瑞安大藥廠-健康照護(hù)管理學(xué)院-開南大學(xué)課件

滾石不生苔？換跑道找真愛之經(jīng)驗(yàn)分享報(bào)告人：劉心陽2015.11.18開南大學(xué)健管系生涯輔導(dǎo)講座滾石不生苔？報(bào)告人：劉心陽2015.11.18開南大學(xué)健管系■

一、職場換跑道的歷程■

二、投資理財(cái)與資本市場■

三、媒體關(guān)係■

四、生技製藥產(chǎn)業(yè)■

五、結(jié)論與Q＆A報(bào)告大綱■一、職場換跑道的歷程報(bào)告大綱滾石不生苔（Arollingstonegathersnomoss.）「牛津字典」解釋：Apersonwhodoesnotsettleinoneplacewillnotaccumulatewealthorstatus,orresponsibilitiesorcommitments.轉(zhuǎn)業(yè)不聚財(cái)滾石不生苔（Arollingstonegathers1997年飛機(jī)上與老學(xué)長的談話1978年12月16日中美斷交臺大心理學(xué)系→南加大企管碩士→南加大電機(jī)工程碩士→醫(yī)學(xué)博士1.進(jìn)入門檻2.未來趨勢3.經(jīng)驗(yàn)累積1997年飛機(jī)上與老學(xué)長的談話1978年12月16日中美斷第一單元職場換跑道的歷程第一單元職場換跑道的歷程●學(xué)歷：天津南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院（2012畢）經(jīng)濟(jì)學(xué)博士臺灣大學(xué)法學(xué)院新聞研究所（1997畢）第一名畢業(yè)臺灣大學(xué)會計(jì)系（1992年畢）、臺灣大學(xué)森林系（1988年轉(zhuǎn)系）書卷獎臺中一中第三類組（1988年畢）全校自然組排名80-100名●資歷：瑞安大藥廠（2014～至今）副總經(jīng)理東生華製藥（2011～至今）獨(dú)立監(jiān)察人。瑞寶基因監(jiān)察人與華瑞生醫(yī)監(jiān)察人柏登生醫(yī)（2011～2013）行政管理處副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)長大華證券集團(tuán)（2001～2011）研究部、承銷部、法人部、投顧投資部主管德盛安聯(lián)（2006）行銷企劃部協(xié)理兼客服中心主管荷銀光華投信（2000-2001）企畫部經(jīng)理與基金管理部副理中時集團(tuán)（1997-1999）中國時報(bào)經(jīng)濟(jì)組、中時晚報(bào)證券組、工商時報(bào)證券組安永會計(jì)師事務(wù)所（1994～1995）●著作：操盤人教你看財(cái)務(wù)報(bào)表（智富出版社）、上海股票一點(diǎn)通（時報(bào)出版社）劉心陽個人簡介●學(xué)歷：劉心陽個人簡介柏登生醫(yī)IPO與跨國組織建置瑞安大藥廠瑞寶基因大華證券集團(tuán)證券研究部投顧投資部證券承銷部證券法人部探索興趣摸著石頭過河省立臺中一中第三類組私立衛(wèi)道高中國防醫(yī)學(xué)院醫(yī)學(xué)系笑話二:牙醫(yī)系臺灣大學(xué)森林學(xué)系臺灣大學(xué)會計(jì)學(xué)系臺灣大學(xué)新聞研究所南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院笑話一:社會組安永會計(jì)師事務(wù)所Ernst&Young笑話三:合夥人中國時報(bào)集團(tuán)中國時報(bào)、中時晚報(bào)、工商時報(bào)荷銀光華投信行銷企劃、基金管理東洋製藥集團(tuán)東生華、華瑞生醫(yī)12重考3在意別人眼光，不明白真正興趣啟發(fā)一:社會化啟發(fā)二:企業(yè)核心:燈與發(fā)電機(jī)啟發(fā)三:困境中找問題求突破啟發(fā)四:財(cái)務(wù)自由才是真自由柏登生醫(yī)瑞安大藥廠大華證券集團(tuán)探索興趣摸著石頭過河省立臺中薪資關(guān)鍵在於斜率而非截距20000300004000050000600007000080000YearSalary薪資關(guān)鍵在於斜率而非截距2000030000400005冗員哲學(xué)學(xué)進(jìn)更要學(xué)退前證期會主委朱兆銓朱:你會不會覺得公家單位冗員很多??劉:(不敢作聲，點(diǎn)點(diǎn)頭)朱:唉!!一朝天子，一朝臣。前朝的能臣，變成今朝的冗員。改朝換代後，冗員又變能臣。所以，能進(jìn)也要能退!可是學(xué)校只教人進(jìn)！卻沒教人退下來後該怎麼辦。退下來後該怎麼做？就是善用環(huán)境，學(xué)習(xí)當(dāng)冗員!!冗員哲學(xué)學(xué)進(jìn)更要學(xué)退前證期會主委朱兆銓朱:你會不會覺得命好的定義由自己判定毛佛南董事長很多比你好的人，過得不如你。很多不如你的人，卻過得比你好。這就是命。那什麼是命好?你覺得蔣中正的命如何?看似權(quán)傾一時，主掌生殺，命很好啊!

但是:九歲喪父，孤兒寡母，跑去河邊看魚游。這命好嗎?十八歲進(jìn)日本士官學(xué)校，清晨寒風(fēng)中洗馬，肯定是被學(xué)長欺負(fù)。這命好嗎?回國後，槍林彈雨中生活，隨時怕被暗殺。娶了幾個老婆，家裏亂哄哄，連兒子都跟他公開反目。最後被老毛趕到臺灣，抑鬱終生。最慘的是，中國人強(qiáng)調(diào)入土為安，至今棺木還沒下葬。換做是你，你願意當(dāng)他?

命好的定義由自己判定毛佛南董事長很多比你好的人，過得不如第二單元投資理財(cái)與資本市場第二單元投資理財(cái)與資本市場12股市投資策略四大金剛基本分析技術(shù)分析心理分析籌碼分析12股市投資策略四大金剛基本分析技術(shù)分析心理分析籌碼分析13基本分析：選對產(chǎn)業(yè)、選對公司、選對老闆

外型美觀及輕量化聽覺效果數(shù)位影像傳輸電聲元件顯示器．．光源感測元件機(jī)構(gòu)與主被動元件資料來源：ITIS計(jì)劃趨勢一：畫面愈大、愈精緻趨勢二：相機(jī)高畫素化趨勢三：記憶體與處理器規(guī)格向上提昇視覺效果佳13基本分析：選對產(chǎn)業(yè)、選對公司、選對老闆

14技術(shù)分析：提高投資勝率的利器技術(shù)分析圖表型態(tài)解析計(jì)量化技術(shù)指標(biāo)

K線與缺口理論

價格型態(tài)理論波浪理論

價（價格）

量（成交量）

市場寬幅

時間三大基本假設(shè)：股價由供需決定，包含理性與非理性因素，供需關(guān)係的改變，形成價格趨勢型態(tài)變動。歷史會一再重演，可利用過去股價變動資料或趨勢，預(yù)測未來。也就是貪婪與恐懼影響投資人主要情緒。股價將反映所有市場基本面、消息面、與心理面的一切資訊。

趨勢線原理14技術(shù)分析：提高投資勝率的利器技術(shù)分析圖表型態(tài)解析計(jì)量化技15心理分析：齊威格三大名言齊威格（MartinZwieg），技術(shù)分析大師，也是媒體發(fā)行人，一籃子基金早期創(chuàng)立人之一。曾有三大名言：一、絕不與大勢為敵（Neverfightthetape）二、趨勢是你的朋友（Thetrendisyourfriend）三、絕不與聯(lián)準(zhǔn)會為敵（NeverfighttheFED）

此外，齊威格指出，1.要在市場成功，必須要有紀(jì)律、彈性、與耐性。2.空頭市場三大特徵：嚴(yán)重的通貨緊縮、本益比過高、內(nèi)凹的收益曲線。下層結(jié)構(gòu)上層結(jié)構(gòu)馬克斯唯物史觀馬克斯主張社會的「經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)」是社會真正的基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)之上，產(chǎn)生一個法律與政治的上層結(jié)構(gòu)（superstructure），以及與此基礎(chǔ)相對應(yīng)的特定社會意識。15心理分析：齊威格三大名言齊威格（MartinZwieg16籌碼分析：老手致勝的重要利器16籌碼分析：老手致勝的重要利器為何要上市櫃？這資格挺值錢……一個上櫃公司的殼值多少錢？1.0～1.5億元為何要上市櫃？這資格挺值錢……一個上櫃公司的殼1.0～1.5上市櫃優(yōu)點(diǎn)對公司的優(yōu)點(diǎn)提升企業(yè)知名度：吸引頂尖人才、方便業(yè)務(wù)推展、提高債信等級、光宗耀祖衣錦還鄉(xiāng)。多元籌資管道：除銀行借款，增加資本市場特有籌資工具，如CB（可轉(zhuǎn)換公司債）等。增加購併聯(lián)盟彈性：除現(xiàn)金購併外，並得以股權(quán)交換等方式完成。（例：益通與英業(yè)達(dá)）增加業(yè)務(wù)談判條件：以股票輔助爭取訂單。（例：HTC與洋華、介面）強(qiáng)化財(cái)務(wù)強(qiáng)度：資金快速籌措、提升淨(jìng)值、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（例：鴻海集團(tuán)淨(jìng)值來自資本市場籌資）強(qiáng)化對抗景氣循環(huán)能力：取得大眾資金，現(xiàn)金充裕有助於對抗景氣寒冬，永續(xù)經(jīng)營。（例：旺宏）市值增加效益放大本業(yè)成果：對員工的優(yōu)點(diǎn)吸引優(yōu)秀人才：電子業(yè)人才競爭賽，公司知名度是優(yōu)秀員工投入的重要考量。增強(qiáng)向心力：員工增加股東身份，個人利益與資方關(guān)連度更高，形成員工內(nèi)部創(chuàng)業(yè)效果。增加激勵工具：員工認(rèn)股權(quán)、股票分紅、乃至尾牙股票抽獎（如鴻海），增加經(jīng)營者管理工具。不把問題留給下一代：創(chuàng)業(yè)家退休交棒，勢必面臨第二代間對經(jīng)營共識、所有權(quán)、與退出等問題。個人遺產(chǎn)贈與規(guī)劃：上市櫃準(zhǔn)備過程與後續(xù)籌資均有助於大股東遺贈稅與個人節(jié)稅規(guī)劃。增加財(cái)務(wù)調(diào)度能力：掛牌後可適度調(diào)節(jié)股票（CashOut）、股票質(zhì)押方便個人理財(cái)。例：A公司股本十億元，今年獲利一億元，EPS一元。當(dāng)給十倍本益比，股價十元，市值為十億元當(dāng)次年獲利增加一倍達(dá)二億元，EPS為二元。在同樣十倍本益比，股價二十元，市值增為二十億元。ie.獲利增加一億元，市值增加十億元。（此時，大股東持股六成，財(cái)產(chǎn)增加六億元）對大股東的優(yōu)點(diǎn)上市櫃優(yōu)點(diǎn)對公司的優(yōu)點(diǎn)提升企業(yè)知名度：吸引頂尖人才、方便業(yè)務(wù)19上市櫃的優(yōu)點(diǎn)對公司的優(yōu)點(diǎn)提升企業(yè)知名度：吸引頂尖人才、方便業(yè)務(wù)推展、提高債信等級、光宗耀祖衣錦還鄉(xiāng)。多元籌資管道：除銀行借款，增加資本市場特有籌資工具，如CB（可轉(zhuǎn)換公司債）等（見page5)。增加購併聯(lián)盟彈性：除現(xiàn)金購併外，並得以股權(quán)交換等方式完成。（例：益通與英業(yè)達(dá)）增加業(yè)務(wù)談判條件：以股票輔助爭取訂單。（例：HTC與洋華、介面）強(qiáng)化財(cái)務(wù)強(qiáng)度：資金快速籌措、提升淨(jìng)值、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（例：鴻海集團(tuán)淨(jìng)值來自資本市場籌資）強(qiáng)化對抗景氣循環(huán)能力：取得大眾資金，現(xiàn)金充裕有助於對抗景氣寒冬，永續(xù)經(jīng)營。（例：旺宏）市值增加效益放大本業(yè)成果：對員工的優(yōu)點(diǎn)吸引優(yōu)秀人才：電子業(yè)人才競爭賽，公司知名度是優(yōu)秀員工投入的重要考量。增強(qiáng)向心力：員工增加股東身份，個人利益與資方關(guān)連度更高，形成員工內(nèi)部創(chuàng)業(yè)效果。增加激勵工具：員工認(rèn)股權(quán)、股票分紅、乃至尾牙股票抽獎（如鴻海），增加經(jīng)營者管理工具。不把問題留給下一代：創(chuàng)業(yè)家退休交棒，勢必面臨第二代間對經(jīng)營共識、所有權(quán)、與退出等問題。個人遺產(chǎn)贈與規(guī)劃：上市櫃準(zhǔn)備過程與後續(xù)籌資均有助於大股東遺贈稅與個人節(jié)稅規(guī)劃。增加財(cái)務(wù)調(diào)度能力：掛牌後可適度調(diào)節(jié)股票（CashOut）、股票質(zhì)押方便個人理財(cái)。例：A公司股本10億元，今年獲利一億元，EPS一元。當(dāng)給20倍本益比，股價20元，市值為20億元當(dāng)次年獲利增加一倍達(dá)二億元，EPS為二元。在同樣20倍本益比，股價40元，市值增為40億元。

ie.獲利增加一億元，市值增加20億元。（此時，大股東持股六成，財(cái)產(chǎn)增加12億元）對大股東的優(yōu)點(diǎn)19上市櫃的優(yōu)點(diǎn)對公司的優(yōu)點(diǎn)提升企業(yè)知名度：吸引頂尖人才、方20上市的缺點(diǎn)與未上市的缺點(diǎn)上市櫃的缺點(diǎn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)透明：讓競爭對手、往來上下游廠商，可猜測公司業(yè)績走勢與產(chǎn)品獲利結(jié)構(gòu)。股價表現(xiàn)形成壓力：股價表現(xiàn)形成經(jīng)營者壓力，股價疲弱干擾員工士氣，引發(fā)投資人不滿。所有權(quán)危機(jī)：同業(yè)惡性購併。（如：國巨與大毅）業(yè)績每年成長的壓力：成長性是市場加諸經(jīng)營者的壓力，可能加重企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（營建股推案）。大股東申讓股票限制：新股掛牌需強(qiáng)制集保，之後申報(bào)轉(zhuǎn)讓亦需迴避短線交易歸入權(quán)等問題。董監(jiān)席次調(diào)整：至少五董三監(jiān)，其中二董一監(jiān)為獨(dú)立董監(jiān)。合格會計(jì)稽核人員：需符合適任積極條件（如：具備公開發(fā)行公司會計(jì)或稽核三年以上經(jīng)驗(yàn)）維持費(fèi)用：上市櫃掛牌費(fèi)用、會計(jì)師財(cái)稅簽證費(fèi)用、承銷商輔導(dǎo)費(fèi)用等。未上市櫃的缺點(diǎn)或許少繳稅，但得慎防嚴(yán)打：大陸與臺灣政府對企業(yè)隱藏獲利，近年來嚴(yán)格查核與重罰。易影響企業(yè)擴(kuò)張：缺少資本市場協(xié)助，易讓懂借力使力的對手伺機(jī)超越。（例：黑松、可果美等）舉債成本較高：未上市公司的銀行債信評等較低，借貸成本增加。且資本市場籌資成本低廉。自有資金壓力永在：公司營運(yùn)一路成長，創(chuàng)始者自有資金壓力卻無法抒解，投資風(fēng)險(xiǎn)難以分散。重要幹部易遭到挖角：股價增值是回饋經(jīng)營階層努力的重要工具。（例：中鋼VS臺積電）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)不易切割：難以引入專業(yè)經(jīng)理人，讓品牌永續(xù)經(jīng)營。（例：高國華補(bǔ)習(xí)班欲上市）20上市的缺點(diǎn)與未上市的缺點(diǎn)上市櫃的缺點(diǎn)財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)透明：讓競21上市與未上市的優(yōu)缺點(diǎn)比較上市建議公司價值較高（市值＞淨(jìng)值）市值增加放大本業(yè)經(jīng)營成果財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與彈性增強(qiáng)（財(cái)務(wù)支應(yīng)業(yè)務(wù)、因應(yīng)產(chǎn)業(yè)波動）知名度及股票發(fā)行有助於業(yè)務(wù)拓展藉持股鞏固訂單、策略聯(lián)盟、與購併擴(kuò)張?zhí)嵘y行債信評等籌資來源多樣化，借力使力員工向心力及認(rèn)同度高，吸引頂尖人才大股東理財(cái)便利（變現(xiàn)性提升、股票質(zhì)押、信託贈與）優(yōu)資訊產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)密集與資本密集的產(chǎn)業(yè)特性，對資本市場的需求更加殷切，全球皆然。透過上市櫃建立五大循環(huán)制度，雖然增加成本，但絕對有助於公司財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)、人才、與制度管理所帶來的長線效益。劣未上市所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)威脅營運(yùn)受更多法規(guī)制度規(guī)範(fàn)（董監(jiān)席次、財(cái)會主管資格）增加營運(yùn)成本（掛牌簽證等維持費(fèi)用、制度運(yùn)行成本等）同業(yè)優(yōu)勢就是自身的劣勢企業(yè)傳承難度更高財(cái)務(wù)透明度低，減少繳稅業(yè)務(wù)透明度低，外界難知經(jīng)營策略保守穩(wěn)健股權(quán)結(jié)構(gòu)單純免於股價及業(yè)績成長壓力高獲利階段大股東獨(dú)享21上市與未上市的優(yōu)缺點(diǎn)比較上市建議公司價值較高（市值＞淨(jìng)值22補(bǔ)充：上市櫃公司可使用籌資工具上市櫃公司可使用的籌資工具現(xiàn)金增資：發(fā)行普通股，通常較上市櫃價格折價發(fā)行，需提出10％-15％供公司員工優(yōu)先認(rèn)購，當(dāng)負(fù)債比率偏高且有資金需求時，可改善負(fù)債比率?？赊D(zhuǎn)換公司債（CB，ConvertibleBonds）：結(jié)合公司債與附帶轉(zhuǎn)換普通股權(quán)利的金融商品。是大股東避稅利器。平常以負(fù)債形式存在，投資人領(lǐng)取債息，可減少EPS稀釋效果，當(dāng)達(dá)到轉(zhuǎn)換時間或轉(zhuǎn)換價格時，可轉(zhuǎn)換成普通股，公司以增加股本方式，免除以現(xiàn)金方式償債。對持有者來說，只要公司沒有債信危機(jī)，此商品是種「進(jìn)可攻、退可守」，風(fēng)險(xiǎn)有限，報(bào)酬無上限的工具，適合高成長階段的公司。海外可轉(zhuǎn)換公司債（ECB，EuroConvertibleBonds）：企業(yè)在海外發(fā)行以外幣計(jì)價的可轉(zhuǎn)換公司債。除具有CB的效果，更重要的特質(zhì)在於平衡公司外幣資產(chǎn)與負(fù)債的效果，例如2010年10月當(dāng)臺幣升值前夕，鴻海發(fā)行10億美元ECB，提升美元負(fù)債部位，也因此當(dāng)臺幣大幅升值時刻，鴻海減少匯兌損失。海外存託憑證（DR，DespositaryReceipts）：上市公司將公司股票交付國外存託機(jī)構(gòu)，並由其發(fā)行證明擁有等同國內(nèi)股票權(quán)利的憑證，供外國投資人持有。持有者可要求企業(yè)將DR轉(zhuǎn)換成股票，並在股票的原發(fā)行地上市賣出。全球發(fā)行為對象者稱為GDR、在歐洲發(fā)行稱為EDR、美國掛牌發(fā)行稱為ADR。近年來許多國外上市公司來臺發(fā)行信託憑證，則稱為TDR。交換公司債（EB，ExchangeableBonds）：上市公司以持有其他公司的股票作為轉(zhuǎn)換標(biāo)的，如明基發(fā)行友達(dá)EB。海外發(fā)行的則稱為海外交換公司債（EEB）：亞泥發(fā)行遠(yuǎn)紡EEB。私募現(xiàn)增：引進(jìn)策略性投資人的利器。（如益通引進(jìn)英業(yè)達(dá)等）私募可轉(zhuǎn)債：引進(jìn)策略性投資人的利器。（如奈普引進(jìn)友達(dá)）22補(bǔ)充：上市櫃公司可使用籌資工具上市櫃公司可使用的籌資工具23資本市場一條龍流程SPO上市櫃興櫃Pre-IPO引進(jìn)策略性與財(cái)務(wù)性投資人IR＆PR：企業(yè)形象塑造，資本市場定位、包裝與造勢股權(quán)配置組織調(diào)整營運(yùn)強(qiáng)化建議造市建議籌資建議配售安排帳務(wù)整理改善股權(quán)結(jié)構(gòu)M＆A附註：IPO（InitialPublicOffering）意指公司股票首次公開發(fā)行。Pre-IPO指未公開發(fā)行前的未上市櫃公司。SPO（SecondaryPublicOffering）意指已掛牌公司的籌資行為，例如辦理現(xiàn)金增資等。23資本市場一條龍流程SPO上市櫃興櫃Pre-IPO引進(jìn)策略24項(xiàng)目一般類股上市科技事業(yè)上市一般類股上櫃期間規(guī)定輔導(dǎo)期須滿9個月須登錄興櫃掛牌滿6個月設(shè)立年限3年-滿2個完整會計(jì)年度資本額6億元3億元5,000萬元公開發(fā)行

個別及合併財(cái)報(bào)營業(yè)利益÷實(shí)收資本額稅前純益÷實(shí)收資本額最近1年度無累計(jì)虧損且:

最近5年度均達(dá)3%

最近2年度均達(dá)6%

最近2年度平均達(dá)6%且最

近1年度較前1年度為佳

但編有合併財(cái)務(wù)報(bào)表者，其個別財(cái)務(wù)報(bào)表之營業(yè)利益不適用上述標(biāo)準(zhǔn)無獲利條件限制科技事業(yè)特殊規(guī)定

研發(fā)費(fèi)用佔(zhàn)營收淨(jìng)額3%以上或七千萬元以上

淨(jìng)值÷實(shí)收資本額最近一年度及申請年度最近期財(cái)報(bào)

2/3稅前純益÷實(shí)收資本額

最近一年度達(dá)4%，且最近1會計(jì)年度決算無累計(jì)虧損

最近2年度均達(dá)3%

最近2年度平均達(dá)3%，且最近1年度較前一年度為佳

但最近1會計(jì)年度稅前純益不得低於400萬元-記名股東記名股東1,000人記名股東1,000人--公眾持股人數(shù)及持股500人持股

20%或1,000萬股500人300人持股

20%或1,000萬股-上市(櫃)形式要件24項(xiàng)目一般類股上市科技事業(yè)上市一般類股上櫃期間規(guī)定輔導(dǎo)期須25

目標(biāo)：106年第四季上櫃掛牌股票承銷、股票送存集保證期局核備上櫃案及現(xiàn)增案向證期局申報(bào)發(fā)行新股櫃買中心董事會核準(zhǔn)3個月內(nèi)2個月內(nèi)20天櫃買中心書面及實(shí)地查核向櫃買中心提出上櫃申請登錄滿6個月櫃買中心審議委員會議股票正式開始掛牌交易106年4月6月7月8~9月10月券商進(jìn)行不宜條款及重要問題查核進(jìn)行內(nèi)控內(nèi)稽制度落實(shí)執(zhí)行情形之審視董監(jiān)事及大股東股權(quán)規(guī)劃與券商簽訂輔導(dǎo)契約並開始輔導(dǎo)辦理公開發(fā)行、券商上網(wǎng)申報(bào)輔導(dǎo)會計(jì)師出具內(nèi)控專審報(bào)告

(期間：99/1/1~99/12/31)8月10月11月股東臨時會改選董監(jiān)(選舉獨(dú)立董事)向OTC申請興櫃股票掛牌交易9月股票全面換發(fā)為無實(shí)體

董事至少五席，監(jiān)察人至少三席獨(dú)立董事採候選人提名制度撤銷公開發(fā)行需經(jīng)股東會通過股東會通過內(nèi)控作業(yè)辦法及修章案董事會通過內(nèi)控作業(yè)辦法及修章案5~6月105年2月2月~5月25目標(biāo)：106年第四季上櫃掛牌股票承銷、股票送存集保26股性：股性就像人的個性，代表上市公司外觀形象股價：EPS靠公司的努力，本益比則由市場決定20倍本益比60元12倍本益比36元8倍本益比24元6倍本益比18元大盤好產(chǎn)業(yè)成長股性佳大盤差產(chǎn)業(yè)循環(huán)股性差EPS3元合理股價關(guān)鍵在於股性合理股價：拉抬容易維持難，想維持，得靠市場認(rèn)同26股性：股性就像人的個性，代表上市公司外觀形象20倍本益比第三單元媒體經(jīng)營第三單元媒體經(jīng)營28何謂新聞？Q：符合新聞要件，才能變成新聞。如何套入新聞要件？著名傳播學(xué)者王洪鈞的定義：足以引起讀者興趣的事件或觀念，在不違背正確原則下，所做的最新報(bào)導(dǎo)，皆為新聞。讀者興趣越高，讀者範(fàn)圍越廣，新聞價值也越大。1.時宜性、2.接近性、3.顯著性、4.影響性28何謂新聞？Q：符合新聞要件，才能變成新聞。著名傳播學(xué)者王29掌握曝光的秘訣掌握新聞焦點(diǎn)讀者攸關(guān)性從目標(biāo)客戶想起替記者設(shè)身處地搭上新聞熱潮掛勾知名人物建立私人情誼善用節(jié)日慶典配合熱季效應(yīng)跟隨流行趨勢議題設(shè)定製造話題爭取版面做大文稿流暢易懂背景資料齊全搭配表哥圖姐設(shè)法餵稿上癮全力自抬身價發(fā)掘獨(dú)家特色規(guī)劃系列專題擴(kuò)大影響層面內(nèi)容重要性新聞即時性八卦趣味性以同理心瞭解讀者需求、以友誼贏得媒體支持29掌握曝光的秘訣掌握新聞焦點(diǎn)讀者攸關(guān)性從目標(biāo)客戶想起替記30導(dǎo)言寫作言簡意賅How：進(jìn)展方式What：活動內(nèi)容When：時間Where：地點(diǎn)Why：原因與動機(jī)5個W1個HWho：主角30導(dǎo)言寫作言簡意賅How：進(jìn)展方式What：活動內(nèi)容W31語句一氣呵成深入淺出字眼要通俗結(jié)構(gòu)要緊湊1.用字要通俗、簡單、直接。2.名詞縮寫需先提示（如：劉財(cái)）3.避免主觀字眼：形容詞、價值判斷、避免渲染、避免極端、避免濫用名詞。4.切勿出現(xiàn)錯別字（黃鼠長、陳錢總統(tǒng)……）1.句子要簡潔而緊湊，組織要恰當(dāng)，避免冗長、瑣碎、贅字贅詞。2.深入淺出3.行雲(yún)流水、不可拗口。4.太口語化有時反而鬆散。避免用「昨日」「今晨」等字樣開始，因時間因素少有特殊重要性。31語句一氣呵成深入淺出字眼要通俗結(jié)構(gòu)要緊湊1.用字要通32如何處理媒體互動善用媒體特性瞭解媒體弱點(diǎn)建立發(fā)言體系建立私人情誼指定官方合宜的發(fā)言窗口安排非檯面的私下運(yùn)作公關(guān)助手抑制所有未經(jīng)授權(quán)的對外訊息釋放私下聚會、尾牙邀宴投資潛力記者（彭懷南、中信託）經(jīng)營媒體內(nèi)部關(guān)係（鴻海）窺視產(chǎn)業(yè)動向外部顧問諮詢（國泰）業(yè)務(wù)或投資機(jī)會牽線廣告法律同業(yè)競爭統(tǒng)一發(fā)言口徑建立防火柵門協(xié)助企業(yè)成長備妥攻擊武器32如何處理媒體互動善用媒體特性瞭解媒體弱點(diǎn)建立發(fā)言體系建立33議題設(shè)定（TheProcessofAgenda-Setting）

大眾媒體強(qiáng)調(diào)的議題，與閱聽人關(guān)心議題呈現(xiàn)正相關(guān)。大眾媒體透過新聞報(bào)導(dǎo)，決定公眾思考與談?wù)摰闹匦?。在此過程中，大眾媒體與閱聽人是互動、共享的關(guān)係。

大多數(shù)人是沒有價值判斷的，價值判斷來自於環(huán)境聲音的大小。當(dāng)然：這種觀念對於創(chuàng)造流行、打開市場、塑造輿論風(fēng)向特別有用。唯獨(dú)對於已有使用經(jīng)驗(yàn)或堅(jiān)定信念的讀者，是完全沒用的。33議題設(shè)定（TheProcessofAgenda-S34TheFineArtofPropaganda鬥臭法(namecalling）粉飾法(glitteringgenerality）移花接木法(transfer）假仙法(plaintalks）佐證法(testimonial）洗牌法(cardstacking）樂隊(duì)花車法(bandwagon）貼標(biāo)籤、扣帽子，使大眾未經(jīng)驗(yàn)證前，就先排斥它與美善的字詞連結(jié)在一起，使大眾未經(jīng)驗(yàn)證前就接受用大眾普遍認(rèn)可事物去連結(jié)另一個事物，掩護(hù)後者用眾人尊敬或痛恨者的現(xiàn)身說法，證明某事物好壞香菸廣告：環(huán)保、牛仔扁宋會：誠信試圖取信受播者，刻意塑造親民形象，產(chǎn)生好印象牙膏、ETC廣告；下鄉(xiāng)只呈現(xiàn)有利不利證據(jù)去美化醜化，但證據(jù)可能為假試圖讓大眾相信主流意見價值，讓人產(chǎn)生從眾行為選戰(zhàn)民調(diào)第一名連戰(zhàn)500元便當(dāng)陳由豪事件銀行團(tuán)痛批國務(wù)機(jī)要費(fèi)卓副秘書長34TheFineArtofPropaganda鬥臭35政策政策置入新聞報(bào)導(dǎo)政策置入節(jié)目內(nèi)容置入性行銷（Placementmarketing）商品商品置入新聞報(bào)導(dǎo)商品置入節(jié)目內(nèi)容起因：廣告訊息具有正面肯定與誇大效果的特質(zhì)，以商品銷售為目的的商業(yè)行為。閱聽人多少存在質(zhì)疑的防衛(wèi)心態(tài)。但面對新聞與節(jié)目，則多採接納與相信的立場。問題：媒體置入性行銷，多採取主其事者蓄意操弄訊息的呈現(xiàn)方式，讓閱聽眾接受或相信其訊息內(nèi)容的真實(shí)性，嚴(yán)重來說就是欺騙閱聽眾。媒體扮演第四權(quán)監(jiān)督角色，卻同時面臨現(xiàn)實(shí)利益壓力，極可能因此妨害公共利益。35政策政策置入新聞報(bào)導(dǎo)政策置入節(jié)目內(nèi)容置入性行銷（Plac36媒體曝光必先確定目的36媒體曝光必先確定目的第四單元生技製藥產(chǎn)業(yè)第四單元生技製藥產(chǎn)業(yè)38生技醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)範(fàn)疇生技醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)新興生技產(chǎn)業(yè)生技特用化學(xué)品工業(yè)農(nóng)業(yè)生物技術(shù)工業(yè)環(huán)境生物技術(shù)工業(yè)食品生物技術(shù)工業(yè)相關(guān)技術(shù)服務(wù)業(yè)西藥工業(yè)中草藥原料藥工業(yè)其他類醫(yī)材工業(yè)體外診斷用醫(yī)材工業(yè)輔助與彌補(bǔ)用醫(yī)材工業(yè)手術(shù)與治療用醫(yī)材工業(yè)診斷與監(jiān)測用醫(yī)材工業(yè)生物製劑工業(yè)製藥產(chǎn)業(yè)醫(yī)療器材產(chǎn)業(yè)資料來源：生物技術(shù)工業(yè)發(fā)展策略與措施，經(jīng)濟(jì)部工業(yè)局預(yù)防與健康促進(jìn)用器材工業(yè)38生技醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)範(fàn)疇生技醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)新興生技產(chǎn)業(yè)生技特用化學(xué)品工全球?qū)W名藥市占率持續(xù)擴(kuò)大39醫(yī)藥市場–

IMS預(yù)估2015年全球市場產(chǎn)值約US$1.1兆元。–根據(jù)經(jīng)濟(jì)部，2010年全球?qū)W名藥市場達(dá)2,340億美元，占整體藥品27%，預(yù)估2016年將成長至39%。全球?qū)W名藥市占率持續(xù)擴(kuò)大39醫(yī)藥市場TaiwanMarketTrendTaiwanMarketTrend41學(xué)名藥新產(chǎn)品開發(fā)流程I.前導(dǎo)作業(yè)原料評估物料評估資訊收集II.製程開發(fā)製程開發(fā)

(處方試製、製程確認(rèn))分析方法開發(fā)III.查登準(zhǔn)備BioBatch試製加速安定性確效試驗(yàn)(分析方法、製程)BE試驗(yàn)/

溶離比對試驗(yàn)IV.藥品審查長期安定性試驗(yàn)審查意見回復(fù)領(lǐng)證V.技術(shù)轉(zhuǎn)移技術(shù)文件製程確效分析檢驗(yàn)10%50%90%100%進(jìn)度規(guī)劃3~6

Months10~12

Months7~8

Months10~12

Months41學(xué)名藥新產(chǎn)品開發(fā)流程I.前導(dǎo)作業(yè)原料評估物料評估資訊收春秋時代結(jié)束誰是戰(zhàn)國七雄

PIC/sGMP制度上路。臺灣製藥產(chǎn)業(yè)從諸侯林立的春秋時代，邁入霸王崛起的戰(zhàn)國時期。誰是戰(zhàn)國七雄？東洋集團(tuán)、晟德集團(tuán)、健喬信元集團(tuán)、中天集團(tuán)、友華集團(tuán)、敏盛集團(tuán)、、？42春秋時代結(jié)束誰是戰(zhàn)國七雄PIC/sGMP制度上路。市場滲透策略（MarketPenetration）提升服務(wù)品質(zhì)加強(qiáng)業(yè)務(wù)行銷、促銷鞏固市場避免流失，找尋差異化國內(nèi)藥廠經(jīng)營Ansoff矩陣成長策略43既有產(chǎn)品既有市場新市場新產(chǎn)品產(chǎn)品開發(fā)策略（ProductDevelopment）產(chǎn)品升級新學(xué)名藥與新醫(yī)療器材代理藥品多角化策略（Diversification）核心技術(shù)擴(kuò)大應(yīng)用至不同領(lǐng)域水平整合垂直整合市場開發(fā)策略（MarketDevelopment）開發(fā)國際市場開發(fā)新客戶Ansoff矩陣市場滲透策略國內(nèi)藥廠經(jīng)營Ansoff矩陣成長策略43既有產(chǎn)確定產(chǎn)品組合策略增加開業(yè)醫(yī)客戶覆蓋率聚焦醫(yī)學(xué)中心重整醫(yī)院組團(tuán)隊(duì)導(dǎo)入業(yè)務(wù)效率提升及區(qū)域管理計(jì)劃

分頭進(jìn)擊啟動成長動能44通路鋪蓋處方藥市場指示用藥及健康食品市場開發(fā)進(jìn)口代理或經(jīng)銷及拓展國際市場產(chǎn)品代工新增產(chǎn)能期望效益經(jīng)驗(yàn)互搭通路延伸網(wǎng)羅人才起動行銷引擎增加營收比重確保投報(bào)率建立產(chǎn)品智庫小組激發(fā)創(chuàng)意技術(shù)學(xué)習(xí)累積經(jīng)驗(yàn)核心生產(chǎn)為主邊際生產(chǎn)為輔提升產(chǎn)品品質(zhì)發(fā)展自有品牌行銷廠產(chǎn)能需求爭取曝光機(jī)率高毛利原則培養(yǎng)業(yè)務(wù)核心能力確立潛力投資區(qū)域和資源投入擬定市場切入策略尋找結(jié)盟商機(jī)強(qiáng)化業(yè)務(wù)及行銷體質(zhì)接近市場脈動並保持高複合成長率(>9%growth)多角化營收平衡處方藥健保政策衝擊的可能累損(>30%share)創(chuàng)造現(xiàn)金流以提升競爭力(top5)PIC/SGMP成為國內(nèi)外代工廠首選之一(top10)關(guān)鍵路徑確定產(chǎn)品組合策略分頭進(jìn)擊啟動成長動能44通路鋪蓋處長短期現(xiàn)金流量亟需審視45營運(yùn)活動現(xiàn)金流入融資活動現(xiàn)金流入投資活動現(xiàn)金流入銷貨收入科專補(bǔ)助現(xiàn)金增資授權(quán)收入企業(yè)融資長短期現(xiàn)金流量亟需審視45營運(yùn)活動現(xiàn)金流入融階段引進(jìn)外部股東業(yè)績搭配股本規(guī)劃財(cái)務(wù)投資人策略投資人員工與技術(shù)創(chuàng)始股東5000萬1.2億元2.0億元–3.0億元10億元營收市值比營收股本比每股淨(jìng)值階段引進(jìn)外部股東業(yè)績搭配股本規(guī)劃財(cái)務(wù)投資人策略投資人員工與兄弟分割(水平分割)分離式分割(Spin-off)：新設(shè)公司按甲公司股東的原始持股比例發(fā)行新股。較具外觀公平性。甲公司股東持有兩公司股票，總權(quán)益不變。甲公司無法因分割取得現(xiàn)金。甲公司需辦理減資。債權(quán)人的權(quán)益保障須先行溝通。國內(nèi)長期股權(quán)投資，其證券交易所得之計(jì)算應(yīng)按分割時帳面價值減除原始取得成本計(jì)算證券交易所得購併47甲公司股東甲公司股票新設(shè)公司XBusiness甲公司新設(shè)公司XBusiness甲公司股東XBusiness兄弟分割(水平分割)分離式分割(Spin-off)：新設(shè)公司母子分割(垂直分割)資產(chǎn)權(quán)益分割方式(Carve-out):新設(shè)的受讓分割公司100%發(fā)行新股給甲公司。新設(shè)公司可引進(jìn)策略性投資人，甲公司亦因此出售持股而取得現(xiàn)金。甲公司仍對新設(shè)公司享有一定程度的控制權(quán)。上市櫃主管機(jī)關(guān)對母子分割較為排斥。母子公司型態(tài)會較分割前部門型態(tài)，在股利匯回時增加營所稅與健保補(bǔ)充費(fèi)。48甲公司股東甲公司新設(shè)公司XBusinessXBusiness股票甲公司股東甲公司新設(shè)公司XBusiness外部股東母子分割(垂直分割)資產(chǎn)權(quán)益分割方式(Carve-out):企業(yè)分割策略49資產(chǎn)分割:長期投資………業(yè)務(wù)分割:食品，或品牌與代工風(fēng)險(xiǎn)分割:學(xué)名藥與新藥…損益分割:賺錢或不賺錢事業(yè)…借助外力、脫胎換骨企業(yè)分割策略49資產(chǎn)分割:長期投資………借助外力、脫胎換骨分割之效益50鼓勵員工內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，吸引人才避免反綜效，彰顯各事業(yè)價值風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立，績效透明度提升善用資本市場，引進(jìn)外部投資成果回饋母公司與股東分割之效益50鼓勵員工內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，吸引人才晟德集團(tuán)積極跨入資本市場51新晟德集團(tuán)鎖定中小型藥廠整合、開發(fā)新劑型新藥╱創(chuàng)新型醫(yī)材、開發(fā)蛋白質(zhì)藥物及開發(fā)完全新藥四大投資方向晟德大藥廠(4123)永昕(4726)得榮(4187)金樺(6521)益安(6499)順天醫(yī)藥(6535)豐華生技(6553)澳優(yōu)乳業(yè)(1717.HK)海普諾凱(荷)永光(北京)晟濟(jì)生技醫(yī)睿醫(yī)藥東藥藥業(yè)(蘇州)晟德集團(tuán)積極跨入資本市場51新晟德集團(tuán)鎖定中小型藥廠整合、開

中天集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)配置得宜

11個新藥產(chǎn)品線，分散在中天、合一、與泉盛等公司。合一97年6月成立，100年9月上櫃。成立當(dāng)下就決定直衝上櫃。資本市場及保健食品，提供企業(yè)營運(yùn)資金。52棉花田有機(jī)園地中天生技（4128）：活動內(nèi)容合一生技（4743）泉盛生技（4159）中天（上海）生技中天健康事業(yè)有機(jī)食品通路中天持股72％生技新藥、保健品、控股公司植物新藥、保健品中天持股22％抗體、蛋白質(zhì)新藥中天持股45％保健品、控股公司中天持股55％保健品傳銷通路中天持股100％合一創(chuàng)新創(chuàng)投生醫(yī)風(fēng)險(xiǎn)性投資合一持股42％合裕管理顧問生醫(yī)風(fēng)險(xiǎn)性投資中天集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)配置得宜11個新藥產(chǎn)品線，分散在中健喬信元策略靈活開疆闢土

合作：百靈佳殷格翰藥廠（購廠後代工）、日本橘生製藥工業(yè)株式會社（專利藥品技術(shù)轉(zhuǎn)移及行銷專屬權(quán)）、芬蘭Orion（藥品總代理）、Simdax（藥品總代理）、Bendamustine（新藥總代理）。轉(zhuǎn)投資：因華（4172）、藥華藥（6446）、恆謙（保健食品通路）購併：優(yōu)良製藥（7395萬元取得70％股權(quán)、190張藥證、年?duì)I收2億元業(yè)績、具產(chǎn)品互補(bǔ)性效益）、健康化學(xué)（持股60％，強(qiáng)化液劑與軟乳膏」劑型產(chǎn)線53健喬信元策略靈活開疆闢土合作：百靈佳殷格翰藥廠（購廠後代臺灣藥品藥局市場銷售組成感冒及咳嗽類居首位。約佔(zhàn)OTC藥品市場25%維他命類約佔(zhàn)19%。胃腸藥類與其它類(如眼藥水等)則各約佔(zhàn)17%鎮(zhèn)痛類別約佔(zhàn)13%。皮膚治療用藥則約佔(zhàn)9%。臺灣藥品藥局市場銷售組成感冒及咳嗽類居首位。約佔(zhàn)OTC藥品教育訓(xùn)練提升藥廠競爭力

製藥技術(shù)產(chǎn)品知識銷售技巧溝通技巧目標(biāo)管理客戶關(guān)係管理自我管理-知識管理(KM)-時間管理(TM)-規(guī)劃能力(PA)-語文能力(LA)-資訊應(yīng)用(IA)訓(xùn)練課程

各部門依年度教育訓(xùn)練計(jì)畫，擬訂年度教育訓(xùn)練計(jì)畫表各部門依年度教育訓(xùn)練計(jì)畫表，實(shí)施訓(xùn)練並執(zhí)行考評內(nèi)部訓(xùn)練

各部門依教育訓(xùn)練計(jì)畫需求編列經(jīng)費(fèi)預(yù)算。部門主管擬訂年度培訓(xùn)人員培訓(xùn)人員提出心得報(bào)告擬訂時間執(zhí)行內(nèi)部訓(xùn)練外部訓(xùn)練教育訓(xùn)練提升藥廠競爭力製藥技術(shù)訓(xùn)練課程各部門依年度教育訓(xùn)第五單元結(jié)論與Q&A第五單元結(jié)論與Q&A找到興趣堅(jiān)持到底幸世間教授1926年生，2012年9月1日過世，享壽87歲。陸軍裝甲兵部隊(duì)的上校退伍。臺灣大學(xué)總教官是他官校學(xué)弟。1959年-1963年臺大法學(xué)院商學(xué)系會計(jì)銀行組（33歲-37歲）中華民國會計(jì)師執(zhí)照（40多歲）堅(jiān)持專任教授，且會計(jì)師執(zhí)照絕