企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)整合研究

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)整合研究

一體化是合并和收購(gòu)，企業(yè)一體化是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境中的。根據(jù)特定法律法規(guī)、政策和法規(guī)，兩個(gè)或多個(gè)公司根據(jù)其各自的程序簽署市場(chǎng)合同，并最終合并為一家公司。分開(kāi)來(lái)講,兼并指的是一家企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金、證券及其他形式,購(gòu)得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán),在使其他企業(yè)喪失法人資格或者更改法人實(shí)體的條件下,獲取自身對(duì)此類企業(yè)決定控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為;收購(gòu)則指的是一個(gè)企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金、債券或者股票形式,購(gòu)得另一家企業(yè)的部分或者全部資產(chǎn)或者股權(quán),以此取得自身對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)。企業(yè)并購(gòu)所涉及的財(cái)務(wù)整合,主要包含了財(cái)務(wù)管理目標(biāo)整合、財(cái)務(wù)管理制度體系整合、會(huì)計(jì)核算體系整合、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)內(nèi)部控制整合、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估考核體系整合、財(cái)務(wù)人員整合、資產(chǎn)整合以及負(fù)債整合等八項(xiàng)內(nèi)容。一、并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)工作始于財(cái)務(wù)管理目標(biāo),終于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。一個(gè)合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)將有助于并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)一體化、財(cái)務(wù)決策科學(xué)化、財(cái)務(wù)行為規(guī)范化、財(cái)務(wù)人員工作高效化,則企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中需要設(shè)立一個(gè)科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),并且該目標(biāo)須具備確定性、可計(jì)量性、可控制性、運(yùn)營(yíng)成本較低和并購(gòu)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)一致性。二、實(shí)行價(jià)值化管理模式財(cái)務(wù)管理制度體系本質(zhì)上是企業(yè)內(nèi)部制度、規(guī)范、流程、程序及方法的總和,在該體系下,企業(yè)立足于一定的戰(zhàn)略目標(biāo),企業(yè)總部及其下屬子公司的經(jīng)營(yíng)及投融資活動(dòng)實(shí)行價(jià)值化管理。財(cái)務(wù)管理制度體系整合至少應(yīng)包含融資制度、投資制度、工資管理、利潤(rùn)管理、固定資產(chǎn)管理、流動(dòng)產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理等相關(guān)事宜的整合。并購(gòu)后的企業(yè)應(yīng)積極構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制,優(yōu)化財(cái)務(wù)管理模式,立足于整合集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),建立一個(gè)以各個(gè)被并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)及各個(gè)部室為網(wǎng)絡(luò)的三級(jí)財(cái)務(wù)管理體系。三、對(duì)會(huì)計(jì)科目、會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿等基礎(chǔ)要素實(shí)施整合統(tǒng)一財(cái)務(wù)制度體系的實(shí)現(xiàn)以會(huì)計(jì)核算體系整合為保障。會(huì)計(jì)核算體系整合既要對(duì)會(huì)計(jì)科目、會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)賬簿等基礎(chǔ)要素實(shí)施整合,又要對(duì)報(bào)表編制、會(huì)計(jì)核算程序等實(shí)行整合,最大限度地滿足財(cái)政、稅務(wù)及工商行政管理部門,和投資者、債權(quán)人以及企業(yè)管理者等相關(guān)會(huì)計(jì)信息使用者的實(shí)際需求。四、完善財(cái)務(wù)預(yù)算控制企業(yè)資金流轉(zhuǎn)過(guò)程中,難免存在某個(gè)環(huán)節(jié)滯留資金的現(xiàn)象,現(xiàn)金的收支也很難實(shí)現(xiàn)平衡狀態(tài),企業(yè)并購(gòu)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)內(nèi)部控制整合便顯得十分重要。目前,預(yù)算控制是企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的最有效控制形式,預(yù)算方案就是通過(guò)數(shù)字展現(xiàn)預(yù)期的成果,財(cái)務(wù)預(yù)算就是在計(jì)劃期內(nèi),對(duì)企業(yè)現(xiàn)金收支、經(jīng)營(yíng)成果及財(cái)務(wù)狀況等相關(guān)預(yù)算的反映。為此,在實(shí)施并購(gòu)整合時(shí),并購(gòu)企業(yè)應(yīng)明確匯報(bào)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)具體情況的時(shí)間和方式,并編制現(xiàn)金收支日?qǐng)?bào)、現(xiàn)金收支月報(bào)以及企業(yè)預(yù)算執(zhí)行狀況的分析報(bào)告等。五、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估考核體系業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估考核體系整合指的是并購(gòu)后企業(yè)應(yīng)重新優(yōu)化和組合財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)體系,以便促進(jìn)企業(yè)更好地提升被并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效及運(yùn)營(yíng)能力。從具體的考評(píng)指標(biāo)而言,業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估考核體系主要包括資產(chǎn)管理指標(biāo)(營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)、償債能力指標(biāo)(流動(dòng)比率、速動(dòng)比率)、盈利能力指標(biāo)(毛利率、成本費(fèi)用、銷售利潤(rùn)率)、負(fù)債指標(biāo)(資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值比率、負(fù)債股權(quán)指標(biāo)、對(duì)長(zhǎng)期償債能力存在影響的其他指標(biāo))、發(fā)展能力指標(biāo)(市場(chǎng)占有率)、市價(jià)比率指標(biāo)(每股盈余、每股股利、每股賬面價(jià)值)等。六、基本財(cái)務(wù)人員整合與高層財(cái)務(wù)人員整合的區(qū)分財(cái)務(wù)人員的整合既包含在財(cái)務(wù)管理范疇,又可劃歸人力資源整合范疇,就財(cái)務(wù)管理層面,企業(yè)并購(gòu)后財(cái)務(wù)人員的整合包括基本財(cái)務(wù)人員的整合與高層財(cái)務(wù)人員的整合,前者對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響相對(duì)較小,其并非財(cái)務(wù)人員整合的重點(diǎn)內(nèi)容;后者涉及到企業(yè)財(cái)務(wù)管理及決策的核心人員,其成為財(cái)務(wù)人員整合的關(guān)鍵內(nèi)容。在這一問(wèn)題上,財(cái)務(wù)委派制被越來(lái)越多地運(yùn)用和實(shí)踐,從高層財(cái)務(wù)人員職責(zé)范疇角度分析,財(cái)務(wù)委派制衍生出財(cái)務(wù)監(jiān)事委派制、財(cái)務(wù)主管委派制以及財(cái)務(wù)監(jiān)理委派制等類型。七、健全資產(chǎn)運(yùn)行機(jī)制,減少存量資產(chǎn)整合的過(guò)程企業(yè)整合資產(chǎn),目的在于增加自身?yè)碛械馁Y產(chǎn)數(shù)量,并以資產(chǎn)為載體,更好地開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。在可用性原則、成本收益原則、協(xié)調(diào)一致原則的指導(dǎo)下,企業(yè)應(yīng)認(rèn)真對(duì)待存量資產(chǎn)的整合,具體要做到:流動(dòng)資產(chǎn)整合,重在控制并提升流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量、完善流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn);固定資產(chǎn)整合,應(yīng)采取資產(chǎn)鑒別、資產(chǎn)吸納、資產(chǎn)剝離的程序步驟;長(zhǎng)期投資整合,本著促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展、實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)收益的目的,企業(yè)應(yīng)針對(duì)被并購(gòu)方的長(zhǎng)期投資進(jìn)行價(jià)值分析與質(zhì)量評(píng)估,進(jìn)而選出對(duì)被并購(gòu)公司長(zhǎng)期投資的最佳整合方式;無(wú)形資產(chǎn)整合,應(yīng)從專利權(quán)整合、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)整合、商標(biāo)權(quán)整合、專有技術(shù)整合、土地使用權(quán)整合等方面深入進(jìn)行。八、明確企業(yè)具體的債務(wù)形式企業(yè)并購(gòu)整合能否順利,并購(gòu)活動(dòng)能否取得成功,很大程度上還取決于債務(wù)整合的實(shí)際狀況。企業(yè)并購(gòu)后債務(wù)整合應(yīng)堅(jiān)持及時(shí)性原則、統(tǒng)一性原則、成本效益原則以及結(jié)構(gòu)平衡性原則的基本原則,明晰企業(yè)具體的債務(wù)形式,其中包括向銀行及金融機(jī)構(gòu)的借款、企業(yè)在購(gòu)銷往來(lái)中以及開(kāi)展其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)所出現(xiàn)企業(yè)間的債務(wù)、企業(yè)內(nèi)部對(duì)職工個(gè)人的債務(wù)、企業(yè)發(fā)行債券產(chǎn)生的債務(wù)、企業(yè)