財(cái)務(wù)報(bào)表分析課件第9章

第十章財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)2知識(shí)要點(diǎn)沃爾評分法、杜邦分析法和帕利普分析體系。3教學(xué)內(nèi)容詳解第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析和評價(jià)概述第二節(jié)戰(zhàn)略分析第三節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)第四節(jié)杜邦分析法及發(fā)展4第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析和評價(jià)概述一、財(cái)務(wù)綜合分析和評價(jià)的含義二、財(cái)務(wù)綜合分析和評價(jià)的目的三、綜合分析和評價(jià)的內(nèi)容四、財(cái)務(wù)綜合分析和評價(jià)的特點(diǎn)五、財(cái)務(wù)綜合分析和評價(jià)的要求六、財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)的方法

第二節(jié)戰(zhàn)略分析一、戰(zhàn)略分析框架二、宏觀分析：PESTEL模型政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)技術(shù)環(huán)境法律6三、行業(yè)分析：五力模型（一）行業(yè)內(nèi)競爭對手與企業(yè)間競爭分析（二）潛在進(jìn)入者與企業(yè)的競爭分析（三）替代品或服務(wù)的競爭分析（四）企業(yè)與供應(yīng)商的合作能力分析（五）企業(yè)與客戶的合作能力分析78第三節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析與評價(jià)沃爾評分法9一、沃爾評分法的步驟（一）選定評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)（二）根據(jù)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要程度，確定其標(biāo)準(zhǔn)評分值（三）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率評分值的上限和下限，即最高評分值和最低評分值（四）確定各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值（五）計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際值（六）求出各指標(biāo)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率，稱為關(guān)系比率或相對比率（七）計(jì)算各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際得分二、沃爾評分法舉例A企業(yè)的各類單項(xiàng)財(cái)務(wù)比率情況如下：代表盈利能力的三個(gè)財(cái)務(wù)比率分別為，總資產(chǎn)凈利率是11%，銷售凈利率為15%，凈資產(chǎn)報(bào)酬率是8%，這三個(gè)指標(biāo)該企業(yè)所在行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值分別為12%，17%，6%；代表償債能力的指標(biāo)，自有資本比例為20%，流動(dòng)比率為150%，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值分別為40%和180%；代表營運(yùn)能力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率分別為500%和500%，而行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值為400%和600%；代表發(fā)展能力的指標(biāo)，銷售增長率、凈利增長率和資產(chǎn)增長率分別為24%，16%和20%，其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)分別為20%，15%和20%。根據(jù)上述資料利用沃爾評分法編制企業(yè)的綜合評分表如表所示。1112表A企業(yè)沃爾評分表指

標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)評分值（1）上/下限（%）（2）標(biāo)準(zhǔn)值（%）（3）實(shí)際值（%）（4）關(guān)系比率（5）=（4）/（3）實(shí)際得分（6）=（1）×（5）總資產(chǎn)凈利率銷售凈利率凈資產(chǎn)報(bào)酬率自有資本比例流動(dòng)比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷售增長率凈利增長率資產(chǎn)增長率2015101088877715/520/510/160/5200/100800/100800/10030/720/520/5121764018040060020152011158201505005002416200.920.881.330.500.831.250.831.201.071.0018.4013.2013.305.006.6710.006.678.407.477.00合計(jì)10096.11企業(yè)綜合得分為83.4分，與100分有較大的差距，反映出該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況存在一定的問題。進(jìn)一步觀察可發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)除流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及資產(chǎn)/負(fù)債的關(guān)系比率大于1外，其余關(guān)系比率均小于1，尤其是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)地小于1，說明企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)方面尤其存貨管理方面存在較為嚴(yán)重的問題。13三、沃爾評分法的缺陷和改進(jìn)一是理論上的缺陷，即所選定的七項(xiàng)指標(biāo)缺乏證明力；二是技術(shù)上的缺陷，即當(dāng)某項(xiàng)指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對總評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。盡管沃爾的方法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它還是在實(shí)踐中被廣泛應(yīng)用。14第四節(jié)杜邦分析法及發(fā)展一、杜邦分析的概念和含義（一）杜邦分析法的概念（二）杜邦分析法的含義15二、杜邦分析法的特點(diǎn)和基本思路（一）杜邦分析法的特點(diǎn)（二）杜邦分析法的基本思路

（三）杜邦分析法的步驟16三、杜邦分析法的程序（一）比較股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率，綜合評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（二）因素分析（三）措施分析17四、杜邦分析法的核心指標(biāo)（一）股東權(quán)益報(bào)酬率最具有綜合性（二）股東權(quán)益報(bào)酬率是企業(yè)最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)18五、對杜邦圖的分析

（一）圖中各財(cái)