香港國有商業(yè)銀行收益結(jié)構(gòu)及風(fēng)險管理分析

香港國有商業(yè)銀行收益結(jié)構(gòu)及風(fēng)險管理分析

根據(jù)香港上海咸豐（包括輔助和聯(lián)合公司）1993年至2002年的損益和風(fēng)險變化數(shù)據(jù)，反映了監(jiān)管和風(fēng)險管理的變化規(guī)律。這為國有商業(yè)銀行完善損益及風(fēng)險管理提供了更為廣闊的視野?，F(xiàn)狀業(yè)務(wù)穩(wěn)定匯豐銀行一直保持了較高的資產(chǎn)收益水平,營業(yè)利潤穩(wěn)步增長。1993～2002年匯豐銀行撥備前營業(yè)利潤由212億港元增至358億港元,年均遞增6%,資產(chǎn)利潤率除個別年份外基本穩(wěn)定在1.7%左右。對個人客戶提供的個人理財、對大型企業(yè)及機構(gòu)客戶提供的企業(yè)銀行業(yè)務(wù)和對中小型企業(yè)提供的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)是匯豐銀行營業(yè)利潤的主要來源,2002年分別占當(dāng)年一般業(yè)務(wù)利潤總額的40.3%、39.9%和22.2%。從投入產(chǎn)出角度看,企業(yè)銀行業(yè)務(wù)的資產(chǎn)利潤率僅為1.1%,而個人理財和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)分別為3.1%和4.3%。匯豐銀行一直對收益結(jié)構(gòu)進行主動性調(diào)整,1993～2002年收益結(jié)構(gòu)變化的基本特點是:從收益來源角度看,信貸利差收益占比下降,投資收益占比上升。1994～2002年,信貸利差收入(包括存貸利差和同業(yè)往來利差收入)占凈收入的比重從58.23%降至41.36%,下降16.87個百分點。與此同時,投資收益(包括證券利息收入、證券交易收入和聯(lián)營公司利潤分成收入)占比從13.34%上升到26.46%,上升13.12個百分點。從時間段看,收益結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整始于金融危機之后。1993～1997年,匯豐銀行信貸利差收入在凈收入中的占比一直高于56.9%。1998年該比值降至54.57%,2002年進一步降至41.36%,下降趨勢明顯。1998年之前匯豐銀行投資收益在凈收入中占比不高(11%～16%)。從1998年開始投資收益占凈收入的比重迅速上升,2002年已達到26.46%,1998～2002年增長9.08個百分點,與信貸利差收入下降幅度基本持平。(見表1)手續(xù)費及傭金收入在凈收入中的占比較高且基本保持穩(wěn)定。與國內(nèi)商業(yè)銀行比較,手續(xù)費及傭金收入占比較高是匯豐銀行的一大特點。1993～2002年,匯豐銀行手續(xù)費及傭金收入在凈收入中的占比從19.49%上升到21.38%,中間雖有起伏,但波動幅度不大,反映出該類業(yè)務(wù)穩(wěn)定的發(fā)展趨勢和收益前景。信貸業(yè)務(wù)收益率較為穩(wěn)定,防范周期性風(fēng)險的能力較強。從收益質(zhì)量來看,1994～2002年匯豐銀行信貸業(yè)務(wù)收益率(信貸利差收入/信貸資產(chǎn)平均余額)小幅波動,基本保持穩(wěn)定。1994～1997年,匯豐銀行信貸業(yè)務(wù)收益率一直在2.63%～2.95%的范圍內(nèi)小幅變動。1997年后受金融危機影響,匯豐銀行信貸業(yè)務(wù)收益壓力加大。1998年信貸業(yè)務(wù)收益率為2.45%,比上年下降0.36個百分點。1999～2001年信貸業(yè)務(wù)收益率逐年下降,2001年最低點時為2.03%,比高峰時的1995年(2.95%)下降0.92個百分點,降幅達31.2%。2001年后香港經(jīng)濟景氣回升,匯豐信貸收益水平有所提高,2002年信貸業(yè)務(wù)收益率比上年提高0.33個百分點,達到2.36%,但仍低于危機前各年收益水平。投資收益率變動較大,但整體上高于信貸業(yè)務(wù)收益水平。受債券市場利率變動及對外投資風(fēng)險變動影響,匯豐銀行投資收益率(投資收益/投資資產(chǎn)平均余額)波動頻繁,但整體上高于信貸業(yè)務(wù)收益水平。1995～2002年匯豐銀行投資收益率經(jīng)歷了多次變動,其中6次幅度較大(變動幅度超過0.5個百分點)。匯豐銀行投資收益率頻繁波動有三方面原因:一是東南亞金融危機前后香港經(jīng)濟波動明顯。二是匯豐銀行投資資產(chǎn)中,短期資產(chǎn)占比很高,利率敏感性和調(diào)整彈性較強。三是匯豐銀行為平衡自身風(fēng)險與收益選擇靈活的投資策略,在經(jīng)濟前景不明朗情況下,適度降低了長期投資比重,擴大收益率穩(wěn)定、具有較高變現(xiàn)能力的中期投資和流動性強的短期投資比重。1994～2002年各年,匯豐銀行投資收益率最高達5.38%,最低為3.22%,年度投資收益率均大大高于信貸收益率(同期信貸業(yè)務(wù)收益率最高為2.95%,最低為2.03%),這說明投資收益對于匯豐銀行保持收益穩(wěn)定增長起著非常重要的作用。主要收益比率指標基本穩(wěn)定,盈利穩(wěn)定性較好。匯豐銀行1994～1997年凈利息收入、凈收入與平均總資產(chǎn)比率波動很小,基本保持穩(wěn)步提高的態(tài)勢。凈利息收入/平均總資產(chǎn)的比率由1.95%提高到了2.41%,凈收入/平均總資產(chǎn)的比率由2.93%提高到了3.62%。1998年受金融危機影響,兩項指標略有下降,但1998～2002年間變動非常平穩(wěn),凈利息收入/平均總資產(chǎn)從2.25%小幅降至2.20%,凈收入/平均總資產(chǎn)由3.31%降至3.23%。1993～2002年間,匯豐銀行平均股東資金回報率和稅后平均總資產(chǎn)回報率兩項指標經(jīng)歷“U”形變動,1998年分別達到10年最低點12.5%和0.91%,2002年兩項指標分別回升至30%和1.65%,與1993年基本持平。1998年平均股東資金回報率和稅后平均總資產(chǎn)回報率大幅下降的主要原因是當(dāng)年分配了70億港元股利,若把這部分利潤加上,則匯豐銀行各年股東資金回報率雖有差異,但變動幅度不大。指標變動趨勢說明,匯豐銀行經(jīng)營受經(jīng)濟周期影響,但抗經(jīng)濟周期性風(fēng)險的能力較強。(見圖1)不違約貸款比例大幅下降,貸款等級和關(guān)鍵指標明顯上升,我國商業(yè)銀行的貸款分匯豐銀行保持了較高的風(fēng)險管理水平,信貸資產(chǎn)質(zhì)量較高。1993～2002年,匯豐銀行不履約貸款占比變化較為平穩(wěn),1993～1997年在2.18%～3.23%區(qū)間波動,1998～2001年則在4.9%～7.81%間波動,2002年不履約貸款占比下降至3.3%。10年中匯豐銀行貸款質(zhì)量及撥備變動有以下特點:貸款風(fēng)險管理能力強,信貸資產(chǎn)總體質(zhì)量較好。1998年前,匯豐銀行的不履約貸款占貸款余額的比例一直控制在2～3%之間。1997年東南亞金融危機發(fā)生后,不良貸款比例在1998、1999兩年迅速增加,1999年不履約貸款比例高達7.81%,較1997年上升5.63個百分點。針對貸款質(zhì)量惡化問題,匯豐銀行及時采取措施,一方面控制高風(fēng)險信貸增長,另一方面加大不良貸款處置力度。2000年不履約貸款比例降低1.3個百分點,2001、2002年分別同比下降1.6個百分點,到2002年末匯豐銀行不良貸款比例控制在3.3%,不良貸款比例大幅下降,貸款質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)。(見表2)貸款分類標準嚴格精細。匯豐銀行貸款分類標準一直較為嚴格,不履約貸款按照逾期期限又細分為四個級次。從香港地區(qū)銀行的一般做法來看,無抵押或者部分抵押的、逾期期限介于3至6個月之間的貸款自動劃分為次級貸款;假如貸款不能全部收回,且扣除抵押品的可變現(xiàn)凈值后預(yù)計仍會承擔(dān)本金或利息損失的,或無抵押或部分抵押的貸款逾期6個月以上的,或即使十足抵押的貸款,一旦逾期12個月以上,且無法保證可獲得逾期貸款本息,或抵押品嚴重貶值的,均劃為呆滯貸款;當(dāng)銀行通過執(zhí)行抵押品和提出訴訟都不能收回款項時,貸款劃為虧損類貸款。在執(zhí)行香港地區(qū)不良貸款認定標準的基礎(chǔ)上,匯豐銀行對于不良貸款的劃分還有一些特別尺度:一般情況下,凡是貸款的本金或利息逾期3個月以上仍未償付的,一律列為不履約貸款。即使逾期未到3個月的,如果考慮到全數(shù)收回貸款本金和利息有困難,也劃入不履約貸款項目。凡是貸予某客戶的一項貸款列為不履約貸款,則給予該名客戶的所有其他貸款均會列為不履約貸款。與國內(nèi)現(xiàn)行的,甚至香港地區(qū)規(guī)定的劃分辦法相比較,匯豐銀行對于不良貸款的認定標準更為嚴格和精細。撥備計提充分,撥備覆蓋率高。匯豐銀行撥備包括一般撥備和特別撥備兩類,1998年前特別撥備覆蓋率一直高于60%,最高達到85.2%(1994年)?？倱軅涓采w率保持在85%以上,最高達到111.1%(1997年)。1998年后,受東南亞金融危機和香港經(jīng)濟周期影響,匯豐銀行不履約貸款大幅增加(1998年增加166.13億港元,增長151.1%),特別撥備覆蓋率和撥備總額覆蓋率均明顯下降。1998年特別撥備覆蓋率由上年的67.5%降至57.5%,撥備總額覆蓋率由上年的111.1%降至75.9%。盡管撥備覆蓋率明顯下降,總的撥備覆蓋水平仍然較高。1998至2002年各年,特別撥備覆蓋率保持57%以上,撥備總額覆蓋率則保持在70%以上,仍然居國際先進銀行中上水平。撥備計提政策審慎。匯豐銀行對特別撥備的計提依照香港有關(guān)規(guī)定,在評估貸款或貸款組合的回收能力基礎(chǔ)上計提撥備。如果不能對一項貸款做出可靠的損失評估,則按照次級貸款無擔(dān)保部分的20～25%,呆滯貸款無擔(dān)保部分的50%～75%,以及虧損貸款的100%計提貸款特別損失撥備。對于一般撥備的計提,匯豐銀行根據(jù)貸款整體風(fēng)險狀況做出穩(wěn)健調(diào)整。1997年匯豐銀行在判斷分析東南亞金融危機對其信貸影響的基礎(chǔ)上,大幅提高一般撥備的計提水平,當(dāng)年匯豐銀行計提一般撥備47.9億港元,較1996年的24.5億港元增長近一倍,拉動撥備總額覆蓋率達到10年中最高點111.1%,反映出匯豐銀行審慎嚴格的撥備計提政策。資本充足度比較資本充足率是衡量銀行經(jīng)營穩(wěn)健性的重要指標,近年來越來越受到銀行經(jīng)營者、監(jiān)管機構(gòu)、存款人和投資人的關(guān)注。1993～2002年匯豐銀行資本充足率及資本結(jié)構(gòu)的變動特征為:資本較為充足,但充足率有所下降。1993～2002年,匯豐銀行資本充足率一直保持在12%以上。其中,核心資本充足率除1993年外,均超過9%,資本較為充足(見表3)。1998年后,雖然資本總額和資本凈額波動不大(基本穩(wěn)定在1100億港元左右),但資本充足率有所下降。主要原因是加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額增加,1998年匯豐銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)7678億港元,到2002年已經(jīng)達到8955億港元,增長16.6%,而同期資本凈額僅增長1.6%(見表4)。風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增加歸因于匯豐銀行1998年后貸款恢復(fù)增長以及債券投資規(guī)?？焖贁U大。匯豐銀行二級資本(附屬資本)對于其資本充足率的貢獻度較高。1993～1997年,匯豐銀行附屬資本貢獻度基本維持在30%以上,最高時達45.1%(1993年)(見表3)。1998年后出現(xiàn)了較大幅度的下降,附屬資本貢獻度在22.8%～31.4%的范圍內(nèi)變動。這一時期附屬資本貢獻度降低主要是因為股東權(quán)益增加較快,一級資本增速快于二級資本。(見表4)相比匯豐銀行,國內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率普遍偏低,且附屬資本貢獻度低。以工商銀行為例,2000～2002年資本充足率均低于6%,2002年附屬資本對資本充足率的貢獻度僅1.5%。匯豐銀行和我國國有商業(yè)銀行資本充足水平及資本結(jié)構(gòu)的差異,主要根源于以下原因:首先,銀行組織體制不同。匯豐銀行是股份制銀行,可以通過吸納外部資金的方式充實核心資本。其下控數(shù)家子公司,由此獲得的少數(shù)股東權(quán)益對于合并報表資本充足率的提高也起著重要作用。國有商業(yè)銀行是國有獨資銀行,在財政不予注資的情況下,也缺乏通過資本市場籌措資本的渠道。其次,附屬資本充足度不同。匯豐銀行保有可觀的二級資本(附屬資本)儲備,雖然1993～2002年二級資本對于匯豐銀行資本充足率的貢