投資估算概述

■投資估算項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)第一頁(yè)，共四十八頁(yè)。主

要

內(nèi)

容第一節(jié)

概述第二節(jié)

建設(shè)投資估算第三節(jié)

建設(shè)期利息估算第四節(jié)

流動(dòng)資金估算第五節(jié)

項(xiàng)目總投資與分年投資計(jì)劃第二頁(yè)，共四十八頁(yè)。

投資估算是在項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、技術(shù)方案、設(shè)備方案、廠址方案和工程建設(shè)方案及項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，對(duì)投資項(xiàng)目總投資數(shù)額及分年資金需求量進(jìn)行的估算。

投資估算是決策過(guò)程中融資方案、籌措資金的依據(jù)，也是項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。第一節(jié) 概述第三頁(yè)，共四十八頁(yè)。項(xiàng)目總投資項(xiàng)目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金構(gòu)成·建設(shè)投資是指在項(xiàng)目籌建與建設(shè)期間所花費(fèi)的全部建設(shè)費(fèi)用?！そㄔO(shè)期利息是債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生的并應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息?！ち鲃?dòng)資金是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金。一、投資估算的內(nèi)容第四頁(yè)，共四十八頁(yè)。項(xiàng)目總投資構(gòu)成一、投資估算的內(nèi)容項(xiàng)目總投資建設(shè)投資建設(shè)期利息流動(dòng)資金工程費(fèi)用工程建設(shè)其他費(fèi)用

預(yù)備費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)

漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第五頁(yè)，共四十八頁(yè)。有關(guān)投資的幾個(gè)稱謂項(xiàng)目總投資的不同內(nèi)涵項(xiàng)目投入總資金外商投資項(xiàng)目投資總額“建設(shè)投資”的不同用法一、投資估算的內(nèi)容第六頁(yè)，共四十八頁(yè)。投資估算的要求估算的范圍應(yīng)與項(xiàng)目建設(shè)方案所涉及的范圍、所確定的各項(xiàng)工程內(nèi)容相一致。估算的工程內(nèi)容和費(fèi)用構(gòu)成齊全，計(jì)算合理，不提高或降低估算標(biāo)準(zhǔn)，不重復(fù)計(jì)算或者漏項(xiàng)少算。估算應(yīng)做到方法科學(xué)、基礎(chǔ)資料完整、依據(jù)充分。估算選用的指標(biāo)與具體工程之間存在標(biāo)準(zhǔn)或者條件差異時(shí)，應(yīng)進(jìn)行必要的換算或者調(diào)整。估算的準(zhǔn)確度應(yīng)能滿足建設(shè)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)不同階段的要求。二、投資估算的要求第七頁(yè)，共四十八頁(yè)。投資估算的精度要求二、投資估算的要求序號(hào)建設(shè)項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的不同階段投資估算的允許誤差率1投資機(jī)會(huì)研究階段±30%以內(nèi)2初步可行性研究（項(xiàng)目建議書(shū)）階段±20%以內(nèi)3可行性研究階段±10%以內(nèi)4項(xiàng)目前評(píng)估階段±10%以內(nèi)第八頁(yè)，共四十八頁(yè)。投資估算的基礎(chǔ)資料和依據(jù)專門(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計(jì)算方法以及其他有關(guān)工程造價(jià)的文件；專門(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用估算辦法和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)以及有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的物價(jià)指數(shù)；部門(mén)或行業(yè)制定的投資估算辦法和估算指標(biāo)；擬建項(xiàng)目所需設(shè)備、材料的市場(chǎng)價(jià)格；擬建項(xiàng)目建設(shè)方案確定的各項(xiàng)工程建設(shè)內(nèi)容及工程量。三、投資估算的依據(jù)和作用第九頁(yè)，共四十八頁(yè)。投資估算的作用是投資決策的依據(jù)；是制訂項(xiàng)目融資方案的依據(jù)是進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)；是編制初步設(shè)計(jì)概算的依據(jù)三、投資估算的依據(jù)和作用第十頁(yè)，共四十八頁(yè)。建設(shè)投資的估算方法有簡(jiǎn)單估算法和分類估算法。

簡(jiǎn)單估算法有單位生產(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、系數(shù)估算法和指標(biāo)估算法。前四種方法估算的準(zhǔn)確度相對(duì)不高，主

要適用于投資機(jī)會(huì)研究和初步可行性研究階段；項(xiàng)目可行性研究階

段應(yīng)采用指標(biāo)估算法和分類估算法。第二節(jié) 建設(shè)投資估算第十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法單位生產(chǎn)能力估算法這種方法根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的單位生產(chǎn)能力投資及擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額。Y1-已建類似項(xiàng)目或裝置的投資額；Y2-擬建項(xiàng)目或裝置的投資額；X1-已建類似項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；X2-擬建項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；CF-不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；第十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法單位生產(chǎn)能力估算法

該方法將項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，估算簡(jiǎn)單但精度較差。

要求擬建項(xiàng)目與所選的已建項(xiàng)目類似，僅存在規(guī)模大小和時(shí)間上的差異。第十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。

例：假定某地?cái)M建一座2000套客房的豪華旅館，另有一座豪華旅館最近在該地竣工，且掌握了一下資料：

它有2500套客房，有餐廳、會(huì)議室、游泳池、夜總會(huì)、網(wǎng)球場(chǎng)等設(shè)施?？傇靸r(jià)為10250萬(wàn)美元。估算新建項(xiàng)目的總投資。解：每套客房的造價(jià)

2000套客房的豪華旅館的投資額估算值為：4.1×2000=8200（萬(wàn)美元）一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法第十四頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法生產(chǎn)能力指數(shù)法該方法是根據(jù)已建成的，性質(zhì)類似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力及擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的生產(chǎn)能力估算擬建項(xiàng)目的投資額。Y1-已建類似項(xiàng)目或裝置的投資額；Y2-擬建項(xiàng)目或裝置的投資額；X1-已建類似項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；X2-擬建項(xiàng)目或裝置的生產(chǎn)能力；CF-不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)；n-生產(chǎn)能力指數(shù)第十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。注：n是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)常數(shù)，不同項(xiàng)目、不同國(guó)家和地區(qū)，其數(shù)值各不相同。

1）當(dāng)擬建項(xiàng)目的規(guī)模與類似項(xiàng)目的規(guī)模相差不大于50，而規(guī)模擴(kuò)大僅僅是采用增大設(shè)備規(guī)模時(shí)，其值一般為0.6～0.7。

2）當(dāng)新建項(xiàng)目規(guī)模的擴(kuò)大不是靠增大設(shè)備規(guī)模，而是靠增加相同規(guī)模設(shè)備的數(shù)量而擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，其值一般為0.8～0.9。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法第十六頁(yè)，共四十八頁(yè)。生產(chǎn)能力指數(shù)法的特點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單、速度快要求類似項(xiàng)目的資料可靠，條件基本相同，否則誤差會(huì)增大。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法第十七頁(yè)，共四十八頁(yè)。

例：已知建設(shè)一座年產(chǎn)量40萬(wàn)噸的某生產(chǎn)裝置的投資額為

80000萬(wàn)元，現(xiàn)擬建一座年產(chǎn)量為90萬(wàn)噸的該類產(chǎn)品的生產(chǎn)裝置，試用生產(chǎn)能力指數(shù)法估算擬建項(xiàng)目該類的生產(chǎn)裝置的投資額為

多少？（生產(chǎn)能力指數(shù)n=0.6，f=1.2）解：根據(jù)公式，得K2

=80000×（90/40）0.6×1.2=156164萬(wàn)元一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法第十八頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法比例估算法以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算該方法是以擬建項(xiàng)目的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的比重，求出相應(yīng)的建筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)，再加上擬建項(xiàng)目其他費(fèi)用（包括工程建設(shè)其他費(fèi)和預(yù)備費(fèi)），其總和即為擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。C-擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資；E-擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)P1、P2-已建項(xiàng)目中建筑工程費(fèi)和安裝工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的百分比；f1、f2-由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等綜合調(diào)整系數(shù)；I-擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用；第十九頁(yè)，共四十八頁(yè)。例：某擬建項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為15000萬(wàn)元，根據(jù)已建同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)資料，建筑工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的23%，安裝工程費(fèi)占設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的9%，該擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用估計(jì)2600萬(wàn)元，調(diào)整系數(shù)均為1.1，試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資。解：根據(jù)公式，得一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法第二十頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法比例估算法以擬建項(xiàng)目的工藝設(shè)備投資為基數(shù)進(jìn)行估算該方法是以擬建項(xiàng)目的工藝設(shè)備投資為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類的已建項(xiàng)目的有關(guān)資料，各專業(yè)工程（如總圖、土建等）占工藝設(shè)備投資的比重，求出擬建項(xiàng)目各專業(yè)工程的投資，然后把各部分投資相加求和，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。C-擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資；E-擬建項(xiàng)目根據(jù)當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)貎r(jià)格計(jì)算的工藝設(shè)備投資P1

、P2

-已建項(xiàng)目各專業(yè)費(fèi)用占工藝設(shè)備投資的百分比；’

，f1、f2-由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等綜合調(diào)整系數(shù)；I-擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用；第二十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法系數(shù)估算法朗格系數(shù)法該方法是以設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為基礎(chǔ)，乘以適當(dāng)?shù)南禂?shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)投資。C-擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資；E-設(shè)備購(gòu)置費(fèi)Ki-管線、儀表、建筑物等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)；Kc-管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等間接費(fèi)在內(nèi)的總估算系數(shù)；第二十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法系數(shù)估算法設(shè)備及廠房系數(shù)法該方法是在擬建項(xiàng)目工藝設(shè)備投資和廠房土建投資估算的基礎(chǔ)上，其他專業(yè)工程參照類似項(xiàng)目的統(tǒng)計(jì)資料，與設(shè)備關(guān)系較大的按設(shè)備投資系數(shù)計(jì)算，與廠房土建關(guān)系較大的按廠房土建投資系數(shù)計(jì)算，兩類投資相加，再加上擬建項(xiàng)目的其他有關(guān)費(fèi)用即為擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。第二十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。指標(biāo)估算法該方法是根據(jù)擬建投資項(xiàng)目的初步設(shè)計(jì)和有關(guān)資料，按單項(xiàng)工程和費(fèi)用測(cè)算投資，最后匯總估算項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額的一種方法。主要依據(jù)建筑安裝工程定額指標(biāo)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備材料價(jià)格以及國(guó)家有關(guān)規(guī)定等資料一、建設(shè)投資簡(jiǎn)單估算法第二十四頁(yè)，共四十八頁(yè)。第三節(jié) 建設(shè)期利息估算

建設(shè)期利息是債務(wù)資金在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)原值的利息。包括借款或債券利息及手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、發(fā)行費(fèi)、管理費(fèi)等融資費(fèi)用。第二十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。一、建設(shè)期利息估算的前提條件進(jìn)行建設(shè)期利息估算必須先完成以下工作：建設(shè)投資估算及其分年投資計(jì)劃確定項(xiàng)目資本金（注冊(cè)資本）數(shù)額及其分年投入計(jì)劃確定項(xiàng)目債務(wù)資金的籌措方式及債務(wù)資金成本率（銀行貸款利率或企業(yè)債券利率及發(fā)行手續(xù)費(fèi)率等）第二十六頁(yè)，共四十八頁(yè)。二、建設(shè)期利息的估算方法估算建設(shè)期利息應(yīng)按有效利率計(jì)息

項(xiàng)目在建設(shè)期內(nèi)如能按期支付利息，應(yīng)按單利計(jì)息；在建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，應(yīng)按復(fù)利計(jì)息。

項(xiàng)目評(píng)價(jià)中對(duì)借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)按月、按季均衡發(fā)生的項(xiàng)目，為了簡(jiǎn)化計(jì)算，通常假設(shè)借款發(fā)生當(dāng)年均在年中使用，按半年計(jì)息，其后各年按全年計(jì)息。

建設(shè)期利息的計(jì)算要根據(jù)借款在建設(shè)期各年年初發(fā)生或者在各年年內(nèi)均衡發(fā)生而采用不同的計(jì)算公式。第二十七頁(yè)，共四十八頁(yè)?！ㄔO(shè)期第j年應(yīng)計(jì)利息；——建設(shè)期第（j-1）年末貸款累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和；——建設(shè)期第年貸款金額；——年利率。其中二、建設(shè)期利息的估算方法借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生，建設(shè)期利息計(jì)算公式為：第二十八頁(yè)，共四十八頁(yè)?！纠磕承陆?xiàng)目，建設(shè)期為３年，共向銀行貸款1000萬(wàn)元，第一年貸款300萬(wàn)元，第二年400萬(wàn)元，第三年300萬(wàn)元，各年借款均在年內(nèi)均衡發(fā)生，借款年利率為5.6%。用復(fù)利法理論計(jì)算建設(shè)期借款利息。解：建設(shè)期各年利息計(jì)算如下：I１＝0.5×300×5.6%＝8.4（萬(wàn)元）I２＝（308.4＋0.5×400）×5.6%＝28.47（萬(wàn)元）I３＝（736.87+0.5×300）×5.6%＝49.66（萬(wàn)元）到建設(shè)期末累計(jì)借款本利為1086.53萬(wàn)元。二、建設(shè)期利息的估算方法第二十九頁(yè)，共四十八頁(yè)?！ㄔO(shè)期第j年應(yīng)計(jì)利息；——建設(shè)期第（j-1）年末貸款累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和；——建設(shè)期第年貸款金額；——年利率。其中二、建設(shè)期利息的估算方法借款額在建設(shè)期各年年初發(fā)生，建設(shè)期利息計(jì)算公式為：第三十頁(yè)，共四十八頁(yè)。第四節(jié) 流動(dòng)資金估算

流動(dòng)資金是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中臨時(shí)性需要的資金。

流動(dòng)資金估算的基礎(chǔ)主要是營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本，因此，流動(dòng)資金估算應(yīng)在營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本估算之后進(jìn)行。流動(dòng)資金估算方法有擴(kuò)大指標(biāo)估算法或分項(xiàng)詳細(xì)估算法。第三十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。

擴(kuò)大指標(biāo)估算是參照同類企業(yè)流動(dòng)資金占營(yíng)業(yè)收入的比例（營(yíng)業(yè)收入資金率）或流動(dòng)資金占經(jīng)營(yíng)成本的比例（經(jīng)營(yíng)成本資金率）或單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額來(lái)估算流動(dòng)資金。一、擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動(dòng)資金額＝年產(chǎn)值（或年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率流動(dòng)資金額＝年經(jīng)營(yíng)成本（總成本）×經(jīng)營(yíng)成本（總成本）資金率流動(dòng)資金額＝固定資產(chǎn)價(jià)值總額×固定資產(chǎn)價(jià)值資金率流動(dòng)資金額=年產(chǎn)量×單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金率第三十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。也稱分項(xiàng)定額估算法，即指按流動(dòng)資金的構(gòu)成分項(xiàng)計(jì)算并匯總。國(guó)際上通行方法是按流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債差額來(lái)估算。流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收（預(yù)付）賬款＋存貨＋現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收帳款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金二、分項(xiàng)詳細(xì)估算法第三十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。其中:應(yīng)收賬款＝年經(jīng)營(yíng)成本／周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨=外購(gòu)原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)/周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品

=（年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本-年其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用）／周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付（預(yù)收）帳款＝（年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)）／周轉(zhuǎn)次數(shù)·年周轉(zhuǎn)次數(shù)=360天/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)二、分項(xiàng)詳細(xì)估算法第三十四頁(yè)，共四十八頁(yè)?！ね度胛锖彤a(chǎn)出物使用不含增值稅價(jià)格時(shí)，估算中應(yīng)注意將銷項(xiàng)稅額和進(jìn)項(xiàng)稅額分別包含在相應(yīng)的收入成本支出中?！ろ?xiàng)目投產(chǎn)初期所需流動(dòng)資金在實(shí)際工作中應(yīng)在項(xiàng)目投產(chǎn)前籌措。為簡(jiǎn)化計(jì)算，項(xiàng)目評(píng)價(jià)中流動(dòng)資金可從投產(chǎn)第一年開(kāi)始安排，運(yùn)營(yíng)負(fù)荷增長(zhǎng)，流動(dòng)資金也隨之增加。三、流動(dòng)資金估算應(yīng)注意的問(wèn)題第三十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。第五節(jié) 項(xiàng)目總投資與分年投資計(jì)劃·項(xiàng)目總投資估算表的編制序號(hào)費(fèi)用名稱估算說(shuō)明合計(jì)其中：外幣1建設(shè)投資1.1建筑工程費(fèi)1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)1.3安裝工程費(fèi)1.4工程建設(shè)其他費(fèi)用1.5基本預(yù)備費(fèi)1.6漲價(jià)預(yù)備費(fèi)2建設(shè)期利息3流動(dòng)資金項(xiàng)目總投資（1+2+3）第三十六頁(yè)，共四十八頁(yè)。第五節(jié) 項(xiàng)目總投資與分年投資計(jì)劃·分年投資計(jì)劃表的編制序號(hào)項(xiàng)目人民幣外幣第1年第2年……第1年第2年……1建設(shè)投資2建設(shè)期利息3流動(dòng)資金項(xiàng)目總投資（1+2+3）第三十七頁(yè)，共四十八頁(yè)?！纠磕辰ㄔO(shè)項(xiàng)目的工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)的估算額為52180萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為5000萬(wàn)元，建設(shè)期三年。三年的投資比例是：第一年20%，第二年55%，第三年25%，第四年投產(chǎn)。該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資來(lái)源為自有資金和貸款。貸款的總額為40000萬(wàn)元，其中外匯貸款為2300萬(wàn)美元。外匯牌價(jià)為1美元兌換8.3元人民幣。貸款的人民幣部分從中國(guó)建設(shè)銀行獲得，年利率為

12.48%（按季計(jì)息）。貸款的外匯部分從中國(guó)銀行獲得，年利率為8%（按年計(jì)息）。建設(shè)項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，全廠定員1100人，工資和福利費(fèi)按照每人每年7200元估算。每年其他費(fèi)用為860萬(wàn)元（其中：其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元）。年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為21000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天。問(wèn)題：（1）試估算建設(shè)期的貸款利息。（2）試用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算擬建項(xiàng)目的流動(dòng)資金（3）試估算擬建項(xiàng)目的總投資課堂作業(yè)1第三十八頁(yè)，共四十八頁(yè)。解：?jiǎn)栴}（1）建設(shè)期貸款利息計(jì)算：人民幣貸款實(shí)際利率計(jì)算人民幣實(shí)際利率=（1+12.48%÷4）4-1≈13.08%每年投資的貸款部分本金數(shù)額計(jì)算人民幣部分：貸款總額為：40000-2300×8.3=20910萬(wàn)元第1年為：20910×20%=4182萬(wàn)元第2年為：20910×55%=11500.50萬(wàn)元第3年為：20910×25%=5227.50萬(wàn)元美元部分：貸款總額為：2300萬(wàn)美元第1年為：2300×20%=460萬(wàn)美元第2年為：2300×55%=1265萬(wàn)美元

第3年為：2300×25%=575萬(wàn)美元第三十九頁(yè)，共四十八頁(yè)。（3）每年應(yīng)計(jì)利息計(jì)算①人民幣建設(shè)期貸款利息計(jì)算：第1年貸款利息=4182÷2×13.08%=273.50萬(wàn)元第2年貸款利息=【（4182+273.50）+11500.50÷2】×13.08%=1334.91萬(wàn)元第3年貸款利息=【（4182+273.50+11500.5+1334.91）+5227.50÷2】×13.08%=2603.53萬(wàn)元人民幣貸款利息合計(jì)=273.5+1334.91+2603.53=4211.94萬(wàn)元②外幣貸款利息計(jì)算第1年外幣貸款利息=460÷2×8%=18.40萬(wàn)美元第2年外幣貸款利息=【（460+18.40）+1265÷2】×8%=88.87萬(wàn)美元第3年外幣貸款利息=【（460+18.40+1265+88.87）+575÷2】×8%=169.58萬(wàn)美元外幣貸款利息合計(jì)=18.40+88.87+169.58=276.85萬(wàn)美元第四十頁(yè)，共四十八頁(yè)。問(wèn)題（2）：用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收（或預(yù)付）賬款+現(xiàn)金+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付（或預(yù)收）賬款應(yīng)收賬款=年經(jīng)營(yíng)成本/年周轉(zhuǎn)次數(shù)=21000/（360/30）=1750萬(wàn)元現(xiàn)金=（年工資福利費(fèi)+年其他費(fèi)）/年周轉(zhuǎn)次數(shù)=（1100×0.72+860）/（360/40）=183.56萬(wàn)元存貨=外購(gòu)原材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購(gòu)原材料、燃料=19200/（360/40）=2133.33萬(wàn)元在產(chǎn)品=（1100×0.72+660+19200+21000×10%）/（360/40）=2528.00萬(wàn)元產(chǎn)成品=21000/（360/40）=2333.33萬(wàn)元存貨=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)=1750+183.56+6994.66=8928.22萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債=19200/（360/30）=1600萬(wàn)元流動(dòng)資金=8928.22－1600=7328.22萬(wàn)元第四十一頁(yè)，共四十八頁(yè)。問(wèn)題（3）項(xiàng)目總投資=工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)+預(yù)備費(fèi)+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金=【（52180+5000）+276.85×8.3+4211.94】+7328.22=71018.02萬(wàn)元第四十二頁(yè)，共四十八頁(yè)。擬建年產(chǎn)10萬(wàn)噸煉鋼廠，根據(jù)可行性研究報(bào)告提供的主廠房工藝設(shè)備清單和詢價(jià)資料估算出該項(xiàng)目主廠房設(shè)備投資約3600萬(wàn)元。已建類似項(xiàng)目資料：與設(shè)備有關(guān)的其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下表1所示。與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)如下表2所示。本項(xiàng)目的資金來(lái)源為自有資金和貸款，貸款總額為8000萬(wàn)元，貸款利率為8%（按年計(jì)息）。建設(shè)期為3年：第一年投入30%，第二年投入50%，第三年投入20%。預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)平均上漲率為3%，基本預(yù)備費(fèi)率5%。課堂作業(yè)2第四十三頁(yè)，共四十八頁(yè)。表1 與設(shè)備投資有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)加熱爐汽化冷卻余熱鍋爐自動(dòng)化儀表起重設(shè)備供電與傳動(dòng)建安工程0.120.010.040.020.090.180.40表2

與主廠房投資有關(guān)的輔助及附屬設(shè)施投資系數(shù)動(dòng)力系統(tǒng)機(jī)修系統(tǒng)總圖運(yùn)輸系統(tǒng)行政及生活福利設(shè)施工程建設(shè)其他費(fèi)0.300.120.200.300.20問(wèn)題：（1）試用系數(shù)估算法估算該項(xiàng)目主廠房投資和項(xiàng)目建設(shè)的工程費(fèi)與其他費(fèi)投資。（2）試估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資額（3）若建設(shè)投資資金率為6%，試用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金，確定項(xiàng)目的總投資。第四十四頁(yè)，共四十八頁(yè)。解：?jiǎn)栴}（1）主廠房投資=3600×（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）=3600×（1+0.86）=6696萬(wàn)元其中：建安工程投資=3600×0.4=1440萬(wàn)元設(shè)備購(gòu)置投資=3600×1.46=5256萬(wàn)元工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)=6696×（1+30%+12%+20%+30%+20%）=14195.52萬(wàn)元其中：工程建設(shè)其他費(fèi)=6696×20%=1339.2萬(wàn)元問(wèn)題（2）①基本預(yù)備費(fèi)估算基本預(yù)備費(fèi)=（建筑工程費(fèi)+設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+安裝工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)用）×基本預(yù)備費(fèi)率=14195.52×5%=709.78萬(wàn)元由此得到：靜態(tài)投資=14195.52+709.78=14905.30萬(wàn)元建設(shè)期各年的靜態(tài)投資額為：第一年14905.30×30%=4471.59萬(wàn)元第二年14905.30×50%=7452.65萬(wàn)元第三年

14905.30×30%=2981.06萬(wàn)元第四十五頁(yè)，共四十八頁(yè)。②漲價(jià)預(yù)備費(fèi)第一年的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、