融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制

融資活動(dòng)為企業(yè)快速發(fā)展提供了重要的資金基礎(chǔ)，有效提升了經(jīng)營(yíng)效益和核心競(jìng)爭(zhēng)力。但是隨之而來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，由于政策和市場(chǎng)的變化，以及企業(yè)融資規(guī)劃不合理，內(nèi)部管理機(jī)制不完善等原因，就會(huì)引發(fā)過(guò)度融資或資金不足，嚴(yán)重者更有引發(fā)資金鏈斷裂，企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展，就必須重視融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素進(jìn)行提前部署和防范，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和體系，并注重全鏈條各環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)把控。一、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別及影響（一）政策風(fēng)險(xiǎn)金融政策作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的重要手段，在不斷深化改革的背景下，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域必定面臨著政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，特別是近年來(lái)節(jié)能減排提高到了國(guó)家戰(zhàn)略的高度，更是各家企業(yè)不可觸碰的高壓線，受產(chǎn)業(yè)政策調(diào)控的相關(guān)企業(yè)的融資和發(fā)展必然受到限制和影響，風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。另外，民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目，此類(lèi)項(xiàng)目因關(guān)系國(guó)計(jì)民生，投資期限長(zhǎng)，資金需求大，又是以政府主體為主導(dǎo)，政策風(fēng)險(xiǎn)敏感系數(shù)更為高企。（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)主要有資金來(lái)源不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，如屬于國(guó)際信貸業(yè)務(wù)還會(huì)產(chǎn)生匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。在融資活動(dòng)中，資金供給方如果資金來(lái)源不當(dāng)，除了在法律層面上會(huì)牽連至需求方外，還會(huì)導(dǎo)致融資資金被抽離，影響正常經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，并發(fā)生額外融資費(fèi)用和時(shí)間成本的風(fēng)險(xiǎn)。而融資利率風(fēng)險(xiǎn)則是因?yàn)槿谫Y合約一般以某一固定利率結(jié)合浮動(dòng)水平作為利息償付標(biāo)準(zhǔn)，但市場(chǎng)利率水平往往是隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化的，這種利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)造成企業(yè)支付利息過(guò)高的情況。（三）決策風(fēng)險(xiǎn)部分企業(yè)盲目追求利益，沒(méi)有根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行投融資活動(dòng)，盲目涉足不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域無(wú)法發(fā)揮出自身已有的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估結(jié)果可能出現(xiàn)差錯(cuò)，容易引發(fā)投融資風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此外，有的企業(yè)管理層自身能力不強(qiáng)，專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)較低，無(wú)視企業(yè)基層員工的心聲，在沒(méi)有認(rèn)真聽(tīng)取專(zhuān)家組的意見(jiàn)和建議，也未結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展盲目做出投資決策，使得企業(yè)面臨較大的融資風(fēng)險(xiǎn)。（四）管理風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)管理不善，缺乏完善的融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和手段，將會(huì)引發(fā)到期無(wú)法還本付息的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)合同履約風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，限制后期再融資能力，影響企業(yè)投資建設(shè)和正常經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)重者更可能導(dǎo)致資金鏈斷裂，發(fā)生破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。二、融資風(fēng)險(xiǎn)原因分析（一）政策缺乏穩(wěn)定性國(guó)家為了引導(dǎo)國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)等宏觀目標(biāo)，必定會(huì)對(duì)相關(guān)的行業(yè)和領(lǐng)域進(jìn)行政策調(diào)整，帶來(lái)市場(chǎng)和行業(yè)出現(xiàn)較大波動(dòng)，影響到企業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境，進(jìn)而影響企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。全球一體化發(fā)展的大趨勢(shì)下，我國(guó)金融領(lǐng)域的改革也在不斷推進(jìn)，金融政策也應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要不斷創(chuàng)新和調(diào)整，因此企業(yè)融資的外部環(huán)境也不斷發(fā)生變化，必定產(chǎn)生融資風(fēng)險(xiǎn)。（二）市場(chǎng)環(huán)境變化隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)所處行業(yè)的供應(yīng)鏈不斷細(xì)化，相互之間的聯(lián)系和依賴(lài)程度也越來(lái)越高，一旦上下游企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金情況發(fā)生惡化，進(jìn)而引發(fā)融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融市場(chǎng)的變化必然導(dǎo)致貸款政策調(diào)整與變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會(huì)因金融市場(chǎng)波動(dòng)收緊銀根，提高貸款條件，增加企業(yè)融資難度，影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。（三）規(guī)劃不科學(xué)1．融資規(guī)模過(guò)大部分企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)情況盲目樂(lè)觀，為追求利益最大化而盲目擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和過(guò)度融資，未根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和自身資源及優(yōu)勢(shì)等情況對(duì)項(xiàng)目做出科學(xué)合理的評(píng)估，一旦市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，經(jīng)營(yíng)狀況不如預(yù)期，必定造成大額資金的償還壓力，引發(fā)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。2．融資結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)如果融資方式過(guò)于單一，沒(méi)有合理的融資結(jié)構(gòu)，資金來(lái)源的獲取金額和時(shí)限將會(huì)受到很大限制，如果該項(xiàng)業(yè)務(wù)的評(píng)估和審批流程不能正常推進(jìn)，或者在合作期間發(fā)生履約異常，將會(huì)錯(cuò)過(guò)最佳時(shí)機(jī)，甚至影響正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。（四）管理機(jī)制不完善、執(zhí)行不到位融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的重要原因來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不足，沒(méi)有建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，或者是制度流程形同虛設(shè)，沒(méi)有執(zhí)行到位，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。有的企業(yè)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識(shí)不足，忽略在風(fēng)險(xiǎn)管理中資金使用部門(mén)和監(jiān)管方面應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任，也未形成監(jiān)管合力，且缺乏對(duì)關(guān)鍵環(huán)境的精準(zhǔn)把控，導(dǎo)致出現(xiàn)違規(guī)操作和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。三、融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制的意義（一）保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展企業(yè)在融資過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)一定程度上增加了企業(yè)融資行為的不確定性，通過(guò)開(kāi)展融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)，企業(yè)可以全面掌握融資活動(dòng)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，并提前識(shí)別各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率和影響程度等，采取相應(yīng)措施防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，使融資行為更加穩(wěn)定，從而企業(yè)資金需求得到充分滿(mǎn)足，保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展。（二）規(guī)避經(jīng)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資為經(jīng)營(yíng)提供資金基礎(chǔ)，融資風(fēng)險(xiǎn)的全過(guò)程管理將全面貫穿并落實(shí)到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中。企業(yè)通過(guò)在規(guī)劃階段合理規(guī)劃融資方式和結(jié)構(gòu)，在運(yùn)行過(guò)程中通過(guò)管理機(jī)制和流程手段對(duì)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行全鏈條跟蹤，防范引起融資風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)因素，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的控制范圍內(nèi)，并提前掌握風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和影響，做出相應(yīng)部署和措施，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。（三）提升整體管理水平企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)管理是內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理工作中的重要內(nèi)容，構(gòu)建融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系可以促進(jìn)企業(yè)完善自身管理制度，改變傳統(tǒng)的管理模式和策略，有效建立現(xiàn)代化的經(jīng)營(yíng)理念，防范并規(guī)避企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)整體管理水平，在市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中占據(jù)有利地位，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。四、融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管控措施淺議（一）決策階段科學(xué)規(guī)劃1．緊跟政府導(dǎo)向，準(zhǔn)確把控當(dāng)前金融等政策國(guó)家和各級(jí)政府為了推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各階段都會(huì)有相應(yīng)的政策支持，企業(yè)應(yīng)該抓住契機(jī)，緊跟政府導(dǎo)向，增進(jìn)和當(dāng)?shù)卣臏贤?，全面了解?dāng)?shù)亟鹑谛抡訌?qiáng)對(duì)政策的研究分析和充分把握，并進(jìn)行合理利用。同時(shí)，也要從外部政策和市場(chǎng)發(fā)展的形勢(shì)著手進(jìn)行綜合分析，提前掌握政策調(diào)整帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)，提前進(jìn)行部署和防范。為此，企業(yè)可在內(nèi)部設(shè)置安排專(zhuān)人研究政策、市場(chǎng)分析人員和組織外，還可以充分利用外部資源，如長(zhǎng)期與政府部門(mén)合作發(fā)行政府債券的金融機(jī)構(gòu)，常年從事研究國(guó)家政策的培訓(xùn)和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等。除了聘用此類(lèi)專(zhuān)業(yè)特殊人才外，還可建立政策信息庫(kù)，收集產(chǎn)業(yè)政策和融資政策的相關(guān)信息，梳理政策變化脈絡(luò)及規(guī)律，預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，提前進(jìn)行預(yù)警和防范。2．充分調(diào)研并進(jìn)行周密評(píng)估企業(yè)必須重視融資前的調(diào)研與評(píng)估工作，根據(jù)融資項(xiàng)目的實(shí)際特點(diǎn)以及相關(guān)信息，進(jìn)行全面、深入的綜合評(píng)估，確保企業(yè)精準(zhǔn)掌控全局，避免在融資后產(chǎn)生各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，從源頭上就消除因前期工作不扎實(shí)帶來(lái)的消極影響。在進(jìn)行周密評(píng)估后獲取評(píng)估結(jié)果，應(yīng)制定與之對(duì)應(yīng)的融資方案，為企業(yè)發(fā)展提供方向性指引。3．注重融資渠道開(kāi)拓以及融資結(jié)構(gòu)合理性為避免單一融資方式帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)重視其他融資方式的選擇，甚至可以結(jié)合自身特性和市場(chǎng)環(huán)境拓寬融資渠道，可以通過(guò)融資租賃、債券融資、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金等模式實(shí)現(xiàn)融資的多元化。通過(guò)對(duì)融資渠道的開(kāi)拓和融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整優(yōu)化，在一定程度下降低融資成本，并實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)的管控。例如，對(duì)于長(zhǎng)期投資的項(xiàng)目，可以引入產(chǎn)業(yè)基金作為戰(zhàn)略投資者解決項(xiàng)目資本金的問(wèn)題，同時(shí)融資資金可利用銀團(tuán)或利用政府債券進(jìn)行籌資，這樣既分散了風(fēng)險(xiǎn)，又容易使融資額度得到滿(mǎn)足。（二）建立完善融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)管理體系1．建立和完善融資管理制度和機(jī)制按照預(yù)算管理模式對(duì)融資事項(xiàng)實(shí)際預(yù)算審批管理，按年度組織編制融資預(yù)算，獲得審批后方可執(zhí)行，預(yù)算外融資需嚴(yán)格審批后調(diào)整或新增，定期對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析報(bào)告，提前預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)因素，做好應(yīng)急預(yù)案和防范措施。建立融資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，除了明確各級(jí)管理者和相關(guān)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人，把風(fēng)險(xiǎn)管理與責(zé)任人的薪酬掛鉤以外，還應(yīng)建立健全融資風(fēng)險(xiǎn)管理的溝通和工作機(jī)制，在融資管理的每個(gè)環(huán)節(jié)負(fù)責(zé)融資的相關(guān)部門(mén)人員要相互聯(lián)系和充分溝通，通過(guò)流程或者系統(tǒng)設(shè)置實(shí)現(xiàn)工作溝通機(jī)制的功能。2．利用企業(yè)內(nèi)控管理手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析與管控現(xiàn)代企業(yè)大都建立了完善的內(nèi)部控制體系，融資全過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)與企業(yè)內(nèi)控體系相結(jié)合，充分運(yùn)用內(nèi)控的風(fēng)險(xiǎn)分析和管理手段對(duì)融資事項(xiàng)進(jìn)行管理。一是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程，注重收集、整理和對(duì)比分析不同的融資行為信息，選擇風(fēng)險(xiǎn)低和成本低的融資方式作為主要的融資方式。二是融資過(guò)程中根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素變化及時(shí)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性，并評(píng)估發(fā)生的影響程度，按照風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行排列。三是針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別采取不同措施。（三）創(chuàng)造融資管理平臺(tái)的內(nèi)部環(huán)境1．重視融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作融資戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，企業(yè)應(yīng)將融資風(fēng)險(xiǎn)管控工作放在公司發(fā)展戰(zhàn)略的高度，領(lǐng)導(dǎo)層要帶頭增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，提高自身修養(yǎng)，充分了解各種融資途徑的優(yōu)缺點(diǎn)，合理選擇融資方式。主管融資工作的財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，通過(guò)加強(qiáng)培訓(xùn)與學(xué)習(xí)提升專(zhuān)業(yè)技能，結(jié)合國(guó)家政策變化與市場(chǎng)情況，在實(shí)際工作中不斷增加風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的敏感度，提升風(fēng)險(xiǎn)化解的能力；其他輔助部門(mén)也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到融資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)整體安全的重要性，在經(jīng)營(yíng)工作中關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)影響因素，及時(shí)溝通與協(xié)調(diào)，共同促進(jìn)企業(yè)整體效益。2．充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，完善內(nèi)部資金集中管理平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程精準(zhǔn)把控，必須重視信息技術(shù)的利用，使用信息平臺(tái)對(duì)融資所有信息進(jìn)行收集、整合、建模、分析，將內(nèi)控管理的技術(shù)和手段通過(guò)管理平臺(tái)的工具實(shí)現(xiàn)，集團(tuán)公司可通過(guò)平臺(tái)對(duì)各所屬企業(yè)的資金及融資情況進(jìn)行監(jiān)管和統(tǒng)籌管理，除了能充分利用企業(yè)內(nèi)部資金資源，提高資金資源整體配置效率外，還可結(jié)合內(nèi)部借款與擔(dān)保等整體情況，提前防范出現(xiàn)組合風(fēng)險(xiǎn)的情況。（四）加強(qiáng)融資全鏈條精準(zhǔn)管理1．融資機(jī)構(gòu)的多樣化與風(fēng)險(xiǎn)把控對(duì)于銀行等合約相對(duì)方處于強(qiáng)勢(shì)位置，合同條款制定話語(yǔ)權(quán)較大的融資機(jī)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)在簽訂合同前期針對(duì)細(xì)節(jié)及條款進(jìn)行詳盡溝通，隨著市場(chǎng)環(huán)境變化，企業(yè)應(yīng)當(dāng)爭(zhēng)取以補(bǔ)充協(xié)議形式對(duì)前款合約不足部分進(jìn)行條款優(yōu)化。對(duì)于證券公司等證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)注意避免與其產(chǎn)生信息壁壘導(dǎo)致的信息差，建議聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的律師顧問(wèn)及融資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行方案審核。而財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司信托公司、金融租賃公司等在國(guó)內(nèi)較為魚(yú)龍混雜，鑒于機(jī)構(gòu)選擇風(fēng)險(xiǎn)較高，企業(yè)選擇合作方前應(yīng)對(duì)擬合作方聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡調(diào)，確保主體資質(zhì)有效性、合法性及業(yè)務(wù)合規(guī)性。2．融資合同的談判與管理合同簽訂前首先對(duì)合作對(duì)象的主體資格進(jìn)行審查：基本情況、從業(yè)資格、商業(yè)信譽(yù)、履約能力、履約權(quán)限等。其次要對(duì)合同各主要條款進(jìn)行審核：標(biāo)的名稱(chēng)、金額、幣種、利率、期限、交付方式、違約責(zé)任、爭(zhēng)議解決方式及其他限制性條款等。合同履約時(shí)，履約過(guò)程需保留書(shū)面往來(lái)文件存檔，并嚴(yán)格按照合同條款履約，定期核查履約情況。合同期滿(mǎn)履約完成后，需建立書(shū)面文本存檔管理，并根據(jù)條款進(jìn)行后續(xù)保密管理。3．貸后工作的管理融資資金使用方式，應(yīng)采取受托支付、自主支付，配合銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)“實(shí)貸實(shí)付”原則。融資資金款管控，應(yīng)建立融資全過(guò)程監(jiān)控臺(tái)賬、專(zhuān)項(xiàng)資金“專(zhuān)款專(zhuān)用”。提前規(guī)劃提款、付款、還本、付息等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過(guò)預(yù)警方式避免延誤資金支付帶來(lái)的違約責(zé)任，并節(jié)約資金成本。4．融資資金的穿透式監(jiān)管項(xiàng)目融資是企業(yè)融資的重要部分，融資資金的安全有效使用不僅關(guān)系企業(yè)信用與效益，也關(guān)系到投資項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目更是涉及社會(huì)穩(wěn)定和國(guó)計(jì)民生的大事。為了避免工程資金出現(xiàn)被截留、挪用的情況，保證資金及時(shí)、足額到達(dá)項(xiàng)目施工方，工程建設(shè)得以順利開(kāi)展，對(duì)工程資金的監(jiān)管變得日益重要。同時(shí)，結(jié)合現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控管理較嚴(yán)格，國(guó)家稅務(wù)政策和監(jiān)管要求趨緊的形勢(shì)下，建議企業(yè)采用支付前監(jiān)管的資金監(jiān)管模式，一是可達(dá)到有效監(jiān)管工程資