創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司財務(wù)分析

目錄TOC\o"1-3"\h\u30419一、論文研究目的 111548二、論文構(gòu)造及重要內(nèi)容 1249831、公司介紹 1117261)公司基本狀況 1246792)會計政策（-） 2151713)總體資產(chǎn)規(guī)模及其行業(yè)定位 3295484)資本構(gòu)造 4114295)股票信息 4266346)經(jīng)營范疇 471947)股權(quán)構(gòu)造 593952、財務(wù)比率分析 6286781)營運(yùn)能力分析 613252)盈利能力分析 782013)償債能力分析 857643、杜邦分析 921574、問題及建議 10231381)公司存在問題 10136642)加強(qiáng)財務(wù)管理的建議 1066595、總結(jié) 10論文研究目的通過收集天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保集團(tuán)股份有限公司—財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)合所學(xué)知識，運(yùn)用財務(wù)比率分析，杜邦分析體系對報表進(jìn)行分析；并將所得分析數(shù)據(jù)與同行業(yè)標(biāo)桿公司作對比，從而發(fā)現(xiàn)公司財務(wù)方面存在的問題，并提出合理建議論文構(gòu)造及重要內(nèi)容公司介紹公司基本狀況1993年6月8日天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保集團(tuán)股份有限公司在中華人民共和國天津市注冊成立的股份有限責(zé)任公司。天津市政投資有限公司為我司的控股公司，天津都市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資集團(tuán)有限公司為我司的最后控股公司。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司屬于公共設(shè)施服務(wù)業(yè)，負(fù)責(zé)污水與自來水以及其它水解決設(shè)施的各項服務(wù)；市政基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計、建設(shè)、施工和經(jīng)營管理；天津市中環(huán)線東南半環(huán)都市道路特許經(jīng)營、技術(shù)咨詢及配套服務(wù)；環(huán)保科技及產(chǎn)品設(shè)備的開發(fā)經(jīng)營等。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司貫徹“立足天津，服務(wù)全國”的方針，以“以點帶面”和“重點區(qū)域開發(fā)”相結(jié)合的思路來指導(dǎo)公司發(fā)展。以水環(huán)保項目建設(shè)與運(yùn)行管理為核心，主動進(jìn)取向產(chǎn)業(yè)有關(guān)領(lǐng)域延伸，同心多樣化地發(fā)展工程設(shè)計、設(shè)施運(yùn)行服務(wù)、水工業(yè)物業(yè)管理以及水工業(yè)設(shè)備制造等業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在由公司負(fù)責(zé)運(yùn)行的天津市中心城區(qū)紀(jì)莊子、咸陽路、東郊、北倉四座污水解決廠，污水解決能力已累計達(dá)成149萬立方米/日，使我市城區(qū)污水集中解決率超出了80%，為天津市節(jié)能減排事業(yè)的發(fā)展做出了重要奉獻(xiàn)。公司開始開拓外埠市場，同年年終成功收購貴陽小河污水解決廠，又成功開發(fā)了云南曲靖、江蘇寶應(yīng)、湖北洪湖以及安徽阜陽水務(wù)市場。會計政策（-）會計政策變更本報告期重要會計政策與否變更：否會計預(yù)計變更本報告期重要會計預(yù)計與否變更：否審計意見我們認(rèn)為，上述貴公司的財務(wù)報表在全部重大方面按照公司會計準(zhǔn)則的規(guī)定編制，公允反映了貴公司12月31日的合并及公司財務(wù)狀況以及的合并及公司經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。普華永道中天會計師事務(wù)所（特殊普通合作）注冊會計師：李軍注冊會計師：曹路總體資產(chǎn)規(guī)模及其行業(yè)定位行業(yè)定位核心競爭力：公司作為專業(yè)污水解決服務(wù)商之一、水務(wù)行業(yè)中上市公司代表，在全國最早走出了污水解決市場化運(yùn)作的步伐，自年以來已持續(xù)八年榮獲中國水網(wǎng)評比的“年度水業(yè)十大影響力公司”。擁有領(lǐng)先的技術(shù)，多樣化的解決方案和一體化的服務(wù)能力公司在污水解決技術(shù)開發(fā)、設(shè)計咨詢、工程建設(shè)管理等方面含有獨特的競爭優(yōu)勢。公司自主研發(fā)的多項污水解決技術(shù)獲得了國家專利。在設(shè)計咨詢領(lǐng)域，公司擁有一家全資的設(shè)計咨詢公司，在污水解決廠設(shè)計、建設(shè)和運(yùn)行方案制訂中為客戶提供服務(wù)。在建設(shè)管理領(lǐng)域，公司承建的紀(jì)莊子、咸陽路和北倉三座污水解決廠工程得到業(yè)界好評，承建項目多次獲得“國家市政金杯示范工程獎”等獎項。資本構(gòu)造單位：千元長久負(fù)債長久應(yīng)付款386543350754291175長久借款186504019318761213286應(yīng)付長久債券6898506919501384775股東權(quán)益累計371570939326714134544長久負(fù)債+股東權(quán)益665714269072517023780長久資產(chǎn)70958931381450214047（長久負(fù)債+股東權(quán)益）/長久資產(chǎn)93.82%50%50%謹(jǐn)慎型資本構(gòu)造是指公司的資金來源重要由權(quán)益資本和長久負(fù)債構(gòu)成股票信息信息披露及備置地點公司選定的信息披露報紙名稱《上海證券報》發(fā)表年度報告的中國證監(jiān)會指定網(wǎng)站的網(wǎng)址.公司股票簡況股票種類股票上市交易所股票簡稱股票代碼變更前股票簡稱A股上海證券交易所創(chuàng)業(yè)環(huán)保600874渤?；び邢薰綡股香港聯(lián)合交易所天津渤海1065天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保股份經(jīng)營范疇污水與自來水以及其它水解決設(shè)施的投資、建設(shè)、設(shè)計、管理、經(jīng)營、技術(shù)咨詢、配套服務(wù)；市政基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計、建設(shè)、管理、施工和經(jīng)營管理；天津市中環(huán)線東南半環(huán)都市道路特許經(jīng)營、技術(shù)咨詢及配套服務(wù)；環(huán)?？萍技碍h(huán)保產(chǎn)品設(shè)備的開發(fā)經(jīng)營；自有房屋出租等。股權(quán)構(gòu)造股權(quán)高度集中，天津市政投資有限公司為絕對控股股東，三年中持有公司股份始終維持在50%以上，對公司擁有絕對控制權(quán)；該公司近三年股權(quán)構(gòu)造無重大變化，公司仍立足于環(huán)保行業(yè)，現(xiàn)在公司主營業(yè)務(wù)為污水解決廠運(yùn)行及有關(guān)建設(shè)、設(shè)計、技術(shù)咨詢，公司經(jīng)營走向和管理方式無重大變化。財務(wù)比率分析營運(yùn)能力分析指公司的經(jīng)營運(yùn)行能力，是通過公司生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標(biāo)，反映公司資金運(yùn)用的效率；公司管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。營運(yùn)能力分析/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率16.89%17.85%18.79%17.03%17.24%17.06%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.23%1.49%1.96%1.93%1.87%4.13%存貨周轉(zhuǎn)率10.99%15.46%37.68%60.62%63.44%59.82%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映公司營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度快慢的指標(biāo)。公司若能保持盡量少的資金占用,獲得盡量多的銷售收入,闡明資金周轉(zhuǎn)速度快，資金運(yùn)用效果良好。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近六年間均保持在17%左右，沒有大幅度的變化，證明資金周轉(zhuǎn)速度保持穩(wěn)定，公司營運(yùn)比較良好。存貨周轉(zhuǎn)率是用來衡量公司銷售能力、流動資產(chǎn)流動性及存貨在個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的運(yùn)行效率。普通來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司的存貨周轉(zhuǎn)率即使逐年減少，但是始終處在比較高的水平，存貨周轉(zhuǎn)快，資金占用水平低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢以及管理效率高低的指標(biāo)。一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款回收速度越快，公司管理工作的效率越高，資產(chǎn)流動性越大，短期償債能力越強(qiáng)，相對增加公司流動資產(chǎn)的投資收益。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在近六年來均保持在2.0下列，有逐年遞減的趨勢，這證明公司的資產(chǎn)流動性偏低，短期償債能力弱，需要加強(qiáng)管理應(yīng)收賬款。盈利能力分析盈利能力就是公司獲取利潤的能力，也稱為公司的資本增值能力，普通體現(xiàn)為一定時期內(nèi)公司收益數(shù)額的大小和水平的高低。盈利能力分析/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31銷售毛利率41.91%44.06%45.93%53.94%56.00%56.90%銷售凈利率16.77%17.91%18.75%19.61%20.14%18.18%凈資產(chǎn)收益率7.12%7.73%7.86%7.38%7.44%6.35%每股收益9償債能力分析償債能力是公司償還到期債務(wù)的能力。短期償債能力是衡量公司流動資產(chǎn)能否及時足額償還流動負(fù)債，分析公司的長久償債能力是為了確保公司償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力償債能力分析/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31/12/31流動比率1.33%1.05%1.02%1.06%0.99%0.85%速動比率 1.29%1.00%1.00%1.05%0.99%0.85%資產(chǎn)負(fù)債率 61.84%59.10%57.56%52.53%57.33%48.90%利息保障系數(shù)2.762.913.702.812.452.88流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債速動比率=速動資產(chǎn)（貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款）÷流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)×100%流動比率越高，公司資產(chǎn)的流動性越大，但是，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。普通認(rèn)為生產(chǎn)公司的合理的最低流動比率為2。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司在這六年中流動比率都不大于2，表明該公司資產(chǎn)流動性弱，可運(yùn)用流動資金少，短期償債能力比較弱。資產(chǎn)負(fù)債率表明公司資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占有的比重，以及公司資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越小，公司長久償債能力越強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司的資產(chǎn)負(fù)債率在近五年均高于50%，表明公司的長久償債能力較弱，這樣不助于增強(qiáng)債權(quán)人對公司出借資金的信心。速動比率剔除了流動比率中所提到的變現(xiàn)能力較差的存貨、預(yù)付賬款、待攤費用等項目的影響，進(jìn)一步反映公司的短期償債力，相對于流動比率更精確。普通認(rèn)為公司的速動比率為1時是比較合理的。創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司的速動比率在近五年來均保持在1左右，因此速動比率更能反映公司的短期償債能力比較良好。杜邦分析年份凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.35%3.10%2.0518.18%17.06%7.44%3.47%2.1420.14%17.24%7.38%7.38%3.34%2.21%19.61%17.03%7.86%3.52%2.3618.75%18.79%7.73%3.20%2.4517.91%17.85%7.12%2.83%2.6216.77%16.89%凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率的變動在于資本構(gòu)造變動和資產(chǎn)凈利率變動的共同影響，權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相稱于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大表明全部者投入公司的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，公司負(fù)債的程度越高。該公司的權(quán)益乘數(shù)變化不大，相對比較穩(wěn)定，但是維持在較高的水平，證明公司負(fù)債較多，財務(wù)杠桿率較高，財務(wù)風(fēng)險較大。問題及建議公司存在問題公司的資產(chǎn)負(fù)債率偏高應(yīng)收賬款沒有及時收回期間費用過高加強(qiáng)財務(wù)管理的建議應(yīng)收賬款合理化費用成本合理控制調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債比例減少成本費用公司財務(wù)管理系統(tǒng)