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米什金《貨幣金融學(xué)》(第11版)筆記和課后習(xí)題詳解(1)濃縮內(nèi)容精華,整理名校筆記。(2)解析課后習(xí)題,提供詳盡答案。國(guó)內(nèi)外教材一般沒有提供課(章)后習(xí)題答案或者答案很簡(jiǎn)單,(3)補(bǔ)充相關(guān)要點(diǎn),強(qiáng)化專業(yè)知識(shí)。一般來說,國(guó)外英文教材的中譯本不太符合中國(guó)學(xué)生的思維習(xí)慣,有些語言的表述不清或條理性不強(qiáng)而給學(xué)習(xí)帶來了不便,因此,對(duì)每章復(fù)習(xí)筆記的一些重要知識(shí)點(diǎn)和一些習(xí)題的解答,我們?cè)诓贿`背原書原意的基礎(chǔ)上結(jié)合其他相關(guān)經(jīng)典教材進(jìn)行了必要的整理和分析。第1篇?引言第1章?為什么研究貨幣、銀行與金融市場(chǎng)1.1?復(fù)習(xí)筆記1為什么研究金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指將資金剩余方的資金轉(zhuǎn)移到資金短缺方的市場(chǎng)。通過債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)等金融市場(chǎng),資金從沒有生產(chǎn)用途的人向有生產(chǎn)用途的人轉(zhuǎn)移,從而提高了經(jīng)濟(jì)效率。此外,金融市場(chǎng)上的變化還直接影響著個(gè)人財(cái)富、企業(yè)和消費(fèi)者的行為以及經(jīng)濟(jì)周期。(1)債券市場(chǎng)和利率證券是對(duì)發(fā)行人未來收入與資產(chǎn)的索取權(quán)。債券是債務(wù)證券,它承諾在一個(gè)特定的時(shí)間段中進(jìn)行定期支付,債券包括長(zhǎng)期債務(wù)工具和短期債務(wù)工具。債券市場(chǎng)可以幫助政府和企業(yè)籌集到所需要的資金,并且是決定利率的場(chǎng)所,因此在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有著重要的特殊意義。利率是借款的成本或?yàn)榻枞胭Y金支付的價(jià)格(通常以一定時(shí)期內(nèi)的利息額同本金額的比率來表示)。利率對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行有著很大的影響:對(duì)于個(gè)人來說,利率過高傾向于使其減少消費(fèi),增加儲(chǔ)蓄;對(duì)于企業(yè)來說,利率還影響著企業(yè)的投資決策,利率的高低決定著企業(yè)投資成本的高低。(2)股票市場(chǎng)普通股(簡(jiǎn)稱為股票)代表持有者對(duì)公司的所有權(quán),是對(duì)公司收益和資產(chǎn)的索取權(quán)。股票市場(chǎng)是指人們交易股票的市場(chǎng)。股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響到人們的財(cái)富水平,進(jìn)而對(duì)他們的消費(fèi)意愿產(chǎn)生影響。股票市場(chǎng)也是影響投資決策的一個(gè)重要因素,因?yàn)楣善眱r(jià)格的高低決定了發(fā)行股票所能籌集到的資金數(shù)量,從而限制了企業(yè)可用于投資的資金。企業(yè)股票的價(jià)格高,則他們可以籌集到更多的資金,用于購(gòu)買更多的生產(chǎn)設(shè)施以及裝備。2為什么研究金融機(jī)構(gòu)和銀行銀行與其他金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)能夠運(yùn)行的關(guān)鍵所在。沒有金融機(jī)構(gòu),金融市場(chǎng)就無法實(shí)現(xiàn)資金由儲(chǔ)蓄者向有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的人的轉(zhuǎn)移。因此,銀行和其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有十分重要的作用。(1)金融體系的結(jié)構(gòu)金融體系是由銀行、保險(xiǎn)公司、共同基金、財(cái)務(wù)公司、投資銀行等不同類型的私人金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)。金融中介是指向擁有儲(chǔ)蓄的個(gè)人借入資金并轉(zhuǎn)而貸給其他資金需求者的金融機(jī)構(gòu)。(2)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)銀行是吸收存款、發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu),包括商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)、互助儲(chǔ)蓄銀行與信用社。銀行是經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的金融中介機(jī)構(gòu),但并不是惟一重要的金融機(jī)構(gòu)。近些年其他的金融機(jī)構(gòu),如保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、養(yǎng)老基金、共同基金以及投資銀行成長(zhǎng)起來并對(duì)銀行形成威脅。(3)金融創(chuàng)新金融創(chuàng)新是指新的金融產(chǎn)品和服務(wù)的發(fā)展,考察金融創(chuàng)新的原因在于,它向我們展示了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)造性思維可以拓寬利潤(rùn)空間,但有時(shí)也會(huì)制造金融災(zāi)難。近年來,信息技術(shù)的突飛猛進(jìn)激發(fā)出新的金融產(chǎn)品,并促進(jìn)金融服務(wù)以電子化設(shè)備的方式提供給廣大客戶,也即促進(jìn)了電子金融的快速發(fā)展。(4)金融危機(jī)金融危機(jī)是指金融市場(chǎng)出現(xiàn)混亂,并伴隨著資產(chǎn)價(jià)格的暴跌以及眾多金融機(jī)構(gòu)和非金融企業(yè)的破產(chǎn)。金融危機(jī)是百年來資本主義經(jīng)濟(jì)體的一個(gè)重要特征,通常情況下,經(jīng)濟(jì)周期下滑會(huì)隨之而來。3為什么研究貨幣和貨幣政策(1)貨幣與經(jīng)濟(jì)周期貨幣是在商品或服務(wù)支付以及債務(wù)償還中被廣泛接受的東西。經(jīng)濟(jì)周期是指經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總產(chǎn)出的上下波動(dòng)。20世紀(jì)以來,每次衰退前的貨幣增長(zhǎng)率下降都表明,貨幣供給的變動(dòng)是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的推動(dòng)力之一。然而,并非每次貨幣增長(zhǎng)率下降之后都會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。(2)貨幣與通貨膨脹一個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中商品和服務(wù)的平均價(jià)格被稱為總體物價(jià)水平,或者簡(jiǎn)稱為物價(jià)水平。通貨膨脹是指物價(jià)水平的持續(xù)上漲。貨幣供應(yīng)量的持續(xù)上升可能是造成物價(jià)水平持續(xù)上升(即通貨膨脹)的一個(gè)重要因素。通貨膨脹可以用通貨膨脹率來加以衡量。通貨膨脹率是以年度變動(dòng)的百分比率來度量的物價(jià)水平變動(dòng)率。如果t時(shí)刻的物價(jià)總水平以Pt表示,t-1時(shí)刻到t時(shí)刻的通貨膨脹率以πt表示,則通貨膨脹率可以用公式表示為:πt=(Pt-Pt-1)/Pt-1通貨膨脹和貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率之間存在著正相關(guān)的關(guān)系:通貨膨脹率最高的國(guó)家同時(shí)也是貨幣增長(zhǎng)率最高的國(guó)家。(3)貨幣與利率貨幣與其他很多因素一起,在利率波動(dòng)過程中扮演著重要的角色。(4)貨幣政策的實(shí)施貨幣政策,即對(duì)貨幣和利率的管理。中央銀行負(fù)責(zé)一個(gè)國(guó)家貨幣政策的實(shí)施。在美國(guó),中央銀行是聯(lián)邦儲(chǔ)備體系(通常簡(jiǎn)稱為美聯(lián)儲(chǔ)),由其負(fù)責(zé)美國(guó)貨幣政策的實(shí)施。(5)財(cái)政政策與貨幣政策財(cái)政政策是有關(guān)政府支出和稅收的決策。一國(guó)財(cái)政的實(shí)際運(yùn)行會(huì)出現(xiàn)三種情況:預(yù)算赤字、預(yù)算盈余和預(yù)算平衡。其中,預(yù)算赤字是指在一個(gè)特定的時(shí)間段中,政府支出超過稅收收入的差額,而當(dāng)稅收收入超過政府支出時(shí),就會(huì)出現(xiàn)預(yù)算盈余。政府必須通過借款來彌補(bǔ)預(yù)算赤字,而預(yù)算盈余可以降低政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。4為什么研究國(guó)際金融全球范圍內(nèi)巨額資本的跨國(guó)流動(dòng)增強(qiáng)了國(guó)際金融體系對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。外匯市場(chǎng)是貨幣兌換的場(chǎng)所,是資金跨國(guó)轉(zhuǎn)移的中介市場(chǎng)。匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。本幣貶值,外國(guó)商品
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