工業(yè)硅行業(yè)市場研究報告

工業(yè)硅行業(yè)市場研究報告2023年新疆地區(qū)工業(yè)硅產業(yè)調研報告摘要：2023年以來，工業(yè)硅價格持續(xù)下行，跌破西南地區(qū)成本線后繼續(xù)下跌至新疆地區(qū)成本線附近，部分新疆硅廠停產意愿增加。新疆地區(qū)作為我國最主要的工業(yè)硅生產地區(qū)，當前價格及高庫存下后續(xù)生產計劃如何？目前生產成本多少，是否仍有下行空間？當前價格下對于后期投產項目是否會延后生產？調研對象以新疆地區(qū)代表性的企業(yè)為主，涉及上游生產及下游需求等環(huán)節(jié)，重點考察了解新疆地區(qū)企業(yè)庫存水平、企業(yè)生產計劃及成本、下游需求情況，及市場人士對當前行情的觀點看法。具體情況如下：從企業(yè)開工情況來看，開工積極性與成本和企業(yè)規(guī)劃有關，準東地區(qū)開工率較為穩(wěn)定，伊犁地區(qū)開工率進一步走弱。

從生產成本方面來看，有自備電廠和使用水電的企業(yè)電力優(yōu)勢明顯，兵團工業(yè)園區(qū)的電力成本較高，還原劑價格降低帶動成本下移但硅煤下行幅度有限。從需求的角度來看，多晶硅需求向好，硅粉企業(yè)有擴產計劃，但有機硅需求走弱，表現(xiàn)在訂單減少。期現(xiàn)商采購需求增加，但不會專門生產僅適合期現(xiàn)商交割的產品。從庫存方面來看，目前庫存壓力雖稍有緩解但依舊承壓，具體表現(xiàn)在下游和中間硅粉企業(yè)庫存下降，上游企業(yè)庫存積累與銷售積極性正相關。對于后市價格的看法，各家企業(yè)看法不一，成本較高庫存較高的企業(yè)希望價格反彈，但成本較低庫存較低的企業(yè)仍愿意維持生產甚至擴產。綜上所述，可以看出新疆地區(qū)五月開工率較四月底確實有所下降，供應端壓力減弱，但是主要的影響價格低迷的原因還是下游消費問題，一方面有機硅消費疲軟，另一方面價格下跌預期中磨粉廠和多晶硅備貨庫存下降。隨著近期西南地區(qū)逐步進入豐水期，開工率有走強預期，供應壓力再起，但盤面價格已反映西南豐水期成本價格，預期短期工業(yè)硅價格在需求不振情況下以底部震蕩為主，后續(xù)若希望價格上漲則需要看到有機硅或出口需求有實質性的好轉。一、調研背景新疆為國內工業(yè)硅第一大產區(qū)。由于工業(yè)硅生產需要使用大量電力，每噸耗電約12500-13000度/噸，因此工業(yè)硅產能分布在電力資源豐富的地區(qū)，主產區(qū)為新疆、云南和四川，據(jù)SMM統(tǒng)計2022年我國工業(yè)硅產能570.8萬噸，以上三地占到了全國產能的72%。其中新疆地區(qū)產能主要分布在吐魯番、哈密、伊犁、昌吉和石河子地區(qū)。按區(qū)域劃分可以主要分為三個區(qū)域，一是吐魯番和哈密地區(qū)，近兩年有較多新增產能，如合盛硅業(yè)鄯善二期項目（20萬噸）、新疆晶和源項目（6萬噸），截止目前吐魯番和哈密地區(qū)合計產能95萬噸，占新疆產能的44%；二是石河子和昌吉地區(qū)，該地區(qū)產能集中度高，主要是大型企業(yè)，如東方希望和合盛硅業(yè)，雖僅有5家硅廠但合計產能達到了82萬噸，占新疆產能的39%；三是伊犁地區(qū)，伊犁地區(qū)的特點主要是中小型企業(yè)為主，13家硅企合計產能34萬噸，占新疆產能的16%。二、主要結論近期工業(yè)硅價格跌幅較大，新疆企業(yè)較較多減停產操作，因此安排本次新疆調研活動，了解工業(yè)硅主產區(qū)生產企業(yè)運行情況，同時走訪下游企業(yè)了解目前需求情況。本次調研時間為5月22-27日，分別前往烏魯木齊、準東、昌吉、石河子和伊犁地區(qū)調研企業(yè)，調研企業(yè)包括工業(yè)硅生產企業(yè)、硅粉廠和倉儲企業(yè)，本次調研活動參與人數(shù)22人，其中包括期貨公司、期現(xiàn)貿易商、實體企業(yè)、投資機構等，從企業(yè)的開工情況、生產成本、庫存、需求情況等方面入手了解行業(yè)運行情況及對后市價格的看法。從企業(yè)開工情況來看，準東地區(qū)開工率保持穩(wěn)定，伊犁地區(qū)開工率進一步走弱。準東地區(qū)企業(yè)A配有一體化產業(yè)，基本可以達到自產自銷的情況，少量工業(yè)硅面向市場，同時企業(yè)規(guī)模較大，除資金規(guī)模有優(yōu)勢外，園區(qū)亦有其他產業(yè)鏈運行，不僅僅依賴工業(yè)硅創(chuàng)收，能支持企業(yè)持續(xù)運行。伊犁地區(qū)通過與走訪的多家企業(yè)溝通，預計伊犁地區(qū)開爐臺數(shù)約20臺，開工率在50%左右，較4月底進一步走弱。伊犁地區(qū)企業(yè)因產品及成本差異，開工意愿各有不同，其中企業(yè)D擁有硅石、硅煤礦山，成本方面有優(yōu)勢，開工意愿較強；企業(yè)E雖然產品質量高，各項微量元素含量低，但受下游有機硅需求疲軟影響，高品質工業(yè)硅不易出貨，企業(yè)不愿讓利出貨，因此庫存壓力較大，后期若成本不降低則計劃停產，開工意愿較低；企業(yè)F使用水電生產，電價成本優(yōu)勢較其他伊犁地區(qū)硅企明顯，因此開工意愿較高。

從生產成本方面來看，準東地區(qū)電力優(yōu)勢明顯，還原劑價格降低帶動成本下移但繼續(xù)下行幅度有限。準東地區(qū)由于豐富的煤炭資源，企業(yè)A設有自備電廠，電力價格0.25元/度，電力價格相對伊犁地區(qū)更為便宜，伊犁地區(qū)國網火電0.35元/度，水電0.28元/度，但伊犁地區(qū)在產企業(yè)多生產高品位4字頭工業(yè)硅，交割升貼水可彌補電價成本。優(yōu)質硅煤產能有限，工業(yè)硅生產硅煤需滿足低灰分、高粘結度，雖有部分低價硅煤，但其中微量元素含量不達標需混合使用，同時存在新增工業(yè)硅產能投放增加對硅煤需求，預計短期硅煤價格大幅下行難度較大。石油焦及人力成本有所下降，帶動成本有一定下行，但價格跌幅速度快于成本下降，目前的價格依舊貼近新疆地區(qū)企業(yè)生產成本，企業(yè)壓力較大。從需求角度來看，多晶硅需求依舊向好，有機硅需求疲弱，整體消費依舊偏弱。從走訪企業(yè)了解到，下游訂單多為多晶硅訂單，硅粉企業(yè)亦反饋訂單充裕，但存在硅粉走貨開始走緩的情況。有機硅方面，部分企業(yè)反映F合作的有機硅訂單已于3月時結束，同時企業(yè)E反映下游有機硅采購需求較少，目前主要銷售客戶從有機硅變?yōu)槎嗑Ч琛膸齑娣矫鎭砜?，目前庫存壓力雖稍有緩解但依舊承壓。準東企業(yè)A庫存壓力較大，較年初小幅去庫已有所緩解。伊犁地區(qū)企業(yè)D、F庫存壓力較低，企業(yè)E庫存壓力較大，主要還是受有機硅需求偏弱影響。通過拜訪倉儲企業(yè)了解到，企業(yè)J年初多晶硅庫存約有1.6-1.7萬噸，目前庫存1.5萬噸，較年初庫存壓力放緩，較去年同期大幅增長；硅粉年初有庫存，但目前已全部出庫。對于后市價格的看法，各家企業(yè)看法不一。企業(yè)A由于其規(guī)模及資金優(yōu)勢，對于價格容忍度較高，同時由于自身8月份有計劃投產，認為供應端壓力依舊較大，因此認為后市價格壓力依舊較大。企業(yè)F具備成本優(yōu)勢，因此對于價格壓力并不大，希望能通過目前低價情況下?lián)屨几嗍袌?。企業(yè)E則希望價格有所回暖，主要由于其產品及銷售渠道相對其他企業(yè)受限，無法通過期貨市場實現(xiàn)較好的套期保值效果。綜上所述，可以看出新疆地區(qū)五月開工率較四月底確實有所下降，供應端壓力減弱，但是主要的影響價格低迷的原因還是下游消費問題，一方面有機硅消費疲軟，另一方面價格下跌預期中磨粉廠和多晶硅備貨庫存下降。隨著近期西南地區(qū)逐步進入豐水期，開工率有走強預期，供應壓力再起，但盤面價格已反映西南豐水期成本價格，預期短期工業(yè)硅價格在需求不振情況下以底部震蕩為主，后續(xù)若希望價格上漲則需要看到有機硅或出口需求有實質性的好轉。三、調研詳細紀要企業(yè)A企業(yè)信息：新疆準東地區(qū)工業(yè)硅生產企業(yè)，工藝采用全煤工藝，爐型為33000kva，共有17臺，月產量約為1.6萬噸，準東園區(qū)規(guī)劃工業(yè)硅產能23萬噸，同時寧夏、甘肅地區(qū)亦有投產計劃，寧夏地區(qū)已開始試生產2臺，甘肅地區(qū)預計8月開爐2-4臺，后續(xù)按計劃投產（不考慮硅價情況）。園區(qū)配有多晶硅產能（21萬噸）及電極產能，由于目前多晶硅產能仍處于爬坡階段，暫未完全消化工業(yè)硅產量，少量工業(yè)硅面向市場出售。公司主產牌號為5系及99硅，后續(xù)預計差異化發(fā)展99硅供應多晶硅企業(yè)。開工情況：目前開爐14臺，檢修3臺，后續(xù)預計輪流檢修5臺，檢修時間為2~3天，屬于正常檢修情況。成本：企業(yè)設有自備電廠，電價為0.25元/度，同時園區(qū)內配有電極產能供工業(yè)硅生產，硅煤采購于哈密地區(qū)到廠價1800元/噸庫存情況：目前庫存約5000噸，較今年年初去庫較多，但同比大幅增長。需求情況：目前企業(yè)工業(yè)硅基本用于自己生產，僅少量面向市場，對象主要為貿易商、鋁廠及多晶硅廠。對未來價格預期：企業(yè)對后期價格不太樂觀，主要原因認為工業(yè)硅增速大于多晶硅增速，相比較于多晶硅產能，工業(yè)硅投產難度更低，同時西南地區(qū)即將進入豐水期，大概率還是復產，供應端整體保持過剩情況。對運用期貨看法：目前還未介入期貨其他情況：使用99硅和Si4210生產多晶硅的最大影響是其中鐵元素含量差異，電池片需求低鐵，否則會影響其電池轉換率和使用年限，盡管五彩灣煤炭資源豐富，但哈密地區(qū)、五彩灣的煤灰分高、粘結度低，不適宜用于工業(yè)硅生產。企業(yè)烏海多晶硅項目延后投產。企業(yè)B企業(yè)信息：

企業(yè)為工業(yè)硅磨粉廠，自有園區(qū)占地面積7萬平方米，目前已安裝2條工業(yè)硅粉生產線，產能5萬噸，后續(xù)預計10月再投產7萬噸。硅粉廠入行門檻較高，主要由于硅粉屬于涉爆企業(yè)，對環(huán)保安全要求高。生產情況：企業(yè)就近采購工業(yè)硅生產硅粉，主要采購Si4210和99硅，微量元素硼控制在40以內，磷控制在60以內，傾向于小爐型產出的工業(yè)硅，微量元素含量較少，更有利于生產。目前月產4000噸，一半做新特能源代加工，一半做貿易，根據(jù)下游訂單情況按需采購，硅粉代工費大約1000元左右，生產成本主要為財務成本和磨粉環(huán)節(jié)損耗，根據(jù)多晶硅企業(yè)要求目段不同損耗不同，其中常規(guī)目段轉換率約在90%左右，目段要求越高磨損越大。訂單情況：企業(yè)反映近期硅粉走量速度降低，由于下游多晶硅掉價較快，多晶硅企業(yè)去庫存，招標以少量多次為主。由于工業(yè)硅采購需現(xiàn)金結算，對下游多晶硅企業(yè)有1-2個月的賬期，同時企業(yè)計劃擴產，因此近期企業(yè)現(xiàn)金流壓力較大。其他情況：與企業(yè)溝通中透露新疆鑫濤已停產，部分小廠也有減停產操作，預計9-10月復產。對于新投放的工業(yè)硅產能，仍需時間考驗能否用于多晶硅生產，目前新投產能中，可能只有合盛后續(xù)的投產可以完成自產自銷，主要由于其產能基數(shù)夠大，可以從中擇優(yōu)使用，其余新投產能產出質量控制有難度，對于下游多晶硅而言較為被動，磨粉廠目前仍有技術優(yōu)勢，靠質量進行市場競爭。企業(yè)C企業(yè)信息：企業(yè)集工業(yè)硅粉研制開發(fā)、生產、銷售于一體的科技創(chuàng)新型企業(yè)，目前新疆地區(qū)設有8條生產線，設計產能20萬噸，年產量10萬噸。在寧夏地區(qū)有3條線，同時預計新投產12條線，年產量將達到20萬噸。產銷情況：現(xiàn)階段企業(yè)接單采購加工為主，主要采購Si4210和99硅，99硅對磷硼指標有要求，2000噸給新特能源做代加工，還有3000-4000噸的外采需求。產出的廢粉主要銷售給安陽地區(qū)用于耐火材料，價格在1萬以下，反饋下游需求較差。庫存情況：企業(yè)目前安全庫存5000噸，近期觀望為主，以前價格合適時會部分囤貨，庫存約在1.2-1.5萬噸。后續(xù)沒有參與期貨交割意愿，主要由于企業(yè)生產對微量元素含量有要求。其他情況：與企業(yè)溝通中反饋伊犁地區(qū)目前工業(yè)硅企業(yè)多處于半開半停狀態(tài)，部分工業(yè)硅小廠有少量庫存，惜售情緒較強。多晶硅目前庫存較高，在三季度集中投產后（其亞10萬噸、合盛5萬噸、新特10萬噸）可能會有價格戰(zhàn)，進一步壓制多晶硅價格。對于硅石近期價格，企業(yè)的看法是由于近期工業(yè)硅廠減停產較多，導致近期硅石采購量減少，使硅石價格下跌，但高品位硅石供應依舊緊張。企業(yè)D企業(yè)信息：新疆伊犁地區(qū)工業(yè)硅生產企業(yè)，共有6臺爐子，采用全煤工藝，爐型分別為2臺33000kva，日產約55噸，1臺18900kva，3臺12500kva，年產能7萬噸。企業(yè)主要產品為Si4210和Si5210，占總產量的2/3，產品中含鈦量較低，市場對外銷售量全國前5，疆內前3，目前企業(yè)加大投資硅能源產業(yè)鏈，從上游硅石原料到下游磨粉廠、多晶硅廠，實現(xiàn)全產業(yè)鏈建設。開工情況：目前企業(yè)開4停2。微量元素含量：鈦含量500-600，低于云南地區(qū)，硼80以內，磷50以內成本：電價0.35元/度，2022年完全成本16000元/噸，生產成本14500元/噸，完全成本與生產成本差異主要來自于運費，運費成本在500以上，今年運費成本較去年有所下降，今年運至天津約600元，去年同期約800元。企業(yè)目前擁有自備礦山和洗煤廠，成本方面比較有優(yōu)勢。庫存情況：目前總庫存約3000噸，其中未發(fā)貨2000噸，目前庫存處于較低水平，出貨意愿較低。去年年末工業(yè)硅上市前有1萬噸庫存，期貨上市后全清。常備生產庫存約7-15天。需求情況：下游主要面對疆外客戶為主，主要銷售給有機硅廠和貿易商客戶，散單、長單形式皆有，長單形式相對較少，主要由于雙方在選擇第三方價格定價時難以達成一致。目前長單形式維持銷售，散單則是惜售的心態(tài)。對未來價格預期：無明顯看法。對運用期貨看法：保持開放接受的態(tài)度融入期貨市場其他情況：聽說哈密地區(qū)停產至9月份才復產，若價格上漲則可立馬復工，金崗工業(yè)園區(qū)目前開爐10臺不到，占園區(qū)1/3左右。期現(xiàn)貿易商主要找云南地區(qū)采購Si4210。企業(yè)E企業(yè)信息：新疆伊犁地區(qū)工業(yè)硅生產企業(yè)，共有4臺爐子，2臺33000kva，2臺15000kva，大爐產品以Si5210、Si6210居多，小爐產品以Si4210為主。大爐子采用全煤工藝，產品質量相對小爐子較差，小爐子采用高煤高焦工藝，后續(xù)計劃將小爐業(yè)轉為全煤工藝，但產品品質會相對下降，因為全煤工藝中煤含鐵量較高。開工情況：目前企業(yè)開1停3，較4月底停爐多1臺，若價格持續(xù)走弱且成本無明顯降幅，則后續(xù)考慮全部停產。地方政府對于開工就業(yè)等有要求，因此在幫助企業(yè)與電廠溝通降低電價情況，目前暫無結果。微量元素含量：硼30以內，鈦500以內，磷50以內成本：電價0.35元/度，硅煤使用庫車粘結煤，到廠價格2750元/噸，也使用一定量的神木煤混合使用，到廠價格1700-1800元/噸，對于硅煤降價速度不急焦煤的原因，企業(yè)認為一方面目前只有一家煤礦供應硅煤，硅煤供應端較緊張，另一方面新投工業(yè)硅產能釋放新增了對硅煤需求。另外硅廠成本核算按產量、牌號攤分，實際成本較難統(tǒng)計，一噸差價可能有幾千塊差別。庫存情況：目前企業(yè)庫存約3-4千噸，較4月底時小幅累庫，主要庫存產品為Si4210和99硅。需求情況：產品主要銷售給有機硅及多晶硅廠家，長單和月單為主，產品質量優(yōu)質，不適合銷售給期現(xiàn)貿易商采購交割。對未來價格預期：四川豐水期地方政府會強制要求企業(yè)開爐，西南地區(qū)復產確定性較強，供應端壓力較大，對價格不太樂觀。對運用期貨看法：由于企業(yè)產品質量相對較好，微量元素含量低，用于交割吃虧，目前暫無交割考慮。其他情況：多晶硅企業(yè)賬期從貨到到付款約為1個月時間。受訪者表示近期價格下跌主要是由于新疆大廠下調現(xiàn)貨報價，沖擊現(xiàn)貨市場，預估該企業(yè)庫存約有20萬噸，預計短期不會再下調報價。企業(yè)F企業(yè)信息：新疆伊犁地區(qū)工業(yè)硅生產企業(yè)，共有5臺小爐子，爐型為12500kva和15000kva，月產量月3000噸，年產量4.5萬噸，采用高煤高焦工藝，企業(yè)主要生產Si4210、Si4410、Si5210。云南地區(qū)還有2臺爐子，雖然電價成本高于新疆，但云南日產量高于新疆地區(qū)，平均下來成本依舊較低。開工情況：目前企業(yè)新疆地區(qū)開3停2，5月底計劃再開1臺；云南地區(qū)目前開1停1，近期計劃全開。成本：目前企業(yè)生產成本在13000元/噸以下，暫不虧損。其中新疆地區(qū)電價0.28元/度，主要使用水電為主，一方面是融雪水，另一方面是渠水發(fā)電，發(fā)電后用于灌溉，電價相比于其他伊犁地區(qū)企業(yè)較低，供電受季節(jié)會有所影響，冬天降雪量影響發(fā)電情況，夏天供應充裕。庫車硅煤到廠價2100元/噸，較年初下降600元/噸，近期有2家煤礦供應商聯(lián)系，到廠價1600元/噸，但其中微量元素含量不符合企業(yè)要求，暫無采購意向。石油焦使用喀什焦和臺塑焦。云南地區(qū)電價0.5元/度，綜合成本略高于新疆地區(qū)。庫存情況：備有一定的原料庫存。工業(yè)硅庫存500-600噸，處于較低水平，歷史高位庫存約2000噸。后續(xù)若庫存超過1000噸可能考慮停產。需求情況：疆內客戶為主，有機硅、多晶硅都有覆蓋，目前只有多晶硅，有機硅最后一單在3月份，合作的有機硅廠已經停車；多晶硅賬期20天左右，粉廠預付款；目前主動接單、積極銷售，以銷定產，超賣一個多月，主要是多晶硅訂單。對未來價格預期：企業(yè)具有成本優(yōu)勢，因此并不太擔心硅價繼續(xù)下跌對運用期貨看法：嘗試進行少量交割，目前做渠道為主。企業(yè)G庫容：企業(yè)為倉儲企業(yè)，庫容1.1萬噸，184個垛位，每個噸位按批計60噸，四層放置（16*3+12），1號倉庫可備用，5300平米大概庫容6000噸；庫存情況：當前未有工業(yè)硅庫存費用：倉儲費0.6元/噸/天，