期貨與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動及風險

期貨與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動及風險主要內(nèi)容認識基本面分析基本面分析的方法相關(guān)的因素分析期貨與現(xiàn)貨價差==

基差基差交易方式風險控制什么是基本面分析根據(jù)商品的供給和需求關(guān)系以及影響供求關(guān)系變化的種種因素來預測商品價格走勢的分析方法。理論基礎：商品的價格由需求和供給的變化決定，供求力量的均衡形成商品的市場價格。樣式示例1：樣式示例2：樣式示例3：特點研究的是價格變動的根本原因

通過分析能夠?qū)嵸|(zhì)性影響市場價格的因素來判斷價格走勢對信息的及時性和全面性提出較高要求要求能夠及時了解基本面發(fā)生的所有相關(guān)變化分析價格變動中的中長期趨勢

以中長期價格趨勢為依據(jù)長期持有頭寸，而不太注意價格的反復波動而頻繁改變持倉方向供求關(guān)系是主線供求關(guān)系決定了市場的牛熊性質(zhì)其他因素要么影響當前或未來的供求，要么影響價格的階段性行情。2018年，我國塑料包裝行業(yè)銷售收入約為1468.97億元，較上年同比下降22.09%。我國塑料包裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)集群效應明顯，全國出現(xiàn)汕頭、中山、佛山、江陰、桐城、雄縣等軟塑包裝薄膜特色區(qū)域與產(chǎn)業(yè)集群，出現(xiàn)了溫州、常州、淄博等塑編特色區(qū)域與產(chǎn)業(yè)集群。我國塑料包裝區(qū)域分布較不均勻，主要企業(yè)集中在華東地區(qū)。2018年，華東地區(qū)塑料包裝銷售收入占全國近半數(shù)，擁有全國49.5%的份額，廣東省以267.50億元位居榜首，占全國18.21%的份額。我國塑料包裝行業(yè)正處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期，低端產(chǎn)品過剩，中高端產(chǎn)品供不應求是我國塑料包裝行業(yè)的痛點。Pvc市場：社會消費品零售總額;PVC出口的情況;消費品領域的PVC軟制品的需求。房地產(chǎn)新開工，商品房銷售增速;管型材行業(yè)景氣度;片材和膜行業(yè)?；久娣治龅姆椒?/p>

中美貿(mào)易戰(zhàn)對PVC的需求沖擊主要表現(xiàn)在兩個方面。一方面會影響PVC地板出口。而另一方面由于伴隨出口的存在，其他商品的出口下滑也將影響到PVC的需求。25%的關(guān)稅正式實施是在6月1日。需求與價格之間的關(guān)系供給與價格之間的關(guān)系需求與市場價格的關(guān)系需求，是指在一定時間，一定地點和某一價格水平上，消費者對某一商品愿意并有能力購買的數(shù)量。在供給不變的情況下，需求與價格為正向關(guān)系：需求增加，價格上漲；需求減少，價格下跌。需求與市場價格的關(guān)系需求法則：在其他條件不變的情況下，商品價格越高，人們對它的需求就越小，當商品價格越低時，人們對它的需求就越大。產(chǎn)能布局示例需求與市場價格的關(guān)系影響需求的因素 國家消費行業(yè)消費 替代品 消費者預期 其他

天然樹脂來源是由自然界中動植物分泌物塑料的合成原料來源于石油提取物中的不飽和烴類物質(zhì)國家消費國家消費：商品消費量在不同國家之間的分布以及不同國家消費比例的發(fā)展趨勢。消費分布代表某一特點時間，各個國家占某種商品總消費量的比例。說明各國在商品消費中的重要程度。廢棄地膜“白色污染”社會和環(huán)境問題電石法：利用電石（碳化鈣CaC2），遇水生成乙炔（C2H2），將乙炔與氯化氫（HCl）合成制出氯乙烯單體（CH2CHCl），再通過聚合反應使氯乙烯生成聚氯乙烯PVC的生產(chǎn)主要有兩種制備工藝,一是電石法,主要生產(chǎn)原料是電石、煤炭和原鹽;二是乙烯法,主要原料是石油。國際市場上PVC的生產(chǎn)主要以乙烯法為主基本面數(shù)據(jù)分析法大數(shù)據(jù)框架：HadoopSparkflink基本面分析賦能數(shù)據(jù)體系—布署資源調(diào)度大數(shù)據(jù)生態(tài)及組件/mindmap/5d6a254ae4b06e9d24cdc807經(jīng)營數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)可視化展示：python數(shù)據(jù)采集工具Pycharm研究行業(yè)消費的注意事項不同商品行業(yè)消費結(jié)構(gòu)往往不同例如銅消費中電力行業(yè)為第一大行業(yè)，而鋁消費中第一大行業(yè)是房地產(chǎn)，而塑料已經(jīng)廣泛應用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、國防及人們?nèi)粘Ｉ畹母鱾€領域。關(guān)注行業(yè)的變化和單一產(chǎn)品的消費情況在研究某一商品的行業(yè)消費情況時，需要關(guān)注行業(yè)的發(fā)展變化情況，即行業(yè)產(chǎn)品數(shù)量的發(fā)展，還需要關(guān)注單一產(chǎn)品對商品的消費情況，例如每單位產(chǎn)品的消耗量變化。替代品替代品指的是與某種商品具有相同功能的產(chǎn)品。替代品與商品消費之間為此消彼長的關(guān)系當商品價格上漲時，消費者將減少對于商品的消費而增加對于替代品的消費。需要關(guān)注兩者之間替代的可能性對于具有替代關(guān)系的兩種商品，具體分析時需要考慮在替代關(guān)系在特定情況下是否會發(fā)生。替代草柳編產(chǎn)業(yè)第一次迅速增長期正是源于“限塑令”

生物降解材料真菌正在進入生態(tài)設計行業(yè)，取代泡沫塑料、保護性包裝、絕緣、聲學、核心材料甚至水產(chǎn)品等材料。正在尋找一種新的藻類，它能產(chǎn)生更有用的碳氫化合物和糖。而基因工程給了能生產(chǎn)出這樣的有機體的無限可能，可將人類推向一個完全沒有石油燃料的消費產(chǎn)品的新時代。一種以土豆為基礎的塑料，比傳統(tǒng)的塑料袋需要更少的聚氨酯，減少了油性材料的使用。目前在制藥業(yè)，業(yè)界正在將馬鈴薯淀粉廣泛應用于藥用膠囊的生產(chǎn)中。事實上，制作馬鈴薯淀粉生物塑料是非常容易的，可以在家里用普通的家用原料來制作塑料。預期預期是對未來情況的估計這種預計將影響市場參與者的具體操作。

人類的認識存在缺陷，存有缺漏和扭曲的認識消費商買漲不買跌的行為價格的上漲使得消費者預期后期價格將繼續(xù)上漲從而加大對于商品的采購數(shù)量。而價格的下跌使得消費者采購數(shù)量減少。供給與市場價格的關(guān)系供給是指在一定時間、一定地點和某一價格水平下，生產(chǎn)者或銷售者愿意并有可能提供的某種商品或勞務的數(shù)量。在需求不變的情況下，供給與價格為反向關(guān)系：供給增加，價格下跌；供給減少，價格上漲。供給與市場價格的關(guān)系供給法則：在其他條件不變的情況下，價格越高，人們愿意供給的數(shù)量就越大，反之，價格越低，人們愿意供給的數(shù)量就越小。供給的短期剛性：短期供給并不能隨著人們供應意愿的提高而不斷增加。它還受到生產(chǎn)能力等各方面因素的限制。供給與市場價格的關(guān)系供給由國內(nèi)生產(chǎn)和國外進口兩個部分組成。生產(chǎn)和進口兩部分的重要性在不同的商品中表現(xiàn)各異。例如，對于我國PVC供給來說，進口和國內(nèi)生產(chǎn)一樣，是需要密切關(guān)注的一個方面。而對于鋁來說，由于其進口量很小甚至為凈出口。在一般情況下，考慮國內(nèi)鋁供給情況，主要關(guān)注國內(nèi)產(chǎn)量的變化。供給與市場價格的關(guān)系影響供給的因素

產(chǎn)能開工率比價(內(nèi)外盤)

產(chǎn)能受資源和前期投入影響產(chǎn)能：生產(chǎn)能力的簡稱，指在計劃期內(nèi)，企業(yè)參與生產(chǎn)的全部固定資產(chǎn)，在既定的組織技術(shù)條件下，所能生產(chǎn)的產(chǎn)品數(shù)量，或者能夠處理的原材料數(shù)量。對于大宗商品來說，產(chǎn)能受到資源儲量和投入的影響。資源儲量大，可以承載的產(chǎn)能就大。而前期投入大，產(chǎn)能就大。塑料產(chǎn)量

PVC開工率受價格和意外事件影響價格與生產(chǎn)成本之間的關(guān)系：當商品價格低于企業(yè)的生產(chǎn)成本時，企業(yè)生產(chǎn)進入虧損狀態(tài)。企業(yè)的生產(chǎn)意愿大幅降低。意外事件：

罷工機器故障原料供應庫存社會總庫存：顯性庫存和隱性庫存庫存水平的衡量：現(xiàn)有庫存能夠滿足消費的周數(shù)（weeksofconsumption），消費量一般是前三個月的平均數(shù)。由于各個機構(gòu)對庫存的數(shù)據(jù)都是估算而得的，所以每個機構(gòu)所認為的臨界點是不一樣的。比價影響后期進口情況比價：國內(nèi)價格與國外價格之間的關(guān)系。一般表示為國內(nèi)價格/國外價格。對于進口貿(mào)易商來說，當國內(nèi)價格高于國外價格時，進行進口交易是有利可圖的。所以，比價越高，貿(mào)易商進口積極性就越大，而出口的積極性就越小。與基本面分析相關(guān)的因素分析宏觀經(jīng)濟分析資金影響其他金融市場表現(xiàn)宏觀經(jīng)濟分析宏觀經(jīng)濟分析主要影響未來經(jīng)濟發(fā)展情況，從大的方面判斷后期商品總體消費趨勢。正常情況下，宏觀經(jīng)濟增長越快，對商品的需求就越大。主要分析當前宏觀經(jīng)濟發(fā)展情況以及各國經(jīng)濟政策。資金影響資金與商品價格之間的關(guān)系為反向關(guān)系。當商品數(shù)量一定時，資金量越大，商品越高。資金主要受到主要國家貨幣政策以及資金流入與流出的影響。資金的影響分為總體影響和局部影響兩個方面。資金影響總體影響：資金變化對全體大宗商品價格的影響。主要考慮主要國家貨幣政策的變化。例如，近年來，隨著資金量的增加，大宗商品價格總體呈現(xiàn)上升趨勢。而貨幣量的增加主要是美國等主要國家增發(fā)貨幣帶來的后果。但經(jīng)濟環(huán)境的復蘇壓力也將是價格持續(xù)走強的關(guān)鍵壓制因素。資金影響局部影響：資金變化對某一商品價格的影響。主要考慮資金的流入流出。當資金從某一商品中流出時，價格往往下跌。基金操作：基金通過自己的操作對大宗商品價格產(chǎn)生影響。塑料是個廣義的概念。PVC、PE、ABS等都統(tǒng)稱為塑料。塑料的定義：玻璃化溫度或結(jié)晶聚合物熔點在室溫以上，添加輔料后能在成型中塑制成一定形狀的高分子材料。塑料的主要成分是合成樹脂。塑料可區(qū)分為熱固性與熱塑性二類，前者無法重新塑造使用，后者可一再重復生產(chǎn)。塑料可分為22類：日常多見的是：PE聚乙烯－通常所說的塑料袋；PP聚丙烯－－微波爐盒；PVC聚氯乙烯－－裝潢水管等用；ABS丙烯腈─丁二烯─苯乙烯共聚合物－－超不碎膠，多用于工程；PC聚碳酸樹酯－－多用于水壺、水杯等；PS聚苯乙烯－－多用于快餐盒等；PET聚對苯二甲酸乙酯－－多用于礦泉水、飲料瓶等；LDPE低密度聚乙烯－－用于保鮮膜，塑料膜等資金影響例5：資金操作指引由于良好的金融屬性，原油成為基金經(jīng)常操作的對象。而CFTC持倉變化情況為我們分析基金操作提供了一定依據(jù)。每周公布一次的CFTC持倉分為基金和非基金持倉兩個部分。而基金持倉分為多頭、空頭和跨期。