經(jīng)濟管理第三章 現(xiàn)金流量表與資金計算

第三章現(xiàn)金流量表

與資金等值計算11/2/20231精選ppt現(xiàn)金是什么？資產(chǎn)的資產(chǎn)還有什么其他形式？百萬英鎊的故事11/2/20232精選ppt一、現(xiàn)金流量表1、為什么要研究企業(yè)的現(xiàn)金流量（1）現(xiàn)金是企業(yè)的重要資源，具有極強的流動性，可以用來替換任何資產(chǎn)光有現(xiàn)金，企業(yè)不能組成贏利循環(huán)，還需要其他資產(chǎn)現(xiàn)金外的企業(yè)其他資產(chǎn)具有程度不同的“惰性”最好是要現(xiàn)金時有現(xiàn)金，不需要的時候現(xiàn)金全部變成其他可以使用的資產(chǎn)11/2/20233精選ppt一、現(xiàn)金流量表（2）企業(yè)經(jīng)營可以看成是實物形態(tài)的，同時，企業(yè)的經(jīng)營也具備貨幣形態(tài)從根本上說，企業(yè)的每一項經(jīng)營活動，都伴隨著企業(yè)現(xiàn)金流量的改變企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，就是用貨幣形態(tài)表現(xiàn)的企業(yè)經(jīng)營狀況廠房設(shè)備原料產(chǎn)品投資銷售收入/利潤11/2/20234精選ppt2、現(xiàn)金流量的三個基本要素現(xiàn)金數(shù)量流動方向（流入和流出）流動時間（一般以年為單位）3、現(xiàn)金流量分析的基本工具現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量圖11/2/20235精選ppt二、資金的時間價值1、資金的時間價值概念概念：不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別，稱為資金的時間價值?，F(xiàn)金流量圖上不同時間點上的相同數(shù)量的現(xiàn)金流量是否具有同樣的價值？（集郵）為什么資金會隨時間增值？機會成本投資可以創(chuàng)造價值放棄消費的補償資金時間價值的體現(xiàn)：銀行存款11/2/20236精選ppt2、資金的時間價值的計量（1）利息利息：占用資金的代價（放棄資金的補償）決定資金時間價值的若干因素投資收益率：以現(xiàn)價計量的資金利潤率通貨膨脹因素：貨幣貶值會造成損失風險因素：（2）利率一定時期內(nèi)占用資金（本金）所獲得的利息與所占有的資金的比值。11/2/20237精選ppt計算公式：Fn=P+InI=In/PFn——本利和P——本金In——利息

n——計息周期

I——利率11/2/20238精選ppt（3）單利利息僅以本金計算，利息本身不再生息國庫券In=P·n·i（4）復利利滾利商業(yè)銀行貸款Fn=P·（1+i）n

11/2/20239精選ppt名義利率與實際利率與計息周期有關(guān)只對復利才有意義定義：名義利率等于每一計息周期的利率與每年的計息周期數(shù)的乘積。年利率12%，每月計息一次：按單利計算：實際=名義按復利計算：名義

實際 實際=（1+名義/n）n

11/2/202310精選ppt三、資金等值計算1、資金等值計算的意義項目的實施，企業(yè)的運營，都需要時間在項目壽命周期內(nèi)，會有多次的資金流入和流出資金等值計算的目的項目優(yōu)劣比較項目收益分析投資決策參考現(xiàn)金流金額不同，發(fā)生時間不同，如何比較？11/2/202311精選ppt三、資金等值計算2、現(xiàn)金流量圖結(jié)構(gòu)橫軸：時間軸方向：向右分割：等分若干間隔，每一間隔代表一個時間單位（一般為年）坐標點：時點，該年的年末和下一年的年初縱向垂直線：現(xiàn)金流動數(shù)量和方向方向：下為流出，上為流入長度：資金流量多少012345611/2/202312精選ppt三、資金等值計算3、資金等值的概念考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值。11/2/202313精選ppt三、資金等值計算4、資金等值計算公式六大系數(shù)：一次性支付類：一次性支付終值（F/P，i，n）一次性支付現(xiàn)值（P/F，i，n）等額分付類（多次支付）：等額分付終值（F/A，i，n）等額分付現(xiàn)值（P/A，i，n）等額分付償債系數(shù)（A/F，i，n）等額分付資本回收系數(shù)（A/P，i，n）11/2/202314精選ppt例題：某大學生，其五年生活費用通過銀行貸款解決。合同規(guī)定，學生每年初向工商銀行借款1000元，年利率5%，借款本利由用人單位在該生畢業(yè)工作1年后的8年中，從其工資中扣還，問：如果每年扣還相同金額，則年扣還額為多少（假定學生進大學在年初，畢業(yè)在年末，畢業(yè)后立即找到工作，用的等額分付公式計算，基準時間淀分別為14年末、0年、第4年末第6年末）？0123456714A2=？A1=100011/2/202315精選ppt解：基準時間點為第14年末，即將A1和A2折算到第14年末求解：1000·(F/A1,5%,5)·(F/P,5%,10)=A2·(F/A2,5%,8)基準時間點為第0年，即將A1和A2折算到第0年求解:1000·[(P/A1,5%,4)+1]=A2·(P/A2,5%,8)·(P/F,5%,6)基準時間點為第4年末，即將A1和A2折算到第4年末求解:1000·(F/A1,5%,5)=A2·(P/A2,5%,8)·(P/F,5%,2)基準時間點為第6年末，即將A1和A2折算到第6年末求解:1000·(F/A1,5%,5)·(F/P,5%,2)=A2·(P/A2,5%,8)11/2/202316精選ppt討論：某冰箱廠庫存積壓數(shù)千臺冰箱，為擺脫產(chǎn)品滯銷與資金緊缺的困境，有以下幾種方案可以選擇：還本銷售，分期付款，優(yōu)惠券銷售，降價銷售，期待市場復蘇。該廠推出了“還本銷售”的辦法，其冰箱以每臺1500元售出，一次付款，五年末按1420元憑證還本（80元為其手續(xù)費），并征得保險公司做擔保。問題：該方案在什么條件下可行？（14.25%)分析還本銷售方法的利弊？0123451500142011/2/202317精選ppt解：單利法： 1500·(1+5×i單)=1500+1420 i單=18.9%復利法： 1500·(1+i復)5=1500+1420 i復=14.2%利弊：迎合消費者心理，刺激消費，推行產(chǎn)品社會集資，險處求生代價高：五年經(jīng)營收益用于償還消費者和銀行貸款風險大：擠出銀行資金傾銷積壓產(chǎn)品，逃避產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整利弊11/2/202318精選