(61)-企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)研究

企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)研究摘要：

在我國采取的各種激勵企業(yè)創(chuàng)新的稅收政策中，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策是主體(李為人等，2019)。為落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，我國實施了一系列激勵創(chuàng)新的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。一、引言和文獻綜述數(shù)字經(jīng)濟是數(shù)字時代國家綜合實力的重要體現(xiàn)，是構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要引擎，也是新舊動能轉(zhuǎn)化的重要推動力量。黨的十八大以來，黨中央、國務(wù)院高度重視發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》(以下簡稱“‘十四五’規(guī)劃綱要”)明確提出，要發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。2021年10月18日，習近平總書記在中央政治局第三十四次集體學習時也強調(diào)，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展速度之快、輻射范圍之廣、影響程度之深前所未有，正在成為重組全球要素資源、重塑全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、改變?nèi)蚋偁幐窬值年P(guān)鍵力量。為推動我國數(shù)字經(jīng)濟健康發(fā)展，國務(wù)院于2021年12月印發(fā)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》。該規(guī)劃明確指出，我國數(shù)字經(jīng)濟還面臨著“關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新能力不足”等諸多問題與挑戰(zhàn)?？梢?，推動我國數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展是提升數(shù)字經(jīng)濟競爭力、不斷做強做優(yōu)做大我國數(shù)字經(jīng)濟的關(guān)鍵。內(nèi)生經(jīng)濟增長理論認為，研發(fā)投入對技術(shù)創(chuàng)新具有決定性的影響(Romer，1990)，是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的核心環(huán)節(jié)。然而，研發(fā)投入活動具有明顯的正外部性，從而導(dǎo)致市場失靈與研發(fā)投入不足的問題(Arrow，1962;Bloom等，2019)。此外，與一般經(jīng)濟形態(tài)相比，數(shù)字經(jīng)濟的共享性及公益性特征更加明顯，因而會極大地抑制數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)的積極性(張森等，2020)。由此可見，由于市場失靈問題的存在，數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)投入離不開政府的大力支持。作為政府激勵企業(yè)創(chuàng)新的主要政策工具之一，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策能夠有效降低研發(fā)成本并激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，因而在實踐中被各國廣泛采用。近年來，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展迅速并引發(fā)了學者們的廣泛關(guān)注。然而，既有相關(guān)研究主要集中在數(shù)字經(jīng)濟的規(guī)模測算、激勵效應(yīng)及其對稅收制度的沖擊挑戰(zhàn)等方面(許憲春等，2020;趙濤等，2020;王衛(wèi)軍等，2020)，而關(guān)于促進數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的財稅政策研究明顯不足。根據(jù)筆者所掌握的文獻，目前僅有少數(shù)學者對此進行了一定研究。例如，沈思等(2021)以2017—2020年深圳市數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)，減稅降費政策顯著激勵了數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)投入。然而，該文獻僅以深圳市數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)作為研究對象，研究樣本缺乏代表性。有鑒于此，本文根據(jù)國家統(tǒng)計局《數(shù)字經(jīng)濟及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類(2021)》(國家統(tǒng)計局令第33號)界定數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)范圍，以2012—2020年中國A股上市公司為研究樣本，考察企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)，探究企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對不同行業(yè)數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入影響的異質(zhì)性，試圖為新時期激勵數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入與不斷做強做優(yōu)做大我國數(shù)字經(jīng)濟的稅收優(yōu)惠政策優(yōu)化提供理論參考與經(jīng)驗證據(jù)。二、研究設(shè)計(一)數(shù)據(jù)來源與說明本文的研究樣本為2012—2020年中國A股上市數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)。相關(guān)原始數(shù)據(jù)主要來源于國泰安中國經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫(CSMAR)與萬德(Wind)數(shù)據(jù)庫。需要指出的是，本文將樣本截取為2012年以后的數(shù)據(jù)，主要原因在于，2012年以前的上市公司研發(fā)支出數(shù)據(jù)存在披露不完全的問題(龍小寧等，2018)。為科學界定數(shù)字經(jīng)濟及核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計范圍，國家統(tǒng)計局對國民經(jīng)濟行業(yè)分類中符合數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)特征的和以提供數(shù)字產(chǎn)品(貨物或服務(wù))為目的的相關(guān)行業(yè)類別活動進行分類，并于2021年5月公布了《數(shù)字經(jīng)濟及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計分類(2021)》(國家統(tǒng)計局令第33號)。根據(jù)該統(tǒng)計分類，數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)范圍確定為5個大類：01數(shù)字產(chǎn)品制造業(yè)、02數(shù)字產(chǎn)品服務(wù)業(yè)、03數(shù)字技術(shù)應(yīng)用業(yè)、04數(shù)字要素驅(qū)動業(yè)、05數(shù)字化效率提升業(yè)。其中，01—04為數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)。具體而言，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)主要包括國民經(jīng)濟行業(yè)分類中的計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等4個大類行業(yè)。鑒于數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)的重要性及數(shù)據(jù)的可獲得性，本文以歸入數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)的中國A股上市公司為具體研究對象。按照研究慣例，本文剔除ST類企業(yè)等異常樣本并對所有連續(xù)變量進行了1%和99%百分位的縮尾處理。最終，本研究共計獲得包含736家企業(yè)的3325個有效樣本。(二)變量定義與描述1.企業(yè)研發(fā)投入。鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性與完整性，并借鑒既有文獻(劉詩源等，2020)的做法，本文以企業(yè)研發(fā)強度衡量企業(yè)研發(fā)投入，即以企業(yè)研發(fā)支出占營業(yè)收入的比例衡量企業(yè)研發(fā)投入水平。2.企業(yè)所得稅優(yōu)惠。在我國采取的各種激勵企業(yè)創(chuàng)新的稅收政策中，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策是主體(李為人等，2019)。為落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，激勵企業(yè)加大研發(fā)投入，我國實施了一系列激勵創(chuàng)新的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。歸納起來，激勵數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策主要包括兩大類。一是研發(fā)費用加計扣除、高新技術(shù)企業(yè)低稅率等普惠性政策。例如，制造業(yè)數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)開展研發(fā)活動中實際發(fā)生的研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當期損益的，在按規(guī)定據(jù)實扣除的基礎(chǔ)上，再按照實際發(fā)生額的100%在稅前加計扣除。又如，獲得高新技術(shù)企業(yè)資格的數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)按照15%的稅率繳納企業(yè)所得稅。二是針對軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的優(yōu)惠政策。例如，國家鼓勵的軟件企業(yè)，自獲利年度起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。又如，符合條件的軟件企業(yè)的職工培訓(xùn)費用，可單獨進行核算并按實際發(fā)生額在計算應(yīng)納稅所得額時扣除。盡管針對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策形式多種多樣，但其綜合體現(xiàn)為企業(yè)所得稅實際稅負率的降低(楊國超等，2017)。因此，本文以企業(yè)所得稅的法定稅率與實際稅負率之差衡量企業(yè)所得稅優(yōu)惠。其中：實際稅負率=應(yīng)繳所得稅費用÷(稅前利潤總額-遞延所得稅費用÷法定稅率)。3.控制變量。為減輕因遺漏變量而導(dǎo)致的估計偏差，本文參照既有研究(馮根福等，2021)的做法，在回歸方程中控制了一系列影響企業(yè)研發(fā)投入的特征變量。其中：企業(yè)規(guī)模以企業(yè)總資產(chǎn)衡量，并取對數(shù);企業(yè)年齡以發(fā)生年度與企業(yè)成立日期之差衡量，并取對數(shù);根據(jù)實際控制人的性質(zhì)，將所有權(quán)性質(zhì)定義為國有與非國有;資產(chǎn)負債率以期末總負債占期末總資產(chǎn)的比例衡量;流動資產(chǎn)比率與固定資產(chǎn)比率分別以流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)占期末總資產(chǎn)的比例衡量;資產(chǎn)收益率以凈利潤占總資產(chǎn)的比例衡量;企業(yè)價值以股票市值占總資產(chǎn)的比例衡量;企業(yè)成長以營業(yè)收入增長率衡量;股權(quán)集中度以第一大股東持股比例衡量;獨立董事比例以獨立董事人數(shù)占董事會人數(shù)的比例衡量;薪酬激勵以管理層持股比例衡量;行業(yè)競爭度以行業(yè)赫芬達指數(shù)衡量。4.變量描述。表1(略)為主要變量的描述性統(tǒng)計。結(jié)果顯示，在本研究樣本中，企業(yè)研發(fā)強度的均值為0.088，最大值與最小值分別為0.263與0;企業(yè)所得稅優(yōu)惠均值為0.136，最大值與最小值分別為0.249與0。其他變量的具體描述性統(tǒng)計信息如表1(略)所示。(三)計量模型與實證方法為定量考察企業(yè)所得稅優(yōu)惠對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)，本文采用如下的雙向固定效應(yīng)模型：其中：i和t分別表示企業(yè)個體和年份;被解釋變量Y表示企業(yè)研發(fā)投入指標;解釋變量taxprefer表示企業(yè)所得稅優(yōu)惠指標;X表示影響企業(yè)研發(fā)投入的控制變量矩陣;ψ表示企業(yè)個體固定效應(yīng);π表示年份固定效應(yīng)，以控制不隨企業(yè)變化的共同宏觀經(jīng)濟沖擊等;ε表示隨機干擾項。三、實證結(jié)果與分析(一)基準回歸結(jié)果利用前文設(shè)定的計量模型，借助STATA統(tǒng)計軟件，我們對模型進行了參數(shù)估計，相關(guān)基準回歸結(jié)果見表2(略)。其中，列(1)—列(6)為不同控制變量情形下的回歸結(jié)果。表2(略)的回歸結(jié)果顯示，在不同的估計方程中，企業(yè)所得稅優(yōu)惠的估計系數(shù)始終在1%的水平上顯著為正。這表明，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)強度產(chǎn)生了顯著的促進作用。具體而言，以列(6)為例，在控制了固定效應(yīng)與年份效應(yīng)后，企業(yè)所得稅優(yōu)惠的估計系數(shù)為0.053。這說明，平均而言，企業(yè)所得稅優(yōu)惠力度每提高1個單位，數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)強度將提高5.3%。這意味著，我國當前以低稅率、研發(fā)費用加計扣除等為主要內(nèi)容的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生了重要的激勵作用。由此可見，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策通過降低研發(fā)成本，矯正了研發(fā)投入活動的正外部性，進而在一定程度上有效糾正了數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的市場失靈。(二)異質(zhì)性分析上述基準回歸主要分析了企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的平均激勵效應(yīng)。然而，如前文所述，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)包括了國民經(jīng)濟行業(yè)分類中的計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等四個大類行業(yè)。而不同行業(yè)企業(yè)的特點不同，其所享受的稅收優(yōu)惠政策不同，從而導(dǎo)致企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對不同行業(yè)數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)可能有所不同。為驗證該異質(zhì)效應(yīng)，本文進一步開展了分行業(yè)的回歸分析。需要說明的是，鑒于電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)的樣本量較少，本文根據(jù)國家統(tǒng)計局印發(fā)的《統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法(2017)》(國統(tǒng)字〔2017〕213號)，將電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)組合為信息傳輸業(yè)。最終，本文將研究樣本劃分為計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、信息傳輸業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等三個大類行業(yè)。分行業(yè)的回歸結(jié)果由表3(略)給出，其中，列(1)—列(3)分別為計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、信息傳輸業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)樣本的回歸結(jié)果。表3(略)的分行業(yè)回歸結(jié)果顯示，企業(yè)所得稅優(yōu)惠對軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)研發(fā)強度的影響最大，其次是計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)，而對信息傳輸業(yè)企業(yè)研發(fā)強度的影響為負且不顯著。本文認為，不同行業(yè)所呈現(xiàn)出的異質(zhì)效應(yīng)主要與我國現(xiàn)行的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策設(shè)計密切相關(guān)。當前，我國激勵企業(yè)創(chuàng)新的稅收政策主要體現(xiàn)為對高技術(shù)企業(yè)的減免稅、低稅率、研發(fā)費用加計扣除等稅率和稅基優(yōu)惠。在這種稅制下，技術(shù)密集型行業(yè)對企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策較為敏感，因而效應(yīng)也最為顯著。四、研究結(jié)論與對策建議(一)研究結(jié)論本文以歸入數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)的企業(yè)為研究對象，基于上市公司數(shù)據(jù)和雙向固定效應(yīng)模型，實證分析企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)。研究結(jié)果表明：企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策顯著激勵了數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)投入，稅收優(yōu)惠力度每提高1個單位，數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)強度將提高5.3%。此外，相對于計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)和信息傳輸業(yè)企業(yè)而言，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入的激勵效應(yīng)更為顯著。(二)對策建議數(shù)字經(jīng)濟作為一種新的經(jīng)濟形態(tài)，是數(shù)字時代國家綜合實力的重要體現(xiàn)，是構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的重要引擎。為不斷提升我國數(shù)字經(jīng)濟的競爭力與影響力，不斷做強做優(yōu)做大我國數(shù)字經(jīng)濟，應(yīng)當按照“十四五”規(guī)劃綱要的部署，聚焦激發(fā)市場主體活力、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，進一步完善促進數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。1.實施更大力度的研發(fā)費用加計扣除政策。本文的研究結(jié)論表明，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)投入具有顯著的激勵效應(yīng)，稅收優(yōu)惠的力度越大，數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)投入越多。研發(fā)投入是數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的核心環(huán)節(jié)。為進一步激勵數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)加大研發(fā)投入，可以對數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)實施更大力度的研發(fā)費用加計扣除政策，進一步降低數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)研發(fā)成本，更大程度發(fā)揮企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的創(chuàng)新激勵效應(yīng)。具體而言，本文建議將數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的研發(fā)費用加計扣除比例由目前的100%提升至150%～200%，進一步激勵數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)加大研發(fā)投入，促進數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。2.完善針對軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策?！丁笆奈濉避浖托畔⒓夹g(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確指出：“軟件是新一代信息技術(shù)的靈魂，是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，是制造強國、網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國建設(shè)的關(guān)鍵支撐。發(fā)展軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，對于加快建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義?！比欢?，我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)仍面臨著“產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，關(guān)鍵核心技術(shù)存在短板，原始創(chuàng)新和協(xié)同創(chuàng)新能力亟需加強”等諸多挑戰(zhàn)。而作為一種技術(shù)密集型行業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，尤其是關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)，需要大量人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等方面的專業(yè)技術(shù)人才。因此，為補齊短板，強化該產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力，應(yīng)當進一步完善軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，以充分發(fā)揮企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的創(chuàng)新激勵效應(yīng)。具體而言，在激勵軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)人力資本投入方面，我國的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策尚有較大改進空間。其一，進一步加大軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)的職工教育經(jīng)費稅前扣除力度。例如，將軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)發(fā)生