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2022年黑龍江省佳木斯市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________
一、單選題(40題)1.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)有內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)之分,在下列各項(xiàng)考核指標(biāo)中,不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)是()
A.經(jīng)濟(jì)增加值B.市場(chǎng)增加值C.投資報(bào)酬率D.剩余收益
2.如果A公司本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式中的權(quán)益乘數(shù)比上年提高,在不發(fā)行新股且股利支付率、經(jīng)營效率不變的條件下,則()。
A.本年可持續(xù)增長(zhǎng)率>上年可持續(xù)增長(zhǎng)率
B.實(shí)際增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率
C.實(shí)際增長(zhǎng)率=本年可持續(xù)增長(zhǎng)率
D.實(shí)際增長(zhǎng)率<本年可持續(xù)增長(zhǎng)率
3.下列各項(xiàng)中,屬于酌量性變動(dòng)成本的是()。
A.直接人工成本B.直接材料成本C.產(chǎn)品銷售稅金及附加D.按銷售額一定比例支付的銷售代理費(fèi)
4.下列關(guān)于租賃的表述中,不正確的是()。
A.短期租賃的時(shí)間明顯少于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命,長(zhǎng)期租賃的時(shí)間等于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命
B.租賃合約規(guī)定雙方的權(quán)利與義務(wù),租賃的形式多種多樣
C.租賃費(fèi)用的報(bào)價(jià)形式?jīng)]有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)
D.租賃費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括出租人的全部出租成本和利潤(rùn)
5.采用三因素分析法劃分固定制造費(fèi)用成本差異,其差異因素不包括()。
A.耗費(fèi)差異B.效率差異C.效果差異D.閑置能量差異
6.下列關(guān)于作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度特點(diǎn)的說法中,正確的是()。
A.建立眾多的間接成本集合,這些成本集合缺乏同質(zhì)性
B.建立眾多的間接成本集合,這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性
C.整個(gè)工廠僅有一個(gè)或幾個(gè)間接成本集合,它們通常缺乏同質(zhì)性
D.間接成本的分配以產(chǎn)量為基礎(chǔ)
7.甲公司按2/10、N/40的信用條件購入貨物,該公司放棄現(xiàn)金折扣的年成本(一年按360天計(jì)算)是()。A.18%B.18.37%C.24%D.24.49%
8.在內(nèi)含報(bào)酬率法下,如果投資是在期初一次投入,且各年現(xiàn)金流人量相等,那么()。
A.內(nèi)含報(bào)酬率與原始投資額成反向變動(dòng)關(guān)系
B.內(nèi)含報(bào)酬率與原始投資額成正向變動(dòng)關(guān)系
C.內(nèi)含報(bào)酬率與原始投資額無關(guān)
D.內(nèi)含報(bào)酬率等于原始投資額
9.
第
10
題
某只股票要求的收益率為15%,收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%,與市場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2,市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%,市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%,假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài),則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和該股票的貝他系數(shù)分別為()。
A.4%,1.25B.5%,1.75C.1.25%,1.45D.5.25%,1.55
10.使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時(shí),在最佳現(xiàn)金持有量下,現(xiàn)金的()。
A.機(jī)會(huì)成本與管理成本相等
B.機(jī)會(huì)成本與短缺成本相等
C.機(jī)會(huì)成本等于管理成本與短缺成本之和
D.短缺成本等于機(jī)會(huì)成本與管理成本之和
11.一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元,變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備,但由于物價(jià)上漲,估計(jì)需增加經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)5000元,增加經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債2000元。假定所得稅稅率為25%,則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為()元。
A.32200B.33800C.34500D.35800
12.修正的市凈率的驅(qū)動(dòng)因素中,關(guān)鍵因素是()。
A.增長(zhǎng)率B.股利支付率C.風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)D.股東權(quán)益凈利率
13.甲企業(yè)生產(chǎn)兩種產(chǎn)品,產(chǎn)品Ⅰ為盈利產(chǎn)品,產(chǎn)品Ⅱ?yàn)樘潛p產(chǎn)品,產(chǎn)品Ⅱ銷量為1000件,單價(jià)為120元,單位變動(dòng)成本為80元,固定成本為60000元,則下列表述正確的是()
A.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)增加40000元
B.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)減少10000元
C.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)減少40000元
D.產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)后會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)增加10000元
14.下列各項(xiàng)中,不屬于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟的是()
A.生產(chǎn)量預(yù)測(cè)B.估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債C.估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余D.估計(jì)所需融資
15.領(lǐng)用某種原材料550千克,單價(jià)10元,生產(chǎn)甲產(chǎn)品100件,乙產(chǎn)品200件。假定甲產(chǎn)品消耗定額為1.5千克,乙產(chǎn)品消耗定額為2.0千克,甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用為()元。
A.1500B.183.33C.1200D.2000
16.下列有關(guān)β系數(shù)的表述,不正確的是()。
A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型下,某資產(chǎn)的β系數(shù)小于零,說明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)
B.在證券的市場(chǎng)組合中,所有證券的盧系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于1
C.某股票的β值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之間的相關(guān)程度
D.投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的盧系數(shù)
17.某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元,擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股l00萬股,預(yù)計(jì)每股發(fā)行費(fèi)用率為5%,增發(fā)第一年年末預(yù)計(jì)每股股利為2.5元,以后每年股利增長(zhǎng)率為6%,則該公司本次增發(fā)普通股的資本成本為()。
A.10.53%B.12.36%C.16.53%D.18.36%
18.
第
10
題
一項(xiàng)600萬元的借款,借款期3年,年利率為10%,若每半年復(fù)利一次,則年實(shí)際和率為()。
A.10%B.5%C.10.25%D.10.75%
19.甲公司與某銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議,銀行承諾一年內(nèi)隨時(shí)滿足甲公司最高8000萬元的貸款,承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0.5%于簽訂協(xié)議時(shí)交付,公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)用在一年后返還,甲公司在簽訂協(xié)議同時(shí)申請(qǐng)一年期貸款5000萬元,年利率8%,按年單利計(jì)息,到期一次還本付息,在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款,該筆貸款的實(shí)際成本最接近于()。
A.8.06%B.8.8%C.8.3%D.8.37%
20.下列說法正確的是()。
A.對(duì)于買入看漲期權(quán)而言,到期日股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),凈損益大于0
B.買入看跌期權(quán),獲得在到期日或之前按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利
C.多頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格
D.空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格
21.
第
3
題
下列關(guān)于制造費(fèi)用的說法,正確的是()。
A.在變動(dòng)成本計(jì)算制度下,制造費(fèi)用要計(jì)入產(chǎn)品的成本
B.在制造費(fèi)用的歸集和分配中,需要按照直接人工工時(shí)分配給各種產(chǎn)品
C.在采用變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí),如果需要提供對(duì)外報(bào)告信息,從“固定制造費(fèi)用-產(chǎn)成品”科目貸方轉(zhuǎn)出的數(shù)額,直接轉(zhuǎn)到“本年利潤(rùn)”,沒有轉(zhuǎn)出的科目計(jì)入庫存產(chǎn)成品
D.在作業(yè)成本法下,“制造費(fèi)用”科目可以改稱為“作業(yè)成本”,除了按照生產(chǎn)步驟計(jì)算成本的企業(yè)外,“作業(yè)成本”科目可以不按生產(chǎn)部門設(shè)置二級(jí)科目,“作業(yè)成本”科目按作業(yè)成本庫的名稱設(shè)置二級(jí)科目
22.第
1
題
2月10日,某投資者以150點(diǎn)的權(quán)利金買入一張3月份到期,執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán),同時(shí),他又以100點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期,執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是()。
A.50點(diǎn)B.100點(diǎn)C.150點(diǎn)D.200點(diǎn)
23.
第
9
題
對(duì)于完整工業(yè)投資項(xiàng)目而言,如果運(yùn)營期內(nèi)不追加流動(dòng)資金投資,下列計(jì)算式不正確的是()。
A.運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年稅前利潤(rùn)+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運(yùn)營投資
B.運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額一該年維持運(yùn)營投資
C.運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量=該年稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年利息+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運(yùn)營投資
D.建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=-該年原始投資額
24.某企業(yè)2011年的新增留存收益為300萬元,計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%。若2012年不發(fā)股票,且能保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營效率不變,預(yù)計(jì)2012年的凈利潤(rùn)可以達(dá)到1210萬元,則2011年的股利支付率為()。A.A.75.21%B.72.72%C.24.79%D.10%
25.某公司本年的銷售收入為2000萬元,凈利潤(rùn)為250萬元,利潤(rùn)留存率為50%,預(yù)計(jì)年度的增長(zhǎng)率均為3%。該公司的B為1.5,國庫券利率為4%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的收益率為10%,則該公司的本期收入乘數(shù)為()。
A.0.64B.0.625C.1.25D.1.13
26.A公司擬發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債券籌資,債券面值為1000元,期限5年,票面利率為6%,每年付息一次,同時(shí),每張債券附送10張認(rèn)股權(quán)證。假設(shè)目前等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%,則每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為()元。
A.62.09B.848.35C.15.165D.620.9
27.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí),應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息,下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是()
A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率B.杠桿貢獻(xiàn)率C.現(xiàn)金流量比率D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率
28.下列關(guān)于基準(zhǔn)利率的說法中,錯(cuò)誤的是()A.基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性
B.基準(zhǔn)利率不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況,還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期
C.基準(zhǔn)利率與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格無關(guān)
D.基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定
29.某企業(yè)銷售收入為1200萬元,產(chǎn)品變動(dòng)成本為300萬元,固定制造成本為100元,銷售和管理變動(dòng)成本為150萬元,固定銷售和管理成本為250萬元,則該企業(yè)的產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)為()萬元。
A.900B.800C.400D.750
30.目前無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率為7%,整個(gè)股票市場(chǎng)的平均收益率為15%,ABC公司股票預(yù)期收益率與整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率之間的協(xié)方差為250,整個(gè)股票市場(chǎng)平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15,則ABC公司股票的必要報(bào)酬率為()。A.A.15%B.13%C.15.88%D.16.43%
31.若公司本身債券沒有上市,且無法找到類比的上市公司,采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)稅前債務(wù)成本時(shí)()。
A.債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率
D.債務(wù)成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率
32.
第
11
題
11.下列各項(xiàng)中,不符合上市公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的條件有()。
A.公司最近一期未經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣10億元
B.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券l年的利息
C.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于公司債券1年的利息,但最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%除外
D.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%
33.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法中的“不計(jì)算在產(chǎn)品成本法”適用的情況是()。
A.月末在產(chǎn)品數(shù)量很小
B.各月在產(chǎn)品數(shù)量很大
C.月末在產(chǎn)品數(shù)量等于月初在產(chǎn)品數(shù)量
D.各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化很小
34.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論,管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是()。
A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券
B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券
C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股
D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股
35.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價(jià)為8元,第一年的股利為0.8元,第二年的股價(jià)為10元,第二年的股利為1元,則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為()。(用內(nèi)插法計(jì)算)
A.37.5%
B.31.85%
C.10.44%
D.30%
36.在大量大批且為單步驟生產(chǎn)或管理上不要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算成本的多步驟生產(chǎn)情況下,產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是。
A.品種法B.分步法C.分批法D.定額法
37.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本,該企業(yè)最適合選擇的成本計(jì)算方法是()。
A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結(jié)合
38.在基本生產(chǎn)車間均進(jìn)行產(chǎn)品成本計(jì)算的情況下,不便于通過“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計(jì)算方法是()。
A.品種法B.分批法C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法
39.已知某企業(yè)2012年總資產(chǎn)凈利率為l2%,銷售凈利率為l0%,如果一年按照360天計(jì)算,則該企業(yè)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。
A.360B.120C.300D.310
40.
第
7
題
A、B兩種證券的相關(guān)系數(shù)為0.7,預(yù)期報(bào)酬率分別為10%和20%,標(biāo)準(zhǔn)差分別為25%和35%,在投資組合中A、B兩種證券的投資比例分別為80%和20%,則A、B兩種證券構(gòu)成的投資組合的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為()。
A.14.2%和24.4%B.11.6%和24.5%C.12%和25.4%D.12%和25.8%
二、多選題(30題)41.已知2011年某企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品,銷售量分別為10萬件和15萬件,單價(jià)分別為20元和30元,單位變動(dòng)成本分別為12元和15元,單位變動(dòng)銷售成本分別為10元和12元,固定成本總額為100萬元,則下列說法正確的有()。
A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為56.92%
B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為46.92%
C.盈虧臨界點(diǎn)銷售額為213.13萬元
D.甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量為3.28萬件
42.第
17
題
二叉樹期權(quán)定價(jià)模型相關(guān)的假設(shè)不包括()
A.在期權(quán)壽命期內(nèi),買方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利,也不做其他分配
B.允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)
C.投資者都是價(jià)格的接受者
D.所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的,股票價(jià)格隨機(jī)游走
43.下列有關(guān)質(zhì)量成本中,屬于預(yù)防成本的有()A.質(zhì)量工作費(fèi)用B.教育培訓(xùn)費(fèi)用C.檢測(cè)工作費(fèi)用D.廢料、返工費(fèi)用
44.下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)率的說法中,不正確的有()。
A.計(jì)算時(shí)使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉(zhuǎn)額,要看分析的目的
B.為簡(jiǎn)化計(jì)算,財(cái)務(wù)分析時(shí)應(yīng)舍棄變化不大的項(xiàng)目
C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越低越好
D.存貨周轉(zhuǎn)率越高,資產(chǎn)的占用水平越低
45.
第
21
題
經(jīng)濟(jì)原則對(duì)成本控制的要求包括()。
A.降低成本、糾正偏差
B.格外關(guān)注例外情況
C.要關(guān)注所有的成本項(xiàng)目,不能忽略數(shù)額很小的費(fèi)用項(xiàng)目
D.控制系統(tǒng)具有靈活性
46.企業(yè)價(jià)值評(píng)估中,市盈率、市凈率和收入乘數(shù)的共同驅(qū)動(dòng)因素包括()。
A.增長(zhǎng)潛力
B.股利支付率
C.股權(quán)資本成本
D.股東權(quán)益收益率
47.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)^數(shù)的說法中,正確的有()。
A.如果協(xié)方差大于0,則相關(guān)系數(shù)一定大于0
B.相關(guān)系數(shù)為1時(shí),表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是等于另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)
C.如果相關(guān)系數(shù)為0,則表示不相關(guān),但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)
D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差
48.某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季,需占用800萬元的流動(dòng)資產(chǎn)和1500萬元的固定資產(chǎn);在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期,會(huì)額外增加400萬元的季節(jié)性存貨需求,若無論經(jīng)營淡季或旺季企業(yè)的權(quán)益資本、長(zhǎng)期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資總額始終保持為2300萬元,其余靠短期借款調(diào)節(jié)資金余缺,則下列表述正確的有()。
A.公司采取的是適中型的營運(yùn)資本籌資政策
B.公司采取的是激進(jìn)型的營運(yùn)資本籌資政策
C.公司采取的是保守型的營運(yùn)資本籌資政策
D.在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率為66.67%
49.假設(shè)其他條件不變,下列影響期權(quán)價(jià)值的各項(xiàng)因素中,與看跌期權(quán)價(jià)值同向變動(dòng)的是()。
A.執(zhí)行價(jià)格B.標(biāo)的股票股價(jià)波動(dòng)率C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.標(biāo)的股票市價(jià)
50.華南公司制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí),下列情況中,表述正確的有()A.季節(jié)原因?qū)е虏牧蟽r(jià)格上升,需要修訂現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本,需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本
B.訂單增加導(dǎo)致設(shè)備利用率提高,需要修訂現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本,不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本
C.采用新工藝導(dǎo)致生產(chǎn)效率提高,既需要修訂現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本,也需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本
D.工資調(diào)整導(dǎo)致人工成本上升,既需要修訂現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本,也需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本
51.下列有關(guān)本量利分析盼說法中,正確的有()。
A.經(jīng)營杠桿系數(shù)和基期安全邊際率互為倒數(shù)
B.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率=1
C.在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,變動(dòng)成本線的斜率等于單位變動(dòng)成本
D.銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率
52.某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行100萬元,每月計(jì)息一次,月利率為0.6%,復(fù)利計(jì)息,計(jì)劃三年后一次性取出本利和F萬元。下列計(jì)算正確的有()。
A.F:100×(F/P,0.6%,36)
B.F=100×(F/P,7.2%,3)
C.F:100×(F/P,7.44%,3)
D.F=100/(F/P,7.44%,3)
53.以下關(guān)于營運(yùn)資本管理的說法中,正確的有()
A.營運(yùn)資本管理的對(duì)象僅為短期資產(chǎn),即流動(dòng)資產(chǎn)
B.營運(yùn)資本管理包括營運(yùn)資本投資和營運(yùn)資本籌資兩部分
C.加速營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)是營運(yùn)資本管理的目標(biāo)之一
D.營運(yùn)資本管理涉及應(yīng)收賬款、存貨、庫存現(xiàn)金等資產(chǎn)
54.使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目資本成本應(yīng)具備的條件有()
A.公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資
B.新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的
C.資本市場(chǎng)是完善的
D.項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同
55.若產(chǎn)權(quán)比率為0.8,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為6,營業(yè)凈利率為1.2,則()。
A.權(quán)益乘數(shù)為1.8B.負(fù)債比率為0.44C.資產(chǎn)負(fù)債率為0.56D.凈資產(chǎn)收益率為12.96
56.企業(yè)在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要對(duì)債務(wù)成本進(jìn)行估計(jì)。如果不考慮所得稅的影響,下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中,正確的有()
A.債務(wù)的真實(shí)成本等于債權(quán)人的期望收益
B.當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí),債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益
C.估計(jì)債務(wù)成本時(shí),應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本
D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),通常不需要考慮短期債務(wù)
57.發(fā)放股票股利后,若盈利總額和市盈率不變,則下列表述正確的有()。
A.每股盈余下降B.每股市價(jià)下降C.持股比例下降D.每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額不變
58.以下各項(xiàng)中,屬于影響股利政策的法律因素的是()。
A.企業(yè)積累B.資本保全C.穩(wěn)定的收入和避稅D.凈利潤(rùn)
59.
第
34
題
某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤(rùn)很多,卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因,應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括()。
A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
60.下列各項(xiàng)中,屬于約束性固定成本的有()。
A.管理人員薪酬B.折舊費(fèi)C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.研究開發(fā)支出
61.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說法中,正確的有()。
A.不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)
B.不進(jìn)行設(shè)備購置決策
C.不對(duì)固定成本差異負(fù)責(zé)
D.應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)量計(jì)劃,不應(yīng)超產(chǎn)或減產(chǎn)
62.經(jīng)營租賃屬于()。
A.短期的
B.不完全補(bǔ)償?shù)?/p>
C.可撤銷的
D.毛租賃
63.下列有關(guān)零基預(yù)算法的說法中,正確的有()。
A.相對(duì)于增量預(yù)算法,零基預(yù)算法的編制工作量小
B.零基預(yù)算法適用于預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項(xiàng)目
C.零基預(yù)算法編制時(shí)不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約
D.當(dāng)預(yù)算期的情況發(fā)生改變時(shí),預(yù)算數(shù)額會(huì)受到基期不合理因素的干擾
64.假設(shè)其他條件不變,下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有()。
A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進(jìn)行計(jì)算
B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算
C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算
D.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算
65.在完全成本法下,由標(biāo)準(zhǔn)成本中心承擔(dān)責(zé)任的成本差異有()。A.A.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異B.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異C.固定制造費(fèi)用閑置能量差異D.固定制造費(fèi)用效率差異
66.下列關(guān)于責(zé)任成本的說法中,正確的有()
A.責(zé)任成本是特定責(zé)任中心的全部成本
B.有些成本對(duì)于下級(jí)單位來說不可控,但是對(duì)于上級(jí)單位來說可能是可控的
C.區(qū)分可控成本和不可控成本,需要考慮成本發(fā)生的時(shí)間范圍
D.從整個(gè)公司的空間范圍和很長(zhǎng)的時(shí)間范圍來看,所有的成本都是可控的
67.
第
12
題
下列關(guān)于成本計(jì)算制度的表述中不正確的有()。
A.作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度下,同一個(gè)間接成本集合被同一個(gè)成本動(dòng)因所驅(qū)動(dòng),具有同質(zhì)性
B.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度下,間接成本的分配基礎(chǔ)是產(chǎn)品數(shù)量
C.變動(dòng)成本計(jì)算制度將變動(dòng)成本計(jì)入產(chǎn)品成本
D.作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度下,間接成本的分配基礎(chǔ)是成本動(dòng)因
68.下列各項(xiàng)中,關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述正確的有()
A.在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)為標(biāo)準(zhǔn),不管業(yè)務(wù)量增加或減少,只要實(shí)際數(shù)額超過預(yù)算即視為耗費(fèi)過多
B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異的高低取決于生產(chǎn)能量是否被充分利用
C.固定制造費(fèi)用效率差異的高低取決于已利用生產(chǎn)能量的工作效率
D.三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同
69.
第
30
題
在確定經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)時(shí),對(duì)經(jīng)濟(jì)收入表述正確的有()。
70.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中,不正確的有()。
A.債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中較低者.構(gòu)成了底線價(jià)值
B.可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)低于底線價(jià)值
C.贖回溢價(jià)隨債券到期目的臨近而增加
D.債券的價(jià)值是其不能被轉(zhuǎn)換時(shí)的售價(jià)轉(zhuǎn)換價(jià)值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時(shí)的債券售價(jià),這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格
三、計(jì)算分析題(10題)71.甲公司是一家汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商,為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃,該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本,請(qǐng)你幫助他確定最佳的采購批量,有關(guān)資料如下:
(1)單位進(jìn)貨成本l200元;
(2)全年需求預(yù)計(jì)為10800塊玻璃;
(3)每次訂貨發(fā)生時(shí)處理訂單成本33元;
(4)每次訂貨需要支付運(yùn)費(fèi)70.8元;
(5)每次收貨后需要驗(yàn)貨,驗(yàn)貨時(shí)外聘一名工程師,驗(yàn)貨過程需要6小時(shí),每小時(shí)支付工資11.5元;
(6)為存儲(chǔ)擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金為每年2500元,另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃8元/年;
(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品,損毀成本為年平均存貨價(jià)值的l%;
(8)公司的年資金成本為5%;
(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨,需要6個(gè)工作日,每年按300個(gè)工作日計(jì)算。
要求:
(1)計(jì)算每次訂貨的變動(dòng)成本;
(2)計(jì)算每塊玻璃的變動(dòng)儲(chǔ)存成本;
(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量;
(4)計(jì)算與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本;
(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。(2012年回憶版)
72.要求:
(1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值;
(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo):
①靜態(tài)投資回收期
②凈現(xiàn)值
③原始投資以及原始投資現(xiàn)值
④凈現(xiàn)值率
⑤獲利指數(shù);
(3)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
73.假設(shè)某公司股票目前的市場(chǎng)價(jià)格為25元,而在6個(gè)月后的價(jià)格可能是32元和18元兩種情況。再假定存在一份l00股該種股票的看漲期權(quán),期限是半年,執(zhí)行價(jià)格為28元。投資者可以按10%的無風(fēng)險(xiǎn)年利率借款。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)年利率10%借入資金,同時(shí)售出一份100股該股票的看漲期權(quán)。
要求:
(1)根據(jù)單期二叉樹期權(quán)定價(jià)模型,計(jì)算一份該股票的看漲期權(quán)的價(jià)值;
(2)假設(shè)股票目前的市場(chǎng)價(jià)格、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格和無風(fēng)險(xiǎn)年利率均保持不變,若把6個(gè)月的時(shí)間分為兩期,每期3個(gè)月,若該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.35,計(jì)算每期股價(jià)上升百分比和股價(jià)下降百分比;
(3)結(jié)合(2),分別根據(jù)套期保值原理、風(fēng)險(xiǎn)中性原理和兩期二叉樹期權(quán)定價(jià)模型,計(jì)算一份該股票的看漲期權(quán)的價(jià)值。
74.某企業(yè)2013年有關(guān)預(yù)算資料如下:
(1)預(yù)計(jì)該企業(yè)3~7月份的銷售收入分別為40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。每月銷售收入中,當(dāng)月收到現(xiàn)金
一∞%,下月收到現(xiàn)金70%。
’(2)各月直接材料采購成本按下一個(gè)月銷售收入的60%計(jì)算。所購材料款于當(dāng)月支付現(xiàn)金50%,下月支付現(xiàn)金50%。
(3)預(yù)計(jì)該企業(yè)4~6月份的制造費(fèi)用分別為4000元、4500元、4200元,每月制造費(fèi)用中包括折舊費(fèi)l000元。
(4)預(yù)計(jì)該企業(yè)4月份購置固定資產(chǎn),需要現(xiàn)金15000元。
(5)企業(yè)在3月末有長(zhǎng)期借款20000元,利息率為15%。
(6)預(yù)計(jì)該企業(yè)在現(xiàn)金不足時(shí),向銀行申請(qǐng)短期借款(為1000元的倍數(shù));現(xiàn)金有多余時(shí)歸還銀行借款(為1000元的倍數(shù))。借款在期初,還款在期末,借款年利率12%。
(7)預(yù)計(jì)該企業(yè)期末現(xiàn)金余額的額定范圍是6000元~7000元,長(zhǎng)期借款利息每季度末支付一次,短期借款利息還本時(shí)支付,其他資料見現(xiàn)金預(yù)算。
要求:根據(jù)以上資料,完成該企業(yè)4~6月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。
現(xiàn)金預(yù)算
75.
第
47
題
某公司計(jì)劃籌集新的資金,并維持目前的資本結(jié)構(gòu)(銀行借款占30%,權(quán)益資金占70%)不變。隨籌資額的增加,銀行借款和權(quán)益資金的資金成本變化如下:
籌資方式新籌資額資金成本銀行借款210萬元以
210~270萬元
270萬元以上6%
7%
9%權(quán)益資金350萬元以下
350~630萬元630萬元以上12%
14%
16%
要求:
(1)分別計(jì)算銀行借款和權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn);
(2)計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本;
(3)該公司為投資一個(gè)新的項(xiàng)目,準(zhǔn)備按目前本結(jié)構(gòu)(銀行借款占30%,權(quán)益資金占70%)進(jìn)行追加籌資850萬元,請(qǐng)說明該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍和相應(yīng)的資金邊際成本。
76.A公司適用的所得稅稅率為25%。對(duì)于明年的預(yù)算出現(xiàn)四種方案。
第一方案:維持目前的經(jīng)營和財(cái)務(wù)政策。預(yù)計(jì)銷售5萬件,售價(jià)為200元/件,單位變動(dòng)成本為120元,固定成本和費(fèi)用為125萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為:500萬元負(fù)債(利息率5%),普通股50萬股。
第二方案:更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計(jì)更新設(shè)備需投資200萬元,生產(chǎn)和銷售量以及售價(jià)不會(huì)變化,但單位變動(dòng)成本將降低至100元/件,固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元,預(yù)計(jì)新增借款的利率為6%。
第三方案:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同,不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股20元,需要發(fā)行10萬股,以籌集200萬元資金。
第四方案:更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同,不同的只是用發(fā)行新的優(yōu)先股籌資。預(yù)計(jì)新股發(fā)行價(jià)為每股20元,需要發(fā)行10萬股,以籌集200萬元資金。每年要支付30萬元的優(yōu)先股股利。
要求:
(1)計(jì)算四個(gè)方案下的總杠桿系數(shù)。
(2)根據(jù)上述結(jié)果分析:哪個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)最大?
(3)計(jì)算四個(gè)方案下,每股收益為零的銷售量(萬件)。
(4)如果公司銷售量下降至15000件,第二方案、第三方案和第四方案哪一個(gè)更好些?
77.甲公司目前有一個(gè)好的投資機(jī)會(huì),急需資金1000萬元。該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理通過與幾家銀行進(jìn)行洽談,初步擬定了三個(gè)備選借款方案。三個(gè)方案的借款本金均為1000萬元,借款期限均為五年,具體還款方式如下:方案一:采取定期支付利息,到期一次性償還本金的還款方式,每半年末支付一次利息,每次支付利息40萬元。方案二:采取等額償還本息的還款方式,每年年末償還本息一次,每次還款額為250萬元。方案三:采取定期支付利息,到期一次性償還本金的還款方式,每年年末支付一次利息,每次支付利息80萬元。此外,銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補(bǔ)償性余額,對(duì)該部分補(bǔ)償性余額,銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。要求:計(jì)算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析,甲公司應(yīng)當(dāng)選擇哪個(gè)借款方案?
78.A公司是一個(gè)制造企業(yè),為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺(tái)設(shè)備,預(yù)計(jì)該設(shè)備將使用2年,設(shè)備投產(chǎn)后企業(yè)銷售收入會(huì)增加l500萬元,付現(xiàn)成本增加200萬元(不含設(shè)備營運(yùn)成本)。公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得。有關(guān)資料如下:
(1)如果自行購置該設(shè)備,預(yù)計(jì)購置成本2500萬元。該項(xiàng)固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為10年,殘值率為購置成本的5%。2年后該設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)計(jì)為1000萬元。
(2)設(shè)備營運(yùn)成本(包括維修費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和資產(chǎn)管理成本等)每年100萬元。
(3)已知A公司的所得稅稅率為25%,投資項(xiàng)目的資本成本為10%。
要求:若A公司采用經(jīng)營租賃的方式取得設(shè)備的使用權(quán),假設(shè)租賃是可撤銷的短期租賃,計(jì)算A公司的期初損益平衡租金。
79.某公司年銷售額100萬元,變動(dòng)成本率70%,全部固定成本和費(fèi)用20萬元(含利息費(fèi)用),總資產(chǎn)50萬元,資產(chǎn)負(fù)債率40%,負(fù)債的平均成本8%,假設(shè)所得稅率為40%。該公司擬改變經(jīng)營計(jì)劃追加投資40萬元,使固定成本增加5萬元,可以使銷售額增加20%,并使變動(dòng)成本率下降至60%。該公司以提高權(quán)益凈利率同時(shí)降低總杠桿系數(shù)為改進(jìn)經(jīng)營計(jì)劃的標(biāo)準(zhǔn)。要求:(1)所需資金以追加實(shí)收資本取得,計(jì)算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿,判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計(jì)劃;(2)所需資金以10%的利率借入,計(jì)算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿,判斷應(yīng)改變經(jīng)營計(jì)劃。
80.第
31
題
甲和乙兩個(gè)公司同時(shí)在2005年1月1日發(fā)行面值為l000元、票面利率為8%的5年期債券,甲公司的債券是單利計(jì)息、到期一次還本付息,乙公司的債券每年于6月30日和12月31日分別付息一次。
要求:
(1)如果2008年1月1日甲公司債券市場(chǎng)利率為10%(復(fù)利折現(xiàn)),目前債券市價(jià)為1200元,計(jì)算該債券是否被市場(chǎng)高估;
(2)若2008年1月1日乙公司債券市場(chǎng)利率為12%,市價(jià)為.l000元,問該資本市場(chǎng)是否完全有效;
(3)若A公司于2007年1月1日以l050元的價(jià)格購入甲公司債券,計(jì)算到期收益率(復(fù)利折現(xiàn));
(4)若A公司于2007年1月1日以l050元的價(jià)格購入乙司債券,計(jì)算到期收益率。
四、綜合題(5題)81.
82.(4)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,評(píng)價(jià)甲、乙、丙三公司債券是否具有投資價(jià)值,并為A公司做出購買何種債券的決策
83.
第
50
題
某公司欲投資購買A、B、C三種股票構(gòu)成證券組合,它們目前的市價(jià)分別為20元/股、16元/股和12元假,它們的β系數(shù)分別為1.2、1.6和0.6,上年的股利分別為2.2元/股、2.0元/股和1.35元/股,預(yù)期持有B、C股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利,持有A股票每年獲得的股利逐年增長(zhǎng)率為5%,若目前的市場(chǎng)收益率為14%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%。要求:
(1)按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算投資A股票、B股票、C股票的必要收益率;
(2)分別計(jì)算A、B、C股票的內(nèi)在價(jià)值;
(3)判斷該公司應(yīng)否投資A、B、C三種股票;
(4)如果等比例投資值得投資的股票,組成一個(gè)投資組合,計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和必要收益率;,(5)如果C股票0.25年后其市價(jià)漲到14元/股(持有期間未分得股利),此時(shí)將其出售,計(jì)算C股票的持有期收益率;(6)如果A股票投資當(dāng)日的開盤價(jià)為20.5元股,收盤價(jià)為19.5元/股,請(qǐng)計(jì)算A股票的本期收益率。
84.G公司是一家生產(chǎn)和銷售軟飲料的企業(yè)。該公司產(chǎn)銷的甲飲料持續(xù)盈利,目前供不應(yīng)求,公司正在研究是否擴(kuò)充其生產(chǎn)能力。有關(guān)資料如下:
(1)該種飲料批發(fā)價(jià)格為每瓶5元,變動(dòng)成本為每瓶4.1元。本年銷售400萬瓶,已經(jīng)達(dá)到現(xiàn)有設(shè)備的最大生產(chǎn)能力。
(2)市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示明年銷量可以達(dá)到500萬瓶,后年將達(dá)到600萬瓶,然后以每年700萬瓶的水平持續(xù)3年。5年后的銷售前景難以預(yù)測(cè)。
(3)投資預(yù)測(cè):為了增加一條年產(chǎn)400萬瓶的生產(chǎn)線,需要設(shè)備投資600萬元;預(yù)計(jì)第5年末設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值為100萬元;生產(chǎn)部門估計(jì)需要增加的營運(yùn)資本為新增銷售額的16%,在年初投入,在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回;該設(shè)備能夠很快安裝并運(yùn)行,可以假設(shè)沒有建設(shè)期。
(4)設(shè)備開始使用前需要支出培訓(xùn)費(fèi)8萬元;該設(shè)備每年需要運(yùn)行維護(hù)費(fèi)8萬元。
(5)該設(shè)備也可以通過租賃方式取得。租賃公司要求每年租金123萬元,租期5年,租金在每年年初支付,租賃期內(nèi)不得退租,租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)移。設(shè)備運(yùn)行維護(hù)費(fèi)由G公司承擔(dān)。租賃設(shè)備開始使用前所需的培訓(xùn)費(fèi)8萬元由G公司承擔(dān)。
(6)公司所得稅率25%;稅法規(guī)定該類設(shè)備使用年限6年,直線法折舊,殘值率5%;假設(shè)與該項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)投資要求的最低報(bào)酬率為15%;銀行借款(有擔(dān)保)利息率12%。
要求:
(1)計(jì)算自行購置方案的凈現(xiàn)值,并判斷其是否可行。
(2)根據(jù)我國稅法的規(guī)定,該項(xiàng)設(shè)備租賃屬于融資租賃還是經(jīng)營租賃?具體說明判別的依據(jù)。
(3)編制租賃的還本付息表,并且計(jì)算租賃相對(duì)于自購的凈現(xiàn)值;判斷該方案是否可行,并說明理由。
85.(1)上年各月的維修成本數(shù)據(jù)如下:
月份直接人工(小時(shí))實(shí)際成本(元)月份直接人工(小時(shí))實(shí)際成本(元)1120005400077000410002130005460088000468003115005040099500450004105005220010111005340059000492001112500570006790043800121400055000(2)電力成本:具體分為照明用電和設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)用電兩項(xiàng)。按供電局規(guī)定,該企業(yè)的變壓器維持費(fèi)為6000元/月,每度電費(fèi)0.4元,用電額度每月l0000度,超額用電按正常電費(fèi)的5倍計(jì)價(jià)。正常情況下,每件產(chǎn)品平均用電2度。照明用電每月l000度。
(3)燃料成本。燃料用于鑄造工段的熔爐,具體分為點(diǎn)火(耗用木柴和焦炭)和熔化鐵水(耗用焦炭)兩項(xiàng)操作。假設(shè)企業(yè)按照最佳的操作方法進(jìn)行生產(chǎn),每次點(diǎn)火要使用木柴0.1噸、焦炭l.5盹,熔化l噸鐵水要使用焦炭0.15噸,鑄造每件產(chǎn)品需要鐵水0.Ol噸;每個(gè)工作日點(diǎn)火一次,全月工作22天,木柴每噸價(jià)格為15000元,焦炭每噸價(jià)格為20000元。要求:
(1)確定維修成本、電力和燃料的一般直線方程;
(2)確定本月固定制造費(fèi)用的數(shù)額以及單位變動(dòng)制造成本;
(3)如果單位變動(dòng)銷售和管理費(fèi)用為80元,固定銷售和管理費(fèi)用為50萬元/月,計(jì)算產(chǎn)量在4500件以內(nèi)的盈虧臨界點(diǎn)的銷售量。(保留整數(shù))
(4)假設(shè)月初和月末均沒有在產(chǎn)品存貨,按照完全成本法計(jì)算單位產(chǎn)品成本和本月的潤(rùn);
參考答案
1.B選項(xiàng)A不符合題意,經(jīng)濟(jì)增加值指從稅后凈營業(yè)利潤(rùn)扣除全部投入資本的成本后的剩余收益。經(jīng)濟(jì)增加值及其改善值是全面評(píng)價(jià)經(jīng)營者有效使用資本和為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的重要指標(biāo);
選項(xiàng)B符合題意,市場(chǎng)增加值=總市值-總資本,企業(yè)的內(nèi)部單位無法確定總市值,所以不能計(jì)算市場(chǎng)增加值,也就不能用于內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià);
選項(xiàng)C、D不符合題意,投資報(bào)酬率、剩余收益都是最常見的考核投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)。
綜上,本題應(yīng)選B。
2.A【答案】A
【解析】選項(xiàng)B和C只有滿足可持續(xù)增長(zhǎng)率的全部假設(shè)條件時(shí)才成立;選項(xiàng)D應(yīng)是實(shí)際增長(zhǎng)率>本年可持續(xù)增長(zhǎng)率。
3.D酌量性變動(dòng)成本的發(fā)生額是由經(jīng)理人員決定的。例如,按銷售額一定的百分比開支的銷售傭金、新產(chǎn)品研制費(fèi)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等,選項(xiàng)D是答案;直接材料成本、直接人工成本、產(chǎn)品銷售稅金及附加屬于與業(yè)務(wù)量有明確的技術(shù)或?qū)嵨镪P(guān)系的技術(shù)性變動(dòng)成本。
4.A根據(jù)租賃期的長(zhǎng)短分為短期租賃和長(zhǎng)期租賃,短期租賃的時(shí)間明顯少于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命,而長(zhǎng)期租賃的時(shí)間則接近于租賃資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命,所以選項(xiàng)A的說法不正確。
5.C三因素分析法,是將固定制造費(fèi)用成本差異分.為耗費(fèi)差異、效率差異和閑置能量差異三部分。耗費(fèi)差異的計(jì)算與二因素分析法相同。不同的是要將二因素分析法中的“能量差異”進(jìn)一步分為兩部分:一部分是實(shí)際工時(shí)未達(dá)到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異;另一部分是實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的效率差異。
6.B作業(yè)基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的特點(diǎn),首先是建立眾多的間接成本集合,這些成本集合應(yīng)具有同質(zhì)性,即被同一個(gè)成本動(dòng)因所驅(qū)動(dòng);另一個(gè)特點(diǎn)是問接成本的分配應(yīng)以成本動(dòng)因?yàn)榛A(chǔ)。所以,選項(xiàng)B的說法正確.選項(xiàng)A、D的說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C的說法是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度的一個(gè)特點(diǎn)。
7.D放棄現(xiàn)金折扣的年成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×[360/(信用期-折扣期)]=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%.綜上,本題應(yīng)選D。
8.A【答案】A
【解析】在原始投資額一次性投入,且各年現(xiàn)金流人量相等的情況下,下列等式是成立的,即原始投資額=每年現(xiàn)金流入量×年金現(xiàn)值系數(shù)。原始投資額越大,年金現(xiàn)值系數(shù)越大,折現(xiàn)率越小,二者成反向變動(dòng)關(guān)系。
9.A本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格和貝他系數(shù)的計(jì)算。
β=0.2×25%÷4%,
由:RF+1.25×(14%-RF)=15%
得:RF=10%
風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=14%-10%=4%。
10.B成本分析模式下,管理成本是固定成本,和現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關(guān)系。所以機(jī)會(huì)成本和短缺成本相等時(shí)的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。
11.C喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值-變現(xiàn)收益納稅=32000-(32000-30000)X25%=31500(元)
墊支營運(yùn)資本=經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債增加=5000-2000=3000(元)
繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500(元)。
12.D市凈率的修正方法與市盈率類似。市凈率的驅(qū)動(dòng)因素有增長(zhǎng)率、股利支付率、風(fēng)險(xiǎn)和股東權(quán)益凈利率。其中,關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率。因此,修正的市凈率=實(shí)際市凈率÷(預(yù)期股東權(quán)益凈利率×100)。
13.C產(chǎn)品Ⅱ的邊際貢獻(xiàn)=銷量×(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=1000×(120-80)=40000(元),這部分的邊際貢獻(xiàn)能夠抵減固定成本,若產(chǎn)品Ⅱ停產(chǎn)就會(huì)有40000元的固定成本不能抵減,所以會(huì)造成營業(yè)利潤(rùn)的下降,下降了40000元。
綜上,本題應(yīng)選C。
14.A財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本步驟如下:(1)銷售預(yù)測(cè);(2)估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債(選項(xiàng)B);(3)估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余(選項(xiàng)C);(4)估計(jì)所需融資(選項(xiàng)D)。
綜上,本題應(yīng)選A。
15.A分配率=550×10/(100×1.5+200×2.0)=10,甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用=100×1.5×10=1500(元)。
16.A選項(xiàng)A,市場(chǎng)組合的β系數(shù)等于1,在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí),某資產(chǎn)的
β值小于1,說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
17.C普通股資本成本=D1/[P0X(1-F)]+g=2.5/[25X(1-5%)]+6%=16.53%。
18.C根據(jù)實(shí)際利率的名義利率之間關(guān)系式:i=
=10.25%
19.D該筆貸款的利息=5000×8%=400(萬元),未使用借款部分的承諾費(fèi)=(8000-5000)×0.5%=15(萬元),該筆貸款的實(shí)際成本=(400+15)/(5000-8000×0.5%)=8.37%。
20.D【答案】D
【解析】買入看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格,0),買入看漲期權(quán)凈損益=買入看漲期權(quán)到期日價(jià)值一期權(quán)價(jià)格,由此可知,選項(xiàng)A的結(jié)論不正確,正確的結(jié)論應(yīng)該是“到期日價(jià)值大于0”?!翱吹跈?quán)”也稱為“賣出期權(quán)”,“看漲期權(quán)”也稱為“買入期權(quán)”,所以期權(quán)名稱與解釋不一致,混淆概念。選項(xiàng)8的說法不正確,正確的說法應(yīng)該是:買入看跌期權(quán),獲得在到期日或之前按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利;或:買入看漲期權(quán),
獲得在到期Et或之前按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利?!百I入看漲期權(quán)”也稱“多頭看漲期權(quán)”,對(duì)于多頭看漲期權(quán)而言,最大凈損失為期權(quán)價(jià)格,而凈收益沒有上限,所以,選項(xiàng)C的說法不正確??疹^看漲期權(quán)凈損益=到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格=期權(quán)價(jià)格-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0),由此可知,由于“Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,0)”的最小值為0,所以,空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格。選項(xiàng)D的說法正確。
21.D在變動(dòng)成本計(jì)算制度下,只將生產(chǎn)制造過程中的變動(dòng)成本計(jì)算產(chǎn)品成本,而固定制造成本列入期間費(fèi)用,因此制造費(fèi)用中的固定制造費(fèi)用是計(jì)入期間成本的,所以選項(xiàng)A不正確;制造費(fèi)用分配記入產(chǎn)品成本的方法,常用的有按生產(chǎn)工時(shí)、定額工時(shí)、機(jī)器工時(shí)、直接人工費(fèi)用等比例分配的方法,所以選項(xiàng)B不正確;在采用變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí),如果需要提供對(duì)外報(bào)告信息,從“固定制造費(fèi)用-產(chǎn)成品”科目貸方轉(zhuǎn)出的數(shù)額,不再直接結(jié)轉(zhuǎn)到“本年利潤(rùn)”,而是轉(zhuǎn)入“產(chǎn)品銷售成本”,構(gòu)成產(chǎn)品銷售成本的組成部分,所以選項(xiàng)C不正確;在作業(yè)成本法下,“制造費(fèi)用”科目可以改稱為“作業(yè)成本”科目,除了按生產(chǎn)步驟計(jì)算成本的企業(yè)之外,“作業(yè)成本”科目可以不按生產(chǎn)部門設(shè)置二級(jí)科目,而是按作業(yè)成本庫的名稱設(shè)置二級(jí)科目,所以選項(xiàng)D的說法正確。
22.C投資者的最大可能盈利:10200-10000-(150-100)=150點(diǎn)。
23.C對(duì)于完整工業(yè)投資項(xiàng)目而言,建設(shè)期某年凈現(xiàn)金流量=-該年原始投資額;如果運(yùn)營期內(nèi)不追加流動(dòng)資金投資:(1)運(yùn)營期某年所得稅前凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤(rùn)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運(yùn)營投資;(2)運(yùn)營期某年所得稅后凈現(xiàn)金流量=該年息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)+該年折舊+該年攤銷+該年回收額-該年維持運(yùn)營投資;其中:該年息稅前利潤(rùn)-該年稅前利潤(rùn)+該年利息。
24.B由于可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%,且2012年不發(fā)股票,且能保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營效率不變,則表明2012年的凈利潤(rùn)比2011年增加了10%,2011年的凈利潤(rùn)=1210/(1+10%)=1100(萬元),2012年的股利支付率=2011年的股利支付率=(1100-300)/1100=72.72%。
25.A【答案】A
26.C每張債券的價(jià)值=1000×6%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=848.35(元),10張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=1000—848.35=151.65(元),每張認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=151.65/10=15.165(元)。
27.C所謂“5C”系統(tǒng),是評(píng)估顧客信用品質(zhì)的五個(gè)方面,即:品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。
能力指顧客的償債能力,即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。我們第二章學(xué)過很多反映償債能力的指標(biāo),從選項(xiàng)中我們分析選項(xiàng)C、D是償債能力指標(biāo),而選項(xiàng)C最能反映償債能力。
綜上,本題應(yīng)選C。
品質(zhì)指顧客的信譽(yù),即履行償債義務(wù)的可能性。
資本指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況,表明顧客可能償還債務(wù)的背景。
抵押指顧客拒付款項(xiàng)或無力支付款項(xiàng)時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。
條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
28.C選項(xiàng)A正確,基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性,做題時(shí)應(yīng)注意,錯(cuò)誤的選項(xiàng)有時(shí)會(huì)把基礎(chǔ)性替換成關(guān)聯(lián)性等,來迷惑考生;
選項(xiàng)B、D正確,基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定,而且不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況,還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期;
選項(xiàng)C錯(cuò)誤,基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用的利率,其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。且基準(zhǔn)利率具有基礎(chǔ)性的基本特征,它與其他與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。
綜上,本題應(yīng)選C。
基準(zhǔn)利率的基本特征
29.D邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn),其中,制造邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-產(chǎn)品變動(dòng)成本,產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=制造邊際貢獻(xiàn)-銷售和管理變動(dòng)成本。所以,產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=1200-300-150=750(萬元)
30.C
31.A用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本時(shí),債務(wù)成本通過同期限政府債券的市場(chǎng)收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率相加求得。
32.A本題考核發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定,上市公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的,公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元。
33.A不計(jì)算在產(chǎn)品成本意味著在產(chǎn)品成本為零,所以該方法適用于月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況,此時(shí)是否計(jì)算在產(chǎn)品成本對(duì)完工產(chǎn)晶成本影響不大。
34.C【考點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)的其他理論-優(yōu)序融資理論
【解析】按照優(yōu)序融資理論,當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí),首先選擇內(nèi)源融資,其次會(huì)選擇債務(wù)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),最后選擇股權(quán)融資。所以,選項(xiàng)C正確。
35.B第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)/8=37.5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=In[(10+1)/8]=1n1.375,查袁可知,1n1.37=0.3148,1n1.38=0.3221,所以,1n1.375=(0.3148+0.3221)/2=0.31845—31.85%。
36.A大量大批且為單步驟生產(chǎn)或管理上不要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的多步驟生產(chǎn)情況下,產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是品種法;大量大批且管理上要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算成本的多步驟生產(chǎn)情況下,產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是分步法;小批單件類型的生產(chǎn),產(chǎn)品成本的計(jì)算方法一般是分批法;定額法是一種輔助計(jì)算方法,需要和基本計(jì)算方法結(jié)合使用,更多是在定額管理工作較好的情況下使用。
37.C【正確答案】:C
【答案解析】:產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn),也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒?yàn)的生產(chǎn)、在建工程以及設(shè)備修理作業(yè)等。
【該題針對(duì)“產(chǎn)品成本計(jì)算的分批法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
38.D平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的缺點(diǎn)是:不能提供各個(gè)步驟的半成品成本資料,在產(chǎn)品的費(fèi)用在產(chǎn)品最后完成以前,不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出,即不按其所在的地點(diǎn)登記,而按其發(fā)生的地點(diǎn)登記.從而也就不便于通過“生產(chǎn)成本”明細(xì)賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況,故本題選D選項(xiàng)。
39.C【答案】C
【解析】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)12%=10%×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1.2
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/1.2=300(天)。
40.C對(duì)于兩種證券形成的投資組合:
投資組合的預(yù)期值=10%×80%+20%×20%=12%;投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=25.4%。
41.BCD加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率=[10×(20-12)+15×(30-15)]/(10×20+15×30)×100%=46.92%,盈虧臨界點(diǎn)銷售額=100/46.92%=213.13(萬元),甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售額=[10×20/(10×20+15×30)]×213.13=65.58(萬元),甲產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)銷售量=65.58+20=3.28(萬件)。
42.AD二叉樹期權(quán)定價(jià)模型相關(guān)的假設(shè):(1)市場(chǎng)投資沒有交易成本;(2)投資者都是價(jià)格的接受者;(3)允許完全使用賣空所得款項(xiàng);(4)允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng);(5)未來股票的價(jià)格將是兩種可能值中的一個(gè)。選項(xiàng)A、D是布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型的假設(shè)。
43.AB選項(xiàng)A、B屬于,質(zhì)量工作費(fèi)用、教育培訓(xùn)費(fèi)用屬于預(yù)防成本;
選項(xiàng)C不屬于,檢測(cè)工作費(fèi)用屬于鑒定成本;
選項(xiàng)D不屬于,廢料、返工費(fèi)用屬于內(nèi)部失敗成本。
綜上,本題應(yīng)選AB。
質(zhì)量成本分類
44.BC選項(xiàng)B,在財(cái)務(wù)分析時(shí),既要重點(diǎn)關(guān)注變化大的項(xiàng)目,也不能完全忽視變化不大的項(xiàng)目,其內(nèi)部可能隱藏著重要問題;選項(xiàng)C,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好,存貨過多會(huì)浪費(fèi)資金,存貨過少不能滿足流轉(zhuǎn)需要,在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存在一個(gè)最佳的存貨水平,所以存貨不是越少越好。
45.ABD經(jīng)濟(jì)原則要求貫徹重要性原則。應(yīng)把注意力集中于重要事項(xiàng),對(duì)成本細(xì)微尾數(shù)、數(shù)額很小的費(fèi)用項(xiàng)目和無關(guān)大局的事項(xiàng)可以從略。
【該題針對(duì)“成本控制和成本降低”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
46.ABC【正確答案】:ABC
【答案解析】:市盈率的驅(qū)動(dòng)因素是增長(zhǎng)潛力、股利支付率、股權(quán)資本成本,市凈率的驅(qū)動(dòng)因素股東權(quán)益收益率、股利支付率、增長(zhǎng)率、股權(quán)資本成本,收入乘數(shù)的驅(qū)動(dòng)因素銷售凈利率、股利支付率、增長(zhǎng)率、股權(quán)資本成本。
【該題針對(duì)“相對(duì)價(jià)值模型的應(yīng)用”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
47.ACD相關(guān)系數(shù)=兩項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)方差/(一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差),由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù),因此,如果協(xié)方差大于0,則相關(guān)系數(shù)一定大于0,選項(xiàng)A的說法正確;相關(guān)系數(shù)為1時(shí),表示一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)總是與另一種證券報(bào)酬率的增長(zhǎng)成比例,因此,選項(xiàng)B的說法不正確;對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合而言,只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù),就意味著分散了風(fēng)險(xiǎn),相關(guān)系數(shù)為0時(shí),組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù),所以,組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)?;蛘哒f,相關(guān)系數(shù)越小,風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng),只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí),才不能分散風(fēng)險(xiǎn),相關(guān)系數(shù)為0時(shí),風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況,但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此,選項(xiàng)C的說法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×—項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差,證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1,因此,證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差,選項(xiàng)D的說法正確。
48.AD長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債+自發(fā)性流動(dòng)負(fù)債=2300(萬元),為適中型營運(yùn)資本籌資政策;高峰期的易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債)-長(zhǎng)期資產(chǎn)]/經(jīng)營流動(dòng)資產(chǎn)=(2300-1500)/(800+400)=66.67%。
49.AB選項(xiàng)A正確,看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高,其價(jià)值越大;選項(xiàng)B正確,對(duì)于看跌期權(quán)持有者來說,股價(jià)下降對(duì)其有利,股價(jià)上升對(duì)其不利,最大損失以期權(quán)費(fèi)為限,兩者不會(huì)抵消,因此,股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加;選項(xiàng)C錯(cuò)誤,無風(fēng)險(xiǎn)利率越高,看跌期權(quán)的價(jià)格越低;選項(xiàng)D錯(cuò)誤,看跌期權(quán)在未來某一時(shí)間執(zhí)行,其收入是執(zhí)行價(jià)格與股票價(jià)格的差額,如果其他因素不變,當(dāng)股票價(jià)格上升時(shí),看跌期權(quán)的價(jià)值下降。
50.BCD現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價(jià)格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)成本。在這些決定因素變化時(shí),現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本需要按照改變了的情況加以修訂。
基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定,只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化,就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)的變化,重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化,生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。
選項(xiàng)A、B不屬于生產(chǎn)的基本條件的重大變化不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本,但需要修訂現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本;
選項(xiàng)C、D屬于生產(chǎn)的基本條件的重大變化需要修訂現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本和基本標(biāo)準(zhǔn)成本。
綜上,本題應(yīng)選BCD。
現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本和基本標(biāo)準(zhǔn)成本:
51.ABD基期安全邊際率=(基期銷售收人一基期盈虧臨界點(diǎn)銷售額)/基期銷售收人=(基期銷售收人一固定成本/基期邊際貢獻(xiàn)率)/基期銷售收入=1一固定成本/基期邊際貢獻(xiàn)=(基期邊際貢獻(xiàn)一固定成本)/基期邊際貢獻(xiàn)=1/經(jīng)營杠桿系數(shù),所以選項(xiàng)A的說法正確;正常銷售額=盈虧臨界點(diǎn)銷銷售額+安全邊際,等式兩邊同時(shí)除以正常銷售額得到:1=盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率+安全邊際率,所以,選項(xiàng)B的說法正確;在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中,橫軸是銷售額,變動(dòng)成本線的斜率等于變動(dòng)成本率,即選項(xiàng)C的說法不正確(在基本的本量利圖中,變動(dòng)成本線的斜率等于單位變動(dòng)成本)。由于息稅前利潤(rùn)=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)率,等式兩邊同時(shí)除以銷售收人得到:銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率,即選項(xiàng)D的說法正確。
52.AC每月計(jì)息一次,三年共計(jì)復(fù)利36次,F(xiàn)=100×(F/P,0.6%,36);有效年利率=(1+0.6%)12-1=7.44%,F(xiàn)=100×(F/P,7.44%,3)。
53.BCD選項(xiàng)A錯(cuò)誤,營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)(短期資產(chǎn))-流動(dòng)負(fù)債(短期負(fù)債),故營運(yùn)資本管理的對(duì)象不僅有流動(dòng)資產(chǎn),還有流動(dòng)負(fù)債。
綜上,本題應(yīng)選BCD。
營運(yùn)資本管理的目標(biāo):
(1)有效地運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn),力求其邊際收益大于邊際成本;
(2)選擇最合理的流動(dòng)負(fù)債,最大限度地降低營運(yùn)資本的資本成本;
(3)加速營運(yùn)資本周轉(zhuǎn),以盡可能少的營運(yùn)資本支持同樣的營業(yè)收入并保持公司支付債務(wù)的能力。
54.AD使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本,應(yīng)具備兩個(gè)條件:
①項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同;(選項(xiàng)D)
②公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資。(選項(xiàng)A)
綜上,本題應(yīng)選AD。
55.AD產(chǎn)權(quán)比率=0.8,權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1+0.8=1.8;權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1.8,資產(chǎn)負(fù)債率=0.44;凈資產(chǎn)收益率=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=1.2×6×1.8=12.96。
56.ABD選項(xiàng)A、B正確,對(duì)于籌資人來說,債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本。因?yàn)楣究梢赃`約,所以承諾收益夸大了債務(wù)成本。在不利的情況下,可以違約的能力會(huì)降低借款的實(shí)際成本;當(dāng)不存在違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí),債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益;
選項(xiàng)C錯(cuò)誤,選項(xiàng)D正確,由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算,涉及的債務(wù)是長(zhǎng)期債務(wù),因此通常的做法是只考慮長(zhǎng)期債務(wù),而忽略各種短期債務(wù)。
綜上,本題應(yīng)選ABD。
57.ABD發(fā)放股票股利后,若盈利總額和市盈率不變,會(huì)由于普通股股數(shù)增加而引起每股盈余和每股市價(jià)下降;但又由于股東所持股份的比例不變,每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。
58.ABD解析:C選項(xiàng)屬于影響股利政策的股東因素。
59.BCD不能償還到期債務(wù),說明其短期償債能力弱,應(yīng)檢查短期償債能力指標(biāo)以及影響短期償債能力指標(biāo)的因素,B屬于短期償債能力指標(biāo),C、D屬于反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標(biāo),會(huì)影響短期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo),不屬于考察范圍。
60.AB固定成本分為約束性固定成本和酌量性固定性成本。約束性固定成本是指為維持企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營能力而必須開支的成本,如廠厲和機(jī)器設(shè)備的折舊、財(cái)產(chǎn)稅、房屋租金、管理人員的工資等。而酌量性固定性成本是指企業(yè)管理當(dāng)局在會(huì)計(jì)年度開始前,根據(jù)經(jīng)營、財(cái)力等情況確定的計(jì)劃期間的預(yù)算額而形成的固定成本,如新產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。因此選項(xiàng)AB正確。
61.ABD【正確答案】:ABD
【答案解析】:標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備和技術(shù)決策通常由職能管理部門作出,而不是由成本中心的管理人員自己決定,因此,標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé),而只對(duì)既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任。如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量,或沒有按計(jì)劃生產(chǎn),則會(huì)對(duì)其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此,標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須嚴(yán)格按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來進(jìn)行生產(chǎn)。所以選項(xiàng)A、B、D的說法都是正確的。在完全成本法下,標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé),對(duì)于固定制造費(fèi)用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任,所以選項(xiàng)C的說法不正確。
【該題針對(duì)“成本中心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
62.ABCD
63.BC選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤,相對(duì)于增量預(yù)算法,零基預(yù)算法的編制工作量大;選項(xiàng)B表述正確,零基預(yù)算法適用于企業(yè)各項(xiàng)預(yù)算的編制,特別是不經(jīng)常發(fā)生的預(yù)算項(xiàng)目或預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項(xiàng)目;選項(xiàng)C表述正確,應(yīng)用零基預(yù)算法編制費(fèi)用預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約,能夠調(diào)動(dòng)各部門降低費(fèi)用的積極性;選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤,增量預(yù)算法的缺點(diǎn)是當(dāng)預(yù)算期的情況發(fā)生變化時(shí),預(yù)算數(shù)額會(huì)受到基期不合理因素的干擾,可能導(dǎo)致預(yù)算的不準(zhǔn)確,不利于調(diào)動(dòng)各部門達(dá)成預(yù)算目標(biāo)的積極性。
64.ABAB【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),選項(xiàng)A和選項(xiàng)B會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)增加,從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少;選項(xiàng)C和選項(xiàng)D的影響正好相反。
65.BD解析:在完全成本法下,標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對(duì)固定制造費(fèi)的閑置能量差異負(fù)責(zé),對(duì)于固定制造費(fèi)用的其他差異要承擔(dān)責(zé)任。所以,選項(xiàng)B、D是答案,選項(xiàng)C不是答案;由于變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異應(yīng)該是部門經(jīng)理的責(zé)任,而不是標(biāo)準(zhǔn)成本中心的責(zé)任。所以,選項(xiàng)A不是答案。
66.BCD選項(xiàng)A錯(cuò)誤,責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位(部門、單位或個(gè)人)為對(duì)象,以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本,也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本;
選項(xiàng)B正確,可控成本是對(duì)特定的責(zé)任中心來說的,有些成本,對(duì)于下級(jí)單位來說是可控成本,但是對(duì)于上級(jí)單位來說可能是可控的;
選項(xiàng)C正確,一般來說,在消耗或支付的當(dāng)期成本是可控的,一旦消耗或支付就不再可控,所以,在區(qū)分可控成本和不可控成本時(shí),還需要考慮成本發(fā)生的時(shí)間范圍;
選項(xiàng)D正確,從這個(gè)公司的空間范圍和很長(zhǎng)的時(shí)間范圍來觀察,所有成本都是人的某種決策或行為的結(jié)果,都是可控的。
綜上,本題應(yīng)選BCD。
67.BC變動(dòng)成本計(jì)算制度只將生產(chǎn)制造過程的變動(dòng)成本計(jì)入產(chǎn)品成本;產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度下,間接成本的分配基礎(chǔ)是產(chǎn)品數(shù)量,或者與產(chǎn)量有密切關(guān)系的直接人工成本或直接材料成本等。
68.ABC選項(xiàng)A正確,固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)-固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù);
選項(xiàng)B正確,固定制造費(fèi)用閑置能量差異是指實(shí)際工時(shí)未達(dá)到生產(chǎn)能量而形成的差異,差異的高低取決于生產(chǎn)能量是否被充分利用;
選項(xiàng)C正確,固定制造費(fèi)用效率差異是實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)而形成的效率差異,差異的高低取決于已利用生產(chǎn)能量的工作效率;
選項(xiàng)D錯(cuò)誤,三因素法是將二因素法中的“能量差異”進(jìn)一步劃分為閑置能量差異和效率差異。
綜上,本題應(yīng)選ABC。
69.ACD經(jīng)濟(jì)收入是指期末和期初同樣富有的前提下,一定期間的最大花費(fèi)。
70.AC因?yàn)槭袌?chǎng)套剩的存在,可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值,應(yīng)當(dāng)是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者,所以選項(xiàng)A的說法不正確。贖回溢價(jià)指的是贖回價(jià)格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額,贖回溢價(jià)主要是為了彌補(bǔ)贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入),所以,贖回溢價(jià)隨著債券到期日的臨近而減少,選項(xiàng)C的說法不正確。
71.(1)每次訂貨的變動(dòng)成本=每次處理訂單成本+每次運(yùn)費(fèi)+每次驗(yàn)貨費(fèi)
=33+70.8+6x11.5=172.8(元)
(2)每塊玻璃的變動(dòng)儲(chǔ)存成本=單件倉儲(chǔ)成本+單件損毀成本+單件存貨占用資金成本
=8+1200×1%+1200×5%=80(元)
(塊)
(4)與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本=
=17280(元)
(5)再訂貨點(diǎn)=6×10800/300=216(塊)
72.(1)計(jì)算表中用英文字母表示的項(xiàng)目的數(shù)值:
A=-1400+1000=-400
B=100-(400)=500
假設(shè)折現(xiàn)率為r,則根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知:
1000/(1+r)=900
即(1+r)-1=0.9
(1+r)一2=0.81
所以:C=100×0.81=81。
(2)計(jì)算或確定下列指標(biāo):
①包括建設(shè)期的投資回收期=3+400/500=3.8(年)
不包括建設(shè)期的投資回收期=3.8-1=2.8(年)
②凈現(xiàn)值=-500-900+81+729+328.05+
590.49+531.44=859.98(萬元)
③原始投資包括固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金投資,本題是單純的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目,所以,原始投資一固定資產(chǎn)投資=500+1000=1500(萬元),原始投資現(xiàn)值=500+900=1400(萬元)。
④凈現(xiàn)值率=859.98/1400=0.61
⑤獲利指數(shù)=1+0.61=1.61
或:獲利指數(shù)=(81+729+328.05+590.49+531.44)/1400=1.61
(3)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性:根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果可知,主要指標(biāo)處于可行區(qū)間,而次要指標(biāo)處于不可行區(qū)間,所以,該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。
73.
74.
注:采購成本:
3月:50000×60%=30000(元)4月:60000×60%=36000(元)5月:70000×60%=42000(元)6月:80000X60%=48000(元)
75.(1)銀行借款的籌資總額分界點(diǎn):
第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=210/30%=700(萬元)
第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=270/30%=900(萬元)
權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn):
第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=350/70%=500(萬元)
第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=630/70%=900(萬元)
(2)各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本:
①0~500萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=6%×30%+12%×70%=10.2%:
②500~700萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=6%×30%+14%×70%=11.6%:
③700~900萬元范圍內(nèi)資金的邊際成本=7%×30%+14%×70%=11.9%:
④900萬元以上資金的邊際成本=9%×30%+16%×70%=13.9%。
(3)為投資一個(gè)新的項(xiàng)目追加籌資850萬元,
該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍是700~900萬元,
相應(yīng)的資金邊際成本為11.9%。
76.【正確答案】:(1)方案一:
總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤(rùn)
=5×(200-120)/[5×(200-120)-125]
=1.45
方案二:
總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤(rùn)
=5×(200-100)/[5×(200-100)-120-500×5%-200×6%]=1.46
方案三:
總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤(rùn)
=5×(200-100)/[5×(200-100)-120-500×5%]=1.41
方案四:
總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)/(稅前利潤(rùn)-稅前優(yōu)先股股利)
=5×(200-100)/[5×(200-100)-120-500×5%-30/(1-25%)]
=1.59
(2)由于方案四的總杠桿系數(shù)最大,所以,方案四的風(fēng)險(xiǎn)最大。
(3)令每股收益為零時(shí)的銷量為Q萬件,則:
方案一:[Q×(200-120)-125]×(1-25%)=0
Q=1.56(萬件)
方案二:[Q×(200-100)-120-500×5%-200×6%]×(1-25%)=0
Q=1.57(萬件)
方案三:[Q×(200-100)-120-500×5%]×(1-25%)=0
Q=1.45(萬件)
方案四:[Q×(200-100)-120-500×5%]×(1-25%)-30=0
Q=1.85(萬件)
(4)若銷量下降至15000件時(shí),方案三更好些,理由:若銷量下降至15000件時(shí),采用方案三還有利潤(rùn),而采用方案二和方案四則企業(yè)處于虧損狀態(tài)。
【該題針對(duì)“杠桿原理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
77.方案一:半年的利率=40/1000=4%,有效年利率=(F/P,4%,2)-1=8.16%
方案二:按照1000=250×(P/A,i,5),用內(nèi)插法計(jì)算,結(jié)果=7.93%
方案三:有效年利率=(80-1000×10%×3%)/(1000-1000×10%)×100%=8.56%。
結(jié)論:甲公司應(yīng)當(dāng)選擇方案二。
【提示】方案三的實(shí)質(zhì)是使用(1000-1000×10%)的資金,每年承受(80-1000×10%×3%)的費(fèi)用,所以,有效年利率=(80-1000×10%×3%)/(1000-1000×10%)。
78.(1)年折舊額=2500×(1—5%)÷10=237.5(萬元)
購置成本=2500萬元
2年后資產(chǎn)賬面價(jià)值=2500—237.5×2=2025(萬元)
2年后資產(chǎn)稅后余值=1000+(2025—1000)×25%=1256.25(萬元)
每年折舊抵稅=237.5×25%=59.38(萬元)每年稅后設(shè)備營運(yùn)成本=100×(1—25%)=
79.(1)目前情況權(quán)益凈利率=[(100×30%-20)×(1-40%)]/[s0×(1-40%)]=20%
經(jīng)營杠桿=(100×30%)/[100×30%-(20-50×40%×8%)]=30/11.6=2.59
財(cái)務(wù)杠桿=11.6/(11.6-1.6)=1.16
總杠桿=2.59×1.16=3E或100×30%/(100×30%-20)]=3
(2)增資方案
權(quán)益凈利率=[100×120%×(1-60%)-(20+5)]×(1-40%)/[50×(1-40%)+40]
=19.71%
經(jīng)營杠桿=[120×(1-60%)3/[120×(1-60%)-(20+5-1.6)]=48/24.6=1.95
財(cái)務(wù)杠桿=24.6/(24.6-1.6)=1.07
總杠桿=1.95×1.07=2.09
或總杠桿=(120×40%)/[120×40%一(20+5)]=2.09
(3)借入資金方案
權(quán)益凈利率=[100×120%×(1-60%)-(20+5+4)]×(1-40%)/[50×(1-40%)]
=38%
經(jīng)營杠桿=(120×40%)/[120×40%-(20+5-1.6)]=1.95
財(cái)務(wù)杠桿=24.6/[24.6-(4+1.6)]=1.29
總杠桿
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