農村中小企業(yè)融資難的成因及對策

農村中小企業(yè)融資難的成因及對策

中國農村企業(yè)的貸款問題有很多原因。除了一些原因和公司自身的特點外，許多其他原因與政府的金融抑制政策、金融機構的行政機制以及金融和債務結構有關。幾年來,中國農村金融體系存在著信貸機構單一化和壟斷化的趨勢,整個農村金融抑制嚴重,尤其是對非正式金融的打擊壓制十分嚴重。其結果導致農村金融結構無法滿足農村中小企業(yè)多層次的金融服務需求。一、中小企業(yè)信貸供應(一)農村信貸市場的壟斷化近年來,中國農村正式金融機構不良貸款率雖然呈逐年下降趨勢,但仍然很高,貸款規(guī)模小已成為制約農村中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。2001年,我國貸款余額為11.2萬億元,其中農業(yè)貸款僅為5700億元,占5.1%,鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款為6400億元,占5.8%,合計10.9%。即使加上農業(yè)發(fā)展銀行收購農產品的貸款,金融機構支持農業(yè)和農村的貸款余額也僅占全國貸款余額的17%。農村金融服務需求的滿足需要大量儲蓄和貸款支撐,但隨著國有正式金融機構日益商業(yè)化,它們大規(guī)模收縮戰(zhàn)線,壓縮基層經營機構。同時,貸款權限也從基層上收,結果是大量儲蓄資金上收和外流。1997年中央金融工作會議確定各國有商業(yè)銀行收縮縣(及以下)機構和發(fā)展中小金融機構的基本策略。其后國有商業(yè)銀行日漸收縮縣及縣以下機構,1998-2001年撤并境內分支機構和營業(yè)網點4.4萬個,1998-2002年凈減少人員約25萬人,而且撤并還在繼續(xù)。1999年農村合作基金會被國務院清理取締后,農村信用社在農村信貸市場上占據(jù)了準壟斷地位。農村地區(qū)金融機構單一化、金融市場壟斷化的趨勢日益明顯。國有商業(yè)銀行撤并和退出也造成農村資金嚴重外流。2002年國有商業(yè)銀行以吸儲上存方式從農村流出的資金估計達3000億元。農村資金大量外流的第二個途徑是郵政儲蓄。目前有近3.2萬個營業(yè)網點吸收儲蓄,2001年該系統(tǒng)存款余額為5911億元,其中3781億元是從縣及縣以下吸收的,因其不發(fā)放貸款,這部分資金直接流出了農村。郵政儲蓄資金外流與其他資金外流的差別是,郵政儲蓄資金上存中央銀行,中央銀行又通過再貸款手段部分貸給農業(yè)發(fā)展銀行、農業(yè)銀行和農村信用社。截止2003年8月1日,郵政儲蓄系統(tǒng)把儲蓄資金轉存入中央銀行,以轉存利率與吸儲利率差額作為其收益來源。根據(jù)中央銀行規(guī)定,2003年8月1日起郵政儲蓄新增存款轉存人民銀行部分,按照金融機構準備金存款利率計付利息,這樣一來,其新增儲蓄利息成本高于其轉存中央銀行的利息收入,這將迫使郵政儲蓄系統(tǒng)為其新增儲蓄另尋出路。2004年7月,郵政儲蓄擁有31700多個網點,各項存款余額達到11424億元,存款余額市場占有率8.88%。農村信用社在農村金融市場的壟斷化程度在提高。1997-2001年,農村信用社農業(yè)貸款余額占金融機構農業(yè)貸款余額的比例從近54%升至77%。2003年11月又從年初的81%上升到84.53%。1997-2000年,農村信用社鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額占金融機構鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款余額的69.5%增加到75.4%。但農村信用社對農村發(fā)展的貢獻仍然是有限的,農村信用社只接觸到20%的最貧困農戶。從股金來源看,農信社股金來自其成員,部分屬于非自愿入股股金,如此而言農信社屬于民辦,而且由于管理人員掌握經營決策大權,社員代表大會的職能流于形式,管理層“內部人控制”問題嚴重。但是從其運作來看,其“官辦”色彩強烈,比如信用社主任和聯(lián)社理事長及主任的任職資格不是農信社社員決定的,而是地方金融當局和地方黨委聯(lián)合決定的,后者管政審,前者管資質。金融當局和地方黨政機關由此建立了一個直接或者間接控制農信社的渠道,這說明農信社存在著嚴重的政府干預或“外部人控制”問題。這些做法偏離了原來的合作金融原則。目前中國正在8個省市進行第一輪農信社試點改革,除了改制為農村合作銀行和農村商業(yè)銀行試點之外,還進行以縣市級為單位統(tǒng)一法人試點。2004年8月17日國務院決定實行新一輪的農信社改革試點工作,把該項試點工作擴大到另外21個省(區(qū)、市)。所有這些試點均不會減弱反而會強化農信社在各地的準壟斷化勢頭。(二)經營型金融為非法金融產業(yè)發(fā)展提供空間非正式金融的運作嵌入于社會網絡和傳統(tǒng)型制度環(huán)境中,基于社會網絡中的人緣、地緣和血緣關系,即信任關系。改革開放以來,非正式金融對于農村中小企業(yè)融資的重要性不言而喻。根據(jù)溫州蒼南縣人民銀行的問卷抽樣調查,2002年溫州蒼南工業(yè)企業(yè)流動資金來源中銀行貸款只占20%,民間借貸占45%,自有資金占35%。根據(jù)中國社科院農村發(fā)展研究所課題組2003年底對浙江溫州蒼南縣兩個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的更為詳盡的入戶抽樣調查,被調查的24家企業(yè)中,14家企業(yè)獲得了正式金融機構貸款,其中5家同時利用了民間借貸資金。此外,另有7家利用了民間借貸資金,但沒有借入正式金融機構貸款。借入民間借貸資金的企業(yè)合計11家,約占46%。又據(jù)溫州銀監(jiān)分局的調查,2004年溫州民間資金規(guī)模達1200至1500億元。正式金融的缺位,難以滿足農村金融服務的需求,才使得民間借貸能夠擠入農村金融市場。非正式金融對農村中小企業(yè)融資有著較大的貢獻,但是從總體上看,政府對民間金融的壓制非常嚴重。除了部分小額信貸、不計息的親友借款和企業(yè)團體間借款之外,其他絕大多數(shù)金融組織或活動均屬于非法。比如1991年7月2日《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》,民間借貸的利率可以在不超過銀行同類貸款利率的四倍以上的范圍內適當高于銀行的利率。1998年國務院第247號令頒布的《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》規(guī)定,“非法吸收公眾存款”,是指未經中國人民銀行批準,向社會不特定對象吸收資金,出具憑證,承諾在一定期限內還本付息的活動;“變相吸收公眾存款”,是指未經中國人民銀行批準,不以吸收公眾存款的名義,向社會不特定對象吸收資金,但承諾履行的義務與吸收公眾存款性質相同的活動。這里值得注意的是,國務院247號令只是行政法規(guī),即便觸犯了行政法規(guī),最多只能得到行政處罰,而不是刑罰。目前在溫州存在的地下錢莊多采取股份制,放貸對象一般是本村的企業(yè)業(yè)主。企業(yè)在接到定單后,短時間內需要大量的資金,由于生產周期短,資金周轉快,向地下錢莊支付的利息就相對低。而且,私人錢莊的存在能夠明顯地抑制“高利貸”的利率水平。目前上海、浙江、福建和廣東都存在地下錢莊,從事外匯買賣。盡管這觸犯了法律,但是便利了正常的企業(yè)投資和交易。政府既不允許非正式金融活動的存在,也禁止民營銀行進入銀行業(yè),這導致非正式金融走向兩種歸宿:一種是消亡,另一種是地下經濟化。上述地方私人錢莊或者“高利貸”的存在,實際上就是由各地企業(yè)和家庭的金融服務需求所拉動的非正式金融活動地下化的產物。(三)小額信貸扶貧對商業(yè)運作要求提高中國農村小額信貸的資金來源一般為政府、國際機構、非政府組織和私人捐助者。農村小額信貸以農村扶貧和促進農村綜合發(fā)展為主要目的,可分為五類:第一類為項目小額信貸,有項目期限,許多屬于國際或者外國機構援助類小額信貸項目,是中國人民銀行監(jiān)管領域之外的金融活動;第二類屬于由政府實施的小額信貸扶貧項目,即扶貧貼息貸款,目前由中國農業(yè)銀行負責發(fā)放;第三類為非政府組織專業(yè)性小額信貸;第四類為正式金融機構操作的小額信貸業(yè)務,是政府要求農村信用社、農業(yè)銀行對農戶和農村微型企業(yè)發(fā)放的小額信用貸款或小組聯(lián)保貸款,屬于正式金融機構的一種金融工具;第五類如茅于軾所創(chuàng)辦的山西臨縣“龍水頭村民互助基金會”,是一種試驗性項目。小額信貸機構一般經由政府有關部門批設,政府對其利率有所限制。小額信貸資金投入規(guī)模相對于農村金融總量來說仍然有限,據(jù)保守估計,中國以小額信貸的名義累計投入的資金在100億元人民幣以上,有近3000萬人從中或多或少受益。這筆資金額度盡管有限,但是受益人數(shù)目仍然可觀。如果其采取市場運作方式,實行成本與風險定價,那么可以確保資金的成本效率和資金資源的有效配置,農戶通過從事農業(yè)和小型工商業(yè)活動可以獲取回報、培養(yǎng)信用意識和商品經濟意識。但是政府限制所有小額信貸項目吸收強制性存款,也禁止其動員自愿性儲蓄,并對利率水平給予一定的限制。中央銀行還沒有批準小額信貸機構化,這影響了小額信貸項目的機構和財務可持續(xù)性。我國的這些小額信貸項目或者機構無法嚴格遵循商業(yè)運作原則,而且資金的援助性質導致小額信貸運營者本身沒有預算軟約束,從而也缺乏嚴格遵循商業(yè)運作原則的激勵。政府實施的小額信貸扶貧項目,主要通過農業(yè)銀行管理并發(fā)放扶貧貼息貸款,不同于國際上典型的小額信貸項目。扶貧貼息貸款由地方建立的小額信貸扶貧管理機構協(xié)助發(fā)放。2000年,農業(yè)銀行發(fā)放扶貧貸款213億元,該項貸款余額達705.73億元。根據(jù)國際經驗,這種貼息貸款實際上可能導致逆向選擇問題,即這些政策本來是針對貧困群體的,但最后仍然是其中較富裕農戶獲得了更大份額的貸款,從而造成貼息貸款排擠正常商業(yè)貸款,使農村金融市場發(fā)生扭曲。由于不按照財務可持續(xù)原則推行小額信貸扶貧,各地小額信貸扶貧普遍貸款回收率低下。比如陜西省從過去的全省平均貸款回收率80%上下,下降到2001年的不到40%。此外,小額信貸扶貧項目中,有大量資金被挪用和延期。其深層后果就是農村金融市場被破壞,農民信用意識的滅失和商業(yè)倫理的淪喪。按照中央銀行的要求,農村信用社向農戶發(fā)放小組聯(lián)保貸款和農戶小額信用貸款,不屬于國際上通行意義上的小額信貸,只是正常意義上的農戶貸款,后者依賴小組聯(lián)保,前者基于農戶信用評級提供授信額度,起到了緩解農戶貸款難的作用。不論農戶收入高低,均可以申請貸款,而且收入高的農戶可以獲得遠比低收入農戶高得多的貸款授信額度。因此,這類貸款并不是特定面向貧困者的貸款。中央銀行對儲蓄和利率的限制,實際上有礙于國際小額信貸項目和非政府組織專業(yè)性小額信貸項目的商業(yè)化運作和基于儲蓄動員的小額貸款的操作。目前,國際上小額信貸的成功操作模式是基于吸收小額信貸客戶(即特定貧困群體)的自愿性儲蓄以及推行面向客戶自愿性儲蓄的小額信貸金融中介活動。今后小額信貸項目很可能朝著這個方向發(fā)展。二、相關環(huán)境、政策和機制(一)農村社會信用環(huán)境建設未得到有效的應用據(jù)人民銀行調查統(tǒng)計,截至2000年末,在工、農、中、建、交五家商業(yè)銀行開戶的改制企業(yè)為62656戶,涉及貸款本息5792億元,經過金融債權管理機構認定的逃廢債企業(yè)32140戶,占改制企業(yè)51.29%,逃廢銀行貸款本息1851億元,占改制企業(yè)貸款本息31.96%。而過去幾年,在社會信用環(huán)境建設方面并無特別有效的舉措。我國農村社會信用體系缺失嚴重,社會信用體系的建立也缺乏法律基礎。各地農村基本上沒有什么農村社會信用體系,一些地方充其量開辦了一些地方信用網或者在地方網站上登載一些信用較好企業(yè)的信息。1996年人民銀行系統(tǒng)已建起“全國企業(yè)信貸登記咨詢系統(tǒng)”。2001年在北京建立了全國數(shù)據(jù)中心,全國410萬戶企業(yè)的借款、還款記錄集中于此,每月有20萬人次查詢。但這個系統(tǒng)的全國聯(lián)網還不十分通暢,省際之間查詢有些難度,有的企業(yè)信息不真實。個別較大城市在推行個人征信系統(tǒng),但使用頻度低,沒有擴展為全社會征信體系,因而沒有充分發(fā)揮“網絡效應”。(二)中小企業(yè)貸款難當前我國農村中小企業(yè)所獲貸款大多為抵押和擔保貸款,只有少數(shù)質押和留置貸款(當鋪借款相當于留置貸款)和信用貸款。企業(yè)信貸擔保體系對于中小企業(yè)獲得貸款來說是十分重要的支持因素。但目前擔保機構面臨著規(guī)模較小、規(guī)范運作以及風險補償機制和監(jiān)管機制缺乏等問題。另外,政府控制的擔保公司從總體上多少存在預算軟約束、效率低下和可持續(xù)性差的問題。從實地調查結果看,一些地方的中小企業(yè)局正在促成地方民營企業(yè)聯(lián)手創(chuàng)建純民營貸款擔保公司,以實現(xiàn)商業(yè)化運作和可持續(xù)性,并在此基礎上擴大擔保服務。(三)監(jiān)管機構缺乏獨立性導致道德風險問題目前對銀行和信用社的監(jiān)管存在缺位和越位并存的問題。比如2004年5月國家發(fā)改委、央行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關于進一步加強產業(yè)政策和信貸政策協(xié)調配合,控制信貸風險有關問題的通知》及《當前部分行業(yè)制止低水平重復建設目錄》,直接規(guī)定銀行和信用社的信貸政策。而在市場經濟里,信貸政策是銀行和信用社自身的事務。除了發(fā)改委和央行的行政越位之外,還有銀監(jiān)會的監(jiān)管越位。銀監(jiān)會于2004年7月19日出臺了《銀監(jiān)會關于農村信用社改革過渡時期保持穩(wěn)定的通知》(銀監(jiān)通79號),其中也反映了監(jiān)管越位的事實。該通知包含了監(jiān)管者介入大量直接微觀管理的例證。盡管其用意是為了農村信用社改革過渡時期保持穩(wěn)定,但許多做法與監(jiān)管者身份不相稱。同時,監(jiān)管缺位情況的存在也很明顯。監(jiān)管越位與缺位并存問題與監(jiān)管機構缺乏獨立性有著很大的關系。監(jiān)管者本身是科層行政系統(tǒng)的組成部分,受制于黨政領導的直接命令。這種監(jiān)管的結果是存款人無法獲得有關存款機構安全性和可靠性的信息,出資人(比如信用社社員)的資產被經理層作為內部人和監(jiān)管者作為外部人所控制。這也導致了一系列的道德風險問題,比如監(jiān)管者明知信貸機構已經在技術上破產,仍然允許其吸收存戶貸款。這就是監(jiān)管者對其隱性委托人(民眾)的違約。(四)貸款利率市場化2004年10月29日之前,我國沒有實現(xiàn)存貸款利率市場化,由中央銀行確立存貸款基準利率,并確定一定的貸款利率上浮和下浮幅度,對于所有信貸機構,存款利率是一致的(在個別利率市場化試點地區(qū)除外),貸款利率最大下浮幅度也一致。對于農村信用社,中央銀行允許提供較大的貸款利率上浮幅度,其他信貸機構所允許的貸款利率上浮幅度相對要小一些。2004年10月28日,中國人民銀行決定從2004年10月29日起上調金融機構存貸款基準利率,放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點,由現(xiàn)行的1.98%提高到2.25%;一年期貸款基準利率上調0.27個百分點,由現(xiàn)行的5.31%提高到5.58%。其他各檔次存、貸款利率也相應調整,中長期上調幅度大于短期。金融機構(不含城鄉(xiāng)信用社)的貸款利率原則上不再設定上限,貸款利率下浮幅度不變,貸款利率下限仍為基準利率的0.9倍。對金融競爭環(huán)境尚不完善的城鄉(xiāng)信用社貸款利率仍實行上限管理,最高上浮系數(shù)為貸款基準利率的2.3倍,貸款利率下浮幅度不變。以調整后的一年期貸款基準利率(5.58%)為例,城鄉(xiāng)信用社(城市和農村信用社)可以在5.02%至12.83%的區(qū)間內自主確定貸款利率。其實,信用社越是競爭不完善,越是需要通過風險定價方式來提高效率。這意味著,反而是城鄉(xiāng)信用社應該原則上不被設置貸款利率上限。另外,中國人民銀行決定,從2004年10月29日起允許存款利率下浮,即所有存款類金融機構對其吸收的人民幣存款利率,可在不超過各檔次存款基準利率的范圍內浮動。存款利率不能上浮。貸款利率市場化對金融改革有重大的影響。但是,利率市場化對于政府所屬或所控信貸機構或者準行政化信貸機構的效應與對民營信貸機構的效應是不一樣的。存貸利率差幅較大導致政府所屬或所控信貸機構或者準行政化信貸機構可以坐享其成,嚴格按照法定的存貸利差、更高的貸款定價和信貸配給“持續(xù)經營”,而不是依靠風險定價、中介業(yè)務、混業(yè)經營、擴大業(yè)務覆蓋面等改進金融服務質量。其原因是在這些信貸機構中存在所有者主體缺位,因此沒有人真正為所有者的投資負責。而民營信貸機構的情況則正好相反。這說明,在利率市場化條件下,如果信貸機構能夠改進其所有制結構和內部治理結構,強化內部管理,那么其盈利空間依然很大。(五)宏觀調控的有效性不足隨著國家的宏觀調控采取財政政策工具、貨幣政策工具、信貸政策控制工具,大量農村中小企業(yè)由于無法取得貸款或者土地,無法進行各種投資(包括新的投資、更新投資、轉產投資、擴大投資等),這樣就會引發(fā)大量農村中小企業(yè)的資金鏈發(fā)生斷裂。宏觀調控的影響存在一個時滯,其負面效應還沒有全方位顯現(xiàn)。對許多不符合國家產業(yè)發(fā)展方向的許多農村中小企業(yè)而言,其社會信用環(huán)境更為惡化,極有可能失去還貸能力。(六)以0.2%的平均稅率為我國銀行業(yè)稅收負擔較重。與國外的稅制比較,可以得出我國銀行業(yè)稅收負擔較重的結論。比如美國不對銀行征收營業(yè)稅。美國對銀行所征收的公司所得稅最高邊際稅率為39.2%,但由于它實行15%至39%超額累進征收,這樣平均稅率比39.2%要低得多。據(jù)摩根斯坦利亞洲有限公司對全球主要國家銀行業(yè)繳納營業(yè)/流轉稅情況的調查資料顯示:在所調查的國家中,大多數(shù)國家都不對銀行業(yè)征收類似中國的營業(yè)稅;即使對銀行業(yè)征收營業(yè)稅或類似稅的國家,其稅率一般為1.2%-4%,稅負水平大大低于中國。據(jù)畢馬威(KPMG)會計師事務所2001年對公司稅率的調查顯示,法定的公司所得稅率在許多國家已經被大幅度地削減。1996-2000年,OECD國家的平均公司所得稅率已減至32.96%。從對一些農信社的實際調研來看,為了避免過重的稅收負擔,許多農信社通過做大應收應付項的方式做小利潤,以避免繳納繁重的企業(yè)所得稅。三、建立多元化的農村金融體系農村金融市場不是一個單一金融市場,而是由多個局部金融市場組成,存在著大量有關農村中小企業(yè)有效金融服務需求的局部知識,需要金融組織或活動的多元化來充分利用這些知識,改善金融服務供給。任何一家金融機構、任何一項金融工具均不能完全發(fā)現(xiàn)和利用分散在不同時間和地點的局部知識,因而不能完全滿足多層次、多樣化的農村中小企業(yè)金融服務需求,組織多樣性和工具多樣化因其各自不同的功能而成為必需。我們需要建立一個機構多元化的農村金融體系。通過農村金融組織或活動多樣性在農村金融領域引入金融供給方的競爭,打破壟斷或者準壟斷格局。競爭能夠帶來效率,促進金融創(chuàng)新,擴大金融服務供給,促使金融機構按照服務產品的成本和風險實行風險定價。一個機構多元化的農村金融體系的要點是:(一)競爭性商業(yè)金融市場是由具體的雙重方面發(fā)展的一種金融結構農村金融市場的主體應該是競爭性的商業(yè)金融和(真正意義上的)合作金融,政策性金融應該發(fā)揮輔助性的作用。國有商業(yè)銀行、民營銀行、當前的農村信用社、真正意義上的合作金融、商業(yè)化小額信貸、非正式金融都可以成為競爭性商業(yè)金融市場的組成部分。競爭性金融市場最能發(fā)現(xiàn)利用分散廣泛的局部知識。在競爭環(huán)境下,真正意義上的合作金融對其成員而言是合作性的,但是對外仍然與商業(yè)金融一樣,需要按照市場規(guī)則運作,因而也是競爭性金融市場的重要主體。規(guī)范運作的商業(yè)化小額信貸,其效果要好于包括貼息貸款之類的一般政策性金融。(二)次級社或于基層社內這種合作金融可以是由當前的農信社改制而來,也可以由農村中小企業(yè)與農戶新建。合作金融由此從當前的外生型、形式化的組織類型返回到內生型的、實質化的組織類型。培育合作金融的要點是:基層社小型化、自組織化;次級社(聯(lián)社、協(xié)會等)由基層社參股組成,決策權應該是基層社,而不是次級社。次級社的功能是委托—代理制下的服務,包括法規(guī)政策培訓、金融技能培訓、面對政府和其它組織代表本社成員的利益。這種自下而上的、內生的組織和決策方式有著現(xiàn)成的成功經驗,比如荷蘭和德國的合作銀行。初級社規(guī)模不能太大,尤其是人員規(guī)模和地域規(guī)模,因為太大之后,成員組成的初級社存在信息不對稱問題,不是一個熟人共同體,無法把握金融服務的運作和經理層的工作,而且部分成員會有搭便車的機會主義行為,不參與民主治理,從而使得合作社的內部監(jiān)督控制治理機制失效,造成經理層“內部人控制”問題。(三)參與商業(yè)金融機構的管理商業(yè)金融在提供農村企業(yè)金融服務方面同樣可以發(fā)揮重要的作用。尤其是在當前貸款利率市場化(取消貸款利率上限)之后,正式商業(yè)金融機構,尤其是自下而上所建立的、內生的正式商業(yè)金融機構由于充分面向市場并實行風險定價,能夠向各種大小的企業(yè)提供信用、抵押、擔保、質押和留置貸款。商業(yè)金融規(guī)模并不一定必須很大,比如大量地下錢莊運作較好,就是非正式化的商業(yè)金融行為。但是在當前階段,可以通過核準制開放新的正式商業(yè)金融機構的市場準入,設置一定規(guī)模的最低資本金要求。至于一個地方是否適合于存在兩家甚或兩家以上的地域性信貸機構,應留待金融市場上市場主體來選擇,讓競爭性運作結果本身來解答,而不是事先實行進入管制。合作金融的知識論基礎就是社員共享有關局部知識,可以較好地解決限于一個地方經濟主體的資金互助的問題以及利率市場化前提下商業(yè)金融貸款利率可能偏高的問題。在金融服務方面奉行成員優(yōu)先的原則。真正的合作金融體系是從下而上建立的,其中,基層合作金融組織掌握經營決策權,上層機構一般為基層提供便利服務和開展基層合作金融組織共有的但又不能開展的某些業(yè)務。這也是合作金融體系的力量來源。合作金融也可以發(fā)展成為金融市場支柱之一,比如,德國的合作金融在德國金融業(yè)中起著重要的作用。根據(jù)《世界報》統(tǒng)計,德意志合作銀行(DG)在德國屬第七大銀行。如果中國內地參照臺灣農會信用部的做法,發(fā)展真正意義上的信用合作社,合作社風險原則上是可控的。(四)小額信貸的運行標準無論是通行意義上的小額信貸,還是農信社的小組聯(lián)保貸款和農戶小額信用貸款,只要其良好運行,就能對農村小企業(yè)尤其是農村貧困農戶的小型和微型工商業(yè)活動融資作出較好的貢獻。這種貢獻不一定體現(xiàn)在信貸資金總額上,而是體現(xiàn)在獲得信貸者的數(shù)量上和非正規(guī)和正規(guī)部門就業(yè)創(chuàng)造上。其良好運行的條件是小額信貸遵循商業(yè)運作原則,實現(xiàn)機構和財務可持續(xù)性。這意味著小額信貸利率市場化、嚴肅農戶的按期還本付息紀律。遵循風險定價原則的小額信貸放款可以使得稀缺資金真正流向回報率最高的項目用途,培養(yǎng)農戶從事工商業(yè)活動的市場意識和信用意識,為農戶的長期脫貧創(chuàng)造條件。商業(yè)化小額信貸目前已經成為小額信貸項目的主流發(fā)展方向,財務上的可持續(xù)性和資金自給成為其標準。外部援助和捐助應該面向促進現(xiàn)有和未來小額信貸項目的財務上的可持續(xù)性和自給。對于一些面向特定貧困者的、不能達到這些標準的小額信貸項目,如果社會收益遠遠大于社會成本,那么外部援助和捐助仍然可以考慮對其提供支持,但是應該促進項目朝著這些標準靠近。隨著2004年10月29日起我國原則上不再對銀行貸款利率設置上限,小額信貸貸款利率控制可能會得到放松,這將有助于小額信貸的風險定價和商業(yè)化運行。(五)政策性金融—把信貸貼息降低到最低程度農業(yè)銀行的貼息貸款很容易產生弊端,容易扭曲和破壞競爭性商業(yè)金融市場。貼息貸款容易被較富裕農戶和較大農戶、鄉(xiāng)村干部所得,而不是較貧困農戶和小農,從而產生逆向選擇問題。不應該讓一些貼息資金錯誤地用于本來可以由民營企業(yè)根據(jù)完全商業(yè)原則投資的基礎設施項目(如水電項目)上,因為這降低了財政貼息效率,擠出了民間投資。政策性金融除了上述領域之外,還可以在建立貸款擔保體系、農業(yè)保險體系、農村金融組織結算體系、金融服務信息系統(tǒng)等方面發(fā)揮作用。比如,在糧棉購銷市場放開的情況下,可將中國農業(yè)發(fā)展銀行改組成為專業(yè)性的農村信貸擔保銀行,為政府推動的某種項目信貸計劃提供貸款擔保,而不是去執(zhí)行補貼性信貸項目計劃。(六)降低民間借貸利率,引入競爭優(yōu)勢非正式金融目前對農村發(fā)展提供了最大部分的信貸支持,在一定秩序框架下的存在有其必要性和合理性。在封閉的農村社區(qū),由于社區(qū)內外人員流動性較低,非正式金融只要在人緣、地緣、血緣關系基礎上運作,充分利用社會網絡中的人際信任和社會排斥之類的非正式制裁機制,其發(fā)展空間非?？捎^。在相對開放的農村社區(qū),由于社區(qū)內外人員流動性較高,僅僅依靠信任和非正式制裁機制還不夠,這就要求某些類型的非正式金融應在某種正式秩序框架下運作,實現(xiàn)部分正式化甚或完全正式化。如果說在封閉的農村社區(qū)人們完全可以依賴其所熟知的局部知識來運作非正式金融,那么在較為開放的農村社區(qū),人們既需要利用這些局部知識,也需要利用法規(guī)政策之類的全局知識,以降低金融風險。在我國貸款利率市場化之前,非正式金融的合法性與否,大致可以參照兩個標準來確定。一是根據(jù)1991年最高人民法院的司法解釋,民間借貸利率最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍(包含利率本數(shù)),超過部分利息不受法律保護;二是是否構成向不定向社會公眾吸取存款或者變相吸取存款。但究竟如何計算合會的利率并將它作為衡量依據(jù),這并無定論,還需要規(guī)定大家認同的利率計算方式,作為法律適用之基礎。對于“不定向”或者“社會公眾”,還需要最高人民法院作一量化的司法解釋。迄今為止并無權威的、有法律效力的解釋。從理論上,較高利率的民間借貸也可以通過對之正式合法化并輔之以征收禁入性高稅率的方式事實禁止,涉及其利率超過銀行同類貸款利率的四倍(包含利率本數(shù))的民間借貸,可對高出部分利息征以100%甚至120%的稅率(前者相當于沒收,后者為沒收加罰金),那么民眾就失去了以這一利率水平計取利息的激勵。我國2004年10月29日宣布原則上不再對貸款利率設置上限(農信社和城信社除外),這意味著貸款利率原則上實行了市場化。其對民間金融的意義是,民間借貸利率最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍(包含利率本數(shù))事實上不再有效力。不過,鑒于許多人仍然擔憂民間借貸中部分高息借貸可能導致的負面社會后果,有兩種制度安排途經可供選擇。第一種選擇為擴大一些社會保障制度或者專項貸款安排的涵蓋面和效率,比如擴大大病統(tǒng)籌保險或者專項教育貸款安排的涵蓋面及效率,這樣可以化解一些小企業(yè)主和小工商業(yè)者借入高息民間資金的重要動因。第二種選擇為引入債務人破產法規(guī),或者說自然人破產法規(guī)。在美國、日本,債務人破產或者自然人破產也叫做個人破產,這種破產規(guī)定既是對債務人的一種保護,又是對債權人財務權利的一種數(shù)年限時限制。如果引入了債務人破產保護,那么就不需要限定民間借貸利率必須在高于普通商業(yè)銀行行貸款利率4倍以內,因為不會導致債務人出于被逼無奈可能連身家性命也難保證的境地。在信貸機構的運作環(huán)境方面,建議如下:1.取消對農信社的貸款利率限制,進一步推行農村利率市場化目前除城信社外的其它銀行利率上限已經取消,農信社的利率已經可以上浮到中央銀行公布的基準貸款利率的2.3倍水平。但是,對農信社的這一水平的利率限制性規(guī)定將使得農信社不能根據(jù)每一筆貸款的預期風險進行定價,或者根據(jù)整個貸款資產組合的綜合風險進行定價。只有貸款利率自由化,信貸機構才有可能根據(jù)每一筆貸款的預期風險進行定價,或者根據(jù)整個貸款資產組合的綜合風險進行定價。如果不推行農信社貸款利率市場化,農信社相對于其它金融機構或組織處于不利的、不平等的競爭地位。而在市場經濟中,金融當局應該維護競爭,而不是事先確立誰是競爭中最后的得勝者。2.根據(jù)當前存款利率市場化試點經驗(如溫州蒼南),小幅度放開存款利率允許存款利率小幅度上浮是無風險的,因為金融機構之間的變相高息吸儲在許多地方本來就是公開的秘密。農村中小企業(yè)可以直接從中受益。金融組織或活動多元化也為