工程經(jīng)濟學(xué)完整版課件全套ppt教程

1、第一章 緒論Engineering Economics 目 錄第一節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的含義 第二節(jié)工程經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展第三節(jié)工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象及內(nèi)容第四節(jié) 學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟學(xué)的意義第一節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的含義一、 工程經(jīng)濟學(xué)的有關(guān)概念工程工程一般有兩方面的含義，一是指土木建筑或其他生產(chǎn)、制造部門用比較大而復(fù)雜的設(shè)備來進(jìn)行工作，如土木工程、機械工程、化學(xué)工程、采礦工程等；二是投入較多的人力、物力來完成的工作，如211工程、希望工程等。工程經(jīng)濟學(xué)中的工程指第一種含義。項目項目是以一套獨特而相互聯(lián)系的任務(wù)為前提，有效地利用資源、為實現(xiàn)某一特定的目標(biāo)所做的一次性努力。項目可以按照不同的角度進(jìn)行分類，如按項目的

2、目標(biāo)可以分為盈利性項目和非盈利性項目?？茖W(xué)與技術(shù)科學(xué)是人們對客觀規(guī)律的認(rèn)識和總結(jié)。技術(shù)是人們在利用自然和改造自然的過程中積累起來并在生產(chǎn)勞動中體現(xiàn)出來的經(jīng)驗和知識。經(jīng)濟的含義經(jīng)濟是指生產(chǎn)關(guān)系經(jīng)濟是指一國國民經(jīng)濟的總稱或國民經(jīng)濟的各部門經(jīng)濟是指社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)經(jīng)濟是指節(jié)約或節(jié)省第一節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的含義二、 工程經(jīng)濟學(xué)的定義經(jīng)濟學(xué)經(jīng)濟學(xué)是研究如何使有限的生產(chǎn)資源得到有效的利用，從而獲得不斷擴大、日益豐富的商品和服務(wù)。正如薩謬爾森所說：“經(jīng)濟學(xué)是研究人類和社會怎樣進(jìn)行選擇的，也就是借助或不借助貨幣，使用有其他用途的稀缺資源來生產(chǎn)各種物品；并且，為了當(dāng)前和未來的消費，在社會的各個成員之間或集團之間分配

3、這些物品。”工程經(jīng)濟學(xué)工程經(jīng)濟學(xué)是建立在工程學(xué)和經(jīng)濟學(xué)之上，圍繞工程項目的設(shè)想、設(shè)計、施工及運營的經(jīng)濟合理性展開研究，是在資源有限的條件下，運用特定的方法，對各種可行方案進(jìn)行評價和決策，從而確定最佳方案的學(xué)科。第二節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展一、國外工程經(jīng)濟學(xué)的形成與發(fā)展工程經(jīng)濟學(xué)的歷史淵源可追溯到1887年惠靈頓（Arthur M. Wellington）的鐵路布局的經(jīng)濟理論的出版。斯坦福大學(xué)的菲什（J.C.L.Fish）教授于1915年出版了第一本工程經(jīng)濟學(xué)（Engineering Economics）專著，研究的內(nèi)容包括投資、利率、初始費用與運營費用、商業(yè)組織與商業(yè)統(tǒng)計、估價與預(yù)測等。20

4、世紀(jì)20年代，戈爾德曼（O.B.Goldman）發(fā)表了著作財務(wù)工程學(xué)（Financial Engineering），在此書中，提出了復(fù)利計息的計算方法，并且在書中提出，工程師最基本是結(jié)合成本限制，以使工程項目達(dá)到最大的經(jīng)濟性，從而將工程學(xué)當(dāng)中的經(jīng)濟性問題提高到學(xué)術(shù)研究的高度。真正使工程經(jīng)濟學(xué)成為一門系統(tǒng)化科學(xué)的學(xué)者，則是格蘭特教授（E.L.Grant）。他在1930年發(fā)表了被譽為工程經(jīng)濟學(xué)經(jīng)典之作的工程經(jīng)濟原理（Principles of Engineering Economy），該書于1976年出了第6版。至此，工程經(jīng)濟學(xué)獲得了公眾的認(rèn)可，作為一門獨立的系統(tǒng)的學(xué)科而存在。第二節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的

5、產(chǎn)生和發(fā)展二、我國工程經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展情況我國的工程經(jīng)濟學(xué)作為一門獨立的學(xué)科，產(chǎn)生于二十世紀(jì)五十年代末期、六十年代初。主要經(jīng)歷了以下幾個階段：第三節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象及內(nèi)容一、工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象是工程項目經(jīng)濟分析的最一般方法，即研究采用何種方法及方法體系才能正確評價工程項目的經(jīng)濟合理性，才能尋求工程技術(shù)與經(jīng)濟的最佳結(jié)合點。也就是說，工程經(jīng)濟學(xué)不研究工程技術(shù)原理及其應(yīng)用，也不研究影響經(jīng)濟效果的相關(guān)因素，而是研究各種工程技術(shù)方案的經(jīng)濟評價方法。第三節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象及內(nèi)容二、工程經(jīng)濟學(xué)的研究內(nèi)容研究內(nèi)容（6）風(fēng)險和不確定性分析（4）項目財務(wù)評價（3）投資方案選擇（1）可

6、行性研究與建設(shè)項目規(guī)劃（2）工程項目的投資估算與融資分析（5）項目效益費用分析（7）建設(shè)項目后評估第三節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象及內(nèi)容三、工程經(jīng)濟學(xué)研究的一般程序收集資料確定可行的方案確定目標(biāo)312綜合評價各方案確定最優(yōu)方案建立方案比較的基礎(chǔ)645完善方案7第三節(jié) 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象及內(nèi)容四、工程經(jīng)濟學(xué)研究的特點實用性定量性綜合性312預(yù)測性比較性45第四節(jié) 學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟學(xué)的意義一、學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟學(xué)的必要性進(jìn)行工程經(jīng)濟分析可以提高社會資源利用效率進(jìn)行工程經(jīng)濟分析可以降低項目投資風(fēng)險工程師應(yīng)掌握必要的經(jīng)濟學(xué)知識312進(jìn)行工程經(jīng)濟分析可以提高產(chǎn)品競爭力4第四節(jié) 學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟學(xué)的意義二、工程經(jīng)濟學(xué)在項

7、目管理中的地位工程經(jīng)濟學(xué)知識已成為現(xiàn)代項目管理人員必備的基礎(chǔ)知識。在我國現(xiàn)行的諸多建設(shè)領(lǐng)域的執(zhí)業(yè)資格考試中，工程經(jīng)濟學(xué)（工程經(jīng)濟基礎(chǔ)）都是一門必考的基礎(chǔ)課程。（見表1-1）序號名稱管理部門1監(jiān)理工程師建設(shè)部2房地產(chǎn)估價師建設(shè)部3資產(chǎn)評估師財政部4造價工程師建設(shè)部5結(jié)構(gòu)工程師建設(shè)部6咨詢工程師（投資）國家發(fā)展和改革委員會7一級建造師建設(shè)部8設(shè)備監(jiān)理師國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局9投資建設(shè)項目管理師國家發(fā)展和改革委員會表1-1 對工程經(jīng)濟學(xué)知識有考試要求的執(zhí)業(yè)資格考試第四節(jié) 學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟學(xué)的意義三、工程經(jīng)濟學(xué)與相關(guān)課程的關(guān)系工程經(jīng)濟學(xué)與投資項目評估學(xué)工程經(jīng)濟學(xué)與技術(shù)經(jīng)濟學(xué)工程經(jīng)濟學(xué)與西方經(jīng)濟學(xué)312工

8、程經(jīng)濟學(xué)與會計學(xué)4本章小結(jié)本章結(jié)束Engineering Economics經(jīng)濟學(xué)工程第二章 工程經(jīng)濟分析的要素Engineering Economics案例導(dǎo)入思考1.對于工程項目的投資、收入等經(jīng)濟分析要考慮多種要素的影響。2.對不同的工程項目進(jìn)行經(jīng)濟分析時考慮的要素不盡相同。工程項目的建設(shè)首先是一個投資活動，要對其經(jīng)濟效益與社會效益進(jìn)行分析與評價。對于投資主體而言，經(jīng)濟效益首先具有相對重要的意義，任何項目如果不能取得良好的經(jīng)濟效益，投資方就會受到損失，投資、成本費用、銷售收入、稅金及利潤是工程建設(shè)項目經(jīng)濟分析的基本要素，是工程經(jīng)濟分析的基礎(chǔ)。近一步分析某一工程項目預(yù)計投資2800萬元，投產(chǎn)

9、后預(yù)計每年可獲得總收入480萬元，預(yù)計每年的總支出為280萬元，試問這一工程項目是如何預(yù)測出投資的資金額、總收入的資金額及每年總支出額的？ 目 錄第一節(jié) 投資及其估算 第二節(jié) 成本費用及其估算第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金第四節(jié) 利潤（一）投資的概念（二）工程造價（三）投資的構(gòu)成第一節(jié) 投資及其估算（四）建設(shè)項目投資估算方法第一節(jié) 投資及其估算一、 投資的概念何為投資1廣義的投資就是對資本的運用，或者講是人們?yōu)榱说玫揭欢ǖ奈磥硎找?，而將資本投入經(jīng)濟運動過程的一種行為。2在商品經(jīng)濟社會中，投資是普遍存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，一般來說，投資是指經(jīng)濟主體（個人、家庭、企業(yè)等）以獲得未來貨幣增值或收益為目的，預(yù)先墊付一

10、定量的貨幣或?qū)嵨?，?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。簡單地說，投資就是為了獲得可能的不確定的未來值而做出的確定的現(xiàn)值的犧牲。3工程經(jīng)濟中的投資為了保證項目投產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行而投入的活勞動和物化勞動價值的總和。第一節(jié) 投資及其估算二、 工程造價1從需求的角度看（投資者的角度）工程造價指建設(shè)一項工程預(yù)期開支或?qū)嶋H開支的全部固定資產(chǎn)投資費用。工程造價就是工程投資費用，建設(shè)項目工程造價就是建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資。2從供給角度看（承包商）工程造價就是工程的價格。為建成一項工程，預(yù)計或?qū)嶋H在相關(guān)市場等交易活動中所形成的建筑安裝工程的價格和建設(shè)工程總價格。第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成建設(shè)項目總投資是指

11、在工程項目建設(shè)階段所需要的全部費用的總和。其中，建設(shè)投資和建設(shè)期利息之和對應(yīng)于固定資產(chǎn)投資，固定資產(chǎn)投資與建設(shè)項目的工程造價在量上相等。1生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金三總分；2非生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資包括建設(shè)投資和建設(shè)期利息兩部分。第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成建設(shè)項目總投資固定資產(chǎn)投資工程造價建設(shè)投資工程費用設(shè)備及工器具購置費用建筑安裝工程費直接費間接費利潤稅金工程建設(shè)其他費用固定資產(chǎn)其他費用無形資產(chǎn)其他費用其他資產(chǎn)費用預(yù)備費基本預(yù)備費漲價預(yù)備費建設(shè)期利息流動資產(chǎn)投資流動資金表2-1 我國現(xiàn)行建設(shè)項目總投資構(gòu)成第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（一）設(shè)備及工、

12、器具購置費用設(shè)備及工、器具購置費用是由設(shè)備購置費和工具、器具及生產(chǎn)家具購置費組成，如圖2.1所示。第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（一）設(shè)備及工、器具購置費用1.設(shè)備購置費的構(gòu)成及計算國產(chǎn)設(shè)備原價進(jìn)口設(shè)備原價設(shè)備運雜費設(shè)備購置費設(shè)備購置費是指為建設(shè)項目購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的各種國產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具、器具的購置費用。設(shè)備購置費設(shè)備原價+設(shè)備運雜費 （2-1）第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（一）設(shè)備及工、器具購置費用2.工具、器具及生產(chǎn)家具購置費的構(gòu)成及計算工具、器具及生產(chǎn)家具購置費，是指新建或擴建項目初步設(shè)計規(guī)定的，保證初期正常生產(chǎn)必須購置的沒有達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、工

13、卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件等的購置費用。一般以設(shè)備購置費為計算基數(shù)，按照部門或行業(yè)規(guī)定的工具、器具及生產(chǎn)家具費率計算。計算公式為：工具、器具及生產(chǎn)家具購置費設(shè)備購置費定額費率 （2-2）工具、器具及生產(chǎn)家具購置費第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（二）建筑安裝工程費用建筑安裝工程費用項目主要由直接費、間接費、利潤和稅金四部分組成。其構(gòu)成內(nèi)部如圖2.2所示。圖2.2建筑安裝工程費用組成第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（三）工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用是指應(yīng)在建設(shè)項目的建設(shè)投資中開支的，為保證工程建設(shè)順利完成和交付使用后能正常發(fā)揮效用而發(fā)生的固定資產(chǎn)其他費用、無形資產(chǎn)費用和其他資產(chǎn)

14、費用。其構(gòu)成如圖2.3所示。圖2.3工程建設(shè)其他投資構(gòu)成第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（四）預(yù)備費我國現(xiàn)行規(guī)定，預(yù)備費包括基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費。基本預(yù)備費基本預(yù)備費是指針對在項目實施過程中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費用，又稱為工程建設(shè)不可預(yù)見費。漲價預(yù)備費漲價預(yù)備費是指針對建設(shè)項目在建設(shè)期間內(nèi)由于材料、人工、設(shè)備等價格可能發(fā)生變化引起工程造價的變化，而事先預(yù)留的費用，又稱為價格變動不可預(yù)見費。第一節(jié) 投資及其估算三、 投資的構(gòu)成（五）建設(shè)期利息建設(shè)期利息包括向國內(nèi)銀行和其他非銀行金融機構(gòu)貸款、出口信貸、外國政府貸款、國際商業(yè)銀行貸款以及在境內(nèi)外發(fā)行的債券等在建設(shè)期間應(yīng)計的借

15、款利息。當(dāng)總貸款是分年均衡發(fā)放時，建設(shè)期利息的計算可按當(dāng)年借款在年中支用考慮，即當(dāng)年貸款按半年計算，上年貸款按全年計息。計算公式如下：式中qj建設(shè)期第j年應(yīng)計利息；Pj-1建設(shè)期第（j-1）年末累計貸款本金與利息之和；Aj建設(shè)期第j年貸款金額；i年利率。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（一）建設(shè)項目投資估算的內(nèi)容建設(shè)投資估算的內(nèi)容費用的性質(zhì)劃分，包括建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費、工程建設(shè)其他費用、基本預(yù)備費。投資估算投資估算是指在項目投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設(shè)項目的投資數(shù)額進(jìn)行的估計。根據(jù)國家規(guī)定，從滿足建設(shè)項目投資設(shè)計和投資規(guī)模的角度，建設(shè)項目投資

16、的估算包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金估算。建設(shè)期利息是債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應(yīng)計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款（或債券）利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等。建設(shè)期利息單獨估算，以便對建設(shè)項目進(jìn)行融資前和融資后財務(wù)分析。流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投資后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（二）建設(shè)項目投資估算的要求（略）（三）建設(shè)項目投資估算的步驟1.分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設(shè)備及工器具費、安裝工程費。2.在匯總各單項工程費用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費。3.估算漲價預(yù)備費。4.估算建設(shè)期利息。

17、5.估算流動資金。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算1.單位生產(chǎn)能力估算法2.生產(chǎn)能力指數(shù)法3.系數(shù)估算法4.比例估算法5.指標(biāo)估算法第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算單位生產(chǎn)能力估算法1單位生產(chǎn)能力估算法是依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得擬建項目靜態(tài)投資。其計算公式為：式中C1已建類似項目的靜態(tài)投資額；C2擬建項目靜態(tài)投資額；Q1已建類似項目的生產(chǎn)能力；Q2擬建項目的生產(chǎn)能力；f不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。第一節(jié) 投資及

18、其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算生產(chǎn)能力指數(shù)法2又稱為指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類似項目生產(chǎn)能力和投資額來粗略估算擬建項目靜態(tài)投資額的方法，是對單位生產(chǎn)能力估算法的改進(jìn)。其計算公式如下：式中x生產(chǎn)能力指數(shù)。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算比例估算法4根據(jù)已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占項目靜態(tài)投資的比例，估算出擬建項目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項目的靜態(tài)投資額。其計算公式如下：式中I擬建項目的靜態(tài)投資；K已建項目主要設(shè)備投資占擬建項目投資的比例；n設(shè)備各類數(shù)；Qi第i種設(shè)備的數(shù)量；Pi第i種設(shè)

19、備的單價（到廠價格）。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算指標(biāo)估算法5這種方法是把建設(shè)項目以單項工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及公用設(shè)施、行政及福利設(shè)施以及各項其他基本建設(shè)費用，按費用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建項目的各個單項工程費用和擬建項目的工程費用投資估算額。（1）建筑工程費用估算（2）設(shè)備及工器具購置費估算（3）安裝工程費估算（4）工程建設(shè)其他費用估算（5）基本預(yù)備費估算第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項

20、目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算指標(biāo)估算法5（1）建筑工程費用估算建筑工程費建筑安裝工程費用是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實物工程投資估算法、概算指標(biāo)投資估算法等進(jìn)行估算。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算指標(biāo)估算法5（2）設(shè)備及工器具購置費估算設(shè)備及工、器具購置費用設(shè)備購置費根據(jù)項目主要設(shè)備表及價格、費用資料編制，工器具購置費按設(shè)備費的一定比例計取。對于價值高的設(shè)備應(yīng)按單臺（套）估算購置費，價值較小的設(shè)備可按類估算，國內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備應(yīng)分別估算。第一節(jié) 投資及其估算

21、四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算指標(biāo)估算法5（3）安裝工程費估算安裝工程費通常按行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算投資。具體可按安裝費率、每噸設(shè)備安裝費或單位安裝實物工程量的費用估算。其計算公式如下：安裝工程費設(shè)備原價安裝費率（%） （2-29）安裝工程費設(shè)備噸重每噸安裝費 （2-30）安裝工程費安裝工程實物量安裝費用指標(biāo) （2-31）第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算指標(biāo)估算法5（4）工程建設(shè)其他費用估算工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用的計算應(yīng)結(jié)合擬建項目的具體情況，有合同或協(xié)議明確的

22、費用按合同或協(xié)議計算。合同或協(xié)議中沒有明確的費用，根據(jù)國家和各行業(yè)部門、工程所在地地方政府的有關(guān)工程建設(shè)其他費用定額和計算辦法計算。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（四）建設(shè)投資靜態(tài)部分（靜態(tài)投資額）的估算指標(biāo)估算法5（5）基本預(yù)備費用估算基本預(yù)備費用基本預(yù)備費的估算一般是以建設(shè)項目的工程費用和工程建設(shè)其他費用之和為基礎(chǔ)，乘以基本預(yù)備費率進(jìn)行計算。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（五）建設(shè)投資動態(tài)部分的估算建設(shè)投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額，如果是涉外項目，還應(yīng)該計算匯率的影響。動態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎(chǔ)來計算，而不是以編制的

23、年靜態(tài)投資為基礎(chǔ)計算。漲價預(yù)備費計算方法見公式2.1.10.估計匯率變化對建設(shè)項目投資的影響，是通過預(yù)測匯率在項目建設(shè)期內(nèi)的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（六）建設(shè)期利息的估算建設(shè)期利息建設(shè)期利息包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費用。其他融資費用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用，一般情況下應(yīng)將其單獨計算并計入建設(shè)期利息；在項目前期研究的初期階段，也可作粗略估算并計入建設(shè)投資；對于不涉及國外貸款的項目，在可行性研究階段，也可作粗略估算并計入建設(shè)投資。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投

24、資估算方法（七）流動資金的估算流動資金估算一般采用分項詳細(xì)估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標(biāo)法。1.分項詳細(xì)估算法2.擴大指標(biāo)估算法3.估算流動資金應(yīng)注意的問題第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（七）流動資金的估算1.分項詳細(xì)估算法分項詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分別進(jìn)行估算。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動負(fù)債的構(gòu)成要素一般包括應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。流動資金等于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額，計算公式如下：流動資金流動資產(chǎn)流動負(fù)債 （2-33）流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款+存貨+現(xiàn)金 （2-34

25、）流動負(fù)債應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款 （2-35）流動資金本年增加額本年流動資金上年流動資金 （2-36）首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，再分項估算占用金額。第一節(jié) 投資及其估算四、 建設(shè)項目投資估算方法（七）流動資金的估算2.擴大指標(biāo)估算法擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。計算公式如下：年流動資金年費用基數(shù)各類流動資金率（%） （2-50）3.估算流動資金應(yīng)注意的問題（一）成本費用基本概念（二）工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用第二節(jié) 成本費用及其估算工程項目投入使用后，進(jìn)入運營期。在運營期內(nèi)，各年的成本費用由生產(chǎn)

26、成本和期間費用兩部分組成。第二節(jié) 成本費用及其估算一、成本費用基本概念（一）生產(chǎn)成本的基本概念生產(chǎn)成本生產(chǎn)成本，也稱為制造成本，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的直接材料費、直接工資、其他直接支出和制造費用。直接材料費直接材料費包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際消耗的原材料、輔助材料、設(shè)備零配件、外購半成品、燃料、動力、包裝物、低值易耗品以及其他直接材料費。直接工資直接工資包括企業(yè)直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的工資、獎金、津貼和補貼等。其他直接費用其他直接支出包括直接從事產(chǎn)品生產(chǎn)人員的職工福利費等。制造費用制造費用是指企業(yè)各個生產(chǎn)單位（分廠、車間）為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項費用，包括生產(chǎn)單位（分廠、車間）管理

27、人員工資、職工福利費、折舊費、維護(hù)費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷、勞動保護(hù)費、水電費、辦公費、差旅費、運輸費、保險費、租賃費（不含融資租賃費）、設(shè)計制圖費、試驗檢驗費、環(huán)境保護(hù)費以及其他制造費用。第二節(jié) 成本費用及其估算一、成本費用基本概念（一）生產(chǎn)成本的基本概念第二節(jié) 成本費用及其估算一、成本費用基本概念（二）期間費用的基本概念期間費用期間費用是指在一定會計期間發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費用、財務(wù)費用和營業(yè)費用。期間費用不計入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為當(dāng)期損益。管理費用管理費用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動發(fā)生的各項費用。包括：公司經(jīng)費（工廠總部管理人員工

28、資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗、低值易耗品攤銷以及公司其他經(jīng)費）、工會經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動保險費、董事會費、咨詢費、顧問費、交際應(yīng)酬費、稅金（指企業(yè)按規(guī)定支付的房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅和印花稅等）、土地使用費（或海域使用費）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)攤銷、開辦費攤銷、研究發(fā)展費以及其他管理費用。第二節(jié) 成本費用及其估算一、成本費用基本概念（二）期間費用的基本概念財務(wù)費用財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用，包括運營期間的利息凈支出、匯兌凈損失、調(diào)劑外匯手續(xù)費、金融機構(gòu)手續(xù)費以及在籌資過程中發(fā)生的其他財務(wù)費用等。營業(yè)費用營業(yè)費用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品、自制半成品

29、和提供勞務(wù)等過程中發(fā)生的各項費用以及專設(shè)銷售機構(gòu)的各項經(jīng)費，包括應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、委托供銷費、廣告費、展覽費、租賃費（不包括融資租賃費）和銷售服務(wù)費用、銷售部門人員工資、職工福利費、差旅費、辦公費、折舊費、修理費、物料消耗、易耗品攤銷以及其他經(jīng)費等。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（一）原材料成本的計算各年成本費用的計算公式為：年成本費用外購原材料+外購燃料動力+工資及福利費+修理費+折舊費+維修費+攤銷費+利息支出+其他費用 （2-51）原材料成本是成本的計算公式如下：原材料成本年產(chǎn)量單位產(chǎn)品原材料成本 （2-52）（二）燃料動力成本的計算

30、燃料動力成本計算公式為：燃料動力成本年產(chǎn)量單位產(chǎn)品燃料和動力成本 （2-53）第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（三）工資及福利費的計算常用的工資計算方法有兩種：整個企業(yè)的職工定員數(shù)乘以人均年工資額計算年工資總額，其計算公式如下：年工資成本企業(yè)職工定員數(shù)人均年工資額 （2-54）按照不同的工資級別對職工進(jìn)行劃分，估算各級別職工的工資，然后加和。工資級別一般可分為五個級別：高級管理人員、中級管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人等。1.工資的計算第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（三）工資及福利費的計算福利費主要包括職工的保險費、醫(yī)藥費、醫(yī)療經(jīng)費、

31、職工生活困難補助及按國家規(guī)定開支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出。一般可按職工工資總額的一定比例提取。2.福利費第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（四）折舊費的計算折舊費折舊費包括在制造費用、管理費用、經(jīng)營費用中，為方便計算，可以將各項中的折舊單獨計算。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（五）修理費的計算修理費修理費用也包括在制造費用、管理費用、經(jīng)營費用中，為方便計算，可以將各項中的修理費用單獨計算。修理費分為大修費用和小修費用。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（六）攤銷費的計算攤銷費無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有

32、實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、商譽、著作權(quán)和土地使用權(quán)等。遞延資產(chǎn)是指應(yīng)當(dāng)在運營期內(nèi)的前幾年逐年攤銷的各項費用。攤銷費是指無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)在一定期限內(nèi)分期攤銷的費用。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（七）維檢費的計算維檢費維簡費是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡單再生產(chǎn)的資金，簡稱“維簡費”。維簡費直接計入成本，計算方法與折舊費相同。這類采掘、采伐企業(yè)不計提固定資產(chǎn)折舊。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（八）運營期利息的計算運營期利息建設(shè)投資借款在生產(chǎn)期發(fā)生利息的計算公式為：每年支付利息

33、年初本本金累計年利率 （2-56）流動資金的貸款屬于短期借款，利率較長期借款利率低，且利率一般為季利率，每三個月計息一次。在工程經(jīng)濟分析中，為簡化計算，采用年利率，每年計算一次。流動資金借款利息計算公式為：流動資金利息流動資金借款累計金額年利率 （2-56）運營利息包括建設(shè)投資借款利息和流動資金借款利息。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（九）其他費用的計算在工程經(jīng)濟分析中，其他費用一般根據(jù)成本中的原材料成本、燃料和動力成本、工資及福利費、折舊費、修理費、維簡費及攤銷費之和的一定百分比計算，參照同類企業(yè)的經(jīng)驗數(shù)據(jù)進(jìn)行修正確定。上述九項之和為運營期各年的總成本費用，結(jié)果列入

34、“總成本費用估算表” 。第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（十）經(jīng)營成本的計算經(jīng)營成本的構(gòu)成可表示為：經(jīng)營成本外購原材料+外購燃料動力+工資及福利費+修理費+其他費用 （2-57）經(jīng)營成本與年總成本費用的關(guān)系即：經(jīng)營成本總成本費用折舊費維簡費利息支出 （2-58）第二節(jié) 成本費用及其估算二、工程經(jīng)濟分析中常用的成本費用（十一）固定成本與變換成本的計算為了進(jìn)行盈虧平衡分析和不確定性分析，需將年成本費用分為固定成本、變動成本。固定成本固定成本指成本總額不隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化的各項成本費用，主要包括工資或薪酬（計件工資除外）、折舊費、攤銷費、修理費和其他費用等。變動成本變動成本指成本

35、總額隨產(chǎn)品產(chǎn)量變化而發(fā)生同方向變化的各項費用，主要包括原材料、燃料、動力消耗、包裝費和計件工資等。（一）營業(yè)收入（二）營業(yè)稅金及附加第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金一、營業(yè)收入（一）營業(yè)收入的概念營業(yè)收入營業(yè)收入是進(jìn)行利潤總額、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。其計算公式如下：年營業(yè)收入產(chǎn)品或服務(wù)數(shù)量單位價格 （2-59）（二）各年運營負(fù)荷的確定運營負(fù)荷運營負(fù)荷是指項目運營運程中負(fù)荷達(dá)到設(shè)計能力的百分?jǐn)?shù)，它的高低與項目復(fù)雜程度、產(chǎn)品生命周期、技術(shù)成熟程度、市場開發(fā)程度、原材料供應(yīng)、配套條件、管理因素等都相關(guān)，其中市場因素為主要因素。第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金一、營業(yè)收入（三）產(chǎn)品或

36、服務(wù)的數(shù)量的確定明確產(chǎn)品銷售或服務(wù)市場，根據(jù)項目的市場調(diào)查和預(yù)測分析，分別測算出外銷和內(nèi)銷的產(chǎn)品數(shù)量或服務(wù)數(shù)量。（四）產(chǎn)品或服務(wù)價格的確定估算營業(yè)收入，產(chǎn)品或服務(wù)的價格是一個很重要的因素。產(chǎn)品或服務(wù)的價格取決于其去向和市場需求，并考慮國內(nèi)外相應(yīng)價格變化趨勢，確定產(chǎn)品或服務(wù)價格水平。一般可采用出廠價。第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金一、營業(yè)收入（五）確定營業(yè)收入對于生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項服務(wù)的項目，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的營業(yè)收入。對于那些不便于按詳細(xì)的品種分類計算營業(yè)收入的項目，也可采取折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計算營業(yè)收入。第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金二、營業(yè)稅金及附加（一）增值稅增值稅增值稅是對我國境內(nèi)銷售貨

37、物、進(jìn)口貨物以及提供加工、修理修配勞務(wù)的單位和個人，就其取得貨物的銷售額、進(jìn)口貨物金額、應(yīng)稅勞務(wù)收入額計算稅款，并實行稅款抵扣制的一種流轉(zhuǎn)稅。（二）消費稅消費稅消費稅是對工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)、委托加工和進(jìn)口的部分應(yīng)稅消費品按差別稅率或稅額征收的一種稅，在普遍征收增值稅的基礎(chǔ)上，根據(jù)消費政策、產(chǎn)業(yè)政策的要求，有選擇地對部分消費品征收的一種特殊的稅種。應(yīng)納稅額計算公式如下：應(yīng)納稅額應(yīng)稅消費品銷售額適用稅率 （2-63）第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金二、營業(yè)稅金及附加（三）營業(yè)稅營業(yè)稅營業(yè)稅是對在我國境內(nèi)從事交通運輸業(yè)、建筑業(yè)、金融保險業(yè)、郵電通信業(yè)、文化體育業(yè)、娛樂業(yè)、服務(wù)業(yè)或有償轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)、銷售不動產(chǎn)行為的單

38、位和個人，就其營業(yè)額所征收的一種稅。營業(yè)稅是價內(nèi)稅，包含在營業(yè)收入之內(nèi)。（四）城市維護(hù)建設(shè)稅消費稅城市維護(hù)建設(shè)稅，是一種地方附加稅，目前以流轉(zhuǎn)稅額（包括增值稅、營業(yè)稅和消費稅）為計稅依據(jù)，稅率根據(jù)項目所在地分市區(qū)、縣、鎮(zhèn)以外三個等級。應(yīng)納稅額計算公式為：應(yīng)納稅額（增值稅+消費稅+營業(yè)稅）的實納稅額適用稅率 （2-65）第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金二、營業(yè)稅金及附加（五）教育費附加教育費附加教育費附加是一種地方附加稅，以流轉(zhuǎn)稅額為計稅依據(jù)，隨消費稅、增值稅、營業(yè)稅同時繳納，稅率由地方確定。其計算公式為：應(yīng)納稅額（增值稅+消費稅+營業(yè)稅）的實納稅額適用稅率 （2-66）（六）資源稅資源稅資源稅是國家對我

39、國境內(nèi)開采應(yīng)稅礦產(chǎn)品或生產(chǎn)鹽的單位和個人征收的一種稅。（一）利潤計算（二）所得稅計算及凈利潤分配第三節(jié) 營業(yè)收入、稅金第四節(jié) 利潤一、利潤計算利潤利潤是企業(yè)在一定時期內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動所取得的財務(wù)成果。利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營者的主要目標(biāo)。對于工程項目來講，利潤的構(gòu)成相對簡單，在估算利潤總額時，假定不發(fā)生其他業(yè)務(wù)利潤，也不考慮投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額，本期發(fā)生的總成本等于主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)費用、管理費用和財務(wù)費用之和。且將項目的主營業(yè)務(wù)收入視為本期的銷售（營業(yè)）收入，主營業(yè)務(wù)稅金及附加為本期的營業(yè)稅金及附加。其計算公式為：利潤總額產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入營業(yè)稅金及附加總成本 （2-70）第

40、四節(jié) 利潤二、所得稅計算及凈利潤分配在工程項目經(jīng)濟分析中，通常以利潤總額作為企業(yè)所得額，即：所得稅應(yīng)納稅額利潤總額適用稅率 （2-73）（一）所得稅計算（二）凈利潤分配在工程經(jīng)濟分析中，一般將凈利潤作為可供分配的凈利潤，可按照下列順序分配：（1）提取盈余公積金。（2）向投資者分配利潤（應(yīng)付利潤）。（3）未分配利潤，即未作分配的凈利潤。本章小結(jié)本章結(jié)束Engineering Economics經(jīng)濟學(xué)工程第三章 資金時間價值Engineering Economics案例導(dǎo)入思考1.現(xiàn)在的1000元與一年后的1000元在價值上是否等同。2.一年后從銀行取出的利息有何意義?，F(xiàn)在的1000元存入銀行，按

41、年利率4%計算，一年后取出就是1040元，這就多出來40元，也就是現(xiàn)在的1000元與一年后的1040元等同，這多出來的40元就是這1000元一年的時間價值。近一步分析現(xiàn)將1000元存入銀行，假設(shè)利率4%，一年后可從銀行取出的本利和是多少元？ 目 錄第一節(jié) 現(xiàn)金流量 第二節(jié) 資金實際價值概述第三節(jié) 資金等值計算第四節(jié) 復(fù)利系數(shù)表及線性內(nèi)插法（一）現(xiàn)金流量的概念（二）現(xiàn)金流量圖第一節(jié) 現(xiàn)金流量第一節(jié) 投資及其估算一、 現(xiàn)金流量的概念1在某一時點t流入系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流入，記為CIt；2流出系統(tǒng)的資金稱為現(xiàn)金流出，記為COt;；3同一時點上的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的代數(shù)和稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCF或（

42、CItCOt）；4現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量；現(xiàn)金流量的三要素：時點、大小、方向第一節(jié) 投資及其估算二、 現(xiàn)金流量圖與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標(biāo)明金額?，F(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖是用以反映項目在一定時期內(nèi)資金運動狀態(tài)的簡化圖式，即把經(jīng)濟系統(tǒng)的現(xiàn)金流量繪入一個時間坐標(biāo)圖中，表示各現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)時間的對應(yīng)關(guān)系。圖3.1 現(xiàn)金流量時間標(biāo)度圖3.2 正現(xiàn)金流量和負(fù)現(xiàn)金流量第二節(jié) 資金時間價值概述一、資金時間價值概念及意義（一）資金時間價值的概念 “資金的時間價值”日常生活中常見 今天你是否該買東西或者是把錢存起來以后再

43、買？不同的行為導(dǎo)致不同的結(jié)果，例如：你有1000元，并且你想購買1000元的冰箱。如果你立即購買，就分文不剩；如果你把1000元以6%的利率進(jìn)行投資，一年后你可以買到冰箱并有60元的結(jié)余。（假設(shè)冰箱價格不變）如果同時冰箱的價格由于通貨膨脹而每年上漲8%，那么一年后你就買不起這個冰箱。 最佳決策是立即購買冰箱。顯然，只有 投資收益率通貨膨脹率， 才可以推遲購買對于資金的時間價值，可以從兩方面理解：隨著時間的推移，資金增值。資金一旦用于投資，就不能用于即期消費。資金時間價值同樣數(shù)額的資金在不同時點上具有不同的價值，而不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差額稱為資金的時間價值。第二節(jié) 資金時間價值概述一

44、、資金時間價值概念及意義（一）資金時間價值的概念在工程經(jīng)濟效果評價中，經(jīng)常會遇到以下幾類問題：1.投資方式不同的方案。2.投產(chǎn)方式不同的方案。3.使用壽命不同的方案。4.實現(xiàn)技術(shù)方案后，各年經(jīng)營費用不同的方案評價。在工程經(jīng)濟活動中，時間就是經(jīng)濟效益。因為經(jīng)濟效益是在一定時間內(nèi)創(chuàng)造的，不講時間，也就談不效益。比如100萬元的利潤是一年創(chuàng)造的，還是一年創(chuàng)造的，其效果是大不一樣的。因此，重視時間因素的研究，對工程經(jīng)濟分析有關(guān)重要的意義。第二節(jié) 資金時間價值概述一、資金時間價值概念及意義（一）資金時間價值的意義第二節(jié) 資金時間價值概述二、衡量資金時間價值的尺度（一）利息利息和純收益是衡量資金價值的尺度

45、，利率與收益率則是相對尺度。利息是指占用資金所付出的代價或放棄資金使用權(quán)所得到的補償。如果將一筆資金存入銀行，這筆資金就稱為本金。經(jīng)過一段時間之后，儲戶可在本金之外再得到一筆利息，這一過程可表示為：FnP+In （3-1）式中 Fn本利和； P本金； In利息。第二節(jié) 資金時間價值概述二、衡量資金時間價值的尺度（一）利率利率是在單位時間（一個計息周期）內(nèi)所得的利息額與借貸金額（本金）之比，一般以百分?jǐn)?shù)表示?？杀硎緸椋海?-2）式中，i利率；I1一個計息周期的利息。第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式（一）單利計息單利計息是指僅按本金計算利息，利息不再生息，其利息總額與借貸時間

46、成正比。其利息計算公式為：（3-3）n個計息周期后的本利和為：利息的計算有單利計息和復(fù)利計算兩種，因此，資金時間價值的計算方法可以采用單利計息和復(fù)利計息。（3-4）第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式（一）單利計息我國個人儲蓄存款和國庫券的利息就是以單利計息的，計算周期是年。例3-1某人將1000元存入銀行，存期5年，年利率5%。試計算以單利計算，5年期滿存款的本利和。解：第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式（二）復(fù)利計息按復(fù)利方式計算利息時，利息的計算公式為：（3-5）N個計息周期后的復(fù)本利和為：（3-6）復(fù)利計息復(fù)利計息，是指對于某一計息周期來說，按本金

47、加上先前計息周期所累計的利息進(jìn)行計息，即“利生利”、“利滾利”。第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式我國房地產(chǎn)開發(fā)貸款和住房抵押貸款等都是按復(fù)利計息的。由于復(fù)利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)過程中運動的實際情況，所以在工程經(jīng)濟分析中，一般采用復(fù)利計息。例3-2數(shù)據(jù)同例1，試按復(fù)利計息計算5年期滿存款的本利和。解：（二）復(fù)利計息第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式1.名義利率與實際利率的概念（三）名義利率與實際利率的概念當(dāng)利率的時間單位與計息周期不一致時，若采用復(fù)利計息，會產(chǎn)生名義利率與實際利率不一致問題。名義利率是指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率，它等于周期利率

48、與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。可表示為：名義利率周期利率每年的計息周期數(shù) （3-7）年利率、季度利率、月利率、日利率之間的換算關(guān)系如下：年利率季度利率4月利率12日利率360例如某筆住房抵押貸款按月還本付息，其月利率為0.5%，通常稱為“年利率6%，每月計息一次”。這里的年利率6%即稱為“名義利率”。第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式1.名義利率與實際利率的概念（三）名義利率與實際利率的概念實際利率是指一年內(nèi)多次復(fù)利時，每年末終值比年初的增長率。當(dāng)按單利計算利息時，名義利率和實際利率是等值的，但當(dāng)按復(fù)利計算時，上述“年利率6%，每月計息一次”的實際利率則不等于名義利率，其實際利率(

49、1+0.5%)12-16.17%第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式2.名義利率與實際利率的關(guān)系（三）名義利率與實際利率的概念設(shè)名義利率為r，若年初借款為P，在一年中計息m次，求實際i。則有：每一計息周期的利率為 ，一年后的復(fù)本利和為：故實際利率為：第二節(jié) 資金時間價值概述三、計算資金時間價值的基本公式例3-3一筆資金為10 000元，年利率為10%，試計算計息周期為一年、半年、三個月、一個月的年末本利和和實際利率。解： （1）計息周期為一年：F10 000（1+0.1）11 000（元）年利率即為實際利率。（2）計息周期為半年：F10 000（1+0.1/2）211 025

50、（元）實際利率（11 025/10 000）100%10.25%（3）計息周期為三個月：F10 000（1+0.1/4）411 038（元）實際利率（11 038/10 000）100%10.38%（4）計息周期一個月：F10 000（1+0.1/12）1211 047（元）實際利率（11 047/10 000）100%10.47%（三）名義利率與實際利率的概念從例3-3分析和計算，可以得出名義利率與實際利率存在下述關(guān)系：（1）實際利率比名義利率更能反映資金的時間價值；（2）名義利率越大，計息周期越短，實際利率與名義利率的差異越大；（3）當(dāng)每年計息周期數(shù)m=1時，名義利率等于實際利率；（4）當(dāng)

51、每年計算周期數(shù)m1時，實際利率大于名義利率；（一）資金等值的概念（二）資金等值計算常用符號第一節(jié) 現(xiàn)金流量（三）資金等值計算常用公式與系數(shù)（四）復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)表示法第三節(jié) 資金等值計算一、資金等值的概念通常情況下，在資金等值計算過程中，人們把資金運動起點時間的金額稱為現(xiàn)值，把資金運動結(jié)束時與現(xiàn)值等值的金額稱為終值或未來值，而把資金運動過程中某一時點上與現(xiàn)值等值的金額稱為時值。資金等值也稱為資金等效值，是指在考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對不等的資金可能具有相同價值。也可解釋為“與某一時間點上一定金額的實際經(jīng)濟價值相等的另一時間點上的價值”。例如，現(xiàn)借入1000元，年利率是10%，一年后

52、要還的復(fù)本利和為1100元，這就是說，現(xiàn)在的1000元與一年后的1100元它們是等值的，即其實際經(jīng)濟價值相等。第三節(jié) 資金等值計算二、資金等值計算常用符號資金等值計算常用中，常用的符號包括P、F、A、n和i等，名符號代表的含義是：P現(xiàn)值；F終值（未來值）；A連續(xù)出現(xiàn)在各計算周期期末的等額支付金額，簡稱年值；n計息周期數(shù)；i每個計息周期的利率。資金等值計算中，通常都要使用i和n，以及P、F和A中的兩項。比較不同經(jīng)濟方案的效果時，常常換算成P值或A值，也可換算成F值來進(jìn)行比較。第三節(jié) 資金等值計算三、資金等值計算常用公式與系數(shù)一次支付的現(xiàn)金流量圖如圖3.3所示。如果在時點0的資金現(xiàn)值為P，并且已知

53、利率i，則復(fù)利計算的n個計息周期后的終值F的計算公式為：（一）一次支付的現(xiàn)值系數(shù)和終值系數(shù)PF0n1212nn10P（現(xiàn)值）12nn10F（將來值）現(xiàn)金流量模型:當(dāng)已知終值F和利率i時，則復(fù)利計息條件下的現(xiàn)值計算公式為：第三節(jié) 資金等值計算三、資金等值計算常用公式與系數(shù)（二）等額序列支付的現(xiàn)值系數(shù)和資金回收系數(shù)“等額分付”的特點:在計算期內(nèi) 1）每期支付是大小相等、方向相同的現(xiàn)金流,用年值A(chǔ)表示； 2）支付間隔相同，通常為1年； 3）每次支付均在每年年末。其計算公式為：式（3-11）中的 稱為“等額序列支付現(xiàn)值系數(shù)”。由上式，當(dāng)現(xiàn)值P和利率i為已知時，求復(fù)利計算的等額序列支付年值A(chǔ)的計算公式：

54、式（3-12）中的 稱為“等額序列支付資金回收系數(shù)”。第三節(jié) 資金等值計算三、資金等值計算常用公式與系數(shù)（二）等額序列支付的現(xiàn)值系數(shù)和資金回收系數(shù)圖3.4 等額序列支付現(xiàn)金流量式中 稱為“等額序列支付終值系數(shù)”。第三節(jié) 資金等值計算三、資金等值計算常用公式與系數(shù)（三）等額序列支付的終值系數(shù)和儲存基金系數(shù)所謂等額序列支付的終值系數(shù)和儲存基金系數(shù)就是在已知F的情況下求A，或在已知A的情況下求F，現(xiàn)金流量圖如圖3.5。計算公式為：式中 稱為“等額序列支付儲存基金系數(shù)”。第三節(jié) 資金等值計算三、資金等值計算常用公式與系數(shù)（三）等額序列支付的終值系數(shù)和儲存基金系數(shù)圖3.5等額序列支付現(xiàn)金流量第三節(jié) 資金

55、等值計算四、復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)表示法復(fù)利系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)表示法的一般形式為(X/Y，i，n）X表示所求的值，Y表示已知量，是一個系數(shù)。例如P/F表示“已知F求P”，（P/F，10%，10）就表示，這個系數(shù)若與終值F相乘，便可求得按年利率10%復(fù)利計息10年的現(xiàn)值P。表3-1匯總了上述6種復(fù)利系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)表示法，以及系數(shù)用標(biāo)準(zhǔn)法表示的復(fù)利計算公式。系數(shù)名稱標(biāo)準(zhǔn)表示法所求已知公式一次支付終值系數(shù)(F/P，i，n）FPF=P(F/P，i，n）一次支付現(xiàn)值系數(shù)(P/F，i，n）PFP=F(P/F，i，n）等額序列支付現(xiàn)值系數(shù)(P/A，i，n）PAP=A(P/A，i，n）等額序列支付資金回收系數(shù)(A/P，i，n）AP

56、A=P(A/P，i，n）等額序列支付終值系數(shù)(F/A，i，n）FAF=A(F/A，i，n）等額序列支付儲存基金系數(shù)(A/F，i，n）AFA=F(A/F，i，n）表3-1 復(fù)利系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)表示法及復(fù)利計算公式匯總表第四節(jié) 復(fù)利系數(shù)表及線性內(nèi)插法一、復(fù)利系數(shù)表給定利率i和計息周期n值，復(fù)利系數(shù)f的大小可通過查復(fù)利系數(shù)表（見附錄1）求得。同樣如果給定n值和f值，也可通過復(fù)利系數(shù)表查得i值，又或給定i和f值，也可查得n值。圖3.6如何使用復(fù)利系數(shù)表以本書附錄1復(fù)利系數(shù)表為例，說明復(fù)利系數(shù)表的使用方法。如例3-2中，i=5%，n=5，應(yīng)用復(fù)利終值系數(shù)F/P。首先，在復(fù)利系數(shù)表中找到對應(yīng)的復(fù)利系數(shù)表如圖3.6

57、，再找到F/P所對應(yīng)列與期限n=5所對應(yīng)行的交匯處，既為所查復(fù)利終值系數(shù)（F/P，5%，5）1.276。第四節(jié) 復(fù)利系數(shù)表及線性內(nèi)插法二、線性內(nèi)插法圖3.7現(xiàn)性內(nèi)插法示意（一）利用復(fù)利系數(shù)表計算未知利率i或未知期數(shù)n。其計算公式如下： 式(3-15)中x1x0 x2，兩點（x1,y1），（x2,y2）分別是直線y=a+bx上的兩點，（x0,y0）是他們中間的某一點，如圖3.7和圖3.8所示。（一）線性內(nèi)插法的公式（3-15）圖3.8線性內(nèi)插法示意（二）第四節(jié) 復(fù)利系數(shù)表及線性內(nèi)插法二、線性內(nèi)插法（一）線性內(nèi)插法的應(yīng)用例3-4求系數(shù)（F/P，8.3%，10）解：此題為已知i，求f。因此i相當(dāng)于y

58、，f相當(dāng)于x。查表可知（F/P，8%，10）2.159，（F/P，9%，10）2.367，比較兩點的f值， 2.159較小，因此（F/P，8%，10）作為x1，則有第四節(jié) 復(fù)利系數(shù)表及線性內(nèi)插法二、線性內(nèi)插法（一）線性內(nèi)插法的應(yīng)用例3-5（P/F，i，9）0.3121，求i解：此題目為已知f，求i。因此f相當(dāng)于y，i相當(dāng)于x。查表可知（P/F，12%，9）0.3606，（P/F，15%，9）0.2843。12%15%，因此，12%作為x1，則有第四節(jié) 復(fù)利系數(shù)表及線性內(nèi)插法二、線性內(nèi)插法（一）線性內(nèi)插法的應(yīng)用例3-6（P/A，15%，n）4.6，求n解：此題為已知f求n。因此f相當(dāng)于y，n相當(dāng)

59、于x。查表可知（P/A，15%，8）4.487，（P/A，15%，9）4.772，比較兩點的n值，89，因此（P/A，15%，8）作為x1，則有采用線性內(nèi)插法時，是會有誤差的，但由于線性內(nèi)插是在極小的范圍內(nèi)進(jìn)行的，這種誤差對工程經(jīng)濟分析來說可以忽略，不影響經(jīng)濟分析的結(jié)論。第五節(jié) 資金等值的應(yīng)用二、線性內(nèi)插法例題例3-7已知某筆貸款的年利率為12%，借貸雙方約定按季度計息，則該筆貸款的實際利率是多少？解：已知r12%，m12/34，則該筆貸款的實際利率i=(1+r/m)m-1=(1+12%/4)4-1=12.55%例3-8某公司借款1500萬元，年復(fù)利率為10%，試問5年后一次需支付本利和多少？

60、解：已知P1500萬元，i=10%，n5，則5年后一次需支付本利和FP（F/P,i,n）=15001.1576=1736.4萬元第五節(jié) 資金等值的應(yīng)用二、線性內(nèi)插法例題：例3-9某房地產(chǎn)開發(fā)商向銀行貸款2000萬元，期限是2年，年利率為8%，若該筆貸款的還款方式為期間按季度付息、到期后一次償還本金，則開發(fā)商為該筆貸款支付的利息總額是多少？如果計算先期支付利息的時間價值，則貸款到期后開發(fā)商實際支付的利息又是多少？解：已知P2000萬元，n=24=8,i=8%/4=2,則開發(fā)商為該筆貸款支付的利息總額Pni=320（萬元）計算先期支付利息的時間價值，則到期后開發(fā)商實際支付的利息P(1+i)n-1=