第七講 流動(dòng)性管理課件

第七講銀行流動(dòng)性管理

在金融一般概念上，流動(dòng)性指一項(xiàng)金融資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金，同時(shí)以貨幣計(jì)價(jià)不蒙受損失的能力在金融機(jī)構(gòu)的管理中，流動(dòng)性泛指金融機(jī)構(gòu)的對(duì)外支付能力和狀態(tài)

第七講流動(dòng)性管理

著名金融學(xué)家戴蒙德和戴維格（DiamondandDybvig）1983年在經(jīng)典論文《銀行擠兌、存款保險(xiǎn)和流動(dòng)性》中提出了D-D模型，該模型中有三個(gè)重要結(jié)論：第一，銀行的活期存款可以為跨期消費(fèi)者提供有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使效率達(dá)到比金融市場(chǎng)占優(yōu)的均衡第二，由于存款具有先來先取的特性（firstcome-firstserve），所以在各種原因形成恐慌時(shí)，擠兌銀行也是存款人的最優(yōu)選擇第三，銀行擠兌一旦發(fā)生,健康的銀行也難免破產(chǎn)在銀行管理理論中，它們證明了銀行具有內(nèi)在的脆弱性，由于流動(dòng)性管理是日常性的，所以在銀行經(jīng)營(yíng)的三性原則中，它始終被放在首位第七講流動(dòng)性管理

在1929-1933年的大危機(jī)中，美國(guó)3萬多家銀行倒閉了1萬多家，近千萬人畢生的儲(chǔ)蓄化為烏有。美國(guó)率先建立的存款保險(xiǎn)制度，從根本上極大地緩解了擠兌對(duì)銀行的壓力，流動(dòng)性管理的性質(zhì)發(fā)生了某些改變，它從主要防止擠兌銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橐跃S護(hù)銀行形象、滿足監(jiān)管部門要求，優(yōu)化資金配置和降低成本為主要目標(biāo)第七講流動(dòng)性管理第一節(jié)中央銀行存款準(zhǔn)備金制度與商業(yè)銀行流動(dòng)性管理一、中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的主要功能

1、維持銀行體系的支付能力

2、控制貨幣、信用總量

3、分配資金資源、調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)（在部分國(guó)家）第七講流動(dòng)性管理二、我國(guó)中央銀行存款準(zhǔn)備金制度的建立、發(fā)展及對(duì)銀行

流動(dòng)性管理的影響

1、存款準(zhǔn)備金制度的建立與發(fā)展（1）我國(guó)中央銀行存款準(zhǔn)備金制度建立于1984年，當(dāng)時(shí)人、工兩行機(jī)構(gòu)分設(shè)，人民銀行專門行使中央銀行職能，開始建立我國(guó)銀行法定存款準(zhǔn)備金制度，并經(jīng)過若干次調(diào)整。主要內(nèi)容：1984年要求開設(shè)法定存款準(zhǔn)備金帳戶，按專業(yè)銀行存款的不同類別確定比率：企業(yè)存款20%；儲(chǔ)蓄存款40%；農(nóng)村存款25%第七講流動(dòng)性管理1985年調(diào)整為，不再區(qū)分各專業(yè)銀行存款性質(zhì)，一律按存款10%繳存同年要求銀行在中央銀行再開設(shè)一般存款準(zhǔn)備金帳戶，按存款7%繳存1987年調(diào)整為一律按存款12%繳存法定存款準(zhǔn)備金1988年調(diào)整為一律按存款13%繳存法定存款準(zhǔn)備金，一般存款準(zhǔn)備金帳戶制度繼續(xù)保存這些制度安排一直持續(xù)到1998年第七講流動(dòng)性管理2、中外存款準(zhǔn)備金制度的主要差異存款準(zhǔn)備金的功能差異準(zhǔn)備金的繳納不按存款流動(dòng)性劃分，按同一比率繳納準(zhǔn)備金分為法定和備付兩個(gè)帳戶，銀行繳存比率高,可用資金比率低，非盈利資產(chǎn)比率至少為20%（13%+7%）中央銀行對(duì)存款準(zhǔn)備金支付較高利率的利息存款準(zhǔn)備金的征繳按時(shí)點(diǎn)數(shù)計(jì)算，而不是按平均余額計(jì)算（中國(guó)特色的“期末現(xiàn)象”）第七講流動(dòng)性管理3、我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度的改革為了與國(guó)際慣例接軌，提高我國(guó)中央銀行對(duì)法定準(zhǔn)備金機(jī)制的可運(yùn)用程度，增強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的意識(shí)，我國(guó)于1998年3月21日對(duì)存款準(zhǔn)備金制度進(jìn)行了改革，主要內(nèi)容包括：1、將法定存款準(zhǔn)備金帳戶與備付金帳戶合二為一2、法定存款準(zhǔn)備金由法人一級(jí)統(tǒng)一繳納3、法定存款準(zhǔn)備金比率下調(diào)，由13%下調(diào)至8%

再調(diào)至6%4、中央銀行對(duì)法定存款準(zhǔn)備金支付的利率下調(diào)

改革的結(jié)果之一：商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的環(huán)境產(chǎn)生第七講流動(dòng)性管理

還有待進(jìn)一步改革的有：法定準(zhǔn)備金的計(jì)算應(yīng)按照存款的流動(dòng)性分類進(jìn)行法定準(zhǔn)備金計(jì)算應(yīng)由“期末法”改為“平均余額法”在以上基礎(chǔ)上，中央銀行對(duì)法定存款準(zhǔn)備金支付的利率可以進(jìn)一步降低第七講流動(dòng)性管理

中國(guó)銀行業(yè)利率調(diào)整以及對(duì)銀行流動(dòng)性管理的壓力資料來源：中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào)項(xiàng)目一年期1

一年期2

法定準(zhǔn)備金3

無風(fēng)險(xiǎn)銀行持有準(zhǔn)備金年份存款利率貸款利率利率利差(3-1)機(jī)會(huì)成本(2-3)95/07/017.479.189.181.710.0096/05/017.4710.988.821.352.1697/10/235.6710.087.561.892.5298/03/255.227.925.220.002.7098/07/014.776.933.51-1.263.4298/12/073.786.393.24-0.543.1500/02/122.255.852.07-0.183.7802/02/211.985.311.89（1.62）-0.363.6904/10/282.255.581.89（1.62）-0.633.9605/03/172.255.581.89(0.99)-1.264.59第七講流動(dòng)性管理項(xiàng)目一年期1

一年期2

法定準(zhǔn)備金3

無風(fēng)險(xiǎn)銀行持有準(zhǔn)備金年份存款利率貸款利率（超額金）利率利差(3-1)機(jī)會(huì)成本(2-3)05/03/172.255.581.89(0.99)-1.264.5906/07/052.255.581.89(0.99)-1.264.5906/08/152.256.121.89(0.99)-1.265.1307/01/15

2.256.12

1.89(0.99)-1.265.1307/02/252.256.12

1.89(0.99)-1.265.1307/04/162.796.391.89(0.99)-1.805.4007//05/153.066.571.89(0.99)-2.075.5807/06/053.066.571.89(0.99)-2.075.5807/08/153.336.841.89(0.99)-2.345.8507/09/063.607.021.89(0.99)-2.616.0307/10/123.877.271.89(0.99)-2.906.2807/11/113.877.271.89(0.99)-2.906.2807/12/084.147.471.89(0.99)-3.156.48第七講流動(dòng)性管理

法定存款準(zhǔn)備金利率變化對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理產(chǎn)生的內(nèi)在壓力無風(fēng)險(xiǎn)收益機(jī)會(huì)成本00-1-2-3-4321654321第七講流動(dòng)性管理第二節(jié)銀行流動(dòng)性管理的含義和目標(biāo)

一.流動(dòng)性管理的含義

銀行流動(dòng)性管理指銀行在資金短缺時(shí)籌集新資金，在資金剩余時(shí)進(jìn)行投資的持續(xù)不斷的過程。其核心是銀行科學(xué)地管理現(xiàn)金資產(chǎn)，在不影響其正常支付能力的前提下，盡可能降低成本，擴(kuò)大盈利能力重要概念：現(xiàn)金資產(chǎn)(CashAssets)或稱頭寸（position),在銀行資金配置中被稱為一線準(zhǔn)備金(primaryreserve)，它包括：庫存現(xiàn)金、在中央銀行的存款以及存放同業(yè)的活期存款。其特點(diǎn)是無利息和低利息

第七講流動(dòng)性管理二.流動(dòng)性管理的目標(biāo)

1.銀行必須隨時(shí)滿足客戶提款、支付以及正常貸款的要求2.銀行必須滿足金融管理當(dāng)局法定準(zhǔn)備金的要求3.在不降低支付能力的前提下，把現(xiàn)金資產(chǎn)控制在合理水平，盡可能擴(kuò)大盈利資產(chǎn)第七講流動(dòng)性管理

流動(dòng)性管理屬于綜合性管理。銀行每天有大量的現(xiàn)金流入和流出，有些是按契約規(guī)定發(fā)生的，更多的則是隨機(jī)發(fā)生的。流動(dòng)性管理分為五個(gè)步驟：第一、預(yù)測(cè)一般性存、貸款等隨機(jī)變量的運(yùn)動(dòng)規(guī)律第二、估算一般性存貸款變動(dòng)對(duì)流動(dòng)性的影響第三、分析全部潛在資金流量，計(jì)算流動(dòng)性缺口第四、分析潛在融資和資金運(yùn)用渠道第五、按一定原則對(duì)流動(dòng)性缺口進(jìn)行調(diào)節(jié)第七講流動(dòng)性管理

第三節(jié)銀行流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和估算存款總量時(shí)間易變性存款=總存款-核心存款圖示：易變存款與核心存款的關(guān)系第七講流動(dòng)性管理存貸款變動(dòng)對(duì)流動(dòng)性需求的影響DLTDLLiquidityneed第七講流動(dòng)性管理

一、一般性存款、貸款發(fā)生額的需求預(yù)測(cè)

1.趨勢(shì)值變動(dòng)（secularmovement）估算銀行存貸款的趨勢(shì)性變動(dòng)，是由于其所在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、勞動(dòng)生產(chǎn)率變化、消費(fèi)和儲(chǔ)蓄傾向、人口大量遷移和技術(shù)進(jìn)步等因素的變化所決定，因而具有相對(duì)的穩(wěn)定性在計(jì)算趨勢(shì)變化值時(shí)，可運(yùn)用直線法，直線近似法和拋物線法來描述

第七講流動(dòng)性管理

直線法即假定銀行所在地各影響因素沒有發(fā)生大的變化，存貸款總量基本按線性的方式（固定的比率）增長(zhǎng)直線法的公式為Y=a+bx其中b為直線斜率或固定增長(zhǎng)率，該值通過在時(shí)間序列分析中，運(yùn)用最小平方法得出。公式中x為獨(dú)立變量直線法簡(jiǎn)單、便利，計(jì)算工作量不大。但是各影響因素發(fā)生大的變化，對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)產(chǎn)生明顯影響時(shí)，拋物線法顯然更有效拋物線法能考慮各因素變化的影響，理論上對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)的計(jì)算更為準(zhǔn)確和理想拋物線法在計(jì)算趨勢(shì)值時(shí)的基本公式是：

Y=a+bx+cx2第七講流動(dòng)性管理

然而拋物線法的公式計(jì)算要求解三組聯(lián)立方程，運(yùn)用時(shí)間序列分析時(shí)計(jì)算工作量大，須運(yùn)用編碼技術(shù)。更應(yīng)指出的是，大量銀行認(rèn)為，使用拋物線法對(duì)趨勢(shì)變動(dòng)的計(jì)算應(yīng)該相當(dāng)謹(jǐn)慎，因?yàn)樾甭适遣粩嘣黾拥?。如果斜率不能客觀反映各因素變化的影響，以此為基礎(chǔ)來計(jì)算未來的誤差率更大。由于在流動(dòng)性計(jì)算中，銀行對(duì)存貸款變動(dòng)的預(yù)測(cè)最多只需要一年，因此，如果沒有大的環(huán)境因素變動(dòng)，銀行，特別是中小銀行多運(yùn)用直線法計(jì)算第七講流動(dòng)性管理

本案例在計(jì)算趨勢(shì)性變動(dòng)時(shí)運(yùn)用直線近似法

ti=ti-1(1+b)ti~預(yù)測(cè)月存款或貸款趨勢(shì)值

ti-1~前期月存款或貸款值

b~月平均趨勢(shì)增長(zhǎng)率第七講流動(dòng)性管理2.季節(jié)性波動(dòng)值(seasonalvariationsvalue)的估算存貸款季節(jié)性波動(dòng)，指由于特定環(huán)境的因素使資金的流入和流出隨時(shí)間變化發(fā)生有規(guī)律的季節(jié)性變動(dòng)，這些季節(jié)性的資金流動(dòng)的波動(dòng)會(huì)對(duì)銀行存貸款，從而對(duì)銀行頭寸產(chǎn)生影響第七講流動(dòng)性管理

計(jì)算公式si=tb(Ii

-100%)

si

~預(yù)測(cè)月存款、貸款季節(jié)性波動(dòng)值

tb~基期月存款、貸款值

Ii~預(yù)測(cè)月存款、貸款季節(jié)性波動(dòng)指數(shù)

Aik

Aib

Ii

=————————nn

Aik~第k年相應(yīng)預(yù)測(cè)月（i月）存、貸款余額

Aib~第k年相應(yīng)基期月（b月）存、貸款余額

n~樣本數(shù)為所選用歷史資料的年份第七講流動(dòng)性管理3.周期性變動(dòng)值(cyclicalchangevalue)估算每個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況都會(huì)不同程度的呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)，這些波動(dòng)必然會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)劂y行存貸款流量和發(fā)生額產(chǎn)生影響。預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行存貸款發(fā)生額的影響有多種方法，特別是大的銀行和金融機(jī)構(gòu)，往往有獨(dú)立的研究部門，雇用大量經(jīng)濟(jì)學(xué)家，采用各種模型對(duì)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行預(yù)測(cè)，并研究周期波動(dòng)對(duì)銀行存貸款的影響。中小金融機(jī)構(gòu)則多采取與獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)合作的方式，購買它們對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè)還有一些銀行常常采用一些更為簡(jiǎn)單的辦法，如“誤差推斷法”來計(jì)算經(jīng)濟(jì)周期對(duì)銀行存貸款的影響第七講流動(dòng)性管理

“誤差推斷法”假定預(yù)測(cè)年度經(jīng)濟(jì)處在周期的同一階段中，用上年度的存、貸款實(shí)際發(fā)生值與預(yù)測(cè)偏差的值作為受周期性因素影響的變動(dòng)值誤差推斷法計(jì)算公式如下：

ci=Ti

-1-(ti

-1+si

-1)ci~預(yù)測(cè)月周期性存貸款變動(dòng)值

Ti

-1~上年度同期月存貸款實(shí)際余額

ti-1~上年度同期月存貸款趨勢(shì)值

si

-1~上年度同期月存貸款季節(jié)性波動(dòng)值

第七講流動(dòng)性管理4.存款、貸款發(fā)生額的估算