我對證券市場的理解及對人類命運共同體的理解

我對證券市場的理解【摘要】證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，如今證券市場在經(jīng)濟的發(fā)展中起著特殊而重要的作用，本文將通過對證券市場的概述、股票、債券、基金、證券衍生產(chǎn)品和證券市場的運行及管理等方面來概述我對證券市場的理解?！娟P(guān)鍵詞】證券市場股票債券基金證券衍生產(chǎn)品一、證券市場概述證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發(fā)行和交易的場所。它的產(chǎn)生得益于社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟的發(fā)展、股份公司的發(fā)展和信用制度的發(fā)展。在高新技術(shù)快速發(fā)展和經(jīng)濟全球化的背景下，證券市場呈現(xiàn)出全球化趨勢。我國的證券市場也在逐步的對外開放，現(xiàn)在處于行政管制下的對外開放，開放領(lǐng)域基本涉及市場的各個領(lǐng)域。（一）證券市場的特征證券市場有自己獨特的特點：證券市場本質(zhì)上是價值的交換場所，證券市場交易實際上是各種權(quán)利的轉(zhuǎn)換，證券市場也是風(fēng)險直接轉(zhuǎn)移的產(chǎn)所。（二）證券市場的結(jié)構(gòu)證券市場有自己的結(jié)構(gòu)，根據(jù)不同的劃分標準，呈現(xiàn)不同的形式。按照證券交易對象品種的不同，可以橫向劃分為股票市場、債券市場、基金市場及證券衍生品市場等。若按照證券市場的職能的不同，可以縱向劃分為發(fā)行市場和流通市場兩種。（三）證券市場的參與者證券市場的參與主體有證券市場的證券發(fā)行人、證券投資人、中介機構(gòu)、自律管理組織和監(jiān)管機制。證券的發(fā)行人包括公司、政府和政府機構(gòu)以及金融機構(gòu)。投資主體包括機構(gòu)投資者和個人投資者。證券市場的中介機構(gòu)主要有證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)。而證券市場的自律管理組織則包括了證券交易所、證券業(yè)協(xié)會。此外，證券市場還有自己的監(jiān)管機構(gòu)。這些不同的主體共同組成了證券市場，使其能夠良好、持續(xù)的運轉(zhuǎn)。（四）證券市場的作用隨著證券市場的發(fā)展，其在社會經(jīng)濟生活中的功能與作用日益顯著。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，無論從宏觀經(jīng)濟角度看，還是從微觀經(jīng)濟角度看，證券市場都發(fā)揮著許多正面功能。首先，證券市場有容納和調(diào)節(jié)社會資本的功能，解決資金供求之間的矛盾。其次，證券市場能夠通過證券買賣雙方的競爭，形成一個公平合理的價格。再次，證券市場有傳遞信息的功能，影響證券價格的所有政治、經(jīng)濟和社會的信息都會在市場參與者之間迅速地擴散傳播。最后，證券市場的出現(xiàn)在很大程度上鏟除了生產(chǎn)要素在各部門間轉(zhuǎn)移的障礙，使資源能夠合理有效的配置。但是，證券市場是一把雙刃劍，在一定情況下也會產(chǎn)生一些負面效應(yīng)。若證券市場監(jiān)管不完善，證券市場中會出現(xiàn)運用不法手段掠奪資本，造成財富分配不公平的現(xiàn)象。此外，證券市場的波動會引起公眾心理恐慌，引發(fā)市場危機，進而導(dǎo)致經(jīng)濟的波動。最后，擁有較多資金的群體可不參加社會活動，靠從證券市場獲得利息、紅利過著富裕的生活，從而在社會上形成一批不老而獲的食利階層。因此，證券市場的監(jiān)管，以抑制其消極影響。二、股票股票是典型的證券品種，股票市場是證券市場上的一部分，在證券市場中有著重要的地位。（一）股票的性質(zhì)股票是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。股票是一種有價證券，代表這一定的價值。股票也是一種要式證券和證權(quán)證券，此外，股票還是資本證券和綜合權(quán)利證券。（二）股票的主要特點股票有其自有的特征：收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性和參與性。股票是一種高風(fēng)險的有價證券，相應(yīng)的它也是一種高收益的證券，各投資者為了股票可觀收益的甘愿冒風(fēng)險。各投資者為了獲得收益，在股票市場中買賣股票，賺取差價，是股票能夠不斷的流動，呈現(xiàn)出高流動性。（三）股票的類型股票從不同的角度，按照不同的劃分方式可以不同的類型。首先，按按股東享有權(quán)利的不同，可以分為普通股票和優(yōu)先股票。其次，按是否記載股東姓名，可以分為記名股票和不記名股票。最后，按是否有票面金額，可以分為有面額股票和無面額股票。（四）普通股和優(yōu)先股我們最長看到的劃分方式是普通股和優(yōu)先股。普通股是一種標準的股票，其持有者是股份有限公司的基本股東。而優(yōu)先股是由股份有限公司發(fā)行的，賦予持有者某些優(yōu)先權(quán)利的股票。普通股和優(yōu)先股是相對的，普通股的股東有參加公司重大決策的權(quán)利，而優(yōu)先股的股東不具有表決權(quán)。在公司的盈利分配順序上，優(yōu)先股排在普通股股東之前，而當(dāng)公司因解散、破產(chǎn)進行清算時，優(yōu)先股股東又可以在普通股股東之前分取公司的剩余資產(chǎn)，從而降低的投資者的投資風(fēng)險。此外，優(yōu)先股的股息率是確定的，對公司而言發(fā)行優(yōu)先股可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又可以減輕利潤分擔(dān)，同時避免公司經(jīng)營決策權(quán)的變化和分散。對股東而言，優(yōu)先股的獲利穩(wěn)定，承擔(dān)的風(fēng)險小。而普通股沒有事先確定股利，股息的收益是不確定的，并且普通股股東需要面對股票價格的強烈波動，若股票價格大幅度上升，則股東會獲得非常客觀的收益，但若股票價格大幅度下降的話，股東就會遭受損失，因此，普通股股東所要承擔(dān)的風(fēng)險是比較大的。（五）我國現(xiàn)有股票的類型按照投資主體劃分，我國現(xiàn)有的股票類型為：國家股、法人股、社會公眾股、外資股。股票作為一種重要的證券，在證券市場中有著重要的地位，股票在證券市場中的流通不僅使公司能夠籌措到資金得以良好的發(fā)展，還使資本在不同區(qū)域之間得到了有效的配置。三、債券債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價證券，它是最早形成的證券品種。國家信用的產(chǎn)生伴隨著早期國債的誕生，債券隨之又成為企業(yè)最為廣泛最常用的一種金融工具；而債券收益穩(wěn)定性特征，又使其成為投資者愿意接受的投資品種。債券的性質(zhì)與特征債券的性質(zhì)：1.債券屬于有價證券，是一種獨特的投資工具。2.債券反映了債權(quán)債務(wù)法律關(guān)系。3.債券是一種虛擬資本。債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性債券的類型債券可以依據(jù)不同的標準進行分類。如按發(fā)行主體分類，債券可以分為：政府債券、金融債券、公司債券。（三）政府債券政府債券是國家為了籌措資金而向投資者出具的承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債務(wù)憑證。根據(jù)發(fā)行主體的不同，政府債券可以分為：中央政府債券（國債）和地方政府債券。政府債券是保障性很高的一種投資方式，它有較高的流通性，穩(wěn)定的收益，違約的可能性低，因此安全性高，并且國債的投資收益是免稅的。（四）金融債券與公司債券金融債券是指銀行及非銀行金融機構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券，有專用性，集中性，流動性和高利率的特征。在我國，發(fā)行金融債券大多均用于發(fā)放特種貸款。公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。它的特征是：契約性、優(yōu)先性、風(fēng)險性，此外，部分債券還具有通知償還性和可轉(zhuǎn)換性的特征。我國企業(yè)債券的發(fā)展大致經(jīng)歷了四個階段：萌芽期、發(fā)展期、整頓期、再度發(fā)展期。（五）國際債券國際債券是指一國借款人在國際證券市場上，以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券的發(fā)行和交易，既可以平衡發(fā)行國家的國際收支，也可以為發(fā)行國家政府或企業(yè)引入資金、擴大生產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營范圍。國際債券的特征：1．資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大2．存在匯率風(fēng)險3．有國家主權(quán)保障4．以自由兌換貨幣作為計量貨幣債券的投資收益相對穩(wěn)定，流動性較高，風(fēng)險又小，對于求穩(wěn)定的投資者來說，債券是很好的選擇。但是其收益是固定的，不能像股票那樣帶來巨額的收入。四、證券投資基金（一）概述證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金。有集合投資、分散風(fēng)險和專業(yè)理財?shù)奶攸c。它同股票和債券反映的經(jīng)濟關(guān)系是不同，籌集資金的投向也不同，基金投資將投資風(fēng)險分散化，從而使風(fēng)險水平低于股票投資。同股票和債券一樣，按照不同的標準基金有不同的分類方式，如，按照組織形式的不同，基金可以分為契約型基金和公司型基金。（二）證券投資基金的當(dāng)事人證券投資基金的當(dāng)事人包括證券投資基金的持有者、管理者和托管人。他們的權(quán)利和義務(wù)各有不同，基金市場的良好運行需要他們各司其職。證券投資基金收益與風(fēng)險證券投資基金的收益來自于基金投資所得紅利、股息、債券利息，存款利息以及買賣證券差價。而在基金的管理者運作基金的過程中會產(chǎn)生一定的管理費用，收益扣除這些費用后的利潤就要分配給受益人的。任何投資都是有風(fēng)險的，基金雖然將投資風(fēng)險分散化了但仍然是有風(fēng)險存在的，證券基金投資風(fēng)險主要有：市場風(fēng)險、管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、巨額贖回風(fēng)險和其他風(fēng)險。（四）證券投資基金的投資證券投資基金的投資是由專家運作、管理的，在投資中他們不是將資金簡單的投資在一個項目上，而是將資金分散的投資在股票、債券等金融工具上，通過金融工具的組合投資降低風(fēng)險，以求得較穩(wěn)定的收益。此外，在我國證券投資基金的投資起點低，加之交易費用小，從而很適合小型投資者投資。基金之所以能在證券市場中占有一席之地，是因為它為中小投資者拓寬了投資渠道，并且有利于市場的穩(wěn)定發(fā)展和證券市場的國際化。五、金融衍生工具（一）概述金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上、其價格取決于后者價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。它具有跨期交易、杠桿效應(yīng)、不確定性和高風(fēng)險、套期保值和投機套利共存的特征。他能服務(wù)于風(fēng)險管理、增強流動性并且有利于信用創(chuàng)造。（二）金融期貨金融期貨是期貨交易的一種，有套期保值功能，價格發(fā)現(xiàn)的功能，投機的功能和套利的功能。為保證金融期貨交易正常進行，期貨交易有一定的交易規(guī)則，這些規(guī)則也是期貨市場運行機制的外在體現(xiàn)。這些規(guī)則是：（一）集中交易制度（二）標準化的期貨合約和對沖機制（三）保證金及其杠桿作用（四）結(jié)算所和無負債結(jié)算制度（五）限倉制度（六）大戶報告制度要在證券市場上進行交易就要有一定的價格，定價時要考慮的因素有現(xiàn)貨價格、預(yù)期收益率或貼現(xiàn)率、時間長短、現(xiàn)貨金融工具的付息情況和交割選擇權(quán)等，綜合考慮這些因素才能使其在市場中有一個合理的價格。（三）金融期權(quán)期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡，買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是不對稱的。與金融期貨相比，金融期權(quán)它僅是買賣權(quán)利的交換。但在功能上金融期權(quán)與金融期貨的功能相似，具有與金融期貨相同的套期保值和發(fā)現(xiàn)價格的功能，是一種控制風(fēng)險的有效工具。期權(quán)的價值是由內(nèi)在價值和時間價值兩部分構(gòu)成的。它的價格會受到協(xié)定價格與市場價格、權(quán)利期間、利率、基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的波動性、基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益等因素的影響而發(fā)生變化?？赊D(zhuǎn)換證券可轉(zhuǎn)換證券是指持有者可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券?？赊D(zhuǎn)換證券實質(zhì)上是一種普通股票的看漲期權(quán)，也是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券具有雙重選擇權(quán)的特征。其他衍生工具證券市場中的金融衍生工具的種類多種多樣，除了上述過程中提到的期貨和期權(quán)還有存托憑證、交易所交易基金、認股權(quán)證等產(chǎn)品。不同的工具有著不同的特色和作用，均是證券市場的一部分。六、證券市場的運行（一）發(fā)行市場和交易市場發(fā)行市場是向投資人出售證券的市場，一般無固定場所，是一個無形市場。發(fā)行市場為資金需求者提供籌措資金的渠道的同時也為資金所有者提供投資機會，實現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，此外，發(fā)行市場中形成資金流動的收益導(dǎo)向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。證券的發(fā)行要遵照法律法規(guī)的規(guī)定，證券的發(fā)行有核準制和注冊制兩種。發(fā)行人銷售證券的方式有自銷和承銷。證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心，其參與者具有廣泛性，交易行為和方式有規(guī)范性。交易價格具有不確定性。交易市場具有流通變現(xiàn)的能力，有期限轉(zhuǎn)化的、發(fā)現(xiàn)價格、提供經(jīng)濟信號的以及資源配置的功能。證券發(fā)行市場和交易市場是相互依存，相互制約，是一個不可分割的整體。證券發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎(chǔ)，有了發(fā)行市場的證券供應(yīng)才有流通市場的證券交易；證券發(fā)行的種類、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。流通市場是證券得以持續(xù)發(fā)行的必要條件，由于證券可以轉(zhuǎn)讓，發(fā)行市場才得以存在。此外，流通市場的證券交易價格與證券發(fā)行價格也相互影響，證券發(fā)行價格的確定需要參考流通市場同類公司市場價格，而證券交易價格變化又多少受到其發(fā)行價格的制約。（二）證券投資風(fēng)險和收益證券投資的收益和風(fēng)險是成正比的，證券的收益包括股息、紅利、利息以及資本利的等。不同的投資者對風(fēng)險的偏好不同，因而采取不同的證券投資方式，進而造成收益各不相同。在證券投資中系統(tǒng)性風(fēng)險是我們無法避開的，但是我們能夠采用組合投資的方式來分散和規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險，以求獲得穩(wěn)定收益，因此證券投資在某種程度上來說也是一門藝術(shù)。七、結(jié)語證券市場是一個包羅萬象的市場，內(nèi)容豐富多樣，在現(xiàn)代經(jīng)濟中扮演著重要的角色。它是實體經(jīng)濟的一個延伸，是經(jīng)濟行為的一種數(shù)字表現(xiàn)，是資本運轉(zhuǎn)最直接的方式。當(dāng)國家和世界經(jīng)濟變化或者波動的時候，最先體現(xiàn)在證券市場，在成熟的經(jīng)濟實體國家，證券是經(jīng)濟的晴雨表，是國民經(jīng)濟的指示，是國家財政變化的數(shù)字表現(xiàn)，更是一個國家、單位或個人財富的記錄。一個經(jīng)濟健康成熟的國家，證券市場是穩(wěn)步增長的，這里面有經(jīng)濟發(fā)展，社會文化，政治狀況，區(qū)域局勢等等的綜合體現(xiàn)。要想深入的了解證券市場是需要很細致的研究的，本文通過對證券市場中幾個主要的金融工具的介紹大致描繪了一個證券市場并且簡單概述了我對證券市場的理解。但證券市場不僅僅只包含這些內(nèi)容，還有相關(guān)法律發(fā)面的內(nèi)容，證券市場的監(jiān)管也是證券市場中必不可少的一部分。我對人類命運共同體的理解材料1609顧御麟416033292017年10月18日，習(xí)近平總書記在十九大報告中提出，堅持和平發(fā)展道路，推動構(gòu)建人類命運共同體。2018年3月11日，第十三屆全國人民代表大會第一次會議通過的憲法修正案將憲法序言第十二自然段中“發(fā)展同各國的外交關(guān)系和經(jīng)濟、文化的交流”修改為“發(fā)展同各國的外交關(guān)系和經(jīng)濟、文化交流，推動構(gòu)建人類命運共同體”。這一系列的舉動將人類命運共同體這一詞引入人們所關(guān)注的重點。其實，在十八大以來的五年里，習(xí)近平總書記在公開講話提及人類命運共同體多達一百多次，顯示了他作為中國的最高領(lǐng)導(dǎo)人對這一新的時代命題的高度重視。2017年2月，“構(gòu)建人類命運共同體”理念也被寫入聯(lián)合國決議中，彰顯了這一命題的時代意義。當(dāng)前國際形勢的基本特點是世界多極化，經(jīng)濟全球化，文化多樣化和社會信息化。環(huán)境污染問題、糧食安全問題、資源短缺問題等等許多全球非傳統(tǒng)安全問題層出不窮，對國際秩序和人類生存都構(gòu)成了嚴峻挑戰(zhàn)。不論人們身處何國，信仰如何，是否愿意，實際上以及處于一個命運共同體中，這個命運共同體正面臨著前所未有的嚴重問題。向歷史那樣獨善其身在如今這個社會環(huán)境中已經(jīng)是不可能的事情，人類社會是一個相互依存的共同體已經(jīng)成為了人們的共識。1997年亞洲金融危機，2008年國際金融危機等國際性的事件，使得各國人們對于國家、人類需要相互依存有了更加深刻的認識，這也是人們對于命運共同體提出前的最初的認識在。在如今經(jīng)濟全球化的時代背景下，一個國家發(fā)生的危機在全球化面前，可以迅速地傳播，波及全球，對國際社會產(chǎn)生深刻影響。因此，面對這些危機，國際社會只能聯(lián)合起來，同舟共濟，共同面對。亞洲金融危機后中國把握其宏觀經(jīng)濟政策以幫助東盟國家，2008年國際金融危機后二十國集團機制的出現(xiàn)，都是國家之間在相互依存中通過國際機制建設(shè)應(yīng)對國際危機的例證。可以設(shè)想，如果國家之間互不合作，以鄰為壑，危機外嫁，這些危機完全可能像上個世紀20到30年代的危機一樣，引發(fā)沖突甚至戰(zhàn)爭，給人類社會帶來嚴重災(zāi)難。所以，實現(xiàn)人類命運共同體理應(yīng)是我們?nèi)祟惞餐瑠^斗的目標。要實現(xiàn)這一宏大的目標，有四個價值觀有待認識：相互依存的國際權(quán)利觀，共同利益觀，可持續(xù)發(fā)展觀和全球治理觀。相互依存的國際權(quán)力觀是指國家之間的權(quán)利分配不必像以前那樣通過戰(zhàn)爭那樣極端的的手段來實現(xiàn)，各國可以通過國際體系和機制來維持規(guī)范相互依存的關(guān)系，從而維護共同的利益。共同利益觀，既然人類已經(jīng)處在“地球村”中，那么各國公民同時也就是地球公民，全球的利益同時也就是自己的利益，一個國家采取有利于全球利益的舉措，也就同時服務(wù)了自身的利益。可持續(xù)發(fā)展觀，可持續(xù)發(fā)展是指既能滿足其當(dāng)代人的需要，又不對后代人滿足其需要的能力構(gòu)成危害的社會共識，早在1996年，可持續(xù)發(fā)展觀就被定為我國的基本發(fā)展戰(zhàn)略之一，在各種實行方案與結(jié)果中也顯示了我國對該價值觀的重視。全球治理觀，由于全球化導(dǎo)致國際行為主體多樣化，全球性問題的解決成為一個由政府，政府間組織，非政府組織，跨國公司等共同參與和互動的過程，這一過程的重要途徑是強化國際規(guī)范和國際機制，以形成一個具有機制約束力和道德規(guī)范力，能夠解決全球問題的“全球機制”。每每遇到國際危機時，全球機制能夠在很大的程度上給予幫助，度過難關(guān)，例如2008年國際金融危機后出現(xiàn)的二十國集團，協(xié)調(diào)各國對應(yīng)危機，使世界經(jīng)濟擺脫了陷入20世紀20到30年代全球大蕭條的境地。在提出這一觀點以來，中國積極推動構(gòu)建人類命運共同體，提出持久和平和普遍安全的概念，倡議世界各國摒棄一切形式的冷戰(zhàn)思維，樹立共同，綜合，合作，可持續(xù)的新安全觀。提出合作共贏共同發(fā)展，共享繁榮的新發(fā)展之路，通過許多“中國方案”，以實際行動促進世界共同發(fā)展，我國還提出構(gòu)建相互尊重，公平正義，合作共贏的新型國際關(guān)系，擯棄以強凌弱的叢林法則，倡導(dǎo)走出一條對話而不對抗，結(jié)伴而不結(jié)盟的國與國交往新路。具體舉措例如，“一帶一路”，高舉和平發(fā)展旗幟，積極發(fā)展與沿線國家的經(jīng)濟合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信，經(jīng)濟融合，文化包容的利益共同體，命運共同體和責(zé)任共同體，現(xiàn)已幫助解決了各個國家與中國的貨物運輸問題；G20峰會，旨在推動已工業(yè)化的發(fā)達國家和新興市場國家之間就實質(zhì)性問題進行開放及有建設(shè)性的討論和研究，以尋求合作并促進國際金融穩(wěn)定和經(jīng)濟的持續(xù)增長，盡管峰會并沒有取得什么實質(zhì)性的結(jié)果，但是，這次峰會的意義還是為各國政府的聯(lián)合行動，抵御危機，恢復(fù)市場信心打下了堅實的“信賴”基礎(chǔ)；廈門會晤，以深化金磚伙伴關(guān)系，開辟更加光明未來為主題，回顧總結(jié)過去10年合作經(jīng)驗，攜手規(guī)劃未來發(fā)展愿景，這次廈門會晤有5大方面的成果：形成更強大的發(fā)展合力；發(fā)出更響亮的金磚聲音；打造更牢固的社會根基；構(gòu)建更廣泛的伙伴關(guān)系；形成更有力的機制建設(shè)。上面的這些我只能夠做到盡量去理解，但畢竟還是離我有一些遙遠，平時的接觸比較少。那么，作為當(dāng)代大學(xué)生，我們應(yīng)該如何認識人類命運共同體，又能為其做些什么呢？這是我這段時間一直在思考的問題。在官方的解釋中，人類命運共同體是指在追求本國利益時兼顧他國合理關(guān)切，在謀求本國發(fā)展中促進各國