中英合作經(jīng)濟(jì)學(xué)(00800)-第十二章

經(jīng)濟(jì)學(xué)第十二章第十二章重點(diǎn)12貨幣的供給3貨幣的需求金融制度概述4貨幣市場(chǎng)的均衡一、中央銀行二、商業(yè)銀行三、中央銀行與商業(yè)銀行之間的制度規(guī)定四、金融市場(chǎng)第一節(jié)金融制度概述第一節(jié)金融制度概述一、中央銀行中央銀行的概念：金融管理機(jī)構(gòu)，它代表國(guó)家管理金融、制訂和執(zhí)行金融方針政策，但它不同于一般國(guó)家行政管理機(jī)構(gòu)。第一節(jié)金融制度概述中央銀行的三大職能：1、中央銀行是發(fā)行的銀行。2、中央銀行是銀行的銀行。3、中央銀行是國(guó)家的銀行。第一節(jié)金融制度概述二、商業(yè)銀行商業(yè)銀行的概念：商業(yè)銀行也稱存款貨幣銀行，是西方各國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系中的骨干力量。它們以經(jīng)營(yíng)工商業(yè)存、放款為主要業(yè)務(wù)，并為顧客提供各種服務(wù)。其中通過(guò)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的絕大部分貨幣周轉(zhuǎn)，同時(shí)起著創(chuàng)造存款貨幣的作用。第一節(jié)金融制度概述商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要有準(zhǔn)備金、證券和貸款。貸款是商業(yè)銀行最大的一筆資產(chǎn)。商業(yè)銀行的負(fù)債主要是各類存款。第一節(jié)金融制度概述三、中央銀行與商業(yè)銀行之間的制度規(guī)定作為金融體系，中央銀行與商業(yè)銀行通過(guò)制度規(guī)定相互聯(lián)系起來(lái)。其中重要的制度規(guī)定有以下兩個(gè)方面：

第一節(jié)金融制度概述

第一節(jié)金融制度概述第二，再貼現(xiàn)制度。由于中央銀行是最終的貸款人，因而通常商業(yè)銀行在需要現(xiàn)金時(shí)往往把未到期的票據(jù)到中央銀行換取現(xiàn)金，即貼現(xiàn)。與客戶向商業(yè)銀行貼現(xiàn)相區(qū)別，商業(yè)銀行到中夾銀行的貼現(xiàn)稱為再貼現(xiàn)。在再貼現(xiàn)過(guò)程中，中央銀行可以根據(jù)自身的目標(biāo)制定相應(yīng)的貼現(xiàn)率。由于貼現(xiàn)率意味著商業(yè)銀行的貼現(xiàn)成本，因而高貼現(xiàn)率使得商業(yè)銀行減少貼現(xiàn)數(shù)額，低貼現(xiàn)率則促使商業(yè)銀行增加貼現(xiàn)數(shù)額。第一節(jié)金融制度概述思考：緊縮銀根，縮小貨幣供給量？擴(kuò)大貨幣供給量？第一節(jié)金融制度概述四、金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指各種金融資產(chǎn)，包括債券、股票和貨幣等進(jìn)行交易的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的作用在于，經(jīng)過(guò)它儲(chǔ)蓄可以轉(zhuǎn)化為投資和消費(fèi)。對(duì)于資金往往會(huì)出現(xiàn)余缺現(xiàn)象，因此，可以通過(guò)金融市場(chǎng)把余缺雙方聯(lián)系起來(lái)，互通有無(wú)，相互獲得利益。一、貨幣及其職能二、貨幣的供給三、存款的創(chuàng)造第二節(jié)貨幣的供給第二節(jié)貨幣的供給一、貨幣及其職能貨幣是公眾普遍接受的對(duì)商品、勞務(wù)和債務(wù)酌一種金融支付手段。主要具有以下四種職能：第二節(jié)貨幣的供給貨幣是公眾普遍接受的對(duì)商品、勞務(wù)和債務(wù)酌一種金融支付手段。主要具有以下四種職能：1．交換媒介，即作為流通手段。這是貨幣最主要的職能。正是由于這種職能，才避免了物物交換的種種不便，使整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的商品交換順利進(jìn)行。第二節(jié)貨幣的供給

2．價(jià)值尺度，即作為記價(jià)單位或記賬的單位。貨幣是一種尺度，是一種單位。3．儲(chǔ)藏手段，即作為保存價(jià)值的手段。4．延期支付，即用于未來(lái)支付的需要。第二節(jié)貨幣的供給二、貨幣的供給貨幣的定義：一、從狹義的角度區(qū)分，貨幣數(shù)量由兩部分組成：一是現(xiàn)金，包括紙幣和輔幣；二是活期存款。稱為狹義貨幣，用Ｍ１表示，即Ｍ１＝現(xiàn)金+活期存款第二節(jié)貨幣的供給二、除了狹義的貨幣外，還有更為廣義的貨幣，分別用M2、M3表示：即M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款

M3=M2+各金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的大額定期存單第二節(jié)貨幣的供給貨幣有名義貨幣量和實(shí)際貨幣量之分。名義貨幣量（M）：無(wú)論貨幣的購(gòu)買力如何而僅計(jì)算其票面值的貨幣量。實(shí)際貨幣量（m）：貨幣的購(gòu)買力。上述兩種貨幣量的差主要是在價(jià)格（P）方面。如用M、m和P依次代表名義貨幣量、實(shí)際貨幣量和價(jià)格指數(shù)，則m=M/P第二節(jié)貨幣的供給三、存款創(chuàng)造一個(gè)銀行不能從其一元的存款中貸出幾元之多，但銀行制度作為一個(gè)整體能夠做到每個(gè)單個(gè)銀行所不能單獨(dú)做到的事情：它能夠把它的貸款擴(kuò)大為它原來(lái)得到的存款的許多倍，而且每家銀行僅僅貸出它的存款的一部分。這一現(xiàn)象稱為“存款創(chuàng)造”。第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程1假設(shè)最初整個(gè)銀行體系的存款是零最低儲(chǔ)備比率20%。整個(gè)銀行體系資產(chǎn)負(fù)債儲(chǔ)備0貸款0存款000第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程2Peter將1000美元存進(jìn)銀行甲第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程3現(xiàn)在銀行甲有多少準(zhǔn)備金？

1000*20%=200銀行甲資產(chǎn)負(fù)債儲(chǔ)備1000貸款0存款100010001000第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程4銀行甲將200元儲(chǔ)備金存入銀行，將其余800元借給了Marry第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程5銀行甲在借出800元后資產(chǎn)負(fù)債表的變化銀行甲資產(chǎn)負(fù)債儲(chǔ)備200貸款800存款100010001000第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程6Marry將所借的800元用來(lái)購(gòu)物第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程7在沒(méi)有現(xiàn)金流失的假設(shè)下，時(shí)裝店主將800元存進(jìn)銀行乙第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程8現(xiàn)在銀行乙有多少準(zhǔn)備金？800*20%=160

銀行乙資產(chǎn)負(fù)債儲(chǔ)備800貸款0存款800800800第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程9銀行乙將160元儲(chǔ)備金存入銀行，將其余640元借給了小張，銀行乙資產(chǎn)負(fù)債表的變化資產(chǎn)負(fù)債儲(chǔ)備160貸款640存款800800800第二節(jié)貨幣的供給存款創(chuàng)造的過(guò)程10借出的款項(xiàng)會(huì)再存入銀行這個(gè)存款及貸款地過(guò)程會(huì)不斷循環(huán)但銀行所接受的存款及貸款金額會(huì)不斷下降直至0時(shí)整個(gè)過(guò)程便終結(jié)。最終銀行存款總額計(jì)算，見(jiàn)教材P259。第二節(jié)貨幣的供給

一、貨幣的交易需求二、貨幣的預(yù)防需求三、貨幣的投機(jī)需求四、流動(dòng)偏好陷阱五、貨幣需求函數(shù)第三節(jié)貨幣的需求第三節(jié)貨幣的需求所謂貨幣的需求是指人們?cè)敢庠谑诸^上保存一定數(shù)量貨幣的要求，人們之所以產(chǎn)生對(duì)貨幣有需求，是由于貨幣是流動(dòng)性或者說(shuō)靈活性最大的資產(chǎn)，貨幣隨時(shí)可作交易之用，隨時(shí)可應(yīng)付不測(cè)之需，隨時(shí)可作投機(jī)用，因而人們對(duì)貨幣的需求也被稱作流動(dòng)性偏好。第三節(jié)貨幣的需求西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，產(chǎn)生流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)主要有以下三種：(1)交易動(dòng)機(jī)；(2)預(yù)防動(dòng)機(jī)；(3)投機(jī)動(dòng)機(jī)。第三節(jié)貨幣的需求一、貨幣的交易需求個(gè)人和企業(yè)總要保留一定水平的貨幣和存款以備日常交易使用，因?yàn)槭杖牒椭С鲈跁r(shí)間上總不是完全同步的。貨幣交易需求的大小取決于個(gè)人的收入量，是收入的函數(shù)。第三節(jié)貨幣的需求二、貨幣的預(yù)防需求對(duì)貨幣的預(yù)防需求是指為了防止意外情況發(fā)生而對(duì)持有貨幣的需求。第三節(jié)貨幣的需求三、貨幣的投機(jī)需求所謂貨幣的投機(jī)需求，是指出于隨時(shí)利用市場(chǎng)可能出現(xiàn)的有利生息機(jī)會(huì)而獲利的目的所保持貨幣的一種動(dòng)機(jī)。第三節(jié)貨幣的需求四、流動(dòng)偏好陷阱當(dāng)利率極高時(shí)，這一需求量等于零，因?yàn)槿藗冋J(rèn)為這時(shí)利率不大可能再上升，或者說(shuō)有價(jià)證券價(jià)格不大可能再下降，因而將所持有的貨幣全部換成有價(jià)證券。反之，當(dāng)利率極低，比方說(shuō)2%，這時(shí)人們會(huì)認(rèn)為這時(shí)利率不大可能再下降，或者說(shuō)有價(jià)證券市場(chǎng)價(jià)格不大可能再上升而只會(huì)跌落，因而將所持有的有價(jià)證券全部換成貨幣。人們有了貨幣也決不肯再去購(gòu)買有價(jià)證券，以免證券價(jià)格下跌時(shí)遭受損失。這時(shí)，人們不管有多少貨幣都愿意持在手中，這種情況被稱為“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”。第三節(jié)貨幣的需求五、貨幣需求函數(shù)貨幣需求量與影響需求量因素之間的數(shù)量關(guān)系。L1=L1（Y）交易需求與預(yù)防需求決定于收入水平。L2=L2（r）投機(jī)需求量決定于利率水平。L1（Y）=kYL2（r）=-hrL=L1(Y)+L2(r)=kY-hr第三節(jié)貨幣的需求貨幣需求曲線第三節(jié)貨幣的需求貨幣需求量與收入的正向變動(dòng)關(guān)系是通過(guò)貨幣需求曲線向右上方移動(dòng)來(lái)表示的，而貨幣需求量與利率的反向變動(dòng)關(guān)系則是通過(guò)每一條需求曲線都是向右下方傾斜來(lái)表示的。一、利息率的決定二、利息率與國(guó)民收入三、貨幣供給對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格的影響程度第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡一、利息率的決定利息率由貨幣市場(chǎng)的均衡所決定。均衡是由貨幣供給和需求決定的。貨幣供給量是由國(guó)家用貨幣政策來(lái)調(diào)節(jié)的，因而是一個(gè)外生變量，其大小與利率高低無(wú)關(guān)，所以供給曲線是一條垂直于橫軸的直線。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡在上圖中，直線m表示貨幣供給，L表示貨幣需求。貨幣供給曲線和貨幣需求曲線的交點(diǎn)E決定市場(chǎng)利息率的均衡水平ro，它表示，只有當(dāng)貨幣供給等于貨幣需求時(shí)，貨幣市場(chǎng)才達(dá)到均衡狀態(tài)。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡貨幣需求和貨幣供給的變動(dòng)會(huì)引起市場(chǎng)均衡利息率的變動(dòng)。例如，當(dāng)人們對(duì)貨幣的交易需求或投機(jī)需求增加時(shí)，貨幣需求曲線就會(huì)向上移動(dòng)；當(dāng)政府增加貨幣供給量時(shí)，貨幣供給曲線則會(huì)向右移動(dòng)。、如下圖。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡二、利息率與國(guó)民收入利率對(duì)國(guó)民收入的影響：當(dāng)利率降，會(huì)使投資增加，從而使國(guó)民收入以乘數(shù)倍增加。當(dāng)利率升，會(huì)使投資減少，從而使國(guó)民收入以乘數(shù)倍減少。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡三、貨幣供給對(duì)產(chǎn)出、就業(yè)和價(jià)格的影響程度貨幣需求曲線L越陡峭，即貨幣需求相應(yīng)于利息率變動(dòng)越缺乏彈性，那么貨幣供給增加導(dǎo)致的利息率下降的程度就越大，從而對(duì)國(guó)民收入的影響也就越大；第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡投資曲線越平緩，利息率下降對(duì)投資的影響越大，從而對(duì)國(guó)民收入的影響也就越大；邊際儲(chǔ)蓄傾向越小，邊際消費(fèi)傾向越大，從而投資乘數(shù)效應(yīng)越大，漏出曲線越平緩，從而投資增加對(duì)國(guó)民收入的影響越大。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡凱恩斯主義和貨幣主義的相同點(diǎn)：凱恩斯主義和貨幣主義都認(rèn)為，當(dāng)貨幣供給等于貨幣需求時(shí)貨幣市場(chǎng)處于均衡，并且在封閉經(jīng)濟(jì)中，均衡是通過(guò)利息率的變動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡凱恩斯主義和貨幣主義的不同點(diǎn)：貨幣主義者認(rèn)為，由于貨幣需求對(duì)于利息率相對(duì)缺乏彈性，即貨幣需求曲線L更陡峭，并且長(zhǎng)期較為穩(wěn)定，因而，在既定價(jià)格總水平下，貨幣供給量增加會(huì)對(duì)利息率從而對(duì)國(guó)民收入產(chǎn)生很大的影響，即對(duì)總需求產(chǎn)生很大的影響。與此同時(shí)，貨幣主義在自然率假說(shuō)的前提下認(rèn)為，總供給曲線無(wú)彈性，即總供給曲線是一條垂直的直線，因而貨幣供給和利息率的變動(dòng)對(duì)總需求和價(jià)格水平產(chǎn)生直接的影響，而對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)影響則很小。第四節(jié)貨幣市場(chǎng)的均衡凱恩斯主義認(rèn)為，貨幣需求曲線富有彈性，即L曲線較為平緩，并且不穩(wěn)定。因此，貨幣供給對(duì)利息率產(chǎn)生的影