人力資本激勵(lì)機(jī)制

主講人：肖軍教授

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企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革

11/22/20231“郎旋風(fēng)”引發(fā)的爭論非主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派觀點(diǎn)：●國有企業(yè)不存在全部人缺位，而是職業(yè)經(jīng)理人信托責(zé)任的缺位●民營化與自由經(jīng)濟(jì)并不能解決中國問題●改革應(yīng)當(dāng)以民為本，以老百姓福利為前提，而不是單純以效率為本11/22/20232“郎旋風(fēng)”引發(fā)的爭論主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派的主要觀點(diǎn)●關(guān)于“仆人與保姆”●國退民進(jìn)的過程是制造財(cái)寶的過程，而不是瓜分財(cái)寶的過程●國有企業(yè)大都具有壟斷權(quán)〔包括銀行貸款權(quán)〕，這與民營企業(yè)不在同一競爭平臺(tái)。11/22/20233爭論要點(diǎn)：★企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革真的很重要嗎？★企業(yè)老總真的需要股權(quán)鼓勵(lì)嗎？★國有資本退出時(shí)資產(chǎn)真的流失了嗎?11/22/20234

一、現(xiàn)實(shí)選擇二、企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革目標(biāo)

三、企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革內(nèi)容

企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革11/22/20235

我國企業(yè)改革主要經(jīng)受了三個(gè)階段：◆起始階段：國有國營改革●原有全部制構(gòu)造不變●原有經(jīng)營體制不變●轉(zhuǎn)變企業(yè)傳統(tǒng)經(jīng)營方式主要形式有：擴(kuò)權(quán)試點(diǎn)、試行經(jīng)濟(jì)責(zé)任制、利改稅等

現(xiàn)實(shí)選擇11/22/20236◆突破階段：國有民營改革————原有全部制構(gòu)造不變，轉(zhuǎn)變企業(yè)經(jīng)營治理體制●國有民營化的初步嘗試〔承包、租賃等〕●1992年十月“十四大”●1993年修改憲法●1997年十月“十五大”●1994年——2023年現(xiàn)代企業(yè)制度

現(xiàn)實(shí)選擇11/22/20237截止到2023年底，境內(nèi)上市公司已經(jīng)有1220家，上市公司市價(jià)總值占GDP近50%面臨的首要問題是國有股一股獨(dú)大。2023年上市公司第一大股東股權(quán)比例在30%以上的占整個(gè)上市公司的56%；股權(quán)占50%以上的占全部上市公司的近40%

中國上市公司2023年《董事會(huì)報(bào)告》：11/22/20238現(xiàn)實(shí)選擇

◆深化階段：企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革——改革企業(yè)全部制●2023年十月“十六大”提出“國退民進(jìn)”

●2023年3月十次人大、政協(xié)二次會(huì)議“修憲”11/22/20239十六大以來對企業(yè)改革的新的提法：■由過去關(guān)注國有企業(yè)，轉(zhuǎn)變到關(guān)注國有資本?！策^去是試圖搞活全部國有企業(yè)，后來是該活則活，該死則死，現(xiàn)在則是關(guān)注國有資本〕。除了一些特殊行業(yè)或企業(yè)仍舊實(shí)行國有獨(dú)資或國有控股外，其它全部實(shí)行國有資本、集體資本和非公有資本等參股的混合全部制經(jīng)濟(jì)?！鲞M(jìn)一步明確股份制形式，并把它作為公有制的主要形式?！彩宕筇岢龅氖恰耙环N形式”〕十六屆三中全會(huì)公報(bào)指出，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，使股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式?！龅谝淮翁岢隽朔枪匈Y本進(jìn)入法律、法規(guī)未制止的領(lǐng)域，比方公共設(shè)施、公用事業(yè)等。

現(xiàn)實(shí)選擇

11/22/202310現(xiàn)實(shí)選擇2023年4月，省委、省政府“三個(gè)三工程”“三個(gè)一批”：一批大型國有企業(yè)成為混合全部制；一批國有骨干企業(yè)轉(zhuǎn)制為民營企業(yè)；一批民營企業(yè)成為湖北經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的排頭兵?！叭齻€(gè)一百”：重點(diǎn)支持100家大型企業(yè)做大做強(qiáng)；重點(diǎn)培育100家有進(jìn)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)；重點(diǎn)推動(dòng)100個(gè)工業(yè)重點(diǎn)建設(shè)工程?！叭齻€(gè)一律”：但凡可以下放的權(quán)力一律下放；但凡可以取消的收費(fèi)一律取消；但凡可以精簡的審批一律精簡。11/22/202311經(jīng)過20多年的企業(yè)改革，目前的國有企業(yè)可以分為兩類：●“新型國有企業(yè)”——較好地進(jìn)展了制度轉(zhuǎn)換，在肯定程度上躲避了制度風(fēng)險(xiǎn)，根本上能夠適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的競爭要求；●“改革滯后型國有企業(yè)”——這類企業(yè)或許經(jīng)營狀況良好，但面臨企業(yè)根本制度的約束，更為嚴(yán)峻的是市場經(jīng)濟(jì)的很多規(guī)章在這些企業(yè)內(nèi)部以非正式、扭曲的方式已經(jīng)或正在發(fā)揮著作用，這種作用的結(jié)果是給企業(yè)帶來更大的制度性風(fēng)險(xiǎn)?！案母餃笮蛧衅髽I(yè)”的根本特征：★單一的產(chǎn)權(quán)構(gòu)造★專制型的治理構(gòu)造★收益安排的職務(wù)化或職務(wù)的貨幣化★人才大量流失

現(xiàn)實(shí)選擇11/22/202312現(xiàn)實(shí)選擇當(dāng)前對企業(yè)改制的四種典型生疏：第一、企業(yè)目前狀況不錯(cuò)，為什么要改制？其次、依戀國有企業(yè)環(huán)境第三、“政府拋棄了我們”第四、企業(yè)改制是擺脫逆境的唯一選擇11/22/202313歸屬明晰權(quán)責(zé)明確愛護(hù)嚴(yán)格流轉(zhuǎn)順暢產(chǎn)權(quán)制度改革目標(biāo)現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度標(biāo)志：11/22/202314〔一〕國有企業(yè)身份置換——解決國有資本退出〔二〕國有職工身份置換——解決國有職工退出企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革內(nèi)容11/22/2023151、國有資本退出的形式：◆把國有企業(yè)的國有資本轉(zhuǎn)讓給集體企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體或法人后實(shí)現(xiàn)股份合作制◆把國有企業(yè)的國有資本局部或全部轉(zhuǎn)讓給私人企業(yè)或個(gè)人◆把國有企業(yè)的國有資本局部或全部轉(zhuǎn)讓給外國出資人國有資本退出11/22/2023162、國有資本退出的路徑◆股權(quán)多元化

◆完善法人治理構(gòu)造國有資本退出11/22/202317★企業(yè)的重新定義傳統(tǒng)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，企業(yè)的組成有兩個(gè)根本條件：一是不對稱剩余掌握權(quán)。同企業(yè)有關(guān)的合伙人包括兩類人：一類是雇主，另一類是雇員。所謂剩余掌握權(quán)或權(quán)威不對稱，就是說雇主與雇員的地位是不公平；二是收益的剩余權(quán)。在雇主與雇員的合約中，對雇員應(yīng)當(dāng)?shù)玫降氖找嬗忻鞔_的規(guī)定，而合約中并沒有寫明雇主應(yīng)當(dāng)?shù)玫蕉嗌?，這說明企業(yè)是雇主的。企業(yè)新的定義：指各種生產(chǎn)要素的全部者為了追求自身利益，通過契約方式而組成的經(jīng)濟(jì)組織。國有資本退出11/22/202318■傳統(tǒng)治理構(gòu)造——全部者與經(jīng)營者關(guān)系如何界定■的治理構(gòu)造——貨幣資本與人力資本的關(guān)系如何界定，關(guān)鍵是建立兩種機(jī)制：人力資本的鼓勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制?！锶肆Y本的鼓勵(lì)機(jī)制———經(jīng)濟(jì)利益鼓勵(lì)、權(quán)利與地位鼓勵(lì)以及企業(yè)文化鼓勵(lì)；★人力資本的約束機(jī)制；內(nèi)部約束：章程、合同、偏好約束外部約束：法律、道德、市場、媒體等國有資本退出11/22/202319國有資本退出3、國有資本退出的瓶頸◆MBO〔ManagementBut---out)◆產(chǎn)權(quán)維護(hù)11/22/2023201、國有企業(yè)職工身份退出的依據(jù)國有企業(yè)職工身份退出

◆市場經(jīng)濟(jì)要求◆企業(yè)效率要求◆相關(guān)政策法規(guī)11/22/202321國有企業(yè)職工退出2、職工身份退出中幾個(gè)焦點(diǎn)問題◆“地位落差”與“地位差距”◆“強(qiáng)勢資本”與“弱勢勞工”◆“制