鉬行業(yè)研究報(bào)告

鉬金屬行業(yè)研究匯報(bào)一、鉬基本性質(zhì)鉬在地殼中的豐度約為1×10－6，在巖漿巖中以花崗巖類含鉬最高，達(dá)2×10－6。鉬在地球化學(xué)分類中，屬于過(guò)渡性的親鐵元素。在內(nèi)生成礦作用中，鉬重要與硫結(jié)合，生成輝鉬礦。輝鉬礦(MoS2)是自然界中已知的30余種含鉬礦物中分布最廣并具有現(xiàn)實(shí)工業(yè)價(jià)值的鉬礦物。其他較常見(jiàn)的含鉬礦物尚有鐵鉬華([Fe3(MoO4)8·8H2O])，鉬酸鈣礦(CaMoO4)，彩鉬鉛礦(PbMoO4)，膠硫鉬礦(MoS2)，藍(lán)鉬礦(Mo3O8·nH2O)等。輝鉬礦存在著多型，試驗(yàn)表明，其多型的出現(xiàn)與形成溫度有關(guān)，2H型的輝鉬礦形成溫度高于3R型的輝鉬礦。溫度由低到高形成非晶質(zhì)MoS2→膠體MoS2→3MoS2→2HMoS2。測(cè)溫資料闡明輝鉬礦形成溫度有較寬的區(qū)間，可自相稱高溫直到相對(duì)較低的溫度，而大量形成于高至中溫階段。在熱液作用下，MoS2在較酸性條件下沉淀，即輝鉬礦在酸性條件下最為穩(wěn)定，當(dāng)溶液轉(zhuǎn)向中性時(shí)，鉬變?yōu)榭扇艿牧虼f酸鹽和鉬酸鹽而再活動(dòng)。在低溫和常溫條件下，Mo4+在強(qiáng)酸性還原環(huán)境中生成膠硫鉬礦(MoS2)，它氧化后的產(chǎn)物是藍(lán)鉬礦(Mo3O8·nH2O)。外生作用中，鉬呈Mo6+，具較強(qiáng)的活動(dòng)性。它與鈾相似，在靠近中性或偏堿性的氧化與還原的過(guò)渡環(huán)境中穩(wěn)定，由此生成多種含鈾的鉬酸鹽礦物，如鉬鈾礦[(UO2)MoO4·4H2O]，鉬鈣鈾礦[Ca(UO2)3(MoO4)·(OH)2·11H2O]等。鐵鉬華[Fe2(MoO4)3·nH2O]是硫化礦石在酸性條件下(pH=3～5)形成的常見(jiàn)礦物。彩鉬鉛礦是含鉬的鉛鋅礦在中性條件下的產(chǎn)物。錸與鉬的離子半徑相近，故常常置換鉬而富集于輝鉬礦中，成為工業(yè)用錸的重要來(lái)源。輝鉬礦中的錸含量往往與輝鉬礦中3R型含量及成礦溶液中的錸含量有關(guān)。二、全球鉬礦資源儲(chǔ)量和分布截止，全球鉬資源儲(chǔ)量到達(dá)860萬(wàn)噸，儲(chǔ)量基礎(chǔ)為1900萬(wàn)噸。其中，中國(guó)、美國(guó)、智利、加拿大和俄羅斯五個(gè)國(guó)家的鉬資源儲(chǔ)量占到全球總量的90.6%。我國(guó)已探明鉬礦區(qū)242處，分布于全國(guó)29個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。伴隨勘探的不停投入，新探明鉬儲(chǔ)量很大的擴(kuò)展了中國(guó)的鉬儲(chǔ)量。表1全球五大鉬儲(chǔ)量國(guó)家鉬儲(chǔ)量（萬(wàn)噸）儲(chǔ)量基礎(chǔ)（萬(wàn)噸）中國(guó)330830美國(guó)270540智利110250加拿大4591俄羅斯2436全球總計(jì)8601900資料來(lái)源：中華商務(wù)網(wǎng)三、我國(guó)鉬資源特點(diǎn)我國(guó)鉬礦探明儲(chǔ)量雖多，但其品位與世界重要鉬資源國(guó)美國(guó)和智利相比，明顯偏低，多屬低品位礦床。礦區(qū)平均品位不不小于0.1%的低品位礦床，其儲(chǔ)量占總儲(chǔ)量的65%，其中不不小于0.05%的占10%。中等品位(0.1%～0.2%)礦床的儲(chǔ)量占總儲(chǔ)量的30%，品位較富的(0.2%～0.3%)礦床的儲(chǔ)量占總儲(chǔ)量的4%，而品位不小于0.3%的富礦儲(chǔ)量只占總儲(chǔ)量的1%。我國(guó)鉬礦雖然品位低，但伴生有益組分多，經(jīng)濟(jì)價(jià)值高。據(jù)記錄，鉬作為單一礦產(chǎn)的礦床，其儲(chǔ)量只占全國(guó)總儲(chǔ)量的14%。作為主礦產(chǎn)，還伴生有其他有用組分的礦床，其儲(chǔ)量占全國(guó)總儲(chǔ)量的64%。與銅、鎢、錫等金屬共生和伴生的鉬儲(chǔ)量占全國(guó)鉬儲(chǔ)量的22%。我國(guó)鉬礦的第三個(gè)特點(diǎn)是規(guī)模大，并且多適合于露采。據(jù)記錄，儲(chǔ)量不小于10萬(wàn)頓的大型鉬礦，其儲(chǔ)量占全國(guó)總儲(chǔ)量的76%，儲(chǔ)量在1～10萬(wàn)頓的中型礦床，其儲(chǔ)量占全國(guó)總儲(chǔ)量的20%。適合于露采的鉬礦床儲(chǔ)量占全國(guó)總儲(chǔ)量的64%。大型礦床大多可以露采，并且輝鉬礦的顆粒往往比較粗大，屬于易采易選型。就礦石類型來(lái)看，在我國(guó)已探明的鉬礦儲(chǔ)量中，以便于運(yùn)用的硫化鉬礦石為主，其儲(chǔ)量約占鉬礦總保有儲(chǔ)量的99%，而不便運(yùn)用的氧化鉬礦石，混合鉬礦石及類型不明的鉬礦石只占全國(guó)總保有儲(chǔ)量的1%。我國(guó)鉬礦的最終一種特點(diǎn)是，地質(zhì)工作程度比較高。通過(guò)地質(zhì)工作到達(dá)勘探程度的儲(chǔ)量占總保有儲(chǔ)量的50.5%，到達(dá)詳查程度的儲(chǔ)量占41.8%，兩者合計(jì)，詳查以上工作程度的儲(chǔ)量占到我國(guó)鉬礦總保有儲(chǔ)量的92.3%。

四、我國(guó)鉬礦儲(chǔ)量分布我國(guó)鉬礦分布就大區(qū)來(lái)看，中南占全國(guó)鉬儲(chǔ)量的35.7%，居首位。另一方面是東北19.5%、西北14.9%、華東13.9%、華北12%，而西南僅占4%。就各省(區(qū))來(lái)看，河南儲(chǔ)量最多，占全國(guó)鉬礦總儲(chǔ)量的29.9%，另一方面陜西占13.6%，吉林占13%。此外儲(chǔ)量較多的省(區(qū))尚有：山東占6.7%、河北占6.6%、江西占4%、遼寧占3.7%、內(nèi)蒙古占3.6%。以上8個(gè)省(區(qū))合計(jì)儲(chǔ)量占全國(guó)鉬礦總保有儲(chǔ)量的81.1%，其中前三位的河南、陜西、吉林三省就占56.5%。五、鉬供需狀況1.鉬供應(yīng)作為儲(chǔ)量最大的國(guó)家，中國(guó)、美國(guó)、智利也是全球最重要的產(chǎn)鉬國(guó)。表2全球重要產(chǎn)鉬國(guó)全球鉬產(chǎn)量（萬(wàn)噸）中國(guó)3.83.04.78.18美國(guó)4.155.86.055.7智利4.154.773.874.0秘魯0.961.731.751.65加拿大0.570.790.846全球總計(jì)16.118.5118.622.43資料來(lái)源：中華商務(wù)網(wǎng)此前美國(guó)式全球產(chǎn)鉬量第一的國(guó)家，中國(guó)鉬產(chǎn)量初次超美國(guó)，成為全球第一大產(chǎn)鉬國(guó)。在世界眾多的鉬生產(chǎn)企業(yè)中，美國(guó)、中國(guó)和智利三個(gè)國(guó)家的企業(yè)產(chǎn)量占了全球三分之二。表3全球十大鉬生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量企業(yè)名稱美國(guó)Freeport-McMoRan銅金企業(yè)317803311325039智利Codelco企業(yè)279002268018598墨西哥集團(tuán)162081639017328力拓集團(tuán)美國(guó)Kennecott企業(yè)149001060010115中國(guó)欒川洛陽(yáng)鉬業(yè)集團(tuán)企業(yè)1389715300中國(guó)金堆城鉬業(yè)集團(tuán)企業(yè)1338214035智利Antofagasta礦1020070387666加拿大ThompsonCreek金屬企業(yè)74001179412338必和必拓秘魯Antamina礦638755792631Xstrata智利Collahuasi礦385923134944合計(jì)145368139765139765資料來(lái)源：CRU目前中國(guó)鉬行業(yè)的2大巨頭金鉬股份和洛陽(yáng)鉬業(yè)年產(chǎn)量約為1.4萬(wàn)噸和1.8萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量10萬(wàn)噸的比重約為33%，2.鉬需求全球來(lái)看，鉬消費(fèi)最重要的地區(qū)是西歐、美國(guó)、日本和中國(guó)，此前歐洲是全球最大的鉬消費(fèi)地區(qū)。從四季度開(kāi)始西歐收經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，鉬需求驟減，目前仍然在維持在底部。美國(guó)鋼廠受貨幣量化寬松政策的影響使不銹鋼及合金鋼的產(chǎn)量反彈，鉬需求逐漸好轉(zhuǎn)，但全球的鉬需求短期內(nèi)難有大幅度的增長(zhǎng)，鉬供應(yīng)不小于需求的狀態(tài)短期內(nèi)也難以變化。表4-全球鉬供需表項(xiàng)目全球鉬需求量（噸）204301209743174782208084中國(guó)鉬需求量（噸）40373504665546660466資料來(lái)源：中國(guó)金屬通報(bào)六、鉬價(jià)格走勢(shì)從到，高純?nèi)趸f（98%-99.8%Mo）的價(jià)格在短短兩年內(nèi)幾乎翻了8倍。在之后的三年時(shí)間里價(jià)格一直在盤整并穩(wěn)固在35美元/磅的水平。直到金融危機(jī)，價(jià)格一路暴跌至8美元的歷史低位。隨即伴隨全球貨幣量化寬松政策的推出，鉬價(jià)開(kāi)始反彈，一度沖高至18美元。根據(jù)倫敦金屬交易所的數(shù)據(jù)，四季度鉬金屬的平均售價(jià)為13.4美元/磅（約為19萬(wàn)人民幣/噸）。對(duì)比的價(jià)格，的鉬價(jià)只有微小的升幅，從平均售價(jià)15.5美元/磅上升到15.7美元/磅。目前的鉬價(jià)較為靠近行業(yè)平均成本12美元/磅，具有一定的安全邊際，鉬價(jià)再次下行的空間有限，目前供需關(guān)系寬松是鉬價(jià)難以迅速上行的主因。然而，鉬消費(fèi)領(lǐng)域不停擴(kuò)展將對(duì)鉬價(jià)形成支撐，目前應(yīng)用領(lǐng)域除了鋼鐵行業(yè)之外，鉬在超導(dǎo)材料、微電子領(lǐng)域、以及汽車工業(yè)領(lǐng)域（含鉬新材料管材）等均有一定程度的拓展。市場(chǎng)預(yù)期-的鉬價(jià)將維持在13-18美元的區(qū)間，假設(shè)人民幣兌美元不出現(xiàn)大幅度增值，鉬價(jià)將維持在18-25萬(wàn)人民幣/噸。圖1-2鉬價(jià)走勢(shì)圖資料來(lái)源：中國(guó)物流信息中心七、鉬金屬產(chǎn)業(yè)鏈概述鉬以多種形態(tài)進(jìn)行商品交易，包括鉬精礦、鉬爐料、鉬化工產(chǎn)品及鉬金屬產(chǎn)品等多層次、多種類的產(chǎn)品。鉬產(chǎn)品從初級(jí)到高級(jí)的關(guān)系如下圖所示：鉬礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)：在礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)上有關(guān)鉬的探礦權(quán)多于采礦權(quán)，國(guó)家對(duì)含鉬的礦權(quán)設(shè)置比較嚴(yán)，市場(chǎng)上有大量的不含鉬探礦證，但由于早些年鉬價(jià)格持續(xù)徘徊在高位，礦權(quán)持有人都在進(jìn)行鉬的勘探，并且倒賣礦權(quán)。獲得非鉬采礦權(quán)而含鉬進(jìn)行開(kāi)采的，幾乎被福建、浙江的民營(yíng)企業(yè)占據(jù)。受資金限制，礦區(qū)勘探程度非常低，地質(zhì)資料可靠程度也很低。要收購(gòu)這樣的礦權(quán)，首先要符合鉬資源整合規(guī)定，另一方面要進(jìn)行礦權(quán)轉(zhuǎn)讓變更，最終要對(duì)礦區(qū)資源進(jìn)行評(píng)估。確定合理價(jià)款。對(duì)于采礦證，為了規(guī)避鉬資源整合政策的限制和辦理采礦證轉(zhuǎn)讓的繁雜手續(xù)，可以對(duì)礦權(quán)人企業(yè)進(jìn)行增資擴(kuò)股直接進(jìn)入，迅速形成產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，有助于企業(yè)做大做強(qiáng)。鋼鐵市場(chǎng)分析鉬是鋼的合金化元素，其特性重要是提高鋼的強(qiáng)度、抗腐蝕性、耐磨性、淬透性、焊接性、耐熱性。鋼鐵行業(yè)鉬需求量約占國(guó)內(nèi)總需求量的五分之四，其中合金鋼、不銹鋼約占據(jù)大量份額。鋼鐵行業(yè)對(duì)鉬的需求重要以鉬鐵為主，波及的品種鋼為碳鋼、高壓鍋爐管、油井管、中厚板等。鉬化工市場(chǎng)分析十一五期間，化工企業(yè)大幅度擴(kuò)產(chǎn)，礦山企業(yè)也向下游氧化鉬及鉬酸鈉產(chǎn)品發(fā)展，加上新進(jìn)入的小企業(yè)，產(chǎn)能迅速膨脹，供嚴(yán)重不小于求。國(guó)外生產(chǎn)能力的提高減少了對(duì)中國(guó)出口鉬酸銨等產(chǎn)品的依賴，掌握了主導(dǎo)權(quán)的外國(guó)客戶大幅壓低還盤價(jià)格，使中國(guó)企業(yè)步履維艱。鉬金屬產(chǎn)品市場(chǎng)分析鉬制品市場(chǎng)行情的都離不開(kāi)上游原料市場(chǎng)的攀高和回落，只是時(shí)間上稍有滯后。一般鉬精礦市場(chǎng)率先發(fā)起調(diào)整信號(hào)，鉬化工市場(chǎng)再逐漸做出反應(yīng)