套期有效性是指什么

套期有效性是指什么套期有效性的內(nèi)涵套期有效性反映了套期工具抵銷被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動的程度，體現(xiàn)了套期保值的效應(yīng)。套期工具和被套期項目的套期關(guān)系只有兩者在整個報告期內(nèi)的價值變動大部分能夠抵銷的狀況下，才能認(rèn)為該套期項目預(yù)期避險的目標(biāo)，是一種有效的套期;否則，這種套期就是一種無效套期或不完全有效的套期。套期有效性的評價(1)套期同時滿足下列兩個條件的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)定其為高度有效。①在套期開始及后續(xù)期間內(nèi)，該套期預(yù)期會高度有效地抵消套期指定期間被套期危機引起的公允價值或現(xiàn)金流量變動。這種高度有效的預(yù)期可以通過多種方式得到證明，包含計算歸屬于被套期危機的被套期項目公允價值或者現(xiàn)金流量的過去變動與套期工具公允價值或者現(xiàn)金流量的過去變動的比率;或者通過證明被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量與套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量之間存在統(tǒng)計上的高度相關(guān);或者比較套期工具和被套期項目的緊要條款是否準(zhǔn)確匹配。②該套期的實際抵消結(jié)果在80%一125%的范圍內(nèi)。例如，如果套期的實際效果是：套期工具的損失為RMBl20，而被套期項目的利得為RMBl00，則抵消可以計為]20/100，即120%;或者100/120，即83%。再假定本例是符合①中的條件的，則主體可以斷定該套期是高度有效的。需要說明的是，國際會計準(zhǔn)則還指出：主體采用的評價套期有效性的方式取決于主體本身的危機經(jīng)營管理策略。例如，如果主體的危機經(jīng)營管理策略是定期調(diào)整套期工具的金額，以反映被套期頭寸的變動，則主體只需要證明在對套期工具金額實行下一次調(diào)整之前的期間內(nèi)，套期預(yù)期是高度有效的。在某些狀況下，主體對區(qū)別類型的套期采用區(qū)別的方式，主體關(guān)于其套期策略的書面記錄中應(yīng)包含其評價套期有效性的程序。這些程序指明了對有效性的評價是否包含了套期工具的全部利得或者損失，或者是否將套期工具的時間價值排除在外。(2)如果主體對某一項目少于100%(比如80%)的危機敞口實行套期，則主體應(yīng)該將危機敞口的80%指定為被套期項目，并以被指定的80%的危機敞口變動為基礎(chǔ)計量套期有效性，這樣做可能會提高套期的有效性。(3)對利率危機實行套期的，企業(yè)可以通過編制金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的到期時間表，標(biāo)明每期的利率凈危機，據(jù)此對套期有效性實行評價。該到期時間表反映了每一時期的利率凈敞口，只要該凈敞口與產(chǎn)生這種凈敞口的特定資產(chǎn)或負(fù)債(或者資產(chǎn)或負(fù)債的特定組合，或者資產(chǎn)或負(fù)債的特定部分)相關(guān)，套期有效性評價是針對該資產(chǎn)或負(fù)債實行的。(4)如果一個主體不符合套期有效性的標(biāo)準(zhǔn)，則該主體應(yīng)該從可證明符合套期有效性的最后一日開始停止運用套期會計。然而，如果主體能夠辨認(rèn)引起套期關(guān)系不符合有效性標(biāo)準(zhǔn)的事項或環(huán)境變化，并且能證明在該事項或環(huán)境變化發(fā)生之前套期是有效的，則主體應(yīng)從該事項或環(huán)境變化發(fā)生之日起停止運用套期會計。需要注意的是，有時候套期工具僅僅抵消了部分被套期危機。例如，如果套期工具和被套期項目以區(qū)別步變動的區(qū)別貨幣來標(biāo)價，那么套期就不是完全有效的。同時，在評價套期有效性的時候，主體通常要考慮貨幣的時間價值。套期有效性的評價方式常見的套期有效性評價方式緊要有：1.緊要條款比較法緊要條款比較法，是通過比較套期工具和被套期項目的緊要條款，以確定套期是否有效的方式。如果套期工具和被套期項目的所有緊要條款均能準(zhǔn)確地匹配，可認(rèn)定因被套期危機引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動可以相互抵銷。套期工具和被套期項目的“緊要條款”包含：名義金額或本金、到期期限、內(nèi)含變量、定價日期、商品數(shù)量、貨幣單位等。2.比率解析法比率解析法，是通過比較被套期危機引起的套期工具和被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定套期是否有效的方式。運用比率解析法時，企業(yè)可以根據(jù)自身危機經(jīng)營管理政策的特點選擇以累積變動數(shù)(即自套期開始以來的累積變動數(shù))為基礎(chǔ)比較，或以單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率在80%至125%的范圍內(nèi)，可以認(rèn)定套期是高度有效的。3.回歸解析法回歸解析法是在掌握一定數(shù)量觀察數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，利用數(shù)理統(tǒng)計方式建立自變量和因變量之間回歸關(guān)系函數(shù)的方式。將此方式運用到套期有效性評價中，需要解析套期工具和被套期項目價值變動之間是否具備高度相關(guān)性，進(jìn)而判斷