會計原理與工程財務管理04628

1會計原理與工程財務管理04628復習資料一次支付系列等額支付系列等額分付終值公式等額分付償還基金公式等額分付現(xiàn)值公式等額分付資本回收公式PFAFAPFPFAPAA=F*[i/(1+i)*-1]=F(A/Ft)幣的時間價值，不斷提高經(jīng)濟效益。優(yōu)點：(1)考慮了時間因素(2)克服了短期行為(3)考慮了風險和利潤之間的關系(4)有利于財富的增加2金的時間價值，投資風險價值(1)資金的時間價值(無風險投資收益)(2)投資風險價值(風險補償收益)資金風險價值產生的客觀基礎商品經(jīng)濟條件下必然存在資金風險.資金風險價值的計算(1)計算資金收益率或收益額的期望(2)計算標準離差.標準離差是指可能獲得資金收益率或收益額對期望資金收益率或期望收益值之間的偏離程度。(3)計算標準離差率標準離差率是指標準離差與期望資金收益率或期望值的相對數(shù)。(4)計算資金風險收益率(5)求資金風險價值：資金風險價值=投資額×資金風險收益率.資金風險價值的運用企業(yè)籌資時，如果自身高風險，則必須低成本支付；如果自身低風險，可以高成本支.11協(xié)調不同利益主體在財務管理目標上的矛盾：系的激勵機制，使經(jīng)營者在取得企業(yè)價值最大化的同時，也能體現(xiàn)自身的激勵方式：(1)非股份制企業(yè)：年終獎勵方式(2)股份制企業(yè)：股票選擇權：允許經(jīng)營者以根據(jù)企業(yè)的業(yè)績給予經(jīng)營者一定數(shù)量的股票2所有者與債權人之間的矛盾：(1)高風險項目完成后，債權人只能獲得合同規(guī)定利率的利息，投資者獲得全部超額利潤增加風險。破產后，舊債權人損失大。解決方法1實行擔保借債。2在舉債合同中規(guī)定舉債單位最高負債率。3對債款的用途即期投資效益加以限制。12財務管理具體目標概念：1.籌資管理目標：在滿足企業(yè)成本和籌資風險。(1)資金成本：取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費用和資金占用費用。資金籌集費股票、債券印刷費、委托金融機構代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費和注冊費等。資金占用費：資金時間價值和投資風險價值(2)籌資風險：因籌資原因給企業(yè)造成盈利水平下降和債券不能及時償還的風險。2.投資管理目標企業(yè)資金的投放和使用，包括對內和對外兩方面。在工程施工和固定資產投資項目中，以較少的確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式。根據(jù)濟體制即企業(yè)體制環(huán)境，涉及企業(yè)與國家、企是通過建筑市場的工程投標方式取得。影響投標取勝的因素：1企業(yè)本身的施工技術2施工質量3工程標價4了解市場后進行投標2.生產資料市場環(huán)境：指建筑材料采購環(huán)境。分為穩(wěn)定的采購環(huán)境和波動的采購和制約.161.緊縮的財政政策：增加稅目、提高稅率、減少補貼支出，減少公共支出和國家投資支出2.擴張的財政政策減少稅目、降低稅率、增加補貼支出，增加公共支出和國家投資約束2.施工生產經(jīng)營活動通過經(jīng)濟合同法、建筑安裝工程招標投標法、建筑安裝工程承包合同條例、工程質量監(jiān)督條例等約束.第二章企業(yè)資金的籌集和管理2籌資目的(1)籌集資本金，設立企業(yè)(2)滿足施工生產經(jīng)營和投資的需要(3)滿足資金結構調整需要3籌資渠道是指企業(yè)資金的來源。主要有：(1)財政資金(2)銀行信貸資金(3)非銀行金融機構信貸資3金(4)其他企業(yè)單位資金(5)居民個人資金(6)企業(yè)留存資金(7)外商資金.4籌集資金的方式：是指企業(yè)取得資金的具體形式。方式：(1)吸收直接投資(2)發(fā)行股票(3)銀行借款(4)發(fā)行企業(yè)債券(5)融資租賃(6)商業(yè)信用權屬于所有者(2)可長期占用(3)無還本付息壓力(4)通過財政資金、其他企業(yè)單位資金、居民個人資金、外商資金等渠道，采用直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式籌資。2.債務資資金特征：(1)債權債務關系(2)還本付息(3)債權人無經(jīng)營決策權(4)主要通過銀行、非銀行金融機票、債券等方式進行籌資。2.間接籌資借助于銀行等金融機構進行籌銀行借款、非7籌集資金的原則1.根據(jù)資金需要。合理確定籌資2.研究資金投向，講求資金使用3.選擇資金渠道，力求降低資金4.適度負債經(jīng)營，防范籌資風險10籌集方法(1)一次籌集：應從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個月內籌足。(2)分次籌集：最后出資應在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3年內繳清第一次籌集的資金不得低于注冊資本15%,并且在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內繳須先評估作價，核實財產，再折合為股份，再轉(2)募集方式：發(fā)起人認購的股份不得少于公司總份額的35%,其余部分應當向社會公開募集。址：承銷機構名稱及有關的協(xié)議：發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)法定的驗資機構驗人在30日內未召開創(chuàng)立大會，認股人可以要求發(fā)起人返還資本金和利息。14有限責任公司：由2個以上50個以下股東共同出資，每個股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司15有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別(1)不是等額股份(2)不發(fā)行股票(3)以實繳資本登記注冊，不少于50萬元(4)不得隨意轉讓，須經(jīng)半數(shù)以上股東同意?；I資(出資)要求(1)貨幣資金，計入臨時管理賬戶(2)實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地轉讓等，辦理財產轉移手續(xù)16資本金的計算：股份有限公司(1)貨幣資金直接計入資本金。(2)溢價發(fā)行的股票，溢價部分計入資本公積金。有限責任公司：新增注冊資本時，新股東按比例出資的部分作為資本金，17資本公積金是實際收到投資者投入的資本額超過企業(yè)在工商局注冊登記的注冊資本金的一種準資本。它可供企業(yè)無償、無限期地運用。主要包括接受捐贈資產、法定資權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優(yōu)先股東的收益權與求償權要求后對企業(yè)盈4人姓名或名稱的股票。股東的姓名或名稱一般都寫在股票背面。22市盈率的基本概念：市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內，股票的價格和每股收益的比沒有抵押品，完全靠公司良好的信譽而發(fā)行的債券。通常只有經(jīng)濟實力雄厚、信譽較高的企業(yè)才有能力發(fā)行這種債券記名債券：是指債券上記載債權人的姓名或名稱，并在發(fā)行單位或代轉讓時原持有人要背書，辦理相應的過戶手續(xù)。通常記名債券可以掛失.28無記名債券：無記名債券是指不需在債券上記載持有人的姓名或名稱，也不需在發(fā)行單位代理機構登記額。這一般適用于發(fā)行數(shù)量巨大，償還期限長的債券，但國債和金融債31短期債券：償還期限在1年以下的債券為短期債券。32長期債券：償還期限在10年以上的為長期債券。講，可轉換債券是在發(fā)行公司債券的基礎上，附加了一份期權，并允許購買人在規(guī)定的時間范圍內將其購34不可轉換債券的含義：不可轉換債券是指債券發(fā)行時沒有約定可資40融資租賃的概念：融資租賃(FinancialLeasing)Leasing),是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。資產的所43資金成本：資金成本(CostOfFunds)是指企業(yè)4.檢查固定資產的使用和維護情況，有無閑置設備、有無使用不當設備等含義：無形資產：不具備實物形態(tài)，而以其某種特殊權利、技術、知識、素質、信譽造符合法律規(guī)定，授予發(fā)明人于一定期限內制造或專賣其發(fā)明創(chuàng)造成果的一種特殊權利非專利技術：也叫專有技術，是指不為外界所知的技術租賃權：承租方在給予出租方一定報酬的條件下他們的價值轉移都不是一次性的，而是逐步通過工程，產品價值的補償加以回收2他們都是為企業(yè)的施工的生產經(jīng)營服務的，在有效經(jīng)濟壽命期內由企業(yè)的所控制和利用，為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益。他們都具有價值和實用價值。都可以用來投資和轉讓3他們大都要隨著技術進步和產品更新?lián)Q代而發(fā)生無形損耗不同點：1無形資產沒有獨立實體，但又依賴實體而存在。2無形資產的價格，具有高度的不確定性。15無形資產的類別：分類1.按實效性分類有限期無形資產和無限期無形資產2.按可否辨認分類可辨的無優(yōu)勢；轉讓出去，可以獲得轉讓費。專利成本：(1)通過購買取得的，成本就是在購買時所支付的價款(2)自行開發(fā)并依法申請取得的，成本就是依法取得時所發(fā)生的注冊費、律師費等效期限為20年，攤銷專利權成本的期限應比法定期限為短術的成本，應按購入時發(fā)生的各項費用入賬(2)自行開發(fā)非專利技術發(fā)生的研究開發(fā)費用，按照現(xiàn)行會計準則的規(guī)定，將其列入發(fā)生當期的管理費用，不得作為非專利技術成本入賬(3)一般按協(xié)議規(guī)定的年限攤銷是一種租賃權，應將其列入無形資產如果土地使用權沒有年限規(guī)定，就不必攤銷其價值，否則應在剩余年可權共同點：同屬知識產權，在登記注冊，獨占，許可和轉讓等方面十分相似不同點：開在另一國就申請不到專利權；而商標只要某國還沒有其他熱登記注冊，在該國任何準注冊登記，并獲得商標權。2專利權是有年限效。而商標權基于“注冊原則”,其權利可以無限期的續(xù)展下去。3專利權是對專利持有者公開技術的一種報酬，授予其一定時期的獨占權。而商標權是對商標使用者保證商標質量的一種報酬。4專利技術應用的領域和范圍，專利法不與約束。但統(tǒng)一商標如要用于不同類別的商品，必須分類注冊估；在企業(yè)實行聯(lián)營、股份經(jīng)營、中外合資經(jīng)營、合作經(jīng)營時可確認的商譽的預期超工生產任務所需機械設備的不足狀況，以便及時加以補充；另一方面可以發(fā)現(xiàn)超過施工生產任務所需的多22施工企業(yè)查定固定資產需要量的程序；(1)查清固定資產的實有數(shù)量(2)查清固定資產的質量(3)查23施工機械設備需要量、生產設備需要量的查定和計算方法：施工機械設備需須配備一定數(shù)量的施工機械和運輸設備如挖土機、推土機、裝載機、混凝土攪拌機工機械設備的需要量(1)根據(jù)企業(yè)施工任務特點(工程結構、性質、施工工藝、集中分散情況以及以往年度歷史資料),確定萬元工作量的主要實物工程量(2)根據(jù)工程任務計算主要工種工程實物量(1)計算土方工程量(2)計算土方運輸量(3)計算施工設備需要量生產設備需要量的查定1.生產設備需要量計算2.決定生產設備需要量的因素(1)計劃生產任務是計算生產設備需要量的主要依據(jù)。若生產品種不多，類，將同類產品換算為代表性產品進行計算。(2)生產設備全年有效工作時間按照企業(yè)現(xiàn)行的工作制度需的停工時間。(3)生產設備單位時間的產量定額生產設備單位時間的產量定額，通常用單位臺時實物生產量來表現(xiàn)。在計算生產設備需要量時，可以各種產品加工所需定額總臺時除以生產算位設計生產能力所需固定資產投資，再將它乘以擬建項目的生產能力計算項目固定資產投資總額，再將它乘以擬建項目的生產能力來計算項目固定資產投資總額的方法。固定資產投資總額=已建成類似項目單位計算固定資產投資總額理解：5無形資產投資的估算：1.項目如以一次支付方式取得，應當作為無形資產估算其投資2.若與固定資產投資一并估算，應將它單獨列出3.按無形資產有效年限計算其攤銷額收入資金率、銷售成本資金率進行估算；也可按流動資產主要項目分別逐項估算2.按銷售收入(銷售成本)資金率估算.根據(jù)擬建項目年銷售收入(銷售成本)與類似項目銷售收入(銷售成本)資金率來估算擬建項目流動資金投資額3.流動資金比例流動資金，一般自籌資金不少于30%,其余資金才能向銀行借款價2.考慮因素(1)若年產量和年銷售量不同，應按產品年銷售量乘以銷售單價計算(2)計算年銷售收入時，一般不考慮年初年末結存產品(3)多品種，先計算單個品種年銷售收入，然后匯總(4)部分產品外目(1)原材料(2)燃料和動力(3)工資(4)提取職工福利費(5)固定資產折舊費(6)無形資產攤銷 (7)投資借款利息(8)其他費用：辦公費、差旅費等年稅金的估算：1.企業(yè)總收入：企業(yè)收入總額=生產經(jīng)營收入+財產轉讓收入+利息收入+租賃收入+其他收入2.稅金計算年應稅所得額=年產品銷售收入一年產品銷售成本年應納所得稅=年應稅所得額×25%條件下的收益額和提取的折舊用來收回項目總投資所需時間，與行業(yè)基準投資回收折現(xiàn)系數(shù)換算成現(xiàn)值收入和現(xiàn)值支出，然后對比現(xiàn)值收入和現(xiàn)值支出，13建設項目投資分析中的不確定性因素：1.投資支出的變動(1)機器設備、建筑材料價格、建筑安裝工程造價等因素變動，都會引起建設項目投資支出變動(2)外匯匯率變動也會影響投資支出變動2.建設進度和投產期的變動如果材料、設備、資金等不能及時供應，會影響工程進度3.銷售量和品沒有銷路，也會影響投資財務效益4.銷售價格的變動5.產品成本的變動6.項目經(jīng)濟壽命期的變動14項目財務狀況的綜合分析：(一)分析財務狀況的目的1.分析項目竣工投產后的盈利能力2.估算項目投資借款的償還能力(二)項目利潤表和財務平衡表的編制1.利潤計算：利潤總額=產品銷售收入一產品銷售成本.凈利潤=利潤總額一應納所得稅注意：分析盈利水平時，在成本中不包括投資借款利息的利潤總額和利潤額2.編制報表(三)項目盈利能力和償債能力的分析1.投資項目盈利能力分析，通過銷售利稅率、銷售利潤率、投資利稅率、投資利潤率等指標進行分析2.銷售利稅率也叫銷售稅前利潤率3.銷售利潤率分析對象針對擬建項目的特點，選擇某些最能反映該項目投資效益的指標作為敏感性分析的對象，如投收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值、內部收益率等(2)從不確定因素中尋找那些對項目投資效益有重大影響，并在建設期和投產期內可能發(fā)生較大變動的因素(3)根據(jù)敏感性因素的變動幅度，分別計算有關的投資效16固定資產投資建設程序的步驟：(一)提出項目建議書內容：1.項目建設提出的必要性和依據(jù)2.產品方案、擬建規(guī)模和建設地點的初步設想3.資源情況、建設條件、協(xié)作關系和引進國別、廠商的初步分析4.投資估算和資金籌措設想5.利用外資項目的可能性及償貸能力初步預算6.項目建設進度設想7.經(jīng)濟效益和社會效益初步估計(二)進行可行性研究(三)選擇建設地點根據(jù)審定的可行性研究報告和地區(qū)建設規(guī)劃的要求，選擇建設地點。(四)編制設計文件：委托設計單位編制設計文件設計。初步設計是研究項目建設在技術上的可靠性和經(jīng)濟上的合理性，對設計的定，并通過編制總概算確定總的建設費用和主要技術經(jīng)濟指標。施工圖設計計的工程加以形象化。(五)制訂年度固定資產投資計劃：項目建設的初步設計和總概算經(jīng)過審定后，編制年度固定資產投資計劃。年度固定資產投資計劃必須根據(jù)審定的設計文件等來編制，年度計劃中各項目的投資額，不能大于與之相應的概算。(六)設備、材料訂貨和施工準備(七)組織施工(八)生產準備(九)根據(jù)批準的項目建議書，對項目在技術、工程、經(jīng)濟和外部協(xié)作條件等的可行性進行全面分析論證，作多18固定轉產投資項目可行性研究的內容：(一)總論：1.項目提出的背景，投資的必要性和經(jīng)濟意義2.研究工作的依據(jù)和范圍(二)需求預測和擬建規(guī)模1.國內外產品需求情況預測2.國內現(xiàn)有工廠生產能力估計3.銷售預測、價格分析、產品競爭能力4.擬建項目的規(guī)模、產品方案和發(fā)展方向的技術經(jīng)濟比較和分析(三)資源、原材料、燃料及公用設施情況1.原料、輔助材料、燃料的種類、數(shù)量、來源和供應可能2.資源儲備、品位、成分以及開采、利用條件3.所需公用設施的數(shù)量、供應方式和供應條件(四)建廠址比較與選擇意見(五)設計方案1.項目的構成范圍等2.全廠布置方案初步選擇，土建工程量計算3.公用輔助設施等(六)環(huán)境保護“三廢”治理方案(七)19企業(yè)組織、人力資源配置和勞動安全1.管理體制，機構設置2.勞動定員，員工培訓3.勞動安全(八)實施進度的建議1.勘察設計進度要求2.設備制造所需時間3.試生產所需時間4.項目建設實施計劃和進度選擇方案(九)投資估算和資金籌措1.主體工程和協(xié)作配套工程所需的投資2.無形資產和流動資金的投資3.投資來源、籌資方式、還款方式(十)經(jīng)濟效益評價1.項目投產后年收入、年成本、年稅金計算2.項目財務狀況分析3.項目投資財務效益評價4.項目投資經(jīng)濟效益評價量三套數(shù)據(jù)。1.如果只計算增量的財務效益，并不能說明該企業(yè)是否值得改造2.如果只計算改造后的財務效益，并不能說明是把企業(yè)改造好了還是改造壞了在評價改造項目投資財務效益以后和增量部分的投資財務效益，并要求改造以后的投資財務效益指標和增量部分投資財務效益指標都能新建項目、擴建項目、改造項目(二)改造項目的主要目標在于降低生產成本(三)改造項目的主要目標在于改善內在質量(四)改造項目的主要目標在于改善勞動條件和環(huán)境保護改造項目財務效益分析計算與5普通股：股份公司股本的基礎，通過這類股票所籌集的資金是股份有限公司股本基礎。優(yōu)先限公司發(fā)行、在分配公司收益和剩余資產方面比普通股股票具有優(yōu)先權的股票。市盈率：某種股票每股市7債券的種類及特征：1.政府債券由中央政府或地方政府發(fā)行的債券優(yōu)點：風險很小，流動性強，免交收益所得稅缺點：投資收益率相對較低2.金融債券由金融機構發(fā)行的債券優(yōu)點：風險較小，流動性強缺點：投資收益率不高，但比政府債券高3.企業(yè)債券由企業(yè)發(fā)行的債券優(yōu)點：能獲得比政府債券和金融債券高的收益缺點：風險大，須交納收益所得稅8影響債券價格的因素：影響債權價格的內部因素1.期限的長短債券的期限越長，其市場變動的可能性就越大，價格也就越容易變動2.票面利率債券的票面利率越低，債券價格越容易變動3.提前贖回規(guī)定具有提前贖回可能性的債券應具有較高的票面利率，也應具有較高的到期收益率4.稅收待遇免稅債券的到期收益率應比納稅債券的到期收益率低5.市場屬性：債券可以迅速出售而不會發(fā)生價格損失的能力市場屬性好的債券具有較高的內在價值6.違約風險債券發(fā)行者不能按期履行合約規(guī)定的義務、無力支付利息和本金的潛在可能性影響債權價格的外部因素1.銀行利率2.市場利率3.通貨膨脹9債券投資的風險：1.違約風險發(fā)行者無法按時支付債券利息和償還本金的風險回避方法：不購買償債能力差的企業(yè)債券和金融債券2.利率風險由于市場利率變動而使投資者遭受損失的風險回避方法：在利率低谷時不買長期債券3.通貨膨脹風險由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險回避方法：通貨膨脹期間不買長期債券4.變現(xiàn)風險無法在短期內以合理的價格出售債券的風險回避方法：不購買市場屬性差的債券5.再投資風險債券變現(xiàn)后，難以找到比變現(xiàn)債券更高收益率的投資對象的風險回避方法：在預期10影響股票價格的因素：1.公司因素2.行業(yè)因素3.宏觀經(jīng)濟形勢和政策因素(1)經(jīng)濟增長和經(jīng)濟周期(2)利率水平(3)貨幣政策(4)財政、稅收政策4.市場技術股票市場的各種投機操作、股價循環(huán)規(guī)律以及證券主管機構的某些干預行為等因素股價循環(huán)過程：盤旋——轉變——活躍——回落——再盤旋5.社會心理因素6.市場效應7.政治因素11股票投資與債券投資的比較：1.投資性質股票是所有權證書債券是債權證書2.投資期限和本金返還股票是一種永久性證券，沒有到期日債券是有一定償還期限的3.剩余財產分配債券投資者不僅在利息分配上比股利優(yōu)先，而且比股票享有優(yōu)先償還權4.市場價差收益和投資風險債券投資風險小，股票投資風險大13債券價值的計算：1.分年付息到期還本債券價值的計算2.到期一次還本付息債券價值的計算14債券到期收益率的計算：1.分年付息到期還本債券到期收益率的計算已知V值，求i值2.到期一次還15股票投資收益的評價模式：(1)股票持有者的現(xiàn)金流入量：股利收入和出售時的股價(2)股票價值是由一系列的股利和未來出售股票時售價的現(xiàn)值構成(3)股利的多少決定于每股收益和股利支付率兩個因素(4)折現(xiàn)率的確定方法一是根據(jù)股票歷史上的平均收益率確定；二是參考債券的收益率加上一定的風險時，股利收益過程是一個永續(xù)年金固定增長股票價值：普通股各年股利是逐年增長的Dt=DO×(1+g)t固定增長股票的價值當增長率固定不變時用市盈率計算：股票價值市盈率是股票價格為每股收益(凈利潤)倍數(shù)過發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理和運發(fā)起人、基金管理人與托管人，制定各項申報文件。③向主管機關提交規(guī)定的報20托管人主要有以下職責：①安全保管全部基金資產：②執(zhí)行基金管理人的投資指的投資運作，如果發(fā)現(xiàn)基金管理人有違規(guī)行為，有權向證券上管機關報告。并督促基金管理人予以改正；契約的規(guī)定運用基金資產投資并管理基金資產；2.及時、足額的向基金持有人支付基金收益；3.保存基金的會計賬冊、記錄15年以上；4.編制基金財務報告，及時公告，并向中國證監(jiān)會報告；5.計算并公告基有限公司是一種股權關系：債券持有人與發(fā)行者是一種債權債務關系2.投資者的經(jīng)營管理權不同票投資基金資產的管理和運用3.風險和收益各不相同基金投資風險小于股票，大于債券，于股票4.存續(xù)期間不同基金投資有一定的存續(xù)期間，期滿即終止價格轉換成普通股的有價證券優(yōu)先認股權：在發(fā)行新股時，給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購買新24可轉換債券轉股價格的計算、含優(yōu)先認股權的價值和除權優(yōu)先虧損3.提取法定盈余公積金。按稅后利潤扣除前兩項后的10%提取，達到注冊資本4.提取法定公益金按稅后利潤扣除1、2項后的5%～10%提取5.向投資者分配利潤股利3.為避稅目的而要求限制分派股利(四)企業(yè)自身因素：1.籌資能力和現(xiàn)金流量企業(yè)盈利水平下降時，保持原有水平會使財務負擔增加一般在市場繁榮、企業(yè)趨于成長期采用。固定分配比例的股利政策企業(yè)每年按固定的股利支付率，從企業(yè)凈利潤中支付股利。固定分配比率的股利政策股利與凈利潤保持一定的比例關系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等關系，使企業(yè)在微利或虧損年度不致因股利的分配而陷入財務困境。缺點：可能使企業(yè)股票不受投資者歡迎，引起股票下跌，導致投資者對企業(yè)成長缺乏信心。正常股利加額外股利的股利政策企業(yè)將每年分配的股利固定在一個較低的水平，即正常9現(xiàn)金股利、股權股利、債權股利形式：(一)現(xiàn)金股利以現(xiàn)金分派股利股權份額作為股東投資的收益，使原股東增加其在企業(yè)總權益中的份額。股票權利——企業(yè)以本企業(yè)的普通股股票發(fā)給普通股股東作為股利。企業(yè)宣布發(fā)放股票股利，僅僅是將股東權益中留存收益的一部分轉作股本，避免了企業(yè)現(xiàn)金達的流出。好處：可以免交個人所得稅，企業(yè)也有利于節(jié)約現(xiàn)金流出。(三)債權股利企業(yè)以一定的債權授予股東，作為股東的投資收益，在未來期間股東可將持有債權向企業(yè)索取債權和相關的利息收入。債權股利根據(jù)債權的不同形式，可分為票據(jù)股利和債券股利等。由于票據(jù)、債券都是帶況和概率枝上的概率，計算出同一方案不同狀況下的期望收益值或損失值，然后根據(jù)不足：企業(yè)獎勵基金辦法20世紀50、60年代，我國國有施工企業(yè)曾潤=全年實現(xiàn)利潤一企業(yè)應提企業(yè)獎勵基金八分成(20%上交，80%留用):企業(yè)分成利潤=基數(shù)利潤×50%+增長利潤×80%,企業(yè)上繳利潤=基數(shù)利潤×50%+增長利潤×20%基數(shù)利潤=上年應分成利潤，應提法定利潤=全年點交工程預算成本×法定利潤上交利潤改為按國家規(guī)定的稅率交納稅金，稅后利潤規(guī)企業(yè)支配，把國家與企業(yè)的固定下來。企業(yè)部分大小，一律按固定比例稅率55%計征。企業(yè)應交所得稅=應稅所得額×規(guī)定上交稅率應稅所得額=全年實現(xiàn)利潤一應歸還技措和基建投資借款企業(yè)留用利潤=應稅所得額一應交所得額，對于小型企業(yè)，按超額累進稅率計征所得稅：企業(yè)應交所得稅=2(各級應稅所得額×各該級別適用稅率)對于企業(yè)留用的利潤中，先提取5%作為后備基金，再確定生產發(fā)展基金、新產品試制基金、職工福利基金、留，欠收自補1.上交利潤定額包干，超收留用適用于微利施工企業(yè)應上交利潤=承包上交利潤基數(shù)應留用利潤=應稅所得額一承包上交利潤基數(shù)2.上交利潤基數(shù)包干，超收分成適用于一般盈利企業(yè)的銷售數(shù)量，按規(guī)定的銷售價格和產品計劃銷售成本，分別計算各種產品的計劃銷售利潤，然后匯總確定全部產品計劃銷售利潤的方法。分析計算法：是在報告期利潤水平的基礎上，考慮計去和現(xiàn)在的施工經(jīng)營成果、財務、成本狀況及其變動趨勢，用以了解過去、評價進行對比，揭示差異和矛盾。因素分析法：依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確資本保值增值率：企業(yè)期末所有者(股東)權益總額與期初所有者(股東)權益總額的比率每股凈8杜邦財務分析體系的概念：利用各財務指標間的內在聯(lián)系，對企業(yè)施工生產經(jīng)營活動及其經(jīng)濟效益進行分析企業(yè)在建筑市場的競爭實力，追求企業(yè)的持續(xù)發(fā)展；2.對一般投資者來說，利能力，能否提高企業(yè)分配的利潤或股利，追求當年利潤及股利的分配和企業(yè)股票的市人1.債權人進行財務分析時，首先關注其貸款的安全性2.對短期債權人來說，特別關注企業(yè)資產的流動性，在短期內能否將流動資產變現(xiàn)用以償還流動負債3.對長期債權人來說，特別重視企業(yè)資金結構和盈利能力，關注企業(yè)資本的實力，保障長期債務的還本付息(三)政府經(jīng)濟管理機構1.了解企業(yè)占用資金的使用效率，預測財政收入的增長情況，有效的組織和優(yōu)化企業(yè)社會資金、資源配置2.業(yè)是否有違法亂紀行為，促使社會主義經(jīng)濟基礎的鞏固(四)企業(yè)經(jīng)營者：對企業(yè)經(jīng)營財?shù)谋容^基礎，作為分析評價企業(yè)當期世紀財務、成本數(shù)據(jù)的對比標準(1)采用趨勢分析時，注意各個年度財務、成本數(shù)據(jù)的可比性(2)采用橫向比較時，注意與對比企業(yè)財務數(shù)據(jù)的可比性因素分析法1.連環(huán)替代法連環(huán)替代法是分析某一指標的完成情況受哪些因素的影響及其影響程度的方法進行要將影響某一計劃指標完成情況的有關因素加以適當?shù)姆诸?，即根?jù)各項指標的經(jīng)濟內容確定其受哪些因14生產資料營運能力分析的指標和方法的應用：(一)總資產營運能力的分析總資產營運能力集中反映在企業(yè)利用資產完成營業(yè)收入水平，即用周轉率表示。(二)流動資產營運能力的分來表示流動資產營運能力。(三)固定資產營運能力的分析采用固定資產利用率指標來收入盈利能力的分析反映收入盈利能力的指標是工程結算收入利潤率和營業(yè)收入利潤率。資本盈利能力的分析1.資本總額=實收資本+資本公積金+盈余公積金+未分配利潤=資產總額一負債總額資本16資產盈利能力的分析1.息稅前利潤總額包括利息支出的利潤總額。利息支出包括銀行借款利息、企業(yè)應付債券利息等。資產平均總額為各月資產平均余額的平均數(shù)。2.總資產凈利率越高，表明企業(yè)資產的總體盈利能力越強，能為投資者帶來較多的利潤。資本保值增值能力的分析1.資本的保值增值能力一般用資動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。長期償債能力的分析：長期償債能力受到三個方面因素的資金結構為基礎2.以長期資產為物質保證3.與企業(yè)的盈利能力密切相關。衡量企業(yè)長期償債能力的指標有經(jīng)營收入增長率和凈利潤增長率。對社會貢獻能力1.依法納稅2.履行法定的社會責任資產凈利潤率和資本乘數(shù)比率的影響，對資本利潤率具有決定性影響的因素有：營業(yè)收入凈利率、總資產周轉率、資本乘數(shù)。資本利潤率=營業(yè)收入凈利率×總資產周轉率×資本乘數(shù)3.資本乘數(shù)又稱權益乘數(shù)，是資產資本率的倒數(shù)，表示企業(yè)負債經(jīng)營的程度資本乘數(shù)=1/資產資本率=1/(1-資產負債率)4.提高資20工程成本分析的步驟、內容和方法：步驟(1)先對工程成本計劃的完成情況進行總的評價(2)檢查降低工程成本措施的貫徹執(zhí)行情況和收到的經(jīng)濟效果3)按各個施工單位進行成本分析2.評價工程成本計確定本年生產產品的實際總成本比計劃總成本是節(jié)約還是超支(2)分別考核可比產品成本和不可比產品成本的節(jié)約或超支情況可比產品步驟：(1)為各種產品規(guī)定計劃單位成本和計劃總成本，(到的實際平均水平，規(guī)定較上年成本的計劃第九章1施工企業(yè)合并、收購、分立、債務重組和清算的管理企業(yè)合并、橫向合并、縱向合并的概念：企業(yè)合并：兩個或兩個以上企業(yè)，依照法律規(guī)定的程序組成一個企業(yè)的經(jīng)濟行為。橫向合并：合并各方處于統(tǒng)一的集中競價交易收購股份并取得控股地位的收購方式要約收購：收購公司通過向被收購公司的管理層和股東，發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購上市公司股份的收購方式。協(xié)議收購：收購公司通過與目標公司的管理層或股東的反復磋商，達成協(xié)議，并按照協(xié)議規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以其其他規(guī)3企業(yè)清算的概念和種類：企業(yè)合并的動機：1.市場份額動機2.協(xié)同經(jīng)營動機3.經(jīng)營戰(zhàn)略動機：4.財務協(xié)同效應5.其他動機實施合并后，根據(jù)合并動機和自身現(xiàn)狀，定出目標企業(yè)的標準和條件，選擇目標企業(yè)2.尋求董事會或主管單位的支持尋求企業(yè)董事會或主管單位對合并的支持3.進一步與目標企業(yè)談判，并合并后企業(yè)的經(jīng)濟效益，提出合并方案4.合并各方股東會或主管單位通過合并表決合款和條件章程其他條款5.簽訂合并協(xié)議，公告企業(yè)合并簽訂合并協(xié)議