2022年期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》模擬卷1VIP

單選題（共80題，共80分）1.滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)是依據(jù)（）確定的?！敬鸢浮緾【解析】滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。A.最后交易日最后5分鐘期貨交易價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)B.從上市至最后交易日的所有期貨價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)C.最后交易日滬深300指數(shù)最后兩個(gè)小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)D.最后交易日的收盤(pán)價(jià)2.某交易者買(mǎi)入執(zhí)行價(jià)格為3200美元/噸的銅看漲期貨期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的銅期貨價(jià)格為3100美元/噸時(shí)，該期權(quán)為（）期權(quán)?！敬鸢浮緽【解析】虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，因此該看漲期權(quán)為虛值期權(quán)。A.實(shí)值B.虛值C.內(nèi)涵D.外涵3.某套利者買(mǎi)入5月份菜籽油期貨合約同時(shí)賣(mài)出9月份菜籽油期貨合約，成交價(jià)格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時(shí)，平倉(cāng)價(jià)格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為（）元/噸?！敬鸢浮緽【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝高價(jià)-低價(jià)＝5月份菜籽油期貨合約價(jià)格-9月份菜籽油期貨合約價(jià)格。計(jì)算平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差時(shí)，要用建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較高的合約平倉(cāng)價(jià)格減去建倉(cāng)時(shí)價(jià)格較低的合約平倉(cāng)價(jià)格。平倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝10125-10175＝-50（元/噸）。A.50B.-50C.40D.-404.美國(guó)在2007年2月15日發(fā)行了到期日為2017年2月15日的國(guó)債，面值為10萬(wàn)美元，票面利率為4.5%。如果芝加哥期貨交易所某國(guó)債期貨（2009年6月到期，期限為10年）的賣(mài)方用該國(guó)債進(jìn)行交割，轉(zhuǎn)換因子為0.9105，假定10年期國(guó)債期貨2009年6月合約交割價(jià)為125-160，該國(guó)債期貨合約買(mǎi)方必須付出（）美元?！敬鸢浮緾【解析】本題中，10年期國(guó)債期貨的合約面值為100000美元，合約面值的1%為1個(gè)點(diǎn)，即1個(gè)點(diǎn)代表1000美元；報(bào)價(jià)以點(diǎn)和多少1/32點(diǎn)的方式進(jìn)行，1/32點(diǎn)代表31.25美元。10年期國(guó)債期貨2009年6月合約交割價(jià)為125-160，表明該合約價(jià)值為:1000×125+31.25×16=125500（美元），買(mǎi)方必須付出125500×0.9105+100000×4.5%×4/12=115767.75（美元）。A.116517.75B.115955.25C.115767.75D.114267.755.某股票當(dāng)前價(jià)格為88.75港元，該股票期權(quán)中內(nèi)涵價(jià)值最高的是（）?！敬鸢浮緼【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格。選項(xiàng)A的內(nèi)涵價(jià)值=92.5-88.75=3.75；選項(xiàng)B的內(nèi)涵價(jià)值87.5-88.75=-1.25，計(jì)算結(jié)果小于0，內(nèi)涵價(jià)值等于0；選項(xiàng)C的內(nèi)涵價(jià)值=88.75-92.5=-3.75，計(jì)算結(jié)果小于0，內(nèi)涵價(jià)值等于0；選項(xiàng)D的內(nèi)涵價(jià)值=88.75-87.5=1.25。選項(xiàng)A最大，故選A。A.執(zhí)行價(jià)格為92.50港元，權(quán)利金為4.89港元的看跌期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為87.50港元，權(quán)利金為2.37港元的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為92.50港元，權(quán)利金為1.97港元的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為87.50港元，權(quán)利金為4.25港元的看漲期權(quán)6.某交易者以2美元/股的價(jià)格買(mǎi)入某股票看跌期權(quán)1手，執(zhí)行價(jià)格為35美元/股；以4美元/股的價(jià)格買(mǎi)入相同執(zhí)行價(jià)格的該股票看漲期權(quán)1手，以下說(shuō)法正確的是（）。（合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用）【答案】B【解析】當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，買(mǎi)入的看跌期權(quán)不執(zhí)行，買(mǎi)入的看漲期權(quán)執(zhí)行，總盈虧=標(biāo)的資產(chǎn)賣(mài)價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=[（36-35）-2-4]×100=-500（美元）；當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，買(mǎi)入的看漲期權(quán)不執(zhí)行，買(mǎi)入的看跌期權(quán)執(zhí)行，總盈虧=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金=[（35-34）-2-4]×100=-500（美元）。A.當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，該交易者盈利500美元B.當(dāng)股票價(jià)格為36美元/股時(shí)，該交易者損失500美元C.當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，該交易者盈利500美元D.當(dāng)股票價(jià)格為34美元/股時(shí)，該交易者損失300美元7.（）是指可以向他人提供買(mǎi)賣(mài)期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。【答案】B【解析】商品交易顧問(wèn)是可以向他人提供買(mǎi)賣(mài)期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。A.商品基金經(jīng)理B.商品交易顧問(wèn)C.交易經(jīng)理D.期貨傭金商8.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來(lái)看，我國(guó)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于（）。【答案】C【解析】根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，結(jié)算機(jī)構(gòu)一般可分為兩種形式：（1）結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；（2）結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國(guó)采取第一種形式。A.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對(duì)獨(dú)立B.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所C.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D.獨(dú)立的全國(guó)性的機(jī)構(gòu)9.基差的計(jì)算公式為（）。【答案】B【解析】基差=現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格。A.基差＝期貨價(jià)格－現(xiàn)貨價(jià)格B.基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格C.基差＝遠(yuǎn)期價(jià)格－期貨價(jià)格D.基差＝期貨價(jià)格－遠(yuǎn)期價(jià)格10.黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為1600.50美元/盎司，當(dāng)標(biāo)的期貨合約價(jià)格為1580.50美元/盎司，權(quán)利金為30美元/盎司時(shí)，則該期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為（）美元/盎司?！敬鸢浮緽【解析】時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值，看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格，內(nèi)涵價(jià)值=1600.50-1580.50=20（美元/盎司），時(shí)間價(jià)值=30-20=10（美元/盎司）。A.20B.10C.30D.011.當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)，恒指期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為（）港元?！敬鸢浮緽【解析】恒指期貨合約每點(diǎn)價(jià)值50港元，當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)恒指期貨合約的實(shí)際波動(dòng)價(jià)格為（16000-15980）×50=1000（港元）。A.10B.1000C.799500D.80000012.期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在（）和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。【答案】A【解析】期貨交易的交割時(shí)間是在合約簽訂的將來(lái)某一特定時(shí)間A.將來(lái)某一特定時(shí)間B.當(dāng)天C.第二天D.一個(gè)星期后13.某交易者以260美分/蒲式耳的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出10手5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為16美分/蒲式耳，與此同時(shí)買(mǎi)入20手執(zhí)行價(jià)格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為9美分/蒲式耳，再賣(mài)出10手執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權(quán)，權(quán)利金為4美分/蒲式耳。這種賣(mài)出蝶式套利的最大可能虧損是（）美分/蒲式耳?！敬鸢浮緾【解析】該策略是一種買(mǎi)入蝶式套利（看漲期權(quán)）的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為2美分/蒲式耳（16-9-9+4）。賣(mài)出蝶式套利（看漲期權(quán)）的最大可能虧損為：270-260-2=8（美分/蒲式耳）。A.4B.6C.8D.1014.期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是（）?！敬鸢浮緾【解析】期貨交易的杠桿效應(yīng)使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。A.價(jià)格波動(dòng)B.非理性投機(jī)C.杠桿效應(yīng)D.對(duì)沖機(jī)制15.（）是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。【答案】D【解析】供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在各種價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。A.價(jià)格B.消費(fèi)C.需求D.供給16.擁有外幣負(fù)債的人，為防止將來(lái)償付外幣時(shí)外匯上升，可采取外匯期貨()?！敬鸢浮緽【解析】適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值；②國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.賣(mài)出套期保值D.投機(jī)和套利17.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由（）只股票組成?！敬鸢浮緿【解析】道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)由30只股票組成。A.43B.33C.50D.3018.對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，套利者可進(jìn)行（）?！敬鸢浮緽【解析】對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利，這種操作稱為“反向套利”。A.正向套利B.反向套利C.垂直套利D.水平套利19.如果投資者（），可以考慮利用股指期貨進(jìn)行空頭套保值?！敬鸢浮緿【解析】股指期貨賣(mài)出套期保值是指交易者為了回避股票市場(chǎng)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)賣(mài)出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立盈虧沖抵機(jī)制。進(jìn)行空頭套期保值的情形主要是:投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤(pán)下跌而影響股票組合的收益。A.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，擔(dān)心股市上漲B.持有股票組合，預(yù)計(jì)股市上漲C.計(jì)劃在未來(lái)持有股票組合，預(yù)計(jì)股票下跌D.持有股票組合，擔(dān)心股市下跌20.某套利者認(rèn)為豆油市場(chǎng)近期供應(yīng)充足、需求不足導(dǎo)致不同月份期貨合約出現(xiàn)不合理價(jià)差，打算利用豆油期貨進(jìn)行熊市套利。交易情況如下表所示，則該套利者的盈虧狀況為（）。（交易單位，10噸/手）【答案】D【解析】熊市套利即賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利。本題中，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格高于近期月份合約價(jià)格，屬于正向市場(chǎng)熊市套利，價(jià)差擴(kuò)大時(shí)可以實(shí)現(xiàn)盈利。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝5920－5850＝70（元/噸），平倉(cāng)價(jià)差＝5890－5830＝60（元/噸），價(jià)差縮小，因此，有凈虧損＝（70－60）×50×10＝5000（元）。

A.盈利500元B.虧損500元C.盈利5000元D.虧損5000元21.期貨投機(jī)具有（）的特征。【答案】D【解析】期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買(mǎi)賣(mài)期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為5％～15％）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。A.低風(fēng)險(xiǎn)、低收益B.低風(fēng)險(xiǎn)、高收益C.高風(fēng)險(xiǎn)、低收益D.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益22.某日，鄭州商品交易所白糖期貨價(jià)格為5740元/噸，南寧同品級(jí)現(xiàn)貨白糖價(jià)格為5440元/噸，若將白糖從南寧運(yùn)到指定交割庫(kù)的所有費(fèi)用總和為160～190元/噸。則該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為（）。（不考慮交易費(fèi)用）【答案】B【解析】本題中，不考慮交易費(fèi)用，該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為：（5740－5440－190）～（5740－5440－160），即110～140元/噸。A.30～110元/噸B.110～140元/噸C.140～300元/噸D.30～300元/噸23.（）是期權(quán)買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格?！敬鸢浮緽【解析】本題考查期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的定義。執(zhí)行價(jià)格是期權(quán)買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)，買(mǎi)賣(mài)雙方交割標(biāo)的物所依據(jù)的價(jià)格，也稱為履約價(jià)格、敲定價(jià)格、行權(quán)價(jià)格。A.權(quán)利金B(yǎng).執(zhí)行價(jià)格C.合約到期日D.市場(chǎng)價(jià)格24.在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的（）?！敬鸢浮緽【解析】在互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的上升會(huì)引起另一種商品需求量的減少。A.增加B.減少C.不變D.不一定25.期現(xiàn)套利的收益來(lái)源于（）。【答案】B【解析】期現(xiàn)套利是指利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。A.不同合約之間的價(jià)差B.期貨市場(chǎng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)之間不合理的價(jià)差C.合約價(jià)格的上升D.合約價(jià)格的下降26.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入5手（10噸／手），成交價(jià)格為2015元／噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025元／噸；為進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買(mǎi)入4手5月份合約；當(dāng)價(jià)格上升到2030元／噸時(shí)，又買(mǎi)入3手合約；當(dāng)市價(jià)上升到2040元／噸時(shí)，又買(mǎi)入2手合約；當(dāng)市價(jià)上升到2050元／噸時(shí)，再買(mǎi)入1手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回落，跌到2035元／噸，該投機(jī)者立即賣(mài)出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是（）元?！敬鸢浮緽【解析】投機(jī)者在賣(mài)出前合約數(shù)為15手，平均買(mǎi)入價(jià)=（2015×50+2025×40+2030×30+2040×20+2050×10）／150=303950/150（元／噸），在2035元／噸價(jià)格賣(mài)出全部期貨合約時(shí)，該投機(jī)者獲利=（2035-303950/150）×15×10=1300（元）。A.-1300B.1300C.-2610D.261027.基本面分析法的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)是（）。【答案】A【解析】基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。A.供求理論B.江恩理論C.道氏理論D.艾略特波浪理論28.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣(mài)方接受買(mǎi)方行權(quán)要求時(shí)，將（）。【答案】A【解析】看漲期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)的義務(wù)。A.以執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出期貨合約B.以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入期貨合約C.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出期貨合約D.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)入期貨合約29.在期貨交易所中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是期貨合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的（）。【答案】A【解析】最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開(kāi)競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。A.整數(shù)倍B.十倍C.三倍D.兩倍30.如果基差為負(fù)值且絕對(duì)值越來(lái)越大，則這種變化稱為（）?！敬鸢浮緽【解析】當(dāng)基差變大時(shí)，稱為“基差走強(qiáng)”，反之，當(dāng)基差變小，稱為“基差走弱”。題中，基差為負(fù)值且絕對(duì)值越來(lái)越大，說(shuō)明基差越來(lái)越小，為基差走弱。A.正向市場(chǎng)B.基差走弱C.反向市場(chǎng)D.基差走強(qiáng)31.某投資者判斷大豆價(jià)格將會(huì)持續(xù)上漲，因此在大豆期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入一份執(zhí)行價(jià)格為600美分／蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為10美分／蒲式耳，則當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于（）美分／蒲式耳時(shí)，該投資者開(kāi)始獲利。【答案】C【解析】看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=600+10=610（美分／蒲式耳），當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于看漲期權(quán)盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，該投資者開(kāi)始獲利。A.590B.600C.610D.62032.假設(shè)C、K兩個(gè)期貨交易所同時(shí)交易銅期貨合約，且兩個(gè)交易所相同品種期貨合約的合理價(jià)差應(yīng)等于兩者之間的運(yùn)輸費(fèi)用。某日，C、K兩個(gè)期貨交易所6月份銅的期貨價(jià)格分別為53300元/噸和53070元/噸，兩交易所之間銅的運(yùn)費(fèi)為90元/噸。某投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平，適宜采取的操作措施是（）【答案】D【解析】一般來(lái)說(shuō)，同一品種在各交易所間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的差額，一旦這個(gè)穩(wěn)定差額發(fā)生偏離，交易者就可通過(guò)買(mǎi)入價(jià)格相對(duì)較低的合約，賣(mài)出價(jià)格相對(duì)較高的合約而在這兩個(gè)市場(chǎng)間套利，以期兩市場(chǎng)價(jià)差恢復(fù)正常時(shí)平倉(cāng)，獲取利潤(rùn)。題中，C、K兩個(gè)期貨交易所6月份銅的期貨價(jià)格分別為53300元/噸和53070元/噸，兩者價(jià)差為230元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于兩交易所之間銅的運(yùn)費(fèi)為90元/噸。因而當(dāng)投資者預(yù)計(jì)兩交易所銅的價(jià)差將趨于合理水平時(shí)，可以賣(mài)出C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入K交易所6月份銅期貨合約進(jìn)行套利。A.買(mǎi)入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入10手K交易所6月份銅期貨合約B.賣(mài)出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出10手K交易所6月份銅期貨合約C.買(mǎi)入10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出10手K交易所6月份銅期貨合約D.賣(mài)出10手C交易所6月份銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入10手K交易所6月份銅期貨合約33.在期權(quán)交易中，買(mǎi)入看漲期權(quán)時(shí)最大的損失是（）。【答案】C【解析】如果標(biāo)的物價(jià)格下跌，則可放棄權(quán)利或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為全部權(quán)利金。A.零B.無(wú)窮大C.全部權(quán)利金D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格34.某投資者在4月1日買(mǎi)入燃料油期貨合約40手（每手10噸）建倉(cāng)，成交價(jià)為4790元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4770元/噸，當(dāng)日該投資者賣(mài)出20手燃料油合約平倉(cāng)，成交價(jià)為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為（）。【答案】A【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例=4770×（40-20）×10×8%=76320（元）。A.76320元B.76480元C.152640元D.152960元35.下列掉期交易中，屬于隔夜掉期交易形式的是（）。【答案】A【解析】隔夜掉期交易主要包括O／N、T／N和S／N三種形式。A.O／NB.F／FC.T／FD.S／F36.期權(quán)的基本要素不包括（）?！敬鸢浮緾【解析】期權(quán)的基本要素包括：①期權(quán)的價(jià)格，又稱期權(quán)費(fèi)、權(quán)利金、保險(xiǎn)費(fèi)；②標(biāo)的資產(chǎn)；③行權(quán)方向；④行權(quán)方式；⑤執(zhí)行價(jià)格，又稱行權(quán)價(jià)格、履約價(jià)格；⑥期權(quán)到期日和期權(quán)到期。A.行權(quán)方向B.行權(quán)價(jià)格C.行權(quán)地點(diǎn)D.期權(quán)費(fèi)37.在反向市場(chǎng)上，交易者買(mǎi)入5月大豆期貨合約同時(shí)賣(mài)出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。【答案】B【解析】在反向市場(chǎng)上，近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期，根據(jù)題干，即買(mǎi)進(jìn)價(jià)格高的賣(mài)出價(jià)格低的，此為牛市套利，在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)方能夠盈利。A.價(jià)差將縮小B.價(jià)差將擴(kuò)大C.價(jià)差將不變D.價(jià)差將不確定38.下列關(guān)于交易所推出的AU1212，說(shuō)法正確的是（）。【答案】D【解析】AU代表黃金期貨合約，1212代表2012年12月份到期。A.上市時(shí)間是12月12日的黃金期貨合約B.上市時(shí)間為12年12月的黃金期貨合約C.12月12日到期的黃金期貨合約D.12年12月到期的黃金期貨合約39.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程不包括（）。【答案】D【解析】期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程是：①尋找交易對(duì)手；②交易雙方商定價(jià)格；③向交易所提出申請(qǐng)；④交易所核準(zhǔn)；⑤辦理手續(xù)；⑥納稅。A.尋找交易對(duì)手B.交易所核準(zhǔn)C.納稅D.董事長(zhǎng)簽字40.某投資者6月份以32元/克的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為280元/克的8月黃金看跌期權(quán)。合約到期時(shí)黃金期貨結(jié)算價(jià)格為356元/克，則該投資者的利潤(rùn)為（）元/克?！敬鸢浮緽【解析】買(mǎi)入看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方不會(huì)行權(quán)，最大損失為權(quán)利金。A.0B.-32C.-76D.-10841.假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%。按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價(jià)格約為（）?！敬鸢浮緿【解析】{圖1}中R表示利率，d表示交易期限。所以，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價(jià)格為6．2022×[（1+5％×1）／（1+3％×1）]≈6．3226。A.6.5123B.6.0841C.6.3262D.6.322642.在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割，賣(mài)方可以使用（）來(lái)進(jìn)行交割?！敬鸢浮緿【解析】在美國(guó)10年期國(guó)債期貨的交割，賣(mài)方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國(guó)債來(lái)進(jìn)行交割。A.10年期國(guó)債B.大于10年期的國(guó)債C.小于10年期的國(guó)債D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國(guó)債43.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的描述中，正確的是（）。【答案】D【解析】規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)并不意味著期貨交易本身無(wú)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，期貨價(jià)格的上漲和下跌既可以使期貨交易贏利，也可以使期貨交易虧損。在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值交易的主要目的，并不在于追求期貨市場(chǎng)上的贏利，而是要實(shí)現(xiàn)以一個(gè)市場(chǎng)上的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損。這正是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)這一期貨市場(chǎng)基本功能的要義所在。A.期貨交易無(wú)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.期貨價(jià)格上漲則贏利，下跌則虧損C.能夠消滅期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)D.用一個(gè)市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損44.如果進(jìn)行賣(mài)出套期保值，則基差（）時(shí)，套期保值效果為凈盈利。【答案】C【解析】進(jìn)行賣(mài)出套期保值，如果基差走強(qiáng)，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利；如果基差走弱，不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損；如果基差不變，完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。A.為零B.不變C.走強(qiáng)D.走弱45.某投資者通過(guò)蝶式套利，買(mǎi)入2手3月銅期貨，同時(shí)賣(mài)出5手5月銅期貨，并買(mǎi)入3手7月銅，價(jià)格為68000、69500、69850元／噸，當(dāng)3、5、7月價(jià)格變?yōu)椋ǎ┰瘒嵲撏顿Y都平倉(cāng)后能盈利150元／噸?！敬鸢浮緽【解析】如題，可用排除法或試算法。排除法：從價(jià)差來(lái)分析，可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì)，然后再計(jì)算。因?yàn)榈教桌麑?shí)際上是一個(gè)賣(mài)空一個(gè)買(mǎi)空，兩個(gè)都應(yīng)該盈利，或者說(shuō)至少不能虧損。賣(mài)出套利，價(jià)差肯定縮??；買(mǎi)入套利，價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來(lái)看，C和D明顯不對(duì)，排除。再大體從價(jià)差來(lái)判斷計(jì)算一下，就可知選B。試算法：此辦法有點(diǎn)死板，但比較實(shí)用，將A、B、C、D分別代入計(jì)算，其中將B代入可知：盈利：-200×2+200×5-150×3得總盈利=-200×2+200×5-150×3=150(元／噸)，故選B。A.67680；68980；69810B.67800；69300；69700C.68200；70000；70000D.68250；70000；6989046.江恩通過(guò)對(duì)數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用建立了一套獨(dú)特分析方法和預(yù)測(cè)市場(chǎng)的理論，稱為江恩理論。下列不屬于江恩理論內(nèi)容的是（）?！敬鸢浮緾【解析】江恩理論包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則和江恩線等諸多內(nèi)容。A.江恩時(shí)間法則B.江恩價(jià)格法則C.江恩趨勢(shì)法則D.江恩線47.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，（）是期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)?！敬鸢浮緼【解析】《期貨公司監(jiān)督管理辦法》明確規(guī)定，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，建立并完善公司治理。因此，風(fēng)險(xiǎn)防范成為期貨公司法人治理結(jié)構(gòu)建立的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。A.風(fēng)險(xiǎn)防范B.市場(chǎng)穩(wěn)定C.職責(zé)明晰D.投資者利益保護(hù)48.在期貨市場(chǎng)上，套期保值者的原始動(dòng)機(jī)是（）?！敬鸢浮緿【解析】在期貨市場(chǎng)上，套期保值者的原始動(dòng)機(jī)是通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A.通過(guò)期貨市場(chǎng)尋求利潤(rùn)最大化B.通過(guò)期貨市場(chǎng)獲取更多的投資機(jī)會(huì)C.通過(guò)期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，消除現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.通過(guò)期貨市場(chǎng)尋求價(jià)格保障，規(guī)避現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)49.下列關(guān)于外匯交叉套期保值的描述中，不正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】在國(guó)際外匯期貨市場(chǎng)上，若需要回避兩種非美元貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，就可運(yùn)用交叉貨幣套期保值。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。A.可以回避任意兩種貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)B.利用相關(guān)的兩種外匯期貨合約進(jìn)行的外匯保值C.需要正確調(diào)整期貨合約的數(shù)量，使其與被保值對(duì)象相匹配D.需要正確選擇承擔(dān)保值任務(wù)的相關(guān)度高的另外一種期貨50.美式期權(quán)的買(mǎi)方（）行權(quán)?！敬鸢浮緾【解析】美式期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。A.可以在到期日或之后的任何交易日B.只能在到期日C.可以在到期日或之前的任一交易日D.只能在到期日之前51.規(guī)范化的期貨市場(chǎng)產(chǎn)生地是（）?！敬鸢浮緼【解析】規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場(chǎng)在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。A.美國(guó)芝加哥B.英國(guó)倫敦C.法國(guó)巴黎D.日本東京52.只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的（）特征?！敬鸢浮緽【解析】期貨交易的基本特征可歸納為6個(gè)方面：①合約標(biāo)準(zhǔn)化；②場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易；③保證金交易；④雙向交易；⑤對(duì)沖了結(jié)；⑥當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易特征。A.雙向交易B.場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易C.杠桿機(jī)制D.合約標(biāo)準(zhǔn)化53.一般地，當(dāng)其他因素不變時(shí)，市場(chǎng)利率下跌，利率期貨價(jià)格將（）?！敬鸢浮緿【解析】短期利率期貨價(jià)格通常和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。A.先上漲，后下跌B(niǎo).下跌C.先下跌，后上漲D.上漲54.為了規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)行的操作是（）?！敬鸢浮緼【解析】利率期貨賣(mài)出套期保值是通過(guò)期貨市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。買(mǎi)入套期保值是為了規(guī)避市場(chǎng)利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。A.賣(mài)出套期保值B.買(mǎi)入套期保值C.投機(jī)交易D.套利交易55.中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行分類(lèi)，不包括（）?！敬鸢浮緾【解析】中國(guó)金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。A.交易結(jié)算會(huì)員B.全面結(jié)算會(huì)員C.個(gè)別結(jié)算會(huì)員D.特別結(jié)算會(huì)員56.一張3月份到期的執(zhí)行價(jià)格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價(jià)格為350美分/蒲式耳，權(quán)利金為35美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價(jià)值為（）美分/蒲式耳?！敬鸢浮緼【解析】?jī)?nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益，與權(quán)利金無(wú)關(guān)。看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，則題中看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=380-350=30（美分/蒲式耳）。A.30B.0C.-5D.557.我國(guó)期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)，但一般不包括（）?！敬鸢浮緿【解析】本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、財(cái)務(wù)等部門(mén)。A.交易部門(mén)B.交割部門(mén)C.財(cái)務(wù)部門(mén)D.人事部門(mén)58.期貨交易所規(guī)定，只有（）才能入場(chǎng)交易?！敬鸢浮緿【解析】期貨交易實(shí)行場(chǎng)內(nèi)交易，所有買(mǎi)賣(mài)指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)成交。只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易。A.經(jīng)紀(jì)公司B.生產(chǎn)商C.經(jīng)銷(xiāo)商D.交易所的會(huì)員59.某交易者在CME買(mǎi)進(jìn)1張歐元期貨合約，成交價(jià)為EUR/USD=1.3210，在EUR/USD=1.3250價(jià)位上全部平倉(cāng)（每張合約的規(guī)模為12.5萬(wàn)歐元），在不考慮手續(xù)費(fèi)情況下，這筆交易（）。【答案】D【解析】交易者買(mǎi)入1份歐元期貨合約時(shí)，支出的美元為：125000×1.3210＝165125（美元）；平倉(cāng)時(shí)，收到的美元為：125000×1.3250＝165625（美元）。則交易者的損益為：165625－165125＝500（美元）。A.盈利500歐元B.虧損500美元C.虧損500歐元D.盈利500美元60.會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市前30分鐘內(nèi)以書(shū)面形式通知（）?！敬鸢浮緼【解析】會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開(kāi)市前30分鐘內(nèi)以書(shū)面形式通知交易所。A.期貨交易所B.證監(jiān)會(huì)C.期貨經(jīng)紀(jì)公司D.中國(guó)期貨結(jié)算登記公司61.最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債。下列選項(xiàng)中，（）的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債?！敬鸢浮緿【解析】最便宜可交割國(guó)債是指在一攬子可交割國(guó)債中，能夠使投資者買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、持有到期交割并獲得最高收益的國(guó)債，一般用隱含回購(gòu)利率來(lái)衡量。隱含回購(gòu)利率最高的國(guó)債就是最便宜可交割國(guó)債。A.剩余期限最短B.息票利率最低C.隱含回購(gòu)利率最低D.隱含回購(gòu)利率最高62.以下關(guān)于跨市套利說(shuō)法正確的是（）。【答案】D【解析】跨市套利，也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí),在另一個(gè)交易所賣(mài)出（或買(mǎi)入）同一交割月份的同種商品合約,以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。即滿足的條件為：在不同交易所，同時(shí)買(mǎi)入，賣(mài)出同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約。A.在不同交易所，同時(shí)買(mǎi)入，賣(mài)出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約B.在同一交易所，同時(shí)買(mǎi)入，賣(mài)出不同標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約C.在同一交易所，同時(shí)買(mǎi)入，賣(mài)出同一標(biāo)的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約D.在不同交易所，同時(shí)買(mǎi)入，賣(mài)出同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約63.下達(dá)套利限價(jià)指令時(shí)，不需要注明兩合約的（）。【答案】A【解析】在使用限價(jià)指令進(jìn)行套利時(shí)，需要注明具體的價(jià)差和買(mǎi)入、賣(mài)出期貨合約的種類(lèi)和月份。A.標(biāo)的資產(chǎn)交割品級(jí)B.標(biāo)的資產(chǎn)種類(lèi)C.價(jià)差大小D.買(mǎi)賣(mài)方向64.某套利者賣(mài)出4月份鋁期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入5月份鋁期貨合約，價(jià)格分別為16670元/噸和16830元/噸，平倉(cāng)時(shí)4月份鋁期貨價(jià)格變?yōu)?6780元/噸，則5月份鋁期貨合約變?yōu)椋ǎ┰?噸時(shí)，價(jià)差是縮小的?！敬鸢浮緿【解析】本題考查價(jià)差的計(jì)算，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=高價(jià)-低價(jià)，平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差計(jì)算公式套用開(kāi)倉(cāng)時(shí)的公式。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=16830-16670=160（元/噸）；平倉(cāng)時(shí)，假設(shè)5月份鋁期貨合約價(jià)格為X，價(jià)差=X-16780，價(jià)差縮小，則X-16780＜160，所以，X＜16940。A.16970B.16980C.16990D.1690065.基點(diǎn)價(jià)值是指（）?！敬鸢浮緿【解析】基點(diǎn)價(jià)值：是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。A.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比B.利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額C.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比D.利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額66.糧儲(chǔ)公司購(gòu)入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣(mài)出套期保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣(mài)出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆交易的結(jié)果（其他費(fèi)用不計(jì)）為（）元。【答案】B【解析】該公司期貨市場(chǎng)上的盈利為60元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的虧損為40元/噸，因此其凈盈利為20元/噸，共實(shí)現(xiàn)盈利：20×500=10000（元）。A.虧損50000B.盈利10000C.虧損3000D.盈利2000067.某交易者7月30日買(mǎi)入1手11月份小麥合約，價(jià)格為7.6美元/蒲式耳，同時(shí)賣(mài)出1手11月份玉米合約，價(jià)格為2.45美元/蒲式耳，9月30日，該交易者賣(mài)出1手11月份小麥合約，價(jià)格為7.45美元/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)人1手11月份玉米合約，價(jià)格為2.20美元/蒲式耳，交易所規(guī)定1手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為（）美元。【答案】C【解析】小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15（美元/蒲式耳），即虧損0.15美元/蒲式耳；玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=0.25（美元/蒲式耳），即盈利0.25美元/蒲式耳；總盈虧：（0.25-0.15）×5000=500（美元）。A.盈利700B.虧損700C.盈利500D.虧損50068.某客戶開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，交易價(jià)格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則其當(dāng)天平倉(cāng)盈虧為成____元，持倉(cāng)盈虧為_(kāi)___元。（）【答案】A【解析】平倉(cāng)交易盈虧=（2020-2030）×5×10=-500（元）；持倉(cāng)盈虧=（2020-2040）×15×10=-3000（元）。A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-50D.3000；50069.某投資者開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日的結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)。（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】B【解析】平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)]=（2830-2800）×300×10+（2850-2870）×300×10=30000（港元）。（1）如果該投資者當(dāng)日全部平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)分別為2830點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易盈虧為（）港元。A.-90000B.30000C.90000D.1000070.某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)合約，9月份時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，該投資人的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）【答案】B【解析】權(quán)利金盈利：-20-10=-30（美元/噸）；由于期貨合約價(jià)格上漲，執(zhí)行看漲期權(quán)，則盈利為：150-140=10（美元/噸）；總的盈利為：-30+10=-20（美元/噸）。A.盈利10美元B.虧損20美元C.盈利30美元D.盈利40美元71.某交易者買(mǎi)入1手5月份執(zhí)行價(jià)格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣(mài)出兩手5月份執(zhí)行價(jià)格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買(mǎi)入一手5月份執(zhí)行價(jià)格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為（）美分/蒲式耳?！敬鸢浮緿【解析】此操作屬于飛鷹式期權(quán)套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權(quán)利金為13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），賣(mài)出飛鷹式期權(quán)套利組合最大收益為凈權(quán)利金。A.2B.4C.5D.672.某客戶通過(guò)期貨公司開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出1月份黃大豆1號(hào)期貨合約100手（10噸/手），成交價(jià)為3535元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3530元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%。該客戶當(dāng)日交易保證金為（）元。【答案】A【解析】當(dāng)日交易保證金=3530x100x10x5%=176500（元）。A.176500B.88250C.176750D.8837573.某套利者以461美元/盎司的價(jià)格買(mǎi)入1手12月的黃金期貨，同時(shí)以450美元/盎司的價(jià)格賣(mài)出1手8月的黃金期貨。持有一段時(shí)間后，該套利者以452美元/盎司的價(jià)格將12月合約賣(mài)出平倉(cāng)，同時(shí)以446美元/盎司的價(jià)格將8月合約買(mǎi)入平倉(cāng)。該套利交易的盈虧狀況是（）美元/盎司?！敬鸢浮緼【解析】8月份合約盈虧情況：450-446=4（美元/盎司），即獲利4美元/盎司；7月份合約盈虧情況：452-461=-9（美元/盎司），即虧損9美元/盎司；套利結(jié)果：4-9=-5（美元/盎司），即虧損5美元/盎司A.虧損5B.獲利5C.虧損6D.虧損1674.某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為157475元，上一交易日交易保證金為11605元，當(dāng)日交易保證金為18390元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為8500元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為7500元，手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用為600元，當(dāng)日該投資者又在其保證金賬戶中存入資金50000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元?！敬鸢浮緾【解析】當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=8500+7500=16000（元）。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=157475+11605-18390+16000+50000-0-600=216090（元）。A.166090B.216690C.216090D.20448575.某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買(mǎi)入敲定價(jià)格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時(shí)賣(mài)出敲定價(jià)格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為18美分。則該期權(quán)投資組合的盈虧平衡點(diǎn)為（）美分。【答案】D【解析】該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利，最大盈利=18-14=4（美分），最大虧損=850-820-4=26（美分），盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824（美分）。A.886B.854C.838D.82476.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，下列以該股票為標(biāo)的的期權(quán)中時(shí)間價(jià)值最低的是（）。【答案】A【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（S-K，0）=max（標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，0）

看跌期權(quán)的內(nèi)含價(jià)值=max（K-S，0）=max（執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，0）

時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值

選項(xiàng)A，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（64.5-63.95，0）=0.55，時(shí)間價(jià)值=1-0.55=0.45（港元）。

選項(xiàng)B，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（67.5-63.95，0）=3.55，時(shí)間價(jià)值=6.48-3.55=2.93（港元）。

選項(xiàng)C，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（63.95-67.5，0）=0，時(shí)間價(jià)值=0.81-0=0.81（港元）。

選項(xiàng)D，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=max（63.95-60，0）=3.95，時(shí)間價(jià)值=4.53-3.95=0.58（港元）。A.執(zhí)行價(jià)格為64.50港元，權(quán)利金為1.00港元的看跌期權(quán)B.執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，權(quán)利金為6.48港元的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，權(quán)利金為0.81港元的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為60.00港元，權(quán)利金為4.53港元的看漲期權(quán)77.某期貨公司客戶李先生的期貨賬戶中持有SR0905空頭合約100手。合約當(dāng)日出現(xiàn)漲停單邊市，結(jié)算時(shí)交易所提高了保證金收取比例，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3083元/噸，李先生的客戶權(quán)益為303500元。該期貨公司SR0905的保證金比例為17％。SR是鄭州商品交易所白糖期貨合約的代碼，交易單位為10噸/手。【答案】B【解析】保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=100×10×3083×17％=524110（元）；可用資金=客戶權(quán)益－保證金占用=303500－524110=-220610（元）；這說(shuō)明客戶李先生最少需要追加保證金220610元。（1）客戶李先生最少需要追加保證金（）元。A.524110B.220610C.303500D.30830078.某投機(jī)者賣(mài)出2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0．006835美元／日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將2張合約買(mǎi)入對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)為0．007030美元／日元。則該筆投機(jī)的結(jié)果是（）美元?！敬鸢浮緽【解析】該投資者的平倉(cāng)盈虧=（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)=（0．006835-0．007030）×12500000×2=-4875（美元）。所以，該投資者投機(jī)的結(jié)果是損失4875美元。A.盈利4875B.虧損4875C.盈利5560D.虧損556079.某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為500000元，上一交易日交易保證金為116050元，當(dāng)日交易保證金為166000元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為30000元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為-12000元，當(dāng)日入金為100000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用）【答案】C【解析】根據(jù)結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式，可得：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)=500000+116050-166000+30000-12000+100000=568050（元）。A.545060B.532000C.568050D.65795080.某香港投機(jī)者5月份預(yù)測(cè)大豆期貨行情會(huì)繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買(mǎi)入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價(jià)格為2000港元/噸，期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時(shí)，9月大豆期貨價(jià)格漲到2200港元/噸，該投機(jī)者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買(mǎi)入1手9月大豆期貨，并同時(shí)在期貨市場(chǎng)上對(duì)沖平倉(cāng)。那么，他總共盈利（）港元。【答案】C【解析】投資者買(mǎi)入看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020（港元/噸）;投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場(chǎng)上平倉(cāng)收益為：（2200-2020）×10=1800（港元）。A.1000B.1500C.1800D.2000多選題（共40題，共40分）81.（）的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場(chǎng)的確立。A.標(biāo)準(zhǔn)化合約B.保證金制度C.對(duì)沖機(jī)制D.統(tǒng)一結(jié)算82.當(dāng)供給和需求曲線移動(dòng)時(shí),引起均衡數(shù)量的變化不確定的有（）?！敬鸢浮緾、D【解析】需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)均衡數(shù)量變大，需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)均衡數(shù)量變小。A.需求曲線和供給曲線同時(shí)向右移動(dòng)B.需求曲線和供給曲線同時(shí)向左移動(dòng)C.需求曲線向右移動(dòng)而供給曲線向左移動(dòng)D.需求曲線向左移動(dòng)而供給曲線向右移動(dòng)83.滬深300股指期貨合約的合約月份為（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。A.當(dāng)月B.下月C.隨后兩月D.隨后兩個(gè)季月84.套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終可能出現(xiàn)的結(jié)果有（）。【答案】A、B、C【解析】套期保值效果的好壞取決于基差變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以套期保值結(jié)果可能盈虧相抵，可能盈虧相抵后有盈利，也可能盈虧相抵后還有虧損。A.盈虧相抵后還有盈利B.盈虧相抵后還有虧損C.盈虧完全相抵D.盈利一定大于虧損85.上海期貨交易所的期貨品種有（）?！敬鸢浮緼、C【解析】B、D項(xiàng)為大連商品交易所的上市品種。A.線材B.玉米C.鋅D.豆油86.我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)（）情形之一時(shí)，交易所、期貨公司有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。【答案】A、B、C【解析】我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所、期貨公司有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)：①會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；②客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；③因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；④根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；⑤其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。A.會(huì)員結(jié)算；準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的B.客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的C.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的D.會(huì)員、客戶雙方向開(kāi)倉(cāng)的87.跨市套利時(shí)，應(yīng)（）?！敬鸢浮緼、D【解析】對(duì)于跨市套利，一般來(lái)說(shuō)，交易的品種在各交易所間的價(jià)格會(huì)有一個(gè)穩(wěn)定的差額，一旦這個(gè)穩(wěn)定差額發(fā)生偏離，交易者就可通過(guò)買(mǎi)入價(jià)格相對(duì)較低的合約，賣(mài)出價(jià)格相對(duì)較高的合約而在這兩個(gè)市場(chǎng)間套利，以期兩市場(chǎng)價(jià)差恢復(fù)正常時(shí)平倉(cāng)，獲取利潤(rùn)。A.買(mǎi)入相對(duì)價(jià)格較低的合約B.賣(mài)出相對(duì)價(jià)格較低的合約C.買(mǎi)入相對(duì)價(jià)格較高的合約D.賣(mài)出相對(duì)價(jià)格較高的合約88.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由（）等特點(diǎn)決定。【答案】A、B、C、D【解析】商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面的特點(diǎn)影響。A.生產(chǎn)B.使用C.流通D.儲(chǔ)藏89.與場(chǎng)內(nèi)期權(quán)相比，場(chǎng)外期權(quán)具有如下特點(diǎn)（）。【答案】A、B、C、D【解析】A、B、C、D四個(gè)選項(xiàng)均正確。A.合約非標(biāo)準(zhǔn)化B.交易品種多樣、形式靈活、規(guī)模巨大C.交易對(duì)手機(jī)構(gòu)化D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)大90.下列反向大豆提油套利的做法，正確的是（）?！敬鸢浮緽、D【解析】反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格反常時(shí)采用的套利。當(dāng)大豆價(jià)格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時(shí)，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價(jià)格倒掛，大豆加工商將會(huì)采取反向大豆提油套利的做法:賣(mài)出大豆期貨合約，買(mǎi)進(jìn)豆油和豆粕期貨合約，同時(shí)縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價(jià)格將會(huì)趨于正常，大豆加工商在期貨市場(chǎng)中的盈利將有助于彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)中的虧損。A.買(mǎi)入大豆期貨合約，同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕期貨合約B.賣(mài)出大豆期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入豆油和豆粕期貨合約C.增加豆粕和豆油供給量D.減少豆粕和豆油供給量91.下列對(duì)期現(xiàn)套利的描述，正確的有（）?！敬鸢浮緼、C、D【解析】A選項(xiàng)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)，套利者就可以買(mǎi)入現(xiàn)貨，同時(shí)賣(mài)出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買(mǎi)入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。B選項(xiàng)在實(shí)際操作中，可不通過(guò)交割來(lái)完成期現(xiàn)套利，只要價(jià)差變化對(duì)其有利，便可通過(guò)將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來(lái)結(jié)束期現(xiàn)套利操作。A.當(dāng)期貨、現(xiàn)貨價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉(cāng)費(fèi)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)B.期現(xiàn)套利只能通過(guò)交割來(lái)完成C.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者須具有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景D.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來(lái)獲利92.股指期貨合約，距交割期較近的稱為近期合約，較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約，則（）?！敬鸢浮緼、C【解析】股指期貨一般都有兩個(gè)以上的合約，其中交割期離當(dāng)前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠(yuǎn)的稱為遠(yuǎn)期合約。當(dāng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)；近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)。A.若近期合約價(jià)格大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)B.若近期合約價(jià)格小于遠(yuǎn)期合約價(jià)格時(shí)，稱為逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)或反向市場(chǎng)C.若遠(yuǎn)期合約價(jià)格大于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)D.若遠(yuǎn)期合約價(jià)格等于近期合約價(jià)格時(shí)，稱為正常市場(chǎng)或正向市場(chǎng)93.關(guān)于期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的有（）。【答案】A、C【解析】投資者已經(jīng)買(mǎi)進(jìn)了標(biāo)的資產(chǎn)，他既想持有標(biāo)的資產(chǎn)享受價(jià)格上漲的好處，又擔(dān)心價(jià)格下跌而遭受損失，在此情形下，可買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)；持有某資產(chǎn)多頭的交易者，還想繼續(xù)享受價(jià)格上漲的好處，但又擔(dān)心價(jià)格下跌，將資產(chǎn)賣(mài)出又擔(dān)心價(jià)格上漲，在此情形下，可利用看漲期權(quán)限制賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。A.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)可對(duì)沖標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)可對(duì)沖標(biāo)的物空頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)可對(duì)沖標(biāo)的物空頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)可對(duì)沖標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)94.屬于基差走弱的情形有（）?！敬鸢浮緼、B【解析】基差變小，稱為“走弱”。選項(xiàng)A、B，屬于基差走弱。A.基差為正且數(shù)值越來(lái)越小B.基差為負(fù)且絕對(duì)值越來(lái)越大C.基差為正且數(shù)值越來(lái)越大D.基差為負(fù)且絕對(duì)值越來(lái)越小95.（）通常是附有息票的附息國(guó)債?！敬鸢浮緽、C【解析】中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債通常是附有息票的附息國(guó)債。A.短期國(guó)債B.中期國(guó)債C.長(zhǎng)期國(guó)債D.無(wú)限期國(guó)債96.影響供給的因素有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】供給是指在一定時(shí)間和地點(diǎn)，在不同價(jià)格水平下賣(mài)方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。影響供給的因素有商品自身的價(jià)格、生產(chǎn)成本（要素價(jià)格）、生產(chǎn)的技術(shù)水平、相關(guān)商品的價(jià)格、生產(chǎn)者對(duì)未來(lái)的預(yù)期、政府的政策以及其他相關(guān)因素等。A.商品自身的價(jià)格B.生產(chǎn)成本C.生產(chǎn)的技術(shù)水平D.相關(guān)商品的價(jià)格97.一般而言，在選擇期貨合約的標(biāo)的時(shí)，需要考慮的條件包括（）等【答案】C、D【解析】現(xiàn)貨市場(chǎng)中的商品和金融工具不計(jì)其數(shù)，但并非都適合作為期貨合約的標(biāo)的。交易所為了保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇標(biāo)的時(shí)，一般需要考慮以下條件：①規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)；②價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁；③供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。A.價(jià)格波動(dòng)幅度不太頻繁B.有機(jī)構(gòu)大戶穩(wěn)定市場(chǎng)C.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷98.期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，不得（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，不得向客戶做獲利保證，不得以虛假信息、市場(chǎng)傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務(wù)，不得對(duì)價(jià)格漲跌或者市場(chǎng)走勢(shì)作出確定性的判斷，不得利用向客戶提供投資建議謀取不正當(dāng)利益，不得利用期貨投資咨詢活動(dòng)傳播虛假、誤導(dǎo)性信息，不得以個(gè)人名義收取服務(wù)報(bào)酬，不得從事法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他行為。A.對(duì)價(jià)格漲跌或者市場(chǎng)走勢(shì)做出確定性的判斷B.向客戶承諾獲利C.以個(gè)人名義收取服務(wù)報(bào)酬D.利用期貨投資活動(dòng)傳播虛假、誤導(dǎo)性信息99.我國(guó)甲醇期貨合約上一交易日的收盤(pán)價(jià)和結(jié)算價(jià)分別為2930元/噸和2940元/噸，若該合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為正負(fù)6％，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸。則以下有效報(bào)價(jià)是（）元/噸?！敬鸢浮緽、C【解析】每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。因此當(dāng)日對(duì)的價(jià)格的波動(dòng)范圍是：[2940-2940×6％；2940+2940×6％]，即[2763.6；3116.4]；由于該合約的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，因此有效報(bào)價(jià)區(qū)間為[2764；3116]。選項(xiàng)BC正確。A.2760B.2950C.3106D.3118100.在我國(guó)，會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲得方式主要有（）。【答案】A、B、C【解析】會(huì)員制期貨交易所會(huì)員資格的獲取方式有多種，主要是：①以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入；②接受發(fā)起人的資格轉(zhuǎn)讓加入；③接受期貨交易所其他會(huì)員的資格轉(zhuǎn)讓加入；④依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入。A.以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人身份加入B.接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入C.依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入D.由期貨監(jiān)管部門(mén)特批加入101.商品期貨合約交割月份的確定，一般受該合約標(biāo)的商品的（）等方面特點(diǎn)的影響?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標(biāo)的商品的生產(chǎn)、使用、儲(chǔ)藏、流通等方面特點(diǎn)的影響。A.生產(chǎn)B.使用C.儲(chǔ)藏D.流通102.以下為跨期套利的是（）。【答案】A、D【解析】根據(jù)跨期套利的定義，同一市場(chǎng)同時(shí)買(mǎi)入或同種商品不同交割月份的交易。A.買(mǎi)入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出上海期貨交易所8月銅期貨合約B.賣(mài)出上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出LME8月份銅期貨合約C.當(dāng)月買(mǎi)入LME5月份銅期貨合約，下月賣(mài)出LME8月份銅期貨合約D.賣(mài)出LME5月份銅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入LME8月銅期貨合約103.股指期貨可作為組合管理的工具是因?yàn)楣芍钙谪浘哂校ǎ┑奶攸c(diǎn)。【答案】A、C【解析】相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，股指期貨具有流動(dòng)性好、交易成本低、對(duì)市場(chǎng)沖擊小等特點(diǎn)。A.交易成本低B.可對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性好D.預(yù)期收益高104.下列適合購(gòu)買(mǎi)利率下限期權(quán)的有（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】利用利率下限期權(quán)可以防范利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)利率下降，浮動(dòng)利率投資的利息收入會(huì)減少，固定利率債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)會(huì)相對(duì)加重，企業(yè)面臨債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)加重的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)買(mǎi)入利率下限期權(quán)，固定利率負(fù)債方或者浮動(dòng)利率投資者可以獲得市場(chǎng)利率與協(xié)定利率的差額作為補(bǔ)償。A.浮動(dòng)利率投資人小張期望防范利率下降風(fēng)險(xiǎn)B.固定利率債務(wù)人小趙期望防范利率下降風(fēng)險(xiǎn)C.高固定利率負(fù)債的企業(yè)AD.固定利率債權(quán)人小王期望防范利率下降風(fēng)險(xiǎn)105.根據(jù)起息日的遠(yuǎn)近，掉期匯率可分為（）?！敬鸢浮緼、B【解析】根據(jù)起息日的遠(yuǎn)近，每筆外匯掉期交易包含一個(gè)近端起息目和一個(gè)遠(yuǎn)端起息日。這兩個(gè)不同起息日所對(duì)應(yīng)的匯率稱為掉期匯率。因此，掉期匯率可分為近端匯率（第一次交換貨幣時(shí)適用的匯率）和遠(yuǎn)端匯率（第二次交換貨幣時(shí)適用的匯率）。A.近端匯率B.遠(yuǎn)端匯率C.起始匯率D.末端匯率106.適合使用外匯期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理手段的情形有（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】AB兩項(xiàng)可考慮購(gòu)買(mǎi)歐元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)；C項(xiàng)可考慮購(gòu)買(mǎi)美元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避美元升值的風(fēng)險(xiǎn)；D項(xiàng)可考慮購(gòu)買(mǎi)歐元（期貨）看跌期權(quán)規(guī)避歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。A.國(guó)內(nèi)某軟件公司在歐洲競(jìng)標(biāo)，考慮2個(gè)月后支付歐元B.國(guó)內(nèi)某公司現(xiàn)有3年期的歐元負(fù)債C.國(guó)內(nèi)某出口公司與海外制造企業(yè)簽訂貿(mào)易協(xié)議，預(yù)期2個(gè)月后收到美元貸款D.國(guó)內(nèi)某金融機(jī)構(gòu)持有歐元債劵107.目前我國(guó)內(nèi)地的期貨交易所包括（）?！敬鸢浮緼、B、C、D【解析】我國(guó)境內(nèi)現(xiàn)有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所四家期貨交易所。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所108.股票權(quán)益互換中，固定收益交換為浮動(dòng)收益的運(yùn)用主要在（）方面?！敬鸢浮緼、C【解析】固定收益交換為浮動(dòng)收益可以：（1）通過(guò)收益互換滿足客戶的保本投資需求（2）通過(guò)收益互換對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)A.通過(guò)收益互換滿足客戶的保本投資需求B.通過(guò)收益互換鎖定盈利，轉(zhuǎn)換固定收益投資C.通過(guò)收益互換對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)D.通過(guò)收益互換獲得持股增值收益109.期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括（）?！敬鸢浮緽、C、D【解析】期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、保證金安全存管銀行、交割倉(cāng)庫(kù)等。A.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)B.期貨公司C.介紹經(jīng)紀(jì)商D.交割倉(cāng)庫(kù)110.下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所集合競(jìng)價(jià)的說(shuō)法正確的是（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】本題考查競(jìng)價(jià)方式，選項(xiàng)A、B、C均正確。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生B.開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行C.集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則D.以上都不對(duì)111.期貨與互換的區(qū)別有（）?！敬鸢浮緼、C、D【解析】期貨與互換的區(qū)別包括：①標(biāo)準(zhǔn)化程度不同，期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，而互換交易的對(duì)象則是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同；②成交方式不同，期貨交易是在交易所組織的有形的公開(kāi)市場(chǎng)內(nèi)通過(guò)電子交易系統(tǒng)撮合成交，而互換交易一般無(wú)固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間；③合約雙方關(guān)系不同，互換協(xié)議是交易雙方直接簽訂，是一對(duì)一的，互換的違約風(fēng)險(xiǎn)主要取決于對(duì)手的信用，而期貨交易則不同，合約的履行不取決于交易對(duì)手，而取決于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)在期貨交易中充當(dāng)中央對(duì)手的角色。A.成交方式不同B.盈虧特點(diǎn)不同C.標(biāo)準(zhǔn)化程度不同D.合約雙方關(guān)系不同112.下列關(guān)于中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算制度的說(shuō)法中，正確的有（）?！敬鸢浮緼、B、C【解析】中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成，期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算。會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員。全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。A.中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度B.期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算C.會(huì)員按照業(yè)務(wù)范圍分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員D.全面結(jié)算會(huì)員不可以為其受托客戶辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)113.賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利的策略是（）?！敬鸢浮緽、D【解析】國(guó)債期現(xiàn)套利是指投資者基于國(guó)債期貨和現(xiàn)貨價(jià)格的偏離，同時(shí)買(mǎi)入（或賣(mài)出）現(xiàn)貨國(guó)債并賣(mài)出（或買(mǎi)入）國(guó)債期貨，以期獲得套利收益的交易策略，也稱國(guó)債基差交易，其策略包括：①買(mǎi)入基差（基差多頭）策略，即買(mǎi)入國(guó)債現(xiàn)貨、賣(mài)出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利；②賣(mài)出基差（基差空頭）策略，即賣(mài)出國(guó)債現(xiàn)貨、買(mǎi)入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利。A.買(mǎi)入基差策略B.賣(mài)出基差策略C.基差多頭策略D.基差空頭策略114.期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別在于（）。【答案】A、B、C、D【解析】期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，但與遠(yuǎn)期交易有以下方面的不同：（1）交易對(duì)象不同；（2）功能作用不同；（3）履約方式不同；（4）信用風(fēng)險(xiǎn)不同；（5）保證金制度不同。A.交易對(duì)象不同B.功能作用不同C.履約方式不同D.信用風(fēng)險(xiǎn)不同115.期貨行情表中，期貨合約用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)，P1108表示的不是（）?！敬鸢浮緼、B、D【解析】期貨行情表中，每一個(gè)期貨合約數(shù)字都用合約代碼來(lái)標(biāo)識(shí)。合約代碼由期貨品種交易代碼和合約到期月份組成。以a1505為例，a1505代表大連商品交易所2015年5月到期交割的黃大豆一號(hào)期貨合約。因此，P1108表示的應(yīng)為在2011年8月到期交割的棕櫚油期貨合約。A.到期日為11月8日的棕櫚油期貨合約B.上市月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約C.到期月份為2011年8月的棕櫚油期貨合約D.上市日為11月8日的棕櫚油期貨合約116.某交易者以9710元/噸買(mǎi)入7月棕櫚油期貨合約100手，同時(shí)以9780元/噸賣(mài)出9月棕櫚油期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者盈利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）【答案】A、B、C【解析】題干為正向市場(chǎng)上的牛市套利，因此價(jià)差縮小盈利。建倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=9780-9710=70（元/噸），因此價(jià)差小于70元/噸即盈利。A.7月份合約為9730，9月份合約為9750B.7月份合約為9720，9月份合約為9770C.7月份合約為9750，9月份合約為9740D.7月份合約為9700，9月份合約為9785117.下列關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，說(shuō)法正確的有（）。【答案】A、B、C、D【解析】用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和儲(chǔ)存等費(fèi)用；用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息以及貨物的品級(jí)差價(jià)。買(mǎi)賣(mài)雙方要先看現(xiàn)貨，確定交收貨物和期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)之間的價(jià)差。商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的上述費(fèi)用總和，這樣期轉(zhuǎn)現(xiàn)對(duì)雙方都有利。A.用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮節(jié)省的交割費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和利息，以及貨物的品級(jí)差價(jià)B.用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單期轉(zhuǎn)現(xiàn)，要考慮倉(cāng)單提前交收所節(jié)省的利息和儲(chǔ)存等費(fèi)用C.買(mǎi)賣(mài)雙方要確定交收貨物和期貨交割標(biāo)準(zhǔn)品級(jí)之間的價(jià)差D.商定平倉(cāng)價(jià)和交貨價(jià)的差額一般要小于節(jié)省的所有費(fèi)用總和118.大連期貨商品交易所上市的期貨品種包括（）?！敬鸢浮緼、C、D【解析】大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。動(dòng)力煤屬于鄭州商品交易所的品種。故本題選A、C、D。A.焦炭B.動(dòng)力煤C.棕櫚油D.焦煤1