(2.1)-證券投資學(xué) 第01章

證券投資學(xué)接觸過什么類型的證券？股票、國(guó)債、基金、存款…借條？聽說過什么證券投資方面的事件？巴林銀行東南亞金融危機(jī)次債危機(jī)中航油事件中信泰富…

一、你對(duì)金融投資的了解(九)你了解的證券投資方面的牛人？巴菲特、索羅斯、格雷厄姆、羅杰斯、皮特·林奇查爾斯·道、艾略特、江恩…楊百萬、南雷北趙馬克維茨、莫頓、羅斯、坎貝爾二、你對(duì)證券投資學(xué)的期望？股神？業(yè)界精英？基金經(jīng)理、證券保薦人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、證券分析師…專家學(xué)者？

證券投資是一門藝術(shù)證券投資更是一門科學(xué)理論+實(shí)踐三、證券投資學(xué)的學(xué)習(xí)方法均衡資本市場(chǎng)理論及其檢驗(yàn)四、證券投資學(xué)需要掌握的主要內(nèi)容

證券投資基礎(chǔ)股票分析債券分析投資組合理論五、考核方式

總成績(jī)=平時(shí)成績(jī)×30%+期末考試×

70%六、參考教材

1、證券投資學(xué)胡金焱主編高教出版社2、投資學(xué)維茨·博迪等機(jī)械工業(yè)出版社七、開闊你的視野

《漫步華爾街》（伯頓·馬爾基爾）《戰(zhàn)勝華爾街》（彼得·林奇）《聰明的投資者》（本杰明·格雷厄姆）《彼得·林奇的成功投資》（彼得·林奇）《金融煉金術(shù)》（喬治·索羅斯）第一章證券與證券投資

本章重點(diǎn)：有價(jià)證券的內(nèi)涵、分類及其特征證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、構(gòu)成要素、特征、功能證券投資及其與投機(jī)的關(guān)系

第一節(jié)證券與有價(jià)證券

證券的概念

從法律意義上說，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱。從一般意義上來說，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為。證券的構(gòu)成要素持有人、證券的標(biāo)的物、標(biāo)的物的價(jià)值、權(quán)利。證券的分類憑證證券、有價(jià)證券

有價(jià)證券的分類1.按廣義與狹義分類商品證券、貨幣證券、資本證券（狹義）2.按證券發(fā)行主體分類政府證券、金融證券、公司證券3.按證券上市與否分類上市證券和非上市證券4.按證券發(fā)行的地域和國(guó)家分類國(guó)內(nèi)證券和國(guó)際證券5.按證券募集方式分類公募證券和私募證券有價(jià)證券的分類6.按證券性質(zhì)分類基礎(chǔ)證券和金融衍生證券有價(jià)證券的基本特征

1．權(quán)力性2．收益性3．流通性4．風(fēng)險(xiǎn)性第二節(jié)證券市場(chǎng)

證券市場(chǎng)的概念從廣義上講，證券市場(chǎng)是指一切以證券為對(duì)象的交易關(guān)系的總和。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度可定義為：通過自由競(jìng)爭(zhēng)的方式，根據(jù)供需關(guān)系來決定有價(jià)證券價(jià)格的一種交易機(jī)制。證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

1.縱向結(jié)構(gòu)關(guān)系(1)發(fā)行市場(chǎng)(2)交易市場(chǎng)2.橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系(1)股票市場(chǎng)(2)債券市場(chǎng)(3)基金市場(chǎng)(4)衍生證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素1.證券市場(chǎng)參與者(1)證券發(fā)行人(2)證券投資者（a）機(jī)構(gòu)投資者（b）個(gè)人投資者(3)證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)（a）證券公司（b）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)(4)自律性組織（a）證券交易所（b）證券業(yè)協(xié)會(huì)(5)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)2.證券市場(chǎng)交易工具政府債券、金融債券、公司（企業(yè)）債券、股票、基金及金融衍生證券等3.證券交易場(chǎng)所內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)；主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)證券市場(chǎng)的特征1.證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所。2.證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所。3.證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)的功能1．籌資功能證券市場(chǎng)的籌資功能是指證券市場(chǎng)為資金需求者籌集資金的功能。2．定價(jià)功能證券市場(chǎng)的第二個(gè)基本功能就是為資本決定價(jià)格。3．資本配置功能證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。

第三節(jié)證券投資與投機(jī)

投資的涵義投資是為獲得一定的預(yù)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行的資金或資本物的投入及其活動(dòng)過程。投資概念的兩個(gè)層面1.實(shí)物投資或?qū)嵨镔Y產(chǎn)投資2.證券投資或金融資產(chǎn)投資

證券投資就是指投資者將資金用于金融資產(chǎn)即用于存款、貸款，或購(gòu)買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券，以期獲得未來價(jià)值增值收益的行為。證券投資的分類1.按投資時(shí)間長(zhǎng)短劃分長(zhǎng)期投資、短期投資2.按收入性質(zhì)劃分固定收入投資、非固定收入投資證券投機(jī)的概念(Speculation)投機(jī)是指市場(chǎng)參加者根據(jù)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)狀況，通過基本面和技術(shù)面分析，對(duì)證券價(jià)格的未來走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從低價(jià)買進(jìn)和高價(jià)賣出中獲取價(jià)差收益的行為。

投機(jī)的積極作用1．投機(jī)活動(dòng)有利于活躍證券市場(chǎng)，促進(jìn)證券市場(chǎng)的繁榮。

2．投機(jī)能夠起到調(diào)節(jié)證券需求，平衡證券價(jià)格的作用。3．投機(jī)承擔(dān)了證券發(fā)行的一部分風(fēng)險(xiǎn)。4．投機(jī)有利于證券交易的流動(dòng)性。5．投機(jī)有利于證券市場(chǎng)正常而延續(xù)運(yùn)行。6．投機(jī)有助于投資者分散價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投機(jī)的消極作用

1．投機(jī)風(fēng)氣旺盛，會(huì)加劇證券市場(chǎng)的波動(dòng)，干擾正常的證券市場(chǎng)運(yùn)行秩序。2.當(dāng)股票供不應(yīng)求時(shí)，投機(jī)活動(dòng)過旺容易造成市場(chǎng)虛假繁榮，使股票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值水平，形成所謂的“泡沫經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象。3.一般投機(jī)者因知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和時(shí)間的限制，往往會(huì)在證券投機(jī)中受挫，因此一些投機(jī)者為此付出巨大的代價(jià)。證券投資與投機(jī)的區(qū)別1．投資和投機(jī)的動(dòng)機(jī)不同。2．投資與投機(jī)的時(shí)間不同。3．投資與投機(jī)參與市場(chǎng)交易的時(shí)機(jī)不同。4．投資與投機(jī)的資金來源不同。5．投資與投機(jī)承受的風(fēng)險(xiǎn)不同?？偨Y(jié)：區(qū)別投資與投機(jī)的關(guān)鍵在于投資具有時(shí)間和收益的可預(yù)測(cè)性?？梢赃@樣說：投資是穩(wěn)妥的投機(jī)，投機(jī)是冒險(xiǎn)的投資。案例討論：巴菲特VS索羅斯價(jià)值投資的典范投機(jī)的典范（對(duì)沖操作）第四節(jié)證券投資學(xué)的研究對(duì)象和研究方法

證券投資學(xué)的研究對(duì)象

簡(jiǎn)單他說，證券投資學(xué)就是研究金融領(lǐng)域中金融資產(chǎn)投資運(yùn)動(dòng)的特殊規(guī)律性。證券投資學(xué)主要研究金融投資活動(dòng)的規(guī)律性，并揭示其經(jīng)濟(jì)關(guān)系的本質(zhì)。（理論層面）證券投資學(xué)應(yīng)從證券投資的決策策略、操