高科技中小企業(yè)融資問題及對(duì)策

高科技中小企業(yè)融資問題及對(duì)策摘要目前，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，國內(nèi)涌現(xiàn)出一大批高科技中小企業(yè)，這些企業(yè)的創(chuàng)新能力很強(qiáng)，發(fā)展中充滿活力，發(fā)展前景廣闊，發(fā)展速度很快，但是由于企業(yè)發(fā)展時(shí)間短、盈利能力弱等原因，面對(duì)高額的研發(fā)投資需求，企業(yè)需要進(jìn)行大量融資，但是由于企業(yè)內(nèi)外部等方面的原因，國內(nèi)高科技中小企業(yè)在融資中遇到諸多問題，限制了自身的發(fā)展。本文就以我國高科技中小企業(yè)融資問題為研究對(duì)象，首先研究高科技中小企業(yè)遇到的融資問題及產(chǎn)生原因，最后提出一些行之有效的解決對(duì)策。關(guān)鍵詞：高科技中小企業(yè)；融資；問題；原因；對(duì)策論文類型：理論研究目錄TOC\o"1-3"\h\u160621緒論 緒論1.1研究背景進(jìn)入新世紀(jì)以來，隨著國內(nèi)科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展，出現(xiàn)一大批高科技中小企業(yè)，這些企業(yè)發(fā)展速度很快，已經(jīng)成為我國在新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。高科技中小企業(yè)具有企業(yè)數(shù)量多、創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展速度快等特點(diǎn)，對(duì)于我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景來說十分重要。但是在現(xiàn)實(shí)生活中，高科技中小企業(yè)因?yàn)閯?chuàng)立時(shí)間較短、資金需求大、營收能力弱等原因，在成長過程中總會(huì)遇到一大發(fā)展瓶頸——融資問題，這成為限制高科技中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙之一，也限制了我國科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)活力的增強(qiáng)，在這樣背景下，研究中小企業(yè)融資問題具有很強(qiáng)的時(shí)代意義。1.2研究意義本文的研究具有以下兩層意義：一是理論意義。結(jié)合平衡理論、米物模型、MM定理、新綜合理論、非對(duì)稱信息論等融資相關(guān)理論，將其與我國高科技中小企業(yè)融資問題相結(jié)合，從理論上為我國高科技中小企業(yè)解決融資難問題提供一些有用借鑒，同時(shí)進(jìn)一步豐富國內(nèi)關(guān)于高科技中小企業(yè)融資相關(guān)方面的理論。二是實(shí)際意義。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來，人工智能、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)開始興起，在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)了一大批新型高科技中小企業(yè)，這批中小企業(yè)的發(fā)展在很大程度上影響著國內(nèi)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，但是高科技中小企業(yè)發(fā)展前期需要較多的資本來維持運(yùn)營，所以需要進(jìn)行大量的融資，本文對(duì)高科技中小企業(yè)融資現(xiàn)狀進(jìn)行研究，可以幫助我國高科技中小企業(yè)更好地解決融資問題，所以本文研究具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究綜述在企業(yè)融資理論方面，早在1958年，美國學(xué)者M(jìn)odigliani和Miller就提出著名的“MM理論”，該理論指出企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)選擇無關(guān)于其市場(chǎng)價(jià)值。Robichek等人在該理論基礎(chǔ)上進(jìn)一步提出權(quán)衡理論，更加重視破產(chǎn)成本和稅收等因素，認(rèn)為企業(yè)在運(yùn)營管理過程中存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。lensen和Meckling提出委托代理理論，將委托代理加入到資本結(jié)構(gòu)中，代理成本極大影響著企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)。Weston與Brigham將企業(yè)發(fā)展過程劃分為多個(gè)階段：初創(chuàng)期、成熟期、衰落期，根據(jù)不同階段融資需求提出企業(yè)金融成長周期理論，根據(jù)該理論內(nèi)容，影響企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的因素較多，主要包括銷售額、利潤、資本結(jié)構(gòu)，后來該理論進(jìn)一步發(fā)展，更加完善。LatimerAsch根據(jù)科技型中小企業(yè)的不同發(fā)展階段，提出了相對(duì)應(yīng)的融資方法。MetchellaPetersen認(rèn)為運(yùn)用市場(chǎng)手段可以幫助西方國家中小企業(yè)解決融資難問題。Liamond強(qiáng)調(diào)了新興的風(fēng)投機(jī)構(gòu)的重要性，這些機(jī)構(gòu)的投資是高技術(shù)企業(yè)進(jìn)行融資的一個(gè)良好選擇。1.3.2國內(nèi)研究綜述從上世紀(jì)50年代開始，國內(nèi)學(xué)者就開始研究為實(shí)現(xiàn)國家工業(yè)化籌集資金的渠道和方法，改革開放后，國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展速度很快，相關(guān)研究理論也進(jìn)入新的發(fā)展階段。俞建國《中小企業(yè)融資》指出，要解決中小企業(yè)融資難題，銀行需要完善針對(duì)中小企業(yè)的信貸服務(wù)體系，建立完善的中小企業(yè)信貸擔(dān)系統(tǒng)。陳曉紅《中小企業(yè)融資》對(duì)國內(nèi)外中小企業(yè)的融資情況進(jìn)行對(duì)比研究，站在直接融資、間接融資兩個(gè)視角為國內(nèi)中小企業(yè)融資問題提出一些解決對(duì)策。曹風(fēng)岐《建立和建全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系》強(qiáng)調(diào)了政府的作用和職能，政府應(yīng)該針對(duì)中小企業(yè)建立資信評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)，并搭建起完善的信用擔(dān)保系統(tǒng)。趙蓓文《高科技型企業(yè)投融資體系研究》對(duì)多種融資理論進(jìn)行對(duì)比分析，從多個(gè)角度研究了企業(yè)融資現(xiàn)狀和應(yīng)對(duì)方法。王風(fēng)榮《高科技中小企業(yè)融資支持體系的國際比較》對(duì)中美英日等國家的科技型企業(yè)在發(fā)揮中受到的金融支持進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上提出了完善我國科技型中小企業(yè)金融支持系統(tǒng)的具體方法。徐洪才、方虹《科技型中小企業(yè)融資問題及對(duì)策研究》強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是科技型中小企業(yè)進(jìn)行融資的重要渠道。蘭邦華《我國科技型中小企業(yè)融資困境及出路》指出企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身發(fā)展實(shí)際情況，靈活采用不同的融資方法。李寧《我國高科技中小企業(yè)融資問題研究》根據(jù)高科技中小企業(yè)的發(fā)展階段將其分為四大類型，不同階段應(yīng)該采取不同的融資方法。2相關(guān)理論綜述2.1融資概述簡單來說，融資就是集資的過程。當(dāng)今時(shí)代的融資更多的是以企業(yè)為主體，企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，根據(jù)當(dāng)前自身的實(shí)際運(yùn)營情況和資金情況，以及企業(yè)的未來發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)過科學(xué)合理的分析和決策，最終通過一些渠道籌集企業(yè)發(fā)展需要的資金，保障企業(yè)在未來一定時(shí)間內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。在當(dāng)代，企業(yè)進(jìn)行融資的方式豐富多樣，主要包括銀行貸款、上市發(fā)行股票、債權(quán)融資、典當(dāng)融資、互聯(lián)網(wǎng)融資、委托貸款等方式。2.2高科技中小企業(yè)概述高科技中小企業(yè)的核心因素在于科技二字，企業(yè)生存的基礎(chǔ)在于持續(xù)創(chuàng)新，企業(yè)員工主要是科技型人才，主要業(yè)務(wù)涉及高科技產(chǎn)品的創(chuàng)新和研發(fā)、生產(chǎn)，開發(fā)出高科技產(chǎn)品或服務(wù)，屬于知識(shí)密集型企業(yè)。我國近年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度很快，各種新型科學(xué)技術(shù)不斷出現(xiàn)，加上國家大力倡導(dǎo)創(chuàng)新發(fā)展，所以短時(shí)間內(nèi)涌現(xiàn)出一大批高科技中小企業(yè)，這些中小企業(yè)的創(chuàng)新能力很強(qiáng)，但是因?yàn)閯?chuàng)立時(shí)間較短，所以需要大量的資金來投入研發(fā)和管理。3我國高科技中小企業(yè)融資中存在問題雖然國內(nèi)眾多高科技中小企業(yè)因?yàn)橘Y金短缺而尋求各種融資渠道，但是因?yàn)槠髽I(yè)自身存在缺陷、政策制度不完善、經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)下滑等原因，我國高科技中小企業(yè)在發(fā)展中普遍遇到融資難的問題，具體表現(xiàn)在以下幾大方面。3.1融資能力較弱多數(shù)中小型科技企業(yè)在發(fā)展中存在資金需求，但是融資能力又普遍比較弱。從內(nèi)部來看，企業(yè)的營收能力有限，所以自有資金較少，難以為自身快速發(fā)展貢獻(xiàn)大量資金。從外部看，民間的信貸成本太高，中小企業(yè)不愿選擇；資本市場(chǎng)因?yàn)閷彶闂l件嚴(yán)格、投資門檻高等原因，很少對(duì)中小型科技企業(yè)進(jìn)行投資。所以中小型科技企業(yè)只能選擇從銀行貸款，但是現(xiàn)實(shí)情況也不太理想。雖然商業(yè)銀行貸款可以快速為中小型科技企業(yè)發(fā)展籌集大量資金，但是因?yàn)橹行】萍计髽I(yè)營收能力弱、抵押能力弱、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)大等原因，商業(yè)銀行更愿意向大企業(yè)提供貸款，導(dǎo)致國內(nèi)的科技型中小企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得資金，成功率很低，部分銀行受國家宏觀調(diào)控、未來發(fā)展預(yù)期等因素影響，會(huì)選擇去和個(gè)別發(fā)展前景廣闊的中小企業(yè)進(jìn)行合作，但是扶持的企業(yè)數(shù)量很有限，多數(shù)中小企業(yè)依然難以獲得需要的資金。3.2融資渠道有限雖然近年來國內(nèi)經(jīng)商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，銀行金融服務(wù)快速發(fā)展，各種投行機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度也很快，但是國內(nèi)的高科技中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)依然存在融資渠道有限這一問題，企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)主要依賴的依然是傳統(tǒng)融資渠道，雖然企業(yè)可以借助自身積累資金、金融機(jī)構(gòu)信貸、民間借貸、出售股權(quán)、國家專項(xiàng)基金、債務(wù)融資、資本市場(chǎng)融資等多種渠道進(jìn)行融資，但是從現(xiàn)實(shí)情況來看，更多的企業(yè)只能選擇內(nèi)源融資、金融機(jī)構(gòu)信貸、民間借貸等幾種渠道，不論是采取哪種融資渠道，都會(huì)受到一定條件的限制，融資渠道十分有限，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展前景受到較大的限制。3.3融資結(jié)構(gòu)單一根據(jù)國內(nèi)眾多學(xué)者的研究，國內(nèi)中小企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，多數(shù)企業(yè)會(huì)選擇內(nèi)源融資這一渠道。有研究者對(duì)成都的601家中小企業(yè)資金來源進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有78.1%的企業(yè)選擇依靠內(nèi)部自身積累。李長偉.高科技中小企業(yè)融資問題研究[J].資本運(yùn)營，2017（6）：15-17.還有人對(duì)蘇州高科技園區(qū)中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，蘇州高科技園區(qū)內(nèi)分布著眾多中小型科技型企業(yè)，多數(shù)企業(yè)成立時(shí)間較短，在遇到資金問題時(shí)，超過八成的企業(yè)選擇內(nèi)源融資這種方式，僅有一成的企業(yè)選擇從銀行貸款來籌集資金。鄧瑞玲.投貸聯(lián)動(dòng)視角下科技型中小企業(yè)融資難問題研究[D].上海社會(huì)科學(xué)院，2016.出現(xiàn)這種情況的原因是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，缺乏有效擔(dān)保。雖然部分企業(yè)開拓出風(fēng)投基金、政府投資基金、企業(yè)擔(dān)?；鸬葞追N融資渠道，但是總體來看，只能解決小部分企業(yè)的資金不足問題。依賴內(nèi)源融資渠道，具有交易成本較低、流程簡單等優(yōu)勢(shì)，但是存在資金不穩(wěn)定、數(shù)額較少等問題，難以滿足企業(yè)快速發(fā)展對(duì)資金的大量需求，企業(yè)發(fā)展陷入困境。李長偉.高科技中小企業(yè)融資問題研究[J].資本運(yùn)營，2017（6）：15-17.鄧瑞玲.投貸聯(lián)動(dòng)視角下科技型中小企業(yè)融資難問題研究[D].上海社會(huì)科學(xué)院，2016.3.4融資成本較高國內(nèi)高科技中小企業(yè)在發(fā)展中需要大量資金，所以對(duì)融資的需求很強(qiáng)烈，但是企業(yè)融資過程中卻總會(huì)遇到融資成本過高這一難題。中小企業(yè)在選擇企業(yè)貸款后，貸款成本除了要償還常規(guī)的貸款利息外，還需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)保障金、擔(dān)保費(fèi)用、咨詢費(fèi)用、其他流程費(fèi)用等，但是在目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，導(dǎo)致中小型科技企業(yè)盈利空間受影響，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)大幅提升，抵押能力不足。商業(yè)銀行針對(duì)中小型企業(yè)貸款的利率超過15%，民間借貸的年利率也高達(dá)50%-150%，所以企業(yè)在融資時(shí)面臨著明顯的高成本風(fēng)險(xiǎn)。趙靜.試論中小企業(yè)融資困境[J].中國商論，2015（18）：69-71.尤其是當(dāng)企業(yè)選擇從外部渠道進(jìn)行融資時(shí)，會(huì)遇到過高的融資成本問題，而中小型科技企業(yè)往往在短期內(nèi)又難以實(shí)現(xiàn)盈利上的飛速提升，所以很容易因?yàn)槌杀具^高而放棄一些融資渠道。趙靜.試論中小企業(yè)融資困境[J].中國商論，2015（18）：69-71.4我國高科技中小企業(yè)融資存在問題的原因4.1內(nèi)部管理機(jī)制不健全，融資誠信較低我國高科技中小企業(yè)遇到融資難問題，一大原因來自于企業(yè)內(nèi)部。在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上，國內(nèi)高科技中小企業(yè)的負(fù)責(zé)人由于缺乏企業(yè)管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，融資觀念滯后，所以企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)很封閉，這一現(xiàn)狀導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，尤其是利用股權(quán)進(jìn)行外部融資時(shí)遇到較大阻礙。部分高科技中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者對(duì)于企業(yè)的控制權(quán)十分重視，十分擔(dān)心企業(yè)控制權(quán)被他人瓜分而過于分散，所以其進(jìn)行股權(quán)融資的意愿也不太強(qiáng)。在這樣的背景下，有多余資金的投資機(jī)構(gòu)和投資者對(duì)于投資企業(yè)望而卻步。即使投資機(jī)構(gòu)或投資者愿意進(jìn)行投資，但是國內(nèi)高科技中小企業(yè)的決策權(quán)高度集中，加上不健全、不完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度，導(dǎo)致投資機(jī)構(gòu)或投資者很難約束企業(yè)對(duì)于資金的使用，極大降低了企業(yè)的融資誠信。另外，國內(nèi)許多高科技中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)時(shí)間不長，內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)不太科學(xué)合理，這對(duì)于企業(yè)的融資也產(chǎn)生消極影響。一般來說，成功的企業(yè)在內(nèi)部組織上可分為兩大類：一類是發(fā)展目標(biāo)十分清晰、產(chǎn)品很明確的精干型組織；一類是具有不同知識(shí)和技能背景的團(tuán)隊(duì)型組織。但是國內(nèi)高科技中小企業(yè)在這方面存在較大缺陷，組織結(jié)構(gòu)過于簡單或者過于繁雜，不合理。一些企業(yè)公司小、人員少、業(yè)務(wù)少，所以選擇比較簡單的管理組織結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)效率很高，但是在企業(yè)發(fā)展到一定程度時(shí)，因?yàn)閱T工之間的分工不明確、職責(zé)不清晰等問題，限制企業(yè)的發(fā)展速度；另一些企業(yè)發(fā)展壯大后，內(nèi)部管理組織結(jié)構(gòu)層次增加，降低了企業(yè)的運(yùn)營效率。投資者會(huì)十分關(guān)注企業(yè)的管理組織機(jī)構(gòu)，如果其存在不合理，會(huì)降低投資欲望。4.2創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)換周期長，缺乏融資擔(dān)保在國內(nèi)，許多高科技中小企業(yè)普遍都有一個(gè)共同點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)時(shí)間較短，處于初步的成長期，所以企業(yè)所提供的產(chǎn)品或服務(wù)都處于初步的研發(fā)期，不太成熟，還需要較長的時(shí)間去繼續(xù)研發(fā)，到實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)、產(chǎn)生穩(wěn)定收益，需要大量的時(shí)間，短則兩三年，長則七八年。因?yàn)楝F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展變化的狀態(tài)中，企業(yè)所研究的產(chǎn)品，在未來是否還會(huì)適應(yīng)市場(chǎng)需求，是否會(huì)有其他競爭對(duì)手先研制出來占領(lǐng)市場(chǎng)，這些都是未知數(shù)，所以對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化成收益產(chǎn)品的周期過長，缺少有效的融資擔(dān)保。4.3外部對(duì)企業(yè)核心資產(chǎn)缺乏投資信心對(duì)于高科技中小企業(yè)來說，其核心資產(chǎn)是企業(yè)的創(chuàng)新技術(shù)，但是現(xiàn)實(shí)中的可供抵押的固定資產(chǎn)較少，這對(duì)于外部投資者來說會(huì)形成極大挑戰(zhàn)，容易缺乏投資信心。因?yàn)閯?chuàng)新技術(shù)雖然在未來的盈利前景較廣闊，但是又存在轉(zhuǎn)化周期長、市場(chǎng)變化大等風(fēng)險(xiǎn)，很容易被市場(chǎng)所淘汰，所以商業(yè)銀行和其他投資機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的“創(chuàng)新技術(shù)”保持觀望態(tài)度，對(duì)其在未來的發(fā)展空間缺乏信心，即使給予融資支持，通常也會(huì)存在手續(xù)比較繁瑣、審核門檻較高、利率較高等問題，滿足不了高科技中小企業(yè)對(duì)于資金的需求。4.4政府扶持政策不到位對(duì)于高科技中小企業(yè)來說，運(yùn)營發(fā)展往往離不開外界的大力支持，尤其是政府的支持?？茖W(xué)技術(shù)對(duì)于一個(gè)國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用，可以從多方面影響一個(gè)國家的發(fā)展，所以政府往往對(duì)高科技中小企業(yè)也有著較強(qiáng)的扶持意愿。但是從我國政府的現(xiàn)有政策來看，由于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展還不完善，所以國家相關(guān)配套政策和制度也不完善。從國外經(jīng)驗(yàn)來看，不少國家政府都制定了各種優(yōu)惠政策或制度來解決高科技中小企業(yè)在金融方面出現(xiàn)的問題，甚至成立專門服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)提供擔(dān)保和保險(xiǎn)。對(duì)比之下，我國政府對(duì)于高科技中小企業(yè)的政策扶持遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到位，難以滿足這些企業(yè)對(duì)于融資的需求，國家制定的政策比較有利于大中型企業(yè)進(jìn)行融資，忽視了對(duì)高科技中小企業(yè)的扶持。雖然近年來國家制定了一些措施來解決中小企業(yè)的融資問題，但是這些政策力度不夠，在實(shí)踐中遇到諸多問題。4.5中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)制不完善目前，國內(nèi)針對(duì)高科技中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，呈現(xiàn)出內(nèi)生性和自發(fā)性特點(diǎn)，在建立過程中主要是參照他國經(jīng)驗(yàn)而進(jìn)行的，所以擔(dān)保機(jī)制尚不完善，存在一些問題，具體表現(xiàn)在這幾個(gè)方面：擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式不完善，限制了資金的擴(kuò)充，民間資本很難參與進(jìn)來，在運(yùn)行的過程中也存在運(yùn)作不暢問題；缺少應(yīng)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)或損失的相關(guān)措施，政府扶持基金只是一次下發(fā)，沒有建立相應(yīng)的隨時(shí)補(bǔ)償制度，基金風(fēng)險(xiǎn)不能實(shí)現(xiàn)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的有效分散；政府各部門、銀行之間的合作不順暢，在具體操作中表現(xiàn)出一些問題，擔(dān)保功能難以有效發(fā)揮。5我國高科技中小企業(yè)融資問題的解決對(duì)策5.1完善高科技中小企業(yè)金融政策和法律體系要解決高科技中小企業(yè)融資難問題，政府首先要發(fā)揮出自身功能，從多方面采取相應(yīng)措施扶持高科技中小企業(yè)發(fā)展，具體來說，政府可以從以下幾方面出發(fā)解決高科技中小企業(yè)融資難問題。一是加大資金支持的預(yù)算。政府的扶持政策和資金對(duì)高科技中小企業(yè)發(fā)展可以產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用，所以政府方面應(yīng)該加大資金扶持，對(duì)企業(yè)融資難問題進(jìn)行重點(diǎn)突破。加大資金支持的預(yù)算，用政策鼓勵(lì)和扶持高科技中小企業(yè)發(fā)展，加大對(duì)于這些企業(yè)扶持資金方面的預(yù)算，各級(jí)政府要貫徹中央部門的要求，擴(kuò)大財(cái)政預(yù)算，將更多的資金賦予高科技中小企業(yè)，并制定相關(guān)政策確保這些資金被落實(shí)到位，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)資金使用的監(jiān)督和管理。二是加強(qiáng)稅收優(yōu)惠力度和范圍。減輕高科技中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，可以極大減輕這些中小企業(yè)的運(yùn)營資金壓力，讓企業(yè)可以擁有更多的運(yùn)營資金。但是目前我國缺少統(tǒng)一的稅收減免相關(guān)政策，各地政府的稅收減免優(yōu)惠政策力度和范圍都存在較大差異。三是設(shè)立專門為高科技中小企業(yè)服務(wù)的部門單位。政府需要發(fā)展專門為高科技中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，為其發(fā)展提供一些對(duì)口的服務(wù)保障。在中小企業(yè)發(fā)展中的每個(gè)階段為其提供相應(yīng)的金融服務(wù)，確保高科技中小企業(yè)在每個(gè)階段都實(shí)現(xiàn)順利發(fā)展。此外，政府還需要加速孵化機(jī)構(gòu)建設(shè)，加快中小企業(yè)創(chuàng)新成果的轉(zhuǎn)化。5.2完善高科技中小企業(yè)金融信用體系第一，完善民間中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行多是市場(chǎng)化運(yùn)作的，所以其雖然要承擔(dān)一些社會(huì)責(zé)任，但是本質(zhì)上還是以盈利為目的，所以這些銀行在運(yùn)營中必須要仔細(xì)考慮運(yùn)營成本和信貸風(fēng)險(xiǎn)，防止銀行的資產(chǎn)損失，不太愿意將資金貸給中小企業(yè)。許多高科技中小企業(yè)缺少有價(jià)值的可抵押資產(chǎn)，所以需要第三方為中小企業(yè)提供服務(wù)，建立小型信貸機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)的貸款門檻低，雖然資金也有限，但確實(shí)可以幫助中小企業(yè)分擔(dān)一些運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。政府應(yīng)該發(fā)揮出自身監(jiān)管職能，保障該市場(chǎng)健康發(fā)展。第二，構(gòu)建信用評(píng)價(jià)體系。高科技中小企業(yè)創(chuàng)立時(shí)間短，營收較少，可供抵押的資產(chǎn)有限，所以融資很難，需要一種政策性的擔(dān)保機(jī)制來補(bǔ)充。政府可以牽頭構(gòu)建政策性擔(dān)保體系，不以盈利為目的，目的在于解決中小企業(yè)融資難問題，提供必要資金。哪種中小企業(yè)可以得到政策性擔(dān)保？此時(shí)需要構(gòu)建一個(gè)有效的信用評(píng)價(jià)體系，專門針對(duì)高科技中小企業(yè)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)價(jià)，通過搭建高科技中小企業(yè)數(shù)據(jù)信息庫，為投資機(jī)構(gòu)提供公開、透明、有效的信息。政府首先需要設(shè)計(jì)一套針對(duì)高科技中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)的各種信息進(jìn)行整合和有效評(píng)價(jià)，搭建完善的信用信息系統(tǒng)，記錄中小企業(yè)信貸信息，將這些信息設(shè)置成為該企業(yè)今后進(jìn)行融資的關(guān)鍵憑證。5.3拓寬股權(quán)融資渠道首先，持續(xù)發(fā)展新三板市場(chǎng)。高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資的一個(gè)主要渠道是股權(quán)融資，所以對(duì)這方面進(jìn)行完善，也可以有效緩解企業(yè)融資難問題。當(dāng)前只有少數(shù)高科技中小企業(yè)可以在虛中小企業(yè)板實(shí)現(xiàn)上市，但是創(chuàng)業(yè)板的容量是有限的，這就需要大力發(fā)展新三板市場(chǎng)。雖然目前國內(nèi)新三板市場(chǎng)持續(xù)快速發(fā)展，但是仍然難以滿足眾多高科技中小企業(yè)的融資需求，需要對(duì)此進(jìn)行優(yōu)化。要逐步擴(kuò)大針對(duì)普通投資者的開放程度，降低新三板市場(chǎng)對(duì)于個(gè)人投資者的要求，逐漸放開市場(chǎng)，吸引更多普通投資者；擴(kuò)大投資品種，雖然新三板市場(chǎng)不對(duì)普通投資者開放，但是相關(guān)投資理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)涌現(xiàn)，但是這些產(chǎn)品的品種在種類上都很有限，難以滿足投資者需求，所以國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)可以推出更多種類的新三板相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品，鼓勵(lì)更多投資者進(jìn)入該領(lǐng)域，為高科技中小企業(yè)帶來更多發(fā)展資金。其次，發(fā)行公司債券。國內(nèi)的公司債券市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)不成熟，規(guī)模小，市場(chǎng)化程度低，管理不規(guī)范。公司債券發(fā)行成本相對(duì)較低，也不會(huì)分散創(chuàng)業(yè)者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，優(yōu)勢(shì)較多。政府可以制定相關(guān)法律法規(guī)，設(shè)立專門管理機(jī)構(gòu)，簡化服務(wù)流程；擴(kuò)大公司債券市場(chǎng)規(guī)模，鼓勵(lì)更多高科技中小企業(yè)發(fā)行公司債券，增加債權(quán)種類，優(yōu)化交易方式，吸引更多的個(gè)人投資者；政府要完善對(duì)高科技中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)價(jià)政策，增加更多投資者對(duì)于其公司債券的信任。5.4構(gòu)建高科技中小企業(yè)金融產(chǎn)業(yè)鏈一是鼓勵(lì)天使投資行業(yè)發(fā)展。天使投資對(duì)于中小企業(yè)的初期發(fā)展很有幫助，投入資金相對(duì)較少，投資人也可以承擔(dān)更大投資風(fēng)險(xiǎn)，天使投資人所占股權(quán)相對(duì)較少，不會(huì)過多干涉企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展，十分適合國內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)天使投資行業(yè)發(fā)展，可以為高科技中小企業(yè)的初期發(fā)展帶來更多資金。二是完善風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資往往可以為投資者帶來高額回報(bào)，也可以及時(shí)進(jìn)行退出。但是國內(nèi)相關(guān)退出機(jī)制尚不完善，退出方式十分有限，需要進(jìn)行擴(kuò)大和豐富。可以大力發(fā)展國內(nèi)的二板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)，讓更多中小企業(yè)進(jìn)行上市融資，讓風(fēng)險(xiǎn)投資者可以通過該市場(chǎng)進(jìn)行退出。此外，還可以發(fā)展企業(yè)并購市場(chǎng)，完善相關(guān)產(chǎn)權(quán)交易制度體系，讓產(chǎn)權(quán)交易逐漸走向市場(chǎng)化和規(guī)范化，促進(jìn)企業(yè)并購健康發(fā)展，讓其也成為風(fēng)險(xiǎn)投資退出的重要渠道。三是鼓勵(lì)相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度很快，涌現(xiàn)出一大批專業(yè)的機(jī)構(gòu)和模式。而高科技中小企業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行融資，這種融資方式相對(duì)成本更低，流程更加簡單，手續(xù)更加便捷，甚至存在無需擔(dān)保的貸款模式，所以非常適合高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資。5.5完善高科技知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)交易體系第一，以高科技中小企業(yè)為對(duì)象，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度。高科技中小企業(yè)比其他企業(yè)更加重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因?yàn)閯?chuàng)新科技就是其發(fā)展的最大資本。政府需要完善相關(guān)法律制度，對(duì)高科技中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行重點(diǎn)保護(hù)，及時(shí)解決出現(xiàn)的各種問題；企業(yè)也需要增強(qiáng)保護(hù)意識(shí)，建立專門部門來保護(hù)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)不被盜竊或販賣。第二，建立針對(duì)高科技中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。高科技中小企業(yè)的創(chuàng)新能力較強(qiáng)，其創(chuàng)造出來的知識(shí)產(chǎn)權(quán)往往具有較大的發(fā)展前景，具有較高價(jià)值，所以可以進(jìn)行交易。政府需要扶持該市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，引導(dǎo)建立完善、真實(shí)有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，對(duì)產(chǎn)權(quán)交易雙方的資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審核，防止出現(xiàn)欺詐事件，提升交易的透明度，提供高效服務(wù)。6結(jié)語目前，我國國內(nèi)出現(xiàn)一大批高科技中小企業(yè)，但是這些企業(yè)由于發(fā)展時(shí)間短、盈利能力弱、資金投入大等原因，出現(xiàn)較大的資金缺口，需要進(jìn)行融資。但是國內(nèi)高科技中小企業(yè)在融資過程中存在諸多問題，包括融資能力較弱、融資渠道有限、融資結(jié)構(gòu)單一、融資成本較高等問題，導(dǎo)致這些企業(yè)難以獲得進(jìn)一步發(fā)展所需要的資金，導(dǎo)致這種情況的原因較多，主要是企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制不完善、創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)換周期長、投資者對(duì)其缺乏信心、政府扶持不到位，針對(duì)這些問題，可以從四個(gè)方面進(jìn)行完善：一是完善國內(nèi)的金融政策和法律體系；二是搭建金融信用體系；三是擴(kuò)大股權(quán)融資的渠道；四是構(gòu)建完善的相關(guān)金融產(chǎn)業(yè)鏈；五是建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)交易體系。致謝在論文完成之際，首先要感謝我的導(dǎo)師，在我寫論文的過程中，導(dǎo)師進(jìn)行了細(xì)心的指導(dǎo)和認(rèn)真的檢查，幫助我順利完成畢業(yè)論文撰寫工作，再次重點(diǎn)感謝導(dǎo)師的付出！我還要感謝我的其他老師和同學(xué)，是在你們的關(guān)照下，我順利完成了學(xué)業(yè)，一