2021一級(jí)造價(jià)工程師-案例分析習(xí)題庫(kù)試題一

學(xué)習(xí)引言

一、考試教材

2021年新教材，對(duì)原教材的部分案例進(jìn)行了勘誤與調(diào)整。

二、考試時(shí)間及試卷結(jié)構(gòu)

4小時(shí)，5道案例，試卷總分為120分。

三、試題特點(diǎn)

臼2019年始，試卷五道綜合案例題，各題題型預(yù)測(cè)為：

第1題，基于教材第1章：建設(shè)項(xiàng)目總投資及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。（20分）

第2題，基于教材第2章及第4章，以第4章招投標(biāo)知識(shí)點(diǎn)為主線，綜合方案優(yōu)化或方案選優(yōu)方法

的應(yīng)用。（20分）

第3題，基于教材第5章：施工合同管理。（20分）

第4題，基于教材第6章：工程價(jià)款結(jié)算與決算。（20分）

第5題，圖量?jī)r(jià)?；诮滩牡?章：工程計(jì)量與計(jì)價(jià)。（40分）（體現(xiàn)各專業(yè)：土建、安裝、水

利、交通）

四、習(xí)題班授課特點(diǎn)

按照考試試卷題序，總結(jié)典型題型，提煉相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，明確解題思路，詳解綜合案例，同步分析高

頻考點(diǎn)、難點(diǎn)、易錯(cuò)點(diǎn)，預(yù)測(cè)考點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化和提高考生應(yīng)試能力。

學(xué)員要求：有一定的學(xué)習(xí)基礎(chǔ)。

試題一

一、教材知識(shí)點(diǎn)出處

第1章：建設(shè)項(xiàng)目投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

二、造價(jià)師執(zhí)業(yè)工作階段及角色要求

項(xiàng)目決策階段，為投資人服務(wù)，提供投資估算、基于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的可行性分析及不確定性分析等成果

資料。

三、主要知識(shí)點(diǎn)匯總

（-）報(bào)表類

兩張輔助報(bào)表（利息表、總成本費(fèi)用表）、三張基本報(bào)表（投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、

利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表）

（二）知識(shí)點(diǎn)類

1.與總投資有關(guān)的：建設(shè)投資、固定資產(chǎn)投資（工程造價(jià)）、預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息、進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置

費(fèi)等的計(jì)算。

2.與稅有關(guān)的指標(biāo)：銷項(xiàng)稅、進(jìn)項(xiàng)稅、增值稅、增值稅附加、所得稅、調(diào)整所得稅等的計(jì)算。

3.與利潤(rùn)有關(guān)的指標(biāo)：利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)）、凈利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)）、息稅前利潤(rùn)、可供分配利潤(rùn)、

未分配利潤(rùn)、息稅折舊攤銷前利潤(rùn)、盈虧平衡點(diǎn)等的計(jì)算。

4.與現(xiàn)金流量有關(guān)的指標(biāo)：現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流量等的計(jì)算。

5.與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)有關(guān)的指標(biāo)：總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)率、凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期、動(dòng)態(tài)投資

回收期、內(nèi)部收益率等的計(jì)算。

6.與還款有關(guān)的指標(biāo)：最大還本資金、最大還本付息資金、償債備付率、最少補(bǔ)貼、最小銷售量、

最低單價(jià)等的計(jì)算。

7.難點(diǎn)：臨時(shí)借款的判斷（可用于還本的最大資金判斷法、累計(jì)盈余資金判斷法、可用于還本付息

的最大資金判斷法、償債備付率判斷法）

四、典型題型

建設(shè)期總投資構(gòu)成+運(yùn)營(yíng)期各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算或財(cái)務(wù)表格的填寫

五、習(xí)題訓(xùn)練

案例一（等額本息償還法、建設(shè)期利息、折舊、增值稅、經(jīng)營(yíng)成本、總成本、稅前利潤(rùn)、是否滿足

還款要求、盈虧平衡分析）（2020年真題）

某企業(yè)擬投資建設(shè)一工業(yè)項(xiàng)目，生產(chǎn)一種市場(chǎng)急需的產(chǎn)品。該項(xiàng)目相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

1.項(xiàng)目建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期8年。建設(shè)投資估算1500萬(wàn)元（含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅100萬(wàn)元），建設(shè)投

資（不含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅）全部形成固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)使用年限8年，期末凈殘值率5%,按直線法折

舊。

2.項(xiàng)目建設(shè)投資來(lái)源為自有資金和銀行借款。借款總額1000萬(wàn)元，借款年利率8%（按年計(jì)息），

借款合同約定的還款方式為運(yùn)營(yíng)期的前5年等額還本付息。自有資金和借款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。

3.項(xiàng)目投產(chǎn)當(dāng)年以自有資金投入運(yùn)營(yíng)期流動(dòng)資金400萬(wàn)元。

4.項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)量為2萬(wàn)件/年。單位產(chǎn)品不含稅銷售價(jià)格預(yù)計(jì)為450元，單位產(chǎn)品不含進(jìn)項(xiàng)稅可變

成本估算為240元，單位產(chǎn)品平均可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅估算為15元，正常達(dá)產(chǎn)年份的經(jīng)營(yíng)成本為550萬(wàn)元（不

含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅）。

5.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年產(chǎn)量為設(shè)計(jì)產(chǎn)量的80%,營(yíng)業(yè)收入亦為達(dá)產(chǎn)年份的80%,以后各年均達(dá)到設(shè)計(jì)

產(chǎn)量。

6.企業(yè)適用的增值稅稅率為13%,增值稅附加按應(yīng)納增值稅的12%計(jì)算，企業(yè)所得稅稅率為25猊

問題：

1.列式計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息和固定資產(chǎn)年折舊額。

（注：計(jì)算過程和結(jié)果數(shù)據(jù)有小數(shù)的，保留兩位小數(shù)）

2.列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年、第2年的企業(yè)應(yīng)納增值稅額。

3.列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年的經(jīng)營(yíng)成本、總成本費(fèi)用。

4.列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年、第2年的稅前利潤(rùn)，并說明運(yùn)營(yíng)期第1年項(xiàng)目可用于還款的資金能

否滿足還款要求。

5.列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第2年的產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)。

『正確答案』問題1：

建設(shè)期貸款利息=1000+2X8%=40（萬(wàn)元）

固定資產(chǎn)折舊=（1500-100+40）X（1-5%）4-8=171（萬(wàn)元）

問題2：

運(yùn)營(yíng)期第1年增值稅=2X80%X450X13%-2X80%X15T00=-30.40（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年應(yīng)納增值稅=0

運(yùn)營(yíng)期第1年增值稅附加=0

運(yùn)營(yíng)期第2年增值稅=2X450X13%-2X15-30.4=56.60（萬(wàn)元）

問題3：

思路一：運(yùn)營(yíng)期第1年經(jīng)營(yíng)成本=550-240X2+240X2X8（W=454（萬(wàn)元）

思路二：經(jīng)營(yíng)成本=經(jīng)營(yíng)成本中的固定成本+可變成本

正常年份：550=經(jīng)營(yíng)成本中的固定成本+240X2

經(jīng)營(yíng)成本中的固定成本=70萬(wàn)元

運(yùn)營(yíng)期第1年經(jīng)營(yíng)成本=70+240X2X80%=454（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年總成本=經(jīng)營(yíng)成本+折舊+攤銷+利息=454+171+0+（1000+40）X8%=708.20（萬(wàn)元）

問題4：

運(yùn)營(yíng)期第1年稅前利潤(rùn)=2X80%X450-708.20=11.80（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年凈利潤(rùn)=11.8X（1-25%）=8.85（萬(wàn)元）

建設(shè)期貸款按年等額還本付息，則年還本付息額八=（1000+40）X8%X（1+8%）7[（1+8%）

5-1>260.47（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年還本=260.47-（1000+40）X8%=177.27（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年利息=（1000+40-177.27）X8%=69.02（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年總成本=550+171+69.02=790.02（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年稅前利潤(rùn)=2X450-790.02-56.6X12%=103.19（萬(wàn)元）

思路一：運(yùn)營(yíng)期第一年可用于還本的最大資金=凈利潤(rùn)+折舊=8.85+171=179.85>177.27,滿足

還款要求。

思路二：運(yùn)營(yíng)期第一年可用于還本付息的最大資金=收入-經(jīng)營(yíng)成本-附加-所得稅=2X80%義

450-454-0-11.8X25%=263.05>260,47,滿足還款要求。

思路三：償債備付率=運(yùn)營(yíng)期第一年可用于還本付息的最大資金/應(yīng)還本息和

=263.05/260.47=1.01,大于1,滿足還款要求。

問題5：

假定第2年的盈虧平衡產(chǎn)量為Qo

固定成本=總成本-可變成本=790.02-2X240=310.02（萬(wàn)元）

產(chǎn)量為Q時(shí)，總成本=310.02+QX240

QX450-（310.02+QX240）-（QX450X13%-QX15-30.4）X12%=0

解得：Q=l.50（萬(wàn)件）。

案例二（建設(shè)投資）（最大能力償還、等額本金償還法）（臨時(shí)借款的判斷）（凈現(xiàn)金流量）

背景：某集團(tuán)公司擬建設(shè)A、B兩個(gè)工業(yè)項(xiàng)目。

A項(xiàng)目為擬建年產(chǎn)30萬(wàn)噸的某化工廠，擬建廠房的建筑面積為5000布，同行業(yè)已建類似項(xiàng)目的建

筑工程費(fèi)用為3000元為2,其中建筑工程費(fèi)用所含的人工費(fèi)、材料費(fèi)、機(jī)械費(fèi)和綜合稅費(fèi)占建筑工程造

價(jià)的比例分別為18.26%、57.63%,9.98樂14.13%,A項(xiàng)目因其建設(shè)時(shí)間、地點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)等不同，相應(yīng)的

綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.25、1.32、1.15、1.2。

根據(jù)調(diào)查資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬(wàn)噸的同類企業(yè)的設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)為2400萬(wàn)元，已知擬

建項(xiàng)目與類似項(xiàng)目的設(shè)備投資綜合調(diào)整系數(shù)為1.25,擬建項(xiàng)目的工程建設(shè)其他費(fèi)用占設(shè)備工器具與建

筑工程費(fèi)之和的30%,基本預(yù)備費(fèi)率10%,不考慮價(jià)差預(yù)備費(fèi)。

B項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

1.項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期10年，建設(shè)投資3600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)。

2.項(xiàng)目建設(shè)投資來(lái)源為自有資金和貸款，貸款總額為2000萬(wàn)元，貸款年利率6%（按年計(jì)息），貸

款合同約定運(yùn)營(yíng)期第1年只還利息不還本，運(yùn)營(yíng)期第2年按最大能力償還，運(yùn)營(yíng)期第3~5年將未償還

款項(xiàng)等額還本，利息照付進(jìn)行償還。自有資金和貸款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。

3.項(xiàng)目固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率5%,直線法折舊。固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期末收回。

4.項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的流動(dòng)資金250萬(wàn)元在運(yùn)營(yíng)期第1年投入，其中150萬(wàn)元為自有資金，100

萬(wàn)元借款，借款利率為5%（按年計(jì)息）。流動(dòng)資金在項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期末全部收回。

5.運(yùn)營(yíng)期間正常年份的營(yíng)業(yè)收入為850萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為280萬(wàn)元，增值稅附加稅率按照營(yíng)業(yè)收入

的0.8%估算，所得稅率為25%。

6.運(yùn)營(yíng)期第1年達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能的80%,該年的營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本均為正常年份的80%,以后各年

均達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能。

7.在建設(shè)期貸款償還完成之前，不計(jì)提盈余公積金，不分配投資者股利。

8.假定建設(shè)投資中無(wú)可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅額，上述其他各項(xiàng)費(fèi)用及收入均為不含增值稅價(jià)格。

（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）

問題：

1.列式計(jì)算A項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)用、設(shè)備工器具購(gòu)置費(fèi)用和建設(shè)投資。

2.列式計(jì)算B項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年、第2年應(yīng)償還的貸款本金、利息。

3.列式計(jì)算B項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第3年應(yīng)償還的貸款本息額，并通過計(jì)算說明項(xiàng)目能否滿足還款要求。

4.站在資本金角度，計(jì)算說明B項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年、第2年、最后1年的凈現(xiàn)金流量分別是多少？

r正確答案』

問題1：

A項(xiàng)目建筑工程造價(jià)綜合差異系數(shù)：

18.26%X1.25+57.63%X1.32+9.98%X1.15+14.13%X1.2=1.27

建筑工程費(fèi)用為：3000X5000X1.27-1905（萬(wàn)元）

設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)=2400X（30/25）‘XI.25=3600（萬(wàn)元）

建設(shè)投資=[（3600+1905）X（1+30%）]X（1+10%）=7872.15（萬(wàn)元）

問題2：

B項(xiàng)目

建設(shè)期第1年貸款利息：1000X6%Xl/2=30（萬(wàn)元）

建設(shè)期第2年貸款利息：（1000+30）X6%+1000X6%X1/2=91.80（萬(wàn)元）

建設(shè)期貸款利息合計(jì)：30+91.8=121.80（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年應(yīng)還利息:（2000+121.8）X6%+100X5%=132.31（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年應(yīng)還本金：0

運(yùn)營(yíng)期第2年應(yīng)還利息等于第1年應(yīng)還利息：（2000+121.8）X6%+100X5%=132.31（萬(wàn)元）

固定資產(chǎn)折舊費(fèi)為:（3600+121.8）X（1-5%）/10=353.57（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年的總成本=280X80%+353.57+132.31=709.88（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第1年的利潤(rùn)總額為：850X80%X（1-0.8%）-709.88=-35,32（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年的總成本=280+353.57+132.31=765.88（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年的利潤(rùn)總額為:850X（1-0.8%）-765.88=77.32（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年應(yīng)交納的所得稅為：（77.32-35.32）X25%=10.50（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年最大的還本付息額=850X（1-0.8%）-280-10.5=552.7（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第2年應(yīng)還的本金=552.7-132.31=420.39（萬(wàn)元）

或：運(yùn)營(yíng)期第2年應(yīng)還的本金=凈利潤(rùn)+折舊=77.32—10.52+353.57=420.39（萬(wàn)元）

問題3：

B項(xiàng)目

建設(shè)期投資貸款：

運(yùn)營(yíng)期第3年初建設(shè)期貸款余額為：2000+121.8-420.39=1701.41（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第3?5年每年償還本金為：1701.41/3=567.14（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第3年償還利息：1701.41X6%+100X5%=107.08（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第3年應(yīng)償還的本息：567.14+107.08=674.22（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第3年的總成本費(fèi)用:280+353.57+107.08=740.65（萬(wàn)元）

運(yùn)營(yíng)期第3年的所得稅：（850-740.65-850X0.8%）X25%=25.64（萬(wàn)元）

思路一：運(yùn)營(yíng)期第3年能還本的最大資金=（850-740.65-850X0.8%）X（1-25%）

+353.57=430.48（萬(wàn)元），小于應(yīng)還的本金567.14萬(wàn)元，所以不能滿足還款要求，應(yīng)臨時(shí)借款=567.14

-430.48=136.66萬(wàn)元

思路二：運(yùn)營(yíng)期第3年能還本付息的最大資金=850—280—850X0.8%—25.64=537.56萬(wàn)元，

小于應(yīng)還的本息和674.22萬(wàn)元，所以不能滿足還款要求，應(yīng)臨時(shí)借款=674.22-537.56=136.66萬(wàn)

元

思路三：償債備付率=537.56/674.22=0.797,小于1,所以不能滿足還款要求，應(yīng)臨時(shí)借款

=674.22-537.56=136.66萬(wàn)元

問題4：

運(yùn)營(yíng)期第1年的凈現(xiàn)金流量=850X80%—（132.31+150+850X80%X0.8%+280X80%）=168.25

萬(wàn)元

運(yùn)營(yíng)期第二年的凈現(xiàn)金流量=0

B項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期最后1年

總成本費(fèi)用:280+353.57+5=638.57（萬(wàn)元）

所得稅：(850-638.57-850X0.8%)X25%=51.16(萬(wàn)元)

現(xiàn)金流入=850+(3600+121.8)X5%+250=1286.09(萬(wàn)元)

現(xiàn)金流出=100+5+280+850X0.8%+51.16=442.96(萬(wàn)元)

凈現(xiàn)金流量=1286.09—442.96=843.13(萬(wàn)元)

案例三(等額本金償還法、政府最少補(bǔ)貼、日最低產(chǎn)量)

背景材料：某公司擬承建一污水處理廠，與項(xiàng)目相關(guān)的信息如下：

1.該項(xiàng)目建設(shè)投資為6000萬(wàn)元，建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期10年。建設(shè)投資全部形成固定資產(chǎn)，直線法

折舊,折舊年限10年，殘值率3%。

2.政府為扶持環(huán)保企業(yè)，承諾運(yùn)營(yíng)期內(nèi)運(yùn)營(yíng)方預(yù)期收益達(dá)不到運(yùn)營(yíng)要求時(shí)，不足部分由政府補(bǔ)貼。

3.建設(shè)投資中有50%是自有資金，50%為銀行貸款，貸款利率10%(按年計(jì)息)，貸款合同約定的還

款方式為項(xiàng)目投入使用后5年內(nèi)等額本金償還。建設(shè)投資與貸款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。

4.設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為日處理4萬(wàn)t污水，每年按365天計(jì)算，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為1元/t。

5.投產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)，年經(jīng)營(yíng)成本為770萬(wàn)元。

6.項(xiàng)目所得稅稅率為25%,為簡(jiǎn)化計(jì)算不考慮銷售環(huán)節(jié)相關(guān)稅費(fèi)。

問題：

1.列式計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息與項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資。

2.列式計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)第2年應(yīng)償還的貸款本金及應(yīng)支付的利息。

3.列式計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第1年的總成本費(fèi)用、利潤(rùn)總額及應(yīng)納所得稅。

4.通過計(jì)算判別運(yùn)營(yíng)期第1年是否滿足還款要求。為滿足還款要求需政府方的補(bǔ)貼收入為多少萬(wàn)

元？

5.假定運(yùn)營(yíng)期第1年政府補(bǔ)貼300萬(wàn)元，該年固定成本G=1500萬(wàn)元，可變成本C2=0.15Q,其中Q

為年產(chǎn)量，經(jīng)營(yíng)成本占該年總成本的45.29%,其他資料同背景，列式計(jì)算分析運(yùn)營(yíng)期第1年需要日處

理多少萬(wàn)t污水才能滿足還款要求？

(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

『正確答案』

問題1：

建設(shè)期利息

第1年：1500/2X10%=75萬(wàn)元

第2年：(1500+75+1500/2)X10%=232.5萬(wàn)元

合計(jì)：75+232.5=307.5萬(wàn)元

固定資產(chǎn)投資=6000+307.5=6307.5萬(wàn)元

問題2：

運(yùn)營(yíng)期第1年應(yīng)償還的貸款本金及應(yīng)支付的利息：

本金=(3000+307.5)/5=661.5萬(wàn)元

利息=(3000+307.5)X10%=330.75萬(wàn)元

運(yùn)營(yíng)期第2年應(yīng)償還的貸款本金及應(yīng)支付的利息：

本金=(3000+307.5)/5=661.5萬(wàn)元

利息=(3000+307.5-661.5)-10%=264.6萬(wàn)元

問題3：

運(yùn)營(yíng)期第1年的總成本費(fèi)用、利潤(rùn)總額及應(yīng)納所得稅：

折舊=(6000+307.5)X(1-3%)/10=611.83萬(wàn)元

總成本費(fèi)用=770+611.83+330.75=1712.58萬(wàn)元

利潤(rùn)總額=4X365X1-1712.58=-252.58萬(wàn)元

所得稅=0萬(wàn)元

凈利潤(rùn)=-252.58萬(wàn)元

問題4：

(1)-252.58+611.83=359.25小于應(yīng)還本金661.5。所以不滿足還款要求。

(2)假設(shè)政府補(bǔ)貼為X萬(wàn)元，

即：當(dāng)年最大還本付息額度=應(yīng)還本息和

4X365X1-770-(4X365X1-1712.58+X)X25%+X=661.5+330.75

X=318.807萬(wàn)元

或：當(dāng)年最大還本額度=應(yīng)還本金

(4X365X1+X-1712.58)X(1-25%)+611.83=661.5,求得X=318.807萬(wàn)元

問題5：

假定日產(chǎn)量為X萬(wàn)t,

思路一：

當(dāng)年具備的最大還本付息資金=當(dāng)年應(yīng)還的本息和

XX365X1-(1500+0.15X365XX)X45.29%-[XX365X1-(1500+0.15X365XX)+300]

X25%+300=661.5+330.75

X=4.08萬(wàn)t

思路二：

當(dāng)年具備的最大還本能力=應(yīng)還本金

即：凈利潤(rùn)+折舊+攤銷=應(yīng)還本金

[XX365X1+300-(1500+0.15X365XX)]X(1-25%)+611.83=661.5

X=4.08萬(wàn)t

案例四(最大償還能力、等額本息法、累計(jì)盈余資金、償債備付率)(凈現(xiàn)金流量)(總投資收益

率)(資本金凈利潤(rùn)率)

背景：某新建項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

(1)建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期10年，建設(shè)投資4300萬(wàn)元(含可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅為200萬(wàn)元)，建設(shè)投

資預(yù)計(jì)形成無(wú)形資產(chǎn)500萬(wàn)元，其余形成固定資產(chǎn)。項(xiàng)目固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值率5%,直線法

折舊，固定資產(chǎn)余值在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期末收回。無(wú)形資產(chǎn)在運(yùn)營(yíng)期中均勻攤?cè)氤杀尽?/p>

(2)建設(shè)投資來(lái)源為自有資金和貸款，貸款2000萬(wàn)元，年利率6%(按年計(jì)息)，貸款合同約定

運(yùn)營(yíng)期第一年按項(xiàng)目最大償還能力還款，運(yùn)營(yíng)期第2?5年將未償還貸款等額本息償還。自有資金和貸

款在建設(shè)期內(nèi)均衡投入。

(4)流動(dòng)資金250萬(wàn)元由自有資金在運(yùn)營(yíng)期第1年投入(流動(dòng)資金不用于建設(shè)期貸款償還)。

(5)運(yùn)營(yíng)期間正常年份的生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量100萬(wàn)件，產(chǎn)品不含稅售價(jià)為9元/件，增值稅稅率為

13%,增值稅附加綜合稅率為10%,所得稅率為25隊(duì)

(6)正常年份的經(jīng)營(yíng)成本為300萬(wàn)元(其中含可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額20萬(wàn)元)，項(xiàng)目投產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)。

(7)行業(yè)平均總投資收益率為6%,資本金凈利潤(rùn)率為8%。

(8)建設(shè)期貸款償還完成之前，不計(jì)提盈余公積，不分配股利。

問題：

1.列示計(jì)算項(xiàng)目建設(shè)期貸款利息、年折舊費(fèi)、年攤銷費(fèi)、余值。

2.列示計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第1年償還的貸款本金和利息。

3.列示計(jì)算項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期第2年應(yīng)償還的貸款本息，并通過計(jì)算累計(jì)盈余資金與償債備付率說明項(xiàng)目

能否達(dá)到還款要求。

4.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表運(yùn)營(yíng)期第1年、最后1年的凈現(xiàn)金流量是多少？

5.利用運(yùn)營(yíng)期最后1年的數(shù)據(jù)，估算該項(xiàng)目的總投資收益率與資本金凈利潤(rùn)率，并從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)

項(xiàng)目的可行性。

「正確答案』

1.建設(shè)期利息的計(jì)算：

第1年利息=1000義6%/2=30萬(wàn)

第2年利息=(1000+30+1000/2)X6%=91.80萬(wàn)元

建設(shè)期貸款利息=30+91.80=121.80萬(wàn)元

年折舊費(fèi)=(4300-500-200+121.80)X(1-5%)/10=353.57萬(wàn)元

年攤銷費(fèi)=500/10=50萬(wàn)元

余值=(4300-500-200+121.80)X5%=186.09萬(wàn)元

2.運(yùn)營(yíng)期第1年

應(yīng)償還的利息=2121.80X6%=127.31萬(wàn)元

總成本(不含稅)=(300-20)+353.57+50+127.31=810.88萬(wàn)元

增值稅=9X100X13%-(20+200)-103萬(wàn)元(課程中老師手寫板有誤，將100寫成了10,

思路無(wú)誤，數(shù)據(jù)以講義為準(zhǔn))

稅前利潤(rùn)=9X100—810.88-0=89.12萬(wàn)元

所得稅=89.12X25%=22.28萬(wàn)元

凈利潤(rùn)=89.12-22.28=66.84萬(wàn)元

思路一：

可最大用于還本的資金=66.84+353.57+50=470.41萬(wàn)元

應(yīng)償還的利息=2121.80X6%=127.31萬(wàn)元

思路二：

可最大用于還本付息的資金=9X100—280—0—22.28=597.72

應(yīng)償還的利息=2121.80X6%=127.31萬(wàn)元

應(yīng)償還的本金=597.72-127.31=470.41萬(wàn)元

3.運(yùn)營(yíng)期第2年

期初總貸款額=2000+121.80-470.41=1651.39萬(wàn)元

應(yīng)計(jì)利息=1651.39X6%=99.08萬(wàn)元

二至五年等額本息償還，已知P求A

A=PXiX(1+i)"/[(1+i)n-l]=1651.39X6%X(1+6%)7[(1+6%)"-1]=476.58萬(wàn)元

應(yīng)償還的貸款利息=99.08萬(wàn)元

應(yīng)償還的貸款本金=476.58-99.08=377.50萬(wàn)元

總成本(不含稅)=280+353.57+50+99.08=782.65萬(wàn)元

增值稅=9X100X13%-(20+103)=一6萬(wàn)元

利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入一增值稅附加一總成本=900—0—782.65=117.35萬(wàn)元

所得稅=117.35X25%=29.34萬(wàn)元

凈利潤(rùn)=117.35-29.34=88.01萬(wàn)元

累計(jì)盈余資金=未分配利潤(rùn)(本案例取凈利潤(rùn))+折舊+攤銷一應(yīng)還的本金額=88.01+353.57+50

—377.50=114.08萬(wàn)元，大于0,滿足還款要求。

運(yùn)營(yíng)期第二年償債備付率=[900—280—0—29.34]/476.58=1.24,大于1,所以能滿足還款要

求。

4.運(yùn)營(yíng)期第1年為最大能力償還，如果按不含稅考慮，凈現(xiàn)金流量為一250萬(wàn)元。如果按含稅

考慮，則凈現(xiàn)金流量為：100X9X13%-20-250=-153萬(wàn)元；或100X9X(1+13%)-

(250+300+127.31+470.41+22.28)=-153萬(wàn)元(課程中老師手寫板有誤，將100寫成了10,思路

無(wú)誤，數(shù)據(jù)以講義為準(zhǔn))

運(yùn)營(yíng)期最后1年的：

增值稅：900X13%—20=97萬(wàn)元

增值稅附加：97X10%=9.7萬(wàn)元

總成本(不含稅)：280+353.57+50=683.57萬(wàn)元

所得稅：(900-683.57-9.7)X25%=51.68萬(wàn)元

現(xiàn)金流入為:9X100X(1+13%)+186.09+250=1453.09

現(xiàn)金流出為：300+97+9.7+51.68=458.38萬(wàn)元

凈現(xiàn)金流量=1453.09-458.38=994.71萬(wàn)元

5.運(yùn)營(yíng)期最后1年的：

利潤(rùn)總額=900—683.57-9.7=206.73萬(wàn)元

息稅前利潤(rùn)=206.73萬(wàn)元

凈利潤(rùn)：（900-683.57-9.7）X（1-25%）=155.05萬(wàn)元

總投資收益率=206.73/（4300+121.80+250）=4.43%,小于6%,不可行

資本金凈利潤(rùn)率=155.05/（2300+250）=6.08%,小于8%,不可行

案例五（建設(shè)投資、調(diào)整所得稅、投資現(xiàn)金流量表的填寫、總投資收益率的計(jì)算與判斷）（歷年真

題）（融資前財(cái)務(wù)報(bào)表）

背景資料：

某企業(yè)擬新建一工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)線，采用同等生產(chǎn)規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)計(jì)資料，項(xiàng)目可行性研究相關(guān)基礎(chǔ)

數(shù)據(jù)如下：

1.按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的該項(xiàng)目生產(chǎn)線設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為720萬(wàn)元，當(dāng)?shù)匾呀ㄍ愅壬a(chǎn)規(guī)模生產(chǎn)線項(xiàng)目

的建筑工程費(fèi)用，生產(chǎn)線設(shè)備安裝工程費(fèi)用、其他輔助設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)用占生產(chǎn)線設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的比重

分別為70%,20%,15%。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，現(xiàn)行生產(chǎn)線設(shè)備購(gòu)置費(fèi)較已建項(xiàng)目有10%的下降，建筑工程費(fèi)

用、生產(chǎn)線設(shè)備安裝工程費(fèi)用較已建項(xiàng)目有20%的上漲，其他輔助設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)用無(wú)變化。擬建項(xiàng)

目的其他相關(guān)費(fèi)用為500萬(wàn)元（含預(yù)備費(fèi)）。

2.項(xiàng)目建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期10年，建設(shè)投資（不含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅）全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)

使用年限為10年，殘值率為5%,直線法折舊。

3.項(xiàng)目投產(chǎn)當(dāng)年需要投入運(yùn)營(yíng)期流動(dòng)資金200萬(wàn)元。

4.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期達(dá)產(chǎn)年份不含稅銷售收入為1200萬(wàn)元，適用的增值稅稅率為16%,增值稅附加稅率

按10"計(jì)取。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年份的經(jīng)營(yíng)成本為760萬(wàn)元（含進(jìn)項(xiàng)稅60萬(wàn)元）。

5.運(yùn)營(yíng)期第1年達(dá)到產(chǎn)能的80%,銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本（含進(jìn)項(xiàng)稅）均按達(dá)產(chǎn)年份的80%計(jì)。第2

年及以后年份為達(dá)產(chǎn)年份。

6.企業(yè)適用的所得稅稅率為25%,行業(yè)平均投資收益率為8%,

問題：

1.列式計(jì)算擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。

2.若該項(xiàng)目的建設(shè)投資為2200萬(wàn)元（包含可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅200萬(wàn)元），建設(shè)投資在建設(shè)期均衡投入。

（1）列式計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第1年、第2年的應(yīng)納增值稅額。

（2）列式計(jì)算運(yùn)營(yíng)期第1年、第2年的調(diào)整所得稅。

（3）進(jìn)行項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（第1-4年）的編制，并填入答題卡表1.1項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中。

建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期

序號(hào)項(xiàng)目

1234

1現(xiàn)金流入

1.1營(yíng)業(yè)收入（含銷項(xiàng)稅額）

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資金

2現(xiàn)金流出

2.1建設(shè)投資

2.2流動(dòng)資金投資

2.3經(jīng)營(yíng)成本（含進(jìn)項(xiàng)稅額）

2.4應(yīng)納增值稅

2.5增值稅附加

2.6調(diào)整所得稅

3所得稅后凈現(xiàn)金流量

1累計(jì)稅后凈現(xiàn)金流量

（4）利用運(yùn)營(yíng)期第3年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，估算該項(xiàng)目的總投資收益率，并判斷項(xiàng)目的可行性。

（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）

「正確答案』

1.擬建項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為720.00（萬(wàn)元），己建類似項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=720/（1-10%）=800.00

（萬(wàn)元）；

已建類似項(xiàng)目建筑工程費(fèi)用=800X70%=560.00（萬(wàn)元）；

已建類似項(xiàng)目設(shè)備安裝工程費(fèi)用=800X2（W=160.00（萬(wàn)元）；

已建類似項(xiàng)目其他輔助設(shè)備購(gòu)置及安裝費(fèi)用

=800X15%=120.00（萬(wàn)元）；

擬建項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)及設(shè)備安裝工程費(fèi)

=（560+160）X（1+20%）=864.00（萬(wàn)元）；

擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資=720+864+120+500=2204.00（萬(wàn)元）。

思路二：

設(shè)備系數(shù)法：C=E