證券公司融資融券課件

證券公司融資融券業(yè)務(wù)2008年12月提綱第一部分融資融券簡介 第二部分融資融券業(yè)務(wù)的特點 第三部分融資融券的業(yè)務(wù)模式 第四部分融資融券的市場影響 第五部分融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī) 第六部分融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體 第七部分融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險 第八部分融資融券業(yè)務(wù)的會計處理 第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險 第一部分 融資融券簡介第一部分融資融券簡介融資融券交易，是指在證券交易所或者國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所進行的證券交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營活動。

————國務(wù)院，《證券公司監(jiān)督管理條例》融資融券的實質(zhì)是一種有抵押的信用交易融資是投資者出于對股票價格上漲的預(yù)期，支付一定比例的保證金，并由證券經(jīng)紀(jì)公司墊付其余款項的一種信用交易。抵押品為購買的證券融券是投資者出于對股票價格下跌的預(yù)期，支付一定比例的保證金，向證券經(jīng)紀(jì)公司支付股票后按現(xiàn)行價格賣出的一種信用交易。抵押品為賣出證券的款項第一部分融資融券簡介（續(xù)）證券交易證券現(xiàn)貨交易（錢券兩清）證券信用交易（融資融券）融資（保證金多頭交易）融券（保證金空頭交易）第二部分 融資融券業(yè)務(wù)的特點第二部分融資融券業(yè)務(wù)的特點1.信用交易的財務(wù)杠桿效應(yīng)通過杠桿效應(yīng)放大收益和損失2.雙重信用關(guān)系在信用基礎(chǔ)上，證券經(jīng)紀(jì)公司為投資者墊付資金和證券在信用基礎(chǔ)上，證券經(jīng)紀(jì)公司向證券金融公司或者銀行、非銀行金融機構(gòu)、貨幣市場進行資金和證券的轉(zhuǎn)融通第三部分 融資融券的業(yè)務(wù)模式第三部分融資融券的業(yè)務(wù)模式集中信用模式分散信用模式雙軌制專業(yè)化模式123第三部分融資融券的業(yè)務(wù)模式（續(xù)）1.集中信用模式（日本、韓國）半官方性質(zhì)，帶有一定壟斷性的專門證券金融公司來調(diào)控融資融券的信用交易2.分散信用模式（歐美）不存在專門從事信用交易的機構(gòu)，市場中的證券公司、銀行、其他非銀行金融機構(gòu)利用市場工具完成融資融券第三部分融資融券的業(yè)務(wù)模式（續(xù)）3.雙軌制專業(yè)化模式（臺灣）第三部分融資融券的業(yè)務(wù)模式（續(xù)）第四部分 融資融券的市場影響第四部分融資融券的市場影響1.完善股價形成機制信用交易可以調(diào)整現(xiàn)款現(xiàn)券供需所產(chǎn)生的不平衡，有助于穩(wěn)定證券價格2.增強股票市場的流動性在美國和日本的證券市場，證券信用交易規(guī)模占交易金額的16%-20%3.提供新的盈利模式，增加投資者規(guī)避風(fēng)險的渠道做空機制的引入使得投資者即使是在“熊市”環(huán)境下也具有盈利機會，為投資者創(chuàng)造新的投資途徑第五部分 融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)第五部分融資融券業(yè)務(wù)的相關(guān)法規(guī)相關(guān)法規(guī)生效日期證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法2006年8月1日證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點內(nèi)部控制指引2006年8月1日上海證券交易所融資融券交易試點實施細(xì)則2006年8月21日深圳證券交易所融資融券交易試點實施細(xì)則2006年8月21日深圳證券交易所融資融券交易試點會員業(yè)務(wù)指南2006年8月21日中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細(xì)則2006年8月29日《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風(fēng)險揭示書必備條款》2006年9月5日證券公司監(jiān)督管理條例2008年6月1日第六部分 融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體第六部分融資融券業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體監(jiān)管主體主要職責(zé)證監(jiān)會法規(guī)和管理辦法的制定；監(jiān)管交易所、登記結(jié)算公司、證券公司融資融券業(yè)務(wù)運作央行監(jiān)督融資融券的信用擴張；確定與管理初始保證金與維持保證金比例及融資融券利率銀監(jiān)會負(fù)責(zé)制定商業(yè)銀行向證券金融公司提供資金的渠道、方式和管理辦法；會同證監(jiān)會監(jiān)管銀行、證券公司的執(zhí)業(yè)行為證券交易所負(fù)責(zé)制定融資融券交易、證券存管、資金結(jié)算等的管理規(guī)則；決定融資融券交易標(biāo)的證券的資格；對異常交易進行監(jiān)控登記結(jié)算公司確認(rèn)證券金融公司和證券公司對抵押股票的處理權(quán)；在融券機制中，審查并確認(rèn)融資交易的合法性和有效性證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)擬定融資融券交易有關(guān)協(xié)議與合同的規(guī)范文本，促進融資融券交易的標(biāo)準(zhǔn)化第七部分 融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險第七部分融資融券業(yè)務(wù)的經(jīng)營風(fēng)險1.投資者違約風(fēng)險到期融資客戶不能償還融資款，甚至對其質(zhì)押證券平倉后所得資金還不足償還融資款2.業(yè)務(wù)糾紛導(dǎo)致的法律風(fēng)險強行平倉后的業(yè)務(wù)糾紛最高人民法院，《民事案件案由規(guī)定》第288條：融資融券交易糾紛3.管理及操作風(fēng)險內(nèi)控制度不健全或制度執(zhí)行力不夠、信息技術(shù)系統(tǒng)功能不健全給證券公司帶來經(jīng)營管理上的風(fēng)險挪用客戶交易結(jié)算資金向客戶融資證券公司向客戶融資，應(yīng)當(dāng)使用自有資金或者依法籌集的資金；向客戶融券，應(yīng)當(dāng)使用自有證券或者依法取得處分權(quán)的證券（《證券公司監(jiān)督管理條例》）第八部分 融資融券業(yè)務(wù)的會計處理第八部分融資融券業(yè)務(wù)的會計處理相關(guān)賬戶及其規(guī)范處理貨幣資金科目下的“自有信用資金存款”、“客戶信用資金存款”結(jié)算備付金科目下的“信用備付金”其他資產(chǎn)科目下的“應(yīng)收融資融券客戶款”代理買賣證券款科目下的“信用交易代理買賣證券款”利息凈收入科目下的“融資融券利息收入”

——《證券公司年度報告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則（2008年修訂）》按對客戶融資業(yè)務(wù)規(guī)模的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備按對客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備

——《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》第九部分 融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險1.投資者違約風(fēng)險目前的控制措施：《試點管理辦法》賦予證券公司對客戶資格限制的權(quán)力，可以向具有相應(yīng)的證券投資經(jīng)驗、風(fēng)險承擔(dān)能力和良好的資信狀況的客戶提供融資、融券服務(wù)剩余的風(fēng)險：《試點管理辦法》對于融資融券參與者的界定過于模糊，合格的融資融券參與者的標(biāo)準(zhǔn)也較為籠統(tǒng)，取決于證券公司自己的判斷重點關(guān)注：(1)證券公司客戶選擇標(biāo)準(zhǔn)和開戶審查制度(2)融資融券合同文本內(nèi)容和合同的簽訂情況、客戶檔案管理執(zhí)行情況(3)客戶信用評估制度，客戶征信、分類管理和授信等級的調(diào)整(4)證券公司的逐日盯市制度和追加擔(dān)保的及時通知(5)證券公司強行平倉業(yè)務(wù)規(guī)則和程序第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險（續(xù)）其中，客戶信用評估制度，客戶征信、分類管理和授信等級的管理1.如何評價客戶的信用等級按照規(guī)定程序，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存（《證券公司監(jiān)督管理條例》）2.如何估計客戶抵押證券的價值證券公司公布的可沖抵保證金證券的名單不得超過交易所規(guī)定的范圍根據(jù)流動性、波動性等指標(biāo)確定證券折算率，但不得高于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)3.如何定量的確定客戶的授信額度以及提供融資服務(wù)的風(fēng)險第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險（續(xù)）2.證券公司挪用客戶交易結(jié)算資金向客戶融資目前的控制措施：三方存管重點關(guān)注：(1)三方存管的執(zhí)行情況和實名信用證券賬戶的開立(2)證券公司的業(yè)務(wù)隔離制度第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險（續(xù)）3.信息系統(tǒng)風(fēng)險——集中風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)系統(tǒng)功能：業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)集中管理、融資融券業(yè)務(wù)總量監(jiān)控、信用賬戶分類監(jiān)控、自動預(yù)警系統(tǒng)的實時監(jiān)控功能系統(tǒng)的風(fēng)險量化分析功能第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險（續(xù)）4.證券公司總體融資融券規(guī)模監(jiān)控和調(diào)整機制對單一客戶融資和融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%接受單只擔(dān)保股票的市值不得超過該股票總市值的20%——《證券公司風(fēng)險指標(biāo)管理辦法》確定業(yè)務(wù)規(guī)模監(jiān)控指標(biāo)調(diào)整融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模第九部分融資融券業(yè)務(wù)的審計風(fēng)險（續(xù)）5.融資融券業(yè)務(wù)的報告制度內(nèi)部報告報告路徑（業(yè)務(wù)運作、風(fēng)險監(jiān)控、業(yè)務(wù)稽核）反饋機制外部報告信息的統(tǒng)計與復(fù)核及時、準(zhǔn)確報送證監(jiān)會及自律組織按照交易所的要求監(jiān)控異常融資融券交易行為履行對交易所的信息披露義務(wù)（交易所交易試點實施細(xì)則）及時與客戶對賬按照規(guī)定編制對賬單，按月寄送客戶（《證券公司監(jiān)督管理條例》）歷史ⅱ岳麓版第13課交通與通訊的變化資料精品課件歡迎使用[自讀教材·填要點]一、鐵路，更多的鐵路1．地位鐵路是

建設(shè)的重點，便于國計民生，成為國民經(jīng)濟發(fā)展的動脈。2．出現(xiàn)1881年，中國自建的第一條鐵路——唐山

至胥各莊鐵路建成通車。1888年，宮廷專用鐵路落成。交通運輸開平

3．發(fā)展(1)原因：①甲午戰(zhàn)爭以后列強激烈爭奪在華鐵路的

。②修路成為中國人

的強烈愿望。(2)成果：1909年

建成通車；民國以后，各條商路修筑權(quán)收歸國有。4．制約因素政潮迭起，軍閥混戰(zhàn)，社會經(jīng)濟凋敝，鐵路建設(shè)始終未入正軌。修筑權(quán)救亡圖存京張鐵路

二、水運與航空1．水運(1)1872年,

正式成立，標(biāo)志著中國新式航運業(yè)的誕生。(2)1900年前后，民間興辦的各種輪船航運公司近百家，幾乎都是在列強排擠中艱難求生。2．航空(1)起步：1918年，附設(shè)在福建馬尾造船廠的海軍飛機工程處開始研制

。(2)發(fā)展：1918年，北洋政府在交通部下設(shè)“

”；此后十年間，航空事業(yè)獲得較快發(fā)展。輪船招商局水上飛機籌辦航空事宜處三、從驛傳到郵政1．郵政(1)初辦郵政：1896年成立“大清郵政局”，此后又設(shè)

，郵傳正式脫離海關(guān)。(2)進一步發(fā)展：1913年，北洋政府宣布裁撤全部驛站；1920年，中國首次參加

。郵傳部萬國郵聯(lián)大會2．電訊(1)開端：1877年，福建巡撫在

架設(shè)第一條電報線，成為中國自辦電報的開端。(2)特點：進程曲折，發(fā)展緩慢，直到20世紀(jì)30年代情況才發(fā)生變化。3．交通通訊變化的影響(1)新式交通促進了經(jīng)濟發(fā)展，改變了人們的通訊手段和

，

轉(zhuǎn)變了人們的思想觀念。(2)交通近代化使中國同世界的聯(lián)系大大增強，使異地傳輸更為便捷。(3)促進了中國的經(jīng)濟與社會發(fā)展，也使人們的生活

。臺灣出行方式多姿多彩[合作探究·提認(rèn)知]

電視劇《闖關(guān)東》講述了濟南章丘朱家峪人朱開山一家，從清末到九一八事變爆發(fā)闖關(guān)東的前塵往事。下圖是朱開山一家從山東輾轉(zhuǎn)逃亡到東北途中可能用到的四種交通工具。依據(jù)材料概括晚清中國交通方式的特點，并分析其成因。

提示：特點：新舊交通工具并存(或：傳統(tǒng)的帆船、獨輪車，近代的小火輪、火車同時使用)。

原因：近代西方列強的侵略加劇了中國的貧困，阻礙社會發(fā)展；西方工業(yè)文明的沖擊與示范；中國民族工業(yè)的興起與發(fā)展；政府及各階層人士的提倡與推動。[串點成面·握全局]

一、近代交通業(yè)發(fā)展的原因、特點及影響1．原因(1)先進的中國人為救國救民，積極興辦近代交通業(yè)，促進中國社會發(fā)展。(2)列強侵華的需要。為擴大在華利益，加強控制、鎮(zhèn)壓中國人民的反抗，控制和操縱中國交通建設(shè)。(3)工業(yè)革命的成果傳入中國，為近代交通業(yè)的發(fā)展提供了物質(zhì)條件。2．特點(1)近代中國交通業(yè)逐漸開始近代化的進程，鐵路、水運和航空都獲得了一定程度的發(fā)展。(2)近代中國交通業(yè)受到西方列強的控制和操縱。(3)地域之間的發(fā)展不平衡。3．影響(1)積極影響：促進了經(jīng)濟發(fā)展，改變了人們的出行方式，一定程度上轉(zhuǎn)變了人們的思想觀念；加強了中國與世界各地的聯(lián)系，豐富了人們的生活。(2)消極影響：有利于西方列強的政治侵略和經(jīng)濟掠奪。1．李鴻章1872年在上海創(chuàng)辦輪船招商局，“前10年盈和，成為長江上重要商局，招商局和英商太古、怡和三家呈鼎立之勢”。這說明該企業(yè)的創(chuàng)辦 (

)A．打破了外商對中國航運業(yè)的壟斷B．阻止了外國對中國的經(jīng)濟侵略C．標(biāo)志著中國近代化的起步D．使李鴻章轉(zhuǎn)變?yōu)槊褡遒Y本家解析：李鴻章是地主階級的代表，并未轉(zhuǎn)化為民族資本家；洋務(wù)運動標(biāo)志著中國近代化的開端，但不是具體以某個企業(yè)的創(chuàng)辦為標(biāo)志；洋務(wù)運動中民用企業(yè)的創(chuàng)辦在一定程度上抵制了列強的經(jīng)濟侵略，但是并未能阻止其侵略。故B、C、D三項表述都有錯誤。答案：A二、近代以來交通、通訊工具的進步對人們社會生活的影響(1)交通工具和交通事業(yè)的發(fā)展，不僅推動各地經(jīng)濟文化交流和發(fā)展，而且也促進信息的傳播，開闊人們的視野，加快生活的節(jié)奏，對人們的社會生活產(chǎn)生了深刻影響。(2)通訊工具的變遷和電訊事業(yè)的發(fā)展，使信息的傳遞變得快捷簡便，深刻地改變著人們的思想觀念，影響著人們的社會生活。2．清朝黃遵憲曾作詩曰：“鐘聲一及時，頃刻不少留。雖有萬鈞柁，動如繞指柔?！边@是在描寫 (

)A．電話B．汽車C．電報 D．火車解析：從“萬鈞柁”“動如繞指柔”可推斷為火車。答案：D[典題例析][例1]

上海世博會曾吸引了大批海內(nèi)外人士利用各種交通工具前往參觀。然而在19世紀(jì)七十年代，江蘇沿江居民到上海，最有可能乘坐的交通工具是 (

)A．江南制造總局的汽車B．洋人發(fā)明的火車C．輪船招商局的輪船D．福州船政局的軍艦[解析]由材料信息“19世紀(jì)七十年代，由江蘇沿江居民到上?！笨膳袛嘧钣锌赡苁禽喆猩叹值妮喆答案]

C[題組沖關(guān)]1．中國近代史上首次打破列強壟斷局面的交通行業(yè)是(

)A．公路運輸 B．鐵路運輸C．輪船運輸 D．航空運輸解析：根據(jù)所學(xué)1872年李鴻章創(chuàng)辦輪船招商局，這是洋務(wù)運動中由軍工企業(yè)轉(zhuǎn)向兼辦民用企業(yè)、由官辦轉(zhuǎn)向官督商辦的第一個企業(yè)。具有打破外輪壟斷中國航運業(yè)的積極意義，這在一定程度上保護了中國的權(quán)利。據(jù)此本題選C項。答案：C2.右圖是1909年《民呼日報》上登載的一幅漫畫，其要表達的主題是(

)A．帝國主義掠奪中國鐵路權(quán)益B．西方國家學(xué)習(xí)中國文化C．西方列強掀起瓜分中國狂潮D．西方八國組成聯(lián)軍侵略中國解析：從圖片中可以了解到各國舉的燈籠是火車形狀，20世紀(jì)初的這一幅漫畫正反映了帝國主義掠奪中國鐵路權(quán)益。B項說法錯誤，C項不能反映漫畫的主題，D項時間上不一致。答案：A[典題例析][例2]

(2010·福建高考)上海是近代中國茶葉的一個外銷中心。1884年，福建茶葉市場出現(xiàn)了茶葉收購價格與上海出口價格同步變動的現(xiàn)象。與這一現(xiàn)象直接相關(guān)的近代事業(yè)是(

)A．電報業(yè) B．大眾報業(yè)C．鐵路交通業(yè) D．輪船航運業(yè)[解析]材料主要反映了信息交流的快捷，故選A。[答案]

A[題組沖關(guān)]3．假如某愛國實業(yè)家在20世紀(jì)初需要了解全國各地商業(yè)信息，可采用的最快捷的方式是 (

)A．乘坐飛機赴各地了解B．通過無線電報輸送訊息C．通過互聯(lián)網(wǎng)D．乘坐火車赴各地了解解析：本題考查中國近代物質(zhì)生活的變遷。注意題干信息“20世紀(jì)初”“最快捷的方式”，因此應(yīng)選B，火車速度遠(yuǎn)不及電報快。20世紀(jì)30年代民航飛機才在中國出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)在20世紀(jì)90年代。答案：B4．下列不屬于通訊工具變遷和電訊事業(yè)發(fā)展影響的是(

)A．信息傳遞快捷簡便B．改變著人們的思想觀念C．阻礙了人們的感情交流D．影響著人們的社會生活解析：新式通訊工具方