經濟評價原理(水利工程經濟課件)

經濟評價概述經濟評價概述011.水利工程建設項目經濟評價的目的和任務1.1評價的目的水利工程建設經濟評價的目的首先是通過經濟評價，選擇經濟上合理、財務上可行的方案，為擬建水利建設項目投資決策提供依據(jù)；其次是為運行中的工程有效管理提供依據(jù)；第三，對水利工程進行后評價，總結經驗，為其水利工程建設與管理提供參考依據(jù)。1.2評價的任務在工程技術可行的基礎上，分析和計算建設項目投入的費用和產出的效益，然后進行國民經濟評價與財務評價，前者采用影子價格分析計算建設項目的凈效益，以判定建的經濟合理性；后者是在現(xiàn)行財稅制度和現(xiàn)行價格的條件下，計算項目所需的財務支出和可以獲得的財務收入。以評價建設項目的財務可行性。2.水利工程經濟評價的分類2.1國民經濟評價國民經濟評價是從國民經濟整體的角度，用影子價格計算項目的所需要的費用和所獲得的效益，進而分析項目對國民經濟的凈貢獻，據(jù)以評價項目的經濟合理性。國民經濟分析又稱“資源占用分析”。2.2財務評價工程建設項目的財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的條件下，從財務角度分析、計算項目的財務盈利能力和清償能力，據(jù)以判別項目的財務可行性。3.評價的方法原則：水利工程建設項目的經濟評價應以國民經濟評價為主。當國民經濟評價合理，財務評價可行時，該項目才能成立。當國民經濟評價與財務評價的結果有矛盾時，應以國民經濟評價的結果作為項目取舍的主要依據(jù)。（1）滿足需要的可比性；（2）滿足費用的可比性；（3）滿足價值的可比性；（4）滿足價值的可比性；（5）滿足環(huán)境保護與生態(tài)平衡的可比性。4.工程方案經濟比較的前提條件及要求4.1方案比較的前提條件4.2工程各階段對國民經濟評價的要求工程規(guī)劃階段和建議書階段要求“粗略”，可行性研究階段要求“詳細”，初步設計以后各階段要求“準確”。經濟評價指標的分析計算目錄1324效益費用比凈現(xiàn)值、凈年值內部收益率投資回收期5動態(tài)指標及靜態(tài)指標效益費用比01效益費用比是指各方案的效益總現(xiàn)值與費用總現(xiàn)值的比值或指各方案在計算期內的折算等額年效益與折算等額年費用的比值。效益費用比（BCR）或1.涵義：2.效益費用比的表達式效益費用比（BCR）BCR≥1.0的方案為經濟上可接受的方案。在進行多方案比較優(yōu)選時，經濟費用比BCR最大的方案被認為是經濟上最有利的方案。同一工程項目不同開發(fā)規(guī)模所對應方案的分析比較時，通常分析計算其增值效費用比。3.用途：4.用法：對獨立方案進行評價時及多方案比較優(yōu)選。方案項目施工期（年）運行期（年）12345…2223甲效益8080…8080費用投資5010050…運行費2020…2020乙效益100100…100100費用投資50150100…運行費2525…2525甲、乙兩方案經濟資金流量表（單位：萬元）例題：某水庫工程經初步分析有低壩甲和高壩乙兩個可比方案，其經濟資金流量如下表，試用效益費用比法進行方案的比較分析。效益費用比（BCR）解：（1）作工程資金流程圖1505010080

m=320100

1234565050（a）甲方案n=20年，is=10%12345625100m=3

n=20，is=10%（b）乙方案

123456效益費用比（BCR）（2）計算甲方案效益費用比：（3）計算乙方案的效益費用比：項目施工期運行期（年）123456…2223效益202020…2020費用1投資2運行費05050555…55甲、乙兩方案的增值效益經濟資金流程表單位：萬元①增值效益現(xiàn)值：（4）計算甲乙兩方案的增值效益費用比：

增值效益費用比：

增值費用現(xiàn)值由于甲乙兩方案效益費用比均大于1.0，所以在經濟上都是可行的；由于增值效益費用比大于1.0，所以高壩方案乙優(yōu)于投資小的低壩方案甲。到底選那一套方案為優(yōu)，還要根據(jù)具體情況決定。（5）分析評價：效益費用比（BCR）課程到此結束，謝謝大家！《水利工程經濟》課程團隊凈現(xiàn)值、凈年值022.1.1凈現(xiàn)值的含義：凈現(xiàn)值就是用給定的折現(xiàn)率折算到計算基準年的總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值的差額。其經濟含義是指在整個計算期內工程的投資對國家或企業(yè)的凈貢獻。2.1.2計算公式：2.1凈現(xiàn)值（NPW）法2.凈現(xiàn)值、凈年值2.1.3用途：凈現(xiàn)值法是以凈現(xiàn)值的大小評價工程方案的經濟合理及互斥方案比較選優(yōu)。2.1.4用法：（1）評價獨立方案的經濟合理時，當NPW≥0時，則該方案在經濟上或財務上合理（可行），否則，該方案不合理（不可行）。（2）比較互斥方案優(yōu)優(yōu)劣時，其中NPW最大的方案為最優(yōu)方案。（3）效益相同時，選總費用最小方案。2.1凈現(xiàn)值（NPW）法2.凈現(xiàn)值、凈年值012……nNPWNAW指項目整個計算期內的各年的凈現(xiàn)金流量NPW，按規(guī)定的折現(xiàn)率折算經濟壽命期內的年均值。2.2凈現(xiàn)值（NAW）法012……20CO=50B0=200i=10%K=1000NPW=(0-1000)+(200-50)(1+i)-1+…+(200-50)(1+i)-20=－1000＋（200－50)(P/A,10%,20)=-1000+150*8.514=277.1NPW=(B-C)

=200(P/A,i,20)-[1000+50(P/A,i,20)]=277.1法二：先求總效益現(xiàn)值，總費用現(xiàn)值，再作差法一：先求每年（效益-費用）差額，再折算為現(xiàn)值，加和。NPW舉例012……20CO=50B0=200K=1000NAW=NPW(A/P,i,20）=277.1*0.11746=32.54已知凈現(xiàn)值NPW(即現(xiàn)值P)，求凈年值NAW（即年金A）NAW舉例知P求A課程到此結束，謝謝大家！《水利工程經濟》課程團隊內部收益率033.內部收益率IRR

3.1涵義：內部收益率是指使工程計算期內的累積凈現(xiàn)值NPV=0或效益費用比BCR=1.0時，該工程方案可以獲得的報酬率。它反映了工程本身回收資金的能力。3.3用途：當IRR＞is（基準收益率、最低報酬率）時，獨立方案在經濟上可行；多個互斥方案比較選優(yōu)時，其中內部收益率最大的方案最優(yōu)。3.2表達式：試算法（一正一負，一大一小）A：假定利率IRR1求NPW1;B：若NPW1>0，IRR繼續(xù)取大值，求NPW2C：當NPW2<0時,用插值公式計算IRR3.內部收益率IRR3.4計算：012……20CO=50B0=200K=1000IRR=？3.5IRR例題：如圖設IRR1=12%，NPW1=－1000＋（200－50）×（P/A,12%,20)=120.41>0設IRR2=15%，NPW2=-61.105NPW=－1000＋（200－50)(P/A,i,20)課程到此結束，謝謝大家！《水利工程經濟》課程團隊投資回收期04又稱返本期，是反映項目或方案投資回收速度的重要指標，它是指以項目的凈收益抵償其全部投資所需要的時間。指工程全部投資通過年凈效益得到回收的能力，即效益現(xiàn)值與費用現(xiàn)值相等時的年限。4.投資回收期Pt4.1含義4.2計算Pt≦允許年限，可行012……nCOtCIt4.3應用一般現(xiàn)金流量——列表逐年試算4.投資回收期Pt例題：某工程現(xiàn)金流量見下表，利率為8%，求靜態(tài)、動態(tài)投資回收期。年序012345678投資10050年運行費5101010101010年效益30505050505050年凈現(xiàn)金流量-100-5025404040404040累計凈現(xiàn)金流量-100-150-125-85-45-535折現(xiàn)系數(shù)1.000.92590.85730.79380.73500.68060.63020.58350.5403凈現(xiàn)值-100-46.29521.43331.75229.427.22425.20823.3421.612累計凈現(xiàn)值-100-146.295-124.862-93.11-63.71-36.486-11.27812.0621.靜態(tài)回收期：例題：某工程現(xiàn)金流量見下表，利率為8%，求靜態(tài)、動態(tài)投資回收期。年序012345678投資10050年運行費5101010101010年效益30505050505050年凈現(xiàn)金流量-100-5025404040404040累計凈現(xiàn)金流量-100-150-125-85-45-535折現(xiàn)系數(shù)1.000.92590.85730.79380.73500.68060.63020.58350.5403凈現(xiàn)值-100-46.29521.43331.75229.427.22425.20823.3421.612累計凈現(xiàn)值-100-146.295-124.862-93.11-63.71-36.486-11.27812.0622.動態(tài)回收期：動態(tài)指標及靜態(tài)指標05又稱返本期，是反映項目或方案投資回收速度的重要指標，它是指以項目的凈收益抵償其全部投資所需要的時間。指工程全部投資通過年凈效益得到回收的能力，即效益現(xiàn)值與費用現(xiàn)值相等時的年限。5.動態(tài)指標及靜態(tài)指標5.1含義國民經濟評價的方法及指標體系1.國民經濟評價的概念及目的1.1國民經濟評價的概念國民經濟評價是從國民經濟整體的角度，用影子價格計算項目的所需要的費用和所獲得的效益，進而分析項目對國民經濟的凈貢獻，據(jù)以評價項目的經濟合理性。國民經濟分析又稱“資源占用分析”。1.國民經濟評價的概念及目的1.2國民經濟評價的目的國民經濟評價是從整個社會角度考察項目方案的效益和費用,用相應國家參數(shù)分析計算項目的國民經濟獲利性,從社會角度反映項目社會經濟效益優(yōu)劣,說明項目的可行性和合理性。2.1社會折現(xiàn)率：表示社會對資金機會成本和資金時間價值估量,它從社會的觀點反映出最佳的資源分配,表示社會可接受的最低投資收益率水平,可作為衡量項目國民經濟效益的尺度。2.國民經濟評價的參數(shù)2.2貿易費用率：貿易費用/出廠價(或到岸價),一般取6%。貿易費用是指發(fā)生在流通過程中除長途運費以外的費用。2.3影子價格:表示社會可接受的最低投資收益率水平,可作為衡量項目國民經濟效益的尺度。表示資源合理利用的社會經濟效益,是合理利用有限資源的價格尺度,是在最優(yōu)規(guī)劃下單位資源所產生的效益增量,比市場價格更能合理利用資源的效率價格,是國民經濟評價中投入物、產出物價值計算的重要價格參數(shù)。還包括影子匯率、影子工資、影子地租等。2.國民經濟評價的參數(shù)3.1經濟凈現(xiàn)值(ENPV)按社會折現(xiàn)率is將項目計算期內各年凈效益折算到計算期初的現(xiàn)值之和,即項目總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值的差額。它是反映項目對國民經濟凈貢獻的絕對指標。其表達式如下：3.國民經濟評價的指標體系ENPV≥0,項目在經濟上合理可行;ENPV<0,項目在經濟上不合理可行。

3.2經濟內部收益率(EIRR)經濟內部收益率是指使項項目在計算期內經濟凈現(xiàn)值累計等于零是使項目計算期內的經濟凈現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率,即項目在計算期內總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值恰好相等時的收益率。其表達式如下：3.國民經濟評價的指標體系一般情況下,當經濟內部收益率EIRR大于或等于社會折現(xiàn)率is時,建設項目在經濟上是合理可行的。用試算法求出經濟內部收益率EIRR。3.3經濟效益費用比(EBCR)指項目在計算期內所獲得的經濟效益現(xiàn)值與支出費用現(xiàn)值之比值,可以是總效益現(xiàn)值與總費用現(xiàn)值之比,也可以是效益年值與費用年值之比(即平均年效益與平均年費用之比)。它反映項目單位費用為國民經濟凈貢獻的相對指標。其表達式如下：3.國民經濟評價的指標體系EBCR=BPV/CPV或=BAV/CAV3.4國民經濟評價可行性判斷準則：（1）經濟凈現(xiàn)值(ENPV)：ENPV≥0,項目在經濟上合理可行;ENPV<0,項目在經濟上不合理可行。（2）經濟內部收益率(EIRR)：EIRR≥is,項目在經濟上合理可行;EIRR<is,項目在經濟上不合理可行。（3）經濟效益費用比(EBCR)：EBCR≥1,項目在經濟上合理可行;EBCR<1,項目在經濟上不合理可行。3.國民經濟評價的指標體系4.國民經濟評價的方法步驟1.結合具體條件,擬定技術上可能方案;并確定相應工程指標；2.調查分析并計算各個方案的投資、年運行費、效益等基本經濟指標及其他輔助經濟指標;3.分析計算各方案主要經濟評價指標及其他輔助指標;4.對各方案進行分析和綜合評價,確定經濟上合理可行的方案。財務評價的方法及指標體系1.財務評價的概念及目的1.1財務評價的概念建設項目財務評價是從企業(yè)自身出發(fā),從項目財務角度,根據(jù)國家財稅制度和現(xiàn)行價格等參數(shù),評估和分析項目方案的實際收入和實際支出,考察項目的盈利能力、償債能力及抗風險能力等財務狀況，說明項目的獲利性和合理性。1.財務評價的概念及目的1.2財務評價的目的從企業(yè)或項目角度出發(fā)，分析投資效果，評價項目竣工投產后的獲利能力；確定進行某項目所需資金來源，制定資金規(guī)劃；估算項目的貸款償還能力；為協(xié)調企業(yè)利益和國家利益提供依據(jù)。2.1行業(yè)財務基準收益率ic(財務折現(xiàn)率)：是項目評價財務內部收益率指標的基準判據(jù),反映項目投資資金應當獲得的最低財務盈利水平即企業(yè)可接受的最低投資資金贏利水平。2.財務評價的參數(shù)2.2貸款利率：指企業(yè)項目向銀行借貸款利率。2.3財務價格:按國家財稅制度和現(xiàn)行市場價格確定的,是企業(yè)項目利用現(xiàn)有資源的價格尺度,是財務評價中投入物、產出物價值計算的重要價格參數(shù)。它還包括牌價匯率、標準工資、市場地租等。2.國民經濟評價的參數(shù)3.1利息備付率（ICR）指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務利息的保障程度，應按下式計算：3.財務評價的指標體系EBIT——息稅前利潤=利潤總額+應付利息；利潤總額=銷售收入-總成本費用-銷售稅金及附加PI——計入總成本費用的應付利息。利息備付率應分年計算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。利息備付率應大于2，并結合債權人的要求確定。