一點是,若持卡人對金卡具有高度的偏好,說明持卡人對信用卡具有較高的認同感,也就是對信用卡本身具有正面的情感和態(tài)度。因此,選擇“只要金卡,不要普卡”的持卡人被認為是對信用卡這一產(chǎn)品本身具有較強的正面態(tài)度。本文還選取了以下控制變量:Edu:教育程度,Pei:持卡人個人年收入,Seg:職業(yè)性質,city:持卡人居住地的地域差異。(三)模型二及c.r+8urg+9選型我們的模型概括如下:模型一Cardact=β0+β1Lmt+β2Goldcard+β3Edu+β4Ρei+β5Seg+β6Gender+β7Μarr+β8Age+β9City+ε(1)Cardact=β0+β1Lmt+β2Goldcard+β3Edu+β4Pei+β5Seg+β6Gender+β7Marr+β8Age+β9City+ε(1)模型二Cardfreq=β0+β1Lmt+β2Goldcard+β3Edu+β4Ρei+β5Seg+β6Gender+β7Μarr+β8Age+β9City+ε(2)Cardfreq=β0+β1Lmt+β2Goldcard+β3Edu+β4Pei+β5Seg+β6Gender+β7Marr+β8Age+β9City+ε(2)對于模型一而言,因變量Cardact為二元變量,考察的是持卡人大體的用卡活躍度,我們采用logit回歸來估計。因變量的取值形式為:Cardact={1當Cardnum>5次0當Cardnum≤5次(3)對于模型二而言,我們考察的是積極持卡人的用卡頻率問題。為了避免樣本偏差的問題,我們采用Tobit回歸模型,具體形式如下:Cardnum=x′iβ+uiCardfreq={Cardnum當Cardnum>5次5當Cardnum≤5次(4)四、試驗結果與討論(一)婚姻子女情況對持卡者的影響表3列示了信用卡使用頻率的logit回歸和Tobit回歸結果。從持卡人的生命周期特征來看,傳統(tǒng)的生命周期因素——性別和年齡的回歸系數(shù)并不顯著,這里可能的原因是收入、職業(yè)等社會經(jīng)濟因素占據(jù)了主導地位。不過,生命周期的另一個特征——婚姻子女情況卻對持卡人的用卡行為有顯著的影響。logit回歸的結果顯示,與其他婚姻狀況的持卡者相比,已婚有子女的持卡人中積極刷卡者的比重顯著偏低,也就是說,已婚有子女的持卡人持卡消費7的活躍度較低。這一點與傳統(tǒng)的生命周期理論是一致的,對已婚有子女的持卡人來講,子女的撫養(yǎng)導致家庭負擔明顯加重,同時還需要為子女的未來儲備更多的資金,盡管收入可能也會增長,但人們還是會盡量減少不必要的開支,因此消費意愿和能力受到一定的限制,這也說明了子女情況對我國持卡人的消費意愿和行為有重要的影響。從Tobit回歸的系數(shù)來看,婚姻子女情況的影響并不顯著,這里可能的原因是,Tobit回歸反映的是持卡人具體的刷卡次數(shù)的影響因素,雖然婚姻子女情況對持卡人總體上的用卡活躍度有顯著影響,但不同婚姻狀況的持卡人在具體刷卡次數(shù)上的差異卻并不明顯?？傮w而言,我國持卡人的用卡行為還是具有比較明顯的“生命周期效應”。8(二)正面信用態(tài)度對信用卡使用積極性的影響從logit回歸的結果可以看到,信用額度Lmt對持卡人用卡積極性的影響是負面的。也就是說,申請額度高于批準額度的持卡人更容易成為被動的用卡者。直觀上講,就是對信貸資金具有正面態(tài)度的持卡人的用卡積極性反而較低,這一結果與國外研究的結果相悖。這其中可能的原因有:第一,申請額度高的持卡人并不一定具有正面的信用態(tài)度,他們只是盲目樂觀地申請更高的額度,而并不是真正對信貸資金有較高的需求和正面的態(tài)度。這一點也反映了我國消費者對信用卡缺乏足夠的認知,在產(chǎn)品選擇上具有較大的隨意性。另一個可能的原因是,傳統(tǒng)研究對于信用態(tài)度對信用卡使用率的正面影響的解釋主要是從信用卡的借貸功能出發(fā)的,即具有正面信用態(tài)度的人之所以會更多地使用信用卡是因為他們對信貸資金有較高的需求,把信用卡當作短期融通資金的工具。然而在我國,信用卡很大程度上是被當作一種支付工具,而非信貸資金的來源,所以正面的信用態(tài)度并不一定能夠解釋信用卡的使用積極性。以上兩點都是我國信用卡市場區(qū)別于西方成熟市場的地方。Tobit回歸的結果顯示Lmt的系數(shù)并不顯著,這也進一步說明了以信用額度來衡量的信用態(tài)度對持卡人用卡的積極性和活躍度的影響并不穩(wěn)健。關于消費者態(tài)度的第二個指標——Goldcard對持卡人的用卡頻率顯然具有重要的解釋作用。logit和Tobit回歸結果中,Goldcard的系數(shù)都顯著為正,即相比選擇“不能發(fā)金卡時發(fā)普卡”的持卡人,選擇“只要金卡不要普卡”的持卡人的用卡積極性和實際使用頻率都顯著提高。雖然金卡的信用額度要高于普卡的信用額度,但是結合Lmt的系數(shù)考慮,lmt已經(jīng)控制了人們對信貸資金的渴求程度,因此我們認為信用態(tài)度并不是這一結果的合理解釋。筆者認為,這種現(xiàn)象主要體現(xiàn)了我國消費者的另一個顯著特點——“面子”消費,“只要金卡不要普卡”的持卡人對自己的身份地位有強烈的定位,持有金卡被他們認為是社會地位的象征,因此也會更多地使用以顯示自己的身份。根據(jù)消費者行為學的態(tài)度理論,消費態(tài)度在消費者行為中起到的重要作用之一就是價值表現(xiàn)功能(value-expressivefunction),具有價值表現(xiàn)功能的態(tài)度體現(xiàn)了消費者的核心價值或自我觀念,消費者對某種產(chǎn)品的使用不僅取決于產(chǎn)品本身的功能,而且在于這種產(chǎn)品代表的社會身份地位。對我國的信用卡持卡人使用積極性產(chǎn)生重要影響的正是這種包含了價值表現(xiàn)的態(tài)度。(三)信用卡使用頻率從表3中我們還可以看到,其他一些因素也對信用卡使用頻率有顯著的影響。首先,持卡人的收入水平顯然對信用卡的使用頻率有重要影響,特別是收入水平最低的人群與使用頻率之間存在顯著的負相關關系,信用卡的使用頻率隨著持卡人收入水平的提高而增加,收入最高的持卡人的用卡活躍度最高。這其中的原因可能是由于信用卡目前在我國主要被當成一種支付工具,故信用卡的使用頻率很大程度上反映了持卡人的購買能力,也就與持卡人的收入直接相關。除了收入以外,持卡人的職業(yè)對信用卡使用積極性和使用頻率的影響更加明顯,銀行職員的用卡積極性和用卡頻率都顯著地高于其他職業(yè),而公司職員、醫(yī)生和老師的用卡活躍度則明顯偏低。這其中的原因可能在于:一方面,銀行職員對于信用卡的功能有更加全面的認識,因此更愿意使用信用卡;另一方面,銀行職員在信用卡受理環(huán)境上占有明顯的優(yōu)勢,也會更加頻繁地使用信用卡。而醫(yī)生和老師之所以在信用卡的使用方面表現(xiàn)比較消極,可能是由于這類職業(yè)的持卡人的消費觀念通常比較保守,持卡消費并不積極。不過在具體的使用頻率上,除了銀行職員以外的其他職業(yè)也并沒有表現(xiàn)出顯著的差異。最后,反映城鄉(xiāng)差距的控制變量City的系數(shù)在logit和Tobit回歸中都顯著為正,即居住在城市的持卡人的主動刷卡的可能性顯著高于縣域和鄉(xiāng)村的持卡人。這一點并不難理解,考慮到城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的差別和信用卡受理環(huán)境的差異等因素,城市持卡人的用卡頻率高于縣域和鄉(xiāng)村的持卡人是情理之中的。(四)卡和普卡的選擇態(tài)度為了更好地考察各個因素的影響,本文通過logit和Tobit回歸中的第3類效果分析(typeIIIanalysisofeffects)來對各個因素的總體效果進行研究。表4列示了各個因素作為一個整體對信用卡使用頻率的影響。從logit回歸結果來看,持卡人對金卡和普卡的選擇態(tài)度對持卡人總體用卡活躍度的影響最為顯著,其次是持卡人的職業(yè)和持卡人的婚姻子女情況,持卡人所在的城市差別和收入的影響也比較明顯。Tobit回歸的結果大體與上述情況一致,稍有差別的是,對具體的刷卡頻率而言,持卡人職業(yè)的重要性超過了持卡人的態(tài)度。這一點不難理解,持卡人的正面態(tài)度會促使持卡人更積極地使用信用卡,但實際的使用頻率則更依賴于良好的刷卡習慣和刷卡環(huán)境,銀行職員在這一點上具有明顯的優(yōu)勢。對于各影響因素的重要性分析進一步證明了之前的結論:一方面,我