國際財務(wù)管理期中考試重點

1.國際財務(wù)管理與國內(nèi)企業(yè)財務(wù)管理的特性及不同點：國際企業(yè)財務(wù)管理是指以風(fēng)險和收益均衡的原理，協(xié)調(diào)國際企業(yè)的資金流，從而實現(xiàn)國際企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。包括：籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、國際結(jié)算管理、外匯風(fēng)險管理、納稅管理等等。特性有以下幾點：1）資金籌資具有更多的選擇性：從資金來源來看，其除了有來自企業(yè)內(nèi)部和母公司所在國的資金以外，還要來自子公司所在國、國際資本市場和有關(guān)國際機(jī)構(gòu)提供的資金;從籌集資金的方式來看，其除了通過吸收各種貨幣、實物、無形資產(chǎn)和發(fā)行股票籌集所有者權(quán)益資金以外，還可以利用世界金融市場、租賃設(shè)備、國際貿(mào)易融資、發(fā)行債券等方式籌集借入資金。2）投資的國際性：國際企業(yè)可以在母公司所在國投資,也可以在子公司所在國投資，還可以在第三國及其地區(qū)投資。國際企業(yè)涉及的投資行業(yè)也極為廣泛.3）財務(wù)活動具有更高的風(fēng)險性：主要表現(xiàn)在匯率變動風(fēng)險、利率變動風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、籌資投資決策風(fēng)險、政策法律政治變動風(fēng)險、戰(zhàn)爭因素風(fēng)險及其他風(fēng)險.4）財務(wù)政策具有更強(qiáng)的統(tǒng)一性：國際企業(yè)的財務(wù)活動是在不同的理財環(huán)境條件下進(jìn)行的,面臨不同的金融市場、外匯管制及其他因素的影響，國際企業(yè)要對融資、投資、外匯和內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價實行統(tǒng)一管理政策，嚴(yán)格管理。.匯率：含義:是兩種不同貨幣之間的交換比率或比價,即一個國家的貨幣用另一個國家的貨幣所表示的價格。表示方法：（1）直接標(biāo)價法：用一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣，又稱應(yīng)付標(biāo)價法。如在我國100美元=675.34元人民幣。（外匯是常數(shù)，即外匯的數(shù)額固定不變,本幣的數(shù)額則隨著外匯和本幣幣值的變化而變動，如果一定數(shù)額的外匯折合的本幣數(shù)額比以前增多，說明外匯升值，本幣貶值，外匯匯率上漲.間接標(biāo)價法：用一定單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國貨幣，又稱應(yīng)收標(biāo)價法。目前世界上只有英國和美國采用。本幣是常數(shù)。如在紐約外匯市場，1美元=187日元。（3）美元標(biāo)價法：以美元來統(tǒng)一表示各國貨幣的價格.表示形式為，一定單位的美元相當(dāng)于多少單位的外國貨幣.對美元以外的貨幣來說，美元標(biāo)價法實質(zhì)上仍然是直接標(biāo)價法。分類:從匯率制度來劃分，可分為固定匯率和浮動匯率從制度匯率的方法來劃分，可分為基本匯率和套算匯率從銀行買賣外匯的角度來劃分，可分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率從銀行外匯匯付的方式來劃分，可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率外匯交割的期限來劃分，可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率從對外匯管理的寬嚴(yán)程度來劃分，可分為官方匯率和市場匯率影響匯率變動的因素：（1）國際收支：國際收支狀況直接影響外匯供求，若一國國際收支出現(xiàn)順差，會導(dǎo)致本幣匯率上漲.（2）通貨膨脹：既關(guān)系到貨幣本身實際代表的價值,又關(guān)系到商品的對外競爭能力.利率水平:在一定條件下，高利率會吸引國際資金的流入，是本幣匯率提高.中央銀行的匯率政策：各國政府為避免匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成不利影響,往往對外匯進(jìn)行干預(yù)，使匯率變動有利于本國。投機(jī)活動：投機(jī)者根據(jù)匯率走勢的預(yù)期，大量拋售或搶購某種貨幣,以避免損失，獲得最大的收益。所以外匯市場輕微風(fēng)吹草動，便會掀起投機(jī)活動的軒然大波，從而加劇匯率波動,并且往往能使匯率波動超出合理的幅度。.外匯風(fēng)險:含義：是由于匯率的變動而是企業(yè)收入產(chǎn)生的不確定性。匯率變動的幅度越大，企業(yè)受益的不確定性越大,面臨外匯風(fēng)險越高;反之。種類：企業(yè)的外匯風(fēng)險是由匯率變化產(chǎn)生的，但是企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債所處的狀態(tài)不同，外匯風(fēng)險表現(xiàn)的形式也不同。（1）交易風(fēng)險:指在約定以外幣計價成交的交易過程中，由于結(jié)算時的匯率和交易發(fā)生時簽訂合同時的匯率不同而引起收益或虧損的風(fēng)險.（2）會計風(fēng)險:又稱折算風(fēng)險，是指由于匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯資金項目金額變動的可能性.它是一種賬面的損失和收益，并不是實際交割時的實際損益，但會影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的報告結(jié)果。（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：又稱營業(yè)風(fēng)險，是由于不可預(yù)期的匯率變化而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品成本、價格發(fā)生變化，從而導(dǎo)致企業(yè)未來經(jīng)營收益增減的不確定性。它取決于企業(yè)未來的競爭力以及如價格等一系列經(jīng)濟(jì)因素,匯率的變化通過這些經(jīng)濟(jì)因素最終影響企業(yè)未來收益。（4）儲備風(fēng)險：指外匯作為儲備資產(chǎn)因匯率的變化而引起價值下跌或上升的可能性。防范措施：（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的管理方法:1）實行跨國家、跨地區(qū)、跨行業(yè)的多種經(jīng)營。2）積極投入研發(fā)。面對匯率的變化對企業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響，企業(yè)若是投資于研發(fā)項目可以保持企業(yè)在行業(yè)和市場中的地位。好的研發(fā)成果可以使企業(yè)降低成本，提高效益。3）金融套期保值。其可以穩(wěn)定公司的現(xiàn)金流。公司可以借入或借出長期外匯，或者買入遠(yuǎn)期合約或期貨合約并且在需要的時候在市場上拋出。（2）交易風(fēng)險管理方法：交易風(fēng)險對企業(yè)利潤的影響最直接.1）利用外匯市場上的金融工具。如外匯即期交易、外匯遠(yuǎn)期交易、外匯掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易。2）利用經(jīng)營政策抵補(bǔ)外匯風(fēng)險。有以下方法：一、促進(jìn)進(jìn)出口合同采用本國貨幣計價結(jié)算.二、提前或延期結(jié)匯.三、配對管理。四、貨幣多樣化。五、其他管理辦法，可以結(jié)合企業(yè)行業(yè)情況。（3）算風(fēng)險的管理方法:折算風(fēng)險一般不采取任何措施，只有當(dāng)折算風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生不利影響，企業(yè)才考慮對折算風(fēng)險進(jìn)行管理.國際企業(yè)主要采用資產(chǎn)負(fù)債套期保值方法來管理折算風(fēng)險。將有風(fēng)險的資產(chǎn)和有風(fēng)險的負(fù)債作匹配,當(dāng)有風(fēng)險的資產(chǎn)與有風(fēng)險的負(fù)債相等時，風(fēng)險就可以被抵消.（4）儲備風(fēng)險：企業(yè)往往通過持有預(yù)計利率相反變化的兩種或多種外幣，或是在外匯遠(yuǎn)期市場上利用相應(yīng)的金融工具進(jìn)行套期保值，從而使企業(yè)不因所持有的外匯匯率變動而遭受損失.轉(zhuǎn)移價格含義:又稱內(nèi)部價格，是國際企業(yè)內(nèi)部母公司和子公司、子公司與子公司之間進(jìn)行商品、勞務(wù)交易或轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)時采用的一種價格。方式:實物交易中的轉(zhuǎn)移價格，貨幣、證券交易中的轉(zhuǎn)移價格，勞務(wù)、租賃中的轉(zhuǎn)移價格,無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移價格作用:1.轉(zhuǎn)移資金:當(dāng)國際企業(yè)為了實現(xiàn)整體利益最大化而需要增加或減少某子公司的資金，而直接的資金轉(zhuǎn)移渠道受到東道國政府的限制時，轉(zhuǎn)移價格可以幫助企業(yè)實現(xiàn)這一戰(zhàn)略目標(biāo)。2。降低稅負(fù)：對所得稅的影響和關(guān)稅的影響。3。調(diào)節(jié)利潤水平：國際企業(yè)為了實現(xiàn)其全球經(jīng)營戰(zhàn)略，經(jīng)常對某些子公司的利潤水平進(jìn)行調(diào)節(jié)，低價購入高價出售可起著調(diào)高該子公司利潤的作用；高價購入低價出售則可降低該公司利潤.4逃避限制：逃避東道國的外匯管理和價格限制。制定轉(zhuǎn)移價格的基本方法：以市價為基礎(chǔ)的定價方法、以成本為基礎(chǔ)的定價方法、交